第4章會計分析

1、.第四章第四章 會計分析會計分析第一節(jié)第一節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析一、資產(chǎn)負(fù)債表基本分析一、資產(chǎn)負(fù)債表基本分析p （一）資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的p 資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的，在于了解企業(yè)會計對財務(wù)狀況反映資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的，在于了解企業(yè)會計對財務(wù)狀況反映的真實(shí)程度，以及所提供的會計信息質(zhì)量，據(jù)此對企業(yè)資產(chǎn)的真實(shí)程度，以及所提供的會計信息質(zhì)量，據(jù)此對企業(yè)資產(chǎn)和權(quán)益變動情況，以及企業(yè)財務(wù)狀況做出恰當(dāng)?shù)脑u價和權(quán)益變動情況，以及企業(yè)財務(wù)狀況做出恰當(dāng)?shù)脑u價p 分析企業(yè)財務(wù)狀況的變動情況及變動原因分析企業(yè)財務(wù)狀況的變動情況及變動原因p 評估企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險評估企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險p 評

2、價會計政策選擇的合理性評價會計政策選擇的合理性p 評價對企業(yè)財務(wù)狀況反映的真實(shí)程度評價對企業(yè)財務(wù)狀況反映的真實(shí)程度p （二）資產(chǎn)負(fù)債表整體解讀（二）資產(chǎn)負(fù)債表整體解讀p 資產(chǎn)負(fù)債表的項(xiàng)目數(shù)據(jù)很多，怎樣才能從中歸納出對資產(chǎn)負(fù)債表的項(xiàng)目數(shù)據(jù)很多，怎樣才能從中歸納出對分析決策有用的信息呢？通常的閱讀步驟是由粗到細(xì)分析決策有用的信息呢？通常的閱讀步驟是由粗到細(xì)，先了解總體，再了解大類項(xiàng)目，然后逐層分解，最，先了解總體，再了解大類項(xiàng)目，然后逐層分解，最后到具體項(xiàng)目后到具體項(xiàng)目二、資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析二、資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析p （一）資產(chǎn)負(fù)債表總體結(jié)構(gòu)分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表總體結(jié)構(gòu)分析p 1.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)

3、構(gòu)分析p 資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)項(xiàng)目是按照其流動性自上而下排資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)項(xiàng)目是按照其流動性自上而下排列的。根據(jù)流動性，資產(chǎn)可以分為流動資產(chǎn)和非流動列的。根據(jù)流動性，資產(chǎn)可以分為流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)資產(chǎn)p 流動資產(chǎn)的盈利能力往往較低，過多的流動資產(chǎn)占用流動資產(chǎn)的盈利能力往往較低，過多的流動資產(chǎn)占用會影響企業(yè)的獲利能力會影響企業(yè)的獲利能力p 非流動資產(chǎn)的形成往往需要投入大量資金，并且發(fā)揮非流動資產(chǎn)的形成往往需要投入大量資金，并且發(fā)揮作用的時間也較長。構(gòu)成企業(yè)經(jīng)營能力的核心，但非作用的時間也較長。構(gòu)成企業(yè)經(jīng)營能力的核心，但非流動資產(chǎn)不易變現(xiàn)流動資產(chǎn)不易變現(xiàn)p 通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析，可以了解企業(yè)資產(chǎn)的基

4、本構(gòu)成情通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析，可以了解企業(yè)資產(chǎn)的基本構(gòu)成情況，能認(rèn)清企業(yè)經(jīng)營與管理的優(yōu)勢與不足況，能認(rèn)清企業(yè)經(jīng)營與管理的優(yōu)勢與不足p 2.資本結(jié)構(gòu)分析資本結(jié)構(gòu)分析p 資本結(jié)構(gòu)通常是指企業(yè)的全部資金來源中負(fù)債和所有資本結(jié)構(gòu)通常是指企業(yè)的全部資金來源中負(fù)債和所有者權(quán)益所占的比重者權(quán)益所占的比重p 企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不同，面臨的償債壓力、財務(wù)風(fēng)險就有企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不同，面臨的償債壓力、財務(wù)風(fēng)險就有所不同所不同p 可以了解企業(yè)資本結(jié)構(gòu)合理程度，評價企業(yè)償債能力可以了解企業(yè)資本結(jié)構(gòu)合理程度，評價企業(yè)償債能力和財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險p 3.資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的對稱性分析資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的對稱性分析p 資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

5、存在對稱性關(guān)系。這種對稱性關(guān)系以兩資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)存在對稱性關(guān)系。這種對稱性關(guān)系以兩者之間的內(nèi)在關(guān)系為基礎(chǔ)者之間的內(nèi)在關(guān)系為基礎(chǔ):p 資產(chǎn)總額資本來源總額資產(chǎn)總額資本來源總額p 資產(chǎn)與資本來源的結(jié)構(gòu)存在一定的對應(yīng)關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債表左資產(chǎn)與資本來源的結(jié)構(gòu)存在一定的對應(yīng)關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債表左右兩邊都按流動性強(qiáng)弱確定其排列順序和結(jié)構(gòu)右兩邊都按流動性強(qiáng)弱確定其排列順序和結(jié)構(gòu)p 對稱性關(guān)系可以分為穩(wěn)定結(jié)構(gòu)、中庸結(jié)構(gòu)和風(fēng)險結(jié)構(gòu)三類對稱性關(guān)系可以分為穩(wěn)定結(jié)構(gòu)、中庸結(jié)構(gòu)和風(fēng)險結(jié)構(gòu)三類p （1）穩(wěn)定結(jié)構(gòu)）穩(wěn)定結(jié)構(gòu)p 這種結(jié)構(gòu)的主要標(biāo)志是流動資產(chǎn)的一部分資本來源由流動負(fù)這種結(jié)構(gòu)的主要標(biāo)志是流動資產(chǎn)的一部分資本來源由流

6、動負(fù)債來滿足，而另一部分由長期籌資來滿足債來滿足，而另一部分由長期籌資來滿足p （2）中庸結(jié)構(gòu)）中庸結(jié)構(gòu)p 在中庸結(jié)構(gòu)中，以流動負(fù)債來滿足流動資產(chǎn)的資金需要，以在中庸結(jié)構(gòu)中，以流動負(fù)債來滿足流動資產(chǎn)的資金需要，以非流動負(fù)債和所有者權(quán)益來滿足非流動資產(chǎn)的資金需要非流動負(fù)債和所有者權(quán)益來滿足非流動資產(chǎn)的資金需要p （3）風(fēng)險結(jié)構(gòu)）風(fēng)險結(jié)構(gòu)p 這種結(jié)構(gòu)的基本特征是流動資產(chǎn)全部由流動負(fù)債提供，不僅這種結(jié)構(gòu)的基本特征是流動資產(chǎn)全部由流動負(fù)債提供，不僅如此，部分非流動資產(chǎn)也由流動負(fù)債提供如此，部分非流動資產(chǎn)也由流動負(fù)債提供p （二）資產(chǎn)負(fù)債表大類項(xiàng)目結(jié)構(gòu)分析（二）資產(chǎn)負(fù)債表大類項(xiàng)目結(jié)構(gòu)分析p 1.流動資產(chǎn)

7、結(jié)構(gòu)分析流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析p 流動資產(chǎn)是指在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變流動資產(chǎn)是指在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)、出售或耗用的資產(chǎn)。在資產(chǎn)負(fù)債表中，流動資產(chǎn)現(xiàn)、出售或耗用的資產(chǎn)。在資產(chǎn)負(fù)債表中，流動資產(chǎn)項(xiàng)目包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)項(xiàng)目包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款、存貨、一年內(nèi)到期收賬款、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款、存貨、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)等的非流動資產(chǎn)等p 2.非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析p 非流動資產(chǎn)主要包括可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期非流動資產(chǎn)主要包括可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、投資性房地產(chǎn)、長期股權(quán)投資、長

8、期應(yīng)收款、投資、投資性房地產(chǎn)、長期股權(quán)投資、長期應(yīng)收款、固定資產(chǎn)、在建工程、工程物資、固定資產(chǎn)清理、無固定資產(chǎn)、在建工程、工程物資、固定資產(chǎn)清理、無形資產(chǎn)、遞延所得稅資產(chǎn)和其他非流動資產(chǎn)。一般情形資產(chǎn)、遞延所得稅資產(chǎn)和其他非流動資產(chǎn)。一般情況下，我們可以編制非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表來具體分況下，我們可以編制非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表來具體分析析p 3.負(fù)債結(jié)構(gòu)分析負(fù)債結(jié)構(gòu)分析p 負(fù)債結(jié)構(gòu)是指各項(xiàng)負(fù)債占總負(fù)債的比重。通過對負(fù)債負(fù)債結(jié)構(gòu)是指各項(xiàng)負(fù)債占總負(fù)債的比重。通過對負(fù)債結(jié)構(gòu)分析，可以了解各項(xiàng)負(fù)債的數(shù)量和比重，進(jìn)而判結(jié)構(gòu)分析，可以了解各項(xiàng)負(fù)債的數(shù)量和比重，進(jìn)而判斷企業(yè)負(fù)債主要來自何方，償還的緊迫程度如何，

9、揭斷企業(yè)負(fù)債主要來自何方，償還的緊迫程度如何，揭示企業(yè)的融資能力和抵抗破產(chǎn)風(fēng)險的能力示企業(yè)的融資能力和抵抗破產(chǎn)風(fēng)險的能力p 4.流動負(fù)債結(jié)構(gòu)分析流動負(fù)債結(jié)構(gòu)分析p 流動負(fù)債結(jié)構(gòu)分析反映企業(yè)流動負(fù)債各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)變流動負(fù)債結(jié)構(gòu)分析反映企業(yè)流動負(fù)債各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)變動情況。在流動負(fù)債中，有的款項(xiàng)有明確的償還期，動情況。在流動負(fù)債中，有的款項(xiàng)有明確的償還期，到期必須償還；有的沒有明確的支付期，何時支付，到期必須償還；有的沒有明確的支付期，何時支付，支付多少，并不具有強(qiáng)制性。分析時，應(yīng)根據(jù)負(fù)債的支付多少，并不具有強(qiáng)制性。分析時，應(yīng)根據(jù)負(fù)債的性質(zhì)及前述流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析確定企業(yè)的支付能力，性質(zhì)及前述流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

10、分析確定企業(yè)的支付能力，判斷企業(yè)的財務(wù)狀況判斷企業(yè)的財務(wù)狀況p 5.非流動負(fù)債結(jié)構(gòu)分析非流動負(fù)債結(jié)構(gòu)分析p 非流動負(fù)債的利率高，期限長，一般適用于長期投資非流動負(fù)債的利率高，期限長，一般適用于長期投資。將非流動負(fù)債用作短期流轉(zhuǎn)使用，會使資金成本。將非流動負(fù)債用作短期流轉(zhuǎn)使用，會使資金成本上升，得不償失上升，得不償失p 利用非流動負(fù)債來購置固定資產(chǎn)，可以擴(kuò)大企業(yè)的生利用非流動負(fù)債來購置固定資產(chǎn)，可以擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)能力，提高企業(yè)的市場競爭力，從而為企業(yè)帶來更產(chǎn)能力，提高企業(yè)的市場競爭力，從而為企業(yè)帶來更多的利潤多的利潤p 6.股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析p 通過對股東權(quán)益構(gòu)成及增減變動分析，可

11、進(jìn)一步了解通過對股東權(quán)益構(gòu)成及增減變動分析，可進(jìn)一步了解企業(yè)對負(fù)債償還的保證程度和企業(yè)自己積累資金和融企業(yè)對負(fù)債償還的保證程度和企業(yè)自己積累資金和融通資金的能力與潛力通資金的能力與潛力三、資產(chǎn)負(fù)債表重要項(xiàng)目分析三、資產(chǎn)負(fù)債表重要項(xiàng)目分析p （一）貨幣資金分析（一）貨幣資金分析p 貨幣資金分析的重點(diǎn)是貨幣資金規(guī)模的合理性、貨幣貨幣資金分析的重點(diǎn)是貨幣資金規(guī)模的合理性、貨幣資金占流動資產(chǎn)的比重、貨幣資金的真實(shí)性。資金占流動資產(chǎn)的比重、貨幣資金的真實(shí)性。p 1.貨幣資金的規(guī)模分析（資產(chǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模、行業(yè)、資貨幣資金的規(guī)模分析（資產(chǎn)和業(yè)務(wù)規(guī)模、行業(yè)、資金運(yùn)作能力）金運(yùn)作能力）p 2.貨幣資金占流動資產(chǎn)或

12、總資產(chǎn)的比重分析貨幣資金占流動資產(chǎn)或總資產(chǎn)的比重分析p 3.貨幣資金的真實(shí)性分析貨幣資金的真實(shí)性分析p （二）應(yīng)收款項(xiàng)分析（二）應(yīng)收款項(xiàng)分析p 應(yīng)收款項(xiàng)包括應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款。核心是分析應(yīng)收賬款應(yīng)收款項(xiàng)包括應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款。核心是分析應(yīng)收賬款的可回收性。采用結(jié)構(gòu)分析和趨勢分析，對有異常變化的項(xiàng)的可回收性。采用結(jié)構(gòu)分析和趨勢分析，對有異常變化的項(xiàng)目進(jìn)行深入分析，對其真實(shí)風(fēng)險狀況進(jìn)行評價目進(jìn)行深入分析，對其真實(shí)風(fēng)險狀況進(jìn)行評價p 1.應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款p （1）關(guān)注應(yīng)收賬款的規(guī)模和變動情況）關(guān)注應(yīng)收賬款的規(guī)模和變動情況p （2）分析應(yīng)收賬款的質(zhì)量（賬齡、債務(wù)人構(gòu)成與集中度）分析應(yīng)收賬款的質(zhì)量（

13、賬齡、債務(wù)人構(gòu)成與集中度）p （3）分析企業(yè)有無可能利用應(yīng)收賬款調(diào)節(jié)利潤）分析企業(yè)有無可能利用應(yīng)收賬款調(diào)節(jié)利潤p 2.其他應(yīng)收賬款其他應(yīng)收賬款p 其他應(yīng)收賬款常常成為操縱利潤的重要手段。一些企業(yè)把本其他應(yīng)收賬款常常成為操縱利潤的重要手段。一些企業(yè)把本該計入當(dāng)期費(fèi)用的支出或應(yīng)計入其他項(xiàng)目的內(nèi)容放在其他應(yīng)該計入當(dāng)期費(fèi)用的支出或應(yīng)計入其他項(xiàng)目的內(nèi)容放在其他應(yīng)收賬款中，以調(diào)整成本費(fèi)用和利潤收賬款中，以調(diào)整成本費(fèi)用和利潤p 應(yīng)特別注意其變動數(shù)額與變動趨勢，如果其余額過大或超過應(yīng)特別注意其變動數(shù)額與變動趨勢，如果其余額過大或超過應(yīng)收賬款，就應(yīng)注意分析是否存在利潤操縱的問題應(yīng)收賬款，就應(yīng)注意分析是否存在利潤

14、操縱的問題p 3.壞賬準(zhǔn)備壞賬準(zhǔn)備p （1）分析壞賬準(zhǔn)備提取方法、提取比例的合理性）分析壞賬準(zhǔn)備提取方法、提取比例的合理性p （2）注意比較企業(yè)前后會計期間壞賬準(zhǔn)備提取方法是否一）注意比較企業(yè)前后會計期間壞賬準(zhǔn)備提取方法是否一致致p （三）存貨分析（三）存貨分析p 存貨是企業(yè)最重要的流動資產(chǎn)之一，通常占整個流動存貨是企業(yè)最重要的流動資產(chǎn)之一，通常占整個流動資產(chǎn)的一半以上，存貨的核算是否真實(shí)、準(zhǔn)確會直接資產(chǎn)的一半以上，存貨的核算是否真實(shí)、準(zhǔn)確會直接影響企業(yè)的損益和財務(wù)狀況影響企業(yè)的損益和財務(wù)狀況p 1.存貨規(guī)模與結(jié)構(gòu)分析存貨規(guī)模與結(jié)構(gòu)分析p 2.存貨計價分析（計價方法、盤存制度、跌價準(zhǔn)備）存貨計

15、價分析（計價方法、盤存制度、跌價準(zhǔn)備）p 3.存貨真實(shí)性分析存貨真實(shí)性分析p 4.存貨質(zhì)量分析（毛利率、周轉(zhuǎn)率、完好程度）存貨質(zhì)量分析（毛利率、周轉(zhuǎn)率、完好程度）p （四）長期股權(quán)投資分析（四）長期股權(quán)投資分析p 1.長期股權(quán)投資的變動趨勢與原因分析長期股權(quán)投資的變動趨勢與原因分析p 2.長期股權(quán)投資的構(gòu)成分析長期股權(quán)投資的構(gòu)成分析p 3.長期股權(quán)投資會計政策分析長期股權(quán)投資會計政策分析p （五）固定資產(chǎn)分析（五）固定資產(chǎn)分析p 1.固定資產(chǎn)規(guī)模與變動分析固定資產(chǎn)規(guī)模與變動分析p 2.固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析p 3.固定資產(chǎn)會計政策分析（折舊、減值）固定資產(chǎn)會計政策分析（折舊、減值）p

16、 （六）無形資產(chǎn)分析（六）無形資產(chǎn)分析p 1.無形資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)分析無形資產(chǎn)規(guī)模和結(jié)構(gòu)分析p 2.無形資產(chǎn)會計政策分析（攤銷、減值）無形資產(chǎn)會計政策分析（攤銷、減值）p 3.無形資產(chǎn)質(zhì)量分析（反映的充分性、轉(zhuǎn)讓價值）無形資產(chǎn)質(zhì)量分析（反映的充分性、轉(zhuǎn)讓價值）p （七）流動負(fù)債分析（七）流動負(fù)債分析p 1.流動負(fù)債增減變動及原因分析流動負(fù)債增減變動及原因分析p 2.流動負(fù)債結(jié)構(gòu)分析流動負(fù)債結(jié)構(gòu)分析p （八）非流動負(fù)債分析（八）非流動負(fù)債分析四、資產(chǎn)與負(fù)債分析的難點(diǎn)四、資產(chǎn)與負(fù)債分析的難點(diǎn)p （一）資產(chǎn)分析的難點(diǎn)（一）資產(chǎn)分析的難點(diǎn)p 1.資源的所有權(quán)不確定資源的所有權(quán)不確定p 2.與資源相關(guān)的未

17、來經(jīng)濟(jì)利益高度不確定或難以計量與資源相關(guān)的未來經(jīng)濟(jì)利益高度不確定或難以計量p 3.經(jīng)營資產(chǎn)價值發(fā)生變動經(jīng)營資產(chǎn)價值發(fā)生變動p （二）負(fù)債分析的難點(diǎn)（二）負(fù)債分析的難點(diǎn)p 1.或有負(fù)債與預(yù)計負(fù)債或有負(fù)債與預(yù)計負(fù)債p 2.重組負(fù)債的估計重組負(fù)債的估計第二節(jié)第二節(jié) 利潤表分析利潤表分析一、利潤表的基本分析一、利潤表的基本分析p （一）利潤表分析的目的（一）利潤表分析的目的p 1.正確評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績正確評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績p 2. 發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題p 3.為利益相關(guān)者決策提供正確信息為利益相關(guān)者決策提供正確信息p （二）利潤表整體解讀（二）利潤表整體解讀二、利潤表

18、結(jié)構(gòu)分析二、利潤表結(jié)構(gòu)分析p （一）共同比利潤表（一）共同比利潤表p 利潤表結(jié)構(gòu)分析通常需要編制共同比利潤表，通過計算各因利潤表結(jié)構(gòu)分析通常需要編制共同比利潤表，通過計算各因素或各種財務(wù)成果在主營業(yè)務(wù)收入中所占的比重，分析說明素或各種財務(wù)成果在主營業(yè)務(wù)收入中所占的比重，分析說明財務(wù)成果的結(jié)構(gòu)及其增減變動的合理程度財務(wù)成果的結(jié)構(gòu)及其增減變動的合理程度p （二）利潤構(gòu)成分析（二）利潤構(gòu)成分析p 企業(yè)利潤包括營業(yè)利潤、利得和損失等。利得是指除收入和企業(yè)利潤包括營業(yè)利潤、利得和損失等。利得是指除收入和直接計入所有者項(xiàng)目外的經(jīng)濟(jì)利益的凈流入。損失是指除費(fèi)直接計入所有者項(xiàng)目外的經(jīng)濟(jì)利益的凈流入。損失是指除

19、費(fèi)用和直接計入所有者項(xiàng)目外的經(jīng)濟(jì)利益的凈流出用和直接計入所有者項(xiàng)目外的經(jīng)濟(jì)利益的凈流出三、利潤表的重點(diǎn)分析三、利潤表的重點(diǎn)分析p（一）營業(yè)收入分析（一）營業(yè)收入分析p（1）閱讀會計報表附注中收入的確認(rèn)原則，分析公司的收入是）閱讀會計報表附注中收入的確認(rèn)原則，分析公司的收入是否符合收入確認(rèn)原則的規(guī)定否符合收入確認(rèn)原則的規(guī)定p（2）分析本期收入與前期收入或后期收入的界限劃分是否清楚）分析本期收入與前期收入或后期收入的界限劃分是否清楚p（3）分析銷售退回、折扣與折讓的計量是否準(zhǔn)確。銷售退回與）分析銷售退回、折扣與折讓的計量是否準(zhǔn)確。銷售退回與銷售折讓的確定比較簡單，而銷售折扣問題則比較復(fù)雜，應(yīng)重點(diǎn)銷

20、售折讓的確定比較簡單，而銷售折扣問題則比較復(fù)雜，應(yīng)重點(diǎn)分析銷售折扣的合理性與準(zhǔn)確性及其對銷售收入的影響分析銷售折扣的合理性與準(zhǔn)確性及其對銷售收入的影響p（4）分析公司收入結(jié)構(gòu)。對公司收入，不僅需要分析收入總額）分析公司收入結(jié)構(gòu)。對公司收入，不僅需要分析收入總額，而且需要分析收入的構(gòu)成及其變動情況，以了解企業(yè)經(jīng)營方向，而且需要分析收入的構(gòu)成及其變動情況，以了解企業(yè)經(jīng)營方向與會計政策選擇與會計政策選擇p （二）利潤總額和凈利潤分析（二）利潤總額和凈利潤分析p 利潤總額是反映企業(yè)全部財務(wù)成果指標(biāo)，它是收入減去費(fèi)用利潤總額是反映企業(yè)全部財務(wù)成果指標(biāo)，它是收入減去費(fèi)用后的凈額、直接計入當(dāng)期利潤的利得和損

21、失三部分的總和。后的凈額、直接計入當(dāng)期利潤的利得和損失三部分的總和。即利潤即利潤=收入收入-費(fèi)用費(fèi)用+利得利得-損失損失p （三）營業(yè)利潤分析（三）營業(yè)利潤分析p 營業(yè)利潤營業(yè)收入營業(yè)成本與費(fèi)用資產(chǎn)減值損失公營業(yè)利潤營業(yè)收入營業(yè)成本與費(fèi)用資產(chǎn)減值損失公允價值變動收益投資凈收益允價值變動收益投資凈收益p 它既包括經(jīng)營活動的經(jīng)營成果，也包含經(jīng)營過程中資產(chǎn)的價它既包括經(jīng)營活動的經(jīng)營成果，也包含經(jīng)營過程中資產(chǎn)的價值變動損益值變動損益p （四）營業(yè)外收支分析（四）營業(yè)外收支分析p 營業(yè)外收入，反映企業(yè)發(fā)生的與其生產(chǎn)經(jīng)營無直接關(guān)營業(yè)外收入，反映企業(yè)發(fā)生的與其生產(chǎn)經(jīng)營無直接關(guān)系的各項(xiàng)收入；營業(yè)外支出，反映企

22、業(yè)發(fā)生的與其生系的各項(xiàng)收入；營業(yè)外支出，反映企業(yè)發(fā)生的與其生產(chǎn)經(jīng)營無直接關(guān)系的各項(xiàng)支出。二者沒有配比關(guān)系。產(chǎn)經(jīng)營無直接關(guān)系的各項(xiàng)支出。二者沒有配比關(guān)系。長虹公司長虹公司2008年的營業(yè)外收入增加了年的營業(yè)外收入增加了1倍左右，但是倍左右，但是營業(yè)外支出增加了接近營業(yè)外支出增加了接近9倍，二者之差導(dǎo)致了公司倍，二者之差導(dǎo)致了公司2008年的利潤總額和凈利潤的顯著下降年的利潤總額和凈利潤的顯著下降p （五）營業(yè)成本分析（五）營業(yè)成本分析p 1.全部營業(yè)成本分析全部營業(yè)成本分析p （1）計算全部營業(yè)成本的變動額與變動率）計算全部營業(yè)成本的變動額與變動率p （2）計算主要產(chǎn)品和次要產(chǎn)品營業(yè)成本的變動額

23、與變動率）計算主要產(chǎn)品和次要產(chǎn)品營業(yè)成本的變動額與變動率p （3）計算主要產(chǎn)品和次要產(chǎn)品營業(yè)成本的變動對全部營業(yè)）計算主要產(chǎn)品和次要產(chǎn)品營業(yè)成本的變動對全部營業(yè)成本變動率的影響成本變動率的影響p （4）計算各主要產(chǎn)品營業(yè)成本的變動額與變動率，及其對）計算各主要產(chǎn)品營業(yè)成本的變動額與變動率，及其對全部營業(yè)成本變動率的影響全部營業(yè)成本變動率的影響p 2.單位產(chǎn)品營業(yè)成本分析單位產(chǎn)品營業(yè)成本分析p 注意區(qū)分單位產(chǎn)品營業(yè)成本與單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本之間的差異注意區(qū)分單位產(chǎn)品營業(yè)成本與單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本之間的差異p （六）期間費(fèi)用分析（六）期間費(fèi)用分析p 期間費(fèi)用包括銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用期間費(fèi)用包括銷售

24、費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用p 可采用水平分析法和垂直分析法。采用水平分析法可將各項(xiàng)可采用水平分析法和垂直分析法。采用水平分析法可將各項(xiàng)目的實(shí)際數(shù)與上期數(shù)或預(yù)算數(shù)進(jìn)行對比，揭示各項(xiàng)費(fèi)用的完目的實(shí)際數(shù)與上期數(shù)或預(yù)算數(shù)進(jìn)行對比，揭示各項(xiàng)費(fèi)用的完成情況及其差異產(chǎn)生的原因。采用垂直分析法是揭示各項(xiàng)費(fèi)成情況及其差異產(chǎn)生的原因。采用垂直分析法是揭示各項(xiàng)費(fèi)用占費(fèi)用總額的比重，重點(diǎn)關(guān)注比重較大的費(fèi)用項(xiàng)目的變動用占費(fèi)用總額的比重，重點(diǎn)關(guān)注比重較大的費(fèi)用項(xiàng)目的變動及原因及原因p 1.銷售費(fèi)用分析銷售費(fèi)用分析p 2.管理費(fèi)用分析管理費(fèi)用分析p 3.財務(wù)費(fèi)用分析財務(wù)費(fèi)用分析第三節(jié)第三節(jié) 現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表分析一、現(xiàn)

25、金流量表的基本分析一、現(xiàn)金流量表的基本分析p （一）現(xiàn)金流量表分析的目的（一）現(xiàn)金流量表分析的目的p 現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的財務(wù)狀況變動表。經(jīng)營活現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的財務(wù)狀況變動表。經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是我們研究的重點(diǎn)動、投資活動、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是我們研究的重點(diǎn)?，F(xiàn)金流量表分析的目的可以歸納為：?，F(xiàn)金流量表分析的目的可以歸納為：p 1.分析企業(yè)現(xiàn)金變動情況及變動原因分析企業(yè)現(xiàn)金變動情況及變動原因p 2.判斷企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力判斷企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力p 3.評價企業(yè)盈利質(zhì)量評價企業(yè)盈利質(zhì)量p （二）現(xiàn)金流量表的整體解讀（二）現(xiàn)金流量表的整體解讀二、現(xiàn)

26、金流量表結(jié)構(gòu)分析二、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析p （1）流入結(jié)構(gòu)分析分為總流入結(jié)構(gòu)和三項(xiàng)（經(jīng)營、投）流入結(jié)構(gòu)分析分為總流入結(jié)構(gòu)和三項(xiàng)（經(jīng)營、投資和籌資）活動流入的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析資和籌資）活動流入的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析p （2）流出結(jié)構(gòu)分析也分為總流出結(jié)構(gòu)和三項(xiàng)（經(jīng)營、）流出結(jié)構(gòu)分析也分為總流出結(jié)構(gòu)和三項(xiàng)（經(jīng)營、投資和籌資）活動流出的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析投資和籌資）活動流出的內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析p （3）流入流出比例分析即分為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入流）流入流出比例分析即分為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入流出比（此比值越大越好）；投資活動的現(xiàn)金流入流出出比（此比值越大越好）；投資活動的現(xiàn)金流入流出比（發(fā)展時期此比值應(yīng)小，而衰退或缺少投資機(jī)會時比（

27、發(fā)展時期此比值應(yīng)小，而衰退或缺少投資機(jī)會時此比值較大為好）；籌資活動的現(xiàn)金流入流出比（發(fā)此比值較大為好）；籌資活動的現(xiàn)金流入流出比（發(fā)展時期此比值較大為好）展時期此比值較大為好）三、現(xiàn)金流量與財務(wù)彈性分析三、現(xiàn)金流量與財務(wù)彈性分析p 財務(wù)彈性是指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會財務(wù)彈性是指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會的能力。具體是指公司動用閑置資金應(yīng)對可能發(fā)生的的能力。具體是指公司動用閑置資金應(yīng)對可能發(fā)生的或無法預(yù)見的緊急情況，以及把握未來投資機(jī)會的能或無法預(yù)見的緊急情況，以及把握未來投資機(jī)會的能力，是公司籌資對內(nèi)外環(huán)境的反應(yīng)能力、適應(yīng)程度及力，是公司籌資對內(nèi)外環(huán)境的反應(yīng)能力、適應(yīng)程度

28、及調(diào)整的余地調(diào)整的余地p 1.現(xiàn)金流量充足率現(xiàn)金流量充足率經(jīng) 營 活 動 現(xiàn) 金 凈 流 量現(xiàn) 金 流 量 充 足 率 購 建 固 定 資 產(chǎn) 現(xiàn) 金 流 出 償 還 借 款 現(xiàn) 金 流 出 支 付 現(xiàn) 金 股 利現(xiàn)金流量充足率大于現(xiàn)金流量充足率大于1，說明經(jīng)營活動產(chǎn)，說明經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈流量足以更換固定資產(chǎn)、償還債務(wù)生的凈流量足以更換固定資產(chǎn)、償還債務(wù)和支付股利和支付股利p 2.經(jīng)營性現(xiàn)金流量對資本支出的比率經(jīng)營性現(xiàn)金流量對資本支出的比率p 現(xiàn)金流量資本支出比率現(xiàn)金流量資本支出比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量資本性資本性支出額支出額p 該指標(biāo)越大，說明公司內(nèi)涵式擴(kuò)大再生產(chǎn)的水平越高

29、該指標(biāo)越大，說明公司內(nèi)涵式擴(kuò)大再生產(chǎn)的水平越高，利用自身盈余創(chuàng)造未來現(xiàn)金流量的能力越強(qiáng)，利用自身盈余創(chuàng)造未來現(xiàn)金流量的能力越強(qiáng)p 當(dāng)該比率大于當(dāng)該比率大于1時，則說明經(jīng)營現(xiàn)金流量的充足性較好時，則說明經(jīng)營現(xiàn)金流量的充足性較好，對公司籌資活動的風(fēng)險保障水平較高，對公司籌資活動的風(fēng)險保障水平較高 p 3.經(jīng)營性現(xiàn)金流量對借款償還的比率經(jīng)營性現(xiàn)金流量對借款償還的比率p 經(jīng)營性現(xiàn)金流量對借款償還的比率經(jīng)營活動現(xiàn)金凈經(jīng)營性現(xiàn)金流量對借款償還的比率經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量流量償還借款額償還借款額p 該指標(biāo)反映公司運(yùn)用經(jīng)營現(xiàn)金流量償付到期債務(wù)本息該指標(biāo)反映公司運(yùn)用經(jīng)營現(xiàn)金流量償付到期債務(wù)本息的實(shí)際水平。該比率小于

30、的實(shí)際水平。該比率小于1，說明公司到期債務(wù)的自我，說明公司到期債務(wù)的自我清償能力較差，經(jīng)營現(xiàn)金流量的充足程度不高清償能力較差，經(jīng)營現(xiàn)金流量的充足程度不高p 4. 經(jīng)營性現(xiàn)金流量對股利支付的比率經(jīng)營性現(xiàn)金流量對股利支付的比率p 經(jīng)營性現(xiàn)金流量對股利支付的比率經(jīng)營活動現(xiàn)金凈經(jīng)營性現(xiàn)金流量對股利支付的比率經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量流量支付股利支付股利p 該指標(biāo)表明企業(yè)用經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量來支該指標(biāo)表明企業(yè)用經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量來支付現(xiàn)金股利的能力，該指標(biāo)越大，表明企業(yè)支付股利付現(xiàn)金股利的能力，該指標(biāo)越大，表明企業(yè)支付股利的現(xiàn)金越充足的現(xiàn)金越充足 p 5.自由現(xiàn)金流量自由現(xiàn)金流量p 自由現(xiàn)金流量

31、自由現(xiàn)金流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量經(jīng)營現(xiàn)金凈流量-資本性支出資本性支出-營運(yùn)資本營運(yùn)資本增加額。增加額。p 自由現(xiàn)金流量自由現(xiàn)金流量=（稅后凈營業(yè)利潤（稅后凈營業(yè)利潤+折舊及攤銷）折舊及攤銷）-（資本性支出資本性支出+營運(yùn)資本增加）營運(yùn)資本增加） p OPM（Other Peoples Money）策略是指企業(yè)充）策略是指企業(yè)充分利用做大規(guī)模的優(yōu)勢，增強(qiáng)與供應(yīng)商討價還價能力分利用做大規(guī)模的優(yōu)勢，增強(qiáng)與供應(yīng)商討價還價能力，將占用在存貨和應(yīng)收賬款上的資金及其成本轉(zhuǎn)嫁給，將占用在存貨和應(yīng)收賬款上的資金及其成本轉(zhuǎn)嫁給供應(yīng)商的營運(yùn)資本管理策略供應(yīng)商的營運(yùn)資本管理策略p 在缺乏財務(wù)彈性的公司，良好的在缺乏財務(wù)彈

32、性的公司，良好的OPM策略能夠增強(qiáng)公策略能夠增強(qiáng)公司的財務(wù)彈性。衡量司的財務(wù)彈性。衡量OPM策略的指標(biāo)是現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。策略的指標(biāo)是現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。其計算公式為：其計算公式為：p 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)p 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期越短，說明現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期越短，說明OPM策略越成功策略越成功四、現(xiàn)金流量與盈利質(zhì)量分析四、現(xiàn)金流量與盈利質(zhì)量分析p 盈利質(zhì)量分析主要是揭示經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤盈利質(zhì)量分析主要是揭示經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與凈利潤、資本支出等之間的關(guān)系、資本支出等之間的關(guān)系p 1.盈利現(xiàn)金比率盈利現(xiàn)金比率p 盈利現(xiàn)金比

33、率經(jīng)營現(xiàn)金凈流量盈利現(xiàn)金比率經(jīng)營現(xiàn)金凈流量凈利潤凈利潤100%p在一般情況下，該比率越大，企業(yè)盈利質(zhì)量越高在一般情況下，該比率越大，企業(yè)盈利質(zhì)量越高p如果該比率小于如果該比率小于1，說明本期凈利中存在尚未實(shí)現(xiàn)現(xiàn)，說明本期凈利中存在尚未實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的收入。這也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺金的收入。這也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺p在分析時，還應(yīng)結(jié)合企業(yè)的折舊政策，分析其對經(jīng)營在分析時，還應(yīng)結(jié)合企業(yè)的折舊政策，分析其對經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的影響現(xiàn)金凈流量的影響p 2.經(jīng)營現(xiàn)金流量對營業(yè)收入的比率經(jīng)營現(xiàn)金流量對營業(yè)收入的比率p 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量營業(yè)收入營業(yè)收入100%p 反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)的收現(xiàn)能力反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)

34、的收現(xiàn)能力p 3.經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與營業(yè)利潤的比率經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與營業(yè)利潤的比率p 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量營業(yè)利潤營業(yè)利潤100%p 4.投資活動現(xiàn)金流量與投資收益比率投資活動現(xiàn)金流量與投資收益比率p 投資活動現(xiàn)金凈流量投資活動現(xiàn)金凈流量投資收益投資收益p 反映企業(yè)從投資活動中獲取的現(xiàn)金收益與賬面投資收益的關(guān)反映企業(yè)從投資活動中獲取的現(xiàn)金收益與賬面投資收益的關(guān)系系p 5.資產(chǎn)現(xiàn)金流量回報率資產(chǎn)現(xiàn)金流量回報率p 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額100%p 表明每表明每1元資產(chǎn)通過經(jīng)營活動所形成的現(xiàn)金凈流量，反映企元資產(chǎn)通過經(jīng)營活動所形成的現(xiàn)金凈流量，反映企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營收現(xiàn)水平業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營收現(xiàn)水平五、現(xiàn)金流量與產(chǎn)品壽命周期分析五、現(xiàn)金流量與產(chǎn)品壽命周期分析p 1.初創(chuàng)階段初創(chuàng)階段p 2.成長階段成長階段p 3.成熟階段成熟階段p 4.衰退階段衰退階段第四節(jié)第四節(jié) 財務(wù)報表的粉飾與識別財務(wù)報表的粉飾與識別一、財務(wù)報表粉飾的動機(jī)分析一、財務(wù)報表粉飾的動機(jī)分析p （一）業(yè)績考核動機(jī)（一）業(yè)績考核動機(jī)p （二）信貸資金獲取動機(jī)（二）信貸資金獲取動機(jī)p （三）股票發(fā)行動機(jī)