安然事件案例分析

1、安然事件案例分析安然事件案例分析 06會電會電2班班第五組第五組組員組員：鄭東環(huán)：鄭東環(huán) 鐘艷鐘艷 楊惠晴楊惠晴 盧鳳明盧鳳明 黃小葵黃小葵 孔雯霏孔雯霏 戴曉丹戴曉丹 邱淑婷邱淑婷 吳海贊吳海贊 沈漢文沈漢文 指導(dǎo)老師指導(dǎo)老師：張優(yōu)勤張優(yōu)勤公司概況公司概況 安然公司成立安然公司成立于于1985年，總部年，總部設(shè)在得克薩斯州的設(shè)在得克薩斯州的休斯敦。主要從事休斯敦。主要從事天然氣和電力的購天然氣和電力的購銷、管道、電力設(shè)銷、管道、電力設(shè)施和與能源相關(guān)的施和與能源相關(guān)的建設(shè)、電信服務(wù)的建設(shè)、電信服務(wù)的提供等業(yè)務(wù)。提供等業(yè)務(wù)。 v2000年總收入高達年總收入高達1008億美元，利潤達億美元，利潤達

2、10億億美元。美元。v 2001年第二季度，公司突然虧損了年第二季度，公司突然虧損了6.18億美億美元。元。v2001年年11月月30日，安然股價跌至日，安然股價跌至0.26美元，美元，市值由峰值時的市值由峰值時的800億元美元跌至億元美元跌至2億美元。億美元。v2002年年1月月15日，安然公司股票從道日，安然公司股票從道瓊斯工瓊斯工業(yè)平均指數(shù)成分股中除名，并停止其股票的業(yè)平均指數(shù)成分股中除名，并停止其股票的相關(guān)交易。相關(guān)交易。v2007年年5月月25日，隨著美國休斯頓地區(qū)聯(lián)邦日，隨著美國休斯頓地區(qū)聯(lián)邦法院的宣判，安然事件將要畫上句號。法院的宣判，安然事件將要畫上句號。人物介紹人物介紹 肯尼

3、斯肯尼斯萊萊安然的董事長安然的董事長 v1985年成立安然公司，在年成立安然公司，在10多年的時間里，迅速發(fā)展成多年的時間里，迅速發(fā)展成為美國能源業(yè)的巨頭。為美國能源業(yè)的巨頭。 v2004年年6月底，第一次表態(tài)，月底，第一次表態(tài)，自己應(yīng)該對公司的財務(wù)丑聞自己應(yīng)該對公司的財務(wù)丑聞負責(zé)。負責(zé)。v2004年年7月，被正式起訴。月，被正式起訴。v2006年年9月月11日法院宣布其因日法院宣布其因公司丑聞案最多可被判監(jiān)禁公司丑聞案最多可被判監(jiān)禁45年，因個人銀行欺詐案可年，因個人銀行欺詐案可被判監(jiān)禁被判監(jiān)禁120年。年。杰弗里杰弗里斯基林斯基林 公司前首席執(zhí)行官（公司前首席執(zhí)行官（CEOCEO） v畢業(yè)

4、于南方衛(wèi)理公會大畢業(yè)于南方衛(wèi)理公會大學(xué)，并取得哈佛大學(xué)學(xué)，并取得哈佛大學(xué)MBAMBA學(xué)位。學(xué)位。v19861986年到麥肯錫咨詢公年到麥肯錫咨詢公司工作，被安然當(dāng)時的司工作，被安然當(dāng)時的總裁肯尼斯總裁肯尼斯萊選中。萊選中。v 20062006年年1010月月2323日，控日，控告詐騙及同謀詐騙罪成告詐騙及同謀詐騙罪成立，被判立，被判2424年零年零4 4個月個月的監(jiān)禁的監(jiān)禁。安然事件始末安然事件始末v1997年年11月：安然公司購買了其合伙公司月：安然公司購買了其合伙公司JEDI的股票，隨之將股票又賣給了它自己創(chuàng)的股票，隨之將股票又賣給了它自己創(chuàng)建的建的Chewco公司，并由安然公司人員經(jīng)營。

5、公司，并由安然公司人員經(jīng)營。由此，安然公司開始了一系列復(fù)雜的秘密交由此，安然公司開始了一系列復(fù)雜的秘密交易，意圖隱瞞公司巨額到期債務(wù)。易，意圖隱瞞公司巨額到期債務(wù)。 v2001年年2月月20日：日：財富財富雜志稱安然公司雜志稱安然公司為為“巨大的密不透風(fēng)巨大的密不透風(fēng)”的公司，其公司債務(wù)的公司，其公司債務(wù)在堆積，而華爾街仍被蒙在鼓里。當(dāng)日安然在堆積，而華爾街仍被蒙在鼓里。當(dāng)日安然公司股票收盤價為每股公司股票收盤價為每股75.09美元。美元。 v8月月14日：安然公司首席執(zhí)行官員斯基林日：安然公司首席執(zhí)行官員斯基林（Jeffrey Skilling）辭職，安然公司仍堅持）辭職，安然公司仍堅持對公

6、司財務(wù)狀況秘不外宣。當(dāng)日該公司股票對公司財務(wù)狀況秘不外宣。當(dāng)日該公司股票收盤時降至每股收盤時降至每股39.55美元。美元。 v10月月12日：美國五大會計師事務(wù)所之一的安日：美國五大會計師事務(wù)所之一的安達信公司法律顧問指使員工銷毀了安然公司達信公司法律顧問指使員工銷毀了安然公司的審計檔案。的審計檔案。v 10月月22日：美國證券交易委員會開始對安然日：美國證券交易委員會開始對安然公司展開調(diào)查。公司展開調(diào)查。 v11月月8日：安然公司承認自日：安然公司承認自1997年以來虛報年以來虛報盈利約盈利約6億美元。億美元。 v11月月29日：美國證券交易委員會將對安然公日：美國證券交易委員會將對安然公司

7、調(diào)查擴大至其審計的會計事務(wù)所司調(diào)查擴大至其審計的會計事務(wù)所安達安達信公司。信公司。v12月月2日：安然公司申請破產(chǎn)，公司股票降日：安然公司申請破產(chǎn)，公司股票降至每股至每股26美分。美分。v 2002年年1月月9日，美國司法部開始對日，美國司法部開始對安然事安然事件件展開刑事調(diào)查。展開刑事調(diào)查。舞弊手法舞弊手法v（一）利用（一）利用“特別目的實體特別目的實體”高估利潤、高估利潤、低估負債。低估負債。資料一資料一.ppt 資料二資料二.pptv（二）通過空掛應(yīng)收票據(jù)，高估資產(chǎn)和股（二）通過空掛應(yīng)收票據(jù)，高估資產(chǎn)和股東權(quán)益。東權(quán)益。資料三資料三.pptv（三）通過有限合伙企業(yè)，操縱利潤。（三）通過有

8、限合伙企業(yè)，操縱利潤。v（四）利用合伙企業(yè)網(wǎng)絡(luò)組織，自我交易，（四）利用合伙企業(yè)網(wǎng)絡(luò)組織，自我交易，涉嫌隱瞞巨額損失。涉嫌隱瞞巨額損失。特別目的實體特別目的實體/機機v特別目的實體特別目的實體/機構(gòu)機構(gòu)special purpose entity/vehicle，簡稱為，簡稱為SPE，也稱為，也稱為SPVv是資產(chǎn)轉(zhuǎn)移者或主要信托受益人設(shè)立的實體，用于是資產(chǎn)轉(zhuǎn)移者或主要信托受益人設(shè)立的實體，用于執(zhí)行實現(xiàn)某一特定目的的業(yè)務(wù)活動或與某一特定目執(zhí)行實現(xiàn)某一特定目的的業(yè)務(wù)活動或與某一特定目的直接相關(guān)的一系列交易。的直接相關(guān)的一系列交易。v設(shè)立設(shè)立SPE可采用的法律形式包括有限合伙企業(yè)、有可采用的法律形式

9、包括有限合伙企業(yè)、有限責(zé)任公司、信托或社團法人。其業(yè)務(wù)有資產(chǎn)證券限責(zé)任公司、信托或社團法人。其業(yè)務(wù)有資產(chǎn)證券化，合成租賃，項目研究開發(fā)等?；?，合成租賃，項目研究開發(fā)等。 單位：億美單位：億美元元項目名稱項目名稱 1997 19981999 2000合計合計 調(diào)整前凈利調(diào)整前凈利潤潤 1.05 7.03 8.93 9.79 26.80 減：重新合減：重新合并并SPE抵銷抵銷的利潤的利潤 0.45 1.07 2.48 0.99 4.99 審計調(diào)整調(diào)審計調(diào)整調(diào)減的利潤減的利潤 0.51 0.06 0.02 0.33 0.92 調(diào)整后凈利調(diào)整后凈利潤潤 0.09 5.90 6.43 8.47 20.8

10、9 單位：億美元單位：億美元項目名稱 1997 19981999 2000調(diào)整前債務(wù)總額 62.5473.5781.52100.23 調(diào)整后債務(wù)總額69.6579.1888.37106.51 安然公司虛增資產(chǎn)和股東權(quán)益如下安然公司虛增資產(chǎn)和股東權(quán)益如下 ：時間時間2000年年2001年年虛增項目虛增項目實收股本和應(yīng)實收股本和應(yīng)收票據(jù)收票據(jù) 實收股本和應(yīng)實收股本和應(yīng)收票據(jù)收票據(jù) 金額金額1.72億美元億美元 8.28億美元億美元 事件中的審計問題事件中的審計問題v(1)安達信出具了嚴(yán)重失實的審計報告和內(nèi)部安達信出具了嚴(yán)重失實的審計報告和內(nèi)部控制評價報告?？刂圃u價報告。v(2)安達信對安然公司的審

11、計缺乏獨立性安達信對安然公司的審計缺乏獨立性。v(3)安達信在已覺察安然公司會計問題的情況安達信在已覺察安然公司會計問題的情況下下,未采取必要的糾正措施。未采取必要的糾正措施。v(4)銷毀審計工作底稿銷毀審計工作底稿,妨礙司法調(diào)查。妨礙司法調(diào)查。 啟示啟示 v啟示一：加強獨立審計在證券監(jiān)管中的作用啟示一：加強獨立審計在證券監(jiān)管中的作用v啟示二：不要過分崇拜市場的力量，民間自啟示二：不要過分崇拜市場的力量，民間自律不見得是最佳選擇律不見得是最佳選擇v啟示三：加強上市公司內(nèi)部控制啟示三：加強上市公司內(nèi)部控制 v啟示四：不能只重視制度安排，而忽視全方啟示四：不能只重視制度安排，而忽視全方位的誠信教育位的誠信教育破產(chǎn)給人的反思破產(chǎn)給人的反思v要對公司的資產(chǎn)價值進行正確的判斷，不僅要分要對公司的資產(chǎn)價值進行正確的判斷，不僅要分析企業(yè)的財務(wù)報表，更要關(guān)注公司資產(chǎn)的市場價析企業(yè)的財務(wù)報表，更要關(guān)注公司資產(chǎn)的市場價格及其影響因素。格及其影響因素。v目前在我國，銀行進行項目評估及信貸管理時，多數(shù)采用的還是目前在我國，銀行進行項目評估及信貸管理時，多數(shù)采用的還是傳統(tǒng)的做法，較多地注重會計報表，而對上市公司資產(chǎn)的真實價傳統(tǒng)的做法，較多地注重