中國(guó)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告

1、 20162016中國(guó)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告中國(guó)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告暨企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)版發(fā)布暨企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)版發(fā)布北京華融啟明風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)有限公司北京華融啟明風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)有限公司1 1國(guó)際市場(chǎng)國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)管理趨勢(shì)趨勢(shì)2 2中國(guó)企業(yè)中國(guó)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀現(xiàn)狀3 3金融工具金融工具發(fā)展發(fā)展4 4市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理信息化理信息化1 1國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理趨勢(shì)大宗商品價(jià)格匯率利率上市公司股價(jià)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理定義42021/4/2處理收益機(jī)會(huì)和損處理收益機(jī)會(huì)和損失威脅，為企業(yè)創(chuàng)失威脅，為企業(yè)創(chuàng)造或保持價(jià)值造或保持價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)管理的真正價(jià)值在于風(fēng)險(xiǎn)管理的真正價(jià)值在于 它是企它是企業(yè)管理的一個(gè)

2、工具，而并不僅僅業(yè)管理的一個(gè)工具，而并不僅僅是管是管 理理“風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)”，通過通過實(shí)施系統(tǒng)實(shí)施系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)智能方法，的風(fēng)險(xiǎn)智能方法， 風(fēng)險(xiǎn)管理成為風(fēng)險(xiǎn)管理成為有價(jià)值的重要的企業(yè)管理工具有價(jià)值的重要的企業(yè)管理工具企業(yè)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的兩方面風(fēng)險(xiǎn)管理理論coso框架澳新風(fēng)險(xiǎn)管理框架ISO31000 風(fēng)險(xiǎn)管理原則與實(shí)施指南IAS 39 國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 39IFRS 9 國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn) 9相關(guān)的其它準(zhǔn)則、標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)將風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制聯(lián)系在一起風(fēng)險(xiǎn)管理是包含風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量和應(yīng)對(duì)的系統(tǒng)化過程風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)當(dāng)融入到企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中強(qiáng)調(diào)信息與溝通強(qiáng)調(diào)全員參與強(qiáng)調(diào)控制環(huán)境作用強(qiáng)調(diào)定期對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理過程和內(nèi)部控制進(jìn)行評(píng)

3、估強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制信息的對(duì)外披露風(fēng)險(xiǎn)管理國(guó)際趨勢(shì)歐洲歐洲制造制造企業(yè)企業(yè)領(lǐng)先于美國(guó)領(lǐng)先于美國(guó)，美國(guó)的金融產(chǎn)美國(guó)的金融產(chǎn)品領(lǐng)先于歐洲品領(lǐng)先于歐洲歐洲歐洲30%30%的制造企業(yè)原材料的制造企業(yè)原材料采購(gòu)利用金融衍生品進(jìn)行套采購(gòu)利用金融衍生品進(jìn)行套期保值期保值82021/4/2CTRM系統(tǒng)全球區(qū)域分布舉例43%4%35%3%15%北美南美歐洲中東和非洲亞太2014年CTRM市場(chǎng)份額的地域劃分北美北美43%43%歐洲35%亞太（新加坡與香港）15%南美4%中東與 非洲3%注：CTRM-大宗商品交易和風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)92021/4/2CTRM系統(tǒng)的趨勢(shì)CTRM市場(chǎng)2015-2020的軟件授權(quán)收入(包括

4、云服務(wù)軟件)：總規(guī)模增長(zhǎng)率為年均5%傳統(tǒng)安裝模式的軟件：年均規(guī)模增長(zhǎng)率為3.5-4.5%云服務(wù)模式的軟件：年均規(guī)模增長(zhǎng)率為15-17%數(shù)據(jù)來自：數(shù)據(jù)來自： ComTech ComTech102021/4/22 2中國(guó)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀中國(guó)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引商品期貨套期業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)相關(guān)的其它準(zhǔn)則122021/4/22015年主要大宗商品波動(dòng)指標(biāo)名稱指標(biāo)名稱最大值最大值最小值最小值最大波幅最大波幅年內(nèi)波幅年內(nèi)波幅標(biāo)準(zhǔn)差標(biāo)準(zhǔn)差銅銅4609033570-27.16-18.063020.81鋁鋁135359670-28.56-15.781083.85

5、鉛鉛1391511955-14.096.91444.20鋅鋅1737012180-29.88-19.481358.36螺紋鋼螺紋鋼26121630-37.60-31.51295.52鐵礦石鐵礦石514285-44.55-36.8757.28焦炭焦炭1057606-42.67-38.57128.57焦煤焦煤744490-34.14-24.4669.99天然橡膠天然橡膠149809535-36.35-22.021343.49市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境運(yùn)行狀況132021/4/2有色企業(yè)采取風(fēng)險(xiǎn)管理情況部分企業(yè)通過部分企業(yè)通過背靠背定價(jià)，背靠背定價(jià)，點(diǎn)價(jià)，套期保點(diǎn)價(jià)，套期保值等方式進(jìn)行值等方式進(jìn)行價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理價(jià)格

6、風(fēng)險(xiǎn)管理大部分企業(yè)進(jìn)大部分企業(yè)進(jìn)行機(jī)械性保值行機(jī)械性保值部分企業(yè)進(jìn)行部分企業(yè)進(jìn)行相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)的市相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理142021/4/2期現(xiàn)套利狀況有色行業(yè)發(fā)展出有色行業(yè)發(fā)展出成熟的期現(xiàn)套利成熟的期現(xiàn)套利鋼鐵企業(yè)一些國(guó)鋼鐵企業(yè)一些國(guó)際公司進(jìn)行套利際公司進(jìn)行套利煤炭行業(yè)有一批煤炭行業(yè)有一批投資公司進(jìn)入進(jìn)投資公司進(jìn)入進(jìn)行套利行套利152021/4/2鋼鐵能源行業(yè)狀況鐵礦石行業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理較快，一些外資公司進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)管理，用新加坡掉期較多能源行業(yè)：中國(guó)聯(lián)合石油，中化等有使用ETRM系統(tǒng)162021/4/2匯率風(fēng)險(xiǎn)匯率反向波動(dòng)，企業(yè)損失慘重，引起大量企業(yè)重視，但由于套期工具缺乏，服務(wù)機(jī)構(gòu)少

7、，企業(yè)仍手足無措172021/4/2市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理信息化系統(tǒng)狀況五礦集團(tuán)江銅集團(tuán)京慧誠(chéng)誠(chéng)通集團(tuán)特變電工少部分企業(yè)擁有信息化系統(tǒng)182021/4/2有色企業(yè)問題一部分加工型企業(yè)，點(diǎn)價(jià)沒有作為價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的方式而作為了進(jìn)行價(jià)格投機(jī)的方式除銅以外，其他品種套期保值參與度偏低192021/4/2鋼鐵行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理念不夠深入，多數(shù)成立期貨部和現(xiàn)貨分開運(yùn)行，不計(jì)算敞口，不做盯市利潤(rùn)，不通過量化計(jì)算VAR值202021/4/2煤炭行業(yè)問題煤炭企業(yè)參與度低、期現(xiàn)價(jià)差大一部分企業(yè)利用期現(xiàn)結(jié)合，控制現(xiàn)貨交割，進(jìn)行逼倉(cāng)交易，大部分時(shí)間進(jìn)行逼空一部分企業(yè)作為資產(chǎn)管理手段成立資產(chǎn)管理部門，由于一定盈利反而使企業(yè)轉(zhuǎn)向資本市

8、場(chǎng)212021/4/2橡膠企業(yè)問題煙片膠天然橡膠天然橡膠222021/4/2問題主要原因主觀缺乏對(duì)全面風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施效果的深入理解企業(yè)內(nèi)相關(guān)工作人員的風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)和技能不夠技術(shù)問題風(fēng)險(xiǎn)量化的難度大、缺乏量化工具232021/4/2深度剖析-主觀方面不理解風(fēng)險(xiǎn)管理的益處只為滿足監(jiān)管的要求沒有案例作為參考只關(guān)注現(xiàn)有資 產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)沒有準(zhǔn)備好做風(fēng)險(xiǎn)管理242021/4/2深度剖析-專業(yè)方面董事會(huì)和高管沒有意愿也沒有能力評(píng)價(jià)和管理風(fēng)險(xiǎn)，將其控制在企業(yè)可以接受的水平可以接受的水平多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)管理不成熟的企業(yè)把注意力集中在控制風(fēng)險(xiǎn)來保護(hù)現(xiàn)有資產(chǎn)，而非管理風(fēng)險(xiǎn)幫助創(chuàng)造價(jià)值252021/4/2深度剖析-管理方面工作

9、安排不考慮風(fēng)險(xiǎn)管理和控制人員的獨(dú)立性，而有利于風(fēng)險(xiǎn)接受者薪酬計(jì)劃與企業(yè)的控制目標(biāo)沖突不完整的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)，阻礙風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和計(jì)量的有效進(jìn)行收入創(chuàng)造者的地位和影響明顯高于 風(fēng)險(xiǎn)管理和控制職能262021/4/2深度剖析-信息化方面企 業(yè) 信 息 技術(shù) 基礎(chǔ)設(shè)施對(duì) 財(cái) 務(wù) 風(fēng) 險(xiǎn)管 理 的 支 持不足企業(yè)的兼并、收購(gòu)導(dǎo)致的數(shù)據(jù)整合不夠，成為提升風(fēng)險(xiǎn)管理工作的障礙構(gòu)建更加有效的信息系統(tǒng)需要在財(cái)力和人力資源上的巨大投入長(zhǎng) 期 來 看 信息 化 對(duì) 企 業(yè)風(fēng) 險(xiǎn) 管 理 水平 的 提 高 將起 到 重 要 的支持作用272021/4/2案例安然托克嘉吉282021/4/2市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)鍵點(diǎn)敞口敞口風(fēng)險(xiǎn)

10、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估盯市利潤(rùn)盯市利潤(rùn)292021/4/23 3金融工具的發(fā)展金融工具發(fā)展有色金屬大品種幾乎齊全，定價(jià)能力強(qiáng)，和現(xiàn)貨高度相關(guān)，企業(yè)高度參與黑色金屬全產(chǎn)業(yè)鏈品種，鐵礦石成交量最大，企業(yè)參與中等橡膠和國(guó)內(nèi)主流橡膠相關(guān)性偏弱，企業(yè)參與中等煤炭品種較全，相關(guān)性弱，成交量偏小，企業(yè)參與少312021/4/2金融工具發(fā)展金融工具品種金融工具品種期貨期權(quán)掉期模擬期權(quán)322021/4/24 4市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理信息化趨勢(shì)中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引 第五十八條 已建立或基本建立企業(yè)管理信息系統(tǒng)的企業(yè)，應(yīng)補(bǔ)充、調(diào)整、更新已有的管理流程和管理程序，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)；尚未建立企業(yè)管理信息系統(tǒng)的，應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)管理與

11、企業(yè)各項(xiàng)管理業(yè)務(wù)流程、管理軟件統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一設(shè)計(jì)、統(tǒng)一實(shí)施、同步運(yùn)行。風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)作為企業(yè)整體信息化建設(shè)的一部分，需要和企業(yè)其它生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)一樣統(tǒng)一規(guī)劃，統(tǒng)籌安排。 一般來說，大部分中央企業(yè)都已經(jīng)進(jìn)行了信息化，很多單位還實(shí)施了ERP系統(tǒng)。僅僅依靠ERP系統(tǒng)并不能實(shí)現(xiàn)從風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析到風(fēng)險(xiǎn)控制的管理全過程。因此必須將企業(yè)的業(yè)務(wù)流程和風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)合起來在系統(tǒng)上實(shí)現(xiàn)，保證系統(tǒng)適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)防范和管理的新要求。342021/4/2信息系統(tǒng)的重要性是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)策略和風(fēng)險(xiǎn)解決方案的重要支撐手段是固化風(fēng)險(xiǎn)管理流程、推進(jìn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的必須工具是風(fēng)險(xiǎn)信息收集、輸入、加工和輸出的載體是企業(yè)落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理、提升風(fēng)險(xiǎn)管理能

12、力的必經(jīng)之路 提供跨組織、跨流程的信息集成和共享平臺(tái)通過系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的快速預(yù)警，及時(shí)采取必要的防范措施系統(tǒng)能夠提供企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況的報(bào)告，并且追溯發(fā)生的原因352021/4/2中國(guó)推廣難點(diǎn)傳統(tǒng)信息化軟件沒有新型定價(jià)模式數(shù)據(jù)信息化普及程度低工業(yè)4.0（中國(guó)制造2025）任重道遠(yuǎn)362021/4/2數(shù)據(jù)導(dǎo)入、風(fēng)控部門期貨部門單獨(dú)使用風(fēng)險(xiǎn)敞口歸集、提取、識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的量化評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警動(dòng)態(tài)估值風(fēng)險(xiǎn)管理的全流程管理指定套期關(guān)系華融啟明信息化價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)（標(biāo)準(zhǔn)版）特點(diǎn)372021/4/2企業(yè)自定義業(yè)務(wù)配置數(shù)據(jù)導(dǎo)入狀態(tài)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)事件展示國(guó)際貿(mào)易企業(yè)生產(chǎn)加工企業(yè)有色冶煉企業(yè)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化錄入382021/4/2業(yè)務(wù)

13、數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化錄入392021/4/2業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化錄入402021/4/2業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化錄入412021/4/2業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化錄入422021/4/2業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化錄入432021/4/2計(jì)劃數(shù)據(jù) 合同單據(jù)數(shù)據(jù)調(diào)度數(shù)據(jù)生產(chǎn)數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)提取篩選目標(biāo)設(shè)置逐筆預(yù)期交易敞口逐筆資產(chǎn)/負(fù)債敞口逐筆預(yù)期交易敞口逐筆資產(chǎn)/負(fù)債敞口整體預(yù)期交易敞口整體資產(chǎn)/負(fù)債敞口確定承諾敞口更復(fù)雜計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別442021/4/2風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別452021/4/2風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別462021/4/2風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別472021/4/2風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別482021/4/2風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別492021/4/2風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別502021/4/2量化分析現(xiàn)貨敞口期貨頭寸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估最優(yōu)

14、套期比例套期計(jì)劃有效性評(píng)估512021/4/2量化分析522021/4/2量化分析532021/4/2量化分析計(jì)劃開始有效性分析定期有效性分析執(zhí)行中有效性分析計(jì)劃關(guān)閉有效性分析542021/4/2量化分析552021/4/2量化分析562021/4/2量化分析572021/4/2動(dòng)態(tài)估值、盯市利潤(rùn)數(shù)據(jù)中心決策支持系統(tǒng)動(dòng)態(tài)敞口估值盯市盈虧配置估值基準(zhǔn)582021/4/2動(dòng)態(tài)估值592021/4/2動(dòng)態(tài)估值602021/4/2動(dòng)態(tài)估值612021/4/2動(dòng)態(tài)估值622021/4/2動(dòng)態(tài)估值632021/4/2預(yù)警指標(biāo)與消息現(xiàn)貨VAR指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)品種管理期貨投資VAR期現(xiàn)頭寸預(yù)警期貨持倉(cāng)預(yù)警套期有效性設(shè)

15、置642021/4/2預(yù)警指標(biāo)與消息652021/4/2預(yù)警指標(biāo)與消息662021/4/2預(yù)警指標(biāo)與消息672021/4/2預(yù)警指標(biāo)與消息682021/4/2預(yù)警指標(biāo)與消息消息列表頁(yè)面 美觀不行 還需要美工調(diào)一下 692021/4/2預(yù)警指標(biāo)與消息消息詳細(xì)信息頁(yè)面702021/4/2全面風(fēng)險(xiǎn)流程管理數(shù)據(jù)錄入目標(biāo)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別量化分析風(fēng)控實(shí)施效果評(píng)估會(huì)計(jì)附件信息歸檔712021/4/2全面風(fēng)險(xiǎn)流程管理722021/4/2全面風(fēng)險(xiǎn)流程管理732021/4/2全面風(fēng)險(xiǎn)流程管理742021/4/2全面風(fēng)險(xiǎn)流程管理752021/4/2全面風(fēng)險(xiǎn)流程管理762021/4/2全面風(fēng)險(xiǎn)流程管理772021/4/2全面風(fēng)險(xiǎn)流程管理782021/4/2總結(jié)p 縱觀國(guó)際范圍內(nèi)，那些發(fā)展穩(wěn)定、規(guī)模龐大的企業(yè)，無一不是在風(fēng)險(xiǎn)的荊棘叢中艱難跋涉而來，無一不是自始至終地重視風(fēng)險(xiǎn)的防范。p 中國(guó)越來越多的企業(yè)更加重視市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理，控制風(fēng)險(xiǎn)、創(chuàng)造價(jià)值。792021/4/2預(yù)告第三屆中國(guó)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理研討會(huì)，華融啟明聯(lián)合安泰科、人民大學(xué)