定稿后財(cái)務(wù)第二年60

1、10 財(cái)務(wù)預(yù)測與分析10.1財(cái)務(wù)假設(shè)公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是建立在科學(xué)的財(cái)務(wù)預(yù)測和假設(shè)基礎(chǔ)之上的，以下為本公司基本情況、利潤分配以及期間費(fèi)用等的基本假設(shè)：1.根據(jù)財(cái)政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)整完善資源綜合利用產(chǎn)品及勞務(wù)增值稅政策的通知（財(cái)稅2011115 號(hào)）第三條有關(guān)規(guī)定規(guī)定餐廚綜合處理的服務(wù)費(fèi)免征增值稅；2.根據(jù) 2007年3月頒布的新企業(yè)所得稅法本項(xiàng)目企業(yè)所得稅統(tǒng)一按 25%測算，并根據(jù) 2007年12月6日頒布的新企業(yè)所得稅法實(shí)施條例，“企業(yè)所得稅法第二十七條第(三)項(xiàng)所稱符合條件的環(huán)境保護(hù)、節(jié)能節(jié)水項(xiàng)目，包括公共污水處理、公共垃圾處理、沼氣綜合開發(fā)利用、節(jié)能減排技術(shù)改造、海水淡化等。企業(yè)從事前

2、款規(guī)定的符合條件的環(huán)境保護(hù)、節(jié)能節(jié)水項(xiàng)目的所得，自項(xiàng)目取得第一筆生產(chǎn)經(jīng)營收入所屬納稅年度起，第一年至第三年免征企業(yè)所得稅，第四年至第六年減半征收企業(yè)所得稅”，假設(shè)營運(yùn) 1-3 年所得稅全免，4-6 年所得稅減半征收；3.企業(yè)資產(chǎn)折舊采用直線折舊法，具體折舊金額見表10-2； 4.公司按每年凈利潤的10%計(jì)提法定盈余公積，按5%計(jì)提法定公益金；5.公司盈利的第一年不分配股利，以后各年按每年凈利潤的20%分配股利；6.企業(yè)的開辦費(fèi)一次計(jì)入損益；7.由于公司產(chǎn)品特殊，所以無賒銷情況，故無應(yīng)收賬款；8.到第二年建立兩條生產(chǎn)線，年處理量為200000噸。9.財(cái)務(wù)費(fèi)用是由期限為五年的100萬長期貸款產(chǎn)生的

3、利息，統(tǒng)一按7.5%的年利率計(jì)提利息費(fèi)用；10.研發(fā)費(fèi)用根據(jù)企業(yè)所處階段的需要，根據(jù)實(shí)際情況支付。第一年為20萬，第二年增長10%；第三年隨著規(guī)模的擴(kuò)大和收入的增長，研發(fā)費(fèi)用增長為30萬，第四、五年按10%的比例增長；10.2 產(chǎn)銷量及相關(guān)成本預(yù)測10.2.1產(chǎn)銷量預(yù)測本項(xiàng)目的產(chǎn)品為特殊產(chǎn)品，根據(jù)調(diào)查分析，公司將保持零庫存，產(chǎn)量即銷量。15年內(nèi)的年產(chǎn)量預(yù)計(jì)見表10-2，收入變動(dòng)見圖10-1。 表10-1 公司成立前五年?duì)I銷收入預(yù)測表 單位：萬元年份第1年第2年第3年第4年第5年收入來源政府補(bǔ)貼155.5272.1349.9388.8480.0油脂11.320.625.528.435.0肥料10

4、.919.024.527.233.6圖10-1年收入量變動(dòng)預(yù)測圖說明：由表10-1和圖10-2可知本公司收入由政府補(bǔ)貼、油脂收入、肥料三部分構(gòu)成，其中主要收入為政府補(bǔ)貼。由于本公司生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，工藝技術(shù)不斷提高，收入逐年穩(wěn)步增長。10.2.2人力成本預(yù)測薪酬水平結(jié)合行業(yè)平均水平及企業(yè)預(yù)計(jì)經(jīng)營狀況增長，第12年工資穩(wěn)定不變，第35年開始每年增長10。生產(chǎn)部門工人初期約10人，第二年由于增加生產(chǎn)設(shè)備增招至16人，第五年再次增招至20人，福利費(fèi)按基本工資的14%按月提取，按3%計(jì)提工會(huì)經(jīng)費(fèi)，按1.5%計(jì)提職工教育經(jīng)費(fèi)。10.2.3固定資產(chǎn)折舊本公司對(duì)固定資產(chǎn)在預(yù)計(jì)使用年限內(nèi)按直線法計(jì)提折舊。各類

5、固定資產(chǎn)的預(yù)計(jì)使用年限、預(yù)計(jì)凈殘值率及年折舊見表10-2。表10-2 固定資產(chǎn)折舊表 項(xiàng)目使用年限凈殘值率年折舊率生產(chǎn)設(shè)備105%9.5%管理設(shè)備55%19%本公司固定資產(chǎn)折舊表見10-3。表10-3 固定資產(chǎn)折舊表 單位：萬元項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年生產(chǎn)設(shè)備原值300600600600600年折舊額28.557575757累計(jì)折舊28.585.5142.5199.5256.5凈值271.5387.8457.5400.5343.5管理設(shè)備原值1010101010年折舊額1.91.91.91.91.9累計(jì)折舊1.93.85.77.69.5凈值8.16.24.32.40.510.2.4管

6、理費(fèi)用預(yù)測本公司管理費(fèi)用預(yù)測表見10-4。表10-4 管理費(fèi)用總額表 單位：元項(xiàng)目第一年第二年第三年第四年第五年 1開辦費(fèi)31000000002管理人員工資4320006480006480007560008640003管理設(shè)備折舊19000190001900019000190004研發(fā)費(fèi)用2000002200003000003300003630005差旅費(fèi)25003500350035003500合計(jì)9635008905009705001108500124950010.2.5制造費(fèi)用預(yù)測本公司制造費(fèi)用預(yù)測表見10-5。表10-5 制造費(fèi)用總額表 單位：元項(xiàng)目第一年第二年第三年第四年第五年1水、電

7、費(fèi)482060307210846096702生產(chǎn)設(shè)備折舊285000570005700005700005700003場地租賃費(fèi)2000002000002000002000002000004生產(chǎn)工人培訓(xùn)費(fèi)30000180001200000生產(chǎn)工人工資00000合計(jì)51982028103078921077846077967010.2.6銷售費(fèi)用預(yù)測本公司銷售費(fèi)用預(yù)測表見10-6。表10-6 銷售費(fèi)用總額 單位：元項(xiàng)目第一年第二年第三年第四年第五年1銷售人員工資48000960009600096000960002廣告費(fèi)50000500005000050000500003差旅費(fèi)500070007000

8、70007000合計(jì)10300015300015300015300015300010.3財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測10.3.1現(xiàn)金流量預(yù)測此處為現(xiàn)金流量表概況，詳情見附件2。表10-7 現(xiàn)金流量簡表 單位：元第一年第二年第三年第四年第五年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量3991801667470255729028935403829330投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量-3300000-3220000-300000-330000-363000籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量4125000-75000-390558-425858-84976610.3.2資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測企業(yè)第15年的資產(chǎn)負(fù)債情況詳見附件3。表10-8資產(chǎn)負(fù)債簡表 單位：

9、元第一年第二年第三年第四年第五年資產(chǎn)總額6639236812687894872771078050512790512負(fù)債總額18515562255473259030927432483047766所有者權(quán)益總額47876805871405689696880372579742746圖10-2 資產(chǎn)負(fù)債變動(dòng)圖說明：從資產(chǎn)負(fù)債變動(dòng)圖看出，本公司資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益總額均呈同步增長趨勢。10.3.3利潤表預(yù)測企業(yè)第15年的利潤情況詳見附件4。表10-9 利潤表簡表 單位：元項(xiàng)目第一年第二年第三年第四年第五年一、主營業(yè)務(wù)收入1782000.0 3118500.0 4009500.0 4455000.0 5

10、500000.0 減：主營業(yè)務(wù)成本929180.0 2393470.0 2776290.0 3232540.0 4276330.0 減：主營業(yè)務(wù)稅金及附加0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 二、主營業(yè)務(wù)利潤929180.0 2393470.0 2776290.0 3232540.0 4276330.0 減：銷售費(fèi)用103000.0 153000.0 153000.0 153000.0 153000.0 減：管理費(fèi)用963500.0 890500.0 970500.0 1108500.0 1249500.0 減：財(cái)務(wù)費(fèi)用75000.0 75000.0 75000.0 75000.0 7500

11、0.0 三、利潤總額-212320.0 1274970.0 1577790.0 1896040.0 2798830.0 減：所得稅0.0 191245.5 236668.5 284406.0 419824.5 四、凈利潤-212320.0 1083724.5 1341121.5 1611634.0 2379005.5 圖10-3 利潤分析圖說明：比較營業(yè)利潤和利潤總額的情況，可知公司主營業(yè)務(wù)突出，利潤來源穩(wěn)定，一定程度上反映公司經(jīng)營狀況良好。圖10-4 利潤增長趨勢圖說明：公司利潤逐年遞增，帶來良好經(jīng)濟(jì)效益。10.4財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析10.4.1獲利能力分析通過盈利能力可以獲知一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)獲取利潤

12、的能力，體現(xiàn)企業(yè)利用可支配的資源開展經(jīng)營活動(dòng)，從而獲取經(jīng)濟(jì)利益的能力。表10-10 盈利能力指標(biāo)第一年第二年第三年第四年第五年銷售利潤率-11.91%40.88%39.35%42.56%50.89%銷售凈利率-11.91%40.88%39.35%39.38%47.71%圖10-5 盈利率指標(biāo)圖公司銷售利潤率在公司規(guī)模擴(kuò)大后有下降趨勢，這屬于正常情況。公司銷售凈利率指標(biāo)呈上升趨勢，盈利能力較強(qiáng)，發(fā)展趨勢良好。10.4.2償債能力分析企業(yè)的償債能力主要是指企業(yè)支付債務(wù)，抵御債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。1. 短期償債能力圖10-6利潤分析圖說明：通常認(rèn)為流動(dòng)比例為2左右比較適宜，若比例低于1，說明公司償債能力比

13、較弱；若比例大于3，說明公司管理過于保守。2. 長期償債能力圖10-7 資產(chǎn)負(fù)債率圖說明：通常認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率一般水平為40%左右，而國際上則認(rèn)為是60%，我公司的資產(chǎn)負(fù)債率水平在40%以下，償債能力強(qiáng)。 投資潛力分析表10-11 投資效率分析表 單位：元第0期第1期第2期第3期第4期第5期營運(yùn)現(xiàn)金量-42000003991801667470255729028935403829330 期望報(bào)酬率25%投資回收期2.83年獲利指數(shù)1.91凈現(xiàn)值381萬內(nèi)含報(bào)酬32.85%圖10-4投資分析圖1投資回收期（pp）靜態(tài)投資回收期=累計(jì)凈現(xiàn)金流開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)-1+上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈

14、現(xiàn)金流量=2.83即在公司成立后約2年8個(gè)月即可收回投資。2投資凈現(xiàn)值（npv）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值反映項(xiàng)目在經(jīng)營期間內(nèi)的獲利能力，凈現(xiàn)值是用投資項(xiàng)目投入使用后的凈現(xiàn)金流量，按資本成本或企業(yè)要求達(dá)到的報(bào)酬率折算為現(xiàn)值，減去初始投資以后的余額。我們以10%的資金成本來折現(xiàn)計(jì)算。其中：為第t年的凈現(xiàn)金流量； 為貼現(xiàn)率； 為項(xiàng)目預(yù)計(jì)使用年限； 為初始投資。計(jì)算如下：NPV=4200000+399180*0.9009+1164078*0.8264+2557290*0.7513+2893540*0.683+3829330*0.6209=3812829.26獲利指數(shù)=3812829.26/4200000+1=1.9

15、1試算結(jié)果中，NPV遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于0，獲利指數(shù)大于1，可得出公司企劃方案具有可行性。3. 內(nèi)部報(bào)酬率（IRR）內(nèi)部報(bào)酬率，就是資金流入現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等、凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。根據(jù)現(xiàn)金流量表計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率如下：時(shí)，IRR的值其中：為第t年的凈現(xiàn)金流量； 為項(xiàng)目預(yù)計(jì)使用年限； 為初始投資。IRR：內(nèi)含報(bào)酬率測算如下：IRR=32.85%利潤表第一年第二年第三年第四年第五年主營業(yè)務(wù)收入17820003118500400950044550005500000減:直接人工333000444000444000444000444000 制造費(fèi)用5198202810307892107784607796

16、70 直接材料00000主營業(yè)務(wù)成本852820725030123321012224601223670營業(yè)稅金及附加00000主營業(yè)務(wù)利潤9291802393470277629032325404276330減：管理費(fèi)用96350089050097050011085001249500財(cái)務(wù)費(fèi)用7500075000750007500075000銷售費(fèi)用103000153000153000153000153000利潤總額-2123201274970157779018960402798830所得稅000141750175000凈利潤-2123201274970157779017542902623830加

17、：年初未分配利潤0-212320871404.518969683037256.5可供分配利潤010626502449194.536512585661086.5提取盈余公積0191245.5236668.5263143.5393574.5其中：法定盈余公積0127497157779175429262383法定公益金063748.578889.587714.5131191.5支付股利00315558350858524766未分配利潤-212320871404.518969683037256.54742746現(xiàn)金流量表第一年第二年第三年第四年第五年一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)

18、金17820003118500400950044550005500000現(xiàn)金流入小計(jì)17820003118500400950044550005500000購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金00000支付給職工的現(xiàn)金8130001188000118800012960001404000支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金569820263030264210265460266670現(xiàn)金流出小計(jì)13828201451030145221015614601670670經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額3991801667470255729028935403829330二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入小計(jì)00000構(gòu)建固定資

19、產(chǎn)所支付的現(xiàn)金31000003000000000研發(fā)費(fèi)用支出200000220000300000330000363000現(xiàn)金流出小計(jì)33000003220000300000330000363000投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量-3300000-3220000-300000-330000-363000三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收權(quán)益性投資收到的現(xiàn)金3950000借款所收到的現(xiàn)金250000現(xiàn)金流入小計(jì)4200000償還借款所支付的現(xiàn)金250000分配股利所支付的現(xiàn)金315558350858524766償還利息所支付的現(xiàn)金7500075000750007500075000現(xiàn)金流出小計(jì)7500075000390558425858849766籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額4125000-75000-390558-425858-849766資產(chǎn)負(fù)債表第一年第二年第三年第四年第五年流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金12474002182950280665031185003850000其他應(yīng)收款915836-82307362262723130054300512存貨00000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)21632361359878342927754315058150512固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原值31000006100000610000061000006100000減：累計(jì)折舊30