擬申報(bào)創(chuàng)業(yè)板(中小板)首發(fā)企業(yè)審核實(shí)務(wù)培訓(xùn)班-課程筆記

1、擬申報(bào)創(chuàng)業(yè)板（中小板）擬申報(bào)創(chuàng)業(yè)板（中小板）首發(fā)企業(yè)審核實(shí)務(wù)培訓(xùn)班首發(fā)企業(yè)審核實(shí)務(wù)培訓(xùn)班第10期 總第85期 廣東深圳2010年5月21日主辦單位深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)企業(yè)培訓(xùn)中心深圳證券交易所上市推廣部培訓(xùn)筆記各位同學(xué)好，因培訓(xùn)課程時(shí)間緊湊，部分同學(xué)的筆記可能不是很完善。本人在綜合多人筆記的基礎(chǔ)上對(duì)內(nèi)容進(jìn)行了整理，本著相互學(xué)習(xí)交流的宗旨希望對(duì)大家有所幫助。本材料中，藍(lán)色字體部分為筆記內(nèi)容，黑色字體為老師課件的內(nèi)容。本人的筆記如有存在疏漏或誤記的地方，請(qǐng)各位不吝指正。預(yù)祝各位同學(xué)身體健康，公司順利上市！黃先波創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核法律法規(guī)解讀主講人：中國(guó)證監(jiān)會(huì)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行監(jiān)管部副處長(zhǎng)深交所中小板公司管理部副

2、總監(jiān)馮小樹(shù)主要內(nèi)容第一部分：發(fā)行審核的總體要求第二部分：創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核要點(diǎn)第三部分：創(chuàng)業(yè)板審核情況及被否案例第一部分：發(fā)行審核的總體要求一、為何進(jìn)行發(fā)行審核1、融資制度的重要性 將資本分配到需要的企業(yè)中，確保好的投資機(jī)會(huì)能夠得到外來(lái)的投資，是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)成功的關(guān)鍵所在2、融資制度的難點(diǎn) 信息不對(duì)稱造成的逆向選擇 道德風(fēng)險(xiǎn)3、證券市場(chǎng)發(fā)行審核的作用 消除信息不對(duì)稱引起的市場(chǎng)機(jī)制失靈，讓市場(chǎng)各主體平等參與，實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)直接融資的目標(biāo)二、發(fā)行審核的基礎(chǔ)1、信息披露 信息披露是發(fā)行審核的基礎(chǔ)，但要防止過(guò)多的噪音，而且要有合理的邊界，主要是披露影響投資者進(jìn)行價(jià)值判斷的信息2、發(fā)行審核的法律法規(guī)體系 一系

3、列法規(guī)、準(zhǔn)業(yè)人力資源則、法律適用意見(jiàn)、審核標(biāo)準(zhǔn)（口徑）以及規(guī)范化的程序，能普遍反映企、組織及管理架構(gòu)、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)以及發(fā)展前景，這些法規(guī)、標(biāo)準(zhǔn)對(duì)任何人的要求都是一致的，以減少?gòu)某鯇彽桨l(fā)審各環(huán)節(jié)的自由裁量權(quán)二、發(fā)行審核的基礎(chǔ)（續(xù)）3、核準(zhǔn)制與注冊(cè)制 核準(zhǔn)制通過(guò)實(shí)質(zhì)性的發(fā)行審核以及形式上的上市審核關(guān)注發(fā)行人的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，主張事前審查與事后追究 注冊(cè)制通過(guò)形式上的發(fā)行審核以及實(shí)質(zhì)性的上市審核關(guān)注發(fā)行人的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，主張事后追究 目前的發(fā)展趨勢(shì)是核準(zhǔn)制與注冊(cè)制相互借鑒與融合 我國(guó)發(fā)審制度的改革要點(diǎn)是提高財(cái)務(wù)指標(biāo)、弱化歷史不規(guī)范要求、公開(kāi)發(fā)審委審核意見(jiàn)、加大保薦機(jī)構(gòu)的保薦責(zé)任、強(qiáng)化市場(chǎng)的約束三、發(fā)

4、行審核的總體要求證券法第十三條 良好的組織架構(gòu)，持續(xù)盈利能力，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件無(wú)虛假記載、無(wú)其他重大違法行為具體可歸納為“5+3”1、發(fā)行審核的一般要求 持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力：主體資格、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、獨(dú)立性、公司治理以及募集資金的運(yùn)用2、創(chuàng)業(yè)板審核的特殊要求 創(chuàng)新、成長(zhǎng)性、行業(yè)要求第二部分：創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核要點(diǎn)一、申請(qǐng)文件的齊備性 文件的齊備性是發(fā)行審核的前提1、總體要求：格式準(zhǔn)則第29號(hào)-創(chuàng)業(yè)板申請(qǐng)文件2、重點(diǎn)關(guān)注：發(fā)行人設(shè)立、股權(quán)設(shè)置、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等相關(guān)的批準(zhǔn)（確認(rèn)）文件，環(huán)評(píng)文件，重大商務(wù)合同，國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)持文件3、申請(qǐng)文件的簽署常見(jiàn)問(wèn)題：簽名章、同一人前后不一致、鑒證不符合要求、分所出意見(jiàn)資產(chǎn)評(píng)估一定要總所出

5、報(bào)告，會(huì)計(jì)師事務(wù)所的分所可以出具報(bào)告，但申報(bào)材料必須要總所出報(bào)告，因?yàn)樽C券從業(yè)資格是頒發(fā)給總所的二、發(fā)行人的主體資格發(fā)行人的主體資格，也就是對(duì)發(fā)行對(duì)象本身的要求，主要包括： 股份制公司運(yùn)行時(shí)間及有限公司整體變更要求 主板運(yùn)行時(shí)間為36個(gè)月 創(chuàng)業(yè)板運(yùn)行時(shí)間為3個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度 公司出資要求貨幣與非貨幣出資出資的非貨幣資產(chǎn)必須要可以估價(jià)，可以轉(zhuǎn)移無(wú)形資產(chǎn)：重點(diǎn)關(guān)注權(quán)屬不清，評(píng)估是否存在瑕疵，無(wú)形資產(chǎn)出資是否超過(guò)法定比例注意無(wú)形資產(chǎn)的形成過(guò)程及對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)和技術(shù)的實(shí)際作用自然人以無(wú)形資產(chǎn)出資，關(guān)注是否屬于職務(wù)成果（案例：西安保德）無(wú)形資產(chǎn)的出資需要有其他股東的確認(rèn)意見(jiàn)出資不實(shí)的處理：違約的責(zé)任、充實(shí)

6、資本金責(zé)任；未繳出資，需補(bǔ)繳并運(yùn)行一段時(shí)間：30-50%，運(yùn)行一年；50%以上，運(yùn)行兩年二、發(fā)行人的主體資格（續(xù)）發(fā)起人及股東的資格要求 發(fā)行人涉及上市公司權(quán)益的問(wèn)題一類(lèi)：申請(qǐng)時(shí)，上市時(shí)直接或間接控股。需滿足的條件：前次募集資金為用于發(fā)行人業(yè)務(wù)；近3年連續(xù)盈利，主營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)正常；無(wú)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)且出具不進(jìn)行同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾；五獨(dú)立；合并報(bào)表按權(quán)益享有的凈利潤(rùn)不超過(guò)合并報(bào)表50%；合并報(bào)表按權(quán)益享有的凈資產(chǎn)不過(guò)過(guò)30%；董監(jiān)高所持股分合計(jì)不超過(guò)10% 二類(lèi)：報(bào)告期前或報(bào)告期內(nèi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)壳安怀钟?三類(lèi)：股份由境外股東持有 四類(lèi)：下屬公司在代辦股份系統(tǒng)掛牌二、發(fā)行人的主體資格（續(xù)） 管理層的變化及實(shí)際控制人變

7、更總體原則：存在規(guī)避發(fā)行條件的，從嚴(yán)把握涉及國(guó)有股權(quán)的國(guó)有控股權(quán)發(fā)生變化的，只有無(wú)償劃撥或重組等屬于國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理戰(zhàn)略調(diào)整的情形多人控制情況下，為了提高控制能力發(fā)生的變更，從寬把握；否則需滿足全部條件（案例：藍(lán)色光標(biāo)）以代持作為實(shí)際控制人未發(fā)生變更理由的，不予支持 股權(quán)清晰要求紅籌架構(gòu) 依據(jù)商務(wù)部09年6號(hào)文第55條，自然人股東國(guó)籍變化不改變企業(yè)性質(zhì) 存在問(wèn)題：能否落實(shí)對(duì)股東尤其是實(shí)際控制人的法律責(zé)任與監(jiān)管要求，中介機(jī)構(gòu)如何進(jìn)行調(diào)查 具體要求：將境外特殊目的結(jié)構(gòu)去除，控制權(quán)轉(zhuǎn)回國(guó)內(nèi)；要求中介機(jī)構(gòu)、發(fā)行人明確說(shuō)明股權(quán)結(jié)構(gòu)是否清晰股份代持 代持基本情況、時(shí)間、人數(shù)、原因及受益人 清理情況：協(xié)議、

8、憑證、工商登記、過(guò)戶、稅收是否存在糾紛或潛在糾紛 保薦機(jī)構(gòu)、律師出具意見(jiàn)二、發(fā)行人的主體資格（續(xù)） 歷次股權(quán)變更的合法合規(guī)性以及股份鎖定要求 國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的處置:1、已取得相關(guān)批復(fù)文件；2、設(shè)立時(shí)雖有批復(fù)文件，但自成立之發(fā)行期間發(fā)生變動(dòng)的，應(yīng)提交變動(dòng)的批復(fù)文件3、省級(jí)政府確認(rèn)文件最近一年新增股東：: 程序上要求有董事會(huì)、股東會(huì)批準(zhǔn)的文件 要求披露的內(nèi)容：持股時(shí)間、數(shù)量、變化情況、價(jià)格及定價(jià)依據(jù)；自然人股東近5年的履歷（學(xué)生股東）；法人股東需披露法人股東的股東、實(shí)際控制人、注冊(cè)資本、法人代表 申請(qǐng)受理前六個(gè)月增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓的1、增資或轉(zhuǎn)讓的基本情況（原因、定價(jià)依據(jù)、資金來(lái)源、股東背景）2、股份代

9、持情況（委托、信托、代持等，是否存在利益輸送）3、關(guān)聯(lián)關(guān)系（新增股東與實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高管及中介機(jī)構(gòu)及簽字人之間關(guān)系）4、對(duì)發(fā)行人的影響（財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、公司戰(zhàn)略、未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略）5、保薦機(jī)構(gòu)、律師的核查意見(jiàn)，發(fā)行人應(yīng)作說(shuō)明二、發(fā)行人的主體資格（續(xù)） 公開(kāi)發(fā)行前股份的限售問(wèn)題 申請(qǐng)受理前6個(gè)月內(nèi)從控股股東、實(shí)際控制人轉(zhuǎn)出的股份，比較控股股東、實(shí)際控制 人，自上市之日起鎖定3年 6個(gè)月前轉(zhuǎn)讓的股份，履行規(guī)定的限售義務(wù)，自行約定 6個(gè)月內(nèi)非控股股東或者非實(shí)際控制人轉(zhuǎn)出的股份，自股票上市之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓 申請(qǐng)受理前6個(gè)月內(nèi)增資的股份，自工商變更之日起鎖定3年 控股股東及實(shí)際控制人關(guān)聯(lián)持有股份，參

10、照控股股東及實(shí)際控制人，自上市之日起鎖定3年 沒(méi)有或難認(rèn)定控股股東或者實(shí)際控制人的，股東按持股比例從高到低依次自上市之日鎖定3年，直至不低于發(fā)行前股份總數(shù)的51%。 董監(jiān)高間接持有發(fā)行人股份及其關(guān)聯(lián)方直接或間接持有發(fā)行人股份的，參照董監(jiān)高直接持股鎖定，即上市之日一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)温毱陂g每年轉(zhuǎn)讓不超過(guò)25%，離職后半年不得轉(zhuǎn)讓 申請(qǐng)受理前六個(gè)月內(nèi)利潤(rùn)分配或資本公積金轉(zhuǎn)增股本所形成的股份，審計(jì)、驗(yàn)資，與原有股份鎖定相同三、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)主要是對(duì)發(fā)行主體經(jīng)營(yíng)狀況的要求，具體包括： 發(fā)行人的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)符合市場(chǎng)定位自主創(chuàng)新：關(guān)鍵核心技術(shù)、研發(fā)優(yōu)勢(shì)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式、市場(chǎng)開(kāi)通能力成長(zhǎng)性：增長(zhǎng)的邏輯合理性：報(bào)告

11、期內(nèi)及未來(lái)的成長(zhǎng)性（持續(xù)性）成長(zhǎng)的方式：內(nèi)生式和外生式 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和產(chǎn)業(yè)政策，符合國(guó)家環(huán)保政策 如醫(yī)療衛(wèi)生、文化、電信等行業(yè)需進(jìn)行行政審批 重點(diǎn)推薦新能源、新材料、信息、生物與新醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、航空航天、海洋、先進(jìn)制造、高技術(shù)服務(wù)等領(lǐng)域的企業(yè)證監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步做好創(chuàng)業(yè)板推薦工作的指引 國(guó)發(fā)（2010）7號(hào)文及其他產(chǎn)業(yè)政策三、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)(續(xù)） 主營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化 發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況以及盈利能力 發(fā)行人的業(yè)務(wù)模式、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及核心技術(shù)情況要從動(dòng)態(tài)、全局、有機(jī)的角度分析盈利模式競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要考察： 成本控制能力 差異化 建立門(mén)檻（網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)、高轉(zhuǎn)換成本、無(wú)形資產(chǎn)） 四、獨(dú)立性獨(dú)立性是指發(fā)行人

12、的獨(dú)立生存能力，要求發(fā)行人具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力，具體包括： 資產(chǎn)與業(yè)務(wù)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立 獨(dú)立性是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)中“不受制于人”，主要從對(duì)內(nèi)和對(duì)外兩個(gè)方面考察 人員兼職：董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、董秘等高管不得在其他公司擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的職務(wù) 董事長(zhǎng)、總經(jīng)理等在其他控制企業(yè)擔(dān)任職務(wù)的，應(yīng)說(shuō)明 不存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng) 若有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，解決后必須要運(yùn)行一定的時(shí)間接受市場(chǎng)考驗(yàn)四、獨(dú)立性(續(xù)） 不存在嚴(yán)重影響公司獨(dú)立性或者顯示公允的關(guān)聯(lián)交易 需要充分披露，包括已經(jīng)注銷(xiāo)的管理公司（重點(diǎn)審核） 交易占營(yíng)業(yè)收入、成本比例、利潤(rùn)占總利潤(rùn)比例、占關(guān)聯(lián)方相應(yīng)比例，如過(guò)大應(yīng)整合 重大協(xié)議或合同，

13、對(duì)期滿后的處理方式 資金占用：主要有拆借、委托投資、墊付款等手段，嚴(yán)控非現(xiàn)金資產(chǎn)清償占用資金；發(fā)生占用的需披露詳細(xì)情況，披露控制人的經(jīng)營(yíng)能力 防止關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化：如將關(guān)聯(lián)方股權(quán)予以轉(zhuǎn)讓?zhuān)杂袠I(yè)務(wù)往來(lái)的，要重點(diǎn)關(guān)注；發(fā)行人與董監(jiān)高共同設(shè)立公司的，應(yīng)予以清理五、公司治理及規(guī)范運(yùn)作公司治理的核心是在所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的條件下，由于所有者和經(jīng)營(yíng)者的利益不一致而產(chǎn)生的委托-代理關(guān)系。公司治理的目標(biāo)是降低代理成本，使所有者不干預(yù)公司的日常經(jīng)營(yíng)，同時(shí)又保證經(jīng)理層能以股東的利益和公司的利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，具體包括： 公司的組織機(jī)構(gòu) 公司章程及“三會(huì)”運(yùn)作 重點(diǎn)關(guān)注：小股東權(quán)利是否受限；董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)成員產(chǎn)生

14、及授權(quán)；獨(dú)立董事資格；三會(huì)程序；審計(jì)委員會(huì)的資格 企業(yè)稅務(wù)的審核 應(yīng)由法定稅收征管機(jī)關(guān)根據(jù)法律法規(guī)授予的審批權(quán)限進(jìn)行批復(fù) 稅收優(yōu)惠超越審批權(quán)限或與有關(guān)法規(guī)不一致的，由省國(guó)稅局或地稅局在權(quán)限內(nèi)確認(rèn) 稅收先征后繳自2006年1月1日起一律停止，匯總繳納企業(yè)所得稅由國(guó)稅總局批復(fù) 存在補(bǔ)繳所得稅的可能性五、公司治理及規(guī)范運(yùn)作(續(xù))重大違法違規(guī)行為 重大違法行為是指：違反國(guó)家法律、行政法規(guī)，而且受到行政處罰、情節(jié)嚴(yán)重的行為。 原則上，凡被行政處罰的實(shí)施機(jī)關(guān)給予罰款以上行政處罰的行為，都視為重大違法行為。但行政處罰的實(shí)施機(jī)關(guān)依法認(rèn)定該行為不屬于重大違法行為，并能夠依法做出合理說(shuō)明的除外。 上述行政處罰主要

15、是指財(cái)政、稅務(wù)、審計(jì)、海關(guān)、工商等部門(mén)實(shí)施的，涉及公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的行政處罰決定。被其他有權(quán)部門(mén)實(shí)施行政處罰的行為，涉及明顯有違誠(chéng)信，對(duì)公司有重大影響的，也在此列。 近三年重大違法行為的起算時(shí)點(diǎn)，法律、行政法規(guī)和規(guī)章有明確規(guī)定的，從其規(guī)定，沒(méi)有規(guī)定的，從違法行為的發(fā)生之日起計(jì)算，違法行為有連續(xù)或者繼續(xù)狀態(tài)的，從行為終了之日起計(jì)算。法人為行為發(fā)生日，自然人為處理決定日 對(duì)行政處罰決定不服正在申請(qǐng)行政復(fù)議或者提起行政訴訟的，在行政復(fù)議決定或者法院判決尚未作出之前，原則上不影響依據(jù)該行政處罰決定對(duì)該違法行為是否為重大違法行為的認(rèn)定，但可以申請(qǐng)暫緩作出決定。 發(fā)行人存在嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益

16、的其他情形 社會(huì)保障以及勞動(dòng)用工制度 初審會(huì)前需辦理社保 發(fā)生欠繳的應(yīng)披露情況及原因六、募集資金運(yùn)用 1、項(xiàng)目是否投資主營(yíng)業(yè)務(wù)，是否履行了備案標(biāo)準(zhǔn)及內(nèi)部決策程序 2、項(xiàng)目實(shí)施可行性，如是否有足夠市場(chǎng)，是否有足夠的核心技術(shù)及業(yè)務(wù)人員，是否有足夠的技術(shù)及規(guī)?；a(chǎn)工藝儲(chǔ)備等 3、項(xiàng)目實(shí)施的條件，募集資金到位后能否順利實(shí)施，如配套的土地，有關(guān)產(chǎn)品的認(rèn)證或?qū)徟闆r（如醫(yī)藥行業(yè)），項(xiàng)目是否取得環(huán)保批文等第三部分：創(chuàng)業(yè)板審核情況及被否案例一、創(chuàng)業(yè)板審核情況1、啟動(dòng)階段（20090726-20091030） 集中受理、快速審核、集中發(fā)行上市2、總結(jié)規(guī)范階段（20091030-20100319） 總結(jié)、口徑、

17、指引3、平穩(wěn)運(yùn)行階段二、存在的主要問(wèn)題1、對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)定位認(rèn)識(shí)不足 創(chuàng)業(yè)板不是條件減半的中小板（弱、小、老）2、引領(lǐng)投資、創(chuàng)新但也存在估值泡沫以及“突擊入 股”等問(wèn)題3、中介機(jī)構(gòu)把關(guān)不嚴(yán)，存在“闖關(guān)”情況 申報(bào)材料質(zhì)量（信息披露及申請(qǐng)文件）、不符合發(fā)行條件三、被否案例 1、主體資格及成長(zhǎng)性出資不規(guī)范實(shí)際控制人發(fā)生變更收入提前確認(rèn)制造成長(zhǎng)性、研發(fā)費(fèi)用資本化企業(yè)合并重組 2、公司經(jīng)營(yíng)狀況差，缺乏持續(xù)盈利能力經(jīng)營(yíng)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)模式發(fā)生重大變化重大客戶依賴或其他可能構(gòu)成潛在不利影響的情況 3、獨(dú)立性問(wèn)題市場(chǎng)依賴、技術(shù)依賴、影響?yīng)毩⒌年P(guān)聯(lián)交易 4、公司治理及規(guī)范運(yùn)作問(wèn)題未依法納稅存在資金占用內(nèi)控不完善 5、

18、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題會(huì)計(jì)核算不規(guī)范會(huì)計(jì)處理不合理 6、募集資金運(yùn)用問(wèn)題募投項(xiàng)目不具備可行性或?qū)嵤l件創(chuàng)業(yè)板IPO財(cái)務(wù)審核主講人：中國(guó)證監(jiān)會(huì)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行監(jiān)管部副處長(zhǎng)深交所股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓小組副組長(zhǎng)程春暉主要內(nèi)容審核原則、目的、依據(jù)、方法審核對(duì)象：財(cái)務(wù)審核的范圍關(guān)于IPO條件中財(cái)務(wù)相關(guān)部分的審核財(cái)務(wù)分析及報(bào)告項(xiàng)目的審核創(chuàng)業(yè)板審核中的特殊問(wèn)題一、審核原則、目的、依據(jù)、方法審核原則 明確責(zé)任：中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)100%的責(zé)任，不允許留有尾巴，不能分?jǐn)傌?zé)任，高度警覺(jué)中介報(bào)告中的免責(zé)條款 合理懷疑：關(guān)注不符合常理、常情、常態(tài)的情況 控制風(fēng)險(xiǎn)：以詳細(xì)審核為基礎(chǔ)，預(yù)防重大審核風(fēng)險(xiǎn)審核目的 合理確信申報(bào)財(cái)務(wù)資料符合法律法規(guī)及企業(yè)會(huì)

19、計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定 合理確信申報(bào)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料在重大方面公允反映了報(bào)告期內(nèi)的公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量 判斷發(fā)行申請(qǐng)人是否符合證券發(fā)行上市條件審核依據(jù) 法律法規(guī)證券法、公司法、會(huì)計(jì)法、審計(jì)法、 企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告條例 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則基本準(zhǔn)則，38項(xiàng)具體準(zhǔn)則，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第1、2、3 號(hào)，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施問(wèn)題專(zhuān)家工作組意見(jiàn)第1-3期 注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)準(zhǔn)則注冊(cè)會(huì)計(jì)師業(yè)務(wù)準(zhǔn)則 鑒證業(yè)務(wù)準(zhǔn)則：審計(jì)準(zhǔn)則、審閱準(zhǔn)則、其他鑒證業(yè)務(wù)準(zhǔn)則 相關(guān)服務(wù)準(zhǔn)則：對(duì)財(cái)務(wù)信息執(zhí)行商定程序和代編財(cái)務(wù)信息會(huì)計(jì)師事務(wù)所質(zhì)量控制準(zhǔn)則 審核依據(jù) 證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法 信息披露內(nèi)容格式準(zhǔn)則28號(hào)-創(chuàng)業(yè)

20、板公司招股說(shuō)明書(shū) 信息披露內(nèi)容格式準(zhǔn)則29號(hào)-首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件 信息披露編報(bào)規(guī)則9號(hào)-凈資產(chǎn)收益率和每股收益的計(jì)算及披露 信息披露編報(bào)規(guī)則15號(hào)-財(cái)務(wù)報(bào)告的一般規(guī)定 信息披露編報(bào)規(guī)則17號(hào)-外商投資股份有限公司招股說(shuō)明書(shū)內(nèi)容與格式特別規(guī)定 二、審核對(duì)象：財(cái)務(wù)審核的范圍審核對(duì)象 招股說(shuō)明書(shū) 重大事項(xiàng)提示、風(fēng)險(xiǎn)因素、關(guān)聯(lián)交易、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息與管理層分析、募集資金運(yùn)用、股利分配政策等章節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告 三年一期 首次執(zhí)行日為2007年1月1日 盈利預(yù)測(cè)報(bào)告及其審核報(bào)告（如有）關(guān)注穩(wěn)健性是否和利潤(rùn)表一致假設(shè)是否合理要做風(fēng)險(xiǎn)提示責(zé)任追究（證券法的規(guī)定） 審核對(duì)象 申報(bào)會(huì)計(jì)師出具

21、的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告 內(nèi)控三性：可靠、合法、營(yíng)運(yùn)效率和效果 經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師核驗(yàn)的非經(jīng)常性損益明細(xì)表 歷次資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告（含土地評(píng)估報(bào)告）及其確認(rèn)（備案）文件 國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法國(guó)務(wù)院91號(hào)令（1991年11月16日）及17項(xiàng)評(píng)估準(zhǔn)則，評(píng)估增值幅度較大的項(xiàng)目，持續(xù)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的評(píng)估調(diào)賬問(wèn)題資產(chǎn)質(zhì)量問(wèn)題不能用評(píng)估或出資來(lái)解決 歷次驗(yàn)資報(bào)告 謹(jǐn)慎對(duì)待驗(yàn)資，不能存在任何抽逃出資的情形 必須由具有證券期貨資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行驗(yàn)資（中關(guān)園有特殊規(guī)定的除外）審核對(duì)象 原始財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料 原始財(cái)務(wù)報(bào)表 原始財(cái)務(wù)報(bào)表與申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表的差異比較表 申報(bào)會(huì)計(jì)師的鑒證意見(jiàn)審核對(duì)象 原始稅務(wù)資料 發(fā)行人最近三年及最近一期所得稅納

22、稅申報(bào)表（需由主管稅收征管機(jī)構(gòu)蓋章） 有關(guān)發(fā)行人稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼的證明文件 主要稅種納稅情況的說(shuō)明及會(huì)計(jì)師出具的鑒證意見(jiàn) 主管稅收征管機(jī)構(gòu)出具的報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人納稅情況的證明審核對(duì)象 其他相關(guān)申報(bào)文件 大股東或控股股東最近一年及最近一期的原始財(cái)務(wù)報(bào)表及審計(jì)報(bào)告（如有） 保薦機(jī)構(gòu)關(guān)于發(fā)行人成長(zhǎng)性的專(zhuān)項(xiàng)意見(jiàn) 其他與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料相關(guān)的文件三、關(guān)于IPO條件中財(cái)務(wù)相關(guān)部分的審核IPO條件的審核（一） 公司最近三年內(nèi)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件是否存在虛假記載 有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司 成長(zhǎng)性 盈利的兩套指標(biāo) 最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于一千萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng) 如凈利潤(rùn)2009

23、2008，20082007，則屬于持續(xù)增長(zhǎng)，反之則不屬于 最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于五百萬(wàn)元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于百分之三十IPO條件的審核（二） 發(fā)行人最近一期末凈資產(chǎn)是否不少于2000萬(wàn)元？是否存在未彌補(bǔ)虧損？ 注冊(cè)資本足額繳納 具有持續(xù)盈利能力 最近一年的營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方或有重大不確定性的客戶存在重大依賴 最近一年的凈利潤(rùn)主要來(lái)自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益 依法納稅，不存在稅收優(yōu)惠的依賴 審計(jì)報(bào)告及內(nèi)部控制審核報(bào)告的意見(jiàn)類(lèi)型是否為標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)？ 股利分配 利潤(rùn)分配未實(shí)施完畢的，或企業(yè)在審核期間提出向現(xiàn)有老股東進(jìn)行利潤(rùn)分配的，發(fā)行人

24、必須實(shí)施完成利潤(rùn)分配方案后方可提交發(fā)審會(huì)審核 若利潤(rùn)分配方案中包含股票股利或轉(zhuǎn)增股本的，必須追加利潤(rùn)分配方案實(shí)施完畢后的最近一期審計(jì)利潤(rùn)分配方案應(yīng)符合公司章程中規(guī)定的現(xiàn)金分紅政策，發(fā)行上市前后利潤(rùn)分配政策應(yīng)保持連續(xù)性和穩(wěn)定性四、財(cái)務(wù)分析及報(bào)表項(xiàng)目的審核財(cái)務(wù)分析-財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào) 三年又一期財(cái)務(wù)報(bào)表的編制 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第3號(hào)對(duì)利潤(rùn)表的調(diào)整 列示其他綜合收益和綜合收益總額 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)用指南、編報(bào)規(guī)則第15號(hào)-財(cái)務(wù)報(bào)告的一般規(guī)定和信息披露規(guī)范問(wèn)答第7號(hào)-新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則過(guò)渡期間比較財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)信息的編制和披露的規(guī)定 計(jì)算正確、報(bào)表項(xiàng)目之間勾稽關(guān)系準(zhǔn)確五、創(chuàng)業(yè)板審核中的特殊問(wèn)題 無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)允許部

25、分開(kāi)發(fā)費(fèi)用資本化允許部分無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)金額計(jì)入成本無(wú)形資產(chǎn)：無(wú)形資產(chǎn)+開(kāi)發(fā)支出+商譽(yù)研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用的加計(jì)扣除 合并財(cái)務(wù)報(bào)表重點(diǎn)關(guān)注：持股半數(shù)以下，但納入子公司的情形持股半數(shù)以上，但未納入子公司的情形關(guān)注虧損的子公司（或聯(lián)營(yíng)企業(yè)）是否存在故意不納入合并范圍的情形資不抵債子公司的超額虧損的會(huì)計(jì)處理合并目的確定：合同或協(xié)議，董事會(huì)、股東會(huì)的同意國(guó)家主管部門(mén)的批準(zhǔn)相關(guān)財(cái)產(chǎn)的轉(zhuǎn)移手續(xù)完備大部分款項(xiàng)（50%以上）已經(jīng)支付，余款有能力且有計(jì)劃支付五、創(chuàng)業(yè)板審核中的特殊問(wèn)題（續(xù)） 現(xiàn)金流量表重點(diǎn)關(guān)注：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與利潤(rùn)不匹配，相差過(guò)大的情形經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)的情形現(xiàn)金凈流量為負(fù)：是否存在流動(dòng)性償債風(fēng)險(xiǎn)

26、收入分析（重點(diǎn)審核）主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移重點(diǎn)關(guān)注代理商銷(xiāo)售是否存在無(wú)條件退貨、換貨具體說(shuō)明在哪個(gè)環(huán)節(jié)確認(rèn)收入收入來(lái)源的持續(xù)性可運(yùn)用趨勢(shì)百分比分析，考慮因素：客戶分析-集中程度、依賴性及穩(wěn)定性市場(chǎng)在地理上的分散程度關(guān)于毛利率的變化（從橫向和縱向進(jìn)行比較）收入集中度或?qū)蝹€(gè)部門(mén)的依賴性關(guān)注綜合收益五、創(chuàng)業(yè)板審核中的特殊問(wèn)題（續(xù)） 應(yīng)收賬款主要客戶賬齡分析應(yīng)收賬款變化趨勢(shì)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提 存貨先進(jìn)先出法、加權(quán)平均法、個(gè)別計(jì)價(jià)法，取消后進(jìn)先出法成本與可變現(xiàn)凈值孰低特殊行業(yè)存貨盤(pán)點(diǎn)（如養(yǎng)殖、化工行業(yè)）五、創(chuàng)業(yè)板審核中的特殊問(wèn)題（續(xù)） 長(zhǎng)期股權(quán)投資子公司股權(quán)投資由權(quán)益法調(diào)整為成本法初始投資成本的調(diào)整商譽(yù)減值測(cè)試

27、（重點(diǎn)關(guān)注）超額虧損的確認(rèn) 企業(yè)合并企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施問(wèn)題專(zhuān)家工作組意見(jiàn)第一期：相同多方為實(shí)際控制人，不認(rèn)可委托持股代持股份；符合同一控制下合并條件的，則最終控制的相同多方持股應(yīng)占絕大多數(shù)（一般51%以上）同一控制下企業(yè)合并同一方相同多方控制并非暫時(shí)性合并前利潤(rùn)應(yīng)單獨(dú)列示，作為非經(jīng)常性損益非同一控制下企業(yè)合并關(guān)注業(yè)務(wù)是否存在關(guān)聯(lián)對(duì)合并方、被合并方資產(chǎn)、利潤(rùn)的影響五、創(chuàng)業(yè)板審核中的特殊問(wèn)題（續(xù)） 固定資產(chǎn)募投項(xiàng)目購(gòu)入固定資產(chǎn)的，關(guān)注折舊對(duì)公司未來(lái)盈利的影響固定資產(chǎn)金額特別小的，是否與公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相匹配 無(wú)形資產(chǎn)范圍：投資性房地產(chǎn)的土地使用權(quán)、企業(yè)合并中形成的商譽(yù)、石油天然氣、礦區(qū)權(quán)益 資產(chǎn)減值 職

28、工薪酬 或有事項(xiàng)預(yù)計(jì)負(fù)債進(jìn)損益，或有負(fù)債作披露不應(yīng)當(dāng)確認(rèn)或有資產(chǎn)五、創(chuàng)業(yè)板審核中的特殊問(wèn)題（續(xù)） 政府補(bǔ)助是否對(duì)企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生重大的影響是否按照權(quán)責(zé)發(fā)生制的原則需要作為遞延收益取得是否合法合規(guī) 借款費(fèi)用關(guān)注是否存在利用借款費(fèi)用資本化操作利潤(rùn)的情形 所得稅應(yīng)采用資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法核算資產(chǎn)負(fù)債表日，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)遞延所得稅資產(chǎn)的賬面價(jià)值進(jìn)行復(fù)核 金融工具關(guān)注是否利用金融工具重分類(lèi)操縱利潤(rùn)五、創(chuàng)業(yè)板審核中的特殊問(wèn)題（續(xù)） 主要經(jīng)營(yíng)一種業(yè)務(wù)同一類(lèi)別業(yè)務(wù)或相關(guān)聯(lián)、相近的集成業(yè)務(wù)面向同一市場(chǎng)使用同一種原材料使用同一種技術(shù)一種業(yè)務(wù)之外尚經(jīng)營(yíng)其他不相關(guān)業(yè)務(wù)的，最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度以合并報(bào)表計(jì)算，且其他業(yè)務(wù)占比在30

29、%以下 成長(zhǎng)性與自主創(chuàng)新能力明顯下滑的，應(yīng)提供證明保持增長(zhǎng)的財(cái)務(wù)報(bào)告創(chuàng)業(yè)板辦法第14條，對(duì)持續(xù)盈利產(chǎn)生重大不利影響的應(yīng)披露由中介機(jī)構(gòu)出具成長(zhǎng)性專(zhuān)項(xiàng)意見(jiàn)五、創(chuàng)業(yè)板審核中的特殊問(wèn)題（續(xù)） 稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴符合國(guó)家法律法規(guī)（如是地方政策，應(yīng)由省級(jí)稅收監(jiān)管部門(mén)出具是否符合國(guó)家相關(guān)規(guī)定的說(shuō)明）發(fā)行人享受的收稅優(yōu)惠下一年度不存在被終止的情形對(duì)于越權(quán)審批，或無(wú)正式批準(zhǔn)文件或偶發(fā)性的稅收返還、減免等，必須計(jì)入非經(jīng)常性損益，且扣除后仍符合相關(guān)發(fā)行條件 利潤(rùn)主要來(lái)自子公司母公司報(bào)表利潤(rùn)不足合并報(bào)表50%的，應(yīng)補(bǔ)充披露子公司分紅情況、子公司財(cái)產(chǎn)管理制度、章程中的分紅條款，保證發(fā)行人上市后的分紅能力保薦人應(yīng)對(duì)其

30、分紅能力發(fā)表意見(jiàn)首發(fā)審核的法律框架、審核理念及程序主講人：深交所中小板公司管理部副總監(jiān)第十、十一屆發(fā)審會(huì)委員田頗主要內(nèi)容國(guó)內(nèi)IPO法律框架IPO法律框架發(fā)行審核理念I(lǐng)PO發(fā)行審核程序案例分析體會(huì)及建議國(guó)內(nèi)IPO法律框架 公司法 證券法 首發(fā)管理辦法（主板、創(chuàng)業(yè)板） 證監(jiān)會(huì)對(duì)首發(fā)管理辦法個(gè)別條款的解釋 發(fā)行部審核備忘錄 環(huán)?？偩株P(guān)于環(huán)保核查通知及指導(dǎo)意見(jiàn) 證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法 保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則 發(fā)審委辦法 工作細(xì)則 證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法 詢價(jià)、發(fā)售IPO法律框架 公司法重要條款 改制過(guò)程中應(yīng)符合公司法關(guān)于有限責(zé)任公司、股份有限責(zé)任公司的設(shè)立、組織機(jī)構(gòu)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定 公司治理結(jié)構(gòu)

31、：董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、股東大會(huì) 董事、監(jiān)事、高管資格和義務(wù) 證券法重要條款 第五十條：關(guān)于上市條件3000萬(wàn)元股本；25%以上公開(kāi)發(fā)行的股份，超過(guò)4億元10%以上；最近三年無(wú)重大違法違規(guī)行為IPO法律框架 首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法（2006年5月） 第11條：發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策 第12條：發(fā)行人最近3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更 第13條：發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛IPO法律框架 第14至20條:關(guān)于資產(chǎn)完整、人員財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)獨(dú)立

32、第27條：發(fā)行人有嚴(yán)格的資金管理制度，不得以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)等方式被占用 第32條：完整披露關(guān)聯(lián)方，按重要性原則恰當(dāng)披露關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允不得操縱利潤(rùn)IPO法律框架 第33條：3年累計(jì)超3000萬(wàn)；現(xiàn)金流超5000萬(wàn)或者營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超3億；股本超3000萬(wàn)；無(wú)形資產(chǎn)不超20%；無(wú)未彌補(bǔ)虧損 第34條：依法納稅、不嚴(yán)重依賴稅收優(yōu)惠 第37條：影響持續(xù)盈利能力的情形 經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)的重大變化 行業(yè)地位、經(jīng)營(yíng)環(huán)境重大變化 最近1年收入利潤(rùn)依賴關(guān)聯(lián)方或存在不確定性的客戶 最近1年利潤(rùn)依賴投資收益 商標(biāo)、專(zhuān)利、專(zhuān)有技術(shù)以及特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的取得或使用存在重大不利變化的可能IPO

33、法律框架 第39條：募集資金數(shù)額及項(xiàng)目與現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)規(guī)模、技術(shù)水平和管理能力相適應(yīng) 第41條：董事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)募集資金項(xiàng)目可行性認(rèn)真分析，確信項(xiàng)目具有良好的市場(chǎng)前景和盈利能力 第54條：凡對(duì)投資者作出投資決策有重大影響的信息均應(yīng)當(dāng)披露IPO法律框架 首發(fā)管理辦法第12條“實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更”的理解和適用-證券期貨法律適用意見(jiàn)（2007）第1號(hào) 多人共同控制 無(wú)實(shí)際控制人 國(guó)有資產(chǎn)重組導(dǎo)致控股股東發(fā)生變更IPO法律框架 首發(fā)管理辦法第12條“發(fā)行人最近3年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有發(fā)生重大變化”的適用意見(jiàn)-證券期貨法律適用意見(jiàn)（2008）第3號(hào) 同一公司實(shí)際控制人下相同、類(lèi)似或相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行重組 被重組方起初即受

34、同一公司控制權(quán)人控制 被重組進(jìn)入的業(yè)務(wù)與重組前發(fā)行人業(yè)務(wù)具有相關(guān)性 重組方式遵循市場(chǎng)化原則 關(guān)注重組對(duì)發(fā)行人資產(chǎn)、收入、利潤(rùn)的影響 超過(guò)100%的運(yùn)行一年 50%-100%保薦機(jī)構(gòu)和律師盡職調(diào)查并發(fā)表意見(jiàn) 超過(guò)20%申報(bào)報(bào)表需包含重組完成后的最近一期資產(chǎn)負(fù)債表發(fā)行審核理念 額度制（93-95） 審批制（96-2000） 核準(zhǔn)制（2001-） 通道制、保薦制 強(qiáng)制性信息披露的市場(chǎng)化原則 保薦人負(fù)責(zé)制：盡職推薦和持續(xù)督導(dǎo) 合規(guī)性和合理性審核 發(fā)審委依法專(zhuān)業(yè)判斷、獨(dú)立審核 程序化、規(guī)范化、民主化 逐步縮小審核工作中的自由裁量權(quán) 注冊(cè)制（最終目標(biāo)）IPO發(fā)行審核程序 改制設(shè)立 盡職調(diào)查與輔導(dǎo) 制作申報(bào)材料 受理申請(qǐng)：5天 見(jiàn)