人民幣私募股權(quán)基金現(xiàn)狀解讀

1、目 錄人民幣私募股權(quán)基金募集現(xiàn)狀解讀 1 2 4 6 10 10 15 25 26 28 34 34 36 1.1人民幣私募股權(quán)基金在中國(guó)的發(fā)展概況 1.1.1人民幣私募股權(quán)基金發(fā)展歷程簡(jiǎn)述 1.1.2人民幣私募股權(quán)基金募集情況 1.1.3幾種特殊類(lèi)型的人民幣私募股權(quán)基金發(fā)展情況 1.2人民幣私募股權(quán)基金的法律架構(gòu) 1.2.1人民幣私募股權(quán)基金的設(shè)立 1.2.2人民幣私募股權(quán)基金的組織形式 1.3本土 LP市場(chǎng)發(fā)展解析 1.3.1國(guó)外 LP市場(chǎng)發(fā)展簡(jiǎn)述 1.3.2本土 LP市場(chǎng)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì) 1.4人民幣私募股權(quán)基金募集中主要障礙及幾點(diǎn)建議 1.4.1人民幣私募股權(quán)基金募集中主要障礙 1.4.

2、2關(guān)于人民幣私募股權(quán)基金募集的幾點(diǎn)建議發(fā)行人執(zhí)行編輯報(bào)告撰寫(xiě)數(shù)據(jù)收集創(chuàng)辦人暨首席執(zhí)行官倪正東副總裁鄭杏果分析師段寧寧錢(qián)洋研究助理毛俊瑾宋斗妍版面設(shè)計(jì)美術(shù)編輯冀鴻研究聯(lián)系86-10-84580476轉(zhuǎn)8824 銷(xiāo)售聯(lián)系86-10-84580478轉(zhuǎn) 8014 圖目錄圖1.1.2.1 2006年以來(lái)中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)人民幣和外幣私募5股權(quán)基金的募集情況對(duì)比 圖1.2.2.2.1信托制人民幣私募股權(quán)基金運(yùn)作模式之一 20圖1.2.2.2.2信托制人民幣私募股權(quán)基金運(yùn)作模式之二 20圖1.3.2.2.1 2008年全球 LP投入到 PE基金當(dāng)中的資金類(lèi)別及30比例 圖1.4.2.1全球 FOF基金歷年基

3、金募集情況（1992-2008） 39表目錄表1.1.2.1 2006年以來(lái)中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)人民幣和外幣私募5股權(quán)基金的募集情況對(duì)比 表1.1.2.2部分 10.00億元人民幣以上（包括 10.00億元人民6幣）的人民幣私募股權(quán)基金募集情況 表1.1.3.1部分中國(guó)政府引導(dǎo)基金設(shè)立情況 7表1.1.3.2券商直投業(yè)務(wù)試點(diǎn)準(zhǔn)入門(mén)檻部分調(diào)整情況 9表1.2.1.1本土人民幣私募股權(quán)基金與外資人民幣私募股權(quán)12基金設(shè)立要求對(duì)比 表1.2.2.1.1設(shè)立有限責(zé)任制 /股份有限制人民幣私募股權(quán)基金16各項(xiàng)規(guī)定比較 表1.2.2.2.1設(shè)立信托制人民幣私募股權(quán)基金核心條款 19表1.2.2.3.1設(shè)立有限

4、合伙制人民幣私募股權(quán)基金的核心條款 23表1.3.2.2.1中國(guó)部分 /潛在本土 LP現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)分析 32表1.3.2.2.2中國(guó)部分 /潛在本土 LP參與人民幣私募股權(quán)基金33投資相關(guān)政策 表1.4.2.1部分國(guó)際大型 FOF設(shè)立一覽表 40表1.4.2.2中國(guó)部分 QFII資格統(tǒng)計(jì)情況表 43版權(quán)說(shuō)明 本研究報(bào)告由清科集團(tuán)清科研究中心撰寫(xiě)。本研究報(bào)告的最終解釋權(quán)和所有權(quán)屬于清科集團(tuán)。本研究報(bào)告只限于購(gòu)買(mǎi)者本人或者本公司內(nèi)部使用。未經(jīng)允許，不得擅自復(fù)制或者翻譯成其它語(yǔ)言版本。違反版權(quán)者，本公司將追究其法律責(zé)任。 調(diào)研簡(jiǎn)介及報(bào)告說(shuō)明為及時(shí)、持續(xù)和深入研究中國(guó)創(chuàng)投業(yè)的季度特征和發(fā)展軌跡，清科

5、研究中心自2001年開(kāi)始開(kāi)展中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資調(diào)查，以在中國(guó)大陸地區(qū)從事創(chuàng)業(yè)投資活躍的50家創(chuàng)業(yè)投資基金或公司為調(diào)查對(duì)象；并分別自2003年、2006年起開(kāi)展中國(guó)企業(yè)上市與中國(guó)私募股權(quán)及兼并收購(gòu)調(diào)查研究服務(wù)；目前調(diào)查對(duì)象已經(jīng)擴(kuò)展到300家在中國(guó)大陸地區(qū)從事創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)的基金或公司，以及進(jìn)行相關(guān)上市與兼并收購(gòu)活動(dòng)的跨國(guó)或本國(guó)企業(yè)。 本報(bào)告以季度調(diào)查數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，為讀者提供詳實(shí)的統(tǒng)計(jì)信息、扼要分析與客觀判斷。本報(bào)告中的數(shù)據(jù)最多只保留小數(shù)點(diǎn)后兩位，因此可能出現(xiàn)合計(jì)百分比不等于100%或合計(jì)數(shù)與總數(shù)稍有偏差的情況，特此說(shuō)明。 關(guān)于清科研究中心清科研究中心于2001年11月創(chuàng)立，致力于為大中華區(qū)的創(chuàng)業(yè)投資

6、及私募股權(quán)基金、政府機(jī)關(guān)、中介機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供專(zhuān)業(yè)的研究報(bào)告和各種行業(yè)定制研究。研究范圍涉及創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)、新股上市、兼并收購(gòu)以及高新技術(shù)行業(yè)市場(chǎng)研究。目前，清科研究中心已成為中國(guó)最專(zhuān)業(yè)權(quán)威的研究機(jī)構(gòu)。 此外，本中心亦推出Zero2IPODatabase（清科數(shù)據(jù)庫(kù)）。本數(shù)據(jù)庫(kù)收集了自2000年開(kāi)始的有關(guān)中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的詳盡數(shù)據(jù)，包括中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)、中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)、中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)和中國(guó)企業(yè)海外上市等等信息。我們對(duì)該數(shù)據(jù)庫(kù)保持著快速的更新，同時(shí)還推出在線(xiàn)數(shù)據(jù)庫(kù)服務(wù)項(xiàng)目，為訂閱客戶(hù)提供及時(shí)、深入、全面的綜合信息，用戶(hù)可以根據(jù)需求隨時(shí)訪(fǎng)問(wèn)。 關(guān)于清科集團(tuán)清科集團(tuán)成立于1999年，是中國(guó)領(lǐng)先

7、的創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)投資領(lǐng)域綜合服務(wù)及投資機(jī)構(gòu)，主要業(yè)務(wù)涉及：領(lǐng)域內(nèi)的專(zhuān)業(yè)研究、會(huì)展、投資銀行服務(wù)及直接投資。 集團(tuán)每年協(xié)助20多家企業(yè)完成資金募集和并購(gòu)，交易金額超過(guò)2億美元。行業(yè)涵蓋互聯(lián)網(wǎng)、通信、教育、健康醫(yī)療、消費(fèi)、零售及服務(wù)業(yè)等方面。依托于具有豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)、深厚的行業(yè)知識(shí)、廣泛的投資人關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，我們致力于為中國(guó)高成長(zhǎng)企業(yè)提供全方位融資、并購(gòu)和重組方案，幫助企業(yè)共同成就創(chuàng)業(yè)夢(mèng)想；同時(shí)協(xié)助創(chuàng)投機(jī)構(gòu)尋找優(yōu)秀項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)投資項(xiàng)目退出和在境內(nèi)外募集投資基金。 集團(tuán)研究中心定期發(fā)布中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)投資、并購(gòu)及海內(nèi)外上市的季度/中期/年度研究報(bào)告，是目前創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)投資領(lǐng)域內(nèi)發(fā)布

8、報(bào)告種類(lèi)及頻率最多的研究中心，并掌握著領(lǐng)域內(nèi)最全的數(shù)據(jù)庫(kù)資源。我們的用戶(hù)包括國(guó)內(nèi)外投資人、基金投資者、投資銀行、各大券商、政府機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、企業(yè)家等等。另外集團(tuán)從2001年起連續(xù)發(fā)布中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)投資年度排名榜單，現(xiàn)已成為業(yè)界廣泛認(rèn)可的最權(quán)威的參考指標(biāo)。 集團(tuán)現(xiàn)已成功在海內(nèi)外舉辦了20多次中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資暨私募股權(quán)投資論壇，以及超過(guò)60期的投資俱樂(lè)部活動(dòng)，每年參會(huì)人數(shù)總合超過(guò)5000人次。由集團(tuán)組織的清科創(chuàng)業(yè)投資俱樂(lè)部擁有200余家投資人會(huì)員及200多家企業(yè)會(huì)員，是目前國(guó)內(nèi)影響力最大的投資人及企業(yè)家交流平臺(tái)，并擁有國(guó)內(nèi)最強(qiáng)的投資人關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。 集團(tuán)于2006年募集成立創(chuàng)業(yè)投資基金，專(zhuān)注于投資具有高增長(zhǎng)潛質(zhì)中國(guó)企業(yè)。