第三章財務(wù)分析程序及方法

1、第三章第三章 財務(wù)分析程序與方法財務(wù)分析程序與方法 2主要內(nèi)容主要內(nèi)容一、財務(wù)分析程序與步驟一、財務(wù)分析程序與步驟二、財務(wù)分析方法二、財務(wù)分析方法3一、財務(wù)分析程序與步驟一、財務(wù)分析程序與步驟（四個階段十個步驟）（四個階段十個步驟）（一）財務(wù)分析信息搜集整理階段（一）財務(wù)分析信息搜集整理階段（二）戰(zhàn)略分析與會計分析階段（二）戰(zhàn)略分析與會計分析階段（三）財務(wù)分析實施階段（三）財務(wù)分析實施階段（四）財務(wù)分析綜合評價階段（四）財務(wù)分析綜合評價階段4（一）財務(wù)分析信息搜集（一）財務(wù)分析信息搜集整理階段整理階段2. 制定計劃制定計劃1. 明確目的明確目的3. 搜集整理信息搜集整理信息5行業(yè)分析行業(yè)分析行

2、業(yè)競爭程度行業(yè)競爭程度分析行業(yè)分析行業(yè)盈利水平盈利水平與潛力與潛力競爭策略分析競爭策略分析目的目的市場談判或市場談判或議價能力議價能力低成本低成本產(chǎn)品差異產(chǎn)品差異（二）戰(zhàn)略分析與會（二）戰(zhàn)略分析與會計分析階段計分析階段現(xiàn)存和潛在的競爭力現(xiàn)存和潛在的競爭力現(xiàn)存對手之間的競爭現(xiàn)存對手之間的競爭行業(yè)增長速度行業(yè)增長速度集中度集中度產(chǎn)品區(qū)別度產(chǎn)品區(qū)別度 差異程度差異程度 規(guī)模經(jīng)濟(jì)性規(guī)模經(jīng)濟(jì)性退出壁壘退出壁壘新進(jìn)入對手的威脅新進(jìn)入對手的威脅 規(guī)模經(jīng)濟(jì)性規(guī)模經(jīng)濟(jì)性 先入優(yōu)勢先入優(yōu)勢市場進(jìn)入障礙市場進(jìn)入障礙商業(yè)關(guān)系商業(yè)關(guān)系法律障礙法律障礙替代產(chǎn)品的威脅替代產(chǎn)品的威脅對手的價格和業(yè)績對手的價格和業(yè)績 消費(fèi)者意

3、愿的轉(zhuǎn)換消費(fèi)者意愿的轉(zhuǎn)換 行業(yè)盈利能力行業(yè)盈利能力消費(fèi)者的談判能力消費(fèi)者的談判能力替代產(chǎn)品替代產(chǎn)品產(chǎn)品區(qū)別度產(chǎn)品區(qū)別度購買者的數(shù)量購買者的數(shù)量單個購買者的購買量單個購買者的購買量供應(yīng)商的談判能力供應(yīng)商的談判能力供應(yīng)商的數(shù)量供應(yīng)商的數(shù)量供應(yīng)商的重要程度供應(yīng)商的重要程度 單個供應(yīng)商的供應(yīng)量單個供應(yīng)商的供應(yīng)量在購買和銷售市場上談判的能力在購買和銷售市場上談判的能力7評價企業(yè)會計所反映的財評價企業(yè)會計所反映的財務(wù)狀況與經(jīng)營成果的真實務(wù)狀況與經(jīng)營成果的真實程度程度。目的：目的：8第一，閱讀會計報告第一，閱讀會計報告第二，比較會計報表第二，比較會計報表第三，解釋會計報表第三，解釋會計報表第四，修正會計報表

4、信息第四，修正會計報表信息發(fā)現(xiàn)危險發(fā)現(xiàn)危險信號信號消除會計消除會計信息失真信息失真步驟：步驟：9危險信號危險信號！10 財務(wù)指標(biāo)包括絕對指標(biāo)和相對數(shù)指財務(wù)指標(biāo)包括絕對指標(biāo)和相對數(shù)指標(biāo)。標(biāo)。 正確選擇與計算財務(wù)指標(biāo)是正確判正確選擇與計算財務(wù)指標(biāo)是正確判斷和評價企業(yè)財務(wù)狀況的關(guān)鍵。斷和評價企業(yè)財務(wù)狀況的關(guān)鍵。 （三）財務(wù)分析實施階段（三）財務(wù)分析實施階段 6.6.財務(wù)指標(biāo)分析財務(wù)指標(biāo)分析11 財務(wù)分析不僅要解釋現(xiàn)象，而財務(wù)分析不僅要解釋現(xiàn)象，而且應(yīng)分析原因。且應(yīng)分析原因。 因素分析法因素分析法（三）財務(wù)分析實施階段（三）財務(wù)分析實施階段 7.7.基本因素分析基本因素分析12（四）財務(wù)分析綜合評價階

5、段（四）財務(wù)分析綜合評價階段8. 8. 財務(wù)綜合分析與評價財務(wù)綜合分析與評價9. 9. 財務(wù)預(yù)測與價值評估財務(wù)預(yù)測與價值評估10. 10. 財務(wù)分析報告財務(wù)分析報告13二、財務(wù)分析方法二、財務(wù)分析方法 （一）比較分析法 （二）比率分析法 （三）趨勢分析法 （四）因素分析法14二、財務(wù)分析方法二、財務(wù)分析方法 （一）比較分析法：（一）比較分析法：指把主要項目或指標(biāo)數(shù)值及其變化與設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對比，以確定差異，進(jìn)而分析、判斷及評價企業(yè)經(jīng)營及財務(wù)等情況的一種方法。u種類：種類：絕對數(shù)比較分析法絕對數(shù)增減變動分析法百分比增減變動分析法變動比率分析法A VS BA-B(A-B)/B*100%A /B15

6、（一）比較分析法（一）比較分析法 比較的標(biāo)準(zhǔn)：比較的標(biāo)準(zhǔn)： 經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn) 歷史標(biāo)準(zhǔn) 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)16（一）比較分析法（一）比較分析法 水平分析法：水平分析法：比較分析法的后三種類型，如果比較的對象是報表資料中不同時期的同項數(shù)據(jù)，則又叫水平分析法。水平分析法所進(jìn)行的對比，一般而言，不是指單指標(biāo)對比，而是對反映某方面情況的報表的全面、綜合對比分析。1718（一）比較分析法（一）比較分析法 水平分析法的注意事項：水平分析法的注意事項：可用于可比性較高的同類企業(yè)間的對比，但要注意可比性；在同一企業(yè)應(yīng)用時，對差異的評價也應(yīng)考慮對比基礎(chǔ)；應(yīng)結(jié)合使用絕對值和相對值。19（二）比率分析法（二）比率分析法 定

7、義定義：將影響財務(wù)狀況的兩個相關(guān)因素聯(lián)系起來，通過計算比率，借以評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況的一種財務(wù)分析方法。u種類：種類：相關(guān)比率分析法構(gòu)成比率分析法2021（三）趨勢分析法（三）趨勢分析法 定義：定義：根據(jù)企業(yè)連續(xù)幾年或幾個時期的分析資料，運(yùn)用指數(shù)或完成率，確定分析期有關(guān)項目的變動情況和趨勢。步驟：步驟： 計算趨勢比率或指數(shù)：定基指數(shù)、環(huán)比指數(shù) 評價指標(biāo)的變動趨勢及合理性 預(yù)測未來的發(fā)展趨勢22銀廣夏凈利潤與主營業(yè)務(wù)收入趨勢分析銀廣夏凈利潤與主營業(yè)務(wù)收入趨勢分析23四川長虹盈利變動趨勢四川長虹盈利變動趨勢24（四）因素分析法（四）因素分析法 定義：定義：因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素

8、之間的關(guān)系，按照一定的程序和方法，確定各因素對分析指標(biāo)差異影響程度的一種技術(shù)方法。類型：類型：連環(huán)替代法差額分析法25連環(huán)替代法連環(huán)替代法步驟：步驟：確定分析指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系確定分析指標(biāo)與其影響因素之間的關(guān)系根據(jù)分析指標(biāo)的報告期數(shù)值與基期數(shù)值列出兩根據(jù)分析指標(biāo)的報告期數(shù)值與基期數(shù)值列出兩個關(guān)系式或指標(biāo)體系，確定分析對象個關(guān)系式或指標(biāo)體系，確定分析對象連環(huán)順序替代，計算替代結(jié)果連環(huán)順序替代，計算替代結(jié)果比較各因素的替代結(jié)果，確定各因素對分析指比較各因素的替代結(jié)果，確定各因素對分析指標(biāo)的影響程度標(biāo)的影響程度檢驗分析結(jié)果檢驗分析結(jié)果26典型模式：設(shè)某一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)設(shè)某一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)N N是由相互聯(lián)

9、系的是由相互聯(lián)系的A A、B B、C C三因素三因素組成，基期指標(biāo)和報告期指標(biāo)的公式為：組成，基期指標(biāo)和報告期指標(biāo)的公式為： 基期指標(biāo)基期指標(biāo)N N0 0=A=A0 0B B0 0C C0 0 報告期指標(biāo)報告期指標(biāo)N N1 1=A=A1 1B B1 1C C1 1 分析對象：分析對象：N N1 1N N0 0=D=D分析程序：基期指標(biāo)分析程序：基期指標(biāo) N N0 0 A A0 0B B0 0C C0 0 第一次替代第一次替代 N N2 2 = A = A1 1B B0 0C C0 0 第二次替代第二次替代 N N3 3 = A = A1 1B B1 1C C0 0 第三次替代第三次替代 N N

10、1 1 = A = A1 1B B1 1C C1 1 因此：因此：(2(2）（）（1 1） = N= N2 2 N N0 0 （A A的變動）的變動） （3 3） （2 2） = N= N3 3 N N2 2 （B B的變動）的變動） （4 4） （3 3） = N= N1 1 N N3 3 （C C的變動）的變動）則：（則：（N N1 1-N-N3 3）+ +（N N3 3-N-N2 2）+ +（N N2 2-N-N0 0）=D=D2728連環(huán)替代法連環(huán)替代法 注意事項：注意事項：因素分解的相關(guān)性。因素分解的相關(guān)性。分析前提的假定性分析前提的假定性因素替代的順序性。要正確排列各構(gòu)成因因素替代

11、的順序性。要正確排列各構(gòu)成因素的排列順序，傳統(tǒng)的做法是數(shù)量指標(biāo)在素的排列順序，傳統(tǒng)的做法是數(shù)量指標(biāo)在前，質(zhì)量指標(biāo)在后；實物量指標(biāo)在先，貨前，質(zhì)量指標(biāo)在后；實物量指標(biāo)在先，貨幣指標(biāo)在后；主要影響因素在先，次要因幣指標(biāo)在后；主要影響因素在先，次要因素在后。素在后。順序替代的連環(huán)性。順序替代的連環(huán)性。29差額分析法差額分析法含義：含義：差額分析法是連環(huán)替代法的一種簡化差額分析法是連環(huán)替代法的一種簡化形式，分析的原理與連環(huán)替代法完全相同，形式，分析的原理與連環(huán)替代法完全相同，區(qū)別只在于分析程序上，差額分析法是將連區(qū)別只在于分析程序上，差額分析法是將連環(huán)替代法的第三步和第四步合并為一個步驟。環(huán)替代法的第

12、三步和第四步合并為一個步驟。適用范圍：適用范圍：不能應(yīng)用于各影響因素之間不是不能應(yīng)用于各影響因素之間不是連乘的情況時。連乘的情況時。30基本原理基本原理 基期指標(biāo)：基期指標(biāo)：N N0 0=A=A0 0B B0 0C C0 0 報告期指標(biāo)：報告期指標(biāo)：N N1 1=A=A1 1B B1 1C C1 1分析對象：分析對象： N N1 1- N- N0 0= A= A1 1B B1 1C C1 1-A-A0 0B B0 0C C0 0A A因素變動的影響：因素變動的影響： (A(A1 1-A-A0 0 )B)B0 0C C0 0B B因素變動的影響：因素變動的影響： A A1 1(B(B1 1-B-

13、B0 0 )C)C0 0C C因素變動的影響：因素變動的影響： A A1 1B B1 1(C(C1 1-C-C0 0) )31某公司某公司20082008年度有關(guān)財務(wù)資料如下：年度有關(guān)財務(wù)資料如下：（1 1）簡略資產(chǎn)負(fù)債表）簡略資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬元單位：萬元32（2 2）其他資料如下：）其他資料如下：20082008年實現(xiàn)營業(yè)收入年實現(xiàn)營業(yè)收入凈額凈額400400萬元，營業(yè)成本萬元，營業(yè)成本260260萬元，管理費(fèi)萬元，管理費(fèi)用用5454萬元，銷售費(fèi)用萬元，銷售費(fèi)用6 6萬元，財務(wù)費(fèi)用萬元，財務(wù)費(fèi)用1818萬元。營業(yè)外收入萬元。營業(yè)外收入8 8萬元，所得稅率萬元，所得稅率25%25%（3 3）20072007年有關(guān)財務(wù)指標(biāo)如下：營業(yè)凈利年有關(guān)財務(wù)指標(biāo)如下：營業(yè)凈利率率11%11%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.51.5，權(quán)益乘數(shù)，權(quán)益乘數(shù)1.41.4要求：根據(jù)以上資料要求：根據(jù)以上資料（1 1）運(yùn)用杜邦財務(wù)分析體系，計算）運(yùn)用杜邦