投資項目可行性研究

1、投資項目可行性研究參 考 書：國家發(fā)改委，建設部，建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版），中國計劃出版社，2006工程造價計價與控制，中國計劃出版社，2009第一章  建設項目可行性研究概述第一節(jié) 可行性研究的概念和作用一、可行性研究的概念 建設項目的可行性研究是在投資決策前，對與擬建項目有關的社會、經(jīng)濟、技術等各方面進行深入細致的調(diào)查研究，對各種可能采用的技術方案和建設方案進行認真的技術經(jīng)濟分析和比較論證，對項目建成后的經(jīng)濟效益進行科學的預測和評價。在此基礎上，對擬建項目的技術先進性和適用性、經(jīng)濟合理性和有效性，以及建設必要性和可行性進行全面分析、系統(tǒng)論證、多方案比較和綜合評價，由此

2、得出該項目是否應該投資和如何投資等結論性意見，為項目投資決策提供可靠的科學依據(jù)。 二、可行性研究的作用 （1）作為建設項目投資決策的依據(jù)（2）作為編制設計文件的依據(jù)（3）作為向銀行貸款的依據(jù)（4）作為建設單位與各協(xié)作單位簽訂合同和有關協(xié)議的依據(jù)（5）作為環(huán)保部門、地方政府和規(guī)劃部門審批項目的依據(jù)（6）作為施工組織、工程進度安排及竣工驗收的依據(jù)（7）作為項目后評估的依據(jù)第二節(jié) 可行性研究的內(nèi)容與編制一、可行性研究的內(nèi)容1.總論 2.市場預測 3.資源條件評價 4.建設規(guī)模與產(chǎn)品方案 5.廠址選擇 6.技術方案、設備方案和工程方案 7.主要原材料、燃料供應 8.總圖布置、場內(nèi)外運輸與公用輔助工程

3、9.能源和資源節(jié)約措施 10.環(huán)境影響評價 11.勞動安全衛(wèi)生與消防 12.組織機構與人力資源配置 13.項目實施進度 14.投資估算 15.融資方案 16.項目的經(jīng)濟評價 17.社會評價 18.風險分析 19.研究結論與建議建設項目可行性研究報告的內(nèi)容可概括為三大部分。首先是市場研究，包括產(chǎn)品的市場調(diào)查和預測研究，這是項目可行性研究的前提和基礎，其主要任務是要解決項目的“必要性”問題；第二是技術研究，即技術方案和建設條件研究，這是項目可行性研究的技術基礎，它要解決項目在技術上的“可行性”問題；第三是效益研究，即經(jīng)濟效益的分析和評價，這是項目可行性研究的核心部分，主要解決項目在經(jīng)濟上的“合理性

4、”問題。市場研究、技術研究和效益研究共同構成項目可行性研究的三大支柱。二、可行性研究報告的編制 1. 編制程序根據(jù)我國現(xiàn)行的工程項目建設程序和國家頒布的關于建設項目進行可行性研究試行管理辦法，可行性研究的工作程序如下：（1）建設單位提出項目建議書和初步可行性研究報告（2）項目業(yè)主、承辦單位委托有資格的單位進行可行性研究（3）咨詢或設計單位進行可行性研究工作，編制完整的可行性研究報告2. 編制依據(jù) （1）項目建議書（初步可行性研究報告）及其批復文件。（2）國家和地方的經(jīng)濟和社會發(fā)展規(guī)劃，行業(yè)部門發(fā)展規(guī)劃。（3）國家有關法律、法規(guī)和政策。（4）對于大中型骨干項目，必須具有國家批準的資源報告、國土開

5、發(fā)整治規(guī)劃、區(qū)域規(guī)劃、江河流域規(guī)劃、工業(yè)基地規(guī)劃等有關文件。（5）有關機構發(fā)布的工程建設方面的標準、規(guī)范和定額。（6）合資、合作項目各方簽訂的協(xié)議書或意向書。（7）委托單位的委托合同。（8）經(jīng)國家統(tǒng)一頒布的有關項目評價的基本參數(shù)和指標。（9）有關的基礎數(shù)據(jù)。3. 編制要求（1）編制單位必須具備承擔可行性研究的條件（2）確?？尚行匝芯繄蟾娴恼鎸嵭院涂茖W性（3）可行性研究的深度要規(guī)范化和標準化（4）可行性研究報告必須經(jīng)簽證和審批第三節(jié) 可行性研究報告的審批一、政府對于投資項目的管理政府對于投資項目的管理分為審批、核準和備案三種方式。（1）對于政府投資項目，繼續(xù)實行審批制。（2）對于企業(yè)不使用政府性

6、資金投資建設的項目，一律不再實行審批制，區(qū)別不同情況實現(xiàn)核準制和備案制。其中，政府僅對重大項目和限制類項目從維護社會公共利益角度進行核準，其他項目無論規(guī)模大小，均改為備案制。（3）對于以投資補助、轉貸或貸款貼息方式使用政府投資資金的企業(yè)投資項目，應在項目核準或備案后向政府有關部門提交資金申請報告；政府有關部門只對是否給予資金支持進行批復，不再對是否允許項目投資建設提出意見。二、政府直接投資和資本金注入的項目審批對于政府投資項目，只有直接投資和資本金注入方式的項目政府需要對可行性研究報告進行審批，其他項目無需審批可行性研究報告。1 .由國家發(fā)展和改革委員會審核報國務院審批的項目2. 國家發(fā)展和改

7、革委員會審批地方政府投資的項目3. 使用國外援助性資金的項目審批第二章  建設項目投資估算第一節(jié) 項目投資估算的含義和作用一、投資估算的含義投資估算是指在項目投資決策過程中，依據(jù)現(xiàn)有的資料和特定的方法，對建設項目的投資數(shù)額進行估計。二、投資估算在項目開發(fā)建設過程中的作用有以下幾點：（1）項目建議書階段的投資估算，是項目主管部門審批項目建議書的依據(jù)之一，并對項目的規(guī)劃、規(guī)模起參考作用。（2）項目可行性研究階段的投資估算，是項目投資決策的重要依據(jù)，也是研究、分析、計算項目投資經(jīng)濟效果的重要條件。（3）項目投資估算對工程設計概算起控制作用，設計概算不得突破批準的投資估算額，并應控制在投資估

8、算額以內(nèi)。（4）項目投資估算可作為項目資金籌措及制訂建設貸款計劃的依據(jù)，建設單位可根據(jù)批準的項目投資估算額，進行資金籌措和向銀行申請貸款。（5）項目投資估算是核算建設項目固定資產(chǎn)投資需要額和編制固定資產(chǎn)投資計劃的重要依據(jù)。第二節(jié) 投資估算的階段劃分與精度要求一、國外項目投資估算的階段劃分與精度要求 在國外，英、美等國把建設項目的投資估算分為以下五個階段：第一階段：是項目的投資設想時期。對投資估算精度的要求允許差大于±30。第二階段：是項目的投資機會研究時期。其對投資估算精度的要求為誤差控制在±30以內(nèi)。第三階段：是項目的初步可行性研究時期。其對投資估算精度的要求為誤差控制在

9、±20以內(nèi)。 第四階段：是項目的詳細可行性研究時期。其對投資估算精度的要求為誤差控制在土10以內(nèi)。第五階段：是項目的工程設計階段。其對投資估算精度的要求為誤差控制在±5以內(nèi)。二、我國項目投資估算的階段劃分與精度要求我國建設項目的投資估算分為以下幾個階段：1. 項目規(guī)劃階段的投資估算建設項目規(guī)劃階段是指有關部門根據(jù)國民經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃的要求，編制一個建設項目的建設規(guī)劃。其對投資估算精度的要求為允許誤差大于±30。 2. 項目建議書階段的投資估算在項目建議書階段，是按項目建議書中的產(chǎn)品方案、項目建設規(guī)模、產(chǎn)品主要生產(chǎn)工藝、企業(yè)車間組成、初選建廠

10、地點等，估算建設項目所需要的投資額。其對投資估算精度的要求為誤差控制在土30以內(nèi)。3. 初步可行性研究階段的投資估算初步可行性研究階段，是在掌握了更詳細、更深入的資料條件下，估算建設項目所需的投資額。其對投資估算精度的要求為誤差控制在±20以內(nèi)。4. 詳細可行性研究階段的投資估算詳細可行性研究階段的投資估算至關重要，因為這個階段的投資估算經(jīng)審查批準之后，便是工程設計任務書中規(guī)定的項目投資限額，并可據(jù)此列入項目年度基本建設計劃。其對投資估算精度的要求為誤差控制在± 10%以內(nèi)。第三節(jié) 投資估算的內(nèi)容根據(jù)國家規(guī)定，從滿足建設項目投資設計和投資規(guī)模的角度，建設項目投資的估算包括建

11、設投資、建設期利息和流動資金估算。 建設投資估算的內(nèi)容按照費用的性質(zhì)劃分，包括建筑安裝工程費、設備及工器具購置費、工程建設其他費用、基本預備費、漲價預備費。其中，建筑工程費、設備及工器具購置費、安裝工程費直接形成實體固定資產(chǎn)，被稱為工程費用；工程建設其他費用可分別形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)?；绢A備費、漲價預備費，在可行性研究階段為簡化計算，一并計入固定資產(chǎn)。 建設期利息是債務資金在建設期內(nèi)發(fā)生并應計入固定資產(chǎn)原值的利息，包括借款(或債券)利息及手續(xù)費、承諾費、管理費等。建設期利息單獨估算以便對建設項目進行融資前和融資后財務分析。 流動資金是指生產(chǎn)經(jīng)營性項目投產(chǎn)后，用于購買原材料、燃料、

12、支付工資及其他經(jīng)營費用等所需的周轉資金。它是伴隨著建設投資而發(fā)生的長期占用的流動資產(chǎn)投資，流動資金=流動資產(chǎn)流動負債。其中，流動資產(chǎn)主要考慮現(xiàn)金、應收賬款、預付賬款和存貨；流動負債主要考慮應付賬款和預收賬款。因此，流動資金的概念，實際上就是財務中的營運資金。 第四節(jié) 投資估算依據(jù)、要求與步驟一、投資估算依據(jù)（1）建設標準和技術、設備、工程方案。（2）專門機構發(fā)布的建設工程造價費用構成、估算指標、計算方法，以及其他有關計算工程造價的文件；（3）專門機構發(fā)布的工程建設其他費用計算辦法和費用標準，以及政府部門發(fā)布的物價指數(shù)；（4）擬建項目各單項工程的建設內(nèi)容及工程量。（5）資金來源與建設工期二、投資

13、估算要求（1）根據(jù)主體專業(yè)設計的階段和深度，結合各自行業(yè)的特點，所采用生產(chǎn)工藝流程的成熟性，以及編制單位所掌握的國家及地區(qū)、行業(yè)或部門相關投資估算基礎資料和數(shù)據(jù)的合理、可靠、完整程度，采用合適的方法進行建設項目投資估算。 （2）應做到工程內(nèi)容和費用構成齊全，計算合理，不重復計算，不提高或者降低估算標準，不漏項、不少算。（3）應充分考慮擬建項目設計的技術參數(shù)和投資估算所采用的估算系數(shù)、估算指標，在質(zhì)和量方面所綜合的內(nèi)容，應遵循口徑一致的原則。 （4）應將所采用的估算系數(shù)和估算指標價格、費用水平調(diào)整到項目建設所在地及投資估算編制年的實際水平，對于建設項目的邊界條件，如建設用地費和外部交通、水、電、

14、通信條件，或市政基礎設施配套條件等差異所產(chǎn)生的與主要生產(chǎn)內(nèi)容投資無必然關聯(lián)的費用，應結合建設項目的實際情況修正。（5）對影響造價變動的因素進行敏感性分析，注意分析市場的變動因素，充分估計物價上漲因素和市場供求情況對造價的影響。 三、估算步驟（1）分別估算各單項工程所需的建筑工程費、設備及工器具購置費、安裝工程費。（2）在匯總各單項工程費用的基礎上，估算工程建設其他費用和基本預備費。（3）估算漲價預備費。（4）估算建設期利息。（5）估算流動資金。第五節(jié) 投資估算的方法一、建設投資靜態(tài)投資部分的估算1. 單位生產(chǎn)能力估算法 C1已建類似項目的投資額；C2擬建項目投資額；Q1已建類似項目的生產(chǎn)能力；

15、Q2擬建項目的生產(chǎn)能力；f不同時期、不同地點的定額、單價、費用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)。 這種方法把項目的建設投資與其生產(chǎn)能力的關系視為簡單的線性關系，估算結果精確度較差。使用這種方法時要注意擬建項目的生產(chǎn)能力和類似項目的可比性，否則誤差很大。由于在實際工作中不易找到與擬建項目完全類似的項目，通常是把項目按其下屬的車間、設施和裝置進行分解，分別套用類似車間、設施和裝置的單位生產(chǎn)能力投資指標計算，然后加總求得項目總投資?；蚋鶕?jù)擬建項目的規(guī)模和建設條件，將投資進行適當調(diào)整后估算項目的投資額。這種方法主要用于新建項目或裝置的估算，十分簡便迅速。但要求估價人員掌握足夠的典型工程的歷史數(shù)據(jù)，而且這些數(shù)據(jù)均應

16、與單位生產(chǎn)能力的造價有關，方可應用，而且必須是新建裝置與所選取裝置的歷史資料相類似，僅存在規(guī)模大小和時間上的差異。例：假定某地擬建一座200套客房的豪華賓館，另有一座豪華賓館最近在該地竣工，且掌握了以下資料：它有250套客房，有門廳、餐廳、會議室、游泳池、夜總會、網(wǎng)球場等設施?？傇靸r為1025萬美元。估算新建項目的總投資。 解：根據(jù)以上資料，可首先推算出折算為每套客房的造價：據(jù)此，即可很迅速地計算出在同一個地方，且各方面有可比性的具有200套客房的豪華旅館造價估算值為：4.1萬美元×200=820萬美元 單位生產(chǎn)能力估算法估算誤差較大，可達±30。此法只能是粗略地快速估算，

17、由于誤差大，應用該估算法時需要小心，應注意以下幾點： （1）地方性。建設地點不同，地方性差異主要表現(xiàn)為：兩地經(jīng)濟情況不同；土壤、地質(zhì)、水文情況不同；氣候、自然條件的差異；材料、設備的來源、運輸狀況不同等。 （2）配套性。一個工程項目或裝置，均有許多配套裝置和設施，也可能產(chǎn)生差異，如：公用工程、輔助工程、廠外工程和生活福利工程等，這些工程隨地方差異和工程規(guī)模的變化均各不相同，它們并不與主體工程的變化成線性關系。 （3）時間性。工程建設項目的興建，不一定是在同一時間建設，時間差異或多或少存在，在這段時間內(nèi)可能在技術、標準、價格等方面發(fā)生變化。 2. 生產(chǎn)能力指數(shù)法又稱指數(shù)估算法，它是根據(jù)已建成的類

18、似項目生產(chǎn)能力和投資額來粗略估算擬建項目靜態(tài)投資額的方法，是對單位生產(chǎn)能力估算法的改進。其計算公式為： 式中，X-生產(chǎn)能力指數(shù)，其他符號含義同前。上式表明，造價與規(guī)模（或容量）呈非線性關系，且單位造價隨工程規(guī)模（或容量）的增大而減小。在正常情況下，0x1。不同生產(chǎn)率水平的國家和不同性質(zhì)的項目中，x的取值是不相同的。比如化工項目美國取x=0.6，英國取x=0.66，日本取x=0.7。若已建類似項目的生產(chǎn)規(guī)模與擬建項目生產(chǎn)規(guī)模相差不大，Q1與Q2的比值在0.5-2之間，則指數(shù)x的取值近似為1。若已建類似項目的生產(chǎn)規(guī)模與擬建項目生產(chǎn)規(guī)模相差不大于50倍，且擬建項目生產(chǎn)規(guī)模的擴大僅靠增大設備規(guī)模來達到

19、時，則x的取值約在0.6-0.7之間；若是靠增加相同規(guī)格設備的數(shù)量達到時，x的取值約在0.8-0.9之間。指數(shù)法主要應用于擬建裝置或項目與用來參考的已知裝置或項目的規(guī)模不同的場合。例：2004年已建成年產(chǎn)10萬噸的某鋼廠，其投資額為4000萬元，2008年擬建生產(chǎn)50萬噸的鋼廠項目，建設期2年。自2004年至2008年每年平均造價指數(shù)遞增4%，預計建設期2年平均造價指數(shù)遞減5%，生產(chǎn)能力指數(shù)為0.8，估算擬建鋼廠的靜態(tài)投資額為多少？ 解： 生產(chǎn)能力指數(shù)法與單位生產(chǎn)能力估算法相比精確度略高，其誤差可控制在±20以內(nèi)，盡管估價誤差仍較大，但有它獨特的好處：即這種估價方法不需要詳細的工程設

20、計資料，只知道工藝流程及規(guī)模就可以，在總承包工程報價時，承包商大都采用這種方法估價。 3. 系數(shù)估算法系數(shù)估算法也稱為因子估算法，它是以擬建項目的主體工程費或主要設備購置費為基數(shù)，以其他工程費與主體工程費的百分比為系數(shù)估算項目的靜態(tài)投資的方法。這種方法簡單易行，但是精度較低，一般用于項目建議書階段。系數(shù)估算法的種類很多，在我國國內(nèi)常用的方法有設備系數(shù)法和主體專業(yè)系數(shù)法，朗格系數(shù)法是世行項目投資估算常用的方法。 （1）設備系數(shù)法以擬建項目的設備費為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類項目的建筑安裝費和其他工程費等占設備價值的百分比，求出擬建項目建筑安裝工程費和其他工程費，進而求出建設項目總投資。其計算公式如下

21、： C=E（1+flPl+f2P2+f3P3+）+I式中C擬建項目投資額； E擬建項目設備費； Pl、P2、P3已建項目中建筑安裝費及其他工程費等占設備費的比重；fl、f2、f3由于時間因素引起的定額、價格、費用標準等變化的綜合調(diào)整系數(shù)；I擬建項目的其他費用。（2）主體專業(yè)系數(shù)法以擬建項目中投資比重較大，并與生產(chǎn)能力直接相關的工藝設備投資為基數(shù)，根據(jù)已建同類項目的有關統(tǒng)計資料，計算出擬建項目各專業(yè)工程（總圖、土建、采暖、給排水、管道、電氣、自控等）占工藝設備投資的百分比，據(jù)以求出擬建項目各專業(yè)投資，然后加總即為項目總投資。其計算公式為： C=E（1+flP l+f2P2+f3P3）+I式中Pl

22、、P2、P3已建項目中各專業(yè)工程費用占設備費的比重；其他符號同前。（3）朗格系數(shù)法這種方法是以設備費為基數(shù)，乘以適當系數(shù)來推算項目的建設費用。這種方法在國內(nèi)不常見，是世行項目投資估算常采用的方法。該方法的基本原理是將總成本費用中直接成本和間接成本分別計算，再合為項目建設的總成本費用。其計算公式為：C=E（1+Ki）·Kc式中  C總建設費用；E 主要設備費；Ki 管線、儀表、建筑物等項費用的估算系數(shù)；KC 管理費、合同費、應急費等項費用的總估算系數(shù)?？偨ㄔO費用與設備費用之比為朗格系數(shù)KL，即：KL=（1+Ki）· Kc朗格系數(shù)包含的內(nèi)容例：在北非某地建設一座年產(chǎn)3

23、0萬套汽車輪胎的工廠，已知該工廠的設備到達工地的費用為2204萬美元。試估算該工廠的靜態(tài)投資。 解：輪胎工廠的生產(chǎn)流程基本上屬于固體流程，因此在采用朗格系數(shù)法時，全部數(shù)據(jù)應采用固體流程的數(shù)據(jù)?，F(xiàn)計算如下：（1）設備到達現(xiàn)場的費用2204萬美元。（2）根據(jù)表計算費用（a）（a）=E×1.43=2204×1.43=3151.72（萬美元）則基礎、設備、絕熱、刷油及安裝費用為：3151.722204947.72（萬美元） （3）計算費用（b） （b）=E×1.43×1.1=2204×1.43×1.1=3466.89（萬美元） 則其中配管（管

24、道工程）費用為：3466.893151.72=315.17（萬美元）（4）計算費用（c）即裝置直接費 （c）E×1.43×1.1×1.55200.34（萬美元） 則電氣、儀表、建筑等工程費用為：5200.343466.891733.45（萬美元）（5）計算投資C CE×1.43×1.1×1.5×l.3l6812.45（萬美元） 則間接費用為：6812.455200.341612.11(萬美元) 由此估算出該工廠的靜態(tài)投資為6812.45萬美元，其中間接費用為1612.11萬美元 應用朗格系數(shù)法進行工程項目或裝置估價的精度仍不

25、是很高，其原因如下：（1）裝置規(guī)模大小發(fā)生變化的影響；（2）不同地區(qū)自然地理條件的影響；（3）不同地區(qū)經(jīng)濟地理條件的影響；（4）不同地區(qū)氣候條件的影響；（5）主要設備材質(zhì)發(fā)生變化時，設備費用變化較大而安裝費變化不大所產(chǎn)生的影響。4.比例估算法根據(jù)統(tǒng)計資料，先求出已有同類企業(yè)主要設備投資占項目靜態(tài)投資的比例，然后再估算出擬建項目的主要設備投資，即可按比例求出擬建項目的靜態(tài)投資。其表達式為： 式中I擬建項目的建設投資； K主要設備投資占擬建項目投資的比例； n設備種類數(shù)；Qi第i種設備的數(shù)量； Pi第i種設備的單價（到廠價格）。5.指標估算法這種方法是把建設項目以單項工程或單位工程，按建設內(nèi)容縱向

26、劃分為各個主要生產(chǎn)設施、輔助及公用設施、行政及福利設施以及各項其他基本建設費用，按費用性質(zhì)橫向劃分為建筑工程、設備購置、安裝工程等，根據(jù)各種具體的投資估算指標，進行各單位工程或單項工程投資的估算。在此基礎上匯集編制成擬建建設項目的各個單項工程費用和擬建項目的工程費用投資估算。再按相關規(guī)定估算工程建設其他費用、基本預備費等，形成擬建項目靜態(tài)投資。 （1）建筑工程費用估算建筑工程費用是指為建造永久性建筑物和構筑物所需要的費用，一般采用單位建筑工程投資估算法、單位實物工程量投資估算法、概算指標投資估算法等進行估算。 1）單位建筑工程投資估算法以單位建筑工程量投資乘以建筑工程總量計算。一般工業(yè)與民用建

27、筑以單位建筑面積（平方米）的投資，工業(yè)窯爐砌筑以單位容積（立方米）的投資，水庫以水壩單位長度（米）的投資，鐵路路基以單位長度（公里）的投資，礦上掘進以單位長度（米）的投資，乘以相應的建筑工程量計算建筑工程費。這種方法可以進一步分為單位功能價格法、單位面積價格法和單位容積價格法。 單位功能價格法此方法是利用每功能單位的成本價格估算，將選出所有此類項目中共有的單位，并計算每個項目中該單位的數(shù)量。例如，可以用醫(yī)院里的病床數(shù)量為功能單位，新建一所醫(yī)院的成本被細分為其所提供的病床數(shù)量。這種計算方法首先給出每張床的單價，然后乘以該醫(yī)院所有病床的數(shù)量，從而確定該醫(yī)院項目的金額。 單位面積價格法此方法首先要用

28、已知的項目建筑工程費用除以該項目的房屋總面積，即為單位面積價格，然后將結果應用到未來的項目中，以估算擬建項目的建筑工程費。 單位容積價格法在一些項目中，樓層高度是影響成本的重要因素。例如，倉庫、工業(yè)窯爐砌筑的高度根據(jù)需要會有很大的變化，顯然這時不再適用單位面積價格，而單位容積價格則成為確定初步估算的好方法。將已完工程總的建筑工程費用除以建筑容積，即可得到單位容積價格。 2）單位實物工程量投資估算法以單位實物工程量的投資乘以實物工程總量計算。土石方工程按每立方米投資，礦井巷道襯砌工程按每延米投資，路面鋪設工程按每平方米投資，乘以相應的實物工程總量計算建筑工程費。 3）概算指標投資估算法對于沒有上

29、述估算指標且建筑工程費占總投資比例較大的項目，可采用概算指標估算法。采用此種方法，應占有較為詳細的工程資料、建筑材料價格和工程費用指標，投入的時間和工作量大。 （2）設備及工器具購置費估算設備購置費根據(jù)項目主要設備表及價格、費用資料編制，工器具購置費按設備費的一定比例計取。對于價值高的設備應按單臺（套）估算購置費，價值較小的設備可按類估算，國內(nèi)設備和進口設備應分別估算。 （3）安裝工程費估算安裝工程費通常按行業(yè)或?qū)ｉT機構發(fā)布的安裝工程定額、取費標準和指標估算投資。具體可按安裝費率、每噸設備安裝費或單位安裝實物工程量的費用估算，即：安裝工程費=設備原價×安裝費率安裝工程費=設備噸重&#

30、215;每噸安裝費安裝工程費=安裝工程實物量×安裝費用指標 （4）工程建設其他費用估算工程建設其他費用的計算應結合擬建項目的具體情況，有合同或協(xié)議明確的費用按合同或協(xié)議列入。無合同或協(xié)議明確的費用，根據(jù)國家和各行業(yè)部門、工程所在地地方政府的有關工程建設其他費用定額和計算辦法估算。 （5）基本預備費估算基本預備費的估算一般是以建設項目的工程費用和工程建設其他費用之和為基礎，乘以基本預備費率進行計算?；绢A備費率的大小，應根據(jù)建設項目的設計階段和具體的設計深度，以及在估算中所采用的各項估算指標與設計內(nèi)容的貼近度、項目所屬行業(yè)主管部門的具體規(guī)定確定。 使用指標估算法，應注意以下事項：1）使

31、用估算指標法應根據(jù)不同地區(qū)、年代而進行調(diào)整。因為地區(qū)、年代不同，設備與材料的價格均有差異，調(diào)整方法可以按主要材料消耗量或“工程量”為計算依據(jù)；也可以按不同的工程項目的“萬元工料消耗定額”而定不同的系數(shù)。在有關部門頒布有定額或材料價差系數(shù)（物價指數(shù)）時，可以據(jù)其調(diào)整。2）使用估算指標法進行投資估算決不能生搬硬套，必須對工藝流程、定額、價格及費用標準進行分析，經(jīng)過實事求是的調(diào)整與換算后，才能提高其精確度。 二、建設投資動態(tài)部分的估算建設投資動態(tài)部分主要包括價格變動可能增加的投資額，如果是涉外項目，還應該計算匯率的影響。動態(tài)部分的估算應以基準年靜態(tài)投資的資金使用計劃為基礎來計算，而不是以編制的年靜態(tài)

32、投資為基礎計算。1.漲價預備費的估算（1）漲價預備費的內(nèi)容漲價預備費是指針對建設項目在建設期間內(nèi)由于材料、人工、設備等價格可能發(fā)生變化引起工程造價變化，而事先預留的費用，亦稱為價格變動不可預見費。漲價預備費的內(nèi)容包括：人工、設備、材料、施工機械的價差費，建筑安裝工程費及工程建設其他費用調(diào)整，利率、匯率調(diào)整等增加的費用。 （2）漲價預備費的測算方法漲價預備費一般根據(jù)國家規(guī)定的投資綜合價格指數(shù)，按估算年份價格水平的投資額為基數(shù)，采用復利方法計算。計算公式為：式中 PF漲價預備費； n建設期年份數(shù)；It建設期中第t年的投資計劃額，包括工程費用、工程建設其他費用及基本預備費，即第t年的靜態(tài)投資；f年均

33、投資價格上漲率； m建設前期年限（從編制估算到開工建設，單位：年）。 例：某建設項目建安工程費5000萬元，設備購置費3000萬元，工程建設其他費用2000萬元，已知基本預備費率5%，項目建設前期年限為1年，建設期為3年，各年投資計劃額為：第一年完成投資20%，第二年60%，第三年20%。年均投資價格上漲率為6，求建設項目建設期間漲價預備費。 解：基本預備費=（5000+3000+2000）×5%=500萬元靜態(tài)投資=5000+3000+2000+500=10500萬元建設期第一年完成投資=10500×20%=2100萬元第一年漲價預備費為：PF1=I1(1+f)(1+f)

34、0.51 =191.8萬元第二年完成投資=10500×60%=6300萬元第二年漲價預備費為：PF2=I2(1+f)(1+f)0.5(1+f)1=987.9萬元第三年完成投資=10500×20%=2100萬元第三年漲價預備費為：PF3=I3(1+f)(1+f)0.5 (1+f)21=475.1萬元所以，建設期的漲價預備費為： PF=191.8+987.9+475.1=1654.8萬元 2. 匯率變化就會對涉外項目的投資額產(chǎn)生影響 匯率的變化意味著一種貨幣相對于另一種貨幣的升值或貶值。由于涉外項目的投資中包含人民幣以外的幣種，需要按照相應的匯率把外幣投資額換算為人民幣投資額，

35、所以匯率變化就會對涉外項目的投資額產(chǎn)生影響。 （1）外幣對人民幣升值項目從國外市場購買設備材料所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額增加；從國外借款，本息所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額增加。（2）外幣對人民幣貶值，情況正好相反。估計匯率變化對建設項目投資的影響，是通過預測匯率在項目建設期內(nèi)的變動程度，以估算年份的投資額為基數(shù)，計算求得。三、建設投資估算表編制建設投資是項目費用的重要組成，是項目財務分析的基礎數(shù)據(jù)。根據(jù)項目前期研究各階段對投資估算精度的要求、行業(yè)的特點和相關規(guī)定，可選用相應的投資估算方法。在估算出建設投資后需編制建設投資估算表，為后期的融資決策提供依據(jù)。 按照費用

36、歸集形式，建設投資可按概算法或按形成資產(chǎn)法分類。1按概算法分類，建設投資由工程費用、工程建設其他費用和預備費三部分構成。其中工程費用又由建筑工程費、設備購置費（含工器具及生產(chǎn)家具購置費）和安裝工程費構成；工程建設其他費用內(nèi)容較多，且隨行業(yè)和項目的不同而有所區(qū)別。預備費包括基本預備費和漲價預備費。按照概算法編制的建設投資估算表如表所示。2按形成資產(chǎn)法分類，建設投資由形成固定資產(chǎn)的費用、形成無形資產(chǎn)的費用、形成其他資產(chǎn)的費用和預備費四部分組成。 固定資產(chǎn)費用系指項目投產(chǎn)時將直接形成固定資產(chǎn)的建設投資，包括工程費用和工程建設其他費用中按規(guī)定將形成固定資產(chǎn)的費用，后者被稱為固定資產(chǎn)其他費用。固定資產(chǎn)其

37、他費用主要包括建設管理費、可行性研究費、研究試驗費、勘察設計費、環(huán)境影響評價費、場地準備及臨時設施費、引進技術和引進設備其他費、工程保險費、聯(lián)合試運轉費、特殊設備安全監(jiān)督檢驗費和市政公用設施建設及綠化費等。無形資產(chǎn)費用是指將直接形成無形資產(chǎn)的建設投資，主要是專利權、非專利技術、商標權、土地使用權和商譽等。其他資產(chǎn)費用是指建設投資中除形成固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)以外的部分，如生產(chǎn)準備及開辦費等。 對于土地使用權的特殊處理：按照有關規(guī)定，在尚未開發(fā)或建造自用項目前，土地使用權作為無形資產(chǎn)核算，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)開發(fā)商品房時，將其賬面價值轉入開發(fā)成本；企業(yè)建造自用項目時將其賬面價值轉入在建工程成本。因此，為了

38、與以后的折舊和攤銷計算相協(xié)調(diào)，在建設投資估算表中通?？蓪⑼恋厥褂脵嘀苯恿腥牍潭ㄙY產(chǎn)其他費用中。按形成資產(chǎn)法編制的建設投資估算表如下表所示。 四、建設期利息估算 建設期利息是指籌措債務資金時在建設期內(nèi)發(fā)生并按規(guī)定允許在投產(chǎn)后計入固定資產(chǎn)原值的利息，即資本化利息。建設期利息包括銀行借款和其他債務資金的利息，以及其它融資費用。其它融資費用是指某些債務融資中發(fā)生的手續(xù)費、承諾費、管理費、信貸保險費等融資費用，一般情況下應將其單獨計算并計入建設期利息；在項目前期研究的初期階段，也可作粗略估算并計入建設投資；對于不涉及國外貸款的項目，在可行性研究階段，也可作粗略估算并計入建設投資。計算建設期利息時，為了簡

39、化計算，通常假定借款均在每年的年中支用，借款當年按半年計息，其余各年份按全年計息，計算公式如下：各年應計利息=（年初借款本息累計+本年借款額/2）×有效年利率 對于多種借款資金來源，每筆借款的年利率各不相同的項目，既可分別計算每筆借款的利息，也可先計算出各筆借款加權平均的年利率，并以此利率計算全部借款的利息。 在估算建設期利息時需編制建設期利息估算表，見下表所示。 五、流動資金的估算流動資金估算一般采用分項詳細估算法，個別情況或者小型項目可采用擴大指標法。1. 分項詳細估算法流動資金的顯著特點是在生產(chǎn)過程中不斷周轉，其周轉額的大小與生產(chǎn)規(guī)模及周轉速度直接相關。分項詳細估算法是根據(jù)周轉

40、額與周轉速度之間的關系，對構成流動資金的各項流動資產(chǎn)和流動負債分別進行估算。流動資產(chǎn)的構成要素一般包括存貨、庫存現(xiàn)金、應收賬款和預付帳款；流動負債的構成要素一般包括應付賬款和預收賬款。流動資金等于流動資產(chǎn)和流動負債的差額，計算公式為：流動資金=流動資產(chǎn)流動負債流動資產(chǎn)=應收賬款+預付賬款+存貨+現(xiàn)金流動負債=應付賬款+預收賬款流動資金本年增加額=本年流動資金上年流動資金估算的具體步驟，首先計算各類流動資產(chǎn)和流動負債的年周轉次數(shù)，然后再分項估算占用資金額。 （1）周轉次數(shù)計算周轉次數(shù)是指流動資金的各個構成項目在一年內(nèi)完成多少個生產(chǎn)過程。周轉次數(shù)可用1年天數(shù)（通常按360天計算）除以流動資金的最低

41、周轉天數(shù)計算，則各項流動資金年平均占用額度為流動資金的年周轉額度除以流動資金的年周轉次數(shù)。即：周轉次數(shù)=360/流動資金最低周轉天數(shù)各類流動資產(chǎn)和流動負債的最低周轉天數(shù)，可參照同類企業(yè)的平均周轉天數(shù)并結合項目特點確定，或按部門（行業(yè)）規(guī)定，在確定最低周轉天數(shù)時應考慮儲存天數(shù)、在途天數(shù)，并考慮適當?shù)谋ｋU系數(shù)。 （2）應收賬款估算應收賬款是指企業(yè)對外賒銷商品、提供勞務尚未收回的資金。計算公式為：應收賬款=年經(jīng)營成本/應收賬款周轉次數(shù) （3）預付賬款估算預付賬款是指企業(yè)為購買各類材料、半成品或服務所預先支付的款項，計算公式為：預付賬款=外購商品或服務年費用金額/預付賬款周轉次數(shù) （4）存貨估算存貨是

42、企業(yè)為銷售或者生產(chǎn)耗用而儲備的各種物資，主要有原材料、輔助材料、燃料、低值易耗品、維修備件、包裝物、商品、在產(chǎn)品、自制半成品和產(chǎn)成品等。為簡化計算，僅考慮外購原材料、燃料、其他材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品，并分項進行計算。計算公式為：存貨=外購原材料、燃料+其他材料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品外購原材料、燃料=年外購原材料、燃料費用分項周轉次數(shù)其他材料 =年其他材料費用其他材料周轉次數(shù) 產(chǎn)成品=（年經(jīng)營成本-年其他營業(yè)費用）/產(chǎn)成品周轉次數(shù) （5）現(xiàn)金需要量估算項目流動資金中的現(xiàn)金是指貨幣資金，即企業(yè)生產(chǎn)運營活動中停留于貨幣形態(tài)的那部分資金，包括企業(yè)庫存現(xiàn)金和銀行存款。計算公式為：現(xiàn)金 =（年工資及福利費+年其他

43、費用）/現(xiàn)金周轉次數(shù)年其他費用=制造費用+管理費用+營業(yè)費用（以上三項費用中所含的工資及福利費、折舊費、攤銷費、修理費）（6）流動負債估算流動負債是指在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)，需要償還的各種債務，包括短期借款、應付票據(jù)、應付賬款、預收賬款、應付工資、應付福利費、應付股利、應交稅金、其他暫收應付款、預提費用和一年內(nèi)到期的長期借款等。在可行性研究中，流動負債的估算可以只考慮應付賬款和預收賬款兩項。計算公式為： 應付賬款=外購原材料、燃料動力費及其他材料年費用/應付賬款周轉次數(shù)預收賬款=預收的營業(yè)收入年金額/預收賬款周轉次數(shù) 2. 擴大指標估算法擴大指標估算法是根據(jù)現(xiàn)有同類企業(yè)的實際資料，

44、求得各種流動資金率指標，亦可依據(jù)行業(yè)或部門給定的參考值或經(jīng)驗確定比率。將各類流動資金率乘以相對應的費用基數(shù)來估算流動資金。一般常用的基數(shù)有營業(yè)收入、經(jīng)營成本、總成本費用和建設投資等，究竟采用何種基數(shù)依行業(yè)習慣而定。擴大指標估算法簡便易行，但準確度不高，適用于項目建議書階段的估算。擴大指標估算法計算流動資金的公式為：年流動資金額=年費用基數(shù)×各類流動資金率 3. 估算流動資金應注意的問題（1）在采用分項詳細估算法時，應根據(jù)項目實際情況分別確定現(xiàn)金、應收賬款、預付賬款、存貨、應付賬款和預收賬款的最低周轉天數(shù)，并考慮一定的保險系數(shù)。因為最低周轉天數(shù)減少，將增加周轉次數(shù)，從而減少流動資金需用

45、量，因此，必須切合實際地選用最低周轉天數(shù)。對于存貨中的外購原材料和燃料，要分品種和來源，考慮運輸方式和運輸距離，以及占用流動資金的比重大小等因素確定。 （2）流動資金屬于長期性（永久性）流動資產(chǎn)，流動資金的籌措可通過長期負債和資本金（一般要求占30%）的方式解決。流動資金一般要求在投產(chǎn)前一年開始籌措，為簡化計算，可規(guī)定在投產(chǎn)的第一年開始按生產(chǎn)負荷安排流動資金需用量。其借款部分按全年計算利息，流動資金利息應計入生產(chǎn)期間財務費用，項目計算期末收回全部流動資金（不含利息）。（3）用詳細估算法計算流動資金，需以經(jīng)營成本及其中的某些科目為基數(shù)，因此實際上流動資金估算應能夠在經(jīng)營成本估算之后進行。 4流動

46、資金估算表的編制根據(jù)流動資金各項估算的結果，編制流動資金估算表，見表所示。 第六節(jié) 項目總投資與分年投資計劃1項目總投資及其構成按上述投資估算內(nèi)容和估算方法所估算各類投資并進行匯總，編制項目總投資估算匯總表，見表所示。 2分年投資計劃估算出項目總投資后，應根據(jù)項目計劃進度的安排，編制分年投資計劃表，見表所示。該表中的分年建設投資可以作為安排融資計劃，估算建設期利息的基礎。第三章 財務基礎數(shù)據(jù)測量在工程項目進行財務分析之前，必須先進行財務基礎數(shù)據(jù)的測算。它是從項目財務評價的要求出發(fā)，按照現(xiàn)行財務制度規(guī)定，對項目有關的成本和收益等財務基礎數(shù)據(jù)進行收集、測算，并編制財務基礎數(shù)據(jù)測算表等一系列工作。

47、財務基礎數(shù)據(jù)的測算是項目財務評價、國民經(jīng)濟評價和投資風險評價的基礎和重要依據(jù)。它不僅為財務效益分析提供必要的財務數(shù)據(jù)，而且對財務效益分析的結果，以及最后的決策意見，產(chǎn)生決定性影響。在項目評價中起到承上啟下的關鍵性作用。 一、財務效益與財務費用的概念財務效益與財務費用是指項目運營期內(nèi)企業(yè)獲得的收入和支出。主要包括營業(yè)收入、成本費用和有關稅金等。某些項目可能得到的補貼收入也應計入財務效益。財務效益和財務費用估算應遵循“有無對比”的原則，正確識別和估算“有項目”和“無項目”狀態(tài)的財務效益與財務費用。財務效益與財務費用估算應反映行業(yè)特點，符合依據(jù)明確、價格合理、方法適宜和表格清晰的要求。 項目的財務效

48、益系指項目實施后所獲得的營業(yè)收入。對于適用增值稅的經(jīng)營性項目，除營業(yè)收入外，其可得到的增值稅返還也應作為補貼收入計入財務效益；對于非經(jīng)營性項目，財務效益應包括可能獲得的各種補貼收入。項目所支出的費用主要包括投資、成本費用和稅金等。為與財務分析一般先進行融資前分析的做法相協(xié)調(diào)，在財務效益與財務費用估算中，通常可首先估算營業(yè)收入或建設投資，以下依次是經(jīng)營成本和流動資金。當需要繼續(xù)進行融資后分析時，可在初步融資方案的基礎上再進行建設期利息估算，最后完成總成本費用的估算。 運營期財務效益與財務費用估算采用的價格，應符合下列要求：（1）效益與費用估算采用的價格體系應一致。（2）采用預測價格，有要求時可考

49、慮價格變動因素。（3）對適用增值稅的項目，運營期內(nèi)投入和產(chǎn)出的估算表格可采用不含增值稅價格；若采用含增值稅價格，應予以說明，并調(diào)整相關表格。 二、營業(yè)收入及稅金的估算項目經(jīng)濟評價中的營業(yè)收入包括銷售產(chǎn)品或提供服務所獲得的收入，其估算的基礎數(shù)據(jù)，包括產(chǎn)品或服務的數(shù)量和價格。在估算營業(yè)收入的同時，往往還要完成相關流轉稅金，主要指營業(yè)稅、增值稅、消費稅以及營業(yè)稅金附加等的估算。（一）營業(yè)收入的估算（1）確定各年運營負荷運營負荷是指項目運營過程中負荷達到設計能力的百分數(shù)。在市場經(jīng)濟條件下，如果其他方面沒有大的問題，運營負荷的高低應主要取決于市場。在項目評價階段，通過對市場和營銷策略所作研究，結合其他因

50、素研究確定分年運營負荷，作為計算各年營業(yè)收入和成本費用的基礎。常見的做法是：設定一段低負荷的投產(chǎn)期，以后各年均按達到設計生產(chǎn)能力計算。運營負荷的確定一般有兩種方式：一是經(jīng)驗設定法，即根據(jù)以往項目的經(jīng)驗，結合該項目的實際情況，粗估各年的運營負荷，以設計能力的百分數(shù)表示；二是營銷計劃法，通過制定詳細的分年營銷計劃，確定各種產(chǎn)出物各年的生產(chǎn)量和商品量。應提倡采用第二種方式。（2）確定產(chǎn)品或服務的數(shù)量明確產(chǎn)品銷售或服務市場，根據(jù)項目的市場調(diào)查和預測分析結果，分別測算出外銷和內(nèi)銷的產(chǎn)品數(shù)量或服務數(shù)量。工業(yè)項目評價中為計算簡便，營業(yè)收入的估算基于一項重要假定，即年生產(chǎn)量即為年銷售量，不考慮庫存。主副產(chǎn)品（

51、或不同等級產(chǎn)品）的銷售收入應全部計入營業(yè)收入，其中某些行業(yè)的產(chǎn)品成品率按行業(yè)習慣或規(guī)定；其他行業(yè)提供的不同類型服務收入也應同時計入營業(yè)收入。對于生產(chǎn)出口產(chǎn)品的項目，應根據(jù)有利于提高外匯效果的原則合理確定內(nèi)銷與外銷的比例。（3）確定產(chǎn)品或服務的價格產(chǎn)品或服務的價格取決于其去向和市場需求，并考慮國內(nèi)外相應價格變化趨勢，確定產(chǎn)品或服務價格水平。為提高營業(yè)收入估算的準確性，應遵循穩(wěn)妥原則，采用適宜的方法，合理確定產(chǎn)品或服務的價格。產(chǎn)品銷售價格一般采用出廠價。 （4）確定營業(yè)收入銷售收入是銷售產(chǎn)品或提供服務取得的收入，為數(shù)量和相應價格的乘積，即：營業(yè)收入=產(chǎn)品或服務數(shù)量×單位價格對于生產(chǎn)多種產(chǎn)

52、品和提供多項服務的項目，應分別估算各種產(chǎn)品及服務的營業(yè)收入。對那些不便于按詳細的品種分類計算營業(yè)收入的項目，也可采取折算為標準產(chǎn)品的方法計算營業(yè)收入。（5）編制營業(yè)收入估算表營業(yè)收入估算表格可隨行業(yè)和項目而異，項目的營業(yè)收入估算表可同時列出各種應交營業(yè)稅金及附加以及增值稅。 （二）相關稅金的估算 1增值稅財務分析應按稅法規(guī)定計算增值稅。須注意當采用含增值稅價格計算銷售收入和原材料、燃料動力成本時，利潤和利潤分配表以及現(xiàn)金流量表中應單列增值稅科目；采用不含增值稅價格計算時，利潤表和利潤分配表以及現(xiàn)金流量表中不包括增值稅科目。應明確說明采用何種計價方式，同時注意涉及出口退稅（增值稅）時的計算及與相

53、關報表的聯(lián)系。目前我國正在進行稅制改革，項目評價中須注意按相關法規(guī)采用適宜的計稅方法。 2. 營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加是指包含在營業(yè)收入之內(nèi)的營業(yè)稅、消費稅、資源稅、城市維護建設稅、教育費附加等內(nèi)容。 （1）營業(yè)稅。交通運輸、建筑、郵電通訊、服務等行業(yè)應按稅法規(guī)定計算營業(yè)稅。營業(yè)稅是價內(nèi)稅，包含在營業(yè)收入之內(nèi)。（2）消費稅。我國對部分貨物征收消費稅。項目評價中對適用消費稅的產(chǎn)品應按稅法規(guī)定計算消費稅。 （3）城市維護建設稅，是一種地方附加稅，目前以流轉稅額（包括增值稅、營業(yè)稅和消費稅）為計稅依據(jù)，稅率根據(jù)項目所在地分市區(qū)，縣、鎮(zhèn)，縣、鎮(zhèn)以外三個不同等級。（4）教育費附加是地方收取的專項費用

54、，計稅依據(jù)也是流轉稅額，稅率由地方確定，項目評價中應注意當?shù)氐囊?guī)定。 （5）資源稅是國家對開采特定礦產(chǎn)品或者生產(chǎn)鹽的單位和個人征收的稅種。通常按礦產(chǎn)的產(chǎn)量計征。對以上營業(yè)收入、增值稅和營業(yè)稅金及附加進行估算，根據(jù)估算結果編制“營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表”， 見表所示。（三）補貼收入對于先征后返的增值稅、按銷量或工作量等依據(jù)國家規(guī)定的補助定額計算并按期給予的定額補貼，以及屬于財政扶持而給予的其他形式的補貼等，應按相關規(guī)定合理估算，記作補貼收入。以上幾類補貼收入，應根據(jù)財政、稅務部門的規(guī)定，分別計入或不計入應稅收入。 按照企業(yè)會計準則，企業(yè)從政府無償取得貨幣性資產(chǎn)或非貨幣性資產(chǎn)稱為政府

55、補助，并按照是否形成長期資產(chǎn)區(qū)分為與資產(chǎn)相關的政府補助和與收益相關的政府補助。在項目財務分析中，作為運營期財務效益核算的應是與收益相關的政府補助，主要用于補償項目建成（企業(yè)）以后期間的相關費用或損失。按照企業(yè)會計準則，這些補助在取得時應確認為遞延收益，在確認相關費用的期間記入當期損益（營業(yè)外收入）。 由于在項目財務分析中通常可忽略營業(yè)外收入科目，特別是非經(jīng)營性項目財務分析，往往要推算為了維持正常運營或?qū)崿F(xiàn)微利所需要的政府補助，操作上需要單列一個財務效益科目，稱為“補貼收入”，同營業(yè)收入一樣，應列入利潤與利潤分配表、財務計劃現(xiàn)金流量表和項目投資現(xiàn)金流量表與項目資本金現(xiàn)金流量表。 三、成本與費用的

56、估算 費用是指企業(yè)在日常活動中發(fā)生的會導致所有者權益減少的、與向所有者分配利潤無關的經(jīng)濟利益的總流出。費用只有在經(jīng)濟利益很可能流出從而導致企業(yè)資產(chǎn)減少或者負債增加，且經(jīng)濟利益的流出額能夠可靠計量時才能予以確認。 企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品、提供勞務等發(fā)生的費用可歸屬于產(chǎn)品成本、勞務成本；其他符合費用確認要求的支出，應當直接作為當期損益列入利潤表（主要有管理費用、財務費用和營業(yè)費用）。在項目財務分析中，為了對運營期間的總費用一目了然，將管理費用、財務費用和營業(yè)費用這三項費用與生產(chǎn)成本合并為總成本費用。這是財務分析相對會計規(guī)定所作的不同處理，但并不會因此影響利潤的計算。 成本與費用的種類：按其計算范圍可分為單位產(chǎn)品成本和總成本費用；按成本與產(chǎn)量的關系分為固定成本和可變成本；按會計核算的要求有生產(chǎn)成本或稱制造成本；按財務分析的特定要求有經(jīng)營成本。 （一）總成本費用估算1總成本費用構成與計算總成本費用是指在一定時期（如1年）內(nèi)因生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品發(fā)生的全部費用?？偝杀举M用的構成和估算通常采用以下兩種方法。 （1）生產(chǎn)成本加期間費用估算法總成本費用=生產(chǎn)成本+期間費用其中，生產(chǎn)成本=直接材料費+直接燃料和動力費+直接工資+其他直接支出+制造費用期間費用=管理費用+財務費用+營業(yè)費用 此方法按費用的經(jīng)濟用途將其分為直接材料、直接工資、其他