第8章商業(yè)銀行資

1、第8章 商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理 學(xué)習(xí)目的： 資產(chǎn)管理理論 負債管理理論 資產(chǎn)負債綜合管理理論 資產(chǎn)負債外管理理論 利率風(fēng)險管理理論1、資產(chǎn)管理理論 1.商業(yè)貸款理論，又稱為真實票據(jù)學(xué)說。 觀點：該理論認為，商業(yè)銀行的資金來源主要是流動性很強的活期存款，因此其資產(chǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)該主要集中于短期自償性貸款，即基于商業(yè)行為能自動清償?shù)馁J款，以保持與資金來源高度流動性的匹配。 提出者：1776年亞當斯密的國民財富的性質(zhì)及其原因的研究(簡稱國富論) 時間：產(chǎn)生于商業(yè)銀行的發(fā)展初期 主要貢獻： 該理論強調(diào)商業(yè)銀行資金運用受資金來源的性質(zhì)和結(jié)構(gòu)的制約，這一原則已成為商業(yè)銀行資金運用所遵循的基本原則 該理論強調(diào)銀行應(yīng)保

2、持資金的高度流動性以確保銀行的經(jīng)營安全 存在的問題： 該理論沒有認識到活期存款余額具有相對穩(wěn)定性，而使銀行資產(chǎn)過多地集中于營利性較差的短期自償性貸款上 該理論忽視了貸款需求的多樣性 2.資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論 觀點：該理論認為，銀行流動性強弱取決于其資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，因此保持資產(chǎn)流動性最好的辦法是持有可轉(zhuǎn)換資產(chǎn)。這類資產(chǎn)具有信譽好、期限短、流動性強的特點，從而可保障在銀行需要流動性時能及時轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。 提出者：莫爾頓(美)發(fā)表于1918年政治經(jīng)濟學(xué)雜志的商業(yè)銀行及資本形成 時間：隨著國債的大規(guī)模發(fā)行而發(fā)展起來的。 主要貢獻： 該理論擴大了銀行資產(chǎn)運用的范圍，豐富了銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，突破了商業(yè)貸款理論局限于短期

3、自償性貸款的資金運用限制，是銀行經(jīng)營理念的一大進步 存在的問題： 可轉(zhuǎn)換資產(chǎn)的變現(xiàn)能力在經(jīng)濟危機時期或證券市場需求不旺盛時會受到傷害，從而影響到銀行資產(chǎn)的流動性和盈利性 3.3.預(yù)期收入理論預(yù)期收入理論 觀點：貸款本息能否如期償還才是銀行保持流動性的根本，銀行的呆賬和壞帳才是導(dǎo)致銀行流動性不足的根源，而貸款的如期償還最終取決于顧客的未來的預(yù)期收入。 提出者：普魯克的定期放款與銀行流動性理論(1949) 時間：產(chǎn)生于第二次世界大戰(zhàn)后美國的經(jīng)濟復(fù)蘇階段 主要貢獻：該理論使銀行的貸款多樣化，使銀行的資產(chǎn)組 合變得更加靈活，從而使銀行發(fā)現(xiàn)了更多的市場機會。存在的問題：預(yù)期收入具有不確定性，很容易受到外

4、部宏微觀環(huán)境的影響；預(yù)期收入理論的應(yīng)用可能會無形之中增加銀行的信貸風(fēng)險。二二 、負債管理理論、負債管理理論 負債管理理論，即商業(yè)銀行可以通過加強對負債方的管理，實現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模的擴張，實現(xiàn)三性目標的最佳組合。主要方式包括： 1.資金購買管理 2.金融產(chǎn)品銷售管理1.資金購買管理 銀行可以通過主動性負債從市場上購買資金來增強流動性，擴張資產(chǎn)業(yè)務(wù)。通過資金購買，減少了持有大量流動性儲備的機會成本，從而避開了了當時的Q條款的限制。資金來源可以通過同業(yè)拆借，向中央銀行再貸款，通過國外市場借款獲得。2.金融產(chǎn)品銷售管理 認為銀行生產(chǎn)的產(chǎn)品是金融產(chǎn)品，銀行只有將產(chǎn)品銷售出去才能獲得資金而盈利。所以銀行必須有針

5、對性的設(shè)計金融產(chǎn)品，加強廣告宣傳，做好銷售管理，從而使自己的產(chǎn)品被接納，其中大額可轉(zhuǎn)讓存單就是一種成功的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。三三 、資產(chǎn)負債綜合管理、資產(chǎn)負債綜合管理一、基本原理 1.償還期對稱管理 2.目標替代原理 3.風(fēng)險分散原理1.償還期對稱管理 指銀行資產(chǎn)和負債的償還期要在一定程度上相互對稱，如活期存款與現(xiàn)金資產(chǎn)相對應(yīng)，長期存款與長期貸款相對應(yīng)。目的是減少流動性風(fēng)險。 通過資產(chǎn)平均到期日與負債平均到期日之比可以粗略估計銀行資產(chǎn)和負債的償還期是否對稱。2.目標替代原理 銀行的流動性、安全性和盈利性之間具有相互消長作 用，銀行無法使三性目標同時達到最優(yōu)，但可以“中和” 這三性目標，使他們的綜合效

6、果達到最高。如何配置流動性資產(chǎn)、安全性資產(chǎn)和盈利性資產(chǎn)取決于對“三性”的權(quán)衡。3.風(fēng)險分散原理 銀行需要將資產(chǎn)在不同的客戶不同的種類進行有效分 散，以免使資產(chǎn)過于集中，在風(fēng)險成為現(xiàn)實時措手不及。將資產(chǎn)在不同行業(yè)之間分散，可以有效抵消行業(yè)特有風(fēng)險，從而減少銀行面臨的風(fēng)險。二、資產(chǎn)負債管理方法介紹二、資產(chǎn)負債管理方法介紹 1.資金池法 2.資金配置法 3.線性規(guī)劃法 4.資產(chǎn)負債比例管理方法1.資金池法 不管資金是活期存款、定期存款、借入資金還是自有資本，都將所有的資金匯合成一個資金池，然后根據(jù)銀行的需要予以運用。 基本步驟： （1）將所有資金來源投入資金池中，忽略資金來源的 性質(zhì)和類型 （2）確

7、定銀行的流動性標準 （3）根據(jù)確定的流動性目標，計算銀行應(yīng)保持的第一 準備金 （4）分配第二準備金 （5）將多余的資金用來發(fā)放貸款 （6）如果還有剩余，可用來購買長期公開證券 資金池資金來源活期存款儲蓄存款定期存款其他借入款資本金資金分配第一準備金第二準備金貸款其他證券投資固定資產(chǎn)圖 10-1 資金池法2.資金配置法 認為銀行的流動性需求與銀行資金來源結(jié)構(gòu)有直接關(guān) 系，應(yīng)使資產(chǎn)的流動速度和負債的流通速度相一致。 在運用該方法時可根據(jù)不同負債來源設(shè)立活期存款中 心、儲蓄存款中心、定期存款中心、次級票據(jù)和債券 中心、資本金中心等，各中心根據(jù)本中心的流動性狀 況采取不同的資產(chǎn)組合策略。 3.線性規(guī)劃

8、法 又稱作管理科學(xué)法，是解決存在一定的約束條件下如何使目標函數(shù)最大化或最小化的一種運籌學(xué)方法。 應(yīng)用該方法首先必須確定模型目標函數(shù)，再尋找約束條件，最后求出線性規(guī)劃的解。 步驟：（1）建立目標函數(shù)：利潤最大化或風(fēng)險最低（2）確定約束條件：監(jiān)管要求及內(nèi)在要求（3）模型建立完成以后，可以通過特定方法或者借助計算機求出最優(yōu)解4.資產(chǎn)負債比例管理方法 是通過建立一套指標體系來引導(dǎo)、評價和管理商業(yè)銀行的資金運用方向，使銀行各項指標能夠達到或接近最佳水平，以實現(xiàn)銀行流動性、安全性、盈利性的和諧統(tǒng)一，最終達到銀行的經(jīng)營目標。四、資產(chǎn)負債表外綜合管理 觀點：該理論主張銀行應(yīng)從傳統(tǒng)的負債和資產(chǎn)業(yè)務(wù)以外去開拓新的

9、業(yè)務(wù)領(lǐng)域，開辟新的盈利來源。該理論認為，銀行在存貸款業(yè)務(wù)之外，可以開拓多樣化的金融服務(wù)領(lǐng)域，比如期貨、期權(quán)等衍生金融工具的交易。同時，該理論還提倡將原本屬于資產(chǎn)負債表內(nèi)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為表外業(yè)務(wù)。比如，貸款出售和存款出售等。五、利率風(fēng)險及其管理 一、利率敏感性缺口模型一、利率敏感性缺口模型 銀行資產(chǎn)根據(jù)在一定時期內(nèi)是否重新定價或者是否到期以及利息收入與利息支出是否會隨著利率水平的變化而變化，被分為利率敏感性資產(chǎn)和利率不敏感資產(chǎn)；同理，負債也分為利率敏感負債和利率不敏感負債。利率敏感資產(chǎn)與利率敏感負債之間的差額為利率敏感性缺口（GAP） 資金缺口用于衡量銀行凈利息收入對市場利率的敏感程度。當利率敏感性資

10、產(chǎn)大于利率敏感性負債時，資金缺口為正值，也即正缺口；反之，則為負缺口；如果兩者正好相等，則為零缺口。 缺口的管理： 在對未來利率進行預(yù)測的基礎(chǔ)上，如果未來利率上升，則維持正缺口；如果未來利率下降，則維持負缺口。 缺口管理的局限性： 由于影響利率的因素復(fù)雜多樣，準確預(yù)測利率及其變動趨勢非常困難，因此最大限度地來制造資金的正負缺口來獲利只是理論上的假設(shè)，實際操作過程中不可行。 其次，銀行不可能完全自主地控制其資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，進而及時地改變其資金缺口。 二、持續(xù)期缺口管理 資金缺口管理，目的是使銀行凈利息收入最大化，而持續(xù)期缺口管理能夠綜合反映銀行資金配置狀態(tài)對利率變動的敏感性，以使銀行凈值即股東權(quán)益

11、最大化為其管理目標。 持續(xù)期，也稱為久期，是指固定收入金融工具的所有預(yù)期現(xiàn)金流入量的加權(quán)平均時間。反映的是金融工具創(chuàng)造的未來現(xiàn)金流量的時間價值。 可以用下面的公式來表示：piFnictDnintt1)1 (*)1 (* 式中：D-持續(xù)期 t-各期現(xiàn)金流發(fā)生的時間 Ct-金融工具第期的現(xiàn)金流或利息 F-金融工具面值（到期日的價值） n-該金融工具的期限 i-市場利率 P-金融工具的現(xiàn)值 持續(xù)期缺口管理： 當市場利率變動時，不僅僅是各項利率敏感的資產(chǎn)與負債的收益與支出會發(fā)生變化，利率不敏感的資產(chǎn)與負債的市場價值也會不斷變化。持續(xù)期缺口管理就是銀行通過調(diào)整資產(chǎn)負債的期限與結(jié)構(gòu)，采取對銀行凈值有利的持

12、續(xù)期缺口策略來規(guī)避銀行資產(chǎn)與負債的總體利率風(fēng)險。 持續(xù)期缺口，也稱為久期缺口，是銀行資產(chǎn)持續(xù)期與負債持續(xù)期和負債資產(chǎn)現(xiàn)值比乘積的差額。用公式表示為：LAGAPUDDD 式中，分別表示，持續(xù)期缺口；資產(chǎn)持續(xù)期和負債的持續(xù)期及負債資產(chǎn)系數(shù)，即總負債的現(xiàn)值/總資產(chǎn)的現(xiàn)值。 可以得到,銀行凈值變動額，持續(xù)期缺口和利率變動三者直接的如下關(guān)系：GAPADiiPNW*)1 ( 應(yīng)用：見P240（第二版） 持續(xù)期缺口管理的局限性： 用持續(xù)期缺口預(yù)測銀行凈值變動要求資產(chǎn)與負債利率與市場利率是同幅度變動的，而這一前提在實際中是不存在的。 商業(yè)銀行某些資產(chǎn)和負債項目，比如活期存款等的持續(xù)期計算較困難。 3.金融衍生

13、工具的應(yīng)用 比如，遠期利率協(xié)議，利率期貨，利率互換等。六六. .中國銀行業(yè)的資產(chǎn)負債比例管理中國銀行業(yè)的資產(chǎn)負債比例管理 1996年12月中國人民銀行提出了關(guān)于印發(fā)商業(yè)銀行資產(chǎn)負債比例管理監(jiān)控、監(jiān)測指標和考核辦法的通知 新通知將指標分為監(jiān)控性指標和監(jiān)測性指標，并將外匯業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)納入監(jiān)管指標體系內(nèi)。 兩者的區(qū)別在于是否規(guī)定了標準值及是否硬性要求 對四大國有銀行實行資產(chǎn)負債比例基礎(chǔ)上的貸款限額管理，對其他商業(yè)銀行實行全面資產(chǎn)負債管理(1)(1)具體而言，監(jiān)控性指標包括：具體而言，監(jiān)控性指標包括： 資本充足率(本外幣合并按季考核) 資本凈額/表內(nèi)、外風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)期末總額8。 核心資本/表內(nèi)、外風(fēng)

14、險加權(quán)資產(chǎn)期末總額4。 其中：資本凈額；資本總額扣減項(2)(2)貸款質(zhì)量指標貸款質(zhì)量指標 逾期貸款期末余額各項貸款期末余額8。 呆滯貸款期末余額各項貸款期末余額5。 呆賬貸款期末余額各項貸款期末余額2。 (3)(3)單個貸款比例單個貸款比例 對同一借款客戶貸款余額銀行資本凈額10。 對最大十家客戶發(fā)放的貸款總額銀行資本凈額50。(4)(4)備付金比例備付金比例 人民幣指標 (人民銀行備付金存款+庫存現(xiàn)金)期末余額各項存款期末余額5。 外匯指標 (外匯存款同業(yè)款項+庫存現(xiàn)匯)期末余額各項外匯存款期末余額5。(5)(5)拆借資金比例指標拆借資金比例指標( (僅對人民幣考核僅對人民幣考核) ) 拆

15、入資金期末余額各項存款期末余額4。 拆出資金期末余額各項存款期末余額8。(6)(6)境外資金運用比例境外資金運用比例 境外貸款、境外投資、存放境外等資金運用期末余額與外匯資產(chǎn)之比不得超過30。(7)(7)國際商業(yè)借款指標國際商業(yè)借款指標 自借國際商業(yè)借款(含出口信貸)和境外發(fā)行債券(不含地方、部門委托)與資本凈額之比不得超過100。(8)(8)存貸款比例存貸款比例 人民幣指標： 各項貸款期末余額各項存款期末余額75。 外匯指標： 各項貸款期末余額各項存款期末余額85。(9)(9)中長期貸款比例中長期貸款比例人民幣指標：余期1年以上(不含1年期)的中長期貸款余期1年期以上(不含1年期)存款期末余額120。外匯指標：余期1年以上(不含1年期)的中長期貸款外匯貸款期末余額60，(10)(10)資產(chǎn)流動性比例資產(chǎn)流動性比例人民幣、本外幣合并指標： 流動性資產(chǎn)期末余