財務報表分析第3章分解

1、功能 提供企業(yè)在某一特定時點所擁有的全部資產、負債和所有者權益（自有資本）的存量及其結構關系 資產=負債+所有者權益結構 按流動性排序（見附錄1）作用 1.了解資產總體規(guī)模及分布 2.評價短期償債能力 3.評價長期償債能力 4.評價發(fā)展趨勢 5.評價資源利用情況和盈利能力2資產負債表資產負債表現(xiàn)行會計準則的觀念轉變： 利潤表觀 資產負債表觀 由單純強調成果到強調過程，強調企業(yè)盈利的模式以及資產的營運效率1.概念 資產質量是指資產在特定經濟組織中，實際發(fā)揮的效用與其預期效用之間的吻合程度。 實際效用 VS 預期效用2.資產的質量特征 A.盈利性 B.變現(xiàn)性 C.周轉性 D.與其它資產組合的增值性

2、1.資產質量的相對性2.資產質量的時效性3.資產質量的層次性1.等額資產 A 貨幣資金 B 交易性金融資產 C 可供出售金融資產2.貶值資產 A 短期債權 D 部分固定資產 B 部分存貨 E 純攤銷處理性的資產 C 部分對外投資3.增值資產A 大部分存貨B部分對外投資C部分固定資產D表中無價值的表外資產已經提足折舊但企業(yè)仍在使用的固定資產正在使用已經一次攤銷的資產已經成功的研究和部分已列入費用的開發(fā)項目成果人力資源 那么，這些資產真的有增值效果嗎？ 1.現(xiàn)有的銷售網絡、管理模式，給企業(yè)帶來大量債權損失，使得企業(yè)資不抵債，并不具有價值 2.D企業(yè)的品牌主要是內銷，而未來合資企業(yè)全部用來某外國品牌

3、出口，也不會產生實際貢獻。結論： D企業(yè)中只有房屋、建筑物和土地等資產可以為未來的合資企業(yè)做出貢獻，其他因素不可能為未來的合資企業(yè)做出貢獻，不會被確認為資產。1. 流動資產的含義 流動資產是指企業(yè)可以或準備一年內或者超過一年的一個營業(yè)周期內轉化為貨幣，或被銷售或被耗用的資產。 劃分標準：持有目的而非物理屬性（1）貨幣資金定義 企業(yè)生產經營過程中停留于貨幣形態(tài)的那部分資金。包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。 貨幣資金是企業(yè)流動性最強的資產，它主要包括： 現(xiàn)金 銀行存款 其他貨幣資金其他貨幣資金是指除現(xiàn)金、銀行存款之外的貨幣資金外埠存款銀行匯票存款銀行本票存款信用卡存款信用證保證金存款存出投資

4、款（2）國家對使用庫存現(xiàn)金的規(guī)定 一般以企業(yè)35天日常零星開支所需庫存現(xiàn)金量作為現(xiàn)金限額，邊遠地區(qū)和交通不便地區(qū)企業(yè)，庫存現(xiàn)金最多不得超過15天的日常零星開支。（3）開立和使用銀行存款賬戶的規(guī)定銀行存款是指企業(yè)存放在本地銀行的那部分貨幣資金。 企業(yè)收入的一切款項，除留存限額內的現(xiàn)金之外，都必須送存銀行。 企業(yè)的一切支出除規(guī)定可用現(xiàn)金支付之外，都必須遵守銀行結算辦法的有關規(guī)定，通過銀行辦理轉賬結算。1.不相容崗位分離 審批與執(zhí)行 保管與清查 記錄與監(jiān)督 記錄與保管2.現(xiàn)金收支需有合法、合理會計憑證3.收支及時入賬 4.定期盤點，編制銀行存款余額調節(jié)表 未達賬項會使銀行對賬單上的存款余額同企業(yè)銀行

5、存款日記賬的余額不相一致。 銀行存款日記賬+銀行已收企業(yè)未收-銀行已付企業(yè)未付= 銀行對賬單余額+企業(yè)已收銀行未收-企業(yè)已付銀行未付 5.不坐支現(xiàn)金 6.定期崗位輪換2.貨幣資金質量分析（1）貨幣資金規(guī)模是否適當 A 資產規(guī)模、業(yè)務收支規(guī)模 B 行業(yè)特點 C 貨幣資金運用能力 （2）貨幣資金收支的內部控制是否合理 收入收入銷售1.客戶選擇2.商品種類3.商品數(shù)量4.銷售折扣5.收款條件6.商品質量7.債權催收支出支出采購1.采購需求2.采購時機3.供應商選擇4.采購種類5.采購數(shù)量6.采購折扣7.付款條件8.商品質量（3）分析貨幣資金的自由度 保證金存款、已質押的定期存款、定向募集的資金（4）

6、分析貨幣資金受匯率變動的影響程度（5）結合現(xiàn)金流量表分析變動的恰當性和持續(xù)性1.公允價值變動損益的正負變動情況2.交易性金融資產投資產生的投資收益情況注意：其他金融資產轉入，有人為提高流動比率之嫌。可以從規(guī)模波動、現(xiàn)金支付能力、投資收益構成等方面來判斷。追索權是指匯票到期被拒絕付款時，持票人可以對背書人、出票人以及匯票的其他債務人行使追索的權利。應收票據(jù) 不帶追索權：銀行承兌匯票不帶追索權：銀行承兌匯票到期銀行必須支付帶追索權：帶追索權： 商業(yè)承兌匯票商業(yè)承兌匯票到期被拒絕付款，向出票人追索1.賬齡分析2.債務構成分析：行業(yè)、區(qū)域、所有權性質、關聯(lián)情況、穩(wěn)定程度、信用等級3.債權經手人分析4.

7、債權周轉性分析5.壞賬準備政策分析（案例）壞賬準備計提的效應分析二、會計估計變更的原因和依據(jù)1、綜合考慮當前公司業(yè)務特點和應收賬款實際情況 由于工程機械產品單位價值較高,客戶使用全額付款結算需占用較多資金,按揭銷售、融資租賃等銷售結算方式越來越多地被工程機械行業(yè)采用。隨著公司銷售規(guī)模的逐步擴大,銷售模式趨于多樣化,公司銷售結算方式主要包括全額付款、分期付款、按揭銷售、融資租賃等四種,公司通過制定嚴格的業(yè)務程序和持續(xù)監(jiān)控措施進行有效的風險控制。與幾年前相比,公司當前應收款項的結構、預期經濟效益的流入及義務有所變化。根據(jù)應收款項的預期經濟效益流入的變化,公司審慎調減了 0-1 年、1-2 年應收款

8、項的壞賬計提比例,同時調增了 3-4 年和4-5 年應收款項的壞賬計提比例,能更客觀公正地反映公司的財務狀況和經營成果2、根據(jù)以前年度應收款項實際損失率為基礎謹慎確定計提比例 對于單項金額重大(期末金額為 100 萬元以上)的應收款項,公司單獨進行減值測試,計提壞賬準備。公司對以賬齡作為風險識別特征的應收款項組合的壞賬準備計提比例進行審視,即:對單項金額不重大的應收款項,與經單獨測試后未減值的應收款項一起按賬齡特征劃分為若干組合,根據(jù)以前年度與之相同或相類似的、具有類似信用風險特征的應收賬款組合的實際損失率為基礎,結合現(xiàn)時情況確定本期各項組合計提壞賬準備的比例。 公司統(tǒng)計了近年來壞賬核銷的情況

9、,分析各賬齡組合的應收款項實際發(fā)生壞賬占該賬齡組合所計提的壞賬準備的比例,經統(tǒng)計:2 年以內應收款項實際發(fā)生的壞賬占該賬齡組合壞賬準備的比例相對較小,而 3 年以上則比例相對較大?；谏鲜鰧嶋H情況以及對未來應收賬款管理狀況的估計,公司審慎調減了 0-1 年、1-2 年應收款項的壞賬計提比例,同時調增了 3-4 年和 4-5 年應收款項的壞賬計提比例,調整后的壞賬準備計提比例與可能出現(xiàn)的壞賬損失風險是相匹配、相適應的。3、參考同行業(yè)壞賬準備計提比例情況 為了便于投資者進行價值評估與比較分析,本次變更,除了根據(jù)公司的實際情況,也參考了目前同行業(yè)可比上市公司應收賬款壞賬準備計提比例的情況。從按賬齡組

10、合的計提比例,以及本次會計估計變更后的 2012 年度計提壞賬準備占應收賬款比例來看,本次變更后,公司應收款項壞賬準備計提比例在同行業(yè)內處于中等水平。思考與討論：思考與討論：1.這種變更可能對企業(yè)2012年財務報表的哪些項目有影響？2.這種變更的背后可能原因是什么？3.同行業(yè)壞賬本公司的壞賬準備計提之間有什么聯(lián)系？1.存貨的物理質量2.存貨的時效性 A 保質期：如生產水果 VS水果罐頭 B 內容變化：如新聞報紙VS經典名著 C 技術變化：如計算機企業(yè)VS中藥配方企業(yè) 3.存貨的品種 4.存貨的毛利率5.存貨跌價準備計提 A、潛虧掛賬，隱蔽虧損 B、蓄水池，為來年扭虧作準備6.存貨周轉率 注意周

11、轉率與毛利率之間的關系當期末存貨的可變現(xiàn)凈值高于成本時，當期末存貨的可變現(xiàn)凈值高于成本時，存貨仍按成本計量；存貨仍按成本計量；當期末存貨的可變現(xiàn)凈值低于成本時，當期末存貨的可變現(xiàn)凈值低于成本時，存貨則按可變現(xiàn)凈值計量，同時按照可變存貨則按可變現(xiàn)凈值計量，同時按照可變現(xiàn)凈值低于成本的差額計提存貨跌價準備，現(xiàn)凈值低于成本的差額計提存貨跌價準備，計入當期損益計入當期損益。計提：借：資產減值損失 貸：存貨跌價準備 已計提的存貨跌價準備恢復，作相反分錄 2012 年期末,按照企業(yè)會計準則有關規(guī)定,公司部分存貨的可變現(xiàn)凈值低于其成本,需要計提存貨跌價準備。公司 2012 年末新提取存貨跌價準備 49,88

12、1,549.85 元,減少當期損益 49,881,549.85 元。 2012 年年末由于上期提取存貨跌價的存貨本期銷售,本期轉銷 145,224,604.47 元,增加當期損益 145,224,604.47 元。并對以前年度提取的 16,616,984.19 元存貨跌價準備重新進行了確認,年末存貨跌價準備余額為 66,498,534.04 元。本鋼板材：關于計提存貨跌價準備和壞賬準備的公告本鋼板材：關于計提存貨跌價準備和壞賬準備的公告思考：1.若這種計提規(guī)模是恰當?shù)?，這種恰當性背后反映出來的企業(yè)在存貨管理方面可能存在哪些問題？2.年度間計提的存貨跌價準備對企業(yè)的利潤有哪些影響？1.預付款項

13、結合經營特點、付款方式 可能情況： 信用不足 ？ 隱形貸款？ 2.其他應收款 既是“垃圾筒”也是“聚寶盆” A.粉飾利潤 B.大股東抽逃、無償占用資金、轉移銷售收入、偷逃稅款 C.關聯(lián)交易？！ 警惕：1.金額巨大 2.長期掛賬 2.其他應收款 比較投資方和被投資方的其他應收款金額， 當合并報表數(shù)字小于投資方自身報表數(shù)字， 其差額基本代表了投資方投資方向被投資方提供的資金規(guī)模。被投資方提供的資金規(guī)模。其他應收款的質量將取決于被投資方的盈利能力其他應收款的質量將取決于被投資方的盈利能力 和資產質量和資產質量思考：比較泛海建設2013年年報中合并資產負債表和自身報表中其他應收款的差異，說明了什么？1

14、.結構的合理性 eg:泛海建設的其他應收款占比過大 結合行業(yè)特點和發(fā)展階段2.周轉效率與行業(yè)特征是否吻合 應收賬款、存貨、總體經營性流動資產的周轉情況 3.營銷和采購模式是否協(xié)調4.流動資產對流動負債的保障性根本上是經營問題和短期融資問題注意預收款規(guī)模問題等異常會計處理現(xiàn)象1.可供出售金融資產 注意：分類是否恰當2.持有至到期投資 A.盈利性 B.變現(xiàn)性項目及債務人構成減值情況（一）盈利性分析1.投資方向因素2.重大變化的影響3.投資資產種類的影響4.收益確認方法的影響（二）變現(xiàn)性分析案例思考：案例思考：比較泛海建設自身資產負債表、利潤表和合并資產負債表、利潤表，分析：1.如何看待泛海建設長期

15、股權投資的質量？2.為什么會出現(xiàn)二者利潤表中凈利潤的巨大差異？1.合并資產負債表上的長期股權投資為零的含義合并資產負債表上的長期股權投資為零，說明企業(yè)的長期股權投資全部為控制性投資。因此，控制性投資質量只能考察和合并報表表現(xiàn)出來的子公司資產和盈利狀況。本案例企業(yè)的子公司為房地產開發(fā)企業(yè)，盈利能力良好。因此，企業(yè)長期股權投資資產整體質量較高。2合并利潤表凈利潤與公司自身利潤表的凈利潤差額巨大的原因合并利潤表凈利潤與公司自身利潤表的凈利潤差額巨大，原因在于現(xiàn)行會計準則只允許采用成本法核算控制性投資，公司自身利潤表中的投資收益僅僅反映從子公司分得的現(xiàn)金紅利。而此時，合并利潤表凈利潤與公司自身利潤表的

16、凈利潤之間的巨額差額則體現(xiàn)出了子公司當期極強的盈利能力。一、取得方式與財務狀況外在表現(xiàn)1.用流動資產或流動負債購建成本可驗證，財務表現(xiàn)：營運資金狀況惡化2.接受所有者入資增加資本厚實度，成本主觀性3.融資租賃方式取得 減少流動資產，增加負債 -計提折舊4.固定資產質量分析二、分布和配置的合理性三、規(guī)模分析四、變現(xiàn)性分析五、盈利性分析六、周轉性分析生產規(guī)模與固定資產市場需求與固定資產無形資產會計的難點：1.自創(chuàng)成本難定：由人的素質的差異決定成功與否與耗費的費用無比例關系2.受益期難以確定質量分析：1.報表上列示的是外購以及已成功開發(fā)的無形資產 政策上鼓勵研發(fā)2.許多無形資產無法在報表中體現(xiàn)利潤調

17、節(jié)器？利潤不足時，掛賬延期攤銷利潤富余時，加大攤銷力度長期待攤費用是指企業(yè)已經發(fā)生尚未攤銷的，攤銷期在一年以上的各種費用。如租入固定資產的改良支出、大修理支出等。一、總體質量分析1.增值質量資產轉移、處置、持有中的增值情況2.獲現(xiàn)質量對經營性現(xiàn)金流量的貢獻二、結構質量分析1.資產內部結構的整合 流動資產與非流動資產 經營性資產與投資性資產2.資產結構與融資結構對應 資產報酬率能否補償資本成本 長短期資產結構與資金來源匹配降低不良資產占用加快資產周轉3、資產結構與企業(yè)戰(zhàn)略相吻合（1）.與全體股東的戰(zhàn)略吻合 降低不良資產占用，提高周轉率和盈利能力（2）.與控股股東戰(zhàn)略吻合 控股股東利用上市公司轉移

18、垃圾資產，在上市公司表現(xiàn)為不良資產占用，如巨額其他應收款、存貨異常增加、固定資產閑置等三、關注主要不良資產區(qū)域三、關注主要不良資產區(qū)域其他應收款、巨額存貨、長期股權投資規(guī)模增加、巨額虧損的投資性資產、利用率低的固定資產、無明確對應關系的無形資產、長期待攤費用 上市公司A資產中債權已超過資產總額的75%，其中應收母公司款項超過80%，2014年7月A公司的母公司由于嚴重資不抵債面臨破產風險。 分析A公司在此情形下的債權質量及對未來的影響一、其他應收款的類型：1正常部分 企業(yè)一般都會發(fā)生一定規(guī)模的正常的其他應收款，一般而言，這部分其他應收款的規(guī)模不應該超過資產總額的1%。2向關聯(lián)方提供的資金 關聯(lián)方類型：自己的控股子公司或者自己的母公司和兄弟公司等（1）向控股子公司提供的資金 一般可以直接比較本公司報表的