銀行績效評估

1、第第10章、銀行績效評估章、銀行績效評估l金融機構作為一種特殊類型的企業(yè)，其經營目標自然是追求股東價值的最大化。在營運過程中，其各項財務指標如何？相互的結構、比例是否合理？盈利狀況怎樣？風險是否適度？這些問題都涉及金融機構的經營績效，因此對金融機構進行業(yè)績評估十分必要。第一節(jié)第一節(jié) 商業(yè)銀行的會計報表商業(yè)銀行的會計報表l會計報表的分析是評估商業(yè)銀行業(yè)績的基礎。商業(yè)銀行的會計報表主要包括：l資產負債表l損益表l現(xiàn)金流量表第二節(jié)、商業(yè)銀行的價值衡量第二節(jié)、商業(yè)銀行的價值衡量l盡管商業(yè)銀行管理者的目標是多元化的，但從理論上講，商業(yè)銀行的目標可以界定為在風險可承受的范圍內實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。金融機構

2、的價值可以看作銀行為其股東的投資所帶來的收益。l對金融機構價值的 總體評價一般有兩種方法：經濟學方法和市場價值分析法一、經濟學衡量方法一、經濟學衡量方法現(xiàn)值分析法現(xiàn)值分析法l金融機構的價值是金融機構股東對該機構的投資所能夠獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值l金融機構股東未來收益的現(xiàn)值PV由預期的未來現(xiàn)金收入D、預期的未來使用期限N以及預期的折現(xiàn)率r等因素決定。其公式為：NnnnrDPV1)1 (二、市場價值分析法二、市場價值分析法這種方法是在假定金融市場充分有效的條件下，對金融機構價值或總體表現(xiàn)進行衡量。如果金融市場是完善和有效的，則在市場上交易的金則在市場上交易的金融機構股票的市場價格便可以充分反映金融

3、機融機構股票的市場價格便可以充分反映金融機構的真實價值。構的真實價值。簡單地說，金融機構的股票價值是每股收益與該股票市盈率（P/E比率）的乘積.例如：某金融機構的市盈率為15，年每股收益為10元，則每股的價值為150元l作為上市公司的市場價格是可以隨時獲得的，因此市場分析法主要在于分析金融機構的稅后凈收入，稅后凈收入除以普通股股數(shù)就可得到每股收益，并由此計算出金融機構的價值第三節(jié)、銀行績效評估的方法第三節(jié)、銀行績效評估的方法l一、財務比率方法l是銀行用一組財務指標來衡量銀行的經營效率，財務比率按實現(xiàn)銀行經營總目標的影響力因素分為四類，即盈利性指標、流動性指標、風險指標和清償力指標l1、盈利性指

4、標：資產收益率、銀行凈利息差額率、非利息收入率、銀行利潤率、權益報酬率l2、流動性比率：現(xiàn)金資產比例、國庫券持有比例、持有證券比例、總貸款/總存款比例、易變負債比例、短期資產/易變負債l3、風險指標：利率風險（利率風險缺口、利率敏感比例）、信用風險（貸款總損失/貸款余額、貸款凈損失/貸款余額、低質量貸款/貸款總量、貸款損失準備/貸款損失凈值、貸款損失保障倍數(shù)）l清償力指標：凈值/資產總額、凈值/風險資產、資產增長率和核心資本增長率、現(xiàn)金股利/利潤、l業(yè)績評價指標必須通過比較才能發(fā)揮作用，業(yè)績比較的形式主要有銀行同業(yè)橫向比較和縱向趨勢比較二、二、CAMEL評估評估l美國銀行評級制度稱為美國銀行評

5、級制度稱為“駱駝評級體系駱駝評級體系”l1，C-CapitalAdequancyl2 ,A-Asset Qualityl3 ,M-Managementl4 ,E-Earnings l5 ,L-Liquidity三、凈值收益率模型三、凈值收益率模型杜邦分析法杜邦分析法l杜邦分析法是一種典型的綜合分析法，考核的核心是凈值收益率（ROE）l1、兩因素的杜邦財務分析l2、三因素杜邦分析方法l3、四要素杜邦分析方法第四節(jié)金融機構收益與風險分析第四節(jié)金融機構收益與風險分析l金融機構的業(yè)績主要取決于收益和風險這兩大類因素金融機構總業(yè)績權益資本收益率（ROE）風險（ROE的易變性）資本乘數(shù)資產收益率（ROA）

6、信貸風險利率風險流動性風險等各種風險一、金融機構主要的贏利指標及分析一、金融機構主要的贏利指標及分析l股權資本收益率ROE=稅后凈收入總的股權資本l資產收益率ROAROA=稅后凈收入總資產l凈利息利潤=（利息收入-利息支出）總資產l凈的非利息利潤=（非利息收入-非利息支出）總資產l凈經營利潤=（總經營收入-經營支出）總資產l股票每股收益=稅后凈收入在外普通股股數(shù)ROE=ROA總資產/總股權資本=ROA股本乘數(shù)金融保險企業(yè)財務制度中經營成果指標金融保險企業(yè)財務制度中經營成果指標l利潤率=利潤總額營業(yè)收入l資本金利潤率=利潤總額資本金l成本率=總成本營業(yè)收入l費用率=業(yè)務管理費（營業(yè)收入-金融機構

7、往 來利息收入）l賠付率=賠款保費收入主要盈利比例及其分解主要盈利比例及其分解lROE=ROAEM，EM為股本乘數(shù)lROA=PMAU，PM為利潤邊際額=稅后凈收入/總收入，即銀行凈收入；AU為資產使用率=總收入/總資產l因為銀行凈收入是銀行總收入與銀行成本及稅收之差，利潤邊際額就成為衡量銀行控制成本與降低納稅額的重要指標。利潤邊際額越大，則表明銀行在降低成本方面的能力越顯著。利潤邊際額由以下四個系數(shù)決定：l利息支出系數(shù)=利息支出/總收入l非利息支出系數(shù)=非利息支出/總收入l稅收系數(shù)=所得稅/總收入l呆賬準備金系數(shù)=呆賬準備金/總收入l這四個系數(shù)反映了銀行成本與稅收方面的綜合情況。利潤邊際額與這

8、四個系數(shù)之和等于1。這四個系數(shù)數(shù)值越低，則利潤邊際額數(shù)值越高l資產使用率=利息收入/總資產+非利息收入/總資產其他一些指標其他一些指標l收益基礎=收益性資產/總資產l凈利息收入邊際額=凈利息收入/收益性資產=（利息收入-利息支出）/收益性資產l利息收支差額=利息收入/收益性資產-利息支出/付息性負債l經營效率=非利息收入/非利息支出按經風險調整的收益率（按經風險調整的收益率（Risk-Adjusted Rate of Return）-RAROC評價法評價法l長期以來，衡量企業(yè)盈利能力普遍采用的是股本收益率（ROE）和資產收益率（ROA）指標，其缺陷是只考慮了企業(yè)的賬面盈利而忽略了未充分考慮風險

9、因素。銀行是經營特殊商品的高風險企業(yè)，以不考慮風險因素的指標衡量其盈利能力，具有很大的局限性。目前，國際銀行業(yè)的發(fā)展趨勢是采用按經風險調整的收益率，綜合考核銀行的盈利能力和風險管理能力。按經風險調整的收益率克服了傳統(tǒng)績效考核中盈利目標未充分反映風險成本的缺陷，使銀行的收益與風險直接掛鉤、有機結合，體現(xiàn)了業(yè)務發(fā)展與風險管理的內在統(tǒng)一，實現(xiàn)了經營目標與績效考核的統(tǒng)一。 l使用按經風險調整的收益率，有利于在銀行內部建立良好的激勵機制，從根本上改變銀行忽視風險、盲目追求利潤的經營方式，激勵銀行充分了解所承擔的風險并自覺地識別、計量、監(jiān)測和控制這些風險，從而在審慎經營的前提下拓展業(yè)務、創(chuàng)造利潤。l在按經風險調整的收益率中，目前被廣泛接受和普遍使用的是按經風險調整的資本收益率（Risk-Adjusted Return on Capital，RAROC）。按經風險調整的資本收益率是指經預期損失（Expected Loss，EL）和以經濟資本（Capital at Risk，CaR）計量的非預期損失（ Unexpected Loss，UL）調整后的收益率，其計算公式如下：lRAROC = （收益預期損失）/ 經濟資本（或非預期損失）EVA評價法評價法l經濟增加值（EVA，economic value added）。它等