第7章營運資金管理完整版

1、第七章 營運資金管理本章考情分析本章屬于財務(wù)管理的重點章節(jié)，從歷年的考試情況來看，本章除考核客觀題外，都會出計算分析題。近3年平均考分11.33分。近3年題型題量分析題型2011年2012年2013年單項選擇題2題2分4題4分4題4分多項選擇題1題2分1題2分1題2分判斷題1題1分2題2分1題1分計算分析題1題5分1題5分1題5分綜合題合計5題10分8題13分7題12分2014年教材主要變化2014年教材的主要變化是修改了教材原有的個別文字錯誤，其中將應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期的周轉(zhuǎn)額由銷貨成本改為購貨成本。本章基本結(jié)構(gòu)框架第一節(jié) 營運資金管理的主要內(nèi)容一、營運資金的概念及特點（一）概念營運資金是指在企業(yè)

2、生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。流動資產(chǎn)與流動負債的分類項目分類標(biāo)準(zhǔn)分類流動資產(chǎn)按占用形態(tài)現(xiàn)金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收及預(yù)付款項和存貨。按在生產(chǎn)經(jīng)營過程中所處的環(huán)節(jié)生產(chǎn)領(lǐng)域中的流動資產(chǎn)、流通領(lǐng)域中的流動資產(chǎn)以及其他領(lǐng)域的流動資產(chǎn)。流動負債以應(yīng)付金額是否確定應(yīng)付金額確定的流動負債和應(yīng)付金額不確定的流動負債（如應(yīng)交稅金、應(yīng)付產(chǎn)品質(zhì)量擔(dān)保債務(wù)等）。以流動負債的形成情況自然性流動負債和人為性流動負債。以是否支付利息有息流動負債和無息流動負債。（二）營運資金的特點1.營運資金的來源具有靈活多樣性；2.營運資金的數(shù)量具有波動性；3.營運資金的周轉(zhuǎn)具有短期性；4.營運資金的實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性。

3、二、營運資金的管理原則1.保證合理的資金需求應(yīng)認真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，合理確定營運資金的需要數(shù)量。（營運資金管理的首要任務(wù)）2.提高資金使用效率縮短營業(yè)周期，加速變現(xiàn)過程，加快營運資金周轉(zhuǎn)。3.節(jié)約資金使用成本保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，盡力降低資金使用成本。4.保持足夠的短期償債能力合理安排流動資產(chǎn)和流動負債的比例關(guān)系，保持流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與流動負債結(jié)構(gòu)的適配性，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力。三、營運資金管理策略主要解決兩個問題：（一）流動資產(chǎn)的投資策略1.流動資產(chǎn)投資策略的種類種類特點流動資產(chǎn)與銷售收入比率財務(wù)與經(jīng)營風(fēng)險流動資產(chǎn)持有成本企業(yè)的收益水平緊縮的流動資產(chǎn)投資策略維持低水平較高較低較高寬松

4、的流動資產(chǎn)投資策略維持高水平較低較高較低【提示】這里的流動資產(chǎn)通常只包括生產(chǎn)經(jīng)營過程中生產(chǎn)的存貨、應(yīng)收款項以及現(xiàn)金等生產(chǎn)型流動資產(chǎn)，而不包括股票、債券等有價證券等金融資產(chǎn)性流動資產(chǎn)。2.選擇何種流動資產(chǎn)投資策略應(yīng)考慮的因素因素具體表現(xiàn)（1）權(quán)衡資產(chǎn)的收益性和風(fēng)險性增加流動資產(chǎn)投資，會增加流動資產(chǎn)的持有成本，降低資產(chǎn)的收益性，但會提高資產(chǎn)的流動性。反之會降低。因此，從理論上來說，最優(yōu)的流動資產(chǎn)投資規(guī)模等于流動資產(chǎn)的持有成本與短缺成本之和最低時的流動資產(chǎn)占用水平。（2）企業(yè)經(jīng)營的內(nèi)外部環(huán)境（1）銀行和其他借款人對企業(yè)流動性水平非常重視。如果公司重視債權(quán)人的意見，會持有較多流動資產(chǎn)；（2）融資困難的

5、企業(yè)，通常采用緊縮政策。（3）產(chǎn)業(yè)因素銷售邊際毛利較高的產(chǎn)業(yè)，寬松信用政策可能提供更可觀的收益。（4）行業(yè)類型流動資產(chǎn)占用具有明顯的行業(yè)特征。比如，在商業(yè)零售行業(yè)，其流動資產(chǎn)占用要超過機械行業(yè)。（5）影響企業(yè)政策的決策者保守的決策者更傾向于寬松的流動資產(chǎn)投資策略，而風(fēng)險承受能力較強的決策者則傾向于緊縮的流動資產(chǎn)投資策略。（1）運營經(jīng)理和銷售經(jīng)理分別喜歡高水平的原材料存貨及產(chǎn)成品存貨；（2）財務(wù)管理人員喜歡使存貨和應(yīng)收賬款最小化?！纠}1·單選題】下列適合采用緊縮的流動資產(chǎn)投資策略的企業(yè)是（ ）。A.銷售邊際毛利較高的產(chǎn)業(yè)B.融資較為困難的企業(yè)C.管理政策趨于保守的企業(yè)D.主要考慮配合

6、運營經(jīng)理和銷售經(jīng)理要求的企業(yè)【答案】B【解析】選項ACD屬于適合采用寬松的流動資產(chǎn)投資策略的企業(yè)。（二）流動資產(chǎn)的融資策略1.流動資產(chǎn)的特殊分類分類特點永久性流動資產(chǎn)指滿足企業(yè)長期最低需求的流動資產(chǎn)，其占有量通常相對穩(wěn)定。波動性流動資產(chǎn)（臨時性流動資產(chǎn)）指那些由于季節(jié)性或臨時性的原因而形成的流動資產(chǎn)，其占用量隨當(dāng)時的需求而波動。2.流動負債的特殊分類分類特點臨時性負債（籌資性流動負債）為了滿足臨時性流動資產(chǎn)需要所發(fā)生的負債，臨時性負債一般只能供企業(yè)短期使用。如1年期以內(nèi)的短期借款或發(fā)行短期融資券等融資方式。自發(fā)性負債（經(jīng)營性流動負債）直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營中的負債，如商業(yè)信用籌資和日常運營中產(chǎn)

7、生的其他應(yīng)付款，以及應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付利息、應(yīng)付稅費等等，自發(fā)性負債可供企業(yè)長期使用?！纠}2·多選題】企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營過程中，會自發(fā)地、直接地產(chǎn)生一些資金來源，部分地滿足企業(yè)的經(jīng)營需要的自然性流動負債，如（ ）。A.預(yù)收賬款 B.應(yīng)付職工薪酬C.應(yīng)付票據(jù) D.根據(jù)周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定取得的限額內(nèi)借款【答案】ABC【解析】自然性流動負債是指不需要正式安排，由于結(jié)算程序或有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定等原因而自然形成的流動負債；人為性流動負債是指根據(jù)企業(yè)對短期資金的需求情況，通過人為安排所形成的流動負債。選項D屬于人為性流動負債。3.流動資產(chǎn)融資策略的種類及特點（1）期限匹配融資策略（2）保守融資策略（3）

8、激進融資策略【提示】1.自發(fā)性流動負債、長期負債以及權(quán)益資本為融資的長期來源；臨時性流動負債為短期來源。2.臨時性負債屬于短期籌資性負債，籌資風(fēng)險大，但資本成本低；三種戰(zhàn)略中激進型融資策略的臨時性負債占比重最大；保守型融資策略的臨時性負債占比重最小。圖7-1【例題3·單選題】某企業(yè)以長期融資方式滿足固定資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和部分波動性流動資產(chǎn)的需要，短期融資僅滿足剩余的波動性流動資產(chǎn)的需要，該企業(yè)所采用的流動資產(chǎn)融資策略是（）。（2012年）A.激進融資策略B.保守融資策略C.折中融資策略D.期限匹配融資策略【答案】B【解析】在保守融資策略中，長期融資支持固定資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和某

9、部分波動性流動資產(chǎn)。第二節(jié) 現(xiàn)金管理一、持有現(xiàn)金的動機動機含義影響因素交易性需求企業(yè)為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動所需持有的現(xiàn)金額。1.向客戶提供的商業(yè)信用條件；（同向）2.從供應(yīng)商那里獲得的信用條件；（反向）3.業(yè)務(wù)的季節(jié)性。預(yù)防性需求企業(yè)需要維持充足現(xiàn)金，以應(yīng)付突發(fā)事件。1.企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險的程度；2.企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程度；3.企業(yè)臨時融資的能力。投機性需求企業(yè)為了抓住突然出現(xiàn)的獲利機會而持有的現(xiàn)金。金融市場投資機會【提示】企業(yè)的現(xiàn)金持有量一般小于三種需求下的現(xiàn)金持有量之和，因為為某一需求持有的現(xiàn)金可以用于滿足其他需求。【例題4·多選題】下列各項中，決定預(yù)防性現(xiàn)金需求數(shù)

10、額的因素有（ ）。（2012年）A.企業(yè)臨時融資的能力B.企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支的可靠性C.金融市場上的投資機會D.企業(yè)愿意承擔(dān)短缺風(fēng)險的程度【答案】ABD【解析】為應(yīng)付意料不到的現(xiàn)金需要，企業(yè)需掌握的現(xiàn)金額取決于：（1）企業(yè)愿冒缺少現(xiàn)金風(fēng)險的程度；（2）企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程度；（3）企業(yè)臨時融資的能力。希望盡可能減少風(fēng)險的企業(yè)傾向于保留大量的現(xiàn)金余額，以應(yīng)付其交易性需求和大部分預(yù)防性資金需求。另外，企業(yè)會與銀行維持良好關(guān)系，以備現(xiàn)金短缺之需。二、目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定（一）成本模型成本模型是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測其總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法。相關(guān)成本含 義與現(xiàn)金持有量的關(guān)系機會成本因持有

11、一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益正相關(guān)管理成本因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費用一般認為是固定成本短缺成本現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補充而給企業(yè)造成的損失。負相關(guān)決策原則：上述三項成本之和最小的現(xiàn)金持有量即為最佳現(xiàn)金持有量。最佳現(xiàn)金持有量=min（管理成本+機會成本+短缺成本）【2013年考題·多選題】運用成本模型確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量時，現(xiàn)金持有量與持有成本之間的關(guān)系表現(xiàn)為（ ）。（2013年）A.現(xiàn)金持有量越小，總成本越大B.現(xiàn)金持有量越大，機會成本越大C.現(xiàn)金持有量越小，短缺成本越大D.現(xiàn)金持有量越大，管理總成本越大【答案】BC【解析】現(xiàn)金持有量越大，機會成

12、本越大，所以選項B正確；現(xiàn)金持有量越大，短缺成本越小。所以選項C正確。P197【例7-1】某企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，它們各自的持有量、管理成本、短缺成本如表7-1所示。假設(shè)現(xiàn)金的機會成本率為12%。要求確定現(xiàn)金最佳持有量。表7-1 現(xiàn)金持有方案 單位：元方案項目甲乙丙丁現(xiàn)金平均持有量250005000075000100000機會成本30006000900012000管理成本20000200002000020000短缺成本12000675025000這四種方案的總成本計算結(jié)果如表7-2所示。表7-2 現(xiàn)金持有成本 單位：元方案項目甲乙丙丁機會成本30006000900012000管理成本2000

13、0200002000020000短缺成本12000675025000總成本35000327503150032000將以上各方案的總成本加以比較可知，丙方案的總成本最低，故75000元是該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量?！纠}5·單選題】運用成本模型計算最佳現(xiàn)金持有量時，下列公式中，正確的是（ ）。（2010年）A.最佳現(xiàn)金持有量=min（管理成本+機會成本+轉(zhuǎn)換成本）B.最佳現(xiàn)金持有量=min（管理成本+機會成本+短缺成本）C.最佳現(xiàn)金持有量=min（機會成本+經(jīng)營成本+轉(zhuǎn)換成本）D.最佳現(xiàn)金持有量=min（機會成本+經(jīng)營成本+短缺成本）【答案】B【解析】成本模型是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測其

14、總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法。最佳現(xiàn)金持有量=min（管理成本+機會成本+短缺成本）。（二）存貨模式 將存貨經(jīng)濟訂貨批量模型用于確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量。 1.假設(shè)前提:(補充)（1）現(xiàn)金的支出過程比較穩(wěn)定，波動較小，而且每當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時，均通過變現(xiàn)部分證券得以補足； （不允許短缺） （2）企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測； （3）證券的利率或報酬率以及每次固定性交易費用可以獲悉。2.決策原則最佳現(xiàn)金持有量C是機會成本線與交易成本線交叉點所對應(yīng)的現(xiàn)金持有量。3.計算公式 【例7-2】某企業(yè)每月現(xiàn)金需求總量為5200000元，每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為1000元，持有現(xiàn)金的機會成本率約為10%，則該

15、企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量可以計算如下：該企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量為322490元，持有超過322490元會降低現(xiàn)金的投資收益率，低于322490元會加大企業(yè)正?，F(xiàn)金支付的風(fēng)險?！纠}6計算題】已知：某公司現(xiàn)金收支平衡，預(yù)計全年（按360天計算）現(xiàn)金需要量為250000元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次500元，有價證券年利率為10%。要求：（1）計算最佳現(xiàn)金持有量。（2）計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理總成本、全年現(xiàn)金交易成本和全年現(xiàn)金持有機會成本。（3）計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價證券交易次數(shù)和有價證券交易間隔期?！敬鸢浮?5000（元）全年現(xiàn)金交易成本=（250000/50000）×5

16、00=2500（元）全年現(xiàn)金持有機會成本=（50000/2）×10%=2500（元）（3）全年有價證券交易次數(shù)=250000/50000=5（次）有價證券交易間隔期=360/5=72（天）?！纠}7單選題】某公司根據(jù)存貨模型確定的最佳現(xiàn)金持有量為100000元，有價證券的年利率為10%。在最佳現(xiàn)金持有量下，該公司與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本為（ ）元。 A.5000 B.10000 C.15000 D.20000【答案】B 【解析】本題的主要考核點是最佳現(xiàn)金持有量確定的存貨模式。在存貨模式下，達到最佳現(xiàn)金持有量時，機會成本等于交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本應(yīng)為機會成

17、本的2倍，所以，與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本=2×5000=10000（元）。（三）隨機模型（米勒-奧爾模型） 1.控制原理企業(yè)根據(jù)歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實需要，測算出一個現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金量控制在上下限之內(nèi)。 2.三條線的確定 （1）下限（L）的確定 現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮以下因素的基礎(chǔ)上確定：短缺現(xiàn)金的風(fēng)險程度；公司借款能力；公司日常周轉(zhuǎn)所需資金；銀行要求的補償性余額。（2）回歸線R的計算公式：（3）最高控制線H的計算公式為：H=3R-2L【例7-3】設(shè)某企業(yè)現(xiàn)金部經(jīng)理決定L值應(yīng)為10000元，估計公司現(xiàn)金流量標(biāo)準(zhǔn)差為1000元，持有現(xiàn)金的年

18、機會成本為15%，換算為i值是0.00039，b=150元，根基該模型，可求得：目標(biāo)現(xiàn)金余額16607當(dāng)現(xiàn)金余額達到29821時:應(yīng)買進證券=29821-16607=13214元當(dāng)現(xiàn)金余額達到10000時:應(yīng)出售證券=16607-10000=6607元3.特點適用于所有企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量的測算.建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預(yù)測的前提下,計算出來的現(xiàn)金持有量比較保守.【例題8單選題】某公司持有有價證券的平均年利率為5，公司的現(xiàn)金最低持有量為1500元，現(xiàn)金余額的回歸線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機模型，此時應(yīng)當(dāng)投資于有價證券的金額是（ ）元。A.0 B.

19、650O C.12000 D.18500【答案】A【解析】L=1500（元），R=8000（元），所以H=3R-2L=21000（元）>20000（元），應(yīng)當(dāng)投資于有價證券的金額為0。【例題9單選題】下列關(guān)于現(xiàn)金回歸線的表述中，正確的是（ ）。A.現(xiàn)金最優(yōu)返回點的確定與企業(yè)可接受的最低現(xiàn)金持有量無關(guān)B.有價證券利息率增加，會導(dǎo)致現(xiàn)金回歸線上升C.有價證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升，會導(dǎo)致現(xiàn)金回歸線上升D.當(dāng)現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金回歸線時，應(yīng)立即購入或出售有價證券【答案】C【解析】下限L與回歸線成正相關(guān)，R與有價證券的日利息率i成負相關(guān)，R與有價證券的每次轉(zhuǎn)換成本b成正相關(guān)，所以選項A、B

20、為錯誤表述，選項C正確；當(dāng)現(xiàn)金的持有量達到上下限時，應(yīng)立即購入或出售有價證券，所以選項D錯誤。三、資金集中管理模式（一）資金集中管理模式的概念與內(nèi)容概念資金集中管理，也稱司庫制度，是指集團企業(yè)借助商業(yè)銀行網(wǎng)上銀行功能及其他信息技術(shù)手段，將分散在集團各所屬企業(yè)的資金集中到總部，由總部統(tǒng)一調(diào)度、統(tǒng)一管理和統(tǒng)一運用。內(nèi)容包括資金集中、內(nèi)部結(jié)算、融資管理、外匯管理、支付管理等。其中，資金集中是基礎(chǔ)。（二）集團企業(yè)資金集中管理的模式 1.統(tǒng)收統(tǒng)支模式含義企業(yè)的一切資金收入都集中在集團總部的財務(wù)部門，各分支機構(gòu)或子企業(yè)不單獨設(shè)立賬號，一切現(xiàn)金支出都通過集團總部財務(wù)部門付出，現(xiàn)金收支的批準(zhǔn)權(quán)高度集中。優(yōu)點統(tǒng)

21、收統(tǒng)支模式有利于企業(yè)集團實現(xiàn)全面收支平衡，提高資金的周轉(zhuǎn)效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本。缺點不利于調(diào)動成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性，影響成員企業(yè)經(jīng)營的靈活性，以致降低整個集團經(jīng)營活動和財務(wù)活動的效率。而且在制度的管理上欠缺一定的合理性，如果每筆進進出出的收支都要經(jīng)過財務(wù)之手，那么財務(wù)的工作量就大了很多。適用范圍通常適用于企業(yè)規(guī)模比較小的公司。2.撥付備用金模式含義指集團按照一定的期限統(tǒng)撥給所有所屬分支機構(gòu)或子企業(yè)備其使用的一定數(shù)額的現(xiàn)金。等各分支機構(gòu)或子企業(yè)發(fā)生現(xiàn)金支出后，持有關(guān)憑證到集團財務(wù)部門報銷以補足備用金。特點撥付備用的結(jié)算模式相當(dāng)于企業(yè)的報銷中心，相比統(tǒng)收統(tǒng)付的結(jié)算模式具

22、有一定的靈活性，適用范圍通常適用于那些經(jīng)營規(guī)模比較小的企業(yè)。3.結(jié)算中心模式含義結(jié)算中心通常是由企業(yè)集團內(nèi)部設(shè)立的，辦理內(nèi)部各成員現(xiàn)金收付和往來結(jié)算業(yè)務(wù)的專門機構(gòu)。它通常設(shè)立于財務(wù)部門內(nèi)，是一個獨立運行的職能機構(gòu)。特點結(jié)算中心是企業(yè)集團發(fā)展到一定階段，應(yīng)企業(yè)內(nèi)部資金管理需求而生的一個內(nèi)部資金管理機構(gòu)，是根據(jù)集團財務(wù)管理和控制的需要在集團內(nèi)部設(shè)立的，為企業(yè)成員辦理資金融通和結(jié)算，以降低企業(yè)成本、提高資金使用效率的服務(wù)機構(gòu)。4.內(nèi)部銀行模式含義將社會銀行的基本職能與管理方式引入企業(yè)內(nèi)部管理機制而建立起來的一種內(nèi)部資金管理機構(gòu)，它將“企業(yè)管理”、“金融信貸”和“財務(wù)管理”三者融為一體，一般是將企業(yè)的

23、自有資金和商業(yè)銀行的信貸資金統(tǒng)籌運作，在內(nèi)部銀行統(tǒng)一調(diào)劑、融通運用。適用性內(nèi)部銀行一般適用于具有較多責(zé)任中心的企事業(yè)單位5.財務(wù)公司模式含義財務(wù)公司是一種經(jīng)營部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)。特點集團各子公司具有完全獨立的財權(quán)，可以自行經(jīng)營自身的現(xiàn)金，對現(xiàn)金的使用行使決策權(quán)。另外集團對各子公司的現(xiàn)金控制是建立在各自具有獨立的經(jīng)濟利益基礎(chǔ)上的。集團公司經(jīng)營者（或最高決策機構(gòu)）不再直接干預(yù)子公司的現(xiàn)金使用和取得。適用性它一般是集團公司發(fā)展到一定水平后，需要經(jīng)過人民銀行審核批準(zhǔn)才能設(shè)立的?！纠}10單選題】需要經(jīng)過人民銀行審核批準(zhǔn)才能設(shè)立的集團企業(yè)資金集中管理的模式是（ ）。A.撥付備用金模式 B.結(jié)算

24、中心模式C.內(nèi)部銀行模式 D.財務(wù)公司模式【答案】D【解析】是集團公司發(fā)展到一定水平后，需要經(jīng)過人民銀行審核批準(zhǔn)才能設(shè)立的。四、現(xiàn)金收支日常管理（一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期1.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的含義2.各種周轉(zhuǎn)期的含義（1）存貨周轉(zhuǎn)期：是指從收到原材料到加工原材料，形成產(chǎn)成品，到將產(chǎn)成品賣出的這一時期，稱為存貨周轉(zhuǎn)期；（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期：是指產(chǎn)品賣出后到收到顧客支付的貨款的這一時期，被稱之為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期；（3）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期：企業(yè)購買原材料并不用立即付款，這一延遲的付款時間段就是應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。3.計算公式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期其中：存貨周轉(zhuǎn)期=平均存貨/每天的銷貨成本應(yīng)收賬

25、款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)收賬款/每天的銷貨收入應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=平均應(yīng)付賬款/每天的購貨成本4.減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的措施（1）加快制造與銷售產(chǎn)成品 減少存貨周轉(zhuǎn)期（2）加速應(yīng)收賬款的回收 減少應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（3）減緩支付應(yīng)付賬款延長應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期【例題11·單選題】在其他條件相同的情況下，下列各項中，可以加速現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的是（ ）。（2013年）A.減少存貨量B.減少應(yīng)付賬款C.放寬賒銷信用期D.利用供應(yīng)商提供的現(xiàn)金折扣【答案】A【解析】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，減少存貨量會減少存貨周轉(zhuǎn)期，在其他條件不變的情況下，會減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，即加速現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，所以選項A正確?！纠}1

26、2·計算題】D公司是一家服裝加工企業(yè)，2011年營業(yè)收入為3600萬元，營業(yè)成本為1800萬元，日購貨成本為5萬元。該公司與經(jīng)營有關(guān)的購銷業(yè)務(wù)均采用賒賬方式。假設(shè)一年按360天計算。D公司簡化的資產(chǎn)負債表如表所示：要求：（1）計算D公司2011年的營運資金數(shù)額。（2）計算D公司2011年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期以及現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（為簡化計算，應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款的平均余額均以期末數(shù)據(jù)代替）。（3）在其他條件相同的情況下，如果D公司利用供應(yīng)商提供的現(xiàn)金折扣，則對現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期會產(chǎn)生何種影響？（4）在其他條件相同的情況下，如果D公司增加存貨，則對現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期會產(chǎn)生何種影響？

27、（2012年）【答案】（1）營運資金=961-575=386（萬元）（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=600/（3600/360）=60（天） 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=120/5=24（天） 存貨周轉(zhuǎn)期=150/（1800/360）=30（天）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=60+30-24=66（天） （3）如果D公司利用供應(yīng)商提供的現(xiàn)金折扣，則應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期將會縮短，在其他條件不變的情況下，會使現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期增加（或：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期延長，或：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)減速）。（4）如果D公司增加存貨，則存貨周轉(zhuǎn)期將會增長，在其他條件不變的情況下，會使現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期增加（或：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期延長，或：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)減速）。（二）收款管理一個高效率的收款系統(tǒng)能夠使收款成本和

28、收款浮動期達到最小，同時能夠保證與客戶匯款及其他現(xiàn)金流入來源相關(guān)的信息的質(zhì)量。因素內(nèi)容收款的成本浮動期成本（機會成本）；管理收款系統(tǒng)相關(guān)費用；第三方處理費用或清算相關(guān)費用。收款浮動期收款浮動期是指從付款人支付開始到企業(yè)收到資金的時間間隔。收款浮動期主要是紙基支付工具導(dǎo)致的，有下列三種類型：郵寄浮動期：從付款人寄出支票到收款人或收款人的處理系統(tǒng)收到支票的時間間隔；處理浮動期：是指支票的接受方處理支票和將支票存入銀行以收回現(xiàn)金所花的時間；結(jié)算浮動期：是指通過銀行系統(tǒng)進行支票結(jié)算所需的時間。（三）付款管理控制現(xiàn)金支出的目標(biāo)是在不損害企業(yè)信譽條件下，盡可能推遲現(xiàn)金的支出。延緩現(xiàn)金支出的策略說明使用現(xiàn)金

29、浮游量現(xiàn)金浮游量是指由于企業(yè)提高收款效率和延長付款時間所產(chǎn)生的企業(yè)賬戶上的現(xiàn)金余額和銀行賬戶上的企業(yè)存款余額之間的差額。推遲應(yīng)付款的支付推遲應(yīng)付款的支付是指企業(yè)在不影響自己信譽的前提下，充分運用供貨方所提供的信用優(yōu)惠，盡可能地推遲應(yīng)付款的支付期。匯票代替支票與支票不同的是，承兌匯票并不是見票即付。它推遲了企業(yè)調(diào)入資金支付匯票的實際所需時間。改進員工工資支付模式企業(yè)可以為支付工資專門設(shè)立一個工資賬戶，通過銀行向職工支付工資。透支企業(yè)開出支票的金額大于活期存款余額。爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步應(yīng)盡量使現(xiàn)金流出與流入同步，這樣，就可以降低交易性現(xiàn)金余額，同時可以減少有價證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的次數(shù)，提高現(xiàn)金的

30、利用效率，節(jié)約轉(zhuǎn)換成本。使用零余額賬戶企業(yè)與銀行合作，保持一個主賬戶和一系列子賬戶。企業(yè)只在主賬戶保持一定的安全儲備，而在一系列子賬戶不需要保持安全儲備?！纠}13·單選題】下列各項中，不屬于現(xiàn)金支出管理措施的是（ ）。（2010年）A.推遲支付應(yīng)付款 B.提高信用標(biāo)準(zhǔn)C.以匯票代替支票 D.爭取現(xiàn)金收支同步【答案】B【解析】此題考核的是現(xiàn)金的收支管理?，F(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時間?，F(xiàn)金支出管理的措施有：（1）使用現(xiàn)金浮游量；（2）推遲應(yīng)付款的支付；（3）匯票代替支票；（4）改進員工工資支付模式；（5）透支；（6）爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步；（7）使用零余額賬戶。

31、因此，選項A、C、D都屬于現(xiàn)金支出管理措施。提高信用標(biāo)準(zhǔn)不屬于現(xiàn)金支出管理措施。【例題14·單選題】企業(yè)在進行現(xiàn)金管理時，可利用的現(xiàn)金浮游量是指（ ）。A.企業(yè)賬戶所記存款余額B.銀行賬戶所記企業(yè)存款余額C.企業(yè)賬戶與銀行賬戶所記存款余額之差D.企業(yè)實際現(xiàn)金余額超過最佳現(xiàn)金持有量之差【答案】C【解析】現(xiàn)金浮游量是指企業(yè)賬戶上的現(xiàn)金余額和銀行賬戶上的企業(yè)存款余額之間的差額。第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理一、應(yīng)收賬款的功能與成本（一）應(yīng)收賬款的功能1.增加銷售的功能增加的收益=增加的銷售量×單位邊際貢獻2.減少存貨的功能存貨資金占用成本、倉儲與管理費用等會相應(yīng)減少，從而提高企業(yè)收益。【例

32、題15·多選題】賒銷在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中所發(fā)揮的作用有（ ）。（2005年）A.增加現(xiàn)金B(yǎng).減少存貨C.促進銷售D.減少借款【答案】BC【解析】本題考查的是應(yīng)收賬款的功能：增加銷售；減少存貨。（二）應(yīng)收賬款的成本1.機會成本（1）含義因投放于應(yīng)收賬款而放棄其他投資所帶來的收益。（2）計算應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息（即機會成本）=應(yīng)收賬款占用資金×資本成本=應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率×資本成本=日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本其中:應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動成本率應(yīng)收賬款平均余額=日銷售額

33、15;平均收現(xiàn)期【2013年考題·單選題】某企業(yè)預(yù)計下年度銷售凈額為1800萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天（一年按360天計算），變動成本率為60%，資本成本為10%，則應(yīng)收賬款的機會成本是（ ）萬元。（2013年）A.27B.45C.108D.180【答案】A【解析】應(yīng)收賬款機會成本=1800/360×90×60%×10%=27（萬元）?！纠}16·計算題】某企業(yè)預(yù)測2012年度銷售收入凈額為3600萬元，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)為60天，變動成本率為50%，企業(yè)的資金成本率為10%。一年按360天計算。要求：（1）計算2012年度應(yīng)收賬款的平均

34、余額。（2）計算2012年度應(yīng)收賬款占用資金。（3）計算2012年度應(yīng)收賬款的機會成本額。（4）若2012年應(yīng)收賬款平均余額需要控制在400萬元，在其他因素不變的條件下，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)應(yīng)調(diào)整為多少天？答案：（1）應(yīng)收賬款的平均余額=3600/360×60=600（萬元）（2）應(yīng)收賬款占用資金=600×50%=300（萬元）（3）應(yīng)收賬款的機會成本=300×10%=30（萬元）（4）應(yīng)收賬款的平均余額=日銷售額×平均收賬天數(shù) 400=3600/360×平均收賬天數(shù) 所以平均收賬天數(shù)=40（天）。2.管理成本3.壞賬成本應(yīng)收賬款的壞賬成本=賒

35、銷額×預(yù)計壞賬損失率（三）應(yīng)收賬款的管理目標(biāo)只有當(dāng)應(yīng)收賬款所增加的盈利超過所增加的成本時，才應(yīng)當(dāng)實施應(yīng)收賬款賒銷。二、應(yīng)收賬款信用政策（一）應(yīng)收賬款信用政策的主要內(nèi)容內(nèi)容含義信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)是指信用申請者獲得企業(yè)提供信用所必須達到的最低信用水平，通常以預(yù)期的壞賬損失率作為判別標(biāo)準(zhǔn)。信用條件信用條件是銷貨企業(yè)要求賒購客戶支付貨款的條件，由信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣三個要素組成。收賬政策收賬政策是指信用條件被違反時，企業(yè)采取的收賬策略【例題17·多選題】為了確保公司能一致性地運用信用和保證公平性，公司必須保持恰當(dāng)?shù)男庞谜?，信用政策必須明確地規(guī)定（ ）。A.信用標(biāo)準(zhǔn)B.信用條

36、件C.收賬政策D.商業(yè)折扣【答案】ABC【解析】信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策。（二）信用標(biāo)準(zhǔn)確定1. 信用的定性分析企業(yè)在設(shè)定某一顧客的信用標(biāo)準(zhǔn)時，往往先要評估它賴賬的可能性。這可以通過“5C”系統(tǒng)來進行。5C信用評價系統(tǒng)5C含義衡量（1）品質(zhì)指個人申請人或公司申請人管理者的誠實和正直表現(xiàn)；這是“5C”中最主要的因素通常要根據(jù)過去計量結(jié)合現(xiàn)狀調(diào)查來進行分析。（2）能力指經(jīng)營能力通常通過分析申請者的生產(chǎn)經(jīng)營能力及獲利情況，管理制度是否健全，管理手段是否先進，產(chǎn)品生產(chǎn)銷售是否正常，在市場上有無競爭力，經(jīng)營規(guī)模和經(jīng)營實力是否逐年增長等來評估。（3）資本資本是指如果企業(yè)或個人當(dāng)前的現(xiàn)金流不

37、足以還債，他們在短期和長期內(nèi)可供使用的財務(wù)資源。調(diào)查了解企業(yè)資本規(guī)模和負債比率，反映企業(yè)資產(chǎn)或資本對負債的保障程度。（4）抵押當(dāng)公司或個人不能滿足還款條款時，可以用作債務(wù)擔(dān)保的資產(chǎn)或其他擔(dān)保物；分析擔(dān)保抵押手續(xù)是否齊備，抵押品的估值和出售有無問題，擔(dān)保人的信譽是否可靠等。（5）條件條件是指影響申請人還款能力和還款意愿的經(jīng)濟環(huán)境對企業(yè)的經(jīng)濟環(huán)境，包括企業(yè)發(fā)展前景、行業(yè)發(fā)展趨勢、市場需求變化等進行分析，預(yù)測其對企業(yè)經(jīng)營效益的影響?！纠}18單選題】信用評價的“5C”系統(tǒng)中，調(diào)查了解企業(yè)資本規(guī)模和負債比率，反映企業(yè)資產(chǎn)或資本對負債的保障程度是評估顧客信用品質(zhì)的（）。A.“能力”方面B.“資本”方面C

38、.“抵押”方面D.“條件”方面【答案】B2.信用的定量分析企業(yè)進行商業(yè)信用的定量分析可以從考察信用申請人的財務(wù)報表開始。通常使用比率分析法評價顧客的財務(wù)狀況。考核指標(biāo)類別具體指標(biāo)流動性和營運資本比率流動比率、速動比率以及現(xiàn)金對負債總額比率。債務(wù)管理和支付比率利息保障倍數(shù)、長期債務(wù)對資本比率、帶息債務(wù)對資產(chǎn)總額比率，以及負債總額對資產(chǎn)總額比率。盈利能力銷售回報率、總資產(chǎn)回報率和凈資產(chǎn)收益率。【例題19·單選題】企業(yè)在進行商業(yè)信用定量分析時，應(yīng)當(dāng)重點關(guān)注的指標(biāo)是（ ）。（2010年）A.發(fā)展創(chuàng)新評價指標(biāo) B.企業(yè)社會責(zé)任指標(biāo)C.流動性和債務(wù)管理指標(biāo) D.戰(zhàn)略計劃分析指標(biāo)【答案】C【解析】

39、此題考核的是商業(yè)信用的定量分析。企業(yè)進行商業(yè)信用的定量分析可以從考察信用申請人的財務(wù)報表開始。通常使用比率分析法評價顧客的財務(wù)狀況。常用的指標(biāo)有：流動性和營運資本比率（如流動比率、速動比率以及現(xiàn)金對負債總額比率）、債務(wù)管理和支付比率（利息保障倍數(shù)、長期債務(wù)對資本比率、帶息債務(wù)對資產(chǎn)總額比率，以及負債總額對資產(chǎn)總額比率）和盈利能力指標(biāo)（銷售回報率、總資產(chǎn)回報率和凈資產(chǎn)收益率）。因此選項C是正確的。（三）應(yīng)收賬款信用條件【例7-4】A企業(yè)目前采用30天按發(fā)票金額（即無現(xiàn)金折扣）付款的信用政策，擬將信用期間放寬至60天，仍按發(fā)票金額付款，假設(shè)等風(fēng)險投資的最低報酬率為15%，其他有關(guān)數(shù)據(jù)如表7-3：表

40、7-3 信用期決策數(shù)據(jù)項目信用期間（30天）信用期間（60天）全年銷售量（件）100000120000全年銷售額（單價5元）500000600000全年銷售成本（元）：變動成本（每件4元）400000480000固定成本5000050000毛利（元）5000070000可能發(fā)生的收賬費用（元）30004000可能發(fā)生的壞賬損失（元）50009000（1）增加的收益收益的增加=增加的銷售收入-增加的變動成本=100000-80000=20000（元）（2）增加的成本改變信用期間增加的機會成本=60天信用期應(yīng)計利息-30天信用期應(yīng)計利息=600000/360×60×（48000

41、0/600000）×15%-500000/360×30×（400000/500000）×15%=480000/360×60×15%-400000/360×30×15%=7000（元）【提示】平均收現(xiàn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）的確定：如果題中沒有給出平均收現(xiàn)期，在沒有現(xiàn)金折扣條件情況下，以信用期作為平均收現(xiàn)期；在有現(xiàn)金折扣條件情況下，則用加權(quán)平均數(shù)作為平均收賬天數(shù)。日銷售額的確定：用未扣除現(xiàn)金折扣的年銷售額除以一年的天數(shù)得到。即不考慮現(xiàn)金折扣因素，如果題目中明確了賒銷現(xiàn)銷比例，應(yīng)用賒銷額來計算。應(yīng)收賬款機會成本的增加新信用政策應(yīng)

42、收賬款機會成本原信用政策應(yīng)收賬款機會成本增加的收賬費用和壞賬損失增加的收賬費用=4000-3000=1000（元）增加的壞賬損失=9000-5000=4000（元）改變信用期增加的的稅前損益改變信用期間增加的的稅前損益=增加的收益-增加的成本費用=20000-7000-1000-4000=8000（元）由于增加的收益大于增加的成本，故應(yīng)采用60天信用期。上述信用期分析的方法比較簡略，可以滿足一般制定信用政策的需要。如有必要，也可以進行更細致的分析，如進一步考慮：銷售增加引起存貨增加而占用的資金?！纠?-5】延續(xù)【例7-4】數(shù)據(jù)，假設(shè)上述30天信用期變?yōu)?0天后，因銷售量增加，年平均存貨水平從9

43、000件上升到20000件，每件存貨按變動成本4元計算，其他情況不變。存貨占用資金應(yīng)計利息增加存貨占用資金應(yīng)計利息存貨平均余額×資金成本應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計利息減少（成本的抵減項）應(yīng)付賬款平均余額增加×資金成本存貨增加占用資金的應(yīng)計利息=（20000-9000）× 4×15%=6600（元）改變信用期間的稅前損益=收益增加-成本費用增加=20000-7000-1000-4000-6600=1400（元）因為仍然可以獲得稅前收益，所以盡管會增加平均存貨，還是應(yīng)該采用60天的信用期?！纠?-6】沿用上述信用期決策的數(shù)據(jù)，假設(shè)該公司在放寬信用期的同時，為了吸

44、引顧客盡早付款，提出了0.8/30，N/60的現(xiàn)金折扣條件，估計會有一半的顧客（按60天信用期所能實現(xiàn)的銷售量計算）將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠。已知：項目N/30天0.8/30，N/60全年銷售量（件）100000120000全年銷售額（單價5元）500000600000全年銷售成本（元）：變動成本（每件4元）400000480000固定成本5000050000毛利（元）5000070000可能發(fā)生的收賬費用（元）30004000可能發(fā)生的壞賬損失（元）50009000要求：計算改變信用條件增加的稅前損益，并判斷應(yīng)否改變【解析】（1）增加的收益=增加的銷售收入-增加的變動成本=100000-80000

45、=20000（元）（2）增加的成本增加的應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息。30天信用期應(yīng)計利息 =500000/360×30×（400000/500000）×15%=5000（元）提供現(xiàn)金折扣的應(yīng)計利息=600000 ×50%/360×60×（480000×50%）/ （600000×50%） ×15%+600000×50%/360×30×（480000×50%）/ （600000×50%）×15%=6000+3000=9000（元）增加的應(yīng)收賬款占用

46、資金的應(yīng)計利息=9000-5000=4000（元）增加的收賬費用和壞賬損失。增加的收賬費用=4000-3000=1000（元）增加的壞賬費用=9000-5000=4000（元）估計現(xiàn)金折扣成本的變化。增加的現(xiàn)金折扣成本=新的銷售水平×新的現(xiàn)金折扣率×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例舊的銷售水平×舊的現(xiàn)金折扣率×享受現(xiàn)金折扣的顧客比例=600000×0.8%×50%-500000×0×0=2400（元）（3）提供現(xiàn)金折扣后增加的的稅前損益增加的收益-增加的成本費用=20000-（4000+1000+4000+2400）=860

47、0（元）由于可獲得稅前收益，故應(yīng)當(dāng)放寬信用期，提供現(xiàn)金折扣。【例題20計算題】 B公司是一家制造類企業(yè)，產(chǎn)品的變動成本率為60%，一直采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，信用條件為N/60。如果繼續(xù)采用N/60的信用條件，預(yù)計2011年賒銷收入凈額為1 000萬元，壞賬損失為20萬元，收賬費用為12萬元。為擴大產(chǎn)品的銷售量，B公司擬將信用條件變更為N/90。在其他條件不變的情況下，預(yù)計2011年賒銷收入凈額為1 100萬元，壞賬損失為25萬元，收賬費用為15萬元。假定等風(fēng)險投資最低報酬率為10%，一年按360天計算，所有客戶均于信用期滿付款。要求：（1）計算信用條件改變后B公司收益的增加額。（2）計算信用條

48、件改變后B公司應(yīng)收賬款成本增加額。（3）為B公司做出是否應(yīng)改變信用條件的決策并說明理由。 （2011年）【答案】（1）增加收益=（1100-1000）×（1-60%）=40（萬元）（2）增加應(yīng)計利息=1100/360×90×60%×10%-1000/360×60×60%×10%=6.5（萬元）增加壞賬損失=25-20=5（萬元）增加收賬費用=15-12=3（萬元）信用條件改變后B公司應(yīng)收賬款成本增加額=6.5+5+3=14.5萬元（3）結(jié)論：應(yīng)改變信用條件理由：改變信用條件增加的稅前損益=40-6.5-5-3=25.5（萬元

49、）三、應(yīng)收賬款的監(jiān)控（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)或平均收賬期是衡量應(yīng)收賬款管理狀況的一種方法。應(yīng)收賬款的逾期天數(shù)【教材例7-7】某企業(yè)2013年3月底應(yīng)收賬款平均余額為285000元，信用條件為在60天內(nèi)按全額付清貨款，過去三個月的賒銷情況為：一月份：90000元二月份：105000元三月份：115000元【補充要求】（1）確定應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)；（2）確定應(yīng)收賬款平均逾期天數(shù)。應(yīng)收賬款天數(shù)的計算：平均日銷售額=3444.44（元）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=82.74（天）平均逾期天數(shù)：平均逾期天數(shù)=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-平均信用期天數(shù)=82.74-60=22.74（天）（二）賬齡分析表優(yōu)點：比應(yīng)

50、收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)更能揭示應(yīng)收賬款變化趨勢，因為賬齡分析表給出了應(yīng)收賬款分布的模式，而不僅僅是一個平均數(shù)。假定信用期限為30天，表7-4的賬齡分析表反映出30%的應(yīng)收賬款為逾期賬款。表7-4 賬齡分析表賬齡（天）應(yīng)收賬款金額（元）占應(yīng)收賬款總額的百分比（%）03017500007031603750001561902500001091以上1250005合計2500000100（三）應(yīng)收賬款賬戶余額的模式應(yīng)收賬款余額的模式反映一定期間（如一個月）的賒銷額在發(fā)生賒銷的當(dāng)月月末及隨后的各月仍未償還的百分比?！窘滩睦?-8】【補充條件】某企業(yè)1月份實現(xiàn)銷售250000元，企業(yè)收款模式為：（1）銷售的當(dāng)月收回

51、銷售額的5%；（2）銷售后的第一個月收回銷售額的40%；（3）銷售后的第二個月收回銷售額的35%；（4）銷售后的第三個月收回銷售額的20%。【補充要求】計算1月份的銷售在3月末仍未收回的應(yīng)收賬款。【答案】表7-5 各月份銷售及收款情況 金額單位：元1月份銷售：250000.001月份收款（銷售額的5%）0.05×250000=12500.002月份收款（銷售額的40%）0.40×250000=100000.003月份收款（銷售額的35%）0.35×250000=87500.00收款合計：200000.001月份的銷售在3月末仍未收回的應(yīng)收賬款：250000-200

52、000=50000計算未收回應(yīng)收賬款的另外一個方法是將銷售三個月后未收回銷售額的百分比（20%）乘以銷售額（250000元），即：0.2×250000=50000（元）?！纠?-9】下面提供一個應(yīng)收賬款賬戶余額模式的例子（表7-6）。為了簡便體現(xiàn)，該例假設(shè)沒有壞賬費用，假定收款模式如下：（1）銷售的當(dāng)月收回銷售額的5%；（2）銷售后的第一個月收回銷售額的40%；（3）銷售后的第二個月收回銷售額的35%；（4）銷售后的第三個月收回銷售額的20%；表7-6 各月份應(yīng)收賬款賬戶余額模式月份銷售額（元）1月2500002月3000003月4000004月500000【補充要求】（1）3月末應(yīng)

53、收賬款余額合計；（2）預(yù)計4月份現(xiàn)金流入?！敬鸢浮浚?）3月底未收回應(yīng)收賬款余額合計為：50000+165000+380000=595000（元）（2）4月份現(xiàn)金流入估計=4月份銷售額的5%+3月份銷售額的40%+2月份銷售額的35%+1月份銷售額的20%估計的4月份現(xiàn)金流入=（5%×500000）+（40%×400000）+（35%×300000）+（20%×250000）=340000（元）（四）ABC分析法ABC分析法ABC分析法是現(xiàn)代經(jīng)濟管理中廣泛應(yīng)用的一種“抓重點、照顧一般”的管理方法，又稱重點管理法。它將企業(yè)的所有欠款客戶按其金額的多少進行分

54、類排隊，然后分別采用不同的收賬策略的一種方法。分類特點管理方法A類客戶應(yīng)收賬款逾期金額占應(yīng)收賬款逾期金額總額的比重大這類客戶作為催款的重點對象；可以發(fā)出措辭較為嚴(yán)厲的信件催收，或派專人催收，或委托收款代理機構(gòu)處理，甚至可以通過法律解決。B類客戶應(yīng)收賬款逾期金額占應(yīng)收賬款逾期金額總額的比重居中可以多發(fā)幾封信函催收，或打電話催收。C類客戶應(yīng)收賬款逾期金額占應(yīng)收賬款逾期金額總額的比重較小對C類客戶只需要發(fā)出通知其付款的信函即可。表7-7 欠款客戶ABC分類法（共50家客戶）顧客逾期金額（萬元）逾期期限逾期金額所占比重（%）類別A854個月32.69AB466個月17.69C343個月13.08小計16563.46D242個月9.23BE193個月7.31F15.52個月5.96G11.555天4.42H1040天3.85小計8030.77I630天2.31CJ428天1.54小計155.77合計260100【例題21單選題】按照ABC分析法，作為催款的重點對象是（ ）。A.應(yīng)收賬款逾期金額占應(yīng)收賬款逾期金額總額的比重大的客戶B.