公司理財學(第9章流動資產(chǎn)管理)

1、公司理財學公司理財學第九章 流動資產(chǎn)管理 本章內(nèi)容 9.1現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理 9.2應收賬款管理應收賬款管理 9.3存貨管理存貨管理 n了解持有現(xiàn)金的動機與成本，掌握最佳現(xiàn)金持有了解持有現(xiàn)金的動機與成本，掌握最佳現(xiàn)金持有量的確定方法及現(xiàn)金的日常管理；了解應收賬款量的確定方法及現(xiàn)金的日常管理；了解應收賬款的產(chǎn)生原因與成本，掌握應收賬款成本的計算、的產(chǎn)生原因與成本，掌握應收賬款成本的計算、應收賬款信用政策的制定，了解信用的調(diào)查和評應收賬款信用政策的制定，了解信用的調(diào)查和評估方法以及應收賬款的日常管理；了解存貨的功估方法以及應收賬款的日常管理；了解存貨的功能與成本，掌握經(jīng)濟訂貨量基本模型及其拓展，能與

2、成本，掌握經(jīng)濟訂貨量基本模型及其拓展，了解存貨的了解存貨的ABC分類管理法與現(xiàn)代控制方法。分類管理法與現(xiàn)代控制方法。 n持有現(xiàn)金的動機與成本持有現(xiàn)金的動機與成本 l持有現(xiàn)金的動機持有現(xiàn)金的動機交易性動機交易性動機預防性動機預防性動機投機性動機投機性動機l持有現(xiàn)金的成本持有現(xiàn)金的成本管理成本管理成本機會成本機會成本短缺成本短缺成本轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本 最佳現(xiàn)金持有量的確定最佳現(xiàn)金持有量的確定因素分析模型因素分析模型根據(jù)上年現(xiàn)金占用額和有關(guān)因素的變動情況確定最佳現(xiàn)金持有根據(jù)上年現(xiàn)金占用額和有關(guān)因素的變動情況確定最佳現(xiàn)金持有量量最佳現(xiàn)金持有量（上年現(xiàn)金平均占用額不合理占用額）最佳現(xiàn)金持有量（上年現(xiàn)金平均

3、占用額不合理占用額）（1 1預計銷售收入的變動百分比）預計銷售收入的變動百分比）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型從現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的角度出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度確定現(xiàn)金的最佳從現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的角度出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度確定現(xiàn)金的最佳持有量持有量存貨模型存貨模型存貨模型認為，使現(xiàn)金的總成本最低的持有量即為最佳現(xiàn)金持存貨模型認為，使現(xiàn)金的總成本最低的持有量即為最佳現(xiàn)金持有量有量存貨模型所考慮的是與現(xiàn)金持有量相關(guān)的機會成本和轉(zhuǎn)換成本存貨模型所考慮的是與現(xiàn)金持有量相關(guān)的機會成本和轉(zhuǎn)換成本 現(xiàn)金日常管理現(xiàn)金日常管理現(xiàn)金安全管理現(xiàn)金安全管理 內(nèi)部牽制內(nèi)部牽制現(xiàn)金的及時清理現(xiàn)金的及時清理 現(xiàn)金的使用范圍現(xiàn)金的使用范圍 現(xiàn)金收支

4、管理現(xiàn)金收支管理加速收款加速收款 控制支出控制支出 力爭現(xiàn)金流入與流出同步力爭現(xiàn)金流入與流出同步應收賬款和信用應收賬款和信用 商業(yè)競爭促使應收賬款形成商業(yè)競爭促使應收賬款形成公司通過賒銷向客戶提供商業(yè)信用可以擴大銷售、加快存貨周轉(zhuǎn)、節(jié)約公司通過賒銷向客戶提供商業(yè)信用可以擴大銷售、加快存貨周轉(zhuǎn)、節(jié)約存貨成本存貨成本 應收賬款成本應收賬款成本機會成本機會成本 因資金投放在應收賬款上而喪失的用于其他投資所獲得的收益因資金投放在應收賬款上而喪失的用于其他投資所獲得的收益公式公式 應收賬款的機會成本賒銷業(yè)務所需資金應收賬款的機會成本賒銷業(yè)務所需資金資金成本率資金成本率 賒銷業(yè)務所需資金應收賬款平均余額賒

5、銷業(yè)務所需資金應收賬款平均余額變動成本率變動成本率 應收賬款平均余額平均每日賒銷額應收賬款平均余額平均每日賒銷額平均收賬天數(shù)平均收賬天數(shù)應收賬款成本應收賬款成本管理成本管理成本 對應收賬款進行日常管理所發(fā)生的支出對應收賬款進行日常管理所發(fā)生的支出 壞賬成本壞賬成本因賒購客戶破產(chǎn)、解散、財務狀況惡化等原因?qū)е聭找蛸d購客戶破產(chǎn)、解散、財務狀況惡化等原因?qū)е聭召~款無法收回而給公司帶來的損失賬款無法收回而給公司帶來的損失 信用政策信用政策 信用標準信用標準同行業(yè)競爭對手的情況同行業(yè)競爭對手的情況企業(yè)承擔風險的能力企業(yè)承擔風險的能力客戶的資信程度客戶的資信程度信用條件信用條件 內(nèi)容包括信用期限、折扣

6、期限及現(xiàn)金折扣內(nèi)容包括信用期限、折扣期限及現(xiàn)金折扣 基本形式是基本形式是“2/10“2/10，n/30”n/30” 收賬政策收賬政策 客戶未在規(guī)定的信用期限內(nèi)付款時，公司為催收欠款而客戶未在規(guī)定的信用期限內(nèi)付款時，公司為催收欠款而采取的收賬策略與措施采取的收賬策略與措施 內(nèi)容包括收賬程序、收賬方式內(nèi)容包括收賬程序、收賬方式 收賬政策嚴厲或?qū)捤傻膬?yōu)缺點收賬政策嚴厲或?qū)捤傻膬?yōu)缺點信用調(diào)查與評估信用調(diào)查與評估 信用調(diào)查信用調(diào)查目的目的: :為評估客戶的資信程度提供真實、可靠、充分的為評估客戶的資信程度提供真實、可靠、充分的資料資料 方式方式: :直接調(diào)查、間接調(diào)查直接調(diào)查、間接調(diào)查信用評估信用評估含

7、義含義: :使用專家判斷或數(shù)學分析方法，對客戶的資信程使用專家判斷或數(shù)學分析方法，對客戶的資信程度進行全面評價并表達度進行全面評價并表達方法：方法：5C5C評估法、信用評分法評估法、信用評分法 應收賬款的日常管理應收賬款的日常管理 應收賬款的監(jiān)控應收賬款的監(jiān)控考慮三因素考慮三因素: :公司的信用標準、公司對客戶信用的評價、公司的信用標準、公司對客戶信用的評價、應收賬款的走向應收賬款的走向 方法方法: :賬齡分析法賬齡分析法應收賬款催收應收賬款催收程序包括信函通知；電話催收；派員面談；法律行動程序包括信函通知；電話催收；派員面談；法律行動根據(jù)具體原因制定科學策略根據(jù)具體原因制定科學策略存貨與存貨

8、管理存貨與存貨管理存貨定義存貨定義: :公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲備的物資，包括原材料、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)品、備的物資，包括原材料、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品、商品等半成品、產(chǎn)成品、商品等 存貨管理的目的及儲存存貨的好處存貨管理的目的及儲存存貨的好處 存貨占用的成本存貨占用的成本取得成本取得成本( ):( ):包括訂貨成本、購置成本包括訂貨成本、購置成本 儲存成本儲存成本( ):( ):包括固定成本、變動成本包括固定成本、變動成本 缺貨成本缺貨成本( ):( ):因存貨不能滿足生產(chǎn)或銷因存貨不能滿足生產(chǎn)或銷售的需要而造成的損失

9、售的需要而造成的損失 cTC9.3 aTCsTC經(jīng)濟訂貨量模型及其拓展經(jīng)濟訂貨量模型及其拓展經(jīng)濟訂貨量基本模型七種假設經(jīng)濟訂貨量基本模型七種假設企業(yè)能夠及時補充存貨，即需要訂貨時可以立即取得所企業(yè)能夠及時補充存貨，即需要訂貨時可以立即取得所需貨物。需貨物。集中到貨，而不是陸續(xù)入庫。集中到貨，而不是陸續(xù)入庫。不允許缺貨，即無缺貨成本，不允許缺貨，即無缺貨成本，TCTC為零。為零。需求量穩(wěn)定，且能事先預測，即需求量穩(wěn)定，且能事先預測，即D D為已知常量。為已知常量。存貨單價不變，不考慮現(xiàn)金折扣，即存貨單價不變，不考慮現(xiàn)金折扣，即U U為已知常量。為已知常量。企業(yè)現(xiàn)金充足，不會因為資金短缺而影響進貨

10、。企業(yè)現(xiàn)金充足，不會因為資金短缺而影響進貨。所需存貨市場供應充足，不會因買不到需要的存貨而影所需存貨市場供應充足，不會因買不到需要的存貨而影響其他。響其他。 9.3 經(jīng)濟訂貨量模型及其拓展經(jīng)濟訂貨量模型及其拓展經(jīng)濟訂購量模型的拓展經(jīng)濟訂購量模型的拓展 對經(jīng)濟訂貨量基本模型對經(jīng)濟訂貨量基本模型適當放寬假設條件適當放寬假設條件訂貨提前期訂貨提前期存貨陸續(xù)供應和使用存貨陸續(xù)供應和使用保險儲備保險儲備9.3 存貨存貨ABCABC分類管理法分類管理法根據(jù)各種存貨在全部存貨中的重要程度對存貨進行分類、根據(jù)各種存貨在全部存貨中的重要程度對存貨進行分類、排隊，分等級、有重點的管理和控制存貨的一種方法。排隊，分

11、等級、有重點的管理和控制存貨的一種方法。一般程序一般程序計算每種存貨在一定時期（通常是計算每種存貨在一定時期（通常是1 1年）內(nèi)的資金占用年）內(nèi)的資金占用額。額。計算每種存貨所占用的資金占全部存貨資金占用額的比計算每種存貨所占用的資金占全部存貨資金占用額的比重，并按大小順序排列。重，并按大小順序排列。根據(jù)事先確定的標準，將全部存貨分為根據(jù)事先確定的標準，將全部存貨分為A A、B B、C C三類。三類。針對不同類別的存貨，實行不同的管理。針對不同類別的存貨，實行不同的管理。 9.3 現(xiàn)代存貨的控制方法現(xiàn)代存貨的控制方法JITJIT基本原理基本原理: :以需定供，以需求做為拉動生產(chǎn)的動力。以需定供，以需求做為拉動生產(chǎn)的動力。 JITJIT發(fā)揮作用的要求發(fā)揮作用的要求: :提高企業(yè)適應市場需求及其變化的提高企業(yè)適應市場需求及其變化的能力、加強與客戶的緊密聯(lián)系、與供應商的信息互能力、加強與客戶的緊密聯(lián)系、與供應商的信息互動以及企業(yè)內(nèi)部各部門間的協(xié)作等。動以及企業(yè)內(nèi)部各部門間的協(xié)作等。MRPMRP定義定義: :在在MRPMRP（material requirement planningmaterial requirement planning，物資，物資需求計劃）基礎上發(fā)展起來的以計算機為核心的閉需求計劃）基礎上發(fā)展起來的以計算機為