紅豆集團(tuán)：對資產(chǎn)負(fù)債表的總體狀況以及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析作業(yè)答案知識講解

1、學(xué)習(xí)-好資料對資產(chǎn)負(fù)債表的總體狀況以及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。資產(chǎn)質(zhì)量和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析1、從資產(chǎn)總體看，企業(yè)資產(chǎn)總額從 2010年末的26.57億到2011年 末的27.40億，總資產(chǎn)上升了 0.83億，上升3%整體的變化還不是很 明顯。從結(jié)構(gòu)看，流動資產(chǎn)企業(yè)2011年末資產(chǎn)總額中有13.71億為流動 資產(chǎn)，其中3.05億貨幣資金，787萬為應(yīng)收票據(jù)，2.36億應(yīng)收賬款， 5095萬預(yù)付賬款，208萬應(yīng)收利息，4.42億其他應(yīng)收款，3.27億存貨。 流動資產(chǎn)07年末相比較06年末增加了 0.18億元。在非流動資產(chǎn)方面，企業(yè)有7.63億長期股權(quán)投資，4.26億固定 資產(chǎn)賬面價值，1.17億無形資產(chǎn)，0.24

2、億在建工程，0.32億長期待攤 費(fèi)用，0.07億遞延所得稅資產(chǎn)。從以上數(shù)據(jù)可以看出，企業(yè)的經(jīng)營資產(chǎn)占據(jù)了絕大多數(shù)，投資資產(chǎn) 占有率較少，盈利模式是經(jīng)營主導(dǎo)型。從負(fù)債及所有者權(quán)益看，企業(yè)的負(fù)債總額為 13.79億，其中流動 負(fù)債為8.77億占主體，期初余額為6.86億，期末余額為8.77億，有 所增加，企業(yè)的債務(wù)減少項目主要有預(yù)收款項和應(yīng)付票據(jù)。2、企業(yè)的毛利率在提高，公司06年的毛利率約為22.6%, 07年的毛 利率約為21.8%,這種情況的出現(xiàn)，既有可能是企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模但 產(chǎn)品單位生產(chǎn)成本增大，而產(chǎn)生的結(jié)果，也有可能是改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改 革企業(yè)產(chǎn)品的綜合盈利能力的結(jié)果。企業(yè)銷售中主營業(yè)務(wù)優(yōu)勢

3、突出，市場銷售規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，從公司披露的銷售業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)和規(guī)模來看，企業(yè)的產(chǎn)品和其它收入均獲得了很好的發(fā)展。 資產(chǎn)減值損失規(guī)模較上 年的變化大，說明其質(zhì)量很好，本期收回較多一年以上 應(yīng)收賬款沖回壞賬準(zhǔn)備所致。從總體上看，公司投資活動的盈利能力很好。貨幣資金及其質(zhì)量的分析貨幣資金一定程度的減少。貨幣資金本期減少13119190.9元，降低幅度對總資產(chǎn)的影響為-3%。貨幣資金的減少對企業(yè)償債能力、滿足資金需要都是不利的。當(dāng)然，對于貨幣資金的這種變化，還應(yīng)結(jié)合該公司現(xiàn)金需要量，從資金利用效果方面分析，這樣才能做出合理的評 價應(yīng)收票據(jù)從應(yīng)收票據(jù)上看，07年末增加，這表明，企業(yè)商業(yè)債權(quán)的整體 質(zhì)量在提高。

4、這是因?yàn)?，就變現(xiàn)性而言，與應(yīng)收賬款相比，企業(yè)的應(yīng) 收票據(jù)質(zhì)量較高。應(yīng)收賬款從應(yīng)收賬款上看，07年末比年初增加了 0.52億，說明公司與經(jīng) 銷商的關(guān)系處于劣勢，導(dǎo)致應(yīng)收賬款增加也是因?yàn)樾抛u(yù)下降， 無形中 也造成不利因素的增加。應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)都是賒銷的手段是短期融資的方法，但是應(yīng)收票據(jù)的信譽(yù)和變現(xiàn)性比應(yīng)收賬款更高。所以應(yīng)收票據(jù)的質(zhì)量更好，風(fēng)險 也更小。應(yīng)收賬款增加意味著信用政策的放寬， 發(fā)生壞賬的可能性增 強(qiáng)，同時也要做好壞賬準(zhǔn)備。存貨從財務(wù)報表附注中可知，為存貨計提了較少規(guī)模的減值準(zhǔn)備。 存貨的 較大幅度的增加。存貨本期增加 33379289.3元，對總資產(chǎn)的影響為10.21%。結(jié)合在建工程

5、的變動情況，可以認(rèn) 為這種變動有利于營業(yè)收入的增長，擴(kuò)大公司規(guī)模。從存貨周轉(zhuǎn)速度來看。企業(yè)存貨的平均規(guī)模約為 3.1億，當(dāng)年上市公 司的營業(yè)成本約為7.19億，這樣，企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度約為每年2.3次。 企業(yè)存貨06年毛利率約為22.6%, 07年毛利率是21.8%,保持在較 合理的水平。因此，企業(yè)的存貨質(zhì)量比較高。長期股權(quán)投資從企業(yè)的附注和相關(guān)資料可以看出， 企業(yè)的長期股權(quán)投資，主要集中 在紅豆集團(tuán)財務(wù)有限公司、無錫市無錫區(qū)阿福農(nóng)村小額貸款有限公 司、上海磬石金池投資合伙企業(yè)、 深圳市中歐基石股權(quán)投資合伙企業(yè) 等企業(yè)。應(yīng)該說，其投資方向與上市公司自身的核心競爭力是密切相 關(guān)的。企業(yè)始終堅持走自

6、身的經(jīng)營活動與子公司經(jīng)營活動相結(jié)合的盈 利的模式。從長期股權(quán)投資上看，年末比年初增加了 0.68億元。根據(jù)現(xiàn)金 流量表了解到，現(xiàn)金投資支出有 6050萬元，因此其他大部分都是非 貨幣資源實(shí)現(xiàn)的。短期借款年末比年初增加8.98千萬，貨幣資金減少一億多，說明短期借款 的規(guī)模并不大。應(yīng)付票據(jù)從應(yīng)付票據(jù)上看，年末相比較年初降低0.6億，存貨是上升大約0.33 億，但是營業(yè)成本增長了 1.61億，營業(yè)成本和應(yīng)收票據(jù)都是增長的， 說明在與供應(yīng)商的關(guān)系中處于劣勢，不得不采取商業(yè)匯票的方式。企業(yè)資產(chǎn)總體質(zhì)量良好。經(jīng)營資產(chǎn)相對較好，投資資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和盈利 能力表現(xiàn)狀態(tài)良好，短期償債能力良好。提高銷售收入，提高信譽(yù)

7、質(zhì) 量。固定資產(chǎn)企業(yè)固定資產(chǎn)凈值年終較年初有所下降，但從現(xiàn)金流量表中了解到，購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金下降0.58億元對無形資產(chǎn)質(zhì)量的分析從上市公司自身的資產(chǎn)負(fù)債表所披露的結(jié)構(gòu)和規(guī)模來看，企業(yè)的無形資產(chǎn)主要有不管其盈虧，其無形資產(chǎn)總額肯定高于報表中披露的無形資產(chǎn)總額。對企業(yè)融資能力和環(huán)境的分析結(jié)合上市公司資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債與股東權(quán)益對比、 現(xiàn)金流量表中年 度內(nèi)籌資活動資金流量的信息，我們可以看出，盡管企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債 率比較高，但是由于其較強(qiáng)的產(chǎn)品盈利能力， 企業(yè)的融資能力依然很 強(qiáng)對資產(chǎn)負(fù)債表總體分析得出結(jié)論綜上所述，企業(yè)的資產(chǎn)總體質(zhì)量較高。經(jīng)營活動，投資資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和盈利能

8、力均處于較好狀態(tài)。短期償債能力、長期融資能力依然保持較 好狀態(tài)。企業(yè)無明顯的不良資產(chǎn)占用。從長期來看，企業(yè)發(fā)展的主要方向是進(jìn)一步強(qiáng)化其核心競爭力，保持技術(shù)和品牌的領(lǐng)先優(yōu)勢。合并資產(chǎn)負(fù)債表及財務(wù)狀況分析子公司也保有較高的貨幣資金存量在年末，以上市公司為母公司的集團(tuán)內(nèi)子公司的貨幣存量較大。這一方面可能意味著同類行業(yè)的上市公司控股公司的現(xiàn)金較為富裕合并資產(chǎn)負(fù)債表的其他應(yīng)收款期末規(guī)模小于 上市公司自身的其他應(yīng)收款通過比較，我們發(fā)現(xiàn)，合并資產(chǎn)負(fù)債表的其他應(yīng)收款期末規(guī)模小于上 市公司自身的其他應(yīng)收款。這種差額主要組成部分應(yīng)該是上市公司為 自己的子公司提供資金所形成的債權(quán)。以上市公司為母公司的集團(tuán)內(nèi)子公司保

9、有較多 存貨，子公司平均存貨周期速度較慢，但整體質(zhì) 量較高比較一下，母公司和合并資產(chǎn)負(fù)債表，我們看出以上市公司為母公司 的集團(tuán)內(nèi)子公司保有較多存貨。止匕外，母公司存貨周轉(zhuǎn)率為2、。3次, 而子公司為1.3次，盡管如此，上市公司還是表現(xiàn)出一定盈利能力。根據(jù)企業(yè)附注，企業(yè)集團(tuán)整體的存貨質(zhì)量較高。上市公司長期股權(quán)投資以控制性投資為主，且大 部分已納入合并范圍比較一下上市公司的資產(chǎn)負(fù)債表和合并資產(chǎn)負(fù)債表及報表附注的長期股權(quán)投資信息，我們發(fā)現(xiàn)，合并資產(chǎn)負(fù)債表的長期股權(quán)投資金額遠(yuǎn) 遠(yuǎn)小于上市公司的長期股權(quán)投資金額。 這說明，上市公司長期股權(quán)投 資以控制性投資為主，且大部分已納入合并范圍。以上市公司為母公司的集團(tuán)內(nèi)，子公司保有較多 固定資產(chǎn)，固定資產(chǎn)整體質(zhì)量較高比較一下上市公司的資產(chǎn)負(fù)債表和合并資產(chǎn)負(fù)債表及報表附注的固 定資產(chǎn)信息，我們發(fā)現(xiàn)，以上市公司為母公司的集團(tuán)內(nèi)，子公司保有 較多固定資產(chǎn)。合并報表附注顯示，企業(yè)集團(tuán)年末的固定資產(chǎn)規(guī)模較 年初有所增加，而減值準(zhǔn)備計提并不多。公司的母子公司固定資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率較好集團(tuán)賬面無形資產(chǎn)主要集中在子公司比較一下上市公司的資產(chǎn)負(fù)債表和合并資產(chǎn)負(fù)債表及報表附注的無 形資產(chǎn)信息，我們發(fā)現(xiàn)，以上市公司為母公司的集團(tuán)內(nèi)，