對外經濟貿易大學金融學綜合2004真題及答案

1、對外貿易大學2004 年攻讀學位入學金融學綜合試題（試題代碼：432）一、（正確的劃，錯誤的劃×。每題 1 分，共 5 分）1曲線表明的稅收額一定會隨著稅率的提高而增加。（ ）2當對某一行業(yè)的實施最低限價政策時，通常會導致該行業(yè)的供給減少，市場需求增加。（）3 款。（）目的首先在于解決信用風險的問題，因此，化的最適宜對象是不良貸4由于法定準備金率的調整對貨幣流通具有巨大作用，為提高貨幣政策的效力，各國的普通做法是強化準備金政策的運用，表現為不僅頻繁調整法定準備金率的水平， 而且還將法定準備金率置于較高的水平。（ ）5平衡法能同時消除時間風險與貨幣風險。（ ） 二、填空（每空 1 分，

2、共 5 分）1在周期理論中，產量水平的變動與投資數量的關系被稱為。2與私人相比，公共往往具有非排他性或的特性。3巴塞爾協議（關于統一國際的計算和標準的協議）對充足率制定統一監(jiān)管標準，其主要防范的是風險，其次是風險。4在金幣本位制度下，匯率波動的上下界限是。三、多項選擇（選擇錯誤或選擇全均不給分，每題 2 分，共 10 分）1在均衡收入水平上，（ ）。A計劃投資等于實際投資 B存貨投資等于零 C非計劃存貨投產等于零D計劃存貨投資等于非計劃存貨投資2. 以下項目屬于A外匯儲備C工商3. 以下項目屬于商業(yè)A租賃業(yè)務 C信用證業(yè)務負債內容的有（ ）。B流通中通貨 D國庫及公共機構存款表外業(yè)務的有（ ）

3、。B承兌業(yè)務D投資4在下列 IMF A緩沖庫存類型中，屬于變通的是（ ）。B中期 D補充C基金5指出下列屬于短期A國庫券 C企業(yè)本票 E承兌匯票市場的金融工具有（ ）。BCDSD企業(yè)股票四、名詞解釋（每題 4 分，共 16 分）1. 理性預期2. 蛛網模型3. 金融壓抑4津定理五、論述與推導（每題 10 分，共 20 分）1根據 ISLM 模型，推導財政政策乘數和貨幣政策乘數，并簡單說明財政政策乘數和貨幣政策乘數中的參數對乘數的影響。2英國 BP 公司六期外匯業(yè)務來避險。后將收進 7850 萬的出口，為防止下跌，擬采用遠現市場報價：即期1.21481.274六遠期差價129122 點1問：（1

4、）該公司應該如何操作以達到避險的目的，說明過程即可。（2）屆時，該公司可保證收入多少萬英鎊？（保留兩位小數）六、論述與分析題（第 1、2、3 題每題各 10 分，第 4 題 14 分，共 44 分）1一項案例研究描述了美國兩家航空公司對機票定價之間的博弈。假設每家公司可以對機票收取高價格，也可以收取低價格。如果一家公司收取 100，而另一家公司也收取，它就賺到高利潤。另一方100，它就賺到較低的利潤；如果另一家公司收到 200面，如果一家公司收取 200，而另一家公司收取 100，它賺到極低的利潤；如果另一家公司也收到 200，它就賺到適當的利潤。（1）畫出這個博弈的決策方框。并解釋。（2）什

5、么是這個博弈中的均衡？并解釋。（3）對兩家航空公司來說，有比到的話，誰將受損失？22003 年中國均衡更好的結局嗎？如何達到這種結局？如果達第十六次仁義決定設置中國業(yè)監(jiān)督管理委員會，承擔原由承擔的業(yè)管理職責，而則從此專司貨幣政策與實施之責。試比較前后兩種制度安排的利弊。3面對大量在港流通，且游離于之外給金融監(jiān)管帶來的現狀，有業(yè)內提出在設立“離岸中心”。根據這個提議，由央行行長帶隊的有士，包括中國銀監(jiān)會、中國及的經過磋商后表示，在設立離岸中心將是一個長遠目標，但現在還有許多問題需要解決，目前并不具備條件在香港設立離岸中心。請你運用所學知識，對上述觀點進行分析。4試析關稅七、專業(yè)英語（1. The

6、 Taylor的靜態(tài)效應。中，每題 25 分，共 50 分）Rule: Could a Robot Replace Alan Greenspan?Macroeconomist John Taylor of Stanford University Calls for a New Monetary Rule That Would Institutionalize Appropriate Fed Policy Responses to Changes in Real Output and Inflation.In our discussion of rules versus discretion,

7、“rules” were associated with a passive monetary policy-one in which the monetary rule required that the Fed expand the money supply at a fixed annual rate regardless of the state of the economy. “Discretion” on the other hand, was associated with an active monetary policy in which the Fed changed th

8、e interest rate in response to actual or anticipated changes in the economy.Economist John Taylor has put a new twist on the rule-versus-discretion debate by suggesting a hybrid policy rule that dictates the precise active monetary actions the Fed should take when changes in the economy occur. This

9、so-called Taylor rule combines traditional monetarism, with its emphasis on a monetary rule, and the more mainstream view that active monetary policy is a useful tool for taming inflation and limiting recession. Unlike the Friedman monetary rule, the Taylor rule holds, for example, that monetary pol

10、icy should respond to changes in both real GDP and inflation, not simply inflation. The key adjustment instrument is the interest rate, not the money supply.The Taylor rule has three parts:If real GDP rises 1percent above potential GDP, the Fed should raise the Federal Funds rate (the interbank inte

11、rest rate of overnight loans), relative to the current inflation rate, by .5 percent.If inflation rises by 1percent above its target of 2 percent, then the Fed should raise the Federal funds rate by. 5 percent relative to the inflation rate. When the real GDP is equal to potential GDP and inflation

12、is equal to its target rate of 2 percent, the Federal funds rate remain at about 4 percent, which would imply a real interest rate of 2 percent.2Taylor has neither suggested nor implied that a robot, programmed with the Taylor rule, should replace Alan Greenspan, chairman of the Federal Reserve Syst

13、em. The Feds discretion to override the rule （or “contingency plan for policy”）would be retained, but the Fed would have to explain why its policies diverged from therule. So the rule would remove the “” associated with monetary policy andincrease the Feds accountability. Also, says Taylor, if used

14、consistently, the rule would enable market participants to predict Fed behavior, and this would increase Fed credibility and reduce uncertainty.Critics of the Taylor rule admit it is more in tune with counter cyclical Fed policy than with Friedmans simple monetary rule. But they see no reason to lim

15、it the Feds discretion in adjusting interest rates as it sees fit to achieve stabilization and growth. Monetary policy may be more art than science. The critics also point out that the Fed has done a remarkable job of promoting price stability, full employment, and economic growth over the past deca

16、de. In view of this success, they ask, “Why saddle the Fed with a highly mechanical monetary rule?”2. Petition of the Candle makers, 1845French Economist Frederic Bastiat（1801-1850）Devastated the Proponents of Protectionism by Satirically Extending Their Reasoning to its Logical and Absurds.Petition

17、 of the Manufacturers of Candles, Wax lights, Lamps, Candlesticks, Street Lamps, Snuffers, Extinguishers, and of the Producers of Oil Tallow, Rosin, Alcohol, and, Generally, of Everything Connected with Lighting.TO MESSIEURS THE MEMBERS OF THE CHAMBER OF DEPUTIES.GentlemenYou are on the right road.

18、You reject abstract theories, and have little consideration for cheapness and plenty. Your chief care is the interest of producer. You desire to emancipate him from external competition, and reserve the national market for national industry.We are about to offer you an admirable opportuof applying y

19、ourwhat shallwe call it? No; nothing is more deceptive than theory; your doctrine? your system? your principle? but you dislike doctrines, you abhor systems, and as principles, you deny that there are any in social economy: we shall say, then, your practice, your practice without theory and without

20、principle.We are suffering from the intolerable competition of a foreign rival, placed, it would seem, in a condition so far superior to ours for the production of light, that the absolutely inundates our national market with it at a price fabulously reduced. The moment he shows himself, our trade l

21、eaves usall consumers apply to him; and a branch of native industry, having countless ramifications, is all at once rendered completely stagnant. This rivalis no other than the Sun.What we pray for is, that is may please you to pass a law ordering the shutting up all of windows, skylights, dormer wi

22、ndows, outside and inside shutters, curtains, blinds, bulls-eyes; in a word, of all openings, holes, chinks, clefts, and fissures, by or through which the light of the sun has been in use to enter houses, to the prejudice of the meritorious manufacturers with which we flatter ourselves we have accom

23、modated our country,a country which, in gratitude, ought not to abandon us now to a strife so unequal.If morlow is consumed, then there must be more oxen and sheep; andconsequently, we shall be hold the multiplication of artificial meadows, meat, wool, hides, and ,above all, manure, which is the bas

24、is and foundation of all agricultural wealth.3The same remark applies to navigation. Thousands of vessels will proceed to the whale fishery; and, in a short time, we shall possess a navy capable of maintaining the honor of France, and gratifying the patriotic aspirations of your petitioners, the und

25、ersigned candle markers and others.Only have the goodness to reflect, Gentlemen, and you will be convinced that there is perhaps, no Frenchman, from the wealth coal master to humblest vender of Lucifer matches, whose lot will be ameliorated by success of this our petition.部分對外貿易大學2004 年攻讀學位入學金融學綜合試題

26、（試題代碼：432）一、（正確的劃，錯誤的劃×。每題 1 分，共 5 分）1曲線表明的稅收額一定會隨著稅率的提高而增加。（ ）2當對某一行業(yè)的實施最低限價政策時，通常會導致該行業(yè)的供給減少，市場需求增加。（）3 款。（）目的首先在于解決信用風險的問題，因此，化的最適宜對象是不良貸4由于法定準備金率的調整對貨幣流通具有巨大作用，為提高貨幣政策的效力，各國的普通做法是強化準備金政策的運用，表現為不僅頻繁調整法定準備金率的水平， 而且還將法定準備金率置于較高的水平。（ ）5平衡法能同時消除時間風險與貨幣風險。（ ） 答：1. ×2. ×3. ×4. ×

27、;5. 二、填空（每空 1 分，共 5 分）1在周期理論中，產量水平的變動與投資數量的關系被稱為。相比，公共往往具有非排他性或的特性。2與私人3巴塞爾協議（關于統一國際的計算和標準的協議）對充足率制定統一監(jiān)管標準，其主要防范的是風險，其次是風險。4在金幣本位制度下，匯率波動的上下界限是。答：1.數 2.非競爭性 3.信用風險、轉移風險 4.黃金輸送點三、多項選擇（選擇錯誤或選擇全均不給分，每題 2 分，共 10 分）1在均衡收入水平上，（ ）。A計劃投資等于實際投資 B存貨投資等于零 C非計劃存貨投資等于零D計劃存貨投資等于非計劃存貨投資2. 以下項目屬于A外匯儲備C工商3. 以下項目屬于商業(yè)

28、A租賃業(yè)務 C信用證業(yè)務負債內容的有（ ）。B流通中通貨 D國庫及公共機構存款表外業(yè)務的有（ ）。B承兌業(yè)務D投資4在下列 IMF A緩沖庫存類型中，屬于變通的是（ ）。B中期 D補充C基金5指出下列屬于短期A國庫券 C企業(yè)本票 E承兌匯票市場的金融工具有（ ）。BCDSD企業(yè)股票答： 1. AC2. BD3. ABC4.ABCD 5.ABCE4四、名詞解釋（每題 4 分，共 16 分）1理性預期: 是有效的利用一切信息的前提下，對變量做出的在長期中平均說來最為準確的，而又與所使用的理論、模型相一致的預期。理性預期適用的前提是：（1）做出決策的主體是性的；（2）（3）主體在做出預期時可以得到有

29、關的一切信息；主體在預期時犯系統的錯誤。只有這三個前提都成立的情況下，理性預期才能達到。2蛛網模型: 指西方學中分析生產周期較長商品的產量和價格波動情況的模型。其基本前提是本期消費量受本期價格影響，本期供給量即受上期價格的影響，又影響下期價格的形成。蛛網模型分析了商品的產量和價格波動的三種情況。第一種情況是當該商品的供給曲線的斜率的絕對值（供給彈性的倒數）大于需求曲線的絕對值 （需求彈性的倒數）時，市場由于受到外力干擾偏離原有的均衡狀態(tài)以后，實際價格和實際產量會均衡水平上下波動，但波動的幅度越來越小，最后會回復到原來的均衡點。這是持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的理想模式，稱收斂型蛛網。第二種情況是當該商品的供給

30、曲線的斜率的絕對值（供給彈性的倒數） 小于需求曲線的絕對值（需求彈性的倒數）時，市場由于受到外力干擾偏離原有的均衡狀態(tài)以后，實際價格和實際產量上下波動幅度越來越大，偏離均衡點越來越遠，稱為發(fā)散型蛛網，在這種情況下發(fā)展極不穩(wěn)定。第三種情況是當該商品的供給曲線的斜率的絕對值（供給彈性的倒數）等于需求曲線的絕對值（需求彈性的倒數）時，市場由于受到外力干擾偏離原有的均衡狀態(tài)以后，實際價格和實際產量始終按同一幅度均衡水平上下波動，既不進一步偏離均衡點，也不逐步地趨向均衡點，稱為封閉型蛛網，在這種情況下發(fā)展成周期性波動。3金融壓抑: 指市場機制發(fā)育家存在的各種過于嚴格的金融，包括利率限制、外匯、信貸、金融

31、資產單調等。金融壓抑的出現往往反映的是一個體的市場體制不健全，金融體系外還有政策或體制方面的善，一國的金融發(fā)展水平主要是由。發(fā)展水平決定的，此4津定理: 指的是在商品價格保持不變時，一種要素稟賦增加將會導致需密集使用該要素的商品產出量以更大的比例增加，同時會減少其他商品的產出。該定理是學家通過對要素增長的生產效果做深入研究和分析后提出的。比如說，假設一國的勞動力存量增加，即勞動力的供給增加了，這時會出現兩種可能， 一是勞動力價格下降，一個是勞動力需求增加。由于我們假設要素和商品的價格不變，因此只能是勞動力的需求增加，也就是勞動密集型的產量增加。但是勞動密集型的生產也需要的投入，因而在存量不變的

32、情況下，只能是減少密集型的產量，才能獲取所需的象。這就解釋了勞動密集型產量增加而密集型產量減少的現五、論述與推導（每題 10 分，共 20 分）1根據 ISLM 模型，推導財政政策乘數和貨幣政策乘數，并簡單說明財政政策乘數和貨幣政策乘數中的參數對乘數的影響。答：（1）財政政策乘數和貨幣政策乘數的推導 所謂財政政策乘數是指，在實際貨幣供給量不變時，收支的變化能使收入變動多少，比方說增加一的能使收入增加多少，用公式表示是：dydg1=1 - b (1 - t) + dkh式中， b 為邊際消費傾向； t 為稅收函數中的邊際稅率； d 為投資需求函數 I= e - dr 中投資對利率的敏感程度； k

33、 和 h 分別為貨幣需求函數中貨幣需求對收入和利率的敏感程度。財政政策乘數公式的推導過程如下：由于三部門中 IS 曲線的代數表：a + e + gy = a + e + g - drdry =-1 - b (1 - t)1 - b (1 - t)1 - b (1 - t)或5r = k y - mhh而 LM 曲線的代數表：，將 LM 代入 IS 方程：a + e + gdkmdkyy =1 - b (1 - t)1 - b (1 - t) hh ) Þ y + h1 - b (1 - t)-(y = a + e + g +dm1 - b (1 - t)h 1 - b (1 - t)

34、h(a + e)+ hg+dmy =h 1 - b (1 - t)+ dkh1 - b (1 - t)+ dkh1 - b (1 - t)+ dk整理得：這實際上就是市場和同時均衡時的收入決定的表。1dyh=dgh1 - b (1 - t)+ dk1 - b (1 - t) + dk上式以 g 為自變量微分可得：h 所謂貨幣政策乘數是指，當 IS 曲線不變或者說市場均衡情況不變時，實際貨幣供給量變化能使均衡dydm多少，用公式表示是：1=1 - b (1 - t) h + kd貨幣政策乘數公式推導過程如下：由于市場和同時均衡的收入決定表：h(a + e + g)+ dmy =h 1 - b (

35、1 - t)+ dkh1 - b (1 - t)+ dk上式以 m 為自變量微分得：dyd1=dmh1 - b (1 - t)+ dk1 - b (1 - t)+ h + kd（2）財政政策乘數和貨幣政策乘數中的參數對乘數的影響 財政政策乘數中的參數對乘數的影響a. 從上述財政政策乘數表可知，當 b 、t 、d 、k 既定時， h 越大，即貨幣需求對利率變動越敏感，LM 曲線越平緩，財政政策乘數就越大，即財政政策效果越大。如果 h ® ¥ ， LM 曲線成為一水平線，財政政策效果就極大。相反，若 h 越小，財政政策乘數就越小，即財政政策效果就越小。b. 若其他參數既定， d

36、 越大，即投資對利率變動越敏感，IS 曲線越平緩，財政政策乘數就越小，即財政政策效果越小。c. 若其他參數既定，邊際消費傾向 b 越大, IS 曲線越陡峭，財政政策乘數就越大，即財政政策效果越大。d. ，若其他參數既定，邊際稅率t 越大, IS 曲線越平緩，財政政策乘數就越小，即財政政策效果越小。e. 若其他參數既定， 貨幣需求對收入的敏感程度 k 越大，IS 曲線越平緩，財政政策乘數就越小，即財政政策效果越小。貨幣政策乘數中的參數對乘數的影響a. 從上述可知，當 b 、t 、 h 、k 既定時， h 越大，即貨幣需求對利率越敏感，亦即LM 越平緩，則貨幣政策效果越??；b. 當其他參數既定時，

37、d 越大，即投資需求對利率越敏感，亦即 IS 曲線越平緩，則貨幣政策效果越大。6c. 當其他參數既定時， b 越大，亦即 LM 越陡峭，則貨幣政策效果越大；dyd. 當其他參數既定時， t 越大， dm 越小，亦即 LM 越平緩，則貨幣政策效果越小；dye. 當其他參數既定時， k 越大， dm 越小，亦即 LM 越平緩，則貨幣政策效果越小。2英國 BP 公司六期外匯業(yè)務來避險。后將收進 7850 萬的出口，為防止下跌，擬采用遠現市場報價：即期1.21481.2174六遠期差價129122 點問：（1）該公司應該如何操作以達到避險的目的，說明過程即可。（2）屆時，該公司可保證收入多少萬英鎊？（

38、保留兩位小數）答：（1）為防止匯率下跌造成的風險損失，該公司從遠期外匯市場上賣出 6期的遠期，6后按照簽約時規(guī)定的價格將其外匯收入賣給。（2）市場 6遠期匯率為（1.21480.0129）-（1.2174-0.0122），即為7850= 6513.442 英1.2019-1.2052。則三后，將所收到的出售到可以獲得1.2052鎊。六、論述與分析題（第 1、2、3 題每題各 10 分，第 4 題 14 分，共 44 分）1一項案例研究描述了美國兩家航空公司對機票定價之間的博弈。假設每家公司可以對機票收取高價格，也可以收取低價格。如果一家公司收取 100，而另一家公司也收，它就賺到高利潤。另，它

39、賺到極低的利潤；取 100，它就賺到較低的利潤；如果另一家公司收到 200一方面，如果一家公司收取 200如果另一家公司也收到 200，而另一家公司收取 100，它就賺到適當的利潤。（1）畫出這個博弈的決策方框。并解釋。（2）什么是這個博弈中的均衡？并解釋。（3）對兩家航空公司來說，有比均衡更好的結局嗎？如何達到這種結局？如果達到的話，誰將受損失？（對外經貿大學 2004 研） 答：（1）具體的博弈的決策方框如下所示：從上述矩陣可見，A、B 公司共存在四種決策方案：A 公司收取 100的利潤，因為 100A 公司收取 100，B 公司收取 100。這一決策方案中，A、B 公司均賺到較低可能扣除

40、成本后剩余的就很少了；，B 公司收取 200。這一決策方案中， B 賺到極低的利潤，A 賺到高利潤，這是很明顯的，由于存在價格差，導致大量的顧客流向 A 公司，即使客賺的少，但是存在量上的優(yōu)勢，綜合起來利潤是要高很多的；顧A 公司收取 200B 公司收取 100。這一決策方案中， B 賺到高利潤，A 賺到極低的利潤；因為存在價格差，導致大量的顧客流向 B 公司，A 公司收取 200同時 B 公司也收取 200。這一決策方案中，A、B 均賺到適當的利潤，由于都收取 200，沒有產生差價，最終在保證顧客量的同時，還顧客手中獲得較高的利潤。從（2）均衡是博弈論的一個重要術語，是非合作博弈中的一個概念

41、。具體內容是：在一個博弈過程中，無論對方的策略選擇如何，當事人一方都會選擇某個確定的策略，該策略被稱作支配性策略，如果兩個博弈的當事人的策略組合分別各自的支配性策略，7B 公司收取 100B 公司收取 200A 公司收取100 美元A 賺到較低的利潤B 賺到較低的利潤A 賺到高利潤B 賺到極低利潤A 公司收取200 美元A 賺到極低利潤B 賺到高利潤A 賺到適當的利潤B 賺到適當的利潤那么這個組合就被定義為均衡，也就是說如果其他局中人不改變策略，任何一個局中人都無法通過改變的策略而得到更大的效用。在上面的博弈中的當 A 公司收取 100均衡指 A、B 都選擇收取 100這一決策方案。的時候，B

42、 公司有兩種選擇。如果 B 公司選擇收取 100，則B 賺到較低的利潤；如果 B 公司選擇收取 200, 則B 賺到極低的利潤, 所以 B 公司選擇收取 100取 100。當 A 公司收取 200的時候，B 公司同樣有兩種選擇。如果 B 公司選擇收，則 B 賺到高利潤；如果 B 公司選擇收取 200, 則B 賺到適當的利潤，所以B 公司選擇收取 100。因此無論 A 公司收取 100還是 200，B 公司的決策都是選擇收取 100。同理，A 公司也會選擇收取 100。因此，在這個博弈中的均衡是指 A、B 都選擇收取 100這一決策方案，A、B 通過這一決策最終都賺到較低的利潤。（3）對兩家航空

43、公司來說，有比均衡更好的結局。即 A、B 兩個公司進行合作，達成協議都選擇收取 200，結果 A、B 均賺到適當的利潤。達到這一結局時，受損失的是機票的消。22003 年中國承擔原由第十六次會議決定設置中國業(yè)監(jiān)督管理委員會，承擔的業(yè)管理職責，而則從此專司貨幣政策與實施之責。試比較前后兩種制度安排的利弊。答：（1）2003 年中國行原由和中國業(yè)監(jiān)督管理委員會的職能第十六次會議決定設置中國業(yè)監(jiān)督管理委員會，履履行的審批、監(jiān)督管理、金融資產管理公司、投資公司及其他存款類金融機構等的職責及相關職責，著力于專司貨幣政策與實施之責，維護幣值的穩(wěn)定以及對繁榮發(fā)展。業(yè)的穩(wěn)定與健康發(fā)展，而進行宏觀調控，促進則從

44、此的近年來， 真正在金融監(jiān)管方面做了大量工作，得到了一定。但要，則必須解決監(jiān)管能力較弱，監(jiān)管力度不夠和監(jiān)管水平較低的問題。亞洲金融后，各國為防范做出許多努力，將的金融監(jiān)管和貨幣政策職能幾乎是一種趨勢。正是在這樣的現實需要和國際背景下，中國銀監(jiān)會浮出了水面。貨幣政策需要金融機構去傳導，也需要通過監(jiān)管提高水平，金融監(jiān)管和貨幣政策職能確實存在互相依賴的關系，但也有。權衡利弊，在現階段中國金融業(yè)分別經營、分別監(jiān)管的體制下，單獨設立（2）對監(jiān)管部門更有利。實行分業(yè)監(jiān)度的利弊分析在轉軌的過程中，實行分業(yè)經營、分業(yè)管理的辦法，適合中國現階段金融業(yè)的基本特點，有利于金融的穩(wěn)定和風險的。a.有利于對產問題。目前

45、我國的集中監(jiān)督，提高監(jiān)管的水平和監(jiān)管效率,有助于解決金融機構不良資主要來自系統，體現在自有不足及不良資產率高。解決金融機構不良資產問題不能僅僅依靠的再，還需要各建立有效的內控機制及各有關方面的共同合作。銀監(jiān)會的問世可以改變由面，集中有效地解決問題。一家獨擔、單一的局b.有利于格局使集中精力抓好貨幣政策實施，加強支付系統的建設與服務。新的的職能更專業(yè)、更純粹、更專注于市場；能夠根據市場變化及時調整貨幣政策，保持貨幣政策的相對性，而不是依靠放松或加強監(jiān)管力度來實現其政策目標。另外，央行的利率和匯率調整、公開市場操作、國際收支狀況、以及支付有所提高。系統的效率都c. 監(jiān)管職能與最終人職能，有助于防范

46、監(jiān)管中的道德風險；d. 從機構設置上，也有利于保證監(jiān)管工作的和專一。當然，分設之后的，信息共享。和銀監(jiān)會一定要相互協調，做到互相弊端，互相相對于金融綜合監(jiān)管而言，金融分業(yè)管理的弊端主要在降低了金融機構的綜合實力靈活性，同時可能會帶來較大的運營和監(jiān)管成本。這也是實施綜合監(jiān)管的好處，中國實施綜合監(jiān)管已經很多年了，很多已經適應了原來的那種綜合監(jiān)管，一旦實施分業(yè)監(jiān)管將會需要較長時間的適應，與此同時在上也要制定配套的法律規(guī)章制度。83面對大量在港流通，且游離于之外給金融監(jiān)管帶來的現狀，有業(yè)內提出在設立“離岸中心”。根據這個提議，由央行行長帶隊的有關，包括中國銀監(jiān)會、中國及的經過磋商后表示，在設立件在離岸

47、中心將是一個長遠目標，但現在還有許多問題需要解決，目前并不具備條設立離岸中心。請你運用所學知識，對上述觀點進行分析。答：（1）離岸金融中心的定義離岸金融中心又稱為金融中心，指具體經營貨幣業(yè)務的中心地理區(qū)域。任何國家、地區(qū)及城市，凡主要以外幣為（或存貸）標的，以非本國居民為對象，其本地與外國所形成的體系，都可稱為離岸金融中心。其特點在于它是一種自由、不受的自由的國際。離岸金融業(yè)務屬于批發(fā)性業(yè)務，存金額大，對象通常是及公司，而與個人無關，其業(yè)務通常為引進外來資金，再將資金貸給外國。辦理金融業(yè)務時不受市場所在國的金融所制約。根據業(yè)務對象、營運特點、貨幣的來源和貸放重點不同， 基金中心；收放中心。在離

48、岸金融中心分為四種類型：功能中心；名義中心；設立離岸中心實際上就是在地區(qū)，由當地銀行進行（2）在在結算拆借，并可進行存款、等相關業(yè)務。設立設立離岸中心的必要性和可能性離岸中心的必要性由于近年來內地的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，在國際市場上日益堅挺，其地位越來越顯著。但由于目前并非完全可自由兌換的貨幣，在賬戶上仍受到外匯。當的外部需求的增長未能與其開放心的需求就應運而生。步伐同步，并仍受到外匯時，建立其離岸中a.和內地交往頻繁，粵港深之間已形成緊密區(qū)目前是內地第四大貿易伙伴，而內地是第一大貿易伙伴；/內地之間的直接投資各占雙方引資額比重的一半。b.特區(qū)的自由市場使得的流通并無一直維護著全球最自由的市場的美譽，

49、特區(qū)對運行的干預不多。并不存在外匯構如果覺得從事，在，和其他貨幣是否可自由兌換并無專門，任何機的兌換業(yè)務有利可圖，就可以向特區(qū)申請兌換牌照，然后從事人民幣匯兌業(yè)務，其間并不存在什么。c.利用進行的匯兌，可能還和規(guī)避外匯相關目前私人部門逃避外匯的動因有許多，其一是內地居民和企業(yè)正常購匯需求或因嚴厲的購匯限制，或因煩瑣的購匯手續(xù)而得不到滿足，轉而通過很便利地將資金兌換為港幣或其他外幣資金。其二是內地結售匯成本高昂，根據外匯管理政策企業(yè)需要先收匯再結匯，并需要逐筆核銷，造成企業(yè)在途資金規(guī)模和時間較長，使得部分貿易和企業(yè)和直接通過內部劃撥回避結售匯制度。三是內地企業(yè)海外投資限制龐雜、手續(xù)煩瑣和規(guī)章不透

50、明，使得部分企業(yè)喪失經層層審批再對外投資的熱情，鋌而走險采取直接收付匯，或者通過d.直接將兌換為硬通貨，以利于地進行海外投資。的憧憬和宏觀向的也部分包含對兩地市場和H 股之間的巨大價差，加上對滬深市場的失望和對兩地市場融合的憧憬，導致近年來宏觀，無論在資金不斷由內地向。與此同時如果將兩地之間的市場加以規(guī)模還是對提高市場的抗風險度都是離岸中心的可能性的。 在設立加入后，中國的開放會比所承諾的內容要走得快，但有一點是應該肯定的，國內的各種制度與勢差還會存在，國內與所存在的種種市場離岸市場設立提供勢差在短期內也不可能消失。正是這種市場勢差的存在也就為了獲利空間。同時，目前大量的在，特別是隨著條款落實

51、，在的還是(3)在在量也會急速增加，這都是該市場設立的重要因素。而無論是政治環(huán)境，的制度安排都為設立離岸市場提供了充足的條件。設立設立離岸中心存在的積極影響及離岸中心存在的積極影響弊端9a.讓在海外進入“陽光通道”，減少“洗錢”發(fā)生，進一步加強央行對宏觀調控與監(jiān)管；b.提高的性，提供儲蓄者在安全性與性之外更高的率；c.為借貸雙方提供的信用選擇工具，增進金融效率；d.通過規(guī)模，打破國內金融，使借貸雙方更有效地分散風險，增加機會，弱化國內金融，從而提高資金的效率；e.促進國內金融業(yè)的競爭等。在設立離岸中心存在的弊端a.可能與中國現行金融制度產生建立 “坎”。中國的離岸金融中心， 賬戶不開放，賬戶可

52、兌換與自由兌換是一道繞不過去不能自由兌換，也制約了中國和潛在海外債權人、借款人和客戶之間的資金，它也是在中國進行商業(yè)活動的一個離岸金融中心的關鍵。歐洲。 如何能夠邁市場得以迅速發(fā)展就在過這個“坎”，成為設立于的進出與自由兌換是受限制較為少的。因此，不是僅說等條件成熟后如何行為，而是要重新考慮現行的賬戶可兌換的政策設計，如何在現實金融安全和提高金融配置效率均衡的前提下，循序漸進地推動b.會產生很多不利的影響賬戶開放。在設立離岸金融中心，還可能帶來如下的不利影響：如兩地的利率勢差可以會成了大規(guī)模以導致后果；由于離岸行為契機，從而動搖的穩(wěn)定；離岸業(yè)務的非準備金化，可性的擴充無法節(jié)制，從而造成央行信貸

53、管理的和一些難以預料的與世界整合為一，性大幅提高，因而使得，貨幣政策的效應因而國內的貨幣政策喪失性與效力，從而造成貨幣的無降低，從而影響整個宏觀由上述分析可見，在換小的一步，而是等。設立與離岸中心并非僅是邁出了個人存款可自由兌得重新考慮現行的金融制度安排問題。綜合考慮其利弊和目前的金融環(huán)境，在設立離岸中心是發(fā)展的趨勢，但是還是一個比較長遠的目標，還需要積極主動的為其創(chuàng)造條件。4試析關稅的靜態(tài)效應。答：（1）關稅的含義關稅指兩個或兩個以上的完全取消關稅或其他壁壘，商品均可自由競爭、流通，并對非實行統一的關稅率而締結的。它除了包括自由貿易區(qū)的基本內容外，對外則實行共同的貿易壁壘。成立關稅的目的在于使成員國的商品在統一關稅以內的市場處于有利地位，排除非國商品的競爭。