金融衍生工具

1、衍生金融工具 課程教學(xué)大綱1 課程基本信息課程編號(hào)： 1中文名稱(chēng)：衍生金融工具英文名稱(chēng)： Derivate Financial開(kāi)課時(shí)間： 2013-2014學(xué)年第二學(xué)期總學(xué)分： 3學(xué)分后續(xù)課程：Instrument 課程類(lèi)別：專(zhuān)業(yè)必修課 總學(xué)時(shí)： 48學(xué)時(shí) 期末考核方式：考查；開(kāi)卷 先修課程：適用專(zhuān)業(yè)： 11級(jí)金融學(xué)學(xué)院適用專(zhuān)業(yè)1. 經(jīng)濟(jì)學(xué)院1. 金融學(xué)2 課程簡(jiǎn)介衍生金融工具是金融專(zhuān)業(yè)的專(zhuān)業(yè)必修課。 2007年爆發(fā)次貸危機(jī)導(dǎo)致全球金融 危機(jī)，因此， 對(duì)金融衍生工具的發(fā)展與監(jiān)督提出新的課題。 本課程較為全面地介 紹了國(guó)際金融市場(chǎng)上出現(xiàn)的多種衍生金融工具， 對(duì)衍生金融工具的基本原理、 風(fēng) 險(xiǎn)特征

2、、產(chǎn)品性質(zhì)、運(yùn)用方法、對(duì)沖機(jī)制作了系統(tǒng)闡述，同時(shí)緊密聯(lián)系我國(guó)衍生 金融產(chǎn)品發(fā)展現(xiàn)狀，注重衍生金融工具在實(shí)踐中的運(yùn)用。本課程除介紹必要的有關(guān)衍生金融工具的基本理論之外， 注重理論密切聯(lián)系 實(shí)際，列舉實(shí)際案例解釋基本原理，同時(shí)采用將定性和定量相結(jié)合的分析方法， 同時(shí)提供給學(xué)生必要的課內(nèi)實(shí)踐， 使學(xué)生全面了解和掌握基本原理， 為將來(lái)能盡 快適應(yīng)實(shí)際工作做準(zhǔn)備。 通過(guò)對(duì)衍生金融市場(chǎng)的了解和對(duì)價(jià)格走勢(shì)的研判， 提高 金融專(zhuān)業(yè)學(xué)生的就業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力3 教學(xué)的目的、要求、內(nèi)容與教學(xué)安排教學(xué)目的通過(guò)學(xué)習(xí)本課程， 使學(xué)生系統(tǒng)掌握衍生金融工具的基本知識(shí)和操作方法， 了 解我國(guó)及國(guó)際衍生金融市場(chǎng)交易的發(fā)展?fàn)顩r， 以便今

3、后更好地投身于我國(guó)金融證 券市場(chǎng)，為從事衍生金融工具交易的實(shí)踐打下良好的基礎(chǔ)。 培養(yǎng)學(xué)生準(zhǔn)確閱讀與 收集信息的能力，和精確數(shù)據(jù)分析與計(jì)算的能力。教學(xué)要求 教師通過(guò)對(duì)課程中基本概念、基本方法和基本原理的講解及模擬交易的演 示，把理論中所學(xué)的知識(shí)應(yīng)用到實(shí)踐中， 提高學(xué)生理論聯(lián)系實(shí)踐的能力， 使他們 能正確認(rèn)識(shí)理論和實(shí)踐相結(jié)合的重要性。 通過(guò)模擬實(shí)務(wù)操作， 使學(xué)生熟悉衍生金 融工具的交易流程，了解交易的操作方法。要求學(xué)生在模擬過(guò)程中，學(xué)會(huì)開(kāi)戶、 下單、結(jié)算； 掌握期貨的交易規(guī)則和結(jié)算規(guī)則以及計(jì)算浮動(dòng)盈虧的計(jì)賬方法； 能 夠利用基本面分析和技術(shù)面分析， 判斷行情走勢(shì)， 進(jìn)而判斷交易結(jié)果， 提高分析 問(wèn)

4、題、解決問(wèn)題的能力。教學(xué)內(nèi)容、方法及學(xué)時(shí)分配序 號(hào)教學(xué)內(nèi)容授課 學(xué)時(shí)實(shí)驗(yàn) 學(xué)時(shí)教學(xué)方法1金融衍生工具導(dǎo)論含義、特點(diǎn)、分類(lèi)、構(gòu)件及功能12原理講解背景和影響及新發(fā)展，我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)發(fā)展1視頻教學(xué)2遠(yuǎn)期合約遠(yuǎn)期利率協(xié)議12原理講解遠(yuǎn)期外匯協(xié)議1原理講解3期貨交易概述期貨交易規(guī)則和功能24原理講解期貨交易種類(lèi)及期貨市場(chǎng)管理2原理講解4期貨交易策略套期保值和基差策略24原理講解投機(jī)策略2原理講解5金融期貨交易 機(jī)制外匯和短期利率期貨24原理講解長(zhǎng)期利率和股股指期貨2原理講解6期貨定價(jià)原理期貨價(jià)格和相關(guān)價(jià)格的關(guān) 系，股票指數(shù)期貨和外匯期 貨的定價(jià)24原理講解序 號(hào)教學(xué)內(nèi)容授課 學(xué)時(shí)實(shí)驗(yàn) 學(xué)時(shí)教學(xué)方法

5、利率期貨的定價(jià)2原理講解7期權(quán)交易概述期權(quán)概念、類(lèi)型和交易制度24原理講解期權(quán)的功能，與期貨及遠(yuǎn)期的比較2原理講解8金融期權(quán)交易 機(jī)制外匯和利率期權(quán)交易24原理講解股票和股指期權(quán)交易2原理講解9期權(quán)交易策略基本和基差交易策略24原理講解期權(quán)的其他交易策略2原理講解10期權(quán)定價(jià)原理期權(quán)價(jià)格的構(gòu)成，布萊克 -斯科爾斯定價(jià)模型24原理講解二項(xiàng)式定價(jià)模型，金融期權(quán)價(jià)格的敏感性指標(biāo)2原理講解11金融互換概述起源與發(fā)展，相關(guān)機(jī)理12原理講解功能與特點(diǎn)及種類(lèi)1原理講解12信用衍生產(chǎn)品信用風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)程，信用衍生產(chǎn)品12案例分析信用衍生產(chǎn)品的監(jiān)管及應(yīng)用1案例分析13金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)管理金融衍生工具的

6、風(fēng)險(xiǎn)成因、類(lèi)型和管理步驟12原理講解外場(chǎng)金融衍生工具監(jiān)管，國(guó)際監(jiān)管合作1原理講解14課內(nèi)實(shí)踐（一）利用交易軟件，模擬金融衍生工具期貨的交易2項(xiàng)目教學(xué)15課內(nèi)實(shí)踐（二）利用行情交易軟件學(xué)習(xí)期 貨投機(jī)方法、下套利單、及 技術(shù)分析方法2項(xiàng)目教學(xué)學(xué)時(shí)小計(jì)444學(xué)時(shí)總計(jì)484 課程教學(xué)內(nèi)容的基本要求、重點(diǎn)和難點(diǎn) 金融衍生工具導(dǎo)論（1）理解金融衍生工具的含義及其特點(diǎn)；（2）了解金融衍生品的構(gòu)件；（3）掌握金融衍生工具的分類(lèi)；（4）掌握金融衍生工具市場(chǎng)的功能；（5）了解金融衍生工具產(chǎn)生的背景和新發(fā)展； 重點(diǎn)：金融衍生品、金融遠(yuǎn)期、金融期貨 難點(diǎn)：金融工具市場(chǎng)交易的方式、金融衍生工具的功能遠(yuǎn)期合約（1）理解遠(yuǎn)

7、期合約的定義；（2）掌握遠(yuǎn)期合約特征及其優(yōu)缺點(diǎn)；（3）熟練計(jì)算即期利率和遠(yuǎn)期利率；（4）了解遠(yuǎn)期利率協(xié)議；（5）了解遠(yuǎn)期外匯合約的具體運(yùn)用；（6）了解遠(yuǎn)期外匯合約操作流程； 重點(diǎn)：遠(yuǎn)期外匯交易方式、遠(yuǎn)期利率協(xié)議的相關(guān)概念 難點(diǎn)：遠(yuǎn)期利率協(xié)議計(jì)算、遠(yuǎn)期外匯協(xié)議的運(yùn)用期貨交易概述（1）掌握期貨交易的相關(guān)概念；（2）掌握期貨交易的功能、種類(lèi)；（3）掌握期貨市場(chǎng)的組織結(jié)構(gòu)和管理；（4）理解期貨合約的基本內(nèi)容；（5）掌握期貨交易規(guī)則和流程；（6）了解期貨市場(chǎng)的管理方式； 重點(diǎn)：掌握期貨交易、頭寸、對(duì)沖等重要概念 難點(diǎn)：期貨合約的基本內(nèi)容、期貨交易規(guī)則和流程期貨交易策略（1）掌握套期保值的定義、原理、作用

8、、分類(lèi)；（2）掌握期貨投機(jī)的分類(lèi)；（3）了解套期保值比率計(jì)算；（4）掌握各種策略的操作，并能夠進(jìn)行盈虧分析； 重點(diǎn)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特征與分類(lèi)以及資產(chǎn)分類(lèi)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的組織框架 難點(diǎn)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的方法、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制常用的限額管理、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖等方金融期貨交易機(jī)制 （1）了解外匯期貨的概念及特點(diǎn)；（2）了解利率期貨的概念及特點(diǎn)；（3）了解股票指數(shù)期貨的概念及特點(diǎn)；（4）了解不同種類(lèi)金融期貨相關(guān)交易規(guī)則； 重點(diǎn)：外匯期貨、利率期貨、股指期貨的概念和特點(diǎn) 難點(diǎn)：不同種類(lèi)金融期貨相關(guān)交易規(guī)則期貨定價(jià)原理（1）了解期貨價(jià)格和預(yù)期現(xiàn)貨價(jià)格之間關(guān)系的相關(guān)理論；（2）理解期貨價(jià)格與遠(yuǎn)期價(jià)格的關(guān)系；（3）理解股指期貨

9、、外匯期貨、利率期貨的定價(jià)方法； 重點(diǎn)：遠(yuǎn)期價(jià)格、債券的現(xiàn)金價(jià)格、標(biāo)準(zhǔn)債券的轉(zhuǎn)換因子、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率 難點(diǎn)：標(biāo)準(zhǔn)債券的轉(zhuǎn)換因子、利率平價(jià)理論期權(quán)交易概述（1）掌握期權(quán)交易中的相關(guān)概念；（2）掌握期權(quán)保證金的計(jì)算；（3）掌握期權(quán)交易的類(lèi)型；（4）理解期權(quán)與期貨、遠(yuǎn)期交易的區(qū)別；（5）掌握期權(quán)交易合約的要素、看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的內(nèi)涵；（6）理解期權(quán)交易的功能，熟悉期權(quán)交易制度； 重點(diǎn)：看漲期權(quán)、看跌期權(quán) 、區(qū)別期權(quán)與期貨和遠(yuǎn)期的交易 難點(diǎn)：權(quán)交易的功能，熟悉期權(quán)交易制度金融期權(quán)交易機(jī)制（1）理解外匯期權(quán)、利率期權(quán)、股票期權(quán)、以及股價(jià)指數(shù)期權(quán)的交易合約內(nèi)容；（2）理解各種期權(quán)的操作方法；（3）理解期權(quán)交

10、易的盈虧分析方法；（4）了解各類(lèi)金融期權(quán)的具體分類(lèi)； 重點(diǎn)：外匯期權(quán)、利率期權(quán)、股票期權(quán)、以及股價(jià)指數(shù)期權(quán)的交易合約內(nèi)容 難點(diǎn)：各種金融期權(quán)交易的操作期權(quán)交易策略（1）掌握四種基本的期權(quán)交易策略；（2）理解垂直價(jià)差交易和水平價(jià)差交易的含義；（3）理解掌握各種策略的操作，并能夠進(jìn)行盈虧分析； 重點(diǎn)：四種基本的期權(quán)交易策略、期權(quán)價(jià)差交易策略 難點(diǎn)：各種策略的操作、盈虧分析、垂直價(jià)差交易和水平價(jià)差交易 期權(quán)定價(jià)原理（1）掌握期權(quán)內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值的關(guān)系；（2）理解布萊克 - 斯科爾斯定價(jià)模型；（3）理解二項(xiàng)式定價(jià)模型；（4）掌握期權(quán)價(jià)格的敏感性指標(biāo)； 重點(diǎn)：內(nèi)在價(jià)值、時(shí)間價(jià)值、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率、期

11、權(quán)敏感性指標(biāo) 難點(diǎn)：布萊克 - 斯科爾斯定價(jià)模型、二項(xiàng)式定價(jià)模型金融互換概述（1）理解金融互換定義和形式；（2）理解金融互換的基本原理及其功能；（3）掌握金融互換合約的內(nèi)容；（4）了解金融互換的種類(lèi)； 重點(diǎn)：金融互換的原理、金融互換的功能、金融互換合約的內(nèi)容 難點(diǎn)：各種金融互換的性質(zhì)信用衍生產(chǎn)品（1）掌握信用衍生工具的相關(guān)原理；（2）掌握對(duì)信用衍生產(chǎn)品的基本種類(lèi)和方法進(jìn)行了分析；（3）了解信用風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)和特征；（4）了解信用衍生產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀；（5）掌握基本的信用衍生產(chǎn)品功能和操作過(guò)程； 重點(diǎn)：信用衍生工具的相關(guān)原理、信用衍生產(chǎn)品的監(jiān)管及應(yīng)用； 難點(diǎn)：基本的信用衍生產(chǎn)品功能和操作過(guò)程 金融衍生

12、工具風(fēng)險(xiǎn)管理（1）掌握金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型；（2）掌握金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因；（3）理解金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)管理；（4）了解場(chǎng)外金融衍生工具的監(jiān)管； 重點(diǎn)：金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型及產(chǎn)生的原因、風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型以及防范的方法 難點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型以及防范的方法及場(chǎng)外金融衍生工具的監(jiān)管課內(nèi)實(shí)踐（一）（1）注冊(cè)期貨模擬賬戶（文華財(cái)經(jīng)）；（2）利用交易軟件進(jìn)行期貨模擬交易；（3）了解期貨交易流程，同時(shí)掌握期貨結(jié)算制度； 重點(diǎn)：期貨交易流程、期貨交易制度 難點(diǎn)：期貨交易的結(jié)算制度，學(xué)習(xí)閱讀期貨結(jié)算單課內(nèi)實(shí)踐（二）（1）掌握利用行情交易軟件學(xué)習(xí)期貨投機(jī)方法和下套利單；（2）了解利用行情軟件理解技術(shù)分析的基本理論；（3）

13、了解利用行情軟件掌握 K 線、形態(tài)、趨勢(shì)及技術(shù)指標(biāo)； 重點(diǎn)：期貨投機(jī)方法、期貨套利單難點(diǎn)：期貨技術(shù)分析的應(yīng)用5 課程考核總成績(jī)構(gòu)成序號(hào)考核方式占比時(shí)間1平時(shí)表現(xiàn)（出勤、課堂表現(xiàn)）10%期末2項(xiàng)目實(shí)踐報(bào)告30%期末3期末筆試60%期末各考核環(huán)節(jié)評(píng)價(jià)依據(jù)平時(shí)表現(xiàn)評(píng)價(jià)依據(jù)上課認(rèn)真聽(tīng)講，作業(yè)認(rèn)真， 參與討論態(tài)度認(rèn)真；積極舉手發(fā)言，積極參與 討論與交流， 大量閱讀課外讀物； 大膽提出和別人不同的問(wèn)題， 大膽嘗試并表達(dá) 自己的想法；能用老師提供的方法解決問(wèn)題，有一定的思考能力和創(chuàng)造性。 實(shí)踐報(bào)告評(píng)價(jià)依據(jù)報(bào)告中有利用模擬交易軟件截屏的數(shù)據(jù)， 其中體現(xiàn)與初始一百萬(wàn)的模擬資金 有所變動(dòng)。記錄交易時(shí)間、品種、每筆

14、盈虧（不少于 10 筆交易）。同時(shí)，撰寫(xiě) 一份交易心得。期末考試評(píng)價(jià)依據(jù)重點(diǎn)考核本課程的基礎(chǔ)知識(shí)、基本理論。試題中 60%的分?jǐn)?shù)考核教學(xué)大綱中 要求掌握部分， 30%為理解部分， 10%為了解部分。 試題中難度在中等及以下部分 的總分?jǐn)?shù)占 75%左右，較難及以上的試題總分?jǐn)?shù)占 25%左右。平均分的期望值為 75 分左右。期末考試的題型及其比例如下：客觀題采用單項(xiàng)選擇（ 10分）、多項(xiàng)選擇（ 20分）、判斷題（ 10分），應(yīng) 占總分?jǐn)?shù)的 40%。主觀題采用簡(jiǎn)答題（ 20分）、論述題（ 10 分）、綜合計(jì)算題（ 30分），應(yīng) 占總分?jǐn)?shù)的 60%。6 教材及主要參考資料教材金融衍生工具教程；張?jiān)?、張慶偉； 2011年 7月 3版；首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)出 版社參考書(shū)（1）金融衍生工具；汪昌云； 2009年1月 1版；中國(guó)人民大學(xué)出版社（2）金融衍生工具；陳信化； 2009 年 12月 1 版；上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版（3）金融衍生工具基礎(chǔ)；于長(zhǎng)福； 2012 年 2 月 1 版；哈爾濱工業(yè)大學(xué)出版 社7 其它CA