互聯(lián)網(wǎng)金融學習材料

1、目錄P2-6 互聯(lián)網(wǎng)金融六種常見模式P7 互聯(lián)網(wǎng)金融的三重境界：網(wǎng)絡、數(shù)據(jù)及信用平臺 P7 互聯(lián)網(wǎng)金融對壘傳統(tǒng)金融P8 傳統(tǒng)金融“觸電”新興電商“淘金” P8-9 互聯(lián)網(wǎng)金融的受益者P10-14 中國互聯(lián)網(wǎng)金融：2013全面回顧，2014年趨勢P14-16 傳統(tǒng)企業(yè)擁抱互聯(lián)網(wǎng)今年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融迅速成為銀行和電商最熱門的詞匯，以銀行為代表的傳統(tǒng)金融機構，包括幾大國有商業(yè)銀行以及招商、民生等紛紛開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務，而像阿里巴巴、京東、蘇寧、國美等著名電商企業(yè)也不斷推出自己的新產(chǎn)品和新服務。 互聯(lián)網(wǎng)金融六種常見模式互聯(lián)網(wǎng)金融六大發(fā)展模式中第三方支付最熱1、第三方支付根據(jù)央行2010年在非金融機構支

2、付服務管理辦法中給出的非金融機構支付服務的定義，從廣義上講第三方支付是指非金融機構作為收、付款人的支付中介所提供的網(wǎng)絡支付、預付卡、銀行卡收單以及中國人民銀行確定的其他支付服務。第三支付已不僅僅局限于最初的互聯(lián)網(wǎng)支付，而是成為線上線下全面覆蓋，應用場景更為豐富的綜合支付工具。從發(fā)展路徑與用戶積累途徑來看，目前市場上第三方支付公司的運營模式可以歸為兩大類：一類是獨立第三方支付模式，是指第三方支付平臺完全獨立于電子商務網(wǎng)站，不負有擔保功能，僅僅為用戶提供支付產(chǎn)品和支付系統(tǒng)解決方案，以快錢、易寶支付、匯付天下、拉卡拉等為典型代表。另一類是以支付寶、財付通為首的依托于自有B2C、C2C電子商務網(wǎng)站提供

3、擔保功能的第三方支付模式。貨款暫由平臺托管并由平臺通知賣家貨款到達、進行發(fā)貨；在此類支付模式中，買方在電商網(wǎng)站選購商品后，使用第三方平臺提供的賬戶進行貨款支付，待買方檢驗物品后進行確認后，就可以通知平臺付款給賣家，這時第三方支付平臺再將款項轉至賣方賬戶。第三方支付公司主要有交易手續(xù)費、行業(yè)用戶資金信貸利息及服務費收入和沉淀資金利息等收入來源。比較而言，獨立第三方支付立身于B（企業(yè)）端，擔保模式的第三方支付平臺則立身于C（個人消費者）端，前者通過服務于企業(yè)客戶間接覆蓋客戶的用戶群，后者則憑借用戶資源的優(yōu)勢滲入行業(yè)。第三方支付的興起，不可避免的在結算費率及相應的電子貨幣/虛擬貨幣領域給銀行帶來挑戰(zhàn)

4、。第三方支付平臺與商業(yè)銀行的關系由最初的完全合作逐步轉向了競爭與合作并存。隨著第三方支付平臺走向支付流程的前端，并逐步涉及基金、保險（放心保）等個人理財?shù)冉鹑跇I(yè)務，銀行的中間業(yè)務正在被其不斷蠶食。另外，第三方支付公司利用其系統(tǒng)中積累的客戶的采購、支付、結算等完整信息，可以以非常低的成本聯(lián)合相關金融機構為其客戶提供優(yōu)質、便捷的信貸等金融服務。同時，支付公司也開始滲透到信用卡和消費信貸領域。第三方支付機構與商業(yè)銀行的業(yè)務重疊范圍不斷擴大，逐漸對商業(yè)銀行形成了一定的競爭關系。2013年7月份持有支付牌照的企業(yè)已達到250家。在牌照監(jiān)管下，第三方支付領域今后更多的是巨頭們的競爭，一方面是類似支付寶、快

5、錢、易寶支付等市場化形成的巨頭，另一方面是新浪支付、電信運營商支付以及可能的支付平臺。2、P2P網(wǎng)絡貸款平臺P2P（Peer-to-Peer lending），即點對點信貸。P2P網(wǎng)絡貸款是指通過第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺進行資金借、貸雙方的匹配，需要借貸的人群可以通過網(wǎng)站平臺尋找到有出借能力并且愿意基于一定條件出借的人群，幫助貸款人通過和其他貸款人一起分擔一筆借款額度來分散風險，也幫助借款人在充分比較的信息中選擇有吸引力的利率條件。P2P平臺的盈利主要是從借款人收取一次性費用以及向投資人收取評估和管理費用。貸款的利率確定或者是由放貸人競標確定或者是由平臺根據(jù)借款人的信譽情況和銀行的利率水平提供參考利率

6、。由于無準入門檻、無行業(yè)標準、無機構監(jiān)管，對P2P網(wǎng)貸還沒有嚴格意義上的概念界定，其運營模式尚未完全定型。目前已經(jīng)出現(xiàn)了以下幾種運營模式，一是純線上模式，此類模式典型的平臺有拍拍貸、合力貸、人人貸（部分業(yè)務）等，其特點是資金借貸活動都通過線上進行，不結合線下的審核。通常這些企業(yè)采取的審核借款人資質的措施有通過視頻認證、查看銀行流水賬單、身份認證等。第二種是線上線下結合的模式，此類模式以翼龍貸為代表。借款人在線上提交借款申請后，平臺通過所在城市的代理商采取入戶調查的方式審核借款人的資信、還款能力等情況。第三種，以宜信為代表的債權轉讓模式現(xiàn)在還處于質疑之中，這種模式是公司作為中間人對借款人進行篩選

7、，以個人名義進行借貸之后再將債權轉讓給理財投資者。從P2P的特點來看，其在一定程度上降低了市場信息不對稱程度，對利率市場化將起到一定的推動作用。由于其參與門檻低、渠道成本低，在一定程度上拓展了社會的融資渠道。但從目前來看，P2P網(wǎng)貸暫時很難撼動銀行在信貸領域的霸主地位，無法對銀行造成根本性沖擊。P2P針對的主要還是小微企業(yè)及普通個人用戶，這些大都是被銀行“拋棄”的客戶，資信相對較差、貸款額度相對較低、抵押物不足，并且因為央行個人征信系統(tǒng)暫時沒有對P2P企業(yè)開放等原因，造成P2P審貸效率低、客戶單體貢獻率小，以及批貸概率低等現(xiàn)狀，并且很多異地的信用貸款，因為信貸審核及催收成本高的原因，不少P2P

8、平臺壞債率一直居高不下。據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計，目前全國活躍的P2P網(wǎng)貸平臺大約在800家左右，根據(jù)了解的最近平臺相關規(guī)劃、建設情況，預計在2013年底將達到1500家左右。從目前整體P2P行業(yè)來看，先進入者因為有一定的知名度及投資者積累，相對大量的投資者來說，更多的是缺乏優(yōu)質的信貸客戶；而對于一些新上線的平臺，因為缺少品牌知名度及投資者的信任，或者被迫選擇一些虛擬的高利率的標的來吸引投資者，或者是依托線下合作的小貸、擔保公司資源將一些規(guī)模標的進行資金規(guī)?；蛘邥r間段的分拆，以便盡快形成一定的交易量，爭取形成良性循環(huán)。P2P網(wǎng)貸平臺還處于培育期，用戶認知程度不足、風控體系不健全，是P2P行業(yè)發(fā)展的

9、主要障礙。少數(shù)平臺跑路的信息也給行業(yè)帶來了不好的影響，其大都是抱著撈一把就跑的心態(tài)，在平臺上線不長的時間內依靠高回報率騙取投資人的資金，而很少是因為真正的經(jīng)營不善而倒閉的。因此，不能因為少數(shù)害群之馬的惡劣行為來徹底否定一個行業(yè)，而是要在逐步建立備案制以及相關資金監(jiān)管的同時，加大對真正違法詐騙的行為進行嚴厲打擊。3、大數(shù)據(jù)金融大數(shù)據(jù)金融是指集合海量非結構化數(shù)據(jù)，通過對其進行實時分析，可以為互聯(lián)網(wǎng)金融機構提供客戶全方位信息，通過分析和挖掘客戶的交易和消費信息掌握客戶的消費習慣，并準確預測客戶行為，使金融機構和金融服務平臺在營銷和風控方面有的放矢?；诖髷?shù)據(jù)的金融服務平臺主要指擁有海量數(shù)據(jù)的電子商務

10、企業(yè)開展的金融服務。大數(shù)據(jù)的關鍵是從大量數(shù)據(jù)中快速獲取有用信息的能力，或者是從大數(shù)據(jù)資產(chǎn)中快速變現(xiàn)的能力，因此，大數(shù)據(jù)的信息處理往往以云計算為基礎。目前，大數(shù)據(jù)服務平臺的運營模式可以分為以阿里小額信貸為代表的平臺模式和京東、蘇寧為代表的供應鏈金融模式。阿里小貸以“封閉流程+大數(shù)據(jù)”的方式開展金融服務，憑借電子化系統(tǒng)對貸款人的信用狀況進行核定，發(fā)放無抵押的信用貸款及應收賬款抵押貸款，單筆金額在5萬元以內，與銀行的信貸形成了非常好的互補。京東商城、蘇寧的供應鏈金融模式是以電商作為核心企業(yè)，以未來收益的現(xiàn)金流作為擔保，獲得銀行授信，為供貨商提供貸款。大數(shù)據(jù)金融模式廣泛應用于電商平臺，以對平臺用戶和供

11、應商進行貸款融資，從中獲得貸款利息以及流暢的供應鏈所帶來的企業(yè)收益。隨著大數(shù)據(jù)金融的完善，企業(yè)將更加注重用戶個人的體驗，進行個性化金融產(chǎn)品的設計。未來，大數(shù)據(jù)金融企業(yè)之間的競爭將存在于對數(shù)據(jù)的采集范圍、數(shù)據(jù)真?zhèn)涡缘蔫b別以及數(shù)據(jù)分析和個性化服務等方面。4、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶互聯(lián)網(wǎng)金融門戶是指利用互聯(lián)網(wǎng)進行金融產(chǎn)品的銷售以及為金融產(chǎn)品銷售提供第三方服務的平臺。它的核心就是“搜索+比價”的模式，采用金融產(chǎn)品垂直比價的方式，將各家金融機構的產(chǎn)品放在平臺上，用戶通過對比挑選合適的金融產(chǎn)品。互聯(lián)網(wǎng)金融門戶多元化創(chuàng)新發(fā)展，形成了提供高端理財投資服務和理財產(chǎn)品的第三方理財機構，提供保險產(chǎn)品咨詢、比價、購買服務的保

12、險門戶網(wǎng)站等。這種模式不存在太多政策風險，因為其平臺既不負責金融產(chǎn)品的實際銷售，也不承擔任何不良的風險，同時資金也完全不通過中間平臺。目前在互聯(lián)網(wǎng)金融門戶領域針對信貸、理財、保險、P2P等細分行業(yè)分布有融360、91金融超市、好貸網(wǎng)、銀率網(wǎng)、格上理財、大童網(wǎng)、網(wǎng)貸之家等。相對傳統(tǒng)金融機構，互聯(lián)網(wǎng)金融更為透明高效，并打破了金融機構對金融資源強勢定價權，緩解了金融領域存在的信息不對稱問題，提高了信息配比效率，讓金融需求更便捷、高效地獲得滿足。大數(shù)據(jù)、高效率、顛覆性等信貸交易核心風控特點，已形成和體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)公司的優(yōu)勢，并在體系內具備了可批量復制的可行性?；ヂ?lián)網(wǎng)本來就是顛覆傳統(tǒng)的，其興起就是要對金融

13、格局重新進行劃分。諸如百度等互聯(lián)網(wǎng)公司掌握了巨大流量入口，這可幫助其利用大數(shù)據(jù)優(yōu)勢洞察目標客戶的真實金融需求，針對性的設計個性化產(chǎn)品和服務，為每個人的金融需求進行風險定價提供可能，大大降低了邊際交易成本，原來只有在金融機構貴賓室享受的服務，現(xiàn)在在線就能得到?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，對傳統(tǒng)理財產(chǎn)品是個直接競爭，重新切分蛋糕不可避免。以前高收益產(chǎn)品門檻高，普通人根本夠不著，而現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品則提供門檻低、成本少、盈利水平高的理財產(chǎn)品。從這個角度說，金融互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融的差異分野顯性化，像銀行運用互聯(lián)網(wǎng)技術，其主導法則仍是“二八法則”，但互聯(lián)網(wǎng)做金融，其基本法則變?yōu)椤伴L尾理論”。當然，面對互聯(lián)網(wǎng)金融的

14、挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)金融公司絕不會袖手旁觀，轉型和融合將是后續(xù)變奏曲。5、信息化金融機構所謂信息化金融機構，是指通過采用信息技術，對傳統(tǒng)運營流程進行改造或重構，實現(xiàn)經(jīng)營、管理全面電子化的銀行、證券和保險等金融機構。金融信息化是金融業(yè)發(fā)展趨勢之一，而信息化金融機構則是金融創(chuàng)新的產(chǎn)物。從金融整個行業(yè)來看，銀行的信息化建設一直處于業(yè)內領先水平，不僅具有國際領先的金融信息技術平臺，建成了由自助銀行、電話銀行、手機銀行和網(wǎng)上銀行構成的電子銀行立體服務體系，而且以信息化的大手筆數(shù)據(jù)集中工程在業(yè)內獨領風騷。目前，一些銀行都在自建電商平臺，從銀行的角度來說，電商的核心價值在于增加用戶粘性，積累真實可信的用戶數(shù)據(jù)，從而銀

15、行可以依靠自身數(shù)據(jù)去發(fā)掘用戶的需求。建行推出“善融商務”、交行推出“交博匯”等金融服務平臺都是銀行信息化的有力體現(xiàn)。工行的電商平臺也預計在2014年元旦前后上線，作為沒有互聯(lián)網(wǎng)基因的銀行一擁而上推廣電商平臺，目的何在？從經(jīng)營模式上來說，傳統(tǒng)的銀行貸款是流程化、固定化，銀行從節(jié)約成本和風險控制的角度更傾向于針對大型機構進行服務，通過信息技術，可以緩解甚至解決信息不對稱的問題，為銀行和中小企業(yè)直接的合作搭建了平臺，增強了金融機構為實體經(jīng)濟服務的職能。但更為重要的是，銀行通過建設電商平臺，積極打通銀行內各部門數(shù)據(jù)孤島，形成一個“網(wǎng)銀+金融超市+電商”的三位一體的互聯(lián)網(wǎng)平臺，以應對互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮及挑

16、戰(zhàn)。信息化金融機構從另外一個非常直觀的角度來理解，就是通過金融機構的信息化，讓我們匯款不用跑銀行、炒股不用去營業(yè)廳、電話或上網(wǎng)可以買保險，雖然這是大家現(xiàn)在已經(jīng)習以為常的生活了，但這些都是金融機構建立在互聯(lián)網(wǎng)技術發(fā)展基礎上，并進行信息化改造之后帶來的便利。未來，傳統(tǒng)的金融機構在互聯(lián)網(wǎng)金融時代，更多的是，如何更快、更好的充分利用互聯(lián)網(wǎng)等信息化技術，并依托自身資金實力雄厚、品牌信任度高、人才聚焦、風控體系完善等優(yōu)勢，作為互聯(lián)網(wǎng)金融模式的一類來應對非傳統(tǒng)金融機構帶來的沖擊，尤其是思維上、速度上的沖擊。6、眾籌眾籌大意為大眾籌資或群眾籌資，是指用團購+預購的形式，向網(wǎng)友募集項目資金的模式。本意眾籌是利用

17、互聯(lián)網(wǎng)和SNS傳播的特性，讓創(chuàng)業(yè)企業(yè)、藝術家或個人對公眾展示他們的創(chuàng)意及項目，爭取大家的關注和支持，進而獲得所需要的資金援助。眾籌平臺的運作模式大同小異需要資金的個人或團隊將項目策劃交給眾籌平臺，經(jīng)過相關審核后，便可以在平臺的網(wǎng)站上建立屬于自己的頁面，用來向公眾介紹項目情況。眾籌的規(guī)則有三個：一是每個項目必須設定籌資目標和籌資天數(shù)；二是在設定天數(shù)內，達到目標金額即成功，發(fā)起人即可獲得資金；項目籌資失敗則已獲資金全部退還支持者；三是眾籌不是捐款，所有支持者一定要設有相應的回報。眾籌平臺會從募資成功的項目中抽取一定比例的服務費用。此前不斷有人預測眾籌模式將會成為企業(yè)融資的另一種渠道，對于國內目前I

18、PO閘門緊閉，企業(yè)上市融資之路愈走愈難的現(xiàn)狀會提供另一種解決方案，即通過眾籌的模式進行籌資。但從目前國內實際眾籌平臺來看，因為股東人數(shù)限制及公開募資的規(guī)定，國內更多的是以“點名時間”為代表的創(chuàng)新產(chǎn)品的預售及市場宣傳平臺，還有以“淘夢網(wǎng)”、“追夢網(wǎng)”等為代表的人文、影視、音樂和出版等創(chuàng)造性項目的夢想實現(xiàn)平臺，以及一些微公益募資平臺?；ヂ?lián)網(wǎng)知識型社群試水者羅振宇作為自媒體視頻脫口秀羅輯思維主講人，其2013年8月9日，5000個200元/人的兩年有效期會員賬號，在6小時內一售而空，也稱得上眾籌模式的成功案例之一，但很難具有一定的復制性。自2013年年中以來，以創(chuàng)投圈、天使匯為代表的一批針對種子期、

19、天使期的創(chuàng)業(yè)服務平臺，以一種“眾投”的模式進入的人們的視野，并很好的承接了對眾籌本意的理解，但是因為項目優(yōu)劣評判的困難、回報率的極為不確定性，目前僅僅停留在少量天使投資人、投資機構及少數(shù)投資玩票的人當中，涉及金額也相對較小。與熱鬧的P2P相對，眾籌尚處于一個相對靜悄悄的階段。目前國內對公開募資的規(guī)定及特別容易踩到非法集資的紅線使得眾籌的股權制在國內發(fā)展緩慢，很難在國內難以做大做強，短期內對金融業(yè)和企業(yè)融資的影響非常有限。 從行業(yè)發(fā)展來看，目前眾籌網(wǎng)站的發(fā)展要避免出現(xiàn)當年團購網(wǎng)站由于運營模式和內容上的千篇一律，呈現(xiàn)出一窩蜂的興起，而又一大片的倒下的局面。這就要求眾籌網(wǎng)站的運營體現(xiàn)出自身的差異化，

20、凸顯出自身的垂直化特征。 互聯(lián)網(wǎng)金融的三重境界：網(wǎng)絡、數(shù)據(jù)及信用平臺互聯(lián)網(wǎng)將對傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)產(chǎn)生顛覆式影響。以互聯(lián)網(wǎng)為核心的現(xiàn)代IT技術日新月異，特別是移動互聯(lián)網(wǎng)、社交網(wǎng)絡、搜索引擎、大數(shù)據(jù)及云計算等，其將帶來3大革命性影響，互聯(lián)網(wǎng)金融還有三重境界：網(wǎng)絡、數(shù)據(jù)及信用平臺。 互聯(lián)網(wǎng)金融對壘傳統(tǒng)金融通過以下5方面對比可以看出，互聯(lián)網(wǎng)金融具有傳統(tǒng)金融不可比擬的優(yōu)點。 傳統(tǒng)金融“觸電”新興電商“淘金”在網(wǎng)絡金融時代，傳統(tǒng)金融“觸電”，新興電商“淘金”。互聯(lián)網(wǎng)金融正使得金融行業(yè)從傳統(tǒng)的網(wǎng)點向流量金融遷移；而傳統(tǒng)金融服務方式將被徹底解構，逐步完成從物理網(wǎng)點向電子屏幕的遷移。 互聯(lián)網(wǎng)金融的受益者普通的工薪階層

21、及學生人群因此受益。數(shù)據(jù)顯示，目前支付寶用戶中，21歲至30歲的人群占比高達58%，這意味著超過一半的支付寶用戶都是30歲以下的年輕人群，而余額寶的出現(xiàn)則將這些年輕人群的小額閑散資金作為了吸納目標，同時一部分銀行活期儲蓄也開始流入進來。 互聯(lián)網(wǎng)是否足以顛覆傳統(tǒng)金融？互聯(lián)網(wǎng)金融的三大相對優(yōu)勢互聯(lián)網(wǎng)金融的相對優(yōu)勢之一：龐大的用戶群。截至2013年6月底，我國網(wǎng)民規(guī)模達5.91億，半年共計新增網(wǎng)民2656萬人?；ヂ?lián)網(wǎng)普及率為44.1%，較2012年底提升了2.0個百分點。手機網(wǎng)民規(guī)模達4.64億，較2012年底增加約4379萬人，網(wǎng)民中使用手機上網(wǎng)人群占比由74.5%提升至78.5%。網(wǎng)民收入結構：

22、網(wǎng)民中月收入在500元及以下和無收入的人群占比分別為14.9%和8.9%，相比2012年底有所提升。網(wǎng)民年齡機構：據(jù)統(tǒng)計，2012年線上基金的用戶年齡集中于25-35歲年齡段。其中31-35歲區(qū)間最多，占全部線上基金用戶的28.4%；25-30歲占比為25.6%；41-50歲占比為20.3%。線上保險的用戶年齡也集中于25-30歲區(qū)間。其中25-30歲區(qū)間占全部線上保險用戶的31.2%；31-35歲占比為22.7%；41-50歲占比為15.1%。基金和保險在各自主要用戶群中，線上用戶比例高于整體比例，說明網(wǎng)上渠道有效的提升了用戶購買的便捷性，并且線上渠道在用戶中的影響力也在增大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的潛

23、力之一在于它能激活數(shù)以億計的長尾用戶。傳統(tǒng)商業(yè)認為企業(yè)界80%的業(yè)績來自20%的產(chǎn)品，但長尾理論認為，只要產(chǎn)品的存儲和流通的渠道足夠大，需求不旺的產(chǎn)品的市場份額可以和少數(shù)熱銷產(chǎn)品的市場份額相匹敵甚至更大，即眾多小市場匯聚成可與主流相匹敵的市場。目前比較成功的互聯(lián)網(wǎng)金融模式都可以用長尾理論去解釋：它們的用戶大多消費額度很小但數(shù)量很多，這也能為之提供巨大的收入?；ヂ?lián)網(wǎng)金融相對優(yōu)勢之二：大數(shù)據(jù)。1980年，托夫勒在第三次浪潮一書中將大數(shù)據(jù)贊頌為“第三次浪潮的華彩樂章”。大數(shù)據(jù)就是指海量的數(shù)據(jù)，包括企業(yè)信息化的用戶交易、社會化媒體中用戶的行為、關系以及無線互聯(lián)網(wǎng)中的地理位置數(shù)據(jù)等。大數(shù)據(jù)技術的戰(zhàn)略意義

24、不在于掌握龐大的數(shù)據(jù)信息，而在于對這些含有意義的數(shù)據(jù)進行專業(yè)化處理。換言之，如果把大數(shù)據(jù)比作一種產(chǎn)業(yè)，那么這種產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)盈利的關鍵，在于提高對數(shù)據(jù)的“加工能力”，通過“加工”實現(xiàn)數(shù)據(jù)的“增值”?；ヂ?lián)網(wǎng)與金融有諸多的共通之處，所有的金融產(chǎn)品都是各種數(shù)據(jù)的組合，這些數(shù)據(jù)在網(wǎng)上實現(xiàn)數(shù)量匹配、期限匹配和風險定價，再加上網(wǎng)上支付就形成了互聯(lián)網(wǎng)金融的核心?；ヂ?lián)網(wǎng)金融相對優(yōu)勢之三：以客戶為中心。當前互聯(lián)網(wǎng)金融具有尊重客戶體驗、強調交互式營銷、主張平臺開放等新特點，且在運作模式上更強調互聯(lián)網(wǎng)技術與金融核心業(yè)務的深度整合。在傳統(tǒng)金融機構難以企及的細節(jié)上為客戶帶來流暢、便捷的體驗，并能針對不同用戶推出個性化的和地方

25、化的產(chǎn)品和服務?，F(xiàn)實離理論還很遠金融中介存在主要有兩個原因：第一，金融中介有規(guī)模經(jīng)濟和專門技術，能降低資金融通的交易成本“第二，金融中介有專業(yè)的信息處理能力，能緩解儲蓄者和融資者之間的信息不對稱以及由此引發(fā)的逆向選擇和道德風險問題。從現(xiàn)實來看，很長時間內市場信息不對稱、傳統(tǒng)金融中介的專業(yè)優(yōu)勢和規(guī)模經(jīng)濟都會持續(xù)，再加上制度因素，市場不可能達到一般均衡定理描述的狀態(tài)，因此我們認為在相當長期限內，傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)會是一種競合的關系而不是完美假設條件下的顛覆。 中國互聯(lián)網(wǎng)金融：2013全面回顧，2014年趨勢我們先來梳理2013年互聯(lián)網(wǎng)金融的10件大事1、3月7日：阿里宣布將成立小微金融集團。包括兩塊

26、，一個是余額寶，一個是阿里小貸。2、6月13日：余額寶上線。3、7月：百度、新浪獲得支付牌照，京東金融集團成立，拉開互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)。百度申請的是互聯(lián)網(wǎng)支付的牌照，新浪獲得互聯(lián)網(wǎng)支付、預付卡發(fā)行與受理牌照。大家如果去留心支付界的事情，大約有5、6類的牌照，移動互聯(lián)網(wǎng)都是全國性的，但是線下銀行都是區(qū)域性的，如果你拿區(qū)域性的牌照只能區(qū)域性地去做。他們倆為什么都沒有去拿線下銀行卡收單的牌照，是因為線下銀行卡收單的成本很高，光一個POS的成本就是成百上千塊，簡單的也要三四百塊錢一個，那么這個成本是商家出還是賣家出?所以另外一個現(xiàn)在線上銀行卡收單的機會不多了，這就是為什么9月份支付寶去取消自己的線下POS機

27、，來抑制中國銀聯(lián)壟斷，僅這個線下銀行卡賬單關停跟銀聯(lián)沒有什么關系，僅就這個事兒上來說，因為第一個成本很高，二是受益很小，三是沒有這個需要通過POS支付來完成我的布局。4、8月5日：微信5.0版發(fā)布，微信支付功能上線。微信支付來了，雖然不太好用，網(wǎng)卡，成功概率不高，因為移動端的網(wǎng)卡成功率是比較低的。但是他的影響還是很好，現(xiàn)在整個微信的用戶是3000萬，是我自己打聽來的，不靠譜的話我也不負責。5、8月29日：民生電商在深圳前海注冊成立，民生進軍互聯(lián)網(wǎng)金融。這個8月份的時候是民生電商，這個注冊的事兒，他注冊的很難，2012年底的時候就開始布局來招人，民生電商已經(jīng)在談要做的事情，他講的是我從B2B和B

28、2C兩端來切入，包括切入電商業(yè)務，然后他現(xiàn)在做的是兩個一塊兒，他做的是一個中小電商金融聯(lián)盟。從這個可以看出他一再給中小電商提供金融的服務，因為中小電商的能力弱啊，你跟銀行已經(jīng)大的金融機構博弈、談判能力很弱勢，你談到的籌碼就比較少。另外一個中小金融電商聯(lián)盟，他想幫的是一些農(nóng)商行來轉型來做。實際上我覺得民生電商現(xiàn)在遇到很多坎坷，但是如果他能夠抓住這個需求，然后找到一些實干型的人才，那么他在這兩塊兒，中小電商金融聯(lián)盟和中小金融電商聯(lián)盟是可以尋找一些機會的。6、10月21日：百度宣布與華夏基金聯(lián)合推出的理財計劃百發(fā)即將上線，年化收益率8%。然后十月份推出百發(fā)，我覺得百發(fā)出來，告訴大家我互聯(lián)網(wǎng)換一種玩法

29、，倒貼。7、10月30日：2013互聯(lián)網(wǎng)金融全球峰會在京召開，參與人員3000人。十月份互聯(lián)網(wǎng)金融千人會做的，一個全球互聯(lián)網(wǎng)金融峰會。那么我也是互聯(lián)網(wǎng)金融千人會的一個發(fā)起人，然后這是互聯(lián)網(wǎng)金融全球最大的一個會，他是一個峰會。邀請了Lending Club、卡巴斯基等一些全球的人過來分享，他現(xiàn)在在深圳、杭州、香港、華爾街、北美等，都做了一些業(yè)務討論。我覺得他最大的貢獻就是促進了業(yè)界的討論，千人會其實是一個草根的組織，他實際上推進了行業(yè)的發(fā)展，大家可以關注下他接下來做的一些事情。8、11月6日：眾安在線正式開業(yè)，三馬開賣保險。我覺得這個整個互聯(lián)網(wǎng)保險行業(yè)怎么來進入互聯(lián)網(wǎng)，這個思維和嘗試。眾安在線因

30、為是三個老大都來博弈，個人覺得老大和老大的合作可能就是每個人都想當老大，沒人那么配合。9、11月12日：十八屆三中全會，提出“發(fā)展普惠金融。鼓勵創(chuàng)新，在加強監(jiān)管前提下，允許具備條件的民間資本依法發(fā)起設立中小型銀行等金融機構”。不管怎么樣，他不管你、包容你，對你來說就是機會。大家只要兩個紅線不要去碰，就是非法吸收公共存款、非法集資，那么久包容不管你。那么對于你來說就是最好的發(fā)展機會。10、11月28日：央行知道的中國清算支付協(xié)會下屬的互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會成立，馬明哲出任會長?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的專業(yè)委員會成立，是有75家企業(yè)單位，P2P行業(yè)有10家，其實還有很多很好的P2P的公司還沒有加入，接下來肯定都

31、會加入。這就是銀行、基金、保險這些傳統(tǒng)金融和第三方支付都納入了我的視野，就是我官方來看你以后可能會是合法的，只要你自己協(xié)調好不要去犯規(guī)，我都會給你空間。2014年互聯(lián)網(wǎng)金融的8大趨勢1、互聯(lián)網(wǎng)金融步入理性發(fā)展階段，注重基礎設施建設。2013年是互聯(lián)網(wǎng)金融元年，大家也很懵，首先互聯(lián)網(wǎng)金融是什么，首先去了解。接著是說，怎么去做互聯(lián)網(wǎng)金融，你創(chuàng)業(yè)，你的核心競爭力在哪里?我覺得大家，尤其是創(chuàng)業(yè)的人，不要一下子扎進去，你要知道自己長久的競爭力在哪兒。支付寶、京東、騰訊都有10-15年歷史了，你怎么去拼得過他們?我覺得基礎設施的建設主要包括幾塊兒：支付、數(shù)據(jù)、?為什么說支付，因為一般普通的小的創(chuàng)業(yè)者，說我

32、再去申請一個第三方支付牌照，是不可能的，但是你的數(shù)據(jù)可以留下來。因為你是最能夠接觸到用戶的，你把這個用戶的數(shù)據(jù)、把架構做好，那么在來是會給你產(chǎn)生巨大的能量的。對對于互聯(lián)網(wǎng)巨頭來說這更像是一場長跑，不是說互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在金融行業(yè)做個渠道就行了，這個是很容易死掉的。因為渠道的遷移是越來越快的，你知道微信的下一個是什么嗎?我也不知道。所以說做渠道你永遠沒辦法去休息，不可能一勞永逸，你要去做基礎的數(shù)據(jù)。我們剛才說支付寶的成功，因為他有數(shù)據(jù)，因為他知道這么多年用戶的習慣，可以去做用戶行為分析?，F(xiàn)在很多人用支付寶來做信用卡還款，他在兩個省做實驗，可以出個征信報告和數(shù)據(jù)分析。2、移動互聯(lián)網(wǎng)金融將成為創(chuàng)業(yè)藍海。像

33、挖財?shù)瘸隽艘恍┊a(chǎn)品，接下來移動互聯(lián)網(wǎng)的機會會越來越大。首先大家都知道中國人到2013年智能機的出貨量是3.6個億，這是IDC的數(shù)據(jù)。2014年智能手機中國的出貨量會是4.5個億，二智能手機在所有手機匯總的出貨量達到80%，這就是移動互聯(lián)網(wǎng)帶來的新的機會。我也在思考，對于互聯(lián)網(wǎng)我們還能做什么?很多媒體人把視野關注到數(shù)據(jù)的渠道，對于所有的傳統(tǒng)媒體和網(wǎng)絡媒體來說，在移動端我們又重新站回了同一起跑線，來尋找更多的機會。2014我們可以看到這樣一個格局，競爭會越來越激烈。現(xiàn)在移動支付有幾種情況，一個是NFC的支付，就是運營商搞得一塊兒;另外一個就是支付寶和微信的這個掃一掃，這兩個會比較厲害，他們之間迎來

34、的會是生態(tài)之爭。他不是說我支付寶或者微信自己弄個掃一掃就好了，而是你需要線下的商場和便利店，都要配合掃一掃的。你有沒有把這些點的利益都綁在一起，最近比較火的是滴滴打車和快的打車，天涯和支付寶的掃一掃。我掃一掃不收費，我支付寶給打車用戶和司機分別5塊錢;那么滴滴呢，你叫車點快的我就給你5塊錢，快的從杭州殺到北京來了，你滴很難受。滴滴背后的干爹是騰訊，快的是阿里，兩個打的很兇。還有運營商的ASC支付，大家看到最簡單的就是我們公交卡的支付。銀聯(lián)也會推ASC，現(xiàn)在已經(jīng)有線下的刷卡系統(tǒng)，已經(jīng)占了40%的市場，他會主要去推。就是你要調和的利益是什么，有銀聯(lián)、運營商，這些利益之爭。而你的另外一個就是支付寶和

35、微信，他的這個你要完成的就是說，個人用戶我去線下的O2O、線下的實體，愿意去推我，那么兩邊就會打得比較兇。3、移動支付的格局之爭更激烈，金融O2O將成為2014年熱詞。O2O這個詞一定會成為未來一年的熱詞，不僅是金融領域。因為我們可以看到，比如民生電商的這個線上銀行，最近關門了，不過沒關系，將來肯定會想辦法進行曲線救國。包括社區(qū)怎么打通線上線下，比如騰訊的微生活在，可以看到O2O上會有很多動作。4、互聯(lián)網(wǎng)金融將成為電商標配，差異化成為核心競爭力。大的電商平臺和小的電子商務平臺，你包括化妝品領域的聚美、熱風，還有賣鞋子的優(yōu)購，賣房的搜房網(wǎng)、易居中國，這些都會來做互聯(lián)網(wǎng)金融。因為他們自己是有一個特

36、殊的用戶群的，這要去穩(wěn)住這個客戶群，我都可以去做，支付環(huán)節(jié)已經(jīng)打通了，借用支付寶、財付通或其他支付都可以去做。在做的時候你就要去想，你的核心競爭力在哪里。比如現(xiàn)在的搜索，車載在做，我房貸在做，你們之前怎么形成差異化，包括租房和易車，你怎么形成自己的差異化產(chǎn)品，接下來就是內功了。5、互聯(lián)網(wǎng)去偷更大步驟切入金融：BAT之外，還有更多。以后互聯(lián)網(wǎng)金融進入的巨頭會越來越多，包括網(wǎng)易、鏈家。因為鏈家已經(jīng)很好地把IT系統(tǒng)做了，比如清華對面的華清家園，每一棟沒一號樓，一提多少層多少戶，他在他的IT系統(tǒng)上都可以標注出來，絕對不會出錯，他的錄入人員絕對不會出錯。比如每一次撥電話給客戶訪問，都會記錄好。今天剛剛來

37、的時候，我在地鐵上看到的，鏈家現(xiàn)在在做自如的租房的平臺，他就是一個租房的市場。你像現(xiàn)在很多年輕的小白領，他不想天天跟中介斗來斗去的，然后天天被房主趕。他想住的更舒服一些，管理更好一些，那么鏈家做的就是租房市場。還有很多傳統(tǒng)商貿(mào)的企業(yè)，都會來做。還有現(xiàn)在線下的很多擔保、小貸的公司都來做互聯(lián)網(wǎng)金融，因為他有很多客戶和項目來源，像現(xiàn)在很多互聯(lián)網(wǎng)上的P2P就跟擔保和小貸合作，你扮演的就是渠道的作用，接下來人家要自己干了你怎么辦?6、傳統(tǒng)金融機構將越來越快速進入互聯(lián)網(wǎng)金融。大家可以看到工行、招行、平安、民生都會來做，還有越來越多的證券，比如國泰君安。已經(jīng)拿到牌照和沒有拿到牌照的，都憋了一股勁兒。金融行業(yè)

38、的人是很聰明的，最聰明的就是金融和互聯(lián)網(wǎng)。互聯(lián)網(wǎng)的是天天忙讓我自己能賺到錢;互聯(lián)網(wǎng)是我制造一個封閉的系統(tǒng)讓我自己賺到錢。這兩個碰到一起的時候，看未來誰能做的更好吧。7、細分領域的監(jiān)管政策將逐步落地。細分領域，包括P2P的領域，因為比特幣已經(jīng)做了一些政策的要求了，還有眾籌，都會有。P2P，一些很多專家除了兩條紅線以后，他有很多落地的，比如你不能去做資金池，你不能做最的平臺，另外你平臺不能去做擔保。還有你的項目方要來做一個項目，那么你應該做一個聲明，那么你就不能給項目方去融資，因為你是關聯(lián)的。8、互聯(lián)網(wǎng)金融領域的投資并購將不斷呈現(xiàn)。接下來互聯(lián)網(wǎng)金融領域的投資和并購會很多，今年it桔子做了一個演示，

39、互聯(lián)網(wǎng)金融的每個分支都會有很多的分工。比如說做你的貸款、支付、理財、保險，接下來投資和并購的會很多。我覺得2014年對于互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)的人會有很多機會，關鍵你想進入什么樣的領域，去做這個事情。然后也希望大家多去尋找包括交易、醫(yī)療、零售諸多傳統(tǒng)領域的機會，這是互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)人的下一個藍海。巨頭們在做什么巨 傳統(tǒng)企業(yè)擁抱互聯(lián)網(wǎng)1、互聯(lián)網(wǎng)思維的內涵互聯(lián)網(wǎng)思維闖入的是哪個體系?互聯(lián)網(wǎng)是一個新東西，它構建的是一個嶄新的生態(tài)系統(tǒng)，它是一種商業(yè)民主化的思維。根據(jù)摩爾定律等理論，互聯(lián)網(wǎng)的三大基礎要件帶寬、存儲、服務器都將無限指向免費。在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟中，壟斷生產(chǎn)、銷售以及傳播將不再可能。商業(yè)民主化的一個重要結果就是用

40、戶至上，這也是互聯(lián)網(wǎng)思維的核心內涵。在以豐饒為特性的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟中，“用戶至上”已成為生態(tài)系統(tǒng)的硬性要求，使用戶體驗達到極致、為產(chǎn)品賦予情感成為商家的必修功課。2、傳統(tǒng)企業(yè)擁抱互聯(lián)網(wǎng)最大的障礙：你曾經(jīng)成功的經(jīng)驗傳統(tǒng)經(jīng)濟世界的人是否能夠進入新的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟世界呢?可能性當然有，但過程會非常痛苦。當下，包括互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者在內的許多人其實都不是互聯(lián)網(wǎng)世界的“原住民”，都要努力習得新的思維方式。而這并非易事?！翱床灰?看不起-看不懂-來不及”是馬云對人們面對新商機時所做出反應的經(jīng)典總結。尤其對于傳統(tǒng)企業(yè)家來說，曾經(jīng)的成功經(jīng)驗更是會成為其向互聯(lián)網(wǎng)思維轉型的最大障礙。另外需要注意的是，試圖轉型的企業(yè)必須拋棄簡單

41、將互聯(lián)網(wǎng)當工具的做法，從思維的高度擁抱互聯(lián)網(wǎng)，否則一定不會有理想結果。面對互聯(lián)網(wǎng)的沖擊，傳統(tǒng)企業(yè)若是“體”不變，即原來的生產(chǎn)、銷售、管理方式等不變，只是將互聯(lián)網(wǎng)或移動互聯(lián)網(wǎng)嫁接進企業(yè)，建個網(wǎng)站、開個微信，毫無用處。3、如何擁抱?有三大轉型層面?zhèn)鹘y(tǒng)工業(yè)化的生產(chǎn)方式不會在短時間內被徹底淘汰，但它不代表未來的方向，轉型勢在必行。首先，產(chǎn)品成為有機生命體?；ヂ?lián)網(wǎng)時代的企業(yè)應將產(chǎn)品視為一個有機生命體，產(chǎn)品擁有自己的生長過程，其生長動力來自用戶的需求。保羅格雷厄姆曾在黑客與畫家中提到，產(chǎn)品開發(fā)有兩種模式：一種是圣母瑪利亞模式，企業(yè)內部團隊封閉開發(fā)，花N年時間，努力把所有可能性都想到，然后召開發(fā)布會，隆重登

42、場，就像圣母駕著祥云而來;另一種是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中常見的迭代開發(fā)模式，即先推出一個用戶最需要的功能，然后根據(jù)用戶反饋不斷完善。后者是以用戶需求為中心的互聯(lián)網(wǎng)思維的體現(xiàn)。其次，傳播渠道再無壟斷。傳統(tǒng)媒體壟斷被打破，新聞發(fā)布會等工業(yè)時代的傳播方式將逐漸失效，基于自媒體的口碑傳播將取而代之。傳統(tǒng)企業(yè)要推出一個新的產(chǎn)品，往往會搞大規(guī)模發(fā)布會、找公關、約記者、打廣告，試圖通過控制媒體達到宣傳的目的。然而在比特經(jīng)濟學向原子經(jīng)濟學轉變的過程中，以單向大規(guī)模傳播為特征的傳統(tǒng)媒體業(yè)成為最先受到?jīng)_擊的行業(yè)之一：媒體產(chǎn)品天然可以實現(xiàn)數(shù)字化;人人都可以進行內容生產(chǎn);牌照壟斷失去意義，免費的傳播渠道越來越多。第三，無限可能

43、的組織形態(tài)。但在互聯(lián)網(wǎng)時代，這一假設受到?jīng)_擊。傳統(tǒng)企業(yè)的多層級管理有時反而會增加摩擦、溝通等成本，還會帶來用戶反饋機制不夠靈活等各種問題。加里哈默爾等管理學者曾經(jīng)展望過無層級、去中心等未來組織的種種可能。平等、開放、協(xié)作原本就是互聯(lián)網(wǎng)思維的題中之義，正和島等更加激進的企業(yè)已經(jīng)初步以“無組織的組織”實踐證明了新組織形式的有效。4、必須堅持的轉型五大原則運用互聯(lián)網(wǎng)思維的五項原則：專注、無界、精益、媒體化、協(xié)作。專注：畢其功于一役，做到極致簡單說，專注即集中力量攻打一個點，將其做到極致，給用戶留下深刻印象。專注并非簡單指企業(yè)要專注于某一個領域，比如只做辦公軟件、只做房地產(chǎn)、只做營銷，而是要找到更加聚焦的點，將有限的人力、物力、財力投入其中尋求突破，其他方面可以做得不如別人，甚至不做。比如，京東一直在砸重金自建物流體系，它所能提供的優(yōu)質配送服務體驗就是那個極為有力的點。今年10月，京東推出了一系列以配送快為賣點的漫畫廣告，雖然不無夸張，甚至暗諷馬云，但天貓對此束手無策。無界：專業(yè)與人文，理性與感性的交匯互聯(lián)網(wǎng)思維本質上是一種感性主導的思維?；ヂ?lián)網(wǎng)時代的企業(yè)需要將感性和理性兩種思維模式打通融合，更好地滿足用戶的功能需求與情感需求。在產(chǎn)品研發(fā)、制造等階段，企業(yè)仍