中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式及比較研究

1、72中國(guó)物流與采購(gòu)2010年第16 期文/李霞中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用,因此大力發(fā)展中小企業(yè)是加快我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,緩解勞動(dòng)力就業(yè)壓力,縮小城鄉(xiāng)差距的有效途徑。然而,融資難始終是我國(guó)中小企業(yè)在其發(fā)展過(guò)程面臨的主要問(wèn)題。如何解決這個(gè)難題也是國(guó)內(nèi)學(xué)者研究的熱點(diǎn),早在1998年,任文超等人就提出物資銀行的設(shè)想,將銀行不動(dòng)產(chǎn)貸款為主的信貸模式轉(zhuǎn)變?yōu)椴粍?dòng)產(chǎn)貸款和動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款相結(jié)合的信貸模式。1999年中國(guó)儲(chǔ)運(yùn)公司與銀行合作開(kāi)始向客戶提供簡(jiǎn)單的質(zhì)押融資擔(dān)保服務(wù)。2000年,復(fù)旦大學(xué)朱道立教授在主持廣東順德物流基地項(xiàng)目時(shí)首次提出了融通倉(cāng)概念并組織相關(guān)人員開(kāi)始了相關(guān)理論的研究。供應(yīng)鏈融資的概

2、念供應(yīng)鏈融資是指從整個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的角度展開(kāi)綜合授信的貿(mào)易融資,是貿(mào)易融資順應(yīng)供應(yīng)鏈整合發(fā)展趨勢(shì)的一種創(chuàng)新。供應(yīng)鏈融資服務(wù)的主體都是資金嚴(yán)重短缺的中小企業(yè),它圍繞“1”家核心企業(yè),通過(guò)現(xiàn)貨質(zhì)押和未來(lái)貨權(quán)質(zhì)押的結(jié)合,打通了從原材料采購(gòu),中間過(guò)程及制成品,到最后經(jīng)由銷售網(wǎng)絡(luò)中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式及比較研究在銀行指定倉(cāng)庫(kù)的既定倉(cāng)單為質(zhì)押的貸款額度,并由銀行控制其提貨權(quán)為條件的融資業(yè)務(wù)。保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)除了需要處于供應(yīng)鏈中的上游供應(yīng)商、下游制造商(融資企業(yè)和銀行參與外,還需要倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管方參與,主要負(fù)責(zé)對(duì)質(zhì)押物品的評(píng)估和監(jiān)管。融資企業(yè)通過(guò)保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)獲得的是分批支付貨款并分批提取貨物的權(quán)利,因而不必一次性支付全額貨

3、款,有效緩解了企業(yè)短期的資金壓力。保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了融資企業(yè)的杠桿采購(gòu)和供應(yīng)商的批量銷售,同時(shí)也給銀行帶來(lái)了收益,實(shí)現(xiàn)了多贏的目的。它為處于供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)上的中小企業(yè)提供融資便利,有效解決了其全額購(gòu)貨的資金困境。另外,從銀行的角度分析,保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)不僅為銀行進(jìn)一步挖掘了客戶資源,同時(shí)開(kāi)出的銀行承兌匯票既可以由供應(yīng)商提供連帶責(zé)任保證,又能夠以物權(quán)作擔(dān)保,進(jìn)一步降低了所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)融通倉(cāng)融資模式。融通倉(cāng)融資屬于存貨融資,是指第三方物流企業(yè)提供的一種金融與物流集成式的創(chuàng)新服務(wù),它不僅可以為客戶提供高質(zhì)量、高附加值的物流與加工服務(wù),還能為客戶提供間接或直接的把產(chǎn)品送到消費(fèi)者手中這一供應(yīng)鏈鏈條,將供應(yīng)商、制造商、

4、分銷商、零售商、直到最終用戶連成一個(gè)整體,全方位地為鏈條上的“N ”個(gè)企業(yè)提供融資服務(wù),通過(guò)相關(guān)企業(yè)的職能分工與合作,實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈的不斷增值。對(duì)于中小企業(yè)而言,供應(yīng)鏈融資服務(wù)使中小企業(yè)獲得了銀行信用支持,贏得更多商機(jī)。對(duì)于商業(yè)銀行而言,供應(yīng)鏈融資服務(wù)是其提高自身核心競(jìng)爭(zhēng)力,培育未來(lái)優(yōu)質(zhì)客戶的重要手段。對(duì)于第三方物流企業(yè)而言,通過(guò)與銀行合作深度參與供應(yīng)鏈融資,為其自身創(chuàng)造了巨大的新的增長(zhǎng)空間。中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的主要模式保兌倉(cāng)融資模式。在供應(yīng)鏈中處于下游的企業(yè),往往需要向上游供應(yīng)商預(yù)付賬款,才能獲得企業(yè)持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的原材料、產(chǎn)成品等。對(duì)于短期資金流轉(zhuǎn)困難的企業(yè),可以運(yùn)用保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)對(duì)其某筆專

5、門(mén)的預(yù)付賬款進(jìn)行融資,從而獲得銀行的短期信貸支持。保兌倉(cāng)業(yè)務(wù),是在供應(yīng)商承諾回購(gòu)的前提下,融資企業(yè)向銀行申請(qǐng)以供應(yīng)方73中國(guó)物流與采購(gòu)2010年第16 期(李霞:西南科技大學(xué)金融服務(wù),以提高供應(yīng)鏈的整體績(jī)效以及客戶的經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)作的效率。基于供應(yīng)鏈融資的思想,中小企業(yè)采用融通倉(cāng)業(yè)務(wù)融資時(shí),銀行重點(diǎn)考查的是企業(yè)是否有穩(wěn)定的存貨、是否有長(zhǎng)期合作的交易對(duì)象以及整個(gè)供應(yīng)鏈的綜合運(yùn)作狀況,并以此作為授信決策的重要依據(jù)。另外,融通倉(cāng)業(yè)務(wù)引進(jìn)了第三方物流企業(yè),負(fù)責(zé)對(duì)質(zhì)押物驗(yàn)收、價(jià)值評(píng)估與監(jiān)管,并據(jù)此向銀行出具證明文件,協(xié)助銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制,進(jìn)一步降低銀行的風(fēng)險(xiǎn),提高銀行信貸的積極性。另外,商業(yè)銀行也可

6、根據(jù)第三方物流企業(yè)的規(guī)模和運(yùn)營(yíng)能力,將一定的授信額度授予物流企業(yè),由物流企業(yè)直接負(fù)責(zé)融資企業(yè)貸款的運(yùn)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理,這樣既可以簡(jiǎn)化流程,提高融資企業(yè)的產(chǎn)銷供應(yīng)鏈運(yùn)作效率,同時(shí)也可以轉(zhuǎn)移商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn),降低經(jīng)營(yíng)成本。在供應(yīng)鏈的背景下,通過(guò)融通倉(cāng)業(yè)務(wù),中小企業(yè)可以將以前銀行不愿意接受的動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)槠湓敢饨邮艿膭?dòng)產(chǎn)質(zhì)押品,從而架設(shè)銀行與企業(yè)之間資金融通的新橋梁。應(yīng)收賬款融資模式。以未到期的應(yīng)收賬款向金融機(jī)構(gòu)辦理融資的行為,稱為應(yīng)收賬款融資?；诠?yīng)鏈金融的應(yīng)收賬款融資,一般是為處于供應(yīng)鏈上游的債權(quán)企業(yè)融資。債權(quán)企業(yè)、債務(wù)企業(yè)和銀行都要參與其中,且債務(wù)企業(yè)在整個(gè)運(yùn)作中起著反擔(dān)保的作用,一旦融資企業(yè)出現(xiàn)

7、問(wèn)題,債務(wù)企業(yè)將承擔(dān)彌補(bǔ)銀行損失的責(zé)任,這樣銀行進(jìn)一步有效地轉(zhuǎn)移和降低了其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。另外,在商業(yè)銀行同意向融資企業(yè)提供信用貸款前,商業(yè)銀行仍要對(duì)該企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估,只是更多關(guān)注的是下游企業(yè)的還款能力、交易風(fēng)險(xiǎn)以及整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)作狀況,而并非只針對(duì)中小企業(yè)本身進(jìn)行評(píng)估。應(yīng)收賬款融資使得融資企業(yè)可以及時(shí)獲得商業(yè)銀行提供的短期信用貸款,不但有利于解決融資企業(yè)短期資金的需求,加快中小企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展和成長(zhǎng),而且有利于整個(gè)供應(yīng)鏈的持續(xù)高效運(yùn)作。三種模式的比較分析三種融資模式的共同點(diǎn)。三種模式都集中體現(xiàn)了供應(yīng)鏈融資的核心理念及特點(diǎn),并且跳出了單個(gè)企業(yè)的局限,從整個(gè)供應(yīng)鏈的角度考察中小企業(yè),從關(guān)注靜

8、態(tài)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)向?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)營(yíng)的動(dòng)態(tài)跟蹤。既使得企業(yè)維持持續(xù)的生產(chǎn)運(yùn)作,提高了整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)作效率,又使得銀行獲得收益。三種模式都從核心企業(yè)入手研究整個(gè)供應(yīng)鏈,一方面,將資金有效注入處于相對(duì)弱勢(shì)的上下游配套中小企業(yè),解決供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш鈫?wèn)題;另一方面,將銀行信用融入上下游企業(yè)的購(gòu)銷行為,增強(qiáng)其商業(yè)信用,使供應(yīng)鏈成員更加平等地協(xié)商和逐步建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系,促進(jìn)了整個(gè)供應(yīng)鏈的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。三種模式從新的視角評(píng)估中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)?；诠?yīng)鏈融資的思想,銀行等金融機(jī)構(gòu)從專注于對(duì)中小企業(yè)本身信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估,轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)整個(gè)供應(yīng)鏈及其交易的評(píng)估,這樣既真正評(píng)估了業(yè)務(wù)的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)也使更多的中小企業(yè)能夠進(jìn)入銀行的

9、服務(wù)范圍。三種融資模式的差異性。應(yīng)收賬款融資、保兌倉(cāng)融資和融通倉(cāng)融資在具體運(yùn)用和操作的過(guò)程中存在差異,分別適用于不同條件下的企業(yè)融資活動(dòng)。就融資用途來(lái)講,保兌倉(cāng)模式同其它兩種模式有所不同,主要用于分批支付貨款以及取得分批的得貨權(quán);而融通倉(cāng)和應(yīng)收賬款模式主要用于購(gòu)買生產(chǎn)所需原材料。在這三種融資模式中,應(yīng)收賬款和保兌倉(cāng)融資分處于供應(yīng)鏈的上、下游,而融通倉(cāng)則可處于鏈上任何節(jié)點(diǎn);三種模式所處的生產(chǎn)期間也不同,保兌倉(cāng)是欲購(gòu)原料進(jìn)行生產(chǎn)期間,融通倉(cāng)是生產(chǎn)期間內(nèi)有穩(wěn)定存貨,而應(yīng)收賬款是發(fā)貨等待收款期間。另外,在何況倉(cāng)和融通倉(cāng)兩種模式中有第三方的參與,而應(yīng)收賬款模式則沒(méi)有;就所需的質(zhì)押物來(lái)看,保兌倉(cāng)通常是欲的貨物,融通倉(cāng)是相應(yīng)的存貨,而應(yīng)收賬款是進(jìn)行債權(quán)質(zhì)押。處在供應(yīng)鏈中的企業(yè)在具體的運(yùn)作過(guò)程中,各種生產(chǎn)活動(dòng)相互交織,沒(méi)有嚴(yán)格的劃分,可能既處于債權(quán)方同時(shí)又急需資金購(gòu)買原材料維持生產(chǎn),因此應(yīng)收賬款融資和保兌倉(cāng)融資沒(méi)有絕對(duì)的適用