債券逆回購(gòu)知識(shí)擴(kuò)展培訓(xùn)

1、 個(gè)人國(guó)債逆回購(gòu)業(yè)務(wù)培訓(xùn)個(gè)人國(guó)債逆回購(gòu)業(yè)務(wù)培訓(xùn)整理ppt一、國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品基礎(chǔ)知識(shí)一、國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品基礎(chǔ)知識(shí)二、國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)二、國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)目 錄三、國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品操作策略三、國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品操作策略四四、國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品目標(biāo)客戶分析、國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品目標(biāo)客戶分析整理pptp 什么是債券逆回購(gòu)？什么是債券逆回購(gòu)？整理pptp 什么是債券逆回購(gòu)？什么是債券逆回購(gòu)？整理pptp 目前交易所可操作債券逆回購(gòu)的品種目前交易所可操作債券逆回購(gòu)的品種序號(hào)序號(hào)品種名稱品種名稱上海市場(chǎng)代碼上海市場(chǎng)代碼深圳市場(chǎng)代碼深圳市場(chǎng)代碼11天逆回購(gòu)20400113181022天逆回購(gòu)20400213181133

2、天逆回購(gòu)20400313180044天逆回購(gòu)20400413180957天逆回購(gòu)204007131801614天逆回購(gòu)204014131802728天逆回購(gòu)204028131803891天逆回購(gòu)2040911318059182天逆回購(gòu)204182131806整理pptp 國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品收益率計(jì)算國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品收益率計(jì)算盈利計(jì)算公式：凈收益=收入（成交額x年收益率x回購(gòu)天數(shù)/360天）成本（成交額x手續(xù)費(fèi)率）以100萬(wàn)元作此交易，收益下：代碼回購(gòu)天數(shù)傭金當(dāng)前回購(gòu)利率傭金實(shí)際收益204001一天十萬(wàn)分之一2.685%1064.6204007七天十萬(wàn)分之五5.295%50979.6整理ppt7p 國(guó)

3、債逆回購(gòu)交易如何申報(bào)？國(guó)債逆回購(gòu)交易如何申報(bào)？ 整理pptp 國(guó)債逆回購(gòu)的交易流程國(guó)債逆回購(gòu)的交易流程 回購(gòu)委托 客戶委托證券公司做回購(gòu)交易?？蛻粢部梢韵癯垂梢粯樱ㄟ^柜臺(tái)、電話自助、網(wǎng)上交易等直接下單； 回購(gòu)交易申報(bào) 根據(jù)客戶委托，證券公司向證券交易所主機(jī)做交易申報(bào)，下達(dá)回購(gòu)交易指令。回購(gòu)交易指令必須申報(bào)證券賬戶，否則回購(gòu)申報(bào)無(wú)效。 交易撮合 交易所主機(jī)將有效的融資交易申報(bào)和融券交易申報(bào)撮合配對(duì) 成交數(shù)據(jù)發(fā)送 T日閉市后，交易所將回購(gòu)交易成交數(shù)據(jù)和其他證券交易成交數(shù)據(jù)一并發(fā)送結(jié)算公司。 清算交收 結(jié)算公司以結(jié)算備付金賬戶為單位，將回購(gòu)成交應(yīng)收應(yīng)付資金數(shù)據(jù),與當(dāng)日其他證券交易數(shù)據(jù)合并清算，軋差

4、計(jì)算出證券公司經(jīng)紀(jì)和自營(yíng)結(jié)算備付金賬戶凈應(yīng)收或凈應(yīng)付資金余額，并在T+1日辦理資金交收。 回款 比如說(shuō)是做7天逆回購(gòu)，則在T+7日，客戶資金可用，T+8日可轉(zhuǎn)帳，而且是自動(dòng)回款，不用做交易。 整理ppt 品 種市 場(chǎng)成本年化率上 海深 圳1天傭金按成交金額計(jì)算0.0010.0010.36%2天0.0020.0020.36%3天0.0030.0030.36%4天0.0040.0040.36%7天0.0050.0050.26%14天0.010.010.26%28天0.020.020.26%91天0.030.030.12%182天0.030.030.06%上交所國(guó)債回購(gòu)交易經(jīng)手費(fèi)暫免，深交所按成交金

5、額在100萬(wàn)元以下（含）每筆收0.1元，100萬(wàn)元以上每筆收1元，反向交易不再收取。債券交易免收印花稅。p 交易費(fèi)用交易費(fèi)用(成交金額的比率成交金額的比率)整理ppt七七. .放假期間回購(gòu)資金如何計(jì)息？放假期間回購(gòu)資金如何計(jì)息？ 回購(gòu)到期日為非工作日的，回購(gòu)清算日順延到第一個(gè)開市日，但客戶利息按回購(gòu)品種規(guī)定的天數(shù)計(jì)算客戶利息按回購(gòu)品種規(guī)定的天數(shù)計(jì)算。 例如：周五拆出資金參與1日回購(gòu)，在下周一結(jié)算，計(jì)息日按回購(gòu)利率計(jì)算1天回購(gòu)利息，下周二資金可取。整理pptp 國(guó)債逆回購(gòu)業(yè)務(wù)權(quán)限開通流程國(guó)債逆回購(gòu)業(yè)務(wù)權(quán)限開通流程整理ppt一、國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品基礎(chǔ)知識(shí)一、國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品基礎(chǔ)知識(shí)二、國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品的優(yōu)

6、點(diǎn)二、國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)目 錄三、國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品操作策略三、國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品操作策略四四、國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品目標(biāo)客戶分析、國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品目標(biāo)客戶分析整理pptp 國(guó)債逆回購(gòu)特點(diǎn)國(guó)債逆回購(gòu)特點(diǎn)整理pptp 各主要銀行短期理財(cái)產(chǎn)品收益表各主要銀行短期理財(cái)產(chǎn)品收益表銀行名稱理財(cái)產(chǎn)品名稱周期購(gòu)買起點(diǎn)收益率工商銀行靈通快線7天5萬(wàn)2.1%招商銀行歲月流金7天5萬(wàn)2.5%中國(guó)銀行中銀集富7天10萬(wàn)1.65%注：國(guó)債逆回購(gòu)7天周期收益率5.08%，是銀行理財(cái)產(chǎn)品2倍，而且歷史收益率最高曾達(dá)到46%。整理pptp 收益率對(duì)比收益率對(duì)比期限逆回購(gòu)（%）建行通知存款（%）1天天4.1950.82天天4.1033天天8

7、.1614天天8.0217天天5.0831.35注：表中逆回購(gòu)利率為2013年6月4日數(shù)據(jù)整理ppt交易品種價(jià)格成交金額手續(xù)費(fèi)收益一天逆回購(gòu)一天逆回購(gòu)4.19%1000萬(wàn)萬(wàn)1001153.89活期存款活期存款0.35%1000萬(wàn)萬(wàn)N/A97.22一天通知存款一天通知存款0.8%1000萬(wàn)萬(wàn)N/A212.22一天逆回購(gòu)交易收益是一天通知存款收益的倍，是活期存款的倍。p 收益率對(duì)比收益率對(duì)比整理pptp 國(guó)債逆回購(gòu)交易安全性極高國(guó)債逆回購(gòu)交易安全性極高整理pptp 資金使用效率高，流動(dòng)性好資金使用效率高，流動(dòng)性好整理pptp 操作簡(jiǎn)單操作簡(jiǎn)單整理ppt一、國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品基礎(chǔ)知識(shí)一、國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品基

8、礎(chǔ)知識(shí)二、國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)二、國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)目 錄三、國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品操作策略三、國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品操作策略四四、國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品目標(biāo)客戶分析、國(guó)債逆回購(gòu)產(chǎn)品目標(biāo)客戶分析整理ppt國(guó)內(nèi)逆回購(gòu)現(xiàn)狀 現(xiàn)階段，國(guó)債逆回購(gòu)交易較為活躍的品種為1天、7天及14天的產(chǎn)品，1天的逆回購(gòu)交易日成交額達(dá)400億元，7天也達(dá)150億元左右 國(guó)債回購(gòu)利率與資金市場(chǎng)的供求有著密不可分的關(guān)系。在每個(gè)月末、季末、特別是長(zhǎng)假期前夕，國(guó)債回購(gòu)利率明顯地跳高，這由于通常是銀行不惜高息攬儲(chǔ)的時(shí)間，市場(chǎng)上的資金需求量較大。掌握這些規(guī)律，將獲得比資金臨時(shí)搬家到銀行更高的收益。 在204001中，一般周四利率高，主要是因?yàn)橹芪遒Y金回

9、來(lái)后不能取，相當(dāng)于周四支付了三天的利息，周五操作204001，雖然資金周一回來(lái)，但是只有一天利息，因?yàn)樵谥芩牡臅r(shí)候已經(jīng)預(yù)支了三天；整理ppt8 8、上海深圳逆回購(gòu)比較、上海深圳逆回購(gòu)比較1.上海的一天、二天、七天的逆回購(gòu)代碼分別為204001、204002、204007 深圳對(duì)應(yīng)的是131910、131911、131901。2.上海的流動(dòng)性比深圳好的多，深圳有時(shí)候甚至沒有買賣盤。3. 相對(duì)收益，上海的價(jià)格通常比深圳低，做逆回購(gòu)的收益不如深圳。4. 上海的交易金額必須以10萬(wàn)元為單位，深圳沒有這個(gè)限制，幾千、幾萬(wàn)都可以做，方便散戶。操作方法：比較兩地的價(jià)格，誰(shuí)給的價(jià)高拋給誰(shuí)，畢竟手續(xù)費(fèi)是一樣的。

10、整理ppt月底、年底、節(jié)假日價(jià)格較高月底、年底、節(jié)假日價(jià)格較高新股、可轉(zhuǎn)債、新債申購(gòu)日價(jià)格高新股、可轉(zhuǎn)債、新債申購(gòu)日價(jià)格高因此，我們回購(gòu)業(yè)務(wù)人員尤其要注意以上兩種情況來(lái)賺取因此，我們回購(gòu)業(yè)務(wù)人員尤其要注意以上兩種情況來(lái)賺取高收益或降低資金成本高收益或降低資金成本1.交易所回購(gòu)市場(chǎng)價(jià)格主要規(guī)律整理ppt2011年4-6月質(zhì)押式回購(gòu)走勢(shì)圖整理ppt 資金規(guī)模較大的客戶資金規(guī)模較大的客戶 一般來(lái)說(shuō)，客戶資金帳戶中除具有一般來(lái)說(shuō)，客戶資金帳戶中除具有初始補(bǔ)足現(xiàn)券成交價(jià)格與抵押標(biāo)準(zhǔn)券價(jià)值初始補(bǔ)足現(xiàn)券成交價(jià)格與抵押標(biāo)準(zhǔn)券價(jià)值的差值、初始購(gòu)買現(xiàn)券和正回購(gòu)交易的傭的差值、初始購(gòu)買現(xiàn)券和正回購(gòu)交易的傭金外，還應(yīng)

11、有在持續(xù)回購(gòu)期間不斷支付回金外，還應(yīng)有在持續(xù)回購(gòu)期間不斷支付回購(gòu)利息和傭金的資金或是被證實(shí)有提供后購(gòu)利息和傭金的資金或是被證實(shí)有提供后續(xù)資金的能力續(xù)資金的能力目標(biāo)客戶整理ppt四四. .為什么要做逆回購(gòu)？為什么要做逆回購(gòu)？ 客戶做國(guó)債逆回購(gòu)有以下好處：客戶做國(guó)債逆回購(gòu)有以下好處： 1、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性好； 2、增加資金使用效率，提高客戶收益； 3、操作簡(jiǎn)單； 4、鎖定客戶資產(chǎn)。 目標(biāo)客戶：目標(biāo)客戶： 1、有閑散資金，追求無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，高收益?zhèn)€人、企業(yè)或事業(yè)單位； 2、生意周轉(zhuǎn)、賬上有不定期款項(xiàng)流動(dòng)的生意人或企業(yè)； 3、打新股客戶。整理ppt9 9、交易技巧、交易技巧 根據(jù)自己的資金情況、可用期限,選擇

12、相應(yīng)的投資品種。 1、7、14天等短期品種最受歡迎,也最活躍。 國(guó)債逆回購(gòu)實(shí)際是短期貸款,因此,其收益率與利率關(guān)系密切,利率下跌,收益率必然下跌。此外,股市活躍、新股發(fā)行時(shí),收益率也會(huì)上升；年末資金緊張,收益率當(dāng)然也高。整理ppt10、債券逆回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)提示債券逆回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)提示 嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，債券逆回購(gòu)有以下幾種極低的風(fēng)險(xiǎn)： 1. 機(jī)會(huì)成本風(fēng)險(xiǎn)。如果其他投資收益率更高，則債券逆回購(gòu)存在機(jī)會(huì)成本損失； 2. 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，所有投資產(chǎn)品收益下降，債券逆回購(gòu)也不例外； 3. 銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)擔(dān)保的券商倒閉時(shí)，債券逆回購(gòu)可能無(wú)法收回本金。但這種情況在中國(guó)幾乎不可能發(fā)生。 整理ppt國(guó)債逆回購(gòu)交易技巧1

13、、根據(jù)自己的資金情況、可用期限，選擇相應(yīng)的投資品種。2、 1、7、14天等短期品種最受歡迎，也最活躍。3、國(guó)債逆回購(gòu)實(shí)際是短期貸款，因此，其收益率與利率關(guān)系密切，利率下跌，收益率必然下跌。此外，股市活躍、新股發(fā)行時(shí)，收益率也會(huì)上升；年末資金緊張，收益率當(dāng)然也高。4、上海的流動(dòng)性比深圳好，深圳有時(shí)候甚至沒有買賣盤。相對(duì)的上海的價(jià)格通常比深圳低，做逆回購(gòu)的收益不如深圳。整理ppt308.可以給何種個(gè)人客戶推薦做交易所市場(chǎng)國(guó)債逆回購(gòu) （1）建議僅給資金量較大，比如上千萬(wàn)的客戶和只做固定收益品種的客戶推薦：1.因?yàn)槿绻Y金量少，由于是固定收益品種，那么絕對(duì)的回報(bào)很少,對(duì)客戶沒有什么實(shí)質(zhì)性的意義。2.如

14、果不是做固定收益，而是喜歡在二級(jí)市場(chǎng)操作的客戶，那么這么低的收益客戶也看不上，而且會(huì)有7天的機(jī)會(huì)成本，所以如果客戶資金量不大,因絕對(duì)收益較少，此產(chǎn)品對(duì)其意義不大。（2）此產(chǎn)品最主要的作用在于留住客戶的資產(chǎn)，這些客戶的資金是專門做無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益的，資金量較大，都是上千萬(wàn)的，專門打新股，如果沒有新股就把錢劃走去做7天通知存款，所以可以給這類客戶推薦做國(guó)債回購(gòu)讓客戶把資產(chǎn)留在中金。（3）對(duì)于CICC自己的員工，由于不能打新股，而在打新期間，回購(gòu)利率較高，可以做逆回購(gòu)，賺取較高的收益，可以作為吸引我們員工的一種產(chǎn)品。（4）交易方式，原則上資金量上千萬(wàn)的客戶可以做柜臺(tái)交易，而資金量較少的客戶則通過網(wǎng)上交易的

15、方式做交易。（5）客戶開通流程，客戶需簽訂債券交易風(fēng)險(xiǎn)提示和一個(gè)委托協(xié)議，然后sales給OPS發(fā)郵件開能權(quán)根即可。此服務(wù)正式開通后會(huì)給sales發(fā)正式郵件。整理ppt國(guó)債逆回購(gòu)實(shí)例 例:8月21日，做了一筆一天的逆回購(gòu)，代碼204001。申報(bào)為賣出，報(bào)價(jià)為3.000(相當(dāng)于年化收益率3%)，手續(xù)費(fèi)1元，成交數(shù)量1000，8月22日錢就返到了交易賬戶，可用于買賣證券。但不能提現(xiàn)，并得到利息8元。(活期的話只有元)。因?yàn)?2日是周五,周六周日只能放在證券賬戶上，按活期計(jì)息，想用錢的話，周一才能把錢轉(zhuǎn)到銀行提出。整理ppt星期一星期一1 10.001000%0.001000%0.720000%0.

16、720000%1.080000%1.080000%星期二星期二1 10.001000%0.001000%0.720000%0.720000%1.080000%1.080000%星期三星期三1 10.001000%0.001000%0.720000%0.720000%1.080000%1.080000%星期四星期四0.001000%0.001000%0.720000%0.720000%禁止客戶操作星期五星期五3 30.001000%0.001000%0.720000%0.720000%2.520000%2.520000%星期一星期一2 20.002000%0.002000%0.720000%0.

17、720000%1.080000%1.080000%星期二星期二2 20.002000%0.002000%0.720000%0.720000%1.080000%1.080000%星期三星期三0.002000%0.002000%0.720000%0.720000%禁止客戶操作星期四星期四4 40.002000%0.002000%0.720000%0.720000%1.800000%1.800000%星期五星期五3 30.002000%0.002000%0.720000%0.720000%1.440000%1.440000%星期一星期一3 30.003000%0.003000%0.720000%0.

18、720000%1.080000%1.080000%星期二星期二0.030300%0.030300%0.720000%0.720000%禁止客戶操作星期三星期三5 50.030300%0.030300%0.720000%0.720000%3.018000%3.018000%星期四星期四4 40.030300%0.030300%0.720000%0.720000%4.596000%4.596000%星期五星期五3 30.030300%0.030300%0.720000%0.720000%4.356000%4.356000%星期一星期一0.004000%0.004000%0.720000%0.720000%禁止客戶操作星期二星期二6 60.004000%0.004000%0.720000%0.720000%1.440000%1.440000%星期三星期三5 50.004000%0.004000%0.720000%0.720000%1.260000%1.260000%星期四星期四4 40.004000%0.004000%0.720000%0.720000%1.080000%1.080000%星期五星期五4 40.004000%0.004000%0.720000%0.720000%