充分利用資本市場促進(jìn)以自主創(chuàng)新為核心的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展

1、充分利用資本市場充分利用資本市場促進(jìn)以自主創(chuàng)新為核心的促進(jìn)以自主創(chuàng)新為核心的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中關(guān)村科技園區(qū)管委會(huì)中關(guān)村科技園區(qū)管委會(huì)主主 要要 內(nèi)內(nèi) 容容引言引言自主創(chuàng)新的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛自主創(chuàng)新的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛園區(qū)具有豐富的擬上市企業(yè)資源園區(qū)具有豐富的擬上市企業(yè)資源境內(nèi)資本市場存在的主要問題境內(nèi)資本市場存在的主要問題探索中關(guān)村特色的投融資促進(jìn)模式探索中關(guān)村特色的投融資促進(jìn)模式 引引 言言中關(guān)村科教創(chuàng)新資源密集，每年產(chǎn)生大量的技術(shù)創(chuàng)新成中關(guān)村科教創(chuàng)新資源密集，每年產(chǎn)生大量的技術(shù)創(chuàng)新成果，蘊(yùn)藏著巨大的生產(chǎn)力，已成為中國最重要的區(qū)域創(chuàng)果，蘊(yùn)藏著巨大的生產(chǎn)力，已成為中國最重

2、要的區(qū)域創(chuàng)新中心之一。新中心之一。中關(guān)村科技園區(qū)逐步形成以企業(yè)為中心、以市場為導(dǎo)向、中關(guān)村科技園區(qū)逐步形成以企業(yè)為中心、以市場為導(dǎo)向、以產(chǎn)業(yè)化為目標(biāo)的產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合體，走出了一條以自主創(chuàng)以產(chǎn)業(yè)化為目標(biāo)的產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合體，走出了一條以自主創(chuàng)新為核心的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的道路。新為核心的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的道路。高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開資本市場的培育，資本市場在高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開資本市場的培育，資本市場在優(yōu)化資源配置，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)資本市場形成，籌集企業(yè)發(fā)展優(yōu)化資源配置，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)資本市場形成，籌集企業(yè)發(fā)展資金、規(guī)范企業(yè)運(yùn)作、完善法人治理結(jié)構(gòu)、建立激勵(lì)和資金、規(guī)范企業(yè)運(yùn)作、完善法人治理結(jié)構(gòu)、建立激勵(lì)和約束機(jī)制等方面

3、起到不可替代作用。約束機(jī)制等方面起到不可替代作用。 一、自主創(chuàng)新的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)一、自主創(chuàng)新的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛發(fā)展迅猛 （一）園區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)（一）園區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模大、增長快模大、增長快 2004 2004年，園區(qū)企業(yè)達(dá)年，園區(qū)企業(yè)達(dá)1.41.4萬余家，總收入達(dá)萬余家，總收入達(dá)36923692億億元，同比增長元，同比增長28%28%，占全國，占全國5353個(gè)高新區(qū)的個(gè)高新區(qū)的1/71/7。 20052005年，預(yù)計(jì)園區(qū)企業(yè)總收入達(dá)到年，預(yù)計(jì)園區(qū)企業(yè)總收入達(dá)到45784578億元，同億元，同比增長比增長24%24%； 主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)連續(xù)十年保持主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)連續(xù)十年保持20%20%以

4、上的速度增長。以上的速度增長。（二）以企業(yè)為主體的創(chuàng)新成果不斷（二）以企業(yè)為主體的創(chuàng)新成果不斷涌現(xiàn)涌現(xiàn)自自19881988年以來，園區(qū)企業(yè)共獲得年以來，園區(qū)企業(yè)共獲得國家科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)國家科技進(jìn)步一等獎(jiǎng)9 9項(xiàng)。項(xiàng)。（二）以企業(yè)為主體的創(chuàng)新成果不斷（二）以企業(yè)為主體的創(chuàng)新成果不斷涌現(xiàn)涌現(xiàn)園區(qū)承接的國家園區(qū)承接的國家“863863項(xiàng)目項(xiàng)目”占全國的占全國的25%25%，“973973項(xiàng)目項(xiàng)目”占全國的占全國的36%36%。20042004年園區(qū)企業(yè)申請(qǐng)發(fā)明專利年園區(qū)企業(yè)申請(qǐng)發(fā)明專利32183218件，占北京件，占北京市總數(shù)的市總數(shù)的1/31/3。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，園區(qū)企業(yè)牽頭創(chuàng)制的國際標(biāo)準(zhǔn)據(jù)不完全統(tǒng)

5、計(jì)，園區(qū)企業(yè)牽頭創(chuàng)制的國際標(biāo)準(zhǔn)有有8 8項(xiàng)，國家標(biāo)準(zhǔn)項(xiàng)，國家標(biāo)準(zhǔn)9898項(xiàng)。項(xiàng)。 （三）園區(qū)初步形成了以電子信（三）園區(qū)初步形成了以電子信息產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)，生物醫(yī)藥、環(huán)保新息產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)，生物醫(yī)藥、環(huán)保新能源等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展的產(chǎn)業(yè)能源等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局。格局。2004年，園區(qū)電子信息產(chǎn)業(yè)銷售收入為年，園區(qū)電子信息產(chǎn)業(yè)銷售收入為2005億元，占園區(qū)總量的億元，占園區(qū)總量的55%。2004年，園區(qū)有年，園區(qū)有11家企業(yè)入選全國電子家企業(yè)入選全國電子企業(yè)百強(qiáng)行列。企業(yè)百強(qiáng)行列。2004年，北京市軟件企業(yè)收入為年，北京市軟件企業(yè)收入為520億元，億元，占全國的占全國的1/3，軟件出口收入占全

6、國的，軟件出口收入占全國的50%以上，主要集中在園區(qū)。以上，主要集中在園區(qū)。在全國十大集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)中，園區(qū)在全國十大集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)中，園區(qū)企業(yè)有企業(yè)有4家。家。園區(qū)生物制藥產(chǎn)業(yè)在診斷試劑和疫苗方園區(qū)生物制藥產(chǎn)業(yè)在診斷試劑和疫苗方面處于全國領(lǐng)先地位。面處于全國領(lǐng)先地位。 （四）高技術(shù)服務(wù)業(yè)開始成為園區(qū)（四）高技術(shù)服務(wù)業(yè)開始成為園區(qū)的支柱產(chǎn)業(yè)的支柱產(chǎn)業(yè)園區(qū)高技術(shù)服務(wù)業(yè)增長速度達(dá)到園區(qū)高技術(shù)服務(wù)業(yè)增長速度達(dá)到50%以上，生以上，生產(chǎn)總值達(dá)到園區(qū)總量的產(chǎn)總值達(dá)到園區(qū)總量的46%。以軟件業(yè)、計(jì)算機(jī)服務(wù)業(yè)、專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)、以軟件業(yè)、計(jì)算機(jī)服務(wù)業(yè)、專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)、網(wǎng)絡(luò)通訊服務(wù)業(yè)等為主的高技術(shù)服務(wù)業(yè)增長

7、速網(wǎng)絡(luò)通訊服務(wù)業(yè)等為主的高技術(shù)服務(wù)業(yè)增長速度超過平均水平。度超過平均水平。數(shù)字內(nèi)容、數(shù)字內(nèi)容、it外包、委托研發(fā)設(shè)計(jì)服務(wù)業(yè)不斷外包、委托研發(fā)設(shè)計(jì)服務(wù)業(yè)不斷出現(xiàn)。出現(xiàn)。 二、園區(qū)具有豐富的擬上市企業(yè)二、園區(qū)具有豐富的擬上市企業(yè)資源資源 （一）大量科技型中小企業(yè)不斷涌（一）大量科技型中小企業(yè)不斷涌現(xiàn)，留學(xué)生創(chuàng)業(yè)活躍現(xiàn)，留學(xué)生創(chuàng)業(yè)活躍園區(qū)每年新創(chuàng)辦園區(qū)每年新創(chuàng)辦2000多家科技型中小企業(yè)。多家科技型中小企業(yè)。平均每個(gè)工作日有平均每個(gè)工作日有2家留學(xué)人員企業(yè)產(chǎn)生，留家留學(xué)人員企業(yè)產(chǎn)生，留學(xué)人員創(chuàng)辦的高科技企業(yè)已達(dá)學(xué)人員創(chuàng)辦的高科技企業(yè)已達(dá)2848家，從業(yè)的家，從業(yè)的留學(xué)人員留學(xué)人員7133余人。余人。

8、自自99年以來，園區(qū)企業(yè)共獲得科技部科技型中年以來，園區(qū)企業(yè)共獲得科技部科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金資助的項(xiàng)目有小企業(yè)創(chuàng)新基金資助的項(xiàng)目有581項(xiàng)，占全國項(xiàng)，占全國高新區(qū)的高新區(qū)的1/3。 （二）產(chǎn)生了一大批高成長企業(yè)（二）產(chǎn)生了一大批高成長企業(yè)一大批跳得高、跑得快的瞪羚企業(yè)成為園區(qū)一大批跳得高、跑得快的瞪羚企業(yè)成為園區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要力量。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要力量。2004年，園區(qū)瞪羚企業(yè)有年，園區(qū)瞪羚企業(yè)有1778家，總收入為家，總收入為1129.4億元，占園區(qū)總收入的億元，占園區(qū)總收入的30.5%。 園區(qū)總收入超過園區(qū)總收入超過1億元的企業(yè)有億元的企業(yè)有473家，比家，比2003年增加

9、年增加101家，均出自瞪羚企業(yè)家，均出自瞪羚企業(yè)。（三）儲(chǔ)備了一批優(yōu)質(zhì)的擬上市（三）儲(chǔ)備了一批優(yōu)質(zhì)的擬上市企業(yè)資源企業(yè)資源港灣網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳、青牛軟件、和利時(shí)等一港灣網(wǎng)絡(luò)、神州泰岳、青牛軟件、和利時(shí)等一大批瞪羚企業(yè)已經(jīng)成為園區(qū)吸引創(chuàng)業(yè)投資和園大批瞪羚企業(yè)已經(jīng)成為園區(qū)吸引創(chuàng)業(yè)投資和園區(qū)擬上市公司的重要群體。區(qū)擬上市公司的重要群體。在德勤發(fā)布的在德勤發(fā)布的“中國高科技高成長中國高科技高成長50強(qiáng)企業(yè)強(qiáng)企業(yè)”中，有中，有20家企業(yè)來自中關(guān)村，占家企業(yè)來自中關(guān)村，占40%。據(jù)深交所分析，園區(qū)符合中小企業(yè)板上市后備據(jù)深交所分析，園區(qū)符合中小企業(yè)板上市后備資源標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)資源標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)358家，完全具備上市

10、能力的家，完全具備上市能力的有有182家。家。（四）園區(qū)企業(yè)吸引了大批的海外創(chuàng)（四）園區(qū)企業(yè)吸引了大批的海外創(chuàng)業(yè)投資業(yè)投資據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2003年至年至2004年，中關(guān)村科技年，中關(guān)村科技園區(qū)有園區(qū)有39家企業(yè)獲得海外創(chuàng)業(yè)投資實(shí)際投資額家企業(yè)獲得海外創(chuàng)業(yè)投資實(shí)際投資額超過超過5億美元。億美元。 中國移動(dòng)十大短信息服務(wù)提供商之一中國移動(dòng)十大短信息服務(wù)提供商之一北京北京靈訊互動(dòng)科技發(fā)展有限公司獲得靈訊互動(dòng)科技發(fā)展有限公司獲得t投資投資6640萬美元。萬美元。定位于電信增值服務(wù)平臺(tái)和呼叫中心中間件產(chǎn)定位于電信增值服務(wù)平臺(tái)和呼叫中心中間件產(chǎn)品提供商的青牛品提供商的青牛(北京北京)技術(shù)有限

11、公司獲得了軟技術(shù)有限公司獲得了軟銀亞洲等投資銀亞洲等投資3150萬美元，這是迄今為止中國萬美元，這是迄今為止中國軟件行業(yè)最大的一筆私募融資軟件行業(yè)最大的一筆私募融資 。 （五）園區(qū)企業(yè)積極尋求海外上市（五）園區(qū)企業(yè)積極尋求海外上市目前，園區(qū)共有上市公司目前，園區(qū)共有上市公司78家，其中，在海家，其中，在海外上市的企業(yè)有外上市的企業(yè)有33家。家。2005年園區(qū)有年園區(qū)有6家企業(yè)在納斯達(dá)克上市，目前家企業(yè)在納斯達(dá)克上市，目前總數(shù)已達(dá)到總數(shù)已達(dá)到13家，占中國大陸在納斯達(dá)克上家，占中國大陸在納斯達(dá)克上市公司總數(shù)的一半以上，創(chuàng)造出六個(gè)市公司總數(shù)的一半以上，創(chuàng)造出六個(gè)“中國中國第一第一”：中國在境外上市

12、的第一家手機(jī)設(shè)計(jì)企業(yè)中國在境外上市的第一家手機(jī)設(shè)計(jì)企業(yè)德信無線；德信無線； 企業(yè)從設(shè)立到境外上市時(shí)間最短的企業(yè)（兩年零兩個(gè)月）企業(yè)從設(shè)立到境外上市時(shí)間最短的企業(yè)（兩年零兩個(gè)月）空空中網(wǎng)；中網(wǎng)； 中國在境外上市的第一家搜索引擎企業(yè)中國在境外上市的第一家搜索引擎企業(yè)百度，百度還是美國百度，百度還是美國資本市場資本市場213年來首發(fā)日漲幅最大的外國公司，是第一家股價(jià)超年來首發(fā)日漲幅最大的外國公司，是第一家股價(jià)超過過100美元的中國公司；美元的中國公司； 中國在境外上市的第一家農(nóng)業(yè)生物技術(shù)企業(yè)中國在境外上市的第一家農(nóng)業(yè)生物技術(shù)企業(yè)奧瑞金種子；奧瑞金種子； 中國在境外上市的第一家高端醫(yī)療設(shè)備企業(yè)中國在境

13、外上市的第一家高端醫(yī)療設(shè)備企業(yè)源德生物；源德生物； 中國在境外上市的第一家芯片設(shè)計(jì)企業(yè)中國在境外上市的第一家芯片設(shè)計(jì)企業(yè)中星微。中星微。三、境內(nèi)資本市場存在的問題三、境內(nèi)資本市場存在的問題 （一）多層次資本市場尚未建立，（一）多層次資本市場尚未建立，缺乏不同層次資本市場之間的良性互缺乏不同層次資本市場之間的良性互動(dòng)，以及對(duì)不同成長階段高科技企業(yè)動(dòng)，以及對(duì)不同成長階段高科技企業(yè)的梯次培育機(jī)制。的梯次培育機(jī)制。 （二）境內(nèi)資本市場融資效率（二）境內(nèi)資本市場融資效率低，不確定性因素大。低，不確定性因素大。 （三）境內(nèi)資本市場存在制度缺陷（三）境內(nèi)資本市場存在制度缺陷再融資不便利再融資不便利沒有實(shí)施股

14、票期權(quán)和股份的全流通沒有實(shí)施股票期權(quán)和股份的全流通在上市標(biāo)準(zhǔn)、上市費(fèi)用、交易制度和市在上市標(biāo)準(zhǔn)、上市費(fèi)用、交易制度和市場服務(wù)等方面不符合科技企業(yè)的要求。場服務(wù)等方面不符合科技企業(yè)的要求。四、探索中關(guān)村特色的投融資四、探索中關(guān)村特色的投融資促進(jìn)模式促進(jìn)模式 中關(guān)村投融資促進(jìn)模式中關(guān)村投融資促進(jìn)模式 主要是通過政府政策扶持、投資主要是通過政府政策扶持、投資引導(dǎo)、政府資助和政府增信等方式和引導(dǎo)、政府資助和政府增信等方式和手段，以市場化的金融資源配置機(jī)制手段，以市場化的金融資源配置機(jī)制為基礎(chǔ)，建立投融資促進(jìn)工作體系，為基礎(chǔ)，建立投融資促進(jìn)工作體系，搭建投融資促進(jìn)平臺(tái)，以整合投融資搭建投融資促進(jìn)平臺(tái)，以

15、整合投融資資源，提高投融資效率，拓寬企業(yè)投資源，提高投融資效率，拓寬企業(yè)投融資渠道。融資渠道。 （一）通過政策扶持，設(shè)立各類（一）通過政策扶持，設(shè)立各類專項(xiàng)資金，支持具有不同發(fā)展特色的專項(xiàng)資金，支持具有不同發(fā)展特色的企業(yè)快速發(fā)展。企業(yè)快速發(fā)展。設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)資金、專利資金，為園區(qū)企業(yè)申請(qǐng)國設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)資金、專利資金，為園區(qū)企業(yè)申請(qǐng)國內(nèi)外標(biāo)準(zhǔn)和專利提供補(bǔ)貼。內(nèi)外標(biāo)準(zhǔn)和專利提供補(bǔ)貼。設(shè)立園區(qū)中小企業(yè)創(chuàng)新專項(xiàng)資金，并積極爭取設(shè)立園區(qū)中小企業(yè)創(chuàng)新專項(xiàng)資金，并積極爭取科技部創(chuàng)新基金的支持。科技部創(chuàng)新基金的支持。設(shè)立留學(xué)生創(chuàng)業(yè)小額資助資金，鼓勵(lì)留學(xué)生回設(shè)立留學(xué)生創(chuàng)業(yè)小額資助資金，鼓勵(lì)留學(xué)生回國創(chuàng)業(yè)，已資助國創(chuàng)業(yè)，已

16、資助592家留學(xué)生企業(yè)。家留學(xué)生企業(yè)。設(shè)立企業(yè)改制上市資助資金，促進(jìn)園區(qū)更多的設(shè)立企業(yè)改制上市資助資金，促進(jìn)園區(qū)更多的企業(yè)利用資本市場獲得更快地發(fā)展。企業(yè)利用資本市場獲得更快地發(fā)展。 （二）成立擔(dān)保公司，實(shí)施（二）成立擔(dān)保公司，實(shí)施“瞪羚瞪羚計(jì)劃計(jì)劃”，推出綠色擔(dān)保貸款通道，促，推出綠色擔(dān)保貸款通道，促進(jìn)園區(qū)企業(yè)的快速發(fā)展。進(jìn)園區(qū)企業(yè)的快速發(fā)展。2000年年4月，成立中關(guān)村科技擔(dān)保公司，運(yùn)行至今，累月，成立中關(guān)村科技擔(dān)保公司，運(yùn)行至今，累計(jì)為計(jì)為1700家（項(xiàng)）企業(yè)提供擔(dān)保，擔(dān)保金額達(dá)家（項(xiàng)）企業(yè)提供擔(dān)保，擔(dān)保金額達(dá)80億元。億元。2003年年7月，中關(guān)村管委會(huì)推出了月，中關(guān)村管委會(huì)推出了“瞪

17、羚計(jì)劃瞪羚計(jì)劃”，為園，為園區(qū)高成長企業(yè)提高貸款貼息的優(yōu)惠政策。到目前為止，區(qū)高成長企業(yè)提高貸款貼息的優(yōu)惠政策。到目前為止，擔(dān)保公司已累計(jì)為擔(dān)保公司已累計(jì)為322家（次）瞪羚企業(yè)提供了家（次）瞪羚企業(yè)提供了21億元億元的擔(dān)保貸款。的擔(dān)保貸款。推出了四條推出了四條“綠色擔(dān)保貸款通道綠色擔(dān)保貸款通道”：主要是針對(duì)留學(xué)生：主要是針對(duì)留學(xué)生企業(yè)、瞪羚企業(yè)、集成電路企業(yè)、軟件出口企業(yè)。企業(yè)、瞪羚企業(yè)、集成電路企業(yè)、軟件出口企業(yè)。 （三）設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金，吸（三）設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金，吸引市場化投資主體投資園區(qū)企業(yè)，彌引市場化投資主體投資園區(qū)企業(yè)，彌補(bǔ)市場失靈產(chǎn)生的補(bǔ)市場失靈產(chǎn)生的“投資空白投資空白”

18、。 2001年底，中關(guān)村管委會(huì)設(shè)立了創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)年底，中關(guān)村管委會(huì)設(shè)立了創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金，為經(jīng)認(rèn)定的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)提供跟進(jìn)投資資金，為經(jīng)認(rèn)定的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)提供跟進(jìn)投資資金。資金。截止到截止到2005年年10月底，引導(dǎo)資金已投資月底，引導(dǎo)資金已投資17個(gè)項(xiàng)個(gè)項(xiàng)目，投資金額為目，投資金額為3000萬元，帶動(dòng)投資機(jī)構(gòu)投資萬元，帶動(dòng)投資機(jī)構(gòu)投資1.5億元，投資引導(dǎo)放大比例為億元，投資引導(dǎo)放大比例為1：5。成立北京中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展中心，創(chuàng)業(yè)投資成立北京中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展中心，創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金的規(guī)模擬為引導(dǎo)資金的規(guī)模擬為5億元。億元。 （四）成立中關(guān)村投融資促進(jìn)中心，（四）成立中關(guān)村投融資促進(jìn)中心，搭建投融資公共服務(wù)平臺(tái)。搭建投融資公共服務(wù)平臺(tái)。 2005年年1月，成立中關(guān)村投融資促進(jìn)中心。月，成立中關(guān)村投融資促進(jìn)中心。致力于搭建公開、開放、非競爭的投融資服務(wù)平致力于搭建公開、開放、非競爭的投融資服務(wù)平臺(tái)，促進(jìn)解決園區(qū)投融資中的信息不對(duì)稱問題，臺(tái)，促進(jìn)解決園區(qū)投融資中的信息不對(duì)稱問題，以降低投融資交易成本，提高投融資效率。以降低投融資交易成本，提高投融資效率。 （五）（五）“中關(guān)村科技園區(qū)非上中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進(jìn)入證券公司代市股份有限公司進(jìn)入證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)