金融危機對新巴塞爾協(xié)議流動性風險管理的影響

1、商業(yè)銀行學期末論文金融危機對新巴塞爾協(xié)議流動性風險管理的影響銀行業(yè)系統(tǒng)性風險及其防范綜述經(jīng)濟與工商管理學院金融系劉修遠0810024011金融危機對新巴塞爾協(xié)議流動性風險管理的影響一 流動性風險在金融危機下的背景流動性風險是指商業(yè)銀行因沒有足夠的現(xiàn)金來清償債務，保證客戶提取存款和滿足貸款需求，從而給商業(yè)銀行的盈利帶來損失，給生存帶來威脅的可能性。流動性風險是商業(yè)銀行經(jīng)營過程中主要的風險之一。2007年4月4日，美國抵押貸款巨頭新世紀金融公司破產(chǎn)，標志著次貸危機正式爆發(fā)。次貸危機爆發(fā)后，在很短的時間內(nèi)，世界大部分金融市場都出現(xiàn)了流動性短缺的局面。為了增強流動性，不少央行向全球金融市場注入了巨額資

2、金。但是，有一些政府的注金行動并未取得理想效果，給金融市場造成了巨大的損失，由此也引發(fā)了人們在次貸危機背景下對流動性風險管理的思考。2007年9月15日開始, 受次貸危機影響, 諾森洛克銀行發(fā)生了英國現(xiàn)代金融史上罕見的擠提事件。出于對銀行倒閉的擔優(yōu), 許多存款人要求提出存款。面對多數(shù)存款人的提款要求, 諾森洛克銀行陷入流動性短缺困境, 在籌借資金困難的情況下, 其被迫請求英格蘭銀行提供流動性支持。因為諾森洛克銀行具備償付能力, 并愿意提供全額擔保、按高利率支付利息, 英格蘭銀行啟動了緊急貸款機制對其進行救助, 平息了這場擠提風潮。盡管該事件以諾森洛克銀行被臨時國有化而告終，但其中暴露出的流動性

3、問題仍值得我們關注。1988年公布的巴塞爾協(xié)議被金融理論界與廣大國際銀行業(yè)風險管理奉為“神圣條約”，其運用的廣泛程度及準則化程度都受到了普遍認可。隨著之后全世界金融發(fā)達程度與成熟程度的不斷提高，金融風險領域各種類型的金融風險不斷的“升級換代”，該協(xié)議的一些局限性與不適行逐漸顯現(xiàn)出來。 2004年6月26日，委員會發(fā)布了同一資本計量和資本標準的國際協(xié)議：修訂框架即新巴塞爾資本協(xié)議（Basel ），其中將商業(yè)銀行面臨的風險分為信用風險、市場風險和操作風險?？芍^首次將操作風險（OperationRisk ）納入風險資本的計算衡量與監(jiān)管框架中，要求商業(yè)銀行披露更為詳細的有關操作風險的信息，并采取適時的

4、措施應對日益增進的操作風險，從而把操作風險的管理與控制提高一個新的高度。至此開始，操作風險與市場風險（Market Risk ）、信用風險（Credit Risk）并列成為商業(yè)銀行的三大風險。二 國際金融危機與新巴塞爾協(xié)議的修改1 巴塞爾流動性風險監(jiān)管原則框架變革的歷史回顧回顧巴塞爾委員會的工作, 流動性風險監(jiān)管一直是其關注的重點問題之一。早在1992年, 該委員會就曾發(fā)布過一個名為流動性計量和管理的框架的文件, 對銀行業(yè)面臨的流動性風險問題進行了探討。2000年, 委員會又發(fā)布了銀行機構(gòu)流動性管理的穩(wěn)健做法, 對上述文件進行了更新。但是, 由于當時國際金融市場并未出現(xiàn)普遍性流動性危機, 該文

5、件主要是側(cè)重于對銀行日常經(jīng)營活動中的流動性問題進行規(guī)定, 并未對危機條件下的流動性監(jiān)管問題進行充分考慮。次貸危機爆發(fā)后, 國際銀行業(yè)陷人了流動性短缺的困境, 嚴峻的現(xiàn)實促使委員會重新審視現(xiàn)有流動性風險監(jiān)管框架。2008年2月, 委員會發(fā)布了流動性風險管理和監(jiān)管面臨的挑戰(zhàn)文件, 該文件從六個方面分析了國際金融市場的變化對國際銀行業(yè)流動性監(jiān)管問題提出的挑戰(zhàn)。2008年4月16日, 委員會在關于提高銀行體系危機應對能力的若干建議中又一次強調(diào)了加強流動性風險管理的重要性。委員會指出, 商業(yè)銀行需要強有力的流動性支持, 以便在市場長期低迷、流動性極度短缺的情況下能夠獨善其身。2008年7月, 委員會就流

6、動性風險管理和監(jiān)管的全球性最佳慣例向各有關方面征求意見, 以便為其著手針對跨國銀行的流動性管理問題制定全球統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則莫定基礎。2008年9月, 為了及時總結(jié)此次危機中得到的教訓, 委員會頒布了穩(wěn)健的流動性風險管理和監(jiān)管原則。該文件對其銀行機構(gòu)流動性管理的穩(wěn)健做法進行了必要的檢討, 在許多關鍵領域?qū)扔械牧鲃有燥L險管理框架作了重大擴展, 從管理和監(jiān)督流動性風險的基本原則、流動性風險管理的管理方法、流動性風險的側(cè)量和管理、公開披礴、監(jiān)管機構(gòu)的作用五個方面系統(tǒng)提出了關于銀行業(yè)流動性風險管理和監(jiān)督的項原則, 為國際銀行業(yè)流動性風險管理構(gòu)建了一套完整的原則框架, 并為各國政府應對全球銀行流動性危機提

7、供了技術指導。因此我們可以清楚地看到, 流動性監(jiān)管在未來國際銀行業(yè)監(jiān)管中將具有十分重要的地位。下面, 我們以巴塞爾委員會2008年穩(wěn)健的流動性風險管理和監(jiān)管原則為基礎, 看一下金融危機對新巴塞爾協(xié)議流動性風險管理的影響。2 穩(wěn)健的流動性風險管理和監(jiān)管原則中的新巴塞爾協(xié)議發(fā)展趨勢 流動性風險監(jiān)督的基本原則穩(wěn)健的流動性風險管理和監(jiān)管原則中最為基本的原則是關于流動性風險監(jiān)督的基本原則, 該原則是指銀行有進行有效的流動性風險管理的責任。依其要求, 這一原則包括兩個方面的內(nèi)容。一方面, 銀行應當建立健全的流動性風險管理體系, 以便確保銀行保持充足的流動性, 還應持有充足的無抵押負擔的緩沖資金以及高質(zhì)量的

8、流動性資產(chǎn), 用以應對類似這次金融危機的沖擊, 這其中包括有擔?；驘o擔保的資金來源的損失或惡化所引發(fā)的緊急事件。另一方面, 銀行監(jiān)管機構(gòu)應對銀行流動性風險的管理框架的健全程度進行評估, 同時應對銀行的流動性狀況加以評估, 如果發(fā)現(xiàn)銀行的流動性管理框架存在缺陷, 則應立即采取行動, 以便保護存款人的利益, 防止金融體系受到的潛在損失。從巴塞爾委員會對流動性風險監(jiān)管的基本原則的表述可以看出, 要實現(xiàn)有效的流動性風險監(jiān)管, 既需要銀行內(nèi)部建立并有效實行一套健全的流動性管理制度, 也需要監(jiān)管機構(gòu)從外部進行積極的監(jiān)督。 管理流動性風險的結(jié)構(gòu)穩(wěn)健的流動性風險管理和監(jiān)管原則從三個層面對銀行加強流動性風險管理

9、提出了原則要求。銀行應當加強流動性風險管理。首先, 在經(jīng)營戰(zhàn)略 上, 銀行應當能夠清晰地表述其本身具備與其經(jīng)營戰(zhàn)略及與其在金融系統(tǒng)中的位置相適應的流動性風險承受能力。其次, 在內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)上, 銀行高級管理層應當建立與銀行風險承受能力相適應的流動性風險管理的戰(zhàn)略、政策及實踐, 以確保銀行保持充足的流動性, 還應當持續(xù)地對銀行流動性風險的信息進行評估, 并定期向銀行董事會進行報告。銀行董事會應當做到至少每年一次對流動性風險管理的戰(zhàn)略、政策、實踐進行評估和審批, 以確保銀行高級管理層對流動性風險進行有效管理。最后, 在業(yè)務風險管理上, 銀行應當對內(nèi)部定價中的流動性成本收益和風險、業(yè)績測定以及對所有

10、重要業(yè)務活動無論是表內(nèi)業(yè)務還是表外業(yè)務的新業(yè)務批準程序等問題實行統(tǒng)一并表管理, 從而使銀行的個別業(yè)務類型承受的風險程度與銀行整體經(jīng)營活動的流動性風險暴露程度相適應。 對于公開披露與監(jiān)管者作用的要求銀行信息的公開披露也是流動性管理的一項原則, 它要求銀行定期進行信息公開披露, 從而使市場參與者能夠?qū)︺y行流動性風險管理框架的穩(wěn)健性及流動性資產(chǎn)頭寸狀況進行合理的判斷。實際上, 信息披露是年新資本協(xié)議的重要內(nèi)容之一。新資本協(xié)議的第三支柱“市場約束”為巴塞爾委員會實現(xiàn)信息披露目標提供了必要的手段, 因為該協(xié)議規(guī)定, 加強信息披露是商業(yè)銀行運用高級方法計算其資本標準的前提條件。市場約束是通過要求銀行披露信

11、息, 來提高市場對銀行的約束力的。市場約束具有迫使銀行有效而合理地分配資金和控制風險的作用, 市場約束可以促使銀行保持充足的資本水平同時, 富有成效的市場約束機制。并且，監(jiān)管者對銀行流動性風險管理方法和銀行流動性狀況的監(jiān)管, 是銀行流動性管理制度有效運行的必要保障。鑒于銀行在整個金融體系中的地位, 監(jiān)管者應當定期對銀行的總體流動性風險管理框架和流動性資產(chǎn)頭寸狀況進行綜合評估, 以便確定銀行是否具備充足的資產(chǎn)流動性。監(jiān)管者應當加強對銀行內(nèi)部報告、審慎報告、市場信息等方面的合并監(jiān)測, 作為其對銀行流動性風險管理框架及流動性頭寸定期評估的補充。一旦發(fā)現(xiàn)銀行流動性風險管理過程中存在缺陷或流動資產(chǎn)頭寸不

12、足的情況, 監(jiān)管者應當積極地進行干預, 要求銀行采取有效、及時的補救措施。銀行監(jiān)管機構(gòu)還應當與其他境內(nèi)和境外的監(jiān)管機構(gòu)和政府有關部門如中央銀行進行交流, 以便促進有關流動性風險監(jiān)督管理方面的有效合作。附 參考文獻1 顧 弦，鐘 偉，次貸危機背景下新巴塞爾協(xié)議的發(fā)展趨勢及其對我國的啟示，南方金融2 Basel Committee on banking supervision, Principles for sound liquidity risk management supervision,September 2008. 3 韓龍國際金融危機與新巴塞爾協(xié)議修改_動向與行動，法治研究銀行業(yè)系統(tǒng)性

13、風險及其防范綜述系統(tǒng)性風險，即指由多種綜合因素復合而成的市場風險，其中包括利率風險（interest risk）, 經(jīng)濟條件風險（economic condition risk），政策風險（policy risk ）, 購買力(通貨膨脹 風險（Inflation risk），匯率風險（Exchange risk）等等。綜合來看，系統(tǒng)性風險造成的后果帶有普遍性，通常影響的都是整個市場，即處于整個經(jīng)濟系統(tǒng)之下的情況。正是由于系統(tǒng)性風險帶來的是整體的不確定性而非個體差異間的不確定性，因此系統(tǒng)性風險不可通過單一市場下的證券多元化投資來實現(xiàn)。正是由于系統(tǒng)性風險的這種不可通過分散投資來進行抵消的性質(zhì)，系統(tǒng)

14、性風險也被稱之為不可分散風險。銀行業(yè)系統(tǒng)性風險會導致嚴重的銀行問題，進一步會可能會導致更加嚴重的國民經(jīng)濟問題。經(jīng)查，對于系統(tǒng)性風險比較經(jīng)典的定義有如下三點：1 銀行系統(tǒng)性風險是使得其他不相干的經(jīng)濟體遭受經(jīng)濟損失的某種外部性, 這種外部性表現(xiàn)為傳染性與風險溢出性。2 系統(tǒng)性風險是一個事件在一連串機構(gòu)和市場構(gòu)成的系統(tǒng)中引起一系列連續(xù)損失的可能性, 銀行系統(tǒng)性風險是指由于銀行系統(tǒng)的一個參與者的不能履約, 從而引起其他參與者違約, 進而引發(fā)的鏈式反應而導致的廣泛的金融困難的可能性。3 銀行系統(tǒng)性風險是銀行系統(tǒng)性危機發(fā)生的可能性, 而銀行系統(tǒng)性危機是指對金融市場的嚴重破壞損壞了市場的基本功能, 從而使經(jīng)

15、濟遭受巨大破壞的危機。一、銀行系統(tǒng)性風險形成的原因1 銀行體系內(nèi)在的脆弱性人們的儲蓄與投資伴隨著經(jīng)濟周期的影響，因此，銀行的系統(tǒng)性風險具有與經(jīng)濟周期有關的“內(nèi)生性”。在經(jīng)濟低谷和恢復期，人們的投資與融資更加理性和謹慎。在經(jīng)濟發(fā)展和繁榮期，市場上對經(jīng)濟前景的過度樂觀和過高的利潤預期會增加人們的投資與融資不足，而自有資金的不足會使投資者的資金來源于商業(yè)銀行。隨著投資需求增加，利率逐漸上升，而利率的上升會使債券的價格下降，使部分金融債券投資者的財務惡化，資產(chǎn)價值下降，投資無利可圖。這種財務惡化的狀況隨著投資者自身的憂慮產(chǎn)生擴大效應，可能引發(fā)全面性的恐慌，從而產(chǎn)生銀行業(yè)的系統(tǒng)性風險。2 投資中的部分非

16、理性行為雖然經(jīng)濟學的假設是理性人，但這種理性人的假設意味著的是目的理性，而非結(jié)果理性。隨著前一步經(jīng)濟周期的作用，經(jīng)濟繁榮時期的成功投資會對其他投資者產(chǎn)生示范效應，銀行在這種繁榮情景下也易追加有風險貸款，而在利率升高隨后的經(jīng)濟緊縮期，投資者的恐慌又有相互影響的作用，還貸水平的下降和擠兌事件出現(xiàn)的可能性，致使銀行業(yè)爆發(fā)危機。這可作為1的補充.3 信息不對稱造成的擠兌，道德風險與逆向選擇對存款者來說, 即使銀行具有清償能力, 但風險共享的存款契約仍可能助長恐慌性擠兌, 這是因為相對于存款者的債權(quán)來說, 銀行的執(zhí)行程序是“先來先取”。一旦擠兌使銀行的流動性資產(chǎn)枯竭, 銀行就會以流動性為理由停止兌付。對

17、于存款人來說，因為有債權(quán)可能無法償還的顧慮，加上信息不對稱導致的對銀行目前財務狀況不了解，可能會認定率先排隊取款是利于自己的最優(yōu)模式，因此很容易發(fā)生銀行擠兌。更一般地說, 在不對稱信息下, 任何使存款者改變銀行風險狀況的信念都會觸發(fā)擠兌, 這些因素可能包括經(jīng)濟衰退的領先指數(shù), 或者一組特別借款人資產(chǎn)凈值的下降。當某個銀行發(fā)生擠兌, 在擠兌傳染效應下, 有相似經(jīng)濟基本面及資本負債狀況的銀行也可能發(fā)生擠兌, 并招致大面積損失。道德風險，道德風險是指在經(jīng)濟活動中的一方通過隱藏自己的行為而使另一方利益受損的行為。從借款人的行為來看, 借款人為了獲得銀行的貸款, 有可能對自身的狀況進行某些修飾, 這就使

18、得銀行與借款人之間簽訂的合約具有不完備性。貸款發(fā)放后, 借款人還會在自身利益的驅(qū)動下, 采取隱瞞行動信息的辦法來欺騙銀行。另外, 借款人還會利用銀行監(jiān)管漏洞改變資金用途, 甚至從事高風險的投機活動, 這些行為都會使銀行受損。從銀行經(jīng)營者的行為來看, 作為代理人的銀行經(jīng)營者的利益往往與委托人的利益不一致, 銀行經(jīng)營者很可能會從事一些有損于委托人(股東和存款人 利益的事情, 最終使銀行的利益受到潛在風險的威脅。因為關于銀行資產(chǎn)質(zhì)量的好壞和銀行經(jīng)營方針的信息在銀行經(jīng)營者與其委托人之間的分布是不對稱的。在正常情況下, 委托人很難分清哪家銀行可靠, 哪家銀行不可靠, 這也就從信息不對稱角度說明了，為什么

19、當發(fā)生金融震蕩時, 所有銀行都會遭到擠提的原因。 逆向選擇，逆向選擇是微觀經(jīng)濟學的概念，在這里主要指的是市場主體在經(jīng)濟交往中靠事前隱藏信息來獲取一己之利, 并最終導致市場萎縮或消失的現(xiàn)象。在銀行借貸活動中, 一方面, 借款人為了得到貸款有可能隱藏自身的信息, 使銀行難以準確把握借款人的資信狀況, 故銀行只能根據(jù)市場平均利率水平向借款人發(fā)放貸款。這種資金的定價方式并不能反映借款人的全部信息, 最后使低風險和預期收益低的借款人由于借款成本高于預期收益水平而退出信貸市場, 留下來的是愿意支付高利率的高風險的借款人。另一方面, 較高的貸款利率會降低借款人的投資收益, 間接地鼓勵借款人從事成功率不高但成

20、功后收益高的高風險項目, 從而使得銀行的風險水平隨著利率的提高而增強。另外, 銀行也有可能在高預期利潤的驅(qū)使下, 將資金貸向高風險、高收益的項目, 使逆向選擇效應得到持續(xù)的增強, 從而導致信貸市場的風險增大。總之, 逆向選擇的存在使銀行的收益和風險處于不對稱狀態(tài)之中, 最終導致的是銀行系統(tǒng)性風險水平因貸款質(zhì)量的下降而提高。4 乘數(shù)放大效應銀行體系內(nèi)各個銀行之間是以信用鏈互相依存的, 如果一家銀行清償能力出現(xiàn)困難, 不僅會影響到它的存款人與借款人, 還會影響到與其有業(yè)務聯(lián)系的其他銀行, 從而導致經(jīng)濟運行中的債務鏈斷裂。而且負面影響會隨著每一輪而增強, 具有乘數(shù)放大效應。少數(shù)銀行機構(gòu)的失敗會像滾雪

21、球一樣越滾越大, 直至出現(xiàn)銀行恐慌, 最終釀成銀行體系的危機。二、銀行系統(tǒng)性風險的防范在防范銀行系統(tǒng)性風險、維護銀行業(yè)的穩(wěn)定方面, 各國金融監(jiān)管當局主要是采取銀行審慎監(jiān)管(如資本充足性要求等 、銀行緊急救助(如最后貸款人制度、存款保險制度 等方法。由于這些方法形成的一個有機整體在防范銀行風險與危機中的協(xié)同作用及顯著效果, 因此, 該整體通常被稱為銀行安全網(wǎng)。一般來說, 銀行安全網(wǎng)的主要目標是有效防范銀行系統(tǒng)性風險、注重安全和效率的平衡, 包括維護貨幣與銀行體系的穩(wěn)定, 促進銀行謹慎經(jīng)營, 保護存款人、消費者和投資者利益, 以及建立高效率、富于競爭性的銀行體制等。1 為控制系統(tǒng)性風險而采用的預防

22、式監(jiān)管銀行預防式監(jiān)管是銀行安全網(wǎng)所設立的防范銀行系統(tǒng)性風險的基礎, 其目的是為了防范銀行機構(gòu)本身經(jīng)營不善而引起的不穩(wěn)定性, 以確保銀行機構(gòu)的安全和穩(wěn)定發(fā)展。它是一種進取性的、防患于未然的方法。其預防性策略主要包括: 第一, 通過向存款者提供必要的市場情報和銀行的金融信息, 以便存款者確定是否將現(xiàn)金存入銀行; 第二, 限制銀行承擔過度的市場風險, 特別是避免銀行利用國家所制定的保護性措施, 不顧市場的風險而盲目投資; 第三, 為避免銀行倒閉給國家經(jīng)濟帶來損害, 對銀行的投資風險規(guī)定上限。2 金融管理當局的緊急救助金融管理當局的緊急救助是指金融管理當局對銀行發(fā)生清償能力等困難時提供緊急援助的行為等, 起輔助性的穩(wěn)定作用。緊急救助安排的方法主要有: 存款保險、最后貸款人制度等。建立存款保險制度的目的是為了防止銀行系統(tǒng)性危機, 保持金融體系的穩(wěn)定。存款保險制度的原理在于: 參與保險的各銀行需向監(jiān)管當局交納一定數(shù)量的資金, 當銀行失敗或擠兌現(xiàn)象發(fā)生時, 這批資金被用于償付小額存款人的存款。對小額存款人進行保護, 讓那些大的債權(quán)人去履險, 可以增強家庭的信心, 有助于保護支付系統(tǒng), 從而給銀