從根源上緩解流動(dòng)性過(guò)剩

1、從根源上緩解流動(dòng)性過(guò)剩摘要：流動(dòng)性過(guò)剩已經(jīng)成為影響我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的突出問(wèn)題。從發(fā)行票據(jù)、公開(kāi)市場(chǎng)操作，到貨幣掉期、提高法定準(zhǔn)備金率，再到調(diào)高基準(zhǔn)利率，央行針對(duì)流動(dòng)性過(guò)剩所采取的逆向貨幣政策工具似乎收效甚微。除了政策工具本身的局限性外，更為重要的是這些措施并沒(méi)有觸及形成當(dāng)前流動(dòng)性過(guò)剩的兩個(gè)根源-國(guó)內(nèi)的高儲(chǔ)蓄率和國(guó)際收支長(zhǎng)期順差帶來(lái)的國(guó)家外匯儲(chǔ)備快速增長(zhǎng)導(dǎo)致央行大量投放基礎(chǔ)貨幣。關(guān)鍵詞：流動(dòng)性過(guò)剩 根源 高儲(chǔ)蓄率 國(guó)際收支順差 外匯儲(chǔ)備 “流動(dòng)性過(guò)剩 ”是當(dāng)前我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要特點(diǎn) ,也是政府密切關(guān)注并著力解決的問(wèn)題。所謂流動(dòng)性過(guò)剩 ,簡(jiǎn)單地說(shuō) ,就是貨幣當(dāng)局貨幣發(fā)行過(guò)多、貨幣量增長(zhǎng)過(guò)快 ,

2、銀行機(jī)構(gòu)資金來(lái)源充沛 ,居民儲(chǔ)蓄增加迅速。在宏觀層面上 ,它表現(xiàn)為貨幣增長(zhǎng)率超過(guò) GDP增長(zhǎng)率 ,儲(chǔ)蓄率高于投資率;就銀行系統(tǒng)而言 ,則表現(xiàn)為存款增速大大快于貸款增速。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局在關(guān)于流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題的一份最新報(bào)告中認(rèn)為 ,流動(dòng)性過(guò)剩的一個(gè)主要表現(xiàn)就是貨幣供應(yīng)量相對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)較多。與流動(dòng)性過(guò)剩 ”相伴而生 ,我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行凸顯“三過(guò) ”,即:投資增長(zhǎng)過(guò)快、貨幣信貸投放過(guò)多、外貿(mào)順差過(guò)大。 流動(dòng)性過(guò)剩給我過(guò)經(jīng)濟(jì)造成很大影響，具體表現(xiàn)在：1、通貨膨脹抬頭。我國(guó)CPI同比增長(zhǎng)率2006年8月為1.3，之后持續(xù)上升，2007年10月達(dá)到6.5，創(chuàng)11年來(lái)新高。2、資產(chǎn)泡沫出現(xiàn)，具體表現(xiàn)為房地產(chǎn)價(jià)格和證券

3、價(jià)格泡沫。在本幣升值背景下，一線城市房地產(chǎn)價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，居高不下；滬深股市上市公司的平均動(dòng)態(tài)市盈率在2005年5月時(shí)為15倍左右，之后逐漸升高，達(dá)到2007年8月的60倍左右。導(dǎo)致流動(dòng)性過(guò)剩的原因是多方面的，既有全球性流動(dòng)性過(guò)剩的重要外因，又有國(guó)內(nèi)的金融資產(chǎn)供給不足、儲(chǔ)蓄投資失衡、貿(mào)易資本雙順差等內(nèi)因，本文主要通過(guò)對(duì)形成當(dāng)前流動(dòng)性過(guò)剩的兩個(gè)根源的分析，從而探討從根源上緩解流動(dòng)性過(guò)剩的途徑。根源一：國(guó)內(nèi)的高儲(chǔ)蓄率近年來(lái)，我國(guó)儲(chǔ)蓄率在已有的高位上不斷攀升。統(tǒng)計(jì)資料表明，目前我國(guó)的儲(chǔ)蓄率占GDP比重從1996年的37上升到44。其中，企業(yè)儲(chǔ)蓄率高達(dá)GDP的20，較美、法等國(guó)高出近10個(gè)百分點(diǎn)；政府儲(chǔ)

4、蓄占GDP的6左右，大大高于法國(guó)的0.3、印度的1.5和美國(guó)的-0.9。從宏觀經(jīng)濟(jì)恒等式可知，GDP=投資+消費(fèi)+凈出口，過(guò)高的儲(chǔ)蓄率代表了消費(fèi)水平的低下。因此，過(guò)高的儲(chǔ)蓄率不但支持了高投資率，同時(shí)也導(dǎo)致了經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)大規(guī)模順差，進(jìn)而加強(qiáng)了流動(dòng)性過(guò)剩。我國(guó)高儲(chǔ)蓄率的形成原因主要有以下幾個(gè)方面：一 從文化觀念看:首先是消費(fèi)觀念制約著消費(fèi)水平的提升。中國(guó)傳統(tǒng)文化奉行的是“量入為出 ”,“節(jié)儉為榮 ”,“成由勤儉敗由奢 ”,千百年來(lái) ,我們認(rèn)準(zhǔn)這么個(gè)理 ,吃光花光 ,遲早國(guó)破家亡 ,所以國(guó)人消費(fèi)是理性而謹(jǐn)慎的。而國(guó)外如歐美則是一個(gè)崇尚享受生活的文化氛圍 ,明天的錢做今天的事 ,人們?cè)缫阉究找?jiàn)慣。其次

5、是消費(fèi)信貸滯后限制了消費(fèi)規(guī)模的擴(kuò)張。消費(fèi)信貸在西方國(guó)家極其普遍。早在 1926年 ,美國(guó)就有了信用消費(fèi)。而消費(fèi)信貸在我國(guó)發(fā)展舉步維艱 ,我國(guó)信用指數(shù)都由銀行系統(tǒng)來(lái)計(jì)算 ,也就是說(shuō)和銀行接觸越頻繁信用指數(shù)也會(huì)越高的。因此消費(fèi)信貸也只是發(fā)生在和銀行業(yè)務(wù)聯(lián)系多的客戶上 ,一般居民 ,銀行給予的信用指數(shù)通常為零 ,也即和銀行信用交易的次數(shù)很少 ,即使去借銀行也不相信其信譽(yù)。二 中國(guó)的社會(huì)保障制度不健全制約著消費(fèi)支出增長(zhǎng)。社會(huì)保障制度中社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度 ,社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)制度和就業(yè)制度是居民生活消費(fèi)支出最大隱患 ,而且隨著教育費(fèi)用的增加使得居民支出大幅度增長(zhǎng) ,其手中的可支配收入用來(lái)儲(chǔ)蓄預(yù)防意外支出和未來(lái)的

6、支出比例越來(lái)越大。醫(yī)療保險(xiǎn)制度的不公平使得廣大的農(nóng)村居民還需要自己給自己看病;就業(yè)制度中對(duì)農(nóng)民工的各種限制增加了勞動(dòng)力流動(dòng)的困難 ,隨時(shí)面臨的失業(yè)也會(huì)使得居民把增加的收入存入銀行來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) ,而不是用來(lái)消費(fèi)或是增加投資。中國(guó)至少有八億的農(nóng)民 ,不能拉動(dòng)農(nóng)村居民的消費(fèi)對(duì)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是很大的阻礙。同樣的問(wèn)題也存在于城市居民中。城市居民面臨著房貸醫(yī)療和教育的三重壓力 ,導(dǎo)致他們不敢消費(fèi) ,怕消費(fèi) ,盡管銀行利息一降再降 ，又征收利息稅 ,但是他們還是無(wú)奈的把錢存入銀行進(jìn)行自我保障。社保是關(guān)乎民生大事 ,政府的缺位無(wú)疑加重了居民的不安全感。他們不得不用高額儲(chǔ)蓄來(lái)自我保障。三 預(yù)期對(duì)消費(fèi)傾向的影響至關(guān)重

7、要。以盧卡斯 Lucas,RE 和華來(lái)士 Wallence,N 為代表的理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為，如果人們認(rèn)識(shí)到政府的一些改革政策可能會(huì)導(dǎo)致對(duì)將來(lái)的收入的不確定性時(shí)候，對(duì)將來(lái)的收入沒(méi)有一個(gè)穩(wěn)定的預(yù)期，那么他們就會(huì)減少消費(fèi)，增加儲(chǔ)蓄 ,降低自己的邊際消費(fèi)傾向。我國(guó)現(xiàn)在處于社會(huì)轉(zhuǎn)型時(shí)期 ,由以前的單位社會(huì)向市場(chǎng)社會(huì)轉(zhuǎn)變 ,許多單位人變?yōu)樯鐣?huì)人，原有的社會(huì)結(jié)構(gòu)解體或重組 ,原先很多可預(yù)期的收入與支出一下子變得不可預(yù)期 ,心理預(yù)警作用凸顯。雖然我國(guó)的 GDP以每年 9%的速度遞增 ,但是快速增長(zhǎng)的 GDP對(duì)我國(guó)勞動(dòng)力就業(yè)的拉動(dòng)卻沒(méi)有明顯的作用 ,我國(guó)就業(yè)形勢(shì)還是很嚴(yán)峻 ,自己本身工作的不穩(wěn)定、子女大學(xué)畢業(yè)后工

8、作問(wèn)題使得許多家庭不敢消費(fèi) ,為子女將來(lái)生活計(jì)算 ,相對(duì)降低了居民的收入預(yù)期。雖然我國(guó)對(duì)三農(nóng)問(wèn)題日益重視 ,投入日益增加 ,且加大了中央轉(zhuǎn)移支付 ,但是農(nóng)民的預(yù)期收入依然不明朗 ,氣候的好壞直接影響決定其收入。而且社會(huì)保障和醫(yī)療制度都沒(méi)有把農(nóng)民納入保障體系 ,農(nóng)民的養(yǎng)老依然靠家庭養(yǎng)老 ,一場(chǎng)大病極有可能使一個(gè)家庭重新返貧 ,子女上學(xué)費(fèi)用依然是一個(gè)家庭重要支出 ,所有這些可預(yù)期的大額支出 ,都需要農(nóng)民用謹(jǐn)慎支出與高額儲(chǔ)蓄來(lái)保證。四 我國(guó)的收入差距擴(kuò)大，影響消費(fèi)傾向的升高。目前我國(guó)收入差距擴(kuò)大已經(jīng)是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí) ,我國(guó)收入差距主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：城鄉(xiāng)差距、行業(yè)差距和區(qū)域差距。我國(guó)的基尼系數(shù)已達(dá)0

9、.45,如果把城鄉(xiāng)的公共產(chǎn)品差距折換成數(shù)字加上 ,再加上城市居民各種隱形收入 ,我國(guó)的基尼系數(shù)可能已達(dá)0. 55左右。這是個(gè)有預(yù)警意義的數(shù)字 ,表示我國(guó)社會(huì)分化已達(dá)很嚴(yán)重程度。據(jù)統(tǒng)計(jì) ,目前 20%的富人占有 60%的財(cái)富。根據(jù)凱恩斯邊際儲(chǔ)蓄傾向理論 ,富人的邊際儲(chǔ)蓄傾向高于窮人的邊際儲(chǔ)蓄傾向 ,其 MPC也遠(yuǎn)低于窮人的 MPC。中低收入者雖然有較高 MPC,但其可支配收入較少 ,因此這些掌控著60%的財(cái)產(chǎn)的富人低 MPC和高邊際儲(chǔ)蓄傾向在很大程度上影響著中國(guó)居民的 MPC走低和儲(chǔ)蓄的居高不下。綜上所述，由于政府的缺位,財(cái)政未能充分扮演起其應(yīng)該承擔(dān)的角色,不能給居民在住房、醫(yī)療、教育等方面保障

10、,居民不敢消費(fèi);國(guó)民收入分配傾斜,就業(yè)者不能取得預(yù)期收入,居民也就失去了應(yīng)有的消費(fèi)能力;社會(huì)保障制度不健全,社會(huì)成員的未來(lái)預(yù)期不確定,居民也就失去了消費(fèi)的信心。政府的越位使得財(cái)政把本來(lái)應(yīng)該用于居民的支出,卻投向了固定資產(chǎn)投資,居民也就只有把錢存入銀行,以替代財(cái)政支出;銀行集中了本來(lái)不應(yīng)該有如此大規(guī)模的儲(chǔ)蓄存款,流動(dòng)性過(guò)剩就成為了必然。再加上商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制能力與收集儲(chǔ)蓄能力不相匹配,流動(dòng)性過(guò)剩愈演愈烈也就順理成章;國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力被迫廉價(jià),萎縮的內(nèi)需既不能消化過(guò)剩的生產(chǎn)能力,也無(wú)力消費(fèi)境外的商品,貿(mào)易順差也就成了一件再自然不過(guò)的事情。就造成了貿(mào)易順差和外匯儲(chǔ)備的急劇增長(zhǎng),而央行外匯占款要被動(dòng)投放貨

11、幣,進(jìn)一步加劇流動(dòng)性過(guò)剩。使流動(dòng)性過(guò)剩愈演愈烈。根源二：國(guó)際收支長(zhǎng)期順差帶來(lái)的國(guó)家外匯儲(chǔ)備快速增長(zhǎng)導(dǎo)致央行大量投放基礎(chǔ)貨幣貨幣是由中央銀行發(fā)行的，流動(dòng)性的過(guò)剩顯然與央行的貨幣政策緊密相關(guān)。自 1994年我國(guó)匯率制度改革，我國(guó)貿(mào)易、資本雙順差已經(jīng)持續(xù)多年，目前外匯儲(chǔ)備已經(jīng)超過(guò)萬(wàn)億美元，在大部分外匯仍需要向銀行結(jié)售匯情況下，貿(mào)易順差和資本的凈流入，使得央行要保證匯率相對(duì)穩(wěn)定，就只能發(fā)行貨幣來(lái)滿足需要，這是央行為滿足其匯率目標(biāo)的無(wú)奈之舉 。央行為減少外匯占款的影響，必須同時(shí)采取其他貨幣政策來(lái)抵消這種影響，包括發(fā)行央行票據(jù)、提高存款準(zhǔn)備金、提高利率。自2006年以來(lái)央行已經(jīng)十次提高銀行存款準(zhǔn)備金，二次

12、提高利率，央行票據(jù)，頻繁發(fā)行，這些政策出臺(tái)的目的在于回籠貨幣，減少流動(dòng)性。盡管這些操作的確能夠?qū)_部分流動(dòng)性，但流動(dòng)性過(guò)剩并沒(méi)有得到解決，而是日趨依然嚴(yán)重。提高銀行存款準(zhǔn)備金，在存貸差巨大的情況下作用并不顯著，而且即使有效，其作用也主要是一次性的，而且銀行存款準(zhǔn)備金不能無(wú)限提高，操作空間有限；提高利率，雖然一定程度上會(huì)抑制投資，但也可能抑制消費(fèi)，因?yàn)榘ǚ康禺a(chǎn)在內(nèi)的消費(fèi)者貸款也占了相當(dāng)大的比例；而且，利率的上升會(huì)縮小與美國(guó)的息差，降低“熱錢”的機(jī)會(huì)成本，導(dǎo)致國(guó)際“熱錢”更多流入，這直接導(dǎo)致央行發(fā)行更多貨幣，從而抵消了提高利率的作用；發(fā)行央行票據(jù)則遲早要兌現(xiàn)，只是將流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題推遲而已。所以，

13、在目前制度下，解決流動(dòng)性過(guò)剩的央行政策很有限。事實(shí)上，我們知道在一個(gè)匯率浮動(dòng)較小的機(jī)制下，盡管資本還不允許自由流動(dòng)，但由于其可以通過(guò)其他各種渠道進(jìn)入，央行政策的獨(dú)立性受到了很大的限制，而在目前人民幣升值預(yù)期下，流動(dòng)性過(guò)剩不可避免。由于貿(mào)易順差而增加的貨幣最終變成員工的工資、企業(yè)的利潤(rùn)等，盡管會(huì)增加流動(dòng)性，但其增加有限，因?yàn)檫@種流動(dòng)性分散到許多人的手中會(huì)轉(zhuǎn)化為消費(fèi)、投資等。需要注意的是資本的流入，由于中國(guó)國(guó)內(nèi)利率相對(duì)美國(guó)處于較低水平，大量的資本流入相當(dāng)大的比例是憧憬人民幣升值而獲取回報(bào)，這些國(guó)際“熱錢”持有者的資本，進(jìn)入中國(guó)后，需要尋找“安身之處”，其“安身之處”必然是可以獲得收益的資產(chǎn)市場(chǎng)，由

14、于金融資產(chǎn)的高流動(dòng)性，無(wú)疑是最佳選擇，由于其資金相對(duì)龐大，尤其在資產(chǎn)市場(chǎng)上又具有很強(qiáng)的“杠桿”效應(yīng)，所到之處可能會(huì)帶動(dòng)價(jià)格較大上漲，例如我國(guó)目前的房地產(chǎn)市場(chǎng)與股票市場(chǎng)。由于這些資金是在全世界范圍內(nèi)尋找投資機(jī)會(huì)，當(dāng)他們成功獲得回報(bào)撤出中國(guó)市場(chǎng)時(shí)，那么可能會(huì)引起房地產(chǎn)市場(chǎng)、股市以及外匯市場(chǎng)大幅的波動(dòng)，甚至引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。央行的貨幣政策收緊的只是整個(gè)市場(chǎng)的流動(dòng)性，而并不會(huì)影響這部分“熱錢”，所以對(duì)于其所造成的危害并不能消除。要想防范“熱錢”造成的危害就必須解決“熱錢”持續(xù)流入問(wèn)題，既然“熱錢”是在賭人民幣大幅升值來(lái)獲取收益，那么要想阻止“熱錢”的持續(xù)流入就必須改變他們的預(yù)期。在目前資本帳戶仍不可自由流

15、動(dòng)的情況下，對(duì)人民幣升值的預(yù)期主要來(lái)自于貿(mào)易帳戶長(zhǎng)期順差，資本的凈流入更強(qiáng)化了這種預(yù)期。就雙順差而言，人民幣似乎被低估了，但事實(shí)上貿(mào)易帳戶的順差不僅僅與匯率相關(guān)，與我國(guó)進(jìn)出口政策也密切相關(guān)，我國(guó)一直實(shí)行出口導(dǎo)向型的政策，實(shí)行出口退稅制度來(lái)鼓勵(lì)出口，并把出口退稅作為調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的手段，這樣條件下的匯率其實(shí)是扭曲的。目前，中國(guó)出口產(chǎn)品在世界市場(chǎng)上已經(jīng)相當(dāng)?shù)土?，時(shí)常會(huì)面臨國(guó)外傾銷指控，出口退稅已沒(méi)有太大必要；作為產(chǎn)業(yè)政策，出口退稅只對(duì)外國(guó)消費(fèi)者進(jìn)行補(bǔ)貼，這顯然有違公平，更好的方法應(yīng)利用稅收或補(bǔ)貼進(jìn)行，而不是出口退稅這種形式。改革出口退稅制度短期內(nèi)有利于改善目前持續(xù)的雙順差所造成的流動(dòng)性過(guò)剩，長(zhǎng)期也可

16、有利于形成真正市場(chǎng)匯率。針對(duì)根源一緩解流動(dòng)性過(guò)剩的措施：一 完善社會(huì)保障體系 ,增加政府公共工程支出。要加快向公共財(cái)政轉(zhuǎn)型 ,發(fā)揮財(cái)政政策在促進(jìn)國(guó)內(nèi)消費(fèi)中的積極作用。“國(guó)內(nèi)用于衛(wèi)生和教育的財(cái)政支出相對(duì)較低:預(yù)算中用于衛(wèi)生和教育的支出僅占 GDP的 0. 6%、2. 8%。OECD國(guó)家的數(shù)據(jù)則分別是 6%、4. 5%,日本和韓國(guó)用于衛(wèi)生和教育的財(cái)政支出分別占 GDP的比例是 6. 4%、6%和 2.8%、4. 2%。政府對(duì)社會(huì)保障投入的力度不足 ,使廣大居民不得不自我保障 ,進(jìn)行預(yù)防性儲(chǔ)蓄。在發(fā)達(dá)國(guó)家 ,社會(huì)保障及福利方面的公共消費(fèi)是政府最主要支出 ,這一比重在 30%以上 ,發(fā)展中國(guó)家則較低

17、,但我國(guó)的這一比重不足 3%,是發(fā)展中國(guó)家的最低水平。大力增加“為全社會(huì)提供的公共服務(wù)和公共資源”方面的支出 ,完善教育和衛(wèi)生等公共服務(wù);抓緊建立健全全民社會(huì)保障制度 ,適度增加財(cái)政在社會(huì)福利方面的支出對(duì)于我們而言更加急迫。提高社會(huì)保障水平可以有效緩解收入、就業(yè)和未來(lái)支出的不確定性對(duì)居民消費(fèi)的抑制作用。二 擴(kuò)大和完善失業(yè)保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)和工傷事故保險(xiǎn)制度 ,使居民在改革中有效規(guī)避市場(chǎng)化所帶來(lái)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。一是要建立、擴(kuò)大和完善農(nóng)村社會(huì)保障制度 ,解除農(nóng)村居民的后顧之憂 ,促進(jìn)農(nóng)民消費(fèi)傾向的提升。尤其是要加緊農(nóng)民工的醫(yī)療和養(yǎng)老保障體制建設(shè) ,推進(jìn)農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)和合作醫(yī)療建設(shè)。二是要切實(shí)做好

18、原有社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的個(gè)人賬戶的充實(shí)工作 ,使其逐步擺脫空賬運(yùn)轉(zhuǎn)的局面。有條件的機(jī)構(gòu)可以開(kāi)展補(bǔ)充保險(xiǎn)。增加政府公共工程支出有利于減少居民支出性投入。三 進(jìn)一步完善各項(xiàng)消費(fèi)政策。一是調(diào)整消費(fèi)稅制等方面的政策 ,引導(dǎo)并鼓勵(lì)和方便居民合理消費(fèi)、擴(kuò)大消費(fèi) ,而非強(qiáng)制居民消費(fèi)。二是進(jìn)一步加強(qiáng)有利于擴(kuò)大消費(fèi)的市場(chǎng)體系建設(shè)建立現(xiàn)代市場(chǎng)體系 ,形成便捷高效的流通網(wǎng)絡(luò) ,大力發(fā)展流通市場(chǎng) ,方便居民消費(fèi)。三是進(jìn)一步規(guī)范市場(chǎng)秩序 ,優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境。四是著力解決信貸服務(wù)不足、零售服務(wù)不完善、農(nóng)村消費(fèi)環(huán)境差等消費(fèi)瓶頸問(wèn)題 ,加大力度解決農(nóng)村金融供給等問(wèn)題。四 改善收入分配結(jié)構(gòu) ,縮小收入差距?；糁x爾曼認(rèn)為:全體國(guó)民的消

19、費(fèi)傾向主要依托于兩個(gè)因素: 1 受到社會(huì)條件制約的消費(fèi)心理; 2 社會(huì)如何分配收入。首先 ,我們可以借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家依靠政府推行的在高額累進(jìn)稅基礎(chǔ)上的一套社會(huì)保障和社會(huì)救濟(jì)體系 ,依靠勞資博弈使得工資制度從“生存工資 ”向“價(jià)值工資 ”向“分享工資 ”制轉(zhuǎn)變 ,依靠金融市場(chǎng)建立了資本收益的普遍分享機(jī)制。這三大體系正是進(jìn)入經(jīng)濟(jì)起飛階段的中國(guó)所急需建立的。其次 ,通過(guò)統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展、區(qū)域發(fā)展、和打破壟斷行業(yè)的低效率、高工資壟斷狀態(tài) ,逐步縮小我國(guó)收入差距 ,降低基尼系數(shù)。一要大力提高中低收入群體的邊際消費(fèi)傾向,改變國(guó)民收入分配過(guò)于向資本傾斜的格局 ,加大向勞動(dòng)者分配的比重 ,促進(jìn)中低收入群體消費(fèi)增長(zhǎng) ,

20、提升消費(fèi)能力;加大扶持農(nóng)民增收政策的力度提高低收入者收入水平 ,體現(xiàn)分配公平。二要提高社會(huì)最低生活保障線水平 ,不僅能夠利用政府力量直接提高弱勢(shì)群體的收入 ,而且提高居民收入水平的底線 ,可以促使各類用人單位提高工資水平 ,特別是低工資群體的工資。增加低收入群體的收入 ,可以使增加的收入很快轉(zhuǎn)為現(xiàn)實(shí)購(gòu)買力 ,直接拉動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng) ,也有利于維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定。三要努力增加農(nóng)民收入 ,減輕農(nóng)民負(fù)擔(dān)。據(jù)統(tǒng)計(jì)目前占全國(guó)人口 60%的農(nóng)民 ,只占全國(guó)居民消費(fèi)量的 1/3左右。農(nóng)村是一個(gè)龐大的市場(chǎng) ,只有把農(nóng)民的有效需求激活起來(lái) ,才能真正提高消費(fèi)對(duì) GDP的貢獻(xiàn)率。針對(duì)根源二緩解流動(dòng)性過(guò)剩的措施：首先是加快轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長(zhǎng)方式，從根本上解決貿(mào)易順差猛增，有效地遏制流動(dòng)性持續(xù)增長(zhǎng)。 而緩解貿(mào)易順差猛增，就必須使我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力結(jié)構(gòu)由過(guò)去的投資出口外循環(huán)為主， 轉(zhuǎn)向投資、消費(fèi)和出口三力倚重的消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型， 就必須改變當(dāng)前對(duì)廉價(jià)要素資源的過(guò)度依賴的貿(mào)易政策， 調(diào)整出口貿(mào)易的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高自主技術(shù)和產(chǎn)品含量。其次是進(jìn)一步優(yōu)化進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)，完善進(jìn)出口協(xié)調(diào)機(jī)制。對(duì)于出口，要盡快取消鼓勵(lì)出口的優(yōu)惠政策，降低甚至取消出口退稅率， 取消地方政府對(duì)出口和旅游外匯收入的貼息補(bǔ)貼 ；通過(guò)行業(yè)政策導(dǎo)向鼓勵(lì)節(jié)約型、高技術(shù)、高附加值產(chǎn)品的出口，并扶持相關(guān)自主品牌行業(yè)的發(fā)展， 限制資源