BOT項目的風(fēng)險管理案例分析及防范措施

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2、管理四班 姓 名： _王志英_ 學(xué) 號： _ _02610414_ _聯(lián) 系 電 話：_ _ 1概念：風(fēng)險：一方面值風(fēng)險意味著出現(xiàn)了損失或者是未實現(xiàn)的預(yù)期目標(biāo)，二是指這種損失出現(xiàn)與否是一種不確定性隨機現(xiàn)象;工程項目風(fēng)險：由于項目所處條件和環(huán)境的不確定性，以及項目利益關(guān)系人受到主觀上不能準(zhǔn)確預(yù)見或控制的因素影響，使項目的最終結(jié)果與項目利益關(guān)系人的期望產(chǎn)生背離，并存在給項目利益關(guān)系人帶來損失的可能性。特點：客觀性；可轉(zhuǎn)化性相對性階段性風(fēng)險與收益對稱性分類按項目風(fēng)險的影響范圍分類：局部風(fēng)險和總體風(fēng)險按項目風(fēng)險的結(jié)果分類：純粹風(fēng)險和投機風(fēng)險按項目風(fēng)險的來源分類：自然風(fēng)險和人

3、為風(fēng)險按項目風(fēng)險的預(yù)警特性分類：無預(yù)警信息風(fēng)險和有預(yù)警信息風(fēng)險項目風(fēng)險管理的內(nèi)容：步驟項目名稱具體任務(wù)1項目風(fēng)險管理規(guī)劃項目風(fēng)險管理計劃2項目風(fēng)險識別風(fēng)險來源及分類3項目風(fēng)險評估分析風(fēng)險結(jié)果影響范圍及可能性確定風(fēng)險發(fā)生的先后順序評價風(fēng)險因果關(guān)系損害程度轉(zhuǎn)化條件確定項目整體風(fēng)險4項目風(fēng)險應(yīng)對風(fēng)險應(yīng)對計劃及策略技巧5項目風(fēng)險監(jiān)控風(fēng)險監(jiān)視與控制確定風(fēng)險監(jiān)控循環(huán)的時機2風(fēng)險識別方法:頭腦風(fēng)暴法、德爾菲法、風(fēng)險檢查表、流程圖、系統(tǒng)分解法、情景分析法風(fēng)險評估方法: 統(tǒng)計法、風(fēng)險值法、模擬法、決策樹法、專家判斷法實例分析: BOT項目的風(fēng)險管理研究及案例分析項目簡介: BOT 項目的涵義及基本運作方式3.1

4、 BOT 模式的涵義 BOT 的基本概念BOT 是英文“Build-Operate-Transfer”的縮寫，譯意為“建設(shè)-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓”。BOT 項目是指由項目所在國政府或所屬的機構(gòu)為項目的建設(shè)和經(jīng)營提供一種特許權(quán)協(xié)議作為項目融資的基礎(chǔ)，由本國或者外國公司作為項目的投資者和經(jīng)營者安排融資，承擔(dān)風(fēng)險，開發(fā)建設(shè)項目，并在有限的時間內(nèi)經(jīng)營項目，收回投資并取得商業(yè)利潤，政府部門則擁有對這一基礎(chǔ)設(shè)施的監(jiān)督權(quán)、調(diào)控權(quán)，最后根據(jù)協(xié)議將該項目轉(zhuǎn)讓給相應(yīng)的政府機構(gòu)。BOT 方式在不同的國家有不同稱謂，在我國又被稱為“特許權(quán)融資方式”，其涵義是指國家或者地方政府部門通過特許權(quán)協(xié)議，授予簽約方的企業(yè)承擔(dān)公共性基礎(chǔ)設(shè)

5、施（基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)）項目的融資、建造、經(jīng)營和維護；在協(xié)議規(guī)定的特許期限內(nèi)，項目公司擁有投資建造設(shè)施的所有權(quán)，允許向設(shè)施使用者收取適當(dāng)?shù)馁M用，由此回收項目投資、經(jīng)營和維護成本并獲得合理的回報；特許期滿后，項目公司將設(shè)施無償?shù)匾平唤o簽約方的政府部門 BOT 項目融資的定義項目融資(Project financing)作為一個金融術(shù)語到目前為止還沒有一個準(zhǔn)確公認的定義，廣義地說是為了建設(shè)一個新項目，收購一個現(xiàn)有項目或者對已有項目進行債務(wù)重組所進行的一切融資活動，都可以稱為“項目融資”。在北美洲金融界習(xí)慣上只針對具有無追索或有限追索形式的融資活動稱為項目融資，而在歐洲，則把一切針對具體項目所安排的融資都劃為

6、項目融資的范疇。作為項目融資的一種，BOT 項目融資是英文 Build-operate-Transfer 的縮寫，代表著一個完整的項目融資的概念，譯為“建設(shè)-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓”，是私營企業(yè)參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，向社會提供公共服務(wù)的一種方式。這種模式的基本思路是，由項目所在國政府或所屬機構(gòu)為項目的建設(shè)和經(jīng)營提供一種特許權(quán)協(xié)議(concession Agreement)作為項目融資的項目基礎(chǔ)，由本國公司或者外國公司作為項目的投資者和經(jīng)營者安排融資，承擔(dān)風(fēng)險、開發(fā)建設(shè)項目，并在有限的時間內(nèi)經(jīng)營項目獲取商業(yè)利潤，最后根據(jù)協(xié)議將該項目轉(zhuǎn)讓給相應(yīng)的政府機構(gòu)。3.2 BOT 項目融資的基本特點與傳統(tǒng)的融資方式相比較，

7、項目融資的基本特點可以歸納為以下幾個主要方面。 項目導(dǎo)向 有限追索 風(fēng)險分擔(dān) 非公司負債型融資 信用結(jié)構(gòu)多樣化 注重發(fā)揮稅務(wù)結(jié)構(gòu)的作用 融資成本較高3.3 BOT 的主要參與人 項目發(fā)起人 項目公司 產(chǎn)品購買商或服務(wù)接受者 貸款銀行 承建商 供應(yīng)商 保險公司 運營商（項目經(jīng)營者） 東道國政府3.4 BOT 的基本實施過程 可行性研究 招標(biāo)階段 投標(biāo)階段 談判階段 營運階段 轉(zhuǎn)讓階段4 BOT 項目的風(fēng)險識別4.1 BOT 項目風(fēng)險的含義風(fēng)險指的是在給定情況下和特定時間內(nèi)，那些可能發(fā)生的結(jié)果間的差異。在本文中具體指損失發(fā)生的不確定性。之所以存在風(fēng)險，是因為人們對任何未來的結(jié)果不可能完全預(yù)料，因此

8、風(fēng)險是人類歷史上長期存在的客觀現(xiàn)象，它不僅會帶來損失，往往也蘊藏著機遇。BOT 項目的風(fēng)險是指在 BOT 項目的特許、建設(shè)、運營、移交四個階段里損失發(fā)生的不確定性，是一種潛在的危險因素。風(fēng)險識別是指對在 BOT 項目中尚未發(fā)生的、潛在的各種風(fēng)險，進行系統(tǒng)地、連續(xù)地認識和歸類，并分析產(chǎn)生風(fēng)險事件的原因。風(fēng)險管理是指 BOT 項目中的參與各方，對風(fēng)險進行識別分析，并在此基礎(chǔ)上有效地處置風(fēng)險，以最低成本實現(xiàn)最大安全保障的科學(xué)管理方法。4.2 BOT 項目風(fēng)險的特征每個 BOT 項目都存在風(fēng)險。首先BOT 項目的投資規(guī)模大，時間跨度長，所涉及參與方之間的關(guān)系錯綜復(fù)雜。其次由于每個 BOT 項目的具體實

9、施條件各不相同，常常是無先例可循BOT 項目風(fēng)險除具有一般風(fēng)險的典型特征，即客觀性、潛在性、可測性、相對性和隨機性以外，也呈現(xiàn)出以下顯著的特點： BOT 項目風(fēng)險具有階段性根據(jù)項目發(fā)展的時間順序，BOT 項目的風(fēng)險呈現(xiàn)出明顯的階段性。一方面，在BOT 項目的不同階段項目風(fēng)險的大小呈現(xiàn)出明顯的階段性；另一方面，BOT 項目的不同階段所面臨的主要風(fēng)險的種類也隨著時間的推移而發(fā)生變化。有的風(fēng)險存在于項目的各個階段，而有的風(fēng)險只存在于項目的某一些階段。1) 項目建設(shè)開發(fā)階段風(fēng)險2) 項目試運營階段風(fēng)險3) 項目運營階段風(fēng)險 BOT 項目風(fēng)險具有復(fù)雜性1) 風(fēng)險因素復(fù)雜2) 風(fēng)險表現(xiàn)形式多樣 BOT 項

10、目風(fēng)險具有可變性4.3 BOT 項目風(fēng)險的識別類型 政治風(fēng)險國家主權(quán)風(fēng)險、法律風(fēng)險、國家稅收風(fēng)險、 政府沒收風(fēng)險 獲準(zhǔn)風(fēng)險 產(chǎn)品或服務(wù)的市場風(fēng)險：需求風(fēng)險、價格風(fēng)險、市場競爭風(fēng)險、 市場預(yù)測風(fēng)險 供應(yīng)風(fēng)險 項目建設(shè)及完工風(fēng)險 費用超支風(fēng)險 技術(shù)風(fēng)險先進性、可靠性、適用性、穩(wěn)定性、技術(shù)難度 管理風(fēng)險監(jiān)理風(fēng)險、質(zhì)量風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、組織風(fēng)險、違約風(fēng)險 東道國的宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化造成的項目風(fēng)險 金融風(fēng)險融資能否順利完成方面利率波動風(fēng)險；外匯風(fēng)險；通貨膨脹風(fēng)險；其他原因造成的金融風(fēng)險11不可抗力風(fēng)險12環(huán)境保護風(fēng)險4.4 BOT 項目風(fēng)險的識別策略工程項目風(fēng)險識別是工程項目風(fēng)險管理的最基礎(chǔ)的環(huán)節(jié)，工程項

11、目風(fēng)險管理必須以風(fēng)險識別為基礎(chǔ)。要正確識別風(fēng)險，就必須正確理解和掌握風(fēng)險發(fā)生機理。由于項目建設(shè)過程中潛伏著大量的風(fēng)險因素，可能引發(fā)風(fēng)險事件。而一旦產(chǎn)生風(fēng)險事件，必然導(dǎo)致風(fēng)險損失，對項目造成財產(chǎn)損失和人員傷害。風(fēng)險是否存在的基本條件與風(fēng)險因素、風(fēng)險事件、風(fēng)險損失密切相關(guān)。所謂工程項目風(fēng)險識別是指通過風(fēng)險調(diào)查和分析，查找出工程項目的風(fēng)險源，并且找出風(fēng)險因素向風(fēng)險事故轉(zhuǎn)化的事件，及其對工程項目可能產(chǎn)生的影響。識別風(fēng)險的過程包括對所有可能的風(fēng)險事件來源和結(jié)果進行實事求是的調(diào)查，是一項復(fù)雜的工作，需要做很多細致的工作，要對各種可能導(dǎo)致風(fēng)險的因素進行去偽存真，反復(fù)比較；要對各種傾向、趨勢進行推測，做出判斷

12、；還要對特定企業(yè)或特定工程的各種內(nèi)外因素及其變量進行評估。這就需要建筑企業(yè)在每一個項目的決策前對該項目可能會面臨的風(fēng)險進行認真、科學(xué)的識別和充分的論證。通?？梢圆捎靡韵聨追N方法。 頭腦風(fēng)暴法頭腦風(fēng)暴法是為了克服阻礙產(chǎn)生創(chuàng)造性方案的遵從壓力的一種相對簡單的方法。它利用一種思想產(chǎn)生過程，鼓勵提出任何種類的方案設(shè)計思想，同時禁止對各種方案的任何批評。在典型的頭腦風(fēng)暴會議中，一些人圍桌而坐。群體領(lǐng)導(dǎo)者以一種明確的方式向所有參與者闡明問題。然后成員在一定的時間內(nèi)“自由”提出盡可能多的方案，不允許任何批評，并且所有方案都當(dāng)場記錄下來，留待稍后再討論和分析。頭腦風(fēng)暴法可以在很短的時間內(nèi)得出風(fēng)險管理需要的結(jié)論

13、。 德爾菲法德爾菲法依據(jù)系統(tǒng)的程序，采用匿名發(fā)表意見的方式，即專家之間不得互相討論，不發(fā)生橫向聯(lián)系，只能與調(diào)查人員發(fā)生關(guān)系，通過多輪次調(diào)查專家對問卷所提問題的看法，經(jīng)過反復(fù)征詢、歸納、修改，最后匯總成專家基本一致的看法，作為預(yù)測的結(jié)果。這種方法具有廣泛的代表性，較為可靠。 財務(wù)報表分析法財務(wù)報表有助于確定一個企業(yè)或特定的工程項目可能遭受哪些損失，以及在何種情況下會發(fā)生這種損失。 現(xiàn)場考察法現(xiàn)場考察對于識別風(fēng)險非常重要，通過對現(xiàn)場的實地考察，可以發(fā)現(xiàn)許多客觀存在的因素，有利于幫助企業(yè)預(yù)測、判斷某些不確定性因素。如投標(biāo)報價前的現(xiàn)場實地考察，通過對擬建項目的地理位置、現(xiàn)場周邊的環(huán)境（包括建筑物的狀況

14、、居民的情況、交通運輸?shù)那闆r、管轄部門的情況等）、地質(zhì)形成的過程等情況的實地調(diào)查，得出直觀的認識，可以使公司對要進行投標(biāo)的工程項目做到心中有數(shù)，尤其是對項目實施的基本條件和周邊的情況可以取得第一手資料。這些地面情況的獲取在一定程度上避免了投標(biāo)的盲目性。 風(fēng)險核對表將過去經(jīng)歷過的風(fēng)險事件及其來源羅列出來，做成一張表，把項目所面臨的情況與核對表進行對照，就容易分析出項目會有哪些潛在的風(fēng)險。核對表可以包含多種內(nèi)容，如以前項目成功或失敗的原因、項目其他方面規(guī)劃的結(jié)果（范圍、成本、質(zhì)量、進度、采購與合同、人力資源與溝通等計劃成果）、項目產(chǎn)品或服務(wù)的說明書、項目組織成員的技能、項目可用的資源等等。另外還可

15、以到保險公司索取資料，認真研究其中的保險例外，這些例外能提醒還有哪些風(fēng)險未考慮到。5 BOT 項目的風(fēng)險防范風(fēng)險管理就是有目的地通過計劃、組織、協(xié)調(diào)和控制等管理活動來防止風(fēng)險損失的發(fā)生、減少損失發(fā)生的可能性以及削弱損失的大小和影響程度，同時又要創(chuàng)造條件，促使有利后果出現(xiàn)和擴大，以獲取最大利益的過程。一般認為，風(fēng)險管理的措施主要包括：回避、控制、分散、轉(zhuǎn)移。本章將主要根據(jù)這一基本思路探討 BOT融資方式中有關(guān)風(fēng)險的管理。5.1 不可控風(fēng)險的防范 政治風(fēng)險的有效控制由于政治風(fēng)險是企業(yè)所無法控制的，所以，政治風(fēng)險的防范只能依靠國際社會和國家的力量及相關(guān)法規(guī)對國際直接投資者予以保護，以降低跨國投資的風(fēng)

16、險。 信用風(fēng)險控制信用風(fēng)險的控制關(guān)鍵在于選擇信用等級較高的合作方。另外，在 BOT 融資方式中，雖然債權(quán)人對項目發(fā)起人沒有無限追索權(quán)，但是發(fā)起人作為項目公司存在的基礎(chǔ)，其資金實力和管理水平對項目公司的影響是不言而喻的。 經(jīng)濟風(fēng)險的控制1) 市場風(fēng)險的控制市場風(fēng)險管理的關(guān)鍵在于預(yù)防。此外，項目公司還應(yīng)盡力獲取東道國的不競爭保證，即東道國政府承諾在同一地區(qū)不設(shè)立過多的同類項目，以避免過度競爭引起項目公司經(jīng)營收益下降影響投資回報。這一競爭對于諸如隧道、橋梁、高速公路等交通設(shè)施項目尤為重要。如在英吉利海峽隧道工程中，英法兩國政府對承建隧道的歐洲隧道公司提供了 33 年內(nèi)不建造第二條橫跨海峽的連結(jié)設(shè)施的

17、承諾。2) 金融風(fēng)險的控制金融風(fēng)險的控制主要是借助一些傳統(tǒng)的和新型的金融衍生工具。 不可抗力風(fēng)險的控制對于不可抗力風(fēng)險的控制，應(yīng)該未雨綢繆，預(yù)防為主，所以，在進行項目之前應(yīng)該進行可行性研究。 獲準(zhǔn)風(fēng)險的控制參照國際慣例，簡化項目審批手續(xù)和招投標(biāo)程序，科學(xué)制定項目招標(biāo)、評標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，增加招標(biāo)透明度，提倡公開、公正、公平、競爭性招標(biāo)；降低投標(biāo)費用，以降低 BOT 項目的獲準(zhǔn)風(fēng)險。5.2 可控制風(fēng)險的防范 BOT 項目完工風(fēng)險的管理在 BOT 融資方式中，完工風(fēng)險出現(xiàn)的概率是相當(dāng)高的。根據(jù)已有的統(tǒng)計資料，無論是在發(fā)展中國還是在發(fā)達國家，均有大量的項目不能按照規(guī)定的時間或者預(yù)算建成投產(chǎn)，導(dǎo)致項目融資成本大

18、幅度上升而失敗。對于完工風(fēng)險，可以采用以下幾種方式來控制。1) 選擇信譽良好、經(jīng)驗豐富、技術(shù)可靠的承包者。2) 利用不同形式的“項目建設(shè)承包合同”及資金協(xié)議3) 實施保險和完工擔(dān)保通常采用的完工保證形式有：a 無條件完工保證，即投資者提供無條件的資金支付，以確保項目可以達到規(guī)定的“商業(yè)完工”條件。b 債務(wù)承購保證，即如果項目的完工條件最終不能達到，則由投資者將項目債務(wù)收購下來或?qū)⑵滢D(zhuǎn)化為公司債務(wù)，由項目融資變?yōu)楣救谫Y。c 單純的技術(shù)完工保證。按照這種形式，保證人只承諾實現(xiàn)項目的技術(shù)生產(chǎn)條件，但不承擔(dān)任何項目的債務(wù)責(zé)任。d 完工保證基金。這種保證形式要求項目投資者提供一筆固定數(shù)額的資金作為保證

19、基金，投資者不承擔(dān)任何超出保證基金的項目建設(shè)費用。e 最佳努力承諾。這種保證形式在法律概念上比較模糊，內(nèi)涵上可以包括從單純技術(shù)管理承諾到技術(shù)、管理和資金全面承諾等各種形式。當(dāng)然，完工擔(dān)保中完工保證形式的選用，不僅取決于項目本身所處的外部環(huán)境以及項目本身的特點，還取決與談判各方的資信狀況、技術(shù)力量、財務(wù)狀況、談判技術(shù)等因素。 BOT 項目生產(chǎn)運營風(fēng)險的管理BOT 項目融資生產(chǎn)運營風(fēng)險的管理主要包括對運營環(huán)境風(fēng)險、運營管理風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險的管理。1) 運營環(huán)境風(fēng)險的控制2) 營運管理風(fēng)險的控制3) 技術(shù)風(fēng)險的控制6 案例分析：重慶市大永公路龍水至花橋段 BOT 項目的風(fēng)險管理研究本文借助于前兩章的論

20、述，以本公司所實施的重慶市大永公路龍花段 BOT 項目為典型案例，對該項目進行系統(tǒng)的風(fēng)險管理研究。6.1 項目概述大（足）永（川）公路龍水至花橋段公路，全長 14 公里，經(jīng)過可行性驗證，各項經(jīng)濟指標(biāo)均滿足要求。該項目在經(jīng)濟上是合理的，同時其社會效益也是顯著的，因此重慶市政府迫切希望快速實現(xiàn)這個項目。但由于重慶市成為全國第四個直轄市后，需要的基礎(chǔ)建設(shè)投資額十分巨大，同時考慮到 BOT項目融資的優(yōu)越性，重慶市政府決定采取 BOT 融資模式實施該項目。下面，本文便以該項目為典型案例，分析重慶大永公路龍花段有限責(zé)任公司在整個項目生命周期內(nèi)（建設(shè)經(jīng)營轉(zhuǎn)移）所做的風(fēng)險管理活動。6.2 風(fēng)險識別該項目風(fēng)險識

21、別采用課本第八章中所介紹的風(fēng)險核對表法、現(xiàn)場考查法識別項目風(fēng)險。識別出項目公司主要有以下風(fēng)險：6.2.1 項目的系統(tǒng)風(fēng)險項目所面臨的系統(tǒng)風(fēng)險主要包括政治風(fēng)險、金融風(fēng)險和或有風(fēng)險三類。 政治風(fēng)險：主權(quán)風(fēng)險、沒收或征用國有化風(fēng)險、稅收風(fēng)險、法律風(fēng)險 金融風(fēng)險：外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、貨幣匯兌風(fēng)險 或有風(fēng)險：重慶地區(qū)降雨量較大，該項目沿線又多是山地，因而公路遭受泥石流甚至山洪破壞的可能性較大?？偟膩砜矗椖抗敬嬖谥欢ǖ幕蛴酗L(fēng)險。6.2.2 項目的非系統(tǒng)風(fēng)險該項目的非系統(tǒng)風(fēng)險主要包括：信用風(fēng)險、完工風(fēng)險、運營風(fēng)險和市場風(fēng)險。 信用風(fēng)險 完工風(fēng)險：公路竣工延期、公路建設(shè)成本超支、公路達不到

22、設(shè)計規(guī)定的技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo) 運營風(fēng)險：技術(shù)風(fēng)險、公路損壞風(fēng)險 、經(jīng)營管理風(fēng)險 市場風(fēng)險6.3 風(fēng)險評價風(fēng)險評價就是在工程項目風(fēng)險辨識的基礎(chǔ)上，對風(fēng)險的影響進行定性或定量的分析，從而找到該項目的關(guān)鍵風(fēng)險，為重點處理這些風(fēng)險提供科學(xué)依據(jù)，以保障項目的順利實施和企業(yè)的正常經(jīng)營。風(fēng)險分析是風(fēng)險管理工作的核心。論文采用 AHP 法對重慶大永公路龍花段有限責(zé)任公司所面臨的風(fēng)險進行評價，以判斷出哪些風(fēng)險因素對于項目公司來說是重要的，從而項目公司可以明確工作的重點，有針對性地采取風(fēng)險防范措施。6.3.1 風(fēng)險評價的主要內(nèi)容由于每一個風(fēng)險都有自身的規(guī)律和特點、影響范圍和影響量，通過分析可以將它們的影響統(tǒng)一為成本目標(biāo)

23、的形式，按貨幣單位來度量。風(fēng)險評價的主要內(nèi)容包括有以下幾部分： 風(fēng)險存在和發(fā)生的時間分析即風(fēng)險可能在項目的哪個階段、哪個環(huán)節(jié)上發(fā)生。有許多風(fēng)險有明顯的階段性，有的風(fēng)險是直接與具體的工程活動相聯(lián)系的。這個分析對風(fēng)險的預(yù)警有很大的作用。 風(fēng)險的影響和損失分析風(fēng)險的影響是個非常復(fù)雜的問題，有的風(fēng)險影響面較小，有的風(fēng)險影響面很大，可能引起整個工程的中斷或報廢。而風(fēng)險之間常常是有聯(lián)系的。 風(fēng)險發(fā)生的可能性分析，是研究風(fēng)險自身的規(guī)律性，通?？捎酶怕时硎尽?風(fēng)險級別風(fēng)險因素非常多，涉及各個方面，但人們并不是對所有的風(fēng)險都予以十分重視。否則將大大增加管理費用，而且謹小慎微，反過來影響正常的決策過程。一個具體的

24、風(fēng)險所處的位置可定出該風(fēng)險的級別，如 ABC 分類法：A 類，損失期望值很大的風(fēng)險。通常發(fā)生的可能性很大，而且一旦發(fā)生損失也很大；B 類，損失期望值一般的風(fēng)險。通常發(fā)生的可能性不大，損失也不大的風(fēng)險，或可能性很大但損失極小，或損失比較大但可能性極小的風(fēng)險；C 類，損失期望值極小的風(fēng)險，即發(fā)生的可能性極小，即使發(fā)生損失也很小的風(fēng)險。在具體的風(fēng)險管理中，A 類是重點，B 類要顧及到，C 類可以較少考慮。 風(fēng)險的起因和可控性分析對風(fēng)險起因的研究是為風(fēng)險預(yù)測、對策研究、責(zé)任分析服務(wù)的。風(fēng)險的可控性是指人對風(fēng)險控制的可能性，如有的風(fēng)險是人力( 業(yè)主、項目管理者或承包商) 可以控制的，而有的卻不可控制。可

25、控的，例如承包商對招標(biāo)文件的理解風(fēng)險，實施方案的安全性和效率風(fēng)險，報價的正確性風(fēng)險等；不可控制的，例如物價風(fēng)險，反常的氣候風(fēng)險等。6.3.2 風(fēng)險評估方法層次分析法 AHP目前，風(fēng)險分析的方法已經(jīng)有很多種，包括決策樹、模糊數(shù)學(xué)、蒙特卡羅，模擬法、層次分析法、效用理論等。但當(dāng)前應(yīng)用最廣、技術(shù)最成熟的要數(shù)層次分析法。在工程項目風(fēng)險分析中，層次分析法 AHP(Analytic Hierarchy Process)提供了一種靈活的、易于理解的工程項目風(fēng)險評價方法。應(yīng)用 AHP 方法進行風(fēng)險分析時共有六個步驟第一步：對工程項目風(fēng)險進行識別和分類。第二步：對影響工程項目的各種風(fēng)險因素建立多級遞階結(jié)構(gòu)模型，

26、如圖 6-2 所示。第三步：構(gòu)造風(fēng)險因素判斷矩陣。以上一層的某一風(fēng)險因素作為判斷準(zhǔn)則，對下一層各個子風(fēng)險要素進行兩兩比較來確定判斷矩陣的元素值。例如，以 En 為判斷準(zhǔn)則的有 n 階的判斷矩陣，其形式如表 6.1 所示：判斷矩陣中的元素 aij表示從判斷準(zhǔn)則 En 角度考慮，風(fēng)險要素 Ai 對風(fēng)險要素Aj的相對重要性，其判斷尺度如表 6.2 所示。其判斷尺度如表 6.2 所示。第四步：計算各風(fēng)險因素的相對重要性第五步：相容性檢驗。在對工程項目各風(fēng)險因素的重要性程度進行兩兩比較第六步：計算綜合重要度。6.3.3 在本案例中建立風(fēng)險因素多級遞階結(jié)構(gòu)本文將風(fēng)險概括為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險，對這兩種風(fēng)險

27、進行分析，得到重慶市大永公路龍花段 BOT 項目風(fēng)險評價指標(biāo)體系，如圖 6-3。按層次分析法，對影響項目風(fēng)險由專業(yè)人員組成的評估小組進行打分得到風(fēng)險判斷知陣，并求得各個判斷矩陣的歸一化相對重要性排序權(quán)值，最大特征值以及一致性指標(biāo)。由計算結(jié)果可知，每一層判斷矩陣都通過了一致性條件，所以可以判打分情況合理，較為客觀地反映了重慶市大永公路龍花段 BOT 項目的風(fēng)險問題。利用上面每一層判斷矩陣的相對重要度數(shù)值，計算可得重慶市大永公路龍花段 BOT項目風(fēng)險的綜合重要度情況：公路損壞風(fēng)險 0.0207經(jīng)營管理風(fēng)險 0.1259市場風(fēng)險 0.0884由此可知，對于重慶大永公路龍花段有限責(zé)任公司來說，非系統(tǒng)風(fēng)

28、險比系統(tǒng)風(fēng)險更大。在系統(tǒng)風(fēng)險中，金融風(fēng)險比政治風(fēng)險和或有風(fēng)險重要；在非系統(tǒng)風(fēng)險中，完工風(fēng)險最大，其次是運營風(fēng)險，市場風(fēng)險和信用風(fēng)險相對較小。綜合來看第二層次的風(fēng)險重要度，完工風(fēng)險、運營風(fēng)險和金融風(fēng)險較為重要。在金融風(fēng)險中，外匯風(fēng)險最大，其次是利率風(fēng)險，通貨膨脹風(fēng)險和貨幣匯兌風(fēng)險較?。辉谕旯わL(fēng)險中，竣工延期風(fēng)險最大，其次是建設(shè)成本超支風(fēng)險，工程質(zhì)量風(fēng)險相對較小；在運營風(fēng)險中，經(jīng)營管理風(fēng)險最大，其次是技術(shù)風(fēng)險，公路損壞風(fēng)險最?。痪C合比較第三層（也是最底層）的風(fēng)險重要度，竣工延期風(fēng)險、建設(shè)成本超支風(fēng)險、經(jīng)營管理風(fēng)險和外匯風(fēng)險比較重要。通過以上分析，重慶大永公路龍花段有限責(zé)任公司的完工風(fēng)險和運營風(fēng)險比

29、較重要。因此，在對該項目進行風(fēng)險管理時，項目公司應(yīng)重點關(guān)注以上兩種風(fēng)險，可以忽略政治風(fēng)險對該項目的影響。6.4 風(fēng)險防范前文己經(jīng)分析了重慶大永公路龍花段有限責(zé)任公司所面臨風(fēng)險的類別及其重要度，本節(jié)將重點討論完工風(fēng)險和運營風(fēng)險的應(yīng)對措施。6.4.1 完工風(fēng)險的應(yīng)對措施 公路竣工延期風(fēng)險的應(yīng)對措施由上文可知，大永公路龍花段的竣工延期風(fēng)險是項目公司所面臨的最大的風(fēng)險，項目公司應(yīng)采取強有力的措施來避免公路竣工延期。1) 在工程建設(shè)中，首先關(guān)系到工程能否準(zhǔn)時開工和順利實施的因素就是征地拆遷工作，它也是能否完成工期目標(biāo)的關(guān)鍵。征地拆遷工作僅靠項目公司和建設(shè)承包商是很難做好的，必須緊緊依靠當(dāng)?shù)馗骷壵?。在?/p>

30、際工作中，征地拆遷工作的風(fēng)險最具不確定性，征地拆遷的費用和難度非常大。項目公司可以采取以下措施以順利完成征地拆遷工作：由于該項目沿途涉及的鄉(xiāng)鎮(zhèn)眾多，各鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟水平參差不齊，拆遷戶的心理預(yù)期賠償金額不同，沿線的工礦企業(yè)眾多。做好這些背景不同的拆遷戶的工作，項目公司積極爭取重慶市政府的支持，并在與重慶市交通委員會簽訂的大永公路龍花段 BOT 項目合作協(xié)議中明確提出由重慶市政府出面協(xié)調(diào)進行征地拆遷工作。由于該項目受到重慶市政府的高度重視，征地拆遷工作進展順利。2) 在工程設(shè)計上，應(yīng)遵循對人口密集、廠礦繁多區(qū)域“近而不進” 的原則，結(jié)合城鎮(zhèn)規(guī)劃選擇建設(shè)路線走向。路線盡量避開工業(yè)發(fā)達區(qū)、城區(qū)和場鎮(zhèn)。路線

31、盡可能多利用原公路用地和荒坡，減少征地拆遷的工作量。地震、洪水、泥石流等地質(zhì)災(zāi)害容易造成工期延誤。在工程設(shè)計之初，做好沿線公路地質(zhì)結(jié)構(gòu)勘查工作，采取預(yù)防措施。在地質(zhì)不利地段的施工工期做好相應(yīng)的延期準(zhǔn)備。盡量將基礎(chǔ)工程、水下橋墩和隧道工程、隱蔽工程提前建設(shè)，不要在夏季暴雨季節(jié)施工。3) 項目公司與公路建設(shè)承包商通過簽訂“交鑰匙”承包合同來轉(zhuǎn)移完工風(fēng)險。其中，“交鑰匙”承包合同以及為其提供擔(dān)保的銀行所安排的履約擔(dān)保，構(gòu)成了項目的完工擔(dān)保。在“交鑰匙” 承包合同的約束下，建設(shè)承包商會盡可能的按照合同要求如期完工，從而降低竣工延期風(fēng)險。但僅僅依靠“交鑰匙”合同來保證工程按期竣工是不夠的，項目公司還要加

32、強對建設(shè)承包商的施工進度管理。首先是審查建設(shè)承包商制定的施工組織設(shè)計的合理性和可行性，對計劃的執(zhí)行情況進行追蹤檢查，當(dāng)發(fā)現(xiàn)實際進度與計劃不符時，及時提醒建設(shè)承包商，幫助分析查找原因，督促承包商調(diào)整進度計劃，監(jiān)督和促進其采取行之有效的補救措施。4) 在公路建設(shè)中經(jīng)常由于外界地質(zhì)條件的變化，需要對工程設(shè)計進行重新調(diào)整和變更，從而導(dǎo)致工程竣工延期。對于此項風(fēng)險，項目公司應(yīng)與設(shè)計單位通過簽訂“公路勘察設(shè)計合同”共同分擔(dān)。對于勘察設(shè)計資料及文件出現(xiàn)的遺漏或錯誤，設(shè)計單位應(yīng)負責(zé)修改或補充。由于設(shè)計單位錯誤造成的損失，設(shè)計單位除負責(zé)采取補救措施外，還應(yīng)免收直接受損失部分的設(shè)計費并向項目公司支付賠償金。讓設(shè)計

33、方承擔(dān)設(shè)計失誤的風(fēng)險，有利于督促提高設(shè)計質(zhì)量，從而消減和化解變更設(shè)計增大工程成本的風(fēng)險。 公路建設(shè)成本超支風(fēng)險的應(yīng)對措施成本超支也是該項目實施過程中重要的風(fēng)險。如果成本失去控制，資金缺口變大，項目可能中斷建設(shè)或拖延，也很難保證業(yè)主公司今后的投資收益。因此必須采取強有力措施，加強成本控制，減小成本超支的風(fēng)險。1) 在工程預(yù)算中預(yù)先將成本超支的風(fēng)險考慮在內(nèi)。對設(shè)計變更造成的工程量增加，工程財務(wù)成本的增加，部分原燃材料如鋼材、水泥、汽油、柴油的上漲等風(fēng)險應(yīng)打足預(yù)算空間。2) 為應(yīng)對可能出現(xiàn)的成本上漲風(fēng)險，項目建設(shè)中采用單價合同等方式，將成本上漲的風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去。在確保工程質(zhì)量的前提下，以單價合同方式可

34、以成功地將工程直接成本上漲的風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去。3) 加強大宗原材料采購管理，控制成本超支。工程所經(jīng)地區(qū)區(qū)域內(nèi)筑路材料資源較為豐富，儲量和質(zhì)量均能滿足要求。對水泥、鋼材、油料等原材料均可在市場上直接購買。但由于對水泥、鋼材、油料等原材料的需求相當(dāng)大，項目公司在采購過程中實行項目與廠家直銷供貨，采用一次性、大批量、預(yù)先訂貨的措施，可以有效降低采購費用，保證原材料質(zhì)量和采購價格優(yōu)惠。預(yù)先訂貨可以遏制和部分化解漲價風(fēng)險。4) 在保證公路建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)的前提下，通過優(yōu)化設(shè)計，減少不必要的工程，充分利用舊路資源，對路線進行設(shè)計變更，有效節(jié)約各個單項工程成本。5) 總量控制征地拆遷成本。項目公司在與重慶市政府協(xié)商的基礎(chǔ)上，一次性將征地拆遷賠償費交給重慶市政府，征地拆遷由市政府統(tǒng)