防盜門創(chuàng)業(yè)計劃書財務分析

1、第六章 投資分析 6.1 股本結(jié)構(gòu)與規(guī)模公司注冊資本350萬元，其中技術入股105萬元，資金入股140萬元,管理層籌資105萬元。股本結(jié)構(gòu)如下：股本規(guī)模 股本來源 管理層籌資資金入股技術入股金 額105萬140萬105萬比 例30%40%30%表7-1 股本結(jié)構(gòu)表圖7-1 股本結(jié)構(gòu)圖6.2 資金的運用與來源公司初期向銀行借款資金20.68萬元，用作流動資金。資金主要用于購建生產(chǎn)性固定資產(chǎn)、運雜費等合計210.44萬，以及生產(chǎn)中所需的直接原材料、直接人工、制造費用及其它各類期間費用等共計160.24萬。6.3 投資收益與風險分析為了便于公司的投資收益與風險的分析，特作出如下假設：公司的設備、原材

2、料供應商的信譽足夠好，設備到貨、安裝、調(diào)試在4個月內(nèi)完成，生產(chǎn)中能夠保證產(chǎn)品質(zhì)量。6.3.1投資收益分析 對沈陽市渾南開發(fā)區(qū)進行了1000份調(diào)查問卷分析，收回800份, 從上面的調(diào)查問卷得之，顧客一定會買本公司產(chǎn)品的有122人，可能會買的有550人，可能不會買的有99人，不會購買的有29人；對購買欲望的結(jié)果匯總?cè)缦聢D：圖7-2 購買欲望分析圖 假定投產(chǎn)當年沈陽有2萬客戶需要對防盜裝置進行購買，從調(diào)查問卷了情況來看，一定會購買的客戶有15.3%*2=0.306，可能會買以及可能不會購買人群中保守估計10%的人購買了本公司的防盜裝置產(chǎn)品，則銷量為10%*2=0.2，由此可以統(tǒng)計本公司投產(chǎn)第一年就會

3、向外銷售產(chǎn)品0.5萬個。 本公司由于是處于建立初期，所以第一年只在沈陽地區(qū)進行銷售，第二年擴大銷售范圍在東北地區(qū)進行銷售，第三年到第五年由于該公司逐步趨向成熟，將產(chǎn)品推廣到全國。根據(jù)以上分析結(jié)果對該產(chǎn)品接下來幾年進行銷量與銷售額的預測：表7-2 銷量與銷售額的預測年份第一年第二年第三年第四年第五年銷售量（萬套）0.51.11.753.15.3銷售單價（元/套）1000999990988986銷售額（萬元）5001098.91732.53062.85225.8注：制作成本530元/件6.3.2 前五年投資現(xiàn)金流量表預測表7-3 前五年投資現(xiàn)金流量表預測表單位：萬元初期第一年第二年第三年第四年第五

4、年固定資產(chǎn)投資210.44流動資金160.24銷售收入5001098.91732.53062.85225.8-變動成本325.63600.791010.481432.751583.2-固定成本485057.4363.6565.87稅前利潤126.37448.11664.591566.43576.73-稅收0.000.000.00391.6894.18稅后利潤126.37448.112051.661174.82682.55+折舊8.439.2625.3513.7615.4+無形資產(chǎn)攤銷5.005.005.005.005.00凈現(xiàn)金流量-370.68139.8462.37681.132337.16

5、2702.95注：（1）所得稅比率25%。1、 投資回收期： 1+(462.37-139.8)/462.37=1.7年2、 投資凈現(xiàn)值： 根據(jù)公式：=-370.68+139.8*（P/F,15%,1）+462.37*(P/F,15%,2)+681.13*(P/F,15%,3)+2337.16*(P/F,15%,4)+2702.95*(P/F,15%,5)=3228.63 考慮到目前資金成本較低，以及資金的機會成本和投資的風險性等因素，i取15%（下同） 凈現(xiàn)值是指投資項目壽命周期內(nèi)的現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值和，為正數(shù)時說明投資的現(xiàn)金徑流量之現(xiàn)值超過貼現(xiàn)后的現(xiàn)金流出量，投資報酬率超過預定貼現(xiàn)率，該公司的

6、凈現(xiàn)值為3228.63遠遠大于零，說明該投資方案有利。3、 內(nèi)含報酬率：根據(jù)公式：計算得內(nèi)涵報酬率為44.14%，遠遠大于資本成本率，所以投資方案可行。 4. 盈虧平衡分析 銷售價格 P=1000元； 銷售收入 S； CSQ*=1900件固定成本 F；經(jīng)營成本 C；單位可變成本 b；銷量 Q，保本點 Q*公司在第一年銷售量就遠超過保本點，之后幾年更是大大超過經(jīng)營成本，公司逐年增加盈利，具有良好的發(fā)展前途。6.4財務分析6.4.1公司主要財務假設公司設在沈陽渾南經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)，是政府重點扶植的高新技術企業(yè)，享受稅收優(yōu)惠政策，公司前三年無稅收，后兩年按25%收稅。6.4.2 報表分析表7-4 損益

7、表單位：萬元項目第一年第二年第三年第四年第五年一、主營業(yè)務收入5001098.91732.53062.85225.8減主營業(yè)務成本300.76649.251110.871398.681623.43二、主營業(yè)務利潤199.24449.65621.631664.123602.37加其他業(yè)務利潤減存貨跌價損失23.4125.63 27.5828.6231.68銷售費用3.53.4844.054.45管理費用25.7225.9826.4627.0128財務費用22.1723.0623.8824.124.59三、營業(yè)利潤124.44371.5539.711580.343513.65加投資收益203040

8、40補貼收入1010.7311129.8營業(yè)外收入25.4327.3627.928.1減營業(yè)外支出5.76.537.27.757.8四、利潤總額128.74421.13600.871652.493583.75減所得稅 391.6894.18五、凈利潤128.74421.13600.871260.892689.57 表7-5 現(xiàn)金流量表 單位：萬元項 目第一年第二年第三年第四年第五年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量: 銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金4701000.621523.762435.645004.87 現(xiàn)金流入小計4701000.621523.762435.645004.87 購買商品、接受勞務

9、支付的現(xiàn)金 295.43700.01114514763127.49 經(jīng)營租賃所支付的現(xiàn)金17.317.317.317.317.3 支付給職工的現(xiàn)金19.4720.5923.6225.8326.36 支付的所得稅0.000.000.00391.6894.18 支付其他與經(jīng)營活動有關現(xiàn)金16.2117.219.5819.820.1 現(xiàn)金流出小計312.41843.091205.51930.534085.43 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額157.59245.52318.26505.14919.44二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 購建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金210.44 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-210.4

10、4三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金193 借款所收到的現(xiàn)金20.68 現(xiàn)金流入小計213.68 償還借款所支付的現(xiàn)金6.527.246.92 分配股利所支付的現(xiàn)金43.2544.7645.2 償付利息所支付的現(xiàn)金1.482.192.62 現(xiàn)金流出小計51.2554.1954.74 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額213.6851.2554.1954.74四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額145.35245.52267.01450.95864.7注：銀行短期借款（1年期）利率為7.47%（按照2008年1月1日基準利率），長期借款利率為7.56%（1-3年基準利率）表7-6 資產(chǎn)負債

11、表單位：萬元資產(chǎn)第一年第二年第三年第四年第五年流動資產(chǎn)貨幣資金370.68654.321094.561543.212087.56應收賬款23.7425.8926.0126.9727.43減：壞賬準備4.044.214.785.095.67存貨50.3454.3156.7858.2659.49流動資產(chǎn)合計440.72730.311172.571623.352168.81固定資產(chǎn)62.4762.4762.4762.4762.47減：累計折舊4.068.2510.1311.2612.49固定資產(chǎn)凈值58.4154.2252.3451.2149.98無形資產(chǎn)2828282828減：累計攤銷57.217

12、.828.59.32無形資產(chǎn)凈值2320.7920.1819.518.68資產(chǎn)合計522.13805.321245.091694.062237.47負債及權(quán)益流動負債：短期借款38.6353.8989.26121.53198.23應付職工薪酬32.4865.9896.73142.36196.89應付賬款80.34106.43156.21201.47278.95流動負債合計151.45268.24408.78556.09696.76長期借款20.6895.83155.84208.26220.92負債合計172.13322.13498.04677.62894.99所有者權(quán)益：實收資本3503503

13、50350350盈余公積030.0271.02118.81223.23未分配利潤0103.17326.03547.63769.25所有者權(quán)益合計350483.19747.051016.441342.48負債及權(quán)益合計：522.13805.321245.091694.062237.47重要報表數(shù)據(jù)提示：五年銷售收入（萬元）：500； 1098.9； 1732.5； 3062.8； 5225.8五年凈利潤（萬元）：128.74； 421.13； 600.87； 1260.89； 2689.57表7-7 公司財務比率分析表財務比率第一年第二年第三年第四年第五年流動比率2.912.722.872.92

14、3.11資產(chǎn)負債率0.330.400.400.400.40應收賬款周轉(zhuǎn)率39.640.3258.7291.95184總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.921.661.682.082.65總資產(chǎn)收益率0.490.630.590.861.37凈資產(chǎn)收益率0.370.870.801.241.20銷售增長率1.20.580.770.71由上述財務比率分析表可以看出：（1） 公司五年的流動比率總體上呈逐年上升趨勢，表明公司的短期償債能力越來越強，債權(quán)人權(quán)益越來越有了保障，企業(yè)可變現(xiàn)的數(shù)額相對較大，債權(quán)人遭受損失的風險越來越小，利于公司長期的發(fā)展。（2） 公司五年的資產(chǎn)負債率平穩(wěn)，相對不會太高，企業(yè)充分利用財務杠桿，充分利用了負債經(jīng)營的好處。（3） 公司應收賬款周轉(zhuǎn)率逐年增加，說明企業(yè)應收賬款收回快，資產(chǎn)流動性強，不易發(fā)生壞賬損失，短期償債能力強，企業(yè)的信用狀況好。（4） 公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)的所有資產(chǎn)周轉(zhuǎn)得越快