利率市場化對中小銀行的挑戰(zhàn)及應對策略

1、利率市場化對中小銀行的挑戰(zhàn)及應對策略基于定價視角利率市場化將深刻改變商業(yè)銀行的經(jīng)營行為和管理模式，商業(yè)銀行的功能定位也將逐漸從資金中介轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)管理平臺和綜合金融服務平臺。其中，中小銀行將受到更大沖擊。近期，隨著人民幣存款利率浮動上限的全面放開，我國長達20多年的利率市場化改革走完了最后一步。境外利率市場化過程中商業(yè)銀行盈利下滑的前車之鑒，以及現(xiàn)實中日漸加大的盈利增長壓力，使得國內(nèi)商業(yè)銀行將關(guān)注點更多放在加強定價管理及改善息差水平上，進而將主要精力放在推動業(yè)務轉(zhuǎn)型和拓展新業(yè)務方面。就短期而言，這一點固然重要，但從深層次來看，利率市場化將深刻改變商業(yè)銀行的經(jīng)營行為和管理模式。如果商業(yè)銀行不能從經(jīng)

2、營行為和管理模式上加以應對，縱然短期可以通過新的業(yè)務增長實現(xiàn)發(fā)展，但長期將陷入發(fā)展困境，甚至因無法適應環(huán)境改變而被迫退出。從定價角度看，利率市場化對商業(yè)銀行特別是中小銀行經(jīng)營管理影響幾何？中小銀行又應作何應對？ 利率市場化將給商業(yè)銀行經(jīng)營管理帶來深刻影響利差收窄、盈利承壓將成為利率市場化給商業(yè)銀行帶來的直接影響和外在表現(xiàn)。而更深層次影響則在于，利率市場化將深刻改變商業(yè)銀行管理模式和經(jīng)營行為，并從根本上將其從資金中介的功能定位逐步轉(zhuǎn)化為一個資產(chǎn)管理和綜合金融服務的平臺定位。利率市場化將深層次改變商業(yè)銀行的經(jīng)營行為和管理模式。利率市場化后，商業(yè)銀行將擁有自主定價權(quán)，但要實現(xiàn)科學定價，必須在準確計量

3、各項定價要素的基礎上科學運用各種定價方法。以資產(chǎn)定價為例，定價方法包括產(chǎn)品定價、客戶定價和市場定價。產(chǎn)品定價是基礎，針對大眾客戶，基本邏輯是成本加成，即一筆資產(chǎn)的價格等于該筆資產(chǎn)發(fā)生的所有成本加上目標利潤（資產(chǎn)價格=資金成本+運營成本+稅務成本+風險成本+資本成本+目標利潤）。對于大型重點客戶，由于與商業(yè)銀行開展多種業(yè)務合作，對某一產(chǎn)品進行定價時，必須考慮其對銀行的綜合貢獻，采用客戶定價，即在綜合考慮客戶名下各項業(yè)務對銀行整體貢獻的基礎上確定某筆資產(chǎn)的價格，此時的價格有可能低于按照單一產(chǎn)品定價確定的價格。在融資渠道多元、銀行競爭激烈的情況下，銀行不僅要根據(jù)自身數(shù)據(jù)進行分析并定價，還需了解市場價

4、格走勢、客戶過往融資成本以及同業(yè)報價情況，于是就出現(xiàn)了市場定價，即綜合考量市場情況結(jié)合自身定價模型確定價格。商業(yè)銀行要實現(xiàn)上述定價，必須科學計量各項成本要素，并做好各項基礎準備。正因為此，利率市場化將從根本上改變商業(yè)銀行的經(jīng)營行為和管理模式：一是定價管理，從無意識、被動定價轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?、差別定價，商業(yè)銀行首先要建立定價意識，并在內(nèi)部建立定價流程、模型以及系統(tǒng)，逐步培養(yǎng)定價能力。二是風險管理，從定性管理轉(zhuǎn)變?yōu)槎ㄐ?、定量并重，實現(xiàn)對風險成本和資本成本的科學計量，并通過經(jīng)濟資本預算管理實現(xiàn)風險的事先防范。三是成本管理，從粗放管理轉(zhuǎn)變到精細管理，一方面引入管理會計工具，實現(xiàn)五緯度核算和成本科學分攤，另一

5、方面加強成本管控，降低成本收入比，向成本要效益。四是客戶管理，從統(tǒng)一、無差別管理到分層、分類管理，從貢獻度角度對客戶進行分層，進而采取不同的定價策略。為此，商業(yè)銀行需要整合所掌握的客戶信息，建立完善的客戶關(guān)系管理系統(tǒng)。五是資產(chǎn)負債管理，從簡單的存貸比和資本補充管理轉(zhuǎn)向真正的資產(chǎn)負債管理，一方面，通過各種工具，準確識別并計量流動性和利率缺口，采取措施予以應對，另一方面，通過各種金融產(chǎn)品，主動、有效改變資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)負債表效率。六是業(yè)務經(jīng)營，從單一、傳統(tǒng)業(yè)務為主轉(zhuǎn)向多元化、傳統(tǒng)與新型業(yè)務并重，一方面，深化市場定位，聚焦目標客戶做深做透傳統(tǒng)業(yè)務；另一方面，加大創(chuàng)新力度，拓展投行、私人銀行、金

6、融市場等新型業(yè)務，整合內(nèi)外部產(chǎn)品服務，構(gòu)建綜合金融平臺。七是信息系統(tǒng)，從面向經(jīng)營、支撐導向轉(zhuǎn)向面向經(jīng)營與管理并重、引領(lǐng)導向，一方面，根據(jù)定價需要，開發(fā)上線內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價、管理會計、資產(chǎn)負債、內(nèi)評法等管理信息系統(tǒng)，提高決策的量化支撐；另一方面，運用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，推進科技與業(yè)務的融合，實現(xiàn)科技對業(yè)務發(fā)展和產(chǎn)品創(chuàng)新的引領(lǐng)。根本影響是商業(yè)銀行功能轉(zhuǎn)變，從中介轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)管理平臺和綜合金融服務平臺。利率市場化不是利率領(lǐng)域孤立的單項改革，而是涉及金融市場、基礎價格體系、金融安全、金融工具以及金融監(jiān)管的系列綜合改革，對商業(yè)銀行的影響將是多方面、深層次的，將從根本上改變商業(yè)銀行所處的經(jīng)營環(huán)境，從而推動

7、商業(yè)銀行的基本功能發(fā)生改變。一方面，長期以來，商業(yè)銀行的功能定位為資金融通和清算中介，與之相適應的是業(yè)務經(jīng)營集中于存貸匯。利率市場化同步伴隨多層次金融市場的完善，金融脫媒將呈現(xiàn)深度脫媒、全面脫媒的新特點，促使商業(yè)銀行進入新的業(yè)務領(lǐng)域；另一方面，金融監(jiān)管逐步放松，為商業(yè)銀行實現(xiàn)綜合經(jīng)營提供機遇，加之客戶需求日趨多元對商業(yè)銀行提出綜合金融服務的新要求，兩方面因素促使商業(yè)銀行從分業(yè)經(jīng)營走向混業(yè)經(jīng)營。在此背景下，商業(yè)銀行的功能定位逐漸從中介轉(zhuǎn)化為平臺資產(chǎn)管理平臺和綜合金融服務平臺。與過去相比，最突出的有兩點，一是從過去的資產(chǎn)持有轉(zhuǎn)向持有、管理并重，從擴張資產(chǎn)負債表轉(zhuǎn)向經(jīng)營資產(chǎn)負債表。二是從自有產(chǎn)品經(jīng)營

8、為主轉(zhuǎn)向自有、代理并重，通過整合內(nèi)外部資源，構(gòu)建起一個開放、覆蓋各金融領(lǐng)域的金融服務平臺。六大因素致中小銀行受到更大沖擊第一，戰(zhàn)略定位不清。利率市場化推動金融深化，越來越多的非銀行業(yè)金融機構(gòu)進入銀行傳統(tǒng)業(yè)務領(lǐng)域，銀行的功能邊界日益模糊。同時，多層次金融市場逐步建立，社會投融資渠道更加完善，金融脫媒加劇，從而倒逼銀行下沉定位，圍繞某一領(lǐng)域打造業(yè)務特色。就銀行發(fā)展戰(zhàn)略而言，一種是走綜合金融服務道路，以服務的廣度在市場上取勝，另一種是走專業(yè)化經(jīng)營道路，以服務的深度在市場上立足。無論哪種模式，關(guān)鍵是戰(zhàn)略定位要清晰，并持之以恒予以貫徹落實。中小銀行由于綜合實力、資源稟賦弱于大型銀行，必須走差異化、特色化

9、發(fā)展道路。境外經(jīng)驗也顯示，那些在利率市場化中生存下來的中小銀行大多在某些業(yè)務上具有鮮明特色和較強市場競爭力。我國的中小銀行普遍存在戰(zhàn)略定位不清、同質(zhì)化發(fā)展問題。一是業(yè)務同質(zhì)化。在經(jīng)濟快速發(fā)展的大背景下，中小銀行求大求全，對規(guī)模和速度的追求超過對盈利、質(zhì)量的追求，壘大戶、傍大款、搶大項目，產(chǎn)品服務與大型銀行幾無差別。二是客戶同質(zhì)化。大、中、小客戶一應俱全，客戶結(jié)構(gòu)與戰(zhàn)略定位不吻合，各類業(yè)務主要依靠少數(shù)大客戶，集中度較高。三是轉(zhuǎn)型同質(zhì)化。與近年來大型銀行紛紛推動轉(zhuǎn)型、拓展中間業(yè)務和新型業(yè)務的行為相同，中小銀行也紛紛在投資銀行、私人銀行、同業(yè)業(yè)務等領(lǐng)域發(fā)力，國內(nèi)銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型呈現(xiàn)出方向相同、舉措相似的

10、同質(zhì)化現(xiàn)象。隨著利率市場化的完成，商業(yè)銀行的經(jīng)營環(huán)境正發(fā)生深刻變化，戰(zhàn)略定位不清將令中小銀行迷失方向，甚至誤入歧途。中小銀行本不具備綜合化經(jīng)營的資源和能力支撐，貪大求全的理念令其難以集中資源打造拳頭產(chǎn)品，培育競爭優(yōu)勢，最終導致原有優(yōu)勢和可持續(xù)發(fā)展能力逐步喪失。第二，定價體系缺乏。在市場化環(huán)境中，價格策略是體現(xiàn)一家企業(yè)戰(zhàn)略意圖并實現(xiàn)戰(zhàn)略目標最直接、有效的工具。利率市場化的本質(zhì)是，各類銀行依據(jù)自身戰(zhàn)略和運營成本狀況制定并實施不同的價格策略。適應利率市場化下自主定價的要求，商業(yè)銀行首先要引入定價模型，準確計算各類成本因素，建立內(nèi)部收益率曲線，為定價提供基礎支撐；其次，在客戶細分的基礎上，構(gòu)建適用不同

11、客戶群體的價格體系；再次，根據(jù)管理目的，設置不同層級的定價管理架構(gòu)，并建立與之相適應的定價機制和審批權(quán)限。最終建立一個完整而高效的定價體系。在這方面，中小銀行受多種因素制約，尤其是人才和系統(tǒng)普遍準備不足，表現(xiàn)在：各類成本因素無法計量、定價模型缺乏、價格體系尚未建立。更重要的是，長期利率管制下導致的定價意識缺乏問題依然突出。在此情況下，中小銀行出于業(yè)務壓力，往往存在價格競爭問題，通過更高價格吸收存款，通過低價競爭貸款。這或許會在短期增加業(yè)務，但代價是盈利的降低，甚至是業(yè)務的虧損。令人擔心的是，由于定價底線不清，中小銀行事先無法判斷這種價格策略是否有利于長期發(fā)展，當最終結(jié)果顯現(xiàn)時，往往已陷入發(fā)展困

12、境。美國利率市場化過程中一些小型銀行的倒閉在很大程度上與此有關(guān)。第三，資產(chǎn)負債管理薄弱。利率市場化將推動商業(yè)銀行從傳統(tǒng)的存貸比和資本充足率管理轉(zhuǎn)向全面的資產(chǎn)負債管理，資產(chǎn)負債管理能力將成為銀行核心競爭力的重要組成部分。一方面，商業(yè)銀行根據(jù)戰(zhàn)略定位，制定相適應的資產(chǎn)負債規(guī)模和結(jié)構(gòu)目標；另一方面，定期監(jiān)測分析資產(chǎn)負債運行情況，通過考核激勵和資源配置加快目標的實現(xiàn)，并運用內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價、經(jīng)濟資本等管理工具調(diào)整結(jié)構(gòu)，借助金融市場轉(zhuǎn)移風險，實現(xiàn)安全性、盈利性、流動性的統(tǒng)一。更關(guān)鍵的是，大額存單、資產(chǎn)證券化等主動管理工具的運用，使得資產(chǎn)負債管理部門越來越多地直接參與到業(yè)務中來，從全行層面，依托金融市場，

13、實現(xiàn)大規(guī)模、高效率的資產(chǎn)負債運作。與之對比，中小銀行的資產(chǎn)負債管理普遍較為薄弱，大多仍停留在傳統(tǒng)計劃財務管理階段。管理架構(gòu)未能建立，資產(chǎn)負債管理職能與原有計劃財務職能融合在一起，未得到應有重視，資源配置與定位要求不適應。資產(chǎn)負債管理技術(shù)尚未引入，管理工具分散在業(yè)務部門，影響整體工作開展。如流動性管理職能和交易工具大多在金融市場部門，與該部門利潤中心的定位形成利益沖突，影響全行流動性管理目標的實現(xiàn)等。這種狀況，一方面，導致全行資產(chǎn)負債管理層次不高，停留在被動管理階段，降低了資產(chǎn)負債表的運行效率和產(chǎn)出能力，制約了資產(chǎn)負債管理效果的發(fā)揮；另一方面，造成利率風險、流動性風險管理薄弱，一旦金融市場出現(xiàn)較

14、大變化，往往缺乏有效應對，給銀行帶來較大風險。第四，系統(tǒng)支撐不足。利率市場化后，為應對更加激烈的市場競爭，商業(yè)銀行需要加快產(chǎn)品創(chuàng)新速度，不斷豐富和完善產(chǎn)品體系。在定價上，從無差別定價轉(zhuǎn)向針對不同客戶實施不同的價格策略，實現(xiàn)一戶一策的差別、靈活定價，以提高市場競爭力。這兩方面的實現(xiàn)均需要科技系統(tǒng)的支撐。一方面，核心系統(tǒng)要靈活、可擴展性強；另一方面，在核心系統(tǒng)之外要有相應的管理信息系統(tǒng)，如內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)、管理會計系統(tǒng)、內(nèi)評法系統(tǒng)、RWA系統(tǒng)等，以分別計量資金成本、運營成本、風險成本以及資本成本等各項定價所需的成本因素。同時，還應有完善的客戶關(guān)系管理系統(tǒng)，以科學評價客戶與銀行的業(yè)務關(guān)系及對銀行

15、的貢獻度。大型銀行科技實力強，大多自行開發(fā)業(yè)務系統(tǒng)和管理系統(tǒng)，擁有自主知識產(chǎn)權(quán)。面對利率市場化的沖擊，大型銀行基本完成核心系統(tǒng)的改造和各類管理系統(tǒng)的構(gòu)建。中小銀行一方面受制于科技實力和各類資源，系統(tǒng)較為落后，更重要的是，大多數(shù)中小銀行的核心系統(tǒng)采用了國外的產(chǎn)品，導致改造升級周期長，可擴展性不高。這使得中小銀行在應對利率市場化的系統(tǒng)準備上大多較為薄弱。最突出的是核心系統(tǒng)難以支持靈活定價，相關(guān)業(yè)務只能通過手工實現(xiàn)，既降低了效率，又帶來風險隱患。另外，各類管理系統(tǒng)尚未開發(fā)，這既制約了產(chǎn)品創(chuàng)新的開展，又影響了科學定價的實現(xiàn)，使得市場競爭力進一步落后于大型銀行。第五，數(shù)據(jù)質(zhì)量不佳。商業(yè)銀行實現(xiàn)科學定價有

16、兩項基礎工作非常關(guān)鍵：其一，準確計量構(gòu)成定價的各類成本因子，從而計算出各業(yè)務的底線價格；其二，科學評價每一客戶尤其是重要客戶的價值貢獻，從而對不同客戶實施差別定價。做到這兩點的前提是，系統(tǒng)能夠全面獲取各類成本數(shù)據(jù)，并將其分攤至不同條線、不同客戶和不同經(jīng)營機構(gòu)。因而數(shù)據(jù)是實現(xiàn)科學定價的重中之重。比如根據(jù)巴塞爾新資本協(xié)議的要求，計算一筆貸款的風險成本，需要計量其違約率和違約損失率，這至少需要五年的數(shù)據(jù)積累?？梢哉f，實現(xiàn)量化管理的關(guān)鍵是數(shù)據(jù)的完整性和準確性。中小銀行受系統(tǒng)不完善和管理水平不高等因素制約，數(shù)據(jù)質(zhì)量普遍不佳，存在較多問題。一是系統(tǒng)開發(fā)落后于業(yè)務開展，部分業(yè)務操作無法通過系統(tǒng)實現(xiàn)，造成大量

17、手工記錄，交易信息在系統(tǒng)中缺乏。二是長期以來數(shù)據(jù)質(zhì)量管理不受重視，特別是需基層操作人員進行判斷后錄入系統(tǒng)的數(shù)據(jù)，存在錄入較隨意、信息不準確等問題。三是數(shù)據(jù)管理標準缺乏，數(shù)據(jù)口徑不統(tǒng)一，導致部分基礎數(shù)據(jù)不能滿足精細化管理要求，一些管理數(shù)據(jù)分散在多個部門，重復計算，結(jié)果不一致。數(shù)據(jù)質(zhì)量的欠缺將在很大程度上影響中小銀行定價工作的開展，一些交易信息的缺失影響到管理決策的科學性，嚴重的甚至影響業(yè)務的正常開展。第六，專業(yè)人才匱乏。利率市場化帶給商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)，與其說是對系統(tǒng)和能力的挑戰(zhàn)，不如說是對人才的挑戰(zhàn)。顯然，僅僅依靠臨時外部招聘難以滿足要求。當前需要的人才既要了解利率市場化后引入的新管理工具和金融產(chǎn)

18、品，又要熟悉商業(yè)銀行經(jīng)營管理實踐，尤其是資產(chǎn)負債管理、定價管理以及風險量化管理。無論哪一方面都需要長期積累。國內(nèi)中小銀行，尤其是大量城商行和農(nóng)村金融機構(gòu)，大多存在人才缺乏問題，總體上對人才的資源投入也落后于大型銀行。更值得關(guān)注的是，過去一段時間，中小銀行更加重視業(yè)務發(fā)展，人才引進和培養(yǎng)多側(cè)重于經(jīng)營和營銷方面，對中后臺領(lǐng)域的人才隊伍建設較為忽視，更加劇了中后臺專業(yè)人才的缺乏。利率市場化的直接表現(xiàn)是定價問題，但背后考驗的是各銀行的中后臺管理能力和專業(yè)水平。人才缺乏格局使中小銀行在定價管理上明顯落后于大型銀行，使其對市場化后業(yè)務開展的支撐有些力不從心。中小銀行應對利率市場化的對策建議清晰定位，明確未

19、來發(fā)展戰(zhàn)略方向。中小銀行須進一步清晰定位，明確發(fā)展方向，建立相應的管理機制。首先，實現(xiàn)兩大轉(zhuǎn)變：一方面指導理念從“小而全”轉(zhuǎn)向“小而精”、“小而特”，實施戰(zhàn)略聚焦，重點圍繞具有比較優(yōu)勢的業(yè)務領(lǐng)域做精做專，實現(xiàn)專業(yè)化發(fā)展；另一方面從同質(zhì)化轉(zhuǎn)向差異化，走差別化發(fā)展道路。在傳統(tǒng)業(yè)務領(lǐng)域，針對目標客戶做深做透，形成自身特色；在新型業(yè)務領(lǐng)域，避免轉(zhuǎn)型的同質(zhì)化，積極拓展與自身客戶定位和戰(zhàn)略定位相適應的新型業(yè)務品種，豐富服務手段。其次，制定轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。根據(jù)利率市場化后經(jīng)濟金融形勢的變化，從培育特色、提高專業(yè)水平的角度，制定翔實的轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略。轉(zhuǎn)型方向和目的不是綜合化和多元化，更多的是建立與戰(zhàn)略定位相適應的特色

20、業(yè)務體系。最后，加強過程管理。建立戰(zhàn)略管理機制，開展定期監(jiān)測評估，探索引入平衡計分卡等戰(zhàn)略管理工具，提高戰(zhàn)略執(zhí)行力，避免戰(zhàn)略搖擺造成的發(fā)展波動。系統(tǒng)梳理，做好應對工作頂層設計。中小銀行應以定價為切入點，牢牢抓住定價管理這根主線，對經(jīng)營管理進行系統(tǒng)梳理，形成全面應對方案。一是成立專門的利率市場化應對機構(gòu)，牽頭各項工作，確保全局性、整體性和前瞻性。二是圍繞定價管理涉及到的各個方面進行深入分析，查找不足，提出應對建議。在系統(tǒng)改造與建設方面，從支撐靈活定價、差別定價和靈活創(chuàng)新的角度出發(fā)，對核心系統(tǒng)進行改造升級，并加快開發(fā)相應的管理信息系統(tǒng)。定價體系方面，引入定價模型，計算定價底線，構(gòu)建內(nèi)部收益率曲線，在客戶分層分類基礎上制定差別化定價策略。數(shù)據(jù)治理方面，一方面從源頭入手，規(guī)范基礎數(shù)據(jù)標準和操作要求，重點解決手工數(shù)據(jù)問題，另一方面從管理需求入手，統(tǒng)一全行數(shù)據(jù)標準和口徑，倒逼基礎數(shù)據(jù)質(zhì)量的提高。基礎完善方面，針對利率市場化后經(jīng)營行為的變化，對業(yè)務合同、管理制度以及授權(quán)流程進行系統(tǒng)修訂。建立架構(gòu)，盡快完善資產(chǎn)負債管理體系。中小銀行需要在現(xiàn)有計劃財務管理架構(gòu)的基礎上，集中資產(chǎn)負債管理職能，建立獨立的資產(chǎn)負債管理架構(gòu)和體系，重點是在四項核心職能上處理好與相關(guān)部門的關(guān)系。一是流動性管理方面，處理好與金融市場部門的關(guān)系，全行流動性管理職能統(tǒng)一歸口資產(chǎn)負債管理部門，市場