創(chuàng)業(yè)大賽財務(wù)分析部分副本

1、第九章投資分析9.1 股本結(jié)構(gòu)和規(guī)模公司注冊資本120萬元。股本結(jié)構(gòu)和規(guī)模如下:股本結(jié)構(gòu)表20萬元無形資產(chǎn)入股16%50萬元團(tuán)隊入股42%50萬元風(fēng)險投資入股42%口風(fēng)險投資入股50萬元團(tuán)隊入股50萬元口無形資產(chǎn)入股20萬元股本來源股本規(guī)模、風(fēng)險投資入股團(tuán)隊入股無形資產(chǎn)入股金額50萬元50力兀20力兀比例42%42%16%資本結(jié)構(gòu)股本結(jié)構(gòu)中，團(tuán)隊入股占總股本的42%無形資產(chǎn)入股占16%風(fēng)險投資方面的50萬元，我們打算引入1-2家風(fēng)險投資公司共同入股，以利于籌資，化解風(fēng)險。9.2 資金來源及運用公司的主要資金來自風(fēng)險投資和管理層的資金入股，籌建初期需要外借資金50萬（金融機(jī)構(gòu)三年期借款，利率5.

2、4%）,用作流動資金。同時考慮到合理的負(fù)債比例，公司的資產(chǎn)與負(fù)債比為2.2:1。資金主要用于購買辦公設(shè)備和必要的經(jīng)營費用15萬以及初期的宣傳費用35萬。購買的設(shè)備及費用如下表所示：表9.2-1主要的設(shè)備和費用萬元名稱單價數(shù)量總計電腦0.38辦公桌椅0.088汽車326房租0.412水費0.02120.24電費12合計所以我們公司采用貸款和普通股的形式籌資，其中由此形成的負(fù)債是50萬，普通股是100萬，負(fù)債占33%所有者權(quán)益占67%這樣的資本結(jié)構(gòu)降低了公司的風(fēng)險，對我們這樣的網(wǎng)絡(luò)公司來說是最好的。風(fēng)險投資者雖然不參與公司的日常經(jīng)營，但他們會作為董事來監(jiān)督公司的運作，在公司的重大決策上他們擁有一定

3、的表決權(quán)。在月末或是資產(chǎn)負(fù)債日，公司會定期提供資產(chǎn)負(fù)債表，利潤表，現(xiàn)金流量表等資料給風(fēng)險投資者，讓他們了解公司的經(jīng)營情況。從投資回收期來看公司的投資方案是否可行。每年的凈現(xiàn)金流量表單位：萬元項目第一年第二年第三年第四年第五年銷售收入55118192260付現(xiàn)成本45152437折舊11111稅前凈利27.549102167222所得稅-稅后凈利49現(xiàn)金流量50投資回收期的計算年度每年的凈現(xiàn)金流量年末尚未回收的投資額第一年第二年50第三年-公司的投資回收期為三年。從投資回收期來看，公司的投資方案是可行的。9.3 投資報酬與資本退出前面說明了我們公司的籌資情況，在這樣的初期投資下，待公司發(fā)展成熟盈

4、利后，公司會給股東們發(fā)放股利讓他們?nèi)〉脠蟪?。最后，公司可以選擇上市，股權(quán)回購，或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓讓投資者們退出投資。十、財務(wù)分析1、財務(wù)分析說明本公司初期設(shè)備購買等一切初期資金總需求15萬左右，在公司啟動后，我們需要對我們公司進(jìn)行宣傳，這一環(huán)節(jié)將是我們公司資金需求的重要部分。至少需要35萬元。在初期，我們除了有風(fēng)險投資者們的投資外，還需要向金融機(jī)構(gòu)借款50萬元。既有普通股又有負(fù)債，這樣的資本結(jié)構(gòu)可以降低本公司的風(fēng)險，而其中的負(fù)債又可以起到財務(wù)杠桿的作用。在公司的營運初期，公司的收益是很小的，公司的收益項目需要在公司到達(dá)一定的會員數(shù)目和知名度之后才會有顯著地效果。所以公司的前期屬于投資宣傳階段。公司具

5、體的盈利方式及比例在我們策劃書的前面章節(jié)已詳細(xì)說明了。所以下面將就盈利的具體數(shù)據(jù)做一個詳細(xì)的預(yù)測。2、財務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測A、未來五年的銷售收入預(yù)測明細(xì)表單位：萬元項目第一年第二年第三年第四年第五年藝術(shù)消耗品購買平術(shù)品代員征集業(yè)務(wù)145710盧旺期）口貝581015會員結(jié)集作品出版01257藝術(shù)家推廣費01358合計55118192260我們公司在初期主要有兩大收入版塊，藝術(shù)消耗品的購買平臺和藝術(shù)品代銷。在以后的發(fā)展過程中我們會開發(fā)會員集結(jié)作品出版和藝術(shù)家推廣。并且會把藝術(shù)品代銷放在主要的位置上。B、預(yù)估成本費用明細(xì)表單位：萬元項目第一年第二年第三年

6、第四年第五年固定資產(chǎn)折舊11111銷售費用3032505055財務(wù)費用公司固定資產(chǎn)采用直線折舊法折舊，估計電腦等設(shè)備使用壽命九年，期末殘值400元。所以每年的折舊額一萬元。公司的宣傳費和銷售費等費用計入銷售費用中。公司貸款的年利率按5.4%計算。C、預(yù)估薪金水平明細(xì)表單位：萬元項目第一年第二年第三年第四年第五年職工工資20222935獎金2合計22職工的工資和獎金前三年按照上一年的10%計算，后兩年按照上一年的20%計算。根據(jù)前面所做的投資說明和財務(wù)分析，我們可以預(yù)測出公司在近五年里的資產(chǎn)負(fù)債表，利潤表和現(xiàn)金流量表。具體的數(shù)據(jù)如下表所示：表一資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬元年份項第一年第二年第三年第四年第

7、五年資產(chǎn)流動資產(chǎn)：貨幣資金應(yīng)收帳款2846657795減：壞帳準(zhǔn)備應(yīng)收帳款凈額流動資產(chǎn)合計固定療：固定資產(chǎn)原價減：累計折舊二11111固定資產(chǎn)凈值一口療：2020202c20減：累計攤銷二鉀療凈值1長期資產(chǎn)合計總資產(chǎn)合計110負(fù)債及所有者權(quán)益流動負(fù)債：應(yīng)付帳款1015233542應(yīng)付股利-流動負(fù)債合計1015長期負(fù)債：長期借款505050-負(fù)債合計6065所有者權(quán)益：實收資本5050505050未分配利潤-所有者權(quán)益總計50負(fù)債及權(quán)益總計110表二預(yù)計利潤表單位：萬元摘要A年第二年第三年第四年第五年一.主營業(yè)務(wù)銷售收入55118192260減：主營業(yè)務(wù)成本41152437二.主營業(yè)務(wù)利潤501

8、03168223減：管理費用57162843銷售費用3032505055財務(wù)費用三.利潤總額減：所得稅-四.凈利潤注：隨著公司的穩(wěn)步發(fā)展，在第五年已經(jīng)積累了相當(dāng)?shù)奈捶峙淅麧?，本公司擬在此后采取逐步收購風(fēng)險投資者的股份，使風(fēng)險投資退出企業(yè)。表三現(xiàn)金流量表單位：萬元項目第一年第二年第三年第四年第五年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金953115165現(xiàn)金流入小計953115165購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金45152437支付給職工的現(xiàn)金22支付的所得稅-現(xiàn)金流出小計26經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：購建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金-投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-籌資活

9、動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金50-借款所收到的現(xiàn)金20-現(xiàn)金流入小計70-歸還借款所支付的現(xiàn)金-20-分配股利所支付的現(xiàn)金-償付利息所支付的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額10.3財務(wù)指標(biāo)分析表一主要財務(wù)指標(biāo)項目A年第二年第三年第四年第五年凈利潤投資利潤率-8.3%28.62%72.9%102.12%償債能力的指標(biāo)流動比率資產(chǎn)負(fù)債率54.50%52.70%51.90%31.40%32.20%盈利能力的指標(biāo)資產(chǎn)報酬率-8.30%7.10%20.80%47.1%71.80%銷售凈利率-28.30%18.97%33.00%47.4%45.00%上表中主要列舉了償債能力和盈利能力的幾個指標(biāo)，從這些指標(biāo)的變化我們可以看出公司的償債能力和盈利能力是不錯的，公司處于正常穩(wěn)定的發(fā)展中，資產(chǎn)報酬率是逐步穩(wěn)定的上升，這些變化都能說明公司的