外匯交易技術(shù)分析大全

1、外匯交易技術(shù)分析大全 目 錄 第一章 外匯知識(shí). 2 一、什么是外匯. 2 二、什么是外匯匯率及其標(biāo)價(jià)方法. 3 三、外匯市場的特點(diǎn). 5 四、外匯市場的參與者. 6 五、國際上的主要外匯市場 . 7 六、影響匯率的主要因素. 7 七、外匯頭寸的概念. 9 第二章 外匯技術(shù)分析. 10 前言. 10 一、技術(shù)分析的三個(gè)基本原則. 10 二、K線技術(shù)分析. 11 三、形態(tài)分析. 34 四、技術(shù)指標(biāo)分析. 50 第三章 經(jīng)典理論簡介. 68 第一節(jié) 道氏理論. 68 第二節(jié)波浪理論. 74 第三節(jié) 江恩法則. 78 一、什么是外匯 概括地說，外匯指的是外幣或以外幣表示的用于國際間債權(quán)債務(wù)結(jié)算的各種

2、支付手段。 1、動(dòng)態(tài)含義：把一國貨幣兌換成另一國的貨幣，并利用國際信用工具匯往另一國，借以清償兩國因經(jīng)濟(jì)貿(mào)易等往來而形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系的交易過程。 2、靜態(tài)含義：外匯是一種以外幣表示的用于國際間結(jié)算的支付手段。這種支付手段包括以外幣表示的信用工具和有價(jià)證券，如：銀行存款、商業(yè)匯票、銀行匯票、銀行支票、外國政府庫券及其長短期證券等。 國際貨幣基金組織對外匯的定義為："外匯是貨幣行政當(dāng)局以銀行存款、財(cái)政部庫券、長短期政府證券等形式所持有的在國際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán)"。 的共同特征表現(xiàn)為對國際經(jīng)常往來的付款和資金轉(zhuǎn)移施加各種限制。如限制居民的自由兌換或限制資本項(xiàng)目外匯的兌換。

3、我國的人民幣屬于有限度自由兌換貨幣。 我國對外匯的規(guī)定是指 1.外國貨幣，包括鈔票、鑄幣等；2.外幣有價(jià)證券，包括政府公債、國庫券、公司債券、股票目前全世界已有50多個(gè)國家的貨幣可自由兌換。此外，凡是接受國際貨幣基金組織協(xié)定第十四條規(guī)定的國家，其貨幣被視作有限度自由兌換貨幣，這些貨幣、息票等；3.外幣支付憑證，包括票據(jù)，銀行存款憑證，郵電儲(chǔ)蓄憑證；4.其他外匯資金。 二、什么是外匯匯率及其標(biāo)價(jià)方法 1、外匯匯率的概念 匯率又 稱匯價(jià)、外匯牌價(jià)或外匯行市，即外匯的買賣價(jià)格。它是兩國貨幣的相對比價(jià)，也就是用一國貨幣表示另一國貨幣的價(jià)格。 匯率在不同的貨幣制度下有不同的制定方法。在金本位制度下，由于

4、不同國家的貨幣的含金量不同，兩種貨幣含金量的比對（又稱鑄幣平價(jià)）是外匯匯率的基礎(chǔ)。在不兌現(xiàn)的信用貨幣制度下，匯率變動(dòng)受外匯供求關(guān)系的制約，當(dāng)某種貨幣供過于求時(shí)，它的匯率就會(huì)下降。當(dāng)某種貨幣供不應(yīng)求時(shí)，這種貨幣的匯率就會(huì)上升。 影響外匯供求關(guān)系的因素是多方面的。主要有： 1.國際收支的影響。 2.通貨膨脹的差異。 3.利率的影響。 4.經(jīng)濟(jì)發(fā)展增長的差異。 5.市場預(yù)期。 6.貨幣管理當(dāng)局的干預(yù) 1.國際收支的影響。外匯的供給和需求體現(xiàn)著國際收支平衡表所列的各種國際經(jīng)濟(jì)交易，國際收支平衡表中的貸方項(xiàng)目構(gòu)成外匯供給，借方構(gòu)成外匯需求。一國國際收支赤字就意味著外匯市場上的外匯供不應(yīng)求，本幣供過于求，

5、結(jié)果是外匯匯率上升；反之，一國國際收支盈余則意味著外匯供過于求，本幣供不應(yīng)求，結(jié)果是外匯匯率下降。在國際收支中貿(mào)易項(xiàng)目和資本項(xiàng)目對匯率的影響最大。 2.通貨膨脹的差異。國內(nèi)外通貨膨脹的差異是決定匯率長期趨勢的主導(dǎo)因素，在不兌現(xiàn)的信用貨幣條件下，兩國之間的比率，是由各自所代表的價(jià)值決定的。如果一國通貨膨脹高于他國，該國貨幣在外匯市場上就會(huì)趨于貶值；反之，就會(huì)趨于升值。 3.利率的影響。如果一國利率水平相對高于他國，就會(huì)刺激國外資金流入，由此改善資本帳戶，提高本幣的匯率；反之，如果一國的利率水平相對低于他國，則會(huì)導(dǎo)致資金外流，資本帳戶惡化。 4.經(jīng)濟(jì)發(fā)展增長的差異。國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增長的差異對匯率的影響

6、是多方面的，經(jīng)濟(jì)的增長，國民收入的增加意味著購買力的增強(qiáng)，由此會(huì)帶來進(jìn)口的增加；經(jīng)濟(jì)增長同時(shí)還意味著生產(chǎn)率的提高，產(chǎn)品競爭力的增加，對進(jìn)口商品的需求下降。另外經(jīng)濟(jì)增長也意味著投資機(jī)會(huì)的增加，有利于吸引外國資金的流入，改善資本帳戶。從長期看經(jīng)濟(jì)的增長有利于本幣幣值的穩(wěn)中趨升。 5.市場預(yù)期。國際金融市場的游資數(shù)額巨大，這些游資對世界各國的政治、軍事、經(jīng)濟(jì)狀況具有高度十分敏感性，由此產(chǎn)生的預(yù)期支配著游資的流動(dòng)方向，對外匯市場形成巨大沖擊，預(yù)期因素是短期內(nèi)影響外匯市場的最主要因素。 6.貨幣管理當(dāng)局的干預(yù)。各國貨幣當(dāng)局為了使匯率維持在政府所期望的水平上，會(huì)對外匯市場進(jìn)行直接干預(yù)，以改變外匯市場的供求

7、狀況，這種干預(yù)雖然不能從根本上改變匯率的長期 趨勢，但對外匯的短期走勢仍有重要影響。 我們對國內(nèi)貿(mào)易都很熟悉。當(dāng)你去商店買米的時(shí)候，你會(huì)很自然地支付人民幣。當(dāng)然米店也很樂意接受人民幣。貿(mào)易可以用人民幣進(jìn)行。在一國之內(nèi)的商品交換相對講來是簡單的。 但是，如果你想去買一臺(tái)美國造的電子計(jì)算機(jī)，事情就復(fù)雜了?；蛟S你在商店支付的是人民幣，但通過銀行等金融機(jī)構(gòu)的作用，最終支付的還是美元，而不是人民幣。同樣，美國人如想買中國商品，他們最終支付的則是人民幣。 這樣，我們就由國際貿(mào)易引進(jìn)了外匯匯率的概念： 外匯匯率就是一國貨幣單位兌換他國貨幣單位的比率。 例如，目前人民幣外匯比率是：100美元749元人民幣。

8、2、外匯幣種簡寫 美元：USD 港幣：HKD 歐元：EUR 日元：JPY 英鎊：GBP 瑞士法郎：CHF 加元：CAD 新加坡元：SGD 澳大利亞元：AUD 中國人民幣：RMB 3、外匯匯率的標(biāo)價(jià)方法 目前，國內(nèi)各銀行均參照國際金融市場來確定匯率，通常有直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法兩種標(biāo)價(jià)方式。 直接標(biāo)價(jià)法：直接標(biāo)價(jià)法又稱價(jià)格標(biāo)價(jià)法。 是以本國貨幣來表示一定單位的外國貨幣的匯率表示方法。 一般是1個(gè)單位或100個(gè)單位的外幣能夠折合多少本國貨幣。本國貨幣越值錢，單位外幣所能換到的本國貨幣就越少，匯率值就越小；反之，本國貨幣越不值錢，單位外幣能換到的本幣就越多，匯率值就越大。 在直接標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率的

9、升降和本國貨幣的價(jià)值變化成反比例關(guān)系：本幣升值，匯率下降；本幣貶值，匯率上升。大多數(shù)國家都采取直接標(biāo)價(jià)法。市場上大多數(shù)的匯率也是直接標(biāo)價(jià)法下的匯率。如：美元兌日元、美元兌港幣、美元兌人民幣等。 間接標(biāo)價(jià)法：間接標(biāo)價(jià)法又稱數(shù)量標(biāo)價(jià)法。 是以外國貨幣來表示一定單位的本國貨幣的匯率表示方法。 一般是1個(gè)單位或100個(gè)單位的本幣能夠折合多少外國貨幣。本國貨幣越值錢，單位本幣所能換到的外國貨幣就越多，匯率值就越大；反之，本國貨幣越不值錢，單位本幣能換到的外幣就越少，匯率值就越小。 在間接標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率的升降和本國貨幣的價(jià)值變化成正比例關(guān)系：本幣升值，匯率上升；本幣貶值，匯率下降。 前英聯(lián)邦國家多使用

10、間接標(biāo)價(jià)法，如英國、澳大利亞、新西蘭等。市場上采取間接標(biāo)價(jià)法的匯率主要有英鎊兌美元、澳元兌美元等。 上述的標(biāo)價(jià)方法有兩層含義： （1） A貨幣/B貨幣:表示1單位的A貨幣兌換多少B貨幣； （2） A數(shù)值/B數(shù)值:分別表示報(bào)價(jià)方的買入價(jià)和賣出價(jià)，由于買入價(jià)和賣 且已經(jīng)成為國際上最重要的金融商品。外匯交易的種類也隨著外匯交易的性質(zhì)變化而日趨多樣化。 外匯交易主要可分為現(xiàn)鈔、現(xiàn)貨、合約現(xiàn)貨、期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期交易等?，F(xiàn)鈔交易是旅游者以及由于各種目的需要外匯現(xiàn)鈔者之間進(jìn)行的買賣，包括現(xiàn)金、外匯旅行支票等；現(xiàn)貨交易是大銀行之間，以及大銀行代理大客戶的交易，買賣約定成交后，最遲在兩個(gè)營業(yè)日之內(nèi)完成資金收付交

11、割；合約現(xiàn)貨交易是投資人與金融公司簽定合同來買賣外匯的方式，適合于大眾的投資；期貨交易是按約定的時(shí)間，并按以確定匯率進(jìn)行交易，每個(gè)合同的金額是固定的；期權(quán)交易是將來是否購買或者出售某種貨幣的選擇權(quán)而預(yù)先進(jìn)行的交易；遠(yuǎn)期交易是根據(jù)合同規(guī)定在約定日期辦理交割，合同可大可小，交割期也較靈活。 1.現(xiàn)貨外匯交易（實(shí)盤交易） 現(xiàn)貨交易是大銀行之間，以及大銀行代理大客戶的交易，買賣約定成交后，最遲在兩個(gè)營業(yè)日之內(nèi)完成資金收付交割。這里主要介紹國內(nèi)銀行面向個(gè)人推出的，適于大眾投資者參與的個(gè)人外匯交易。 個(gè)人外匯交易，又稱外匯寶，是指個(gè)人委托銀行，參照國際外匯市場實(shí)時(shí)匯率，把一種外幣買賣成另一種外幣的交易行為

12、。由于投資者必須持有足額的要賣出外幣，才能進(jìn)行交易，較國際上流行的外匯保證金交易缺少保證金交易的賣空機(jī)制和融資杠桿機(jī)制，因此也被稱為實(shí)盤交易。 2.合約現(xiàn)貨外匯交易（按金交易） 合約現(xiàn)貨外匯交易，又稱外匯保證金交易、按金交易、虛盤交易，指投資者和專業(yè)從事外匯買賣的金融公司，簽定委托買賣外匯的合同，繳付一定比率的交易保證金，便可按一定融資倍數(shù)買賣10萬、幾十萬、甚至上百萬美圓的外匯。因此，這種合約形式的買賣只是對某種外匯的某個(gè)價(jià)格作出書面或口頭的承諾，然后等待價(jià)格出現(xiàn)上升或下跌時(shí)，再作買賣的結(jié)算，從變化的差價(jià)中獲取利潤，當(dāng)然也承擔(dān)了虧損的風(fēng)險(xiǎn)。由于這種投資所需的資金可多可少，所以，近年來吸引了許

13、多投資者的參與。 外匯投資以合約形式出現(xiàn)，主要的優(yōu)點(diǎn)在于節(jié)省投資金額。以合約形式買賣外匯，投資額一般不高于合約金額的5%，而得到的利潤或付出的虧損卻是按整個(gè)合約的金額計(jì)算的。 五、外匯市場的參與者 一般而言，凡是在外匯市場上進(jìn)行交易活動(dòng)的人都可定義為外匯市場的參與者。但外匯市場的主要參與者大體有以下幾類：外匯銀行政府或中央銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和顧客。 1、外匯銀行。外匯銀行是外匯市場的首要參與者，具體包括專業(yè)外匯銀行和一些由中央銀行指定的沒有外匯交易部的大型 商業(yè)銀行兩部分。 2、中央銀行。中央銀行是外匯市場的統(tǒng)治者或調(diào)控者。 3、外匯經(jīng)紀(jì)人。外匯經(jīng)紀(jì)人是存在于中央銀行、外匯銀行和顧客之間的中間人

14、，他們與銀行和顧客都有著十分密切的聯(lián)系。 4、顧客。在外匯市場中，凡是在外匯銀行進(jìn)行外匯交易的公司或個(gè)人，都是外匯銀行的顧客。 六、國際上的主要外匯市場及交易時(shí)間 目前具有國際影響的外匯市場基本上都在西方工業(yè)發(fā)達(dá)國家。世界主要外匯市場有：倫敦、紐約、蘇黎世、法蘭克福、巴黎、東京、香港和新加坡等。除以上八大市場以外，還有巴林、米蘭、阿姆斯特丹、蒙特利爾等外匯市場，它們的影響也較大。 下表為主要外匯交易市場交易時(shí)間和對應(yīng)的北京時(shí)間 外匯市場 當(dāng)?shù)貢r(shí)間 北京時(shí)間 新西蘭惠靈頓 9：00-17：00 4：00-12：00 澳大利亞悉尼 9：00-17：00 6：00-14：00 日本東京 9：00-1

15、5：30 8：00-14：30 新加坡 9：00-16：00 9：00-16：00 德國法蘭克福 8：30-17：30 15：30-00：30 英國倫敦 8：30-17：30 15：30-00：30 美國紐約 9：00-16：00 21：00-4：00 七、影響匯率的主要因素 所有外匯交易均涉及一種貨幣兌換另一種貨幣，在任一時(shí)候，實(shí)際的匯率將主要由相應(yīng)貨幣的供給與需求決定。記住對于某種貨幣的需求意味著另一種貨幣的供給，同樣，當(dāng)你提供某種貨幣時(shí)也意味著對于另一種貨幣的需求。有如下因素影響貨幣的供給與需求，從而對匯率產(chǎn)生影響。 （一）貨幣政策 當(dāng)央行認(rèn)為對于外匯市場的干預(yù)是有效的且干預(yù)結(jié)果將與政府

16、的貨幣政策一致時(shí)，央行在外匯市場的參與將影響匯率。央行的參與通常是通過買入或賣出本幣以將本幣穩(wěn)定在一個(gè)被認(rèn)為是真實(shí)和理想的水平。 市場的其他參與者對于政府貨幣政策對于匯率影響的判斷以及對于將來政策的預(yù)期同樣會(huì)對匯率產(chǎn)生影響。 （二）政治形勢 如果全球形勢趨于緊張，則會(huì)導(dǎo)致外匯市場的不穩(wěn)定，一些貨幣的非正常流入或流出將發(fā)生，最后可能的結(jié)果是匯率的大幅波動(dòng)。 政治形勢的穩(wěn)定與否關(guān)系著貨幣的穩(wěn)定與否，通常意義上，一國的政治形勢越穩(wěn)定，則該國的貨幣越穩(wěn)定。 政治因素對匯率的影響我們可以通過一些實(shí)例加以說明。1987年底，由于美元的持續(xù)貶值，為了維持美元匯率的基本穩(wěn)定，1987年12月23日西方七國財(cái)長

17、和中央銀行總裁發(fā)表聯(lián)合聲明，并于1988年1月4日開始在外匯市場實(shí)施大規(guī)模的聯(lián)合干預(yù)行動(dòng)，大量拋售日元和德國馬克，購進(jìn)美元，從而使美元匯率回升，維持了美元匯率德基本穩(wěn)定。 例二，如果你關(guān)注歐元，你一定注意到了在科索沃戰(zhàn)爭期間， 連續(xù)三個(gè)月，歐元兌美元的匯率累計(jì)下跌了10%，原因之一便是科索沃戰(zhàn)局對歐元形成下浮壓力。 （三）國際收支狀況 一國的國際收支狀況將導(dǎo)致其本幣匯率的波動(dòng)。國際收支是一國居民的一切對外經(jīng)濟(jì)、金融關(guān)系的總結(jié)。一國的國際收支狀況反映著該國在國際上的經(jīng)濟(jì)地位，也影響著該國的宏觀與微觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。 國際收支狀況的影響歸根結(jié)底是外匯的供求關(guān)系對匯率的影響。 由某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易（如出口）或

18、資本交易（如外國人對本國的投資）引起了外匯的收入。由于外匯通常不能自由在本國市場上流通，所以需要把外幣兌換成本國貨幣才能投入國內(nèi)流通。這就形成了外匯市場上的外匯供給。 而由于某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易（如進(jìn)口）或資本交易（到國外投資）則引起了外匯支出。因要以本國貨幣兌換成外幣方能滿足各自的經(jīng)濟(jì)需要，在外匯市場上便產(chǎn)生了對外匯的需要。 把這些交易綜合起來，全部記入國際收支統(tǒng)計(jì)表中，便構(gòu)成了一國的外匯收支狀況。如果外匯收入大于支出，則外匯的供應(yīng)量增大；如果外匯支出大于收入，則對外匯的需求量增大。外匯供應(yīng)量增大，在需求不變的情況下，直接促使外匯的價(jià)格下降，本幣的價(jià)值就相應(yīng)的上升；當(dāng)外匯需求量增大時(shí)，在供給不變的情

19、況下，直接促使外匯的價(jià)格上漲，本幣的價(jià)值就相應(yīng)的下跌。 （四）利率 當(dāng)一國的主導(dǎo)利率相對于另一國的利率上升或下降時(shí)，為追求更高的資金回報(bào)，低利率的貨幣將被賣出，而高利率的貨幣將被買入。由于相對高利率貨幣的需求增加，故該貨幣對其他貨幣將升值。 讓我們來看一個(gè)例子以解釋利率如何影響匯率的：假設(shè)有兩國A和B，兩國都不實(shí)行外匯管制，資金可在兩國間自由流動(dòng)。作為A國貨幣政策的一部分，該國利率被上調(diào)了1%。同時(shí)B國的利率水平不變。市場上存在著數(shù)額龐大的短期游資，這部分游資總在國與國之間流動(dòng)以尋找最優(yōu)惠的利率。當(dāng)其他條件不變而A國的主導(dǎo)利率上調(diào)，巨額的短期游資就會(huì)流入A國以追求更高的利率。當(dāng)游資從B國流出時(shí)

20、，巨額的B國貨幣將被賣出以兌換A國貨幣。這樣對于A國貨幣的需求上升，其結(jié)果是A國貨幣相對B國貨幣走強(qiáng)。 實(shí)際上，在市場國際化的今天，它同樣實(shí)用于全球范圍。多年來，資金的自由流動(dòng)和外匯管制的消除是大勢所趨。這種趨勢為國際短期游資（有時(shí)稱為"熱錢"）的自由流動(dòng)提供了極大的便利。需要指出的是，只有當(dāng)投資者認(rèn)為匯率的變動(dòng)不會(huì)抵消高利率帶來的回報(bào)后，才會(huì)將資金調(diào)往高利率的區(qū)域或國家。 （五）市場判斷 外匯市場并不總是遵循某 一合乎邏輯的變動(dòng)模式。難以明了的因素，諸如個(gè)人感覺、判斷、以及對于各種全球政治、經(jīng)濟(jì)事件的分析、理解均對匯率產(chǎn)生影響。市場上的操作人員必須正確理解所公布的各種報(bào)道

21、或數(shù)據(jù)，如外匯收支數(shù)據(jù)、通脹指標(biāo)、經(jīng)濟(jì)增長率等。 但實(shí)際上，在上述報(bào)道或數(shù)據(jù)向市場公開以前，市場上已經(jīng)會(huì)存在一種對于報(bào)道或數(shù)據(jù)所反映的實(shí)質(zhì)的預(yù)期或判斷。這種預(yù)期或判斷將先于報(bào)道或數(shù)據(jù)公開前反映在價(jià)格中。一旦出現(xiàn)真實(shí)的報(bào)道或數(shù)據(jù)與人們的預(yù)期或判斷大相徑庭，就會(huì)導(dǎo)致匯率的大幅波動(dòng)。僅能正確理解各種經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和數(shù)據(jù)對于一個(gè)外匯交易員是不夠的。他必須明了市場究竟會(huì)對未公布的指標(biāo)和數(shù)據(jù)作出何種預(yù)期和判斷。 （六）投機(jī)行為 市場主要操作者的投機(jī)行為同樣是影響匯率的一個(gè)重要因素。在外匯市場上直接與國際貿(mào)易相關(guān)聯(lián)的交易相對來說所占比例是不高的。大多數(shù)交易從實(shí)質(zhì)上講是投機(jī)行為，這種投機(jī)行為將導(dǎo)致不同貨幣的流動(dòng)，從

22、而對匯率產(chǎn)生影響。當(dāng)人們分析了影響匯率變動(dòng)的因素后得出某種貨幣匯率將上漲，競相搶購，遂把該幣上漲變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。反之，當(dāng)人們預(yù)期某貨幣將下跌，就會(huì)競相拋售，從而使匯率下滑。 例如，二戰(zhàn)后一段時(shí)間，由于美國的政治穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，通貨膨脹率低，而經(jīng)濟(jì)增長在60年代初達(dá)年均5%，當(dāng)時(shí)世界各國都愿以美元作為支付手段，儲(chǔ)存財(cái)富，使美元匯率持續(xù)上漲。但到60年代末70年代初，由于越南戰(zhàn)爭、水門事件、嚴(yán)重的通貨膨脹及稅收負(fù)擔(dān)加重、貿(mào)易赤字、經(jīng)濟(jì)增長率的下降，使美元的價(jià)值大幅下跌。 八、外匯頭寸的概念 空頭：空頭即窗少頭寸的意思，在外匯買賣上，指賣進(jìn)了某種貨幣，因而窗少了那種貨幣的頭寸，又稱為短盤。 作為動(dòng)詞，

23、又稱賣空，是指賣出貨幣期待貶值而盈利的活動(dòng)。 多頭：多頭即多余頭寸的意思，在外匯買賣上，指買進(jìn)了某種貨幣，因而多了那種貨幣的頭寸，又稱為長盤。 作為動(dòng)詞，又稱做多，是指買入貨幣期待升值而盈利的活動(dòng)。 斬倉：在外匯交易中，因買入或賣出方向錯(cuò)誤，造成賬面上的損失，為不使損失擴(kuò)大而平倉止損，稱為斬倉。 例如，你買入一手1萬美元的USD/EUR，這時(shí)就稱你對美元做多，對歐元做空；你手中有歐元空頭，美元多頭。 第二章 外匯技術(shù)分析 前言 分析匯率的方法主要有兩種：基礎(chǔ)分析和技術(shù)分析。 基礎(chǔ)分析是對影響外匯匯率的基本因素進(jìn)行分析，基本因素主要包括各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與狀況，世界、地區(qū)與各國政治情況，市場預(yù)期等

24、。 技術(shù)分析是借助心理學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)等學(xué) 科的研究方法和手段，通過對以往匯率的研究，預(yù)測出匯率的未來走勢。 本章著重介紹技術(shù)分析。 技術(shù)分析的基本假設(shè)就是市場包容和消化一切，K線作為技術(shù)分析的重要手段，是所有職業(yè)投資者必須掌握的。 技術(shù)分析的構(gòu)成要素很多，但是主流理論是圍繞著K線分析來研究的。 主要包括K線組合、形態(tài)分析、技術(shù)指標(biāo)、波浪理論等等。 1. 一、技術(shù)分析的三個(gè)基本原則 也許大家對原則、總述之類的話語不是很感興趣，急于看到各種形態(tài)的技術(shù)分析，但是我在這提醒大家，在做好技術(shù)分析之前，請一定要讀懂、吃透、牢記這三大原則，它是技術(shù)分析的基礎(chǔ)，是無數(shù)前人經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)的結(jié)晶，切記！切記！ （一）長期

25、形態(tài)比短期形態(tài)更重要 短期的走勢是在相對較小的區(qū)間中運(yùn)動(dòng)的，也容易受到各種各樣因素的影響而隨時(shí)變化。所以，投資者把握匯價(jià)的短期走勢難度較大，容易陷入繁多的影響因素中而迷失方向。如果在分析短期匯價(jià)走勢前對長期的走勢有一個(gè)透徹的認(rèn)識(shí)，做到胸有成竹，那么投資者就可以俯瞰短期走勢，抓住主要矛盾，做出正確的分析判斷。 如匯價(jià)在幾天時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)一個(gè)"早晨之星"形態(tài)，通常會(huì)認(rèn)為匯價(jià)即將見底，反轉(zhuǎn)的可能性較大，但也許從長期走勢分析，匯價(jià)仍在長期下降通道運(yùn)行，阻擋線沒有任何被突破的可能性，那么，這時(shí)的"早晨之星"就只是一個(gè)小幅的反彈，是部分投資者平倉獲利，市場消化壓力的一個(gè)

26、小調(diào)整，甚至連做短線的機(jī)會(huì)都沒有。這時(shí)的"早晨之星"形態(tài)就沒有反轉(zhuǎn)的意義了。 （二）位置比形態(tài)更重要 深入研究技術(shù)分析會(huì)發(fā)現(xiàn)，技術(shù)分析有無法的法則。但如果這些法則不結(jié)合位置形態(tài)來分析，那么這些法則就都成了空中樓閣，沒有任何的意義。 如"頭肩底"形態(tài)是一個(gè)非常經(jīng)典的底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，它通常出現(xiàn)在匯價(jià)的底部區(qū)域，但如果在匯價(jià)的高價(jià)區(qū)出現(xiàn)一個(gè)"頭肩底"形態(tài)，那么成熟的投資者寧可退出市場觀望，也決不會(huì)相信此形態(tài)。 因?yàn)?quot;在高位最可能出現(xiàn)頭部，在低部最可能出現(xiàn)底部"是最樸素也是最有效的投資規(guī)律。 （三）市場方向比位置更重要 &q

27、uot;匯價(jià)的高低不重要，匯價(jià)的趨勢才是最重要的"。 也許匯價(jià)已經(jīng)達(dá)到很高或很低的區(qū)域，但只要投資者能夠準(zhǔn)確判斷匯價(jià)的趨勢，就仍然可以買進(jìn)或者持有。投資者要分析的最重要的，最難的就是分析市場的走勢方向。 二、K線技術(shù)分析(一K線基礎(chǔ)知識(shí)(二K線基本形態(tài)分析 （一）K線基礎(chǔ)知識(shí) K線圖又稱"蠟燭圖"，是由日本所創(chuàng)，圖形簡單明快，可操作性強(qiáng)，各種K線組合形態(tài)能對匯價(jià)及時(shí) 字星。 8、窗口 若第二天的最低價(jià)比第一天的最高價(jià)還高，或第二天的最高價(jià)比第一天的最低價(jià)還低，形成了價(jià)格之間的跳空，我們就把這種形態(tài)稱之為"窗口"。簡單的說，即是兩條K線的影線存在

28、價(jià)格真空。 窗口分普通窗口，突破窗口，持續(xù)性窗口與消耗性窗口四種。 （1）普通窗口 這類窗口通常在密集的交易區(qū)域中出現(xiàn)，因此許多需要較長時(shí)間形成的整理或轉(zhuǎn)向型態(tài)如三角形，矩型等都可能有這類窗口形成。 普通窗口并無特別的分析意義，一般在幾個(gè)交易日內(nèi)便會(huì)完全填補(bǔ)，它只能幫助我們辨認(rèn)清楚某種型態(tài)的形成。普通窗口在整理型態(tài)要比在反轉(zhuǎn)型態(tài)時(shí)出現(xiàn)的機(jī)會(huì)大得多，所以當(dāng)發(fā)現(xiàn)發(fā)展中的三角形和矩形有許多窗口，就應(yīng)該增強(qiáng)它是整理型態(tài)的信念。 （2）突破窗口 突破窗口是當(dāng)一個(gè)密集的反轉(zhuǎn)或整理型態(tài)完成后突破盤局時(shí)產(chǎn)生的窗口。當(dāng)股價(jià)以一個(gè)很大的窗口跳空遠(yuǎn)離型態(tài)時(shí)，這表示真正的突破已經(jīng)形成了。因?yàn)殄e(cuò)誤的移動(dòng)很少會(huì)產(chǎn)生窗口，

29、同時(shí)窗口能顯示突破的強(qiáng)勁性，突破窗口愈大，表示未來的變動(dòng)強(qiáng)烈。 突破窗口的分析意義較大，經(jīng)常在重要的轉(zhuǎn)向型態(tài)如頭肩式的突破時(shí)出現(xiàn)，這窗口可幫助我們辨認(rèn)突破訊號的真?zhèn)巍Ｈ绻蓛r(jià)突破支持線或阻力線后以一個(gè)很大的窗口跳離形態(tài)，可見突破十分強(qiáng)而有力，很少有錯(cuò)誤發(fā)生。形成突破窗口的原因是其水平的阻力經(jīng)過時(shí)間的爭持后，供給的力量完全被吸收，短暫時(shí)間窗乏貨源，買進(jìn)的投資者被迫要以更高價(jià)求貨。又或是其水平的支持經(jīng)過一段時(shí)間的供給后，購買力完全被消耗，沽出的須以更低價(jià)才能找到買家，因此便形成窗口。 假如窗口發(fā)生前有大的交易量，而窗口發(fā)生后成交量卻相對的減少，則有一半的可能不久窗口將被封閉，若窗口發(fā)生后成交量并未

30、隨著股價(jià)的遠(yuǎn)離窗口而減少，反而加大，則短期內(nèi)窗口將不會(huì)被封閉。 （）持續(xù)性窗口 在上升或下跌途中出現(xiàn)窗口，可能是持續(xù)性窗口。這種窗口不會(huì)和突破窗口混淆，任何離開型態(tài)或密集交易區(qū)域后的急速上升或下跌，所出現(xiàn)的窗口大多是持續(xù)性窗口。這種窗口可幫助我們估計(jì)未來后市波幅的幅度，因此亦稱之為量度性窗口。 其量度的方法是從突破點(diǎn)開始，到持續(xù)性窗口始點(diǎn)的垂直距離，就是未來股價(jià)將會(huì)達(dá)到的幅度?；蛘呶覀兛梢哉f：股價(jià)未來所走的距離，和過去已走的距離一樣。 （）消耗性窗口 和持續(xù)性窗口一樣，消耗性窗口是伴隨快的，大幅的股價(jià)波幅而出現(xiàn)。在急速的上升或下跌中，股價(jià)的波動(dòng)并非是漸漸出現(xiàn)阻力，而是愈來愈急。這時(shí)價(jià)格的跳升（

31、或跳位 須是陽線，并且這根陽線處于上升趨勢中。 （2）第二天是星型線（即實(shí)體和上下影線都很小的K線），星型線本身是陰線還是陽線并不重要，重要的是實(shí)體與第一天的陽線實(shí)體之間存在窗口跳空。 （3）第二天的實(shí)體部分很小，匯價(jià)當(dāng)天在很上范圍內(nèi)波動(dòng)。 （4）第三天必須是陰線，陰線實(shí)體必須推入到第二天星型線實(shí)體內(nèi)部。若存在窗口跳空，則反轉(zhuǎn)的意義更大。 形態(tài)意義： 被一根長陽線所加強(qiáng)的上漲的趨勢已經(jīng)被接連兩天的調(diào)整所遏制，第二天的紡軸線顯示了趨勢的不確定性。第三天的陰線，收盤更低，顯著的趨勢反轉(zhuǎn)已經(jīng)發(fā)生。實(shí)例： 12、棄嬰形態(tài) 概述： （1）棄嬰形態(tài)是黃昏之星和早晨之星（啟明星）形態(tài)的一種特殊形態(tài)，它符合黃

32、昏之星和早晨之星（啟明星）的一切條件。 （2）它比前二者所轉(zhuǎn)意義更加強(qiáng)烈，此形態(tài)是我所學(xué)習(xí)的所有K線組合形態(tài)中反轉(zhuǎn)意義最"變態(tài)"的一種，此形態(tài)一旦出現(xiàn)，反轉(zhuǎn)的機(jī)率為99.99999999999999999999%（240K足金反轉(zhuǎn)_'）！ （3）形態(tài)基本表述為中間為十字星，前后兩天的K線影線與十字星影線之間都形成了窗口跳空。從形態(tài)上看，它與前后的匯價(jià)連續(xù)發(fā)展格格不入，仿佛掉隊(duì)的士兵，被遺棄的嬰兒一樣，故此得名。 實(shí)例：此形態(tài)出現(xiàn)的機(jī)會(huì)較少，我也只是找了一個(gè)近似形態(tài)的。 13、三連陽見頂和三連陰見底 三連陽見頂概述： （1）在市場上升的頂部，第一天和第二天是長陽線實(shí)體

33、。 （2）第三天開盤價(jià)位置接近于第二天的收盤價(jià)。 （3）第三天是紡軸線并極有可能是星線。 （4）若幾條陽線均帶上影線則反轉(zhuǎn)的意義更大。 三連陰見底與其正好相反。 形態(tài)意義（以三連陽為例，三連陰正相反）： 前兩天大陽線創(chuàng)出新高，第三天是紡軸線或是星形線，說明了趨勢上的不確定性，有阻止匯價(jià)上漲的可能。不斷加長的上影線及越來越小的陽線實(shí)體都表明了匯價(jià)上升趨勢變?nèi)酰邢碌崔D(zhuǎn)的可能。 實(shí)例： 圓圈內(nèi)為三連陰見底形態(tài)，方框內(nèi)為三連陽見頂形態(tài)。 14、上升三法和下降三法 上升三法概述（下降三法相反）： （1）大陽線的形成代表了當(dāng)前的趨勢。 （2）大陽線后被一組小實(shí)體的K線相跟隨，小K線可以是陰線也可以是陽

34、線，包括星線和十字星。 （3）小K線沿現(xiàn)趨勢相反的方向或高或低的排列著，并保持在第一天大陽線的實(shí)體內(nèi)。 （4）最后由一根大陽線確定了升勢，匯價(jià)維持向上發(fā)展。 形態(tài)意義： 一組小實(shí)體的出現(xiàn)是對上升趨勢的一種修正，消化壓力，調(diào)整完畢后繼續(xù)上行。 實(shí)例： 圓圈內(nèi)為上升三法，方框內(nèi)為下降三法。 15、大陽前阻線和大陰前阻線 大陽前阻 后買方完全控制市場，價(jià)格大幅上揚(yáng)，出現(xiàn)突破性的上升局面。成交量方面，初時(shí)緩慢地減少到一個(gè)水平，然后又增加，形成一個(gè)圓底形。這型態(tài)顯示一次巨大的升市即將到臨。投資者可以在圓形底升勢轉(zhuǎn)急之初追入。 實(shí)例： （七）V型反轉(zhuǎn)和延伸型V形反轉(zhuǎn) （1）下跌階段：通常型的左方跌勢十分陡

35、峭，而且持續(xù)一段短時(shí)間。 （2）轉(zhuǎn)勢點(diǎn)：型的底部十分尖銳，一般來說形成這轉(zhuǎn)勢點(diǎn)的時(shí)間僅三、兩個(gè)交易日，而且成交量在這低點(diǎn)時(shí)明顯增多。有時(shí)候轉(zhuǎn)勢點(diǎn)就在恐慌交易日中出現(xiàn)。 （3）回升階段：接著股價(jià)從低點(diǎn)回升，成交量亦隨之而增加。 （4）股價(jià)在突破伸延型的徘徊區(qū)頂部時(shí)，必須有成交量增加的配合，在跌破倒轉(zhuǎn)伸延型的徘徊底部時(shí)，則不必要成交量增加。 形態(tài)意義： 由于市場中賣方的力量很大，令股價(jià)穩(wěn)定而又持續(xù)地挫落，當(dāng)這股沽售力量消失之后，買方的力量完全控制整個(gè)市場，使得股價(jià)出現(xiàn)戲劇性的回升，幾乎以下跌時(shí)同樣的速度收復(fù)所有失地；因此在圖表上股價(jià)的運(yùn)行，形成一個(gè)像字般的移動(dòng)軌跡。倒轉(zhuǎn)型情形則剛剛相反，市場看好的

36、情緒使得股價(jià)節(jié)節(jié)扳升，可是突如其來的一個(gè)因素扭轉(zhuǎn)了整個(gè)趨勢，賣方以上升時(shí)同樣的速度下跌，形成一個(gè)倒轉(zhuǎn)型的移動(dòng)軌跡。通常這形態(tài)是由一些突如其來的因素簥一些消息靈通的投資者所不能預(yù)見的因素造成。 實(shí)例： （八）擴(kuò)大反轉(zhuǎn)型（喇叭型） 股價(jià)經(jīng)過一段時(shí)間的上升后下跌，然后再上升再下跌，上升的高點(diǎn)較上次為高，下跌的低點(diǎn)亦較上次的低點(diǎn)為低。整個(gè)型態(tài)以狹窄的波動(dòng)開始，然后和上下兩方擴(kuò)大，如果我們把上下的高點(diǎn)和低點(diǎn)分別連接起來，就可以畫出一個(gè)鏡中反照的三角形狀，這便是喇叭形。 成交量方面，喇叭型在整個(gè)型態(tài)形成的過程中，保持著高而且不規(guī)則的成交。喇叭型分為上升型和下降型，其含義一樣。 一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的喇叭型應(yīng)該有三個(gè)高

37、點(diǎn)，二個(gè)底點(diǎn)。這三個(gè)高點(diǎn)一個(gè)比一個(gè)高，中間的二個(gè)低點(diǎn)則一個(gè)較一個(gè)低；當(dāng)股價(jià)從第三個(gè)高點(diǎn)回跌，其回落的低點(diǎn)較前一個(gè)低點(diǎn)為低時(shí)，可以假設(shè)型態(tài)的成立。和頭肩頂一樣，喇叭型屬于"五點(diǎn)轉(zhuǎn)向"型態(tài)，故此一個(gè)較平緩的喇叭型也可視之為一個(gè)有較高右肩和下傾頸線的頭肩式走勢。 喇叭型是由投資者沖動(dòng)和不理性的情緒造成的，因此它絕少在跌市的底部出現(xiàn)，原因是股價(jià)經(jīng)過一段時(shí)間的下跌之后，投資意愿薄弱，因此它在低沉的市場氣氛中，不可能形成這型態(tài)。 實(shí)例： （九）對稱三角形 成交量在對稱三角形成的過程中不斷減少，正反映出好淡力量對后市猶疑不決的觀望態(tài)度 ，形成一個(gè)稍徽與原來趨勢呈相反方向傾斜的長方形，這就

38、是旗形走勢。旗形走勢又可分作上升旗形和下降旗形。 旗形是個(gè)整理形態(tài)。即型態(tài)完成后股價(jià)將繼續(xù)原來的趨勢方向移動(dòng)，上升旗形將有向上突破，而下降旗形則是往下跌破， 旗形有一個(gè)時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)，即旗形整理時(shí)間一般在7-14日左右。 突破旗形后，上漲的幅度一般都不會(huì)少于旗形之前緊鄰旗形的那波行情的空間。 實(shí)例： （十三）島形 股市持續(xù)上升一段時(shí)間后，有一日忽然呈現(xiàn)缺口性上升，接著股價(jià)位于高水平徘徊，很快價(jià)格又再缺口性下跌，兩邊的缺口大約在同一價(jià)格區(qū)域發(fā)生，使高水平爭持的區(qū)域在圖表上看來就像是一個(gè)島嶼的形狀，兩邊的缺口令這島嶼孤立獨(dú)聳于海洋之上。成交量在形成的島型期間十分巨大。股價(jià)在下跌時(shí)形成的島型形狀也是一樣。

39、 （）在島型前出現(xiàn)的缺口為消耗性缺口，其后在反方向移動(dòng)中出現(xiàn)的缺口為突破性缺口。 （）這二個(gè)缺口順很短時(shí)間內(nèi)先后出現(xiàn)，最短的時(shí)間可能只有一個(gè)交易日，亦可能長達(dá)數(shù)天至數(shù)個(gè)星期左右。 （）形成島型的二個(gè)缺口大多在同呈段價(jià)格范圍之內(nèi)。 （）島型以消耗性缺口開始，突破性缺口結(jié)束，這情形是以缺口填補(bǔ)缺口，因此缺口已是被完全填補(bǔ)了。形態(tài)意義： 股價(jià)不斷的上升，使原來想買入的沒法在預(yù)期的價(jià)位追入，持續(xù)的升勢令他們終于忍不住不計(jì)價(jià)搶入，于是形成一個(gè)上升缺口?？墒枪蓛r(jià)卻沒有因?yàn)檫@樣的跳升而繼續(xù)向上，在高水平明顯呈現(xiàn)阻力，經(jīng)過一段短時(shí)間的爭持后，股價(jià)終于沒法在高位支持，而缺口性下跌。 股價(jià)不斷地下跌，最后所形成的

40、島型和升市時(shí)一樣。 島型經(jīng)常在長期或中期性趨勢的頂部或底部出現(xiàn)。當(dāng)上升時(shí)，島型明顯形成后，這是一個(gè)沽出汛號；反之若下跌時(shí)出現(xiàn)這型態(tài)，就是一個(gè)買入訊號。 實(shí)例： （十四）菱形 菱型的型態(tài)猶如鉆石，其頸線為字狀。成交量如同三角狀，漸次減少。菱型實(shí)際是喇叭型和對稱三角型的結(jié)合。左半部和喇叭型一樣，第二個(gè)上升點(diǎn)較前一個(gè)高，回落低點(diǎn)亦較前一個(gè)為低，當(dāng)?shù)谌位厣龝r(shí)，高點(diǎn)卻不能升越第二個(gè)高點(diǎn)水平，接著的下跌回落點(diǎn)卻又較上一個(gè)為高，股價(jià)的波動(dòng)從不斷地向外擴(kuò)散轉(zhuǎn)為向內(nèi)收窄，右半部的變化類似于對稱三角型。 形態(tài)意義： 當(dāng)股價(jià)愈升愈高之際，投資者顯得沖動(dòng)和失去理智，因此價(jià)格波動(dòng)增大，成交亦大量增加，但很快地投資情緒

41、漸漸冷靜下來，成交減少，股價(jià)波幅收窄，市場從高漲的投資意愿轉(zhuǎn)為觀望，投資者等待市場進(jìn)一步變化再作決定。 （）菱型很少為底部反轉(zhuǎn)，通常它在中 級下跌前的頂部或大量成交的頂點(diǎn)出現(xiàn)，是個(gè)轉(zhuǎn)向型態(tài)。 （）當(dāng)菱型右下方支持跌破后，就是一個(gè)沽出訊號；但如果股價(jià)向上突破右方阻力時(shí)，而且成交量激增，那就是一個(gè)買入訊號。 （）其最小跌幅量度方法是從股價(jià)向下跌破菱型右下線開始，量度出型態(tài)內(nèi)最高點(diǎn)和最低點(diǎn)的垂直距離，這距離就是未來股價(jià)將會(huì)下跌的最少幅度。 實(shí)例： 四、技術(shù)指標(biāo)分析 （一）技術(shù)指標(biāo)簡介 技術(shù)指標(biāo)的作用主要有兩點(diǎn)： 1、通過分析技術(shù)指標(biāo)可以在走勢形態(tài)上沒有明顯反轉(zhuǎn)時(shí)，就提前發(fā)出反轉(zhuǎn)的信號。 2、在依據(jù)形

42、態(tài)理論判斷走勢反轉(zhuǎn)或者持續(xù)時(shí)，技術(shù)指標(biāo)可以起到印證的作用。 技術(shù)指標(biāo)按原理不同可分為MA、MACD、RSI、KDJ等數(shù)十個(gè)指標(biāo)，每一種指標(biāo)都有其獨(dú)到的地方，但單就任何一種技術(shù)指標(biāo)來說，其發(fā)出信號的準(zhǔn)確性要遠(yuǎn)低于與幾種技術(shù)指標(biāo)配合使用的準(zhǔn)確性。每一種指標(biāo)由于在預(yù)測行情方面的特點(diǎn)不太一樣，預(yù)測周期不一樣等因素，準(zhǔn)確程度也會(huì)有區(qū)別。 建議投資者只要能夠同時(shí)以3-6個(gè)技術(shù)指標(biāo)為主來分析就可以了，超過6個(gè)或少于3個(gè)都不合適。你可以根據(jù)自己的喜好、投資的大小、短線或長線操作等選擇幾個(gè)最適合自身情況的指標(biāo)群，稱之為"核心指標(biāo)"。 技術(shù)指標(biāo)的運(yùn)用技巧可以細(xì)分為7個(gè)要素： 1、指標(biāo)的背離：指

43、標(biāo)的走向與價(jià)格走向不一致，這時(shí)應(yīng)多加注意。 2、指標(biāo)的交叉：指標(biāo)的快線與慢線發(fā)生相交，根據(jù)交叉的情況如"金叉""死叉"來判斷未來價(jià)格的走向。 3、指標(biāo)的高低：指標(biāo)處于什么狀態(tài)，超買還是超賣？ 4、指標(biāo)的形態(tài)：指標(biāo)是否處于反轉(zhuǎn)形態(tài)？還是持續(xù)形態(tài)？ 5、指標(biāo)的轉(zhuǎn)折：指標(biāo)是否發(fā)生了轉(zhuǎn)向、調(diào)頭？這種情況有時(shí)是一個(gè)趨勢的結(jié)束和另一個(gè)趨勢的開始。 6、指標(biāo)的鈍化：指標(biāo)已失去了敏感度？主要發(fā)生在持續(xù)形態(tài)中。 7、指標(biāo)的適用范圍：指標(biāo)的定義和特性決定了它預(yù)測的時(shí)間周期和形態(tài)，中線預(yù)測指標(biāo)不能用于短線分析，持續(xù)形態(tài)分析指標(biāo)不能用于反轉(zhuǎn)形態(tài)等等。 （二）移動(dòng)平均線MA 移動(dòng)

44、平均線是當(dāng)今運(yùn)用最為廣泛的技術(shù)指標(biāo)，它是對收盤價(jià)進(jìn)行平均后生成的一條曲線。 MA是連續(xù)若干天的價(jià)格的算術(shù)平均，時(shí)間周期就是MA的參數(shù)。 參數(shù)的選擇上，短線操作宜用56小時(shí)、36小時(shí)、18小時(shí)為長線、中線、短線指標(biāo)；中線操作上宜用6天、20天、60天為中線指標(biāo)。 1、葛藍(lán)碧8項(xiàng)法則： MA使用方法的論述中，最具影響力和實(shí)用意義的是葛藍(lán)碧8項(xiàng)法則，內(nèi)容敘述如下：（圖中數(shù)字與所8種情況一一對應(yīng)） 1、移動(dòng)平均線從下降開始走平，匯價(jià)從下向上穿過移動(dòng)平均線時(shí)買入。 2、匯價(jià)連續(xù)上升遠(yuǎn)離移 動(dòng)平均線，突然下跌，但在移動(dòng)平均線時(shí)再度上升，表示匯價(jià)受到移動(dòng)平均線支支撐，可以買入。 3、匯價(jià)跌破移動(dòng)平均線，經(jīng)過

45、迅速的下跌或者大幅下跌遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，造成時(shí)間與空間上的不對應(yīng)，將使匯價(jià)上漲，可以買入。 4、移動(dòng)平均線上升，匯價(jià)也上升，同時(shí)兩者距離不遠(yuǎn)，均線保持對匯價(jià)的助漲作用，可以買入。 5、均線上升趨勢變緩，并開始走平，匯價(jià)從上向下穿過移動(dòng)平均線，顯示趨勢發(fā)生改變，應(yīng)該賣出。 6、匯價(jià)連續(xù)迅速地下跌，已經(jīng)離開移動(dòng)平均線一段時(shí)間或空間之后，開始上升，但在上升到移動(dòng)平均線附近再次下降，顯示反彈只是市場對快速下跌的修正，應(yīng)該在均線附近賣出。 7、匯價(jià)向上突破移動(dòng)平均線，并連續(xù)迅速上漲，遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，由于時(shí)間和空間上的不對應(yīng)，匯價(jià)必然下跌，應(yīng)該賣出。 8、移動(dòng)平均線下降，匯價(jià)也向下，匯價(jià)與均線距離適當(dāng)，均線

46、保持其助跌作用。 實(shí)例：如圖所示，在圓圈部分，即匯價(jià)持續(xù)上升或下降時(shí)，由圖可以看出，MA線對匯價(jià)起著很好的支撐和阻力作用，也就是說隨著趨勢對匯價(jià)有很好的助漲性和助跌性。而在方框部分，即匯價(jià)盤整時(shí)，雖然移動(dòng)平均線與匯價(jià)進(jìn)行了多次交叉穿越，但匯價(jià)并沒有因此而產(chǎn)生明顯的上升和下降趨勢。 實(shí)例： 因此我們應(yīng)該注意：使用移動(dòng)平均線時(shí)一定要在行情有明顯波動(dòng)時(shí)，即比較明確的上升及下降趨勢時(shí)才可以使用，在匯價(jià)盤整時(shí)使用移動(dòng)平均線分析走勢，失誤率很高。 2、雙（多）移動(dòng)平均線 雙（多）移動(dòng)平均線是指將兩條或是兩條以上的中短期移動(dòng)平均線在一個(gè)圖形上共同使用。比如說短期采用6天的移動(dòng)平均線，而中期的采用20天的移動(dòng)

47、平均線。 這時(shí)買賣的原則仍然可以使用葛氏法則，即短期均線上穿中期均線時(shí)形成金叉是買入時(shí)機(jī)；短期均線下穿中期均線時(shí)形成死叉是賣出時(shí)機(jī)。 實(shí)例： 短期均線參數(shù)和長期均線參數(shù)的選擇： 短期均線參數(shù)的選擇原則： 1、看哪條均線對最近的行情描繪更清楚，即哪條短期均線對匯價(jià)的助漲助跌性最強(qiáng)，就選用哪條。 2、取決于投資者的投資策略，穩(wěn)健的投資者喜歡將參數(shù)設(shè)的較大；而比較激進(jìn)的投資者則將參數(shù)設(shè)的較小。 中期均線參數(shù)的選擇原則： 1、中期移動(dòng)平均線在多數(shù)時(shí)候，對行情應(yīng)該有一個(gè)支撐或者壓力的作用。 2、在滿足第一個(gè)條件的前提下，移動(dòng)平均線要盡可能接近匯價(jià)本身。 滿足這兩個(gè)條件的移動(dòng)平均線找到后，可以保證均線對匯

48、價(jià)的走勢保持有效的支撐和壓力以及均線對走勢有足夠的敏感性。 通常情況下，我們可以采用： 3-6日短期均線 / 15-20日中期均線 / 30- 60日長期均線 （三）平滑異同移動(dòng)平均線MACD 1、MACD定義 是根據(jù)移動(dòng)平均線較易掌握趨勢變動(dòng)的方向之優(yōu)點(diǎn)所發(fā)展出來的，它是利用二條不同速度（一條變動(dòng)的速率快短期的移動(dòng)平均線，另一條較慢長期的移動(dòng)平均線）的指數(shù)平滑移動(dòng)平均線來計(jì)算二者之間的差離狀況（）作為研判行情的基礎(chǔ)，然后再求取其之日平滑移動(dòng)平均線，即線。 快線值減去慢線值等于直柱值，即所圖所示的零軸上下方的紅黑豎線，直柱值的表示方法更加直觀，若是直柱值大于0，即MACD在零軸止方出現(xiàn)紅柱，這

49、時(shí)快線位置比慢線高，說明短期趨勢已經(jīng)突破長期趨勢的壓力，市場氣氛偏多。若是直柱值小于0，MACD在零軸下方出現(xiàn)綠柱，說明市場氣氛偏空。 2、金叉和死叉 當(dāng)快線和慢線均在零軸上方時(shí)，可以認(rèn)為市場上多方占據(jù)優(yōu)勢。 這時(shí)快線從下向上突破慢線是買入信號，稱為："金叉"；如果快線從上向下跌穿過慢線是賣出信號，稱為"死叉"，則應(yīng)該認(rèn)為市場開始回落，投資者應(yīng)該及時(shí)獲利了結(jié)。 當(dāng)局快線和慢線均在零軸下方時(shí)，可以認(rèn)為市場上空方占據(jù)優(yōu)勢。 這時(shí)快線從下向上突破慢線是買入信號，稱為："金叉"；如果快線從上向下跌穿過慢線是賣出信號，稱為"死叉&qu

50、ot;，則應(yīng)該認(rèn)為市場開始回落，投資者應(yīng)該及時(shí)獲利了結(jié)。 實(shí)例： 注意：零軸上方出現(xiàn)的金叉比下方出現(xiàn)的金叉更具反轉(zhuǎn)意義，零軸下方出現(xiàn)的金叉多數(shù)情況下是反彈，少數(shù)情況預(yù)示反轉(zhuǎn)。區(qū)分的方法是： 看快線和慢線在形成金叉后，能否快速運(yùn)行到MACD的上方，若成立則說明此金叉有效。 看金叉的次數(shù)，這是技術(shù)指標(biāo)的基本技巧，形成金叉的次數(shù)越多，金叉越有效。 3、MACD背離的意義 如果快線和慢線的走向與價(jià)格走向相背離，則是采取行動(dòng)的信號。 匯價(jià)走勢在創(chuàng)出新高或新低的時(shí)候，MACD圖上并沒有配合走勢形成新低或是新高，這時(shí)底背景買進(jìn)，頂背離賣出。 實(shí)例 （四）相對強(qiáng)弱指標(biāo)RSI 1、RSI定義 相對強(qiáng)弱指數(shù)是通過

51、比較一段時(shí)期內(nèi)的平均收盤漲數(shù)和平均收盤跌數(shù)來分析市場買沽盤的意向和實(shí)力，從而作出未來市場的走勢。 RSI指標(biāo)的取值在0-100之間。 2、RSI使用原則 （1）快、慢線的選擇及金、死叉的定義與MACD基本相同。 （2）RSI可以將0-100分為4個(gè)區(qū)域，根據(jù)RSI的取值區(qū)域進(jìn)行操作。一般可以0-25，25-50，50-75，75-100作為劃分四個(gè)區(qū)域的標(biāo)準(zhǔn)。在行情劇烈變化時(shí)可適當(dāng)將區(qū)域變小，0-15，85-100作為超買和超賣區(qū)?？傊?，RSI超買和超賣區(qū)越小，行情預(yù)測越準(zhǔn)，但是RSI發(fā)出的信號也相應(yīng)減少。 （3）RSI的曲線形態(tài)也有預(yù)測行情的作用。 當(dāng)RSI曲線在較高或較低的位置形成反轉(zhuǎn)形態(tài)

52、時(shí)，是一個(gè)比較明確的行情反轉(zhuǎn)信號。這些形態(tài)一定要出現(xiàn)在較高和較低位置，離50越遠(yuǎn)，結(jié)論越可信。 （4）RSI指標(biāo)的背離意義與MACD相同。 （5）RSI曲線形成單峰或單谷的時(shí)候，不能做為反轉(zhuǎn)信號，只有等到第二峰或第二底出現(xiàn)時(shí)才能明確的下結(jié)論。 如圖所示，在匯價(jià)盤整時(shí)期，RSI曲線上接連出現(xiàn)了三個(gè)谷底，形成三重底形態(tài)，由此判斷，匯價(jià)將突破上揚(yáng). RSI指標(biāo)的領(lǐng)先意義： 如圖所示，在匯價(jià)盤整時(shí)期，與之對應(yīng)的RSI卻形成逐步下跌的趨勢，根據(jù)RSI指標(biāo)的領(lǐng)先含義，可以判斷匯價(jià)在后市會(huì)有一個(gè)下跌的過程 RSI指標(biāo)的背離 如圖所示，在匯價(jià)盤整時(shí)期，與之對應(yīng)的RSI卻形成逐步下跌的趨勢，根據(jù)RSI指標(biāo)的領(lǐng)先

53、含義，可以判斷匯價(jià)在后市會(huì)有一個(gè)下跌的過程。RSI指標(biāo)的背離 （五）隨機(jī)指數(shù)KDJ 1、KDJ的定義 隨機(jī)指數(shù)，是期貨和股票市場常用的技術(shù)分析工具。它在圖表上是由和兩條線所形成，K線作為快線指標(biāo)，D線作為慢線指標(biāo)，因此也簡稱線。 J=3K-2D，J線大于90為超買，小于10為超賣，但J線指標(biāo)過于敏感，需與KD線一起使用。 隨機(jī)指數(shù)還在設(shè)計(jì)中充分考慮價(jià)格波動(dòng)的隨機(jī)震幅和中，短期波動(dòng)的測算，使其短期測市功能比移動(dòng)平均線更準(zhǔn)確有效，在市場短期超買超賣的預(yù)測方面，又比強(qiáng)弱指數(shù)敏感。 2、KDJ指標(biāo)的使用 （1）KD取值大小。KD超過80考慮賣出，低于20考慮買入。但實(shí)際投資中投資者還要結(jié)合形態(tài)來分析。

54、在較高或較低的位置形成雙峰反轉(zhuǎn)或頭肩頂時(shí)，是采取行動(dòng)的信號。 如圖所示，匯價(jià)雖然已達(dá)歷史高位，但KD曲線接連在底部形成四個(gè)波谷，說明匯價(jià)仍處于超賣狀態(tài)，可以繼續(xù)追高買入。 （2）KDJ金叉和死叉的形成條件 金叉出現(xiàn)的位置應(yīng)該比較低，是在超賣區(qū)的位置，越低越好。 相交的次數(shù)。有時(shí)候K線和D線在低位要交叉好幾回，交叉最少二次以上才是買進(jìn)信號，越多越好。 K線在D線已經(jīng)抬頭向上才與D線相交，比D線還在下降時(shí)與之相交要可靠得多，換句話說：右側(cè)相交比左側(cè)相交好。 死叉的形成條件與金叉相同，不過是情況相反，但與金叉一樣，都符合右側(cè)相交原則。 如圖所示，圓圈內(nèi)為金叉，方框內(nèi)為死叉。 KDJ的背離意義 （六）

55、威廉指標(biāo)WMS 威廉指標(biāo)表示的是市場處于超買還是超賣的狀態(tài)。其中金叉、死叉、快線、慢線的含義與KDJ指標(biāo)原理基本相同。 應(yīng)用法則： 主要是從威廉指標(biāo)"碰頂、碰底"的次數(shù)進(jìn)行分析判斷的。取值介于0-100%之間，接近10%或90%就碰底和碰底。 威廉指標(biāo)碰頂、碰底的次數(shù)至少2次，一般不超過4次，且曲線脫離 測量價(jià)格的波動(dòng)是否已超過其正常范圍，來預(yù)測價(jià)格變化趨勢的技術(shù)分析指標(biāo)。 順勢通道指標(biāo)是短線技術(shù)分析指標(biāo)。 CCI指標(biāo)的使用方法是當(dāng)匯價(jià)走勢和CCI產(chǎn)生背離現(xiàn)象時(shí)，是一個(gè)明顯的交易信號，值得投資者注意。 如圖 （十二）動(dòng)量指數(shù)MTM 動(dòng)量指數(shù)MTM是一種專門研究匯價(jià)波動(dòng)的技術(shù)

56、分析指標(biāo)。通過價(jià)格和供求關(guān)系，匯價(jià)的漲幅隨著時(shí)間的推移如果日漸縮小，上漲的速度慢慢減慢，行情就有可能發(fā)生反轉(zhuǎn)。 MTM指數(shù)也可以分為快線、慢線來進(jìn)行金叉和死叉的判斷，但是MTM指數(shù)沒有明確的超買超賣指標(biāo)，通常情況下，只能把握住100之上的死叉有效、100之下的金叉有效的原則進(jìn)行判斷，有很大的主觀性。 所以，動(dòng)量指數(shù)MTM最大作用也是利用其形態(tài)和匯價(jià)走勢的背離原則進(jìn)行買點(diǎn)和賣點(diǎn)的判斷。 如圖 （十三）布林線BOLL 布林線是一個(gè)路徑型指標(biāo)，由上限和下限兩條線，構(gòu)成一個(gè)帶狀的路徑。股價(jià)超越上限時(shí)，代表超買，股價(jià)超越下限時(shí)，代表超賣。 布林線指標(biāo)的超買超賣作用，只能運(yùn)用在橫向整理的行情。 當(dāng)匯價(jià)突破

57、整理格局；開始進(jìn)行趨勢行情時(shí)，布林線指標(biāo)兩條界限的距離會(huì)擴(kuò)張。匯價(jià)走勢若較強(qiáng)勁時(shí)，匯價(jià)會(huì)緊貼著上限或下限，忽而突破，忽而跌破。這種情形下，讀者不可以視匯價(jià)突破布林線上限而賣出，或視匯價(jià)跌破布林線下限而買進(jìn)。 使用原則： （1）布林帶帶寬緊緊收窄時(shí)，是行情將會(huì)選擇突破方向的信號。但此時(shí)不要盲目入市，而是等到布林帶帶寬放大，趨勢確定時(shí)再入場操作。 （2）當(dāng)布林帶上軌繼續(xù)放大，而下軌卻開始收斂，或者是相反的情況，都是行情轉(zhuǎn)勢的先兆。 如圖 aaaaaaaaaaaa 第三章 經(jīng)典理論簡介一.二節(jié) 一、道氏理論 1、道氏理論的基本要點(diǎn) 根據(jù)道氏理論，股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)有三種趨勢，其中最主要的是股票的基本趨勢，

58、即股價(jià)廣泛或全面性上升或下降的變動(dòng)情形。這種變動(dòng)持續(xù)的時(shí)間通常為一年或一年以上，股價(jià)總升（降）的幅度超過。對投資者來說，基本趨勢持續(xù)上升就形成了多頭市場，持續(xù)下降就形成了空頭市場。 股價(jià)運(yùn)動(dòng)的第二種趨勢稱為股價(jià)的次級趨勢。因?yàn)榇渭壼厔萁?jīng)常與基本趨勢的運(yùn)動(dòng)方向相反，并對其產(chǎn)生一定的牽制作用，因而也稱為股價(jià)的修正趨勢。這種趨勢持續(xù)的時(shí)間從周至數(shù)月不等，其股價(jià)上升或下降的幅度一般為股價(jià)基本趨勢的或。股價(jià)運(yùn)動(dòng)的第三種趨勢稱為短期趨勢，反映了股價(jià)在幾天之內(nèi)的變動(dòng)情況。修正趨勢通常由個(gè)或個(gè)以上的短期趨勢所組成。 在三種趨勢中，長期投資者最關(guān)心的是股價(jià)的基本趨勢，其目的是想盡 可能地在多頭市場上買入股票，而在空頭市場形成前及時(shí)地賣出股票。投機(jī)者則對股價(jià)的修正趨勢比較感興趣。他