財(cái)務(wù)報(bào)表完整版本講訴

1、（一）背景分析企業(yè)的基本情況與行業(yè)分析公司簡(jiǎn)介：公司系經(jīng)浙江省人民政府浙政發(fā)1995122號(hào)文批準(zhǔn),由葉洋友等28位自然人共同發(fā)起設(shè)立設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本3,032萬元，于1995年8月21日在浙江省工商行政管理局登記注冊(cè)并取得了企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。經(jīng)營(yíng)范圍：市政公用工程（施工總承包特級(jí)）、房屋建筑工程（施工總承包壹級(jí)）、公路工程（施工總承包壹級(jí)）、橋梁工程（專業(yè)承包壹級(jí)）、公路路面工程（專業(yè)承包壹級(jí)）、公路路基工程（專業(yè)承包壹級(jí)）、城市軌道交通工程（專業(yè)承包資質(zhì)）、建筑裝修裝飾工程（專業(yè)承包貳級(jí)）、實(shí)業(yè)投資，房地產(chǎn)投資，投資管理、投資咨詢。對(duì)外承包工程業(yè)務(wù)，詳見中華人民共和國(guó)對(duì)外承包工程資格證書。（

2、上述經(jīng)營(yíng)范圍不含國(guó)家法律法規(guī)規(guī)定禁止、限制和許可經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目）公司是我國(guó)長(zhǎng)三角地區(qū)基礎(chǔ)建設(shè)的龍頭企業(yè)，主營(yíng)公路工程建設(shè)以及大型橋梁、高速公路等基礎(chǔ)設(shè)施工程，取得建設(shè)部認(rèn)定的市政公用工程、公路工程施工總承包一級(jí)資質(zhì)和公路路基工程、公路路面工程專業(yè)承包一級(jí)資質(zhì)。成立日期1995-8-21上市日期2002-12-26發(fā)行巾盈率（倍）20網(wǎng)上發(fā)行日期2002-12-11發(fā)行方式定向配售每股面值（元）1發(fā)行里（月£）6000萬每股發(fā)行價(jià)（元）5發(fā)行費(fèi)用（元）1208萬發(fā)行總市值（元）3.00億募集資金凈額（元）2.84億首日開盤價(jià)（元）10.95首日收盤價(jià)（元）10.37首日換手率53.11%首

3、日最高價(jià)（元）11.25網(wǎng)卜配售中簽率-定價(jià)中簽率-行業(yè)分析排名代碼簡(jiǎn)稱總市值（元）流通市值（兀）營(yíng)業(yè)收入（元）凈利潤(rùn)（元）52600512行業(yè)騰達(dá)建設(shè)平均49.8億299億36.0億238億7.40億112億88.2萬3.28億1行業(yè)601390中值中國(guó)中鐵80.5億2498億72.6億2005億7.32億1257億4065萬21.5億2601800中國(guó)交建2193億1593億744億19.7億3601668中國(guó)建筑2154億2143億1938億75.1億4601186中國(guó)鐵建1822億1516億1171億22.7億5601669中國(guó)電建1204億289億374億10.5億核心競(jìng)爭(zhēng)力分析工程

4、質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)對(duì)市政工程建筑企業(yè)來說，質(zhì)量就是企業(yè)的生命。公司在上海、杭州、重慶等區(qū)域市場(chǎng)的成功開發(fā)與公司施工工程的高質(zhì)量是密切相關(guān)的。為了進(jìn)一步提高產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量，公司不斷增強(qiáng)開發(fā)能力，目前公司同時(shí)具備地下、地面、地上全方位的施工能力。公司施工完成的工程項(xiàng)目先后獲得許多榮譽(yù)，主要有全國(guó)市政金杯示范工程、國(guó)家優(yōu)質(zhì)工程銀質(zhì)獎(jiǎng)、上海市市政工程金獎(jiǎng)、浙江省建設(shè)工程“錢江杯”、上海市優(yōu)質(zhì)工程獎(jiǎng)、杭州市建設(shè)工程“西湖杯”等。資質(zhì)優(yōu)勢(shì)基于建筑行業(yè)的特殊性，我國(guó)政府對(duì)進(jìn)入建筑行業(yè)的企業(yè)實(shí)行較為嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入和資質(zhì)審批、認(rèn)定制度。對(duì)進(jìn)入建筑行業(yè)的企業(yè)，政府將根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、資金、技術(shù)經(jīng)濟(jì)人員、裝備等狀況核準(zhǔn)資

5、質(zhì)等級(jí)，核定承攬業(yè)務(wù)的范圍，并實(shí)行按年受審，動(dòng)態(tài)考核。公司已獲得市政公用工程施工總承包特級(jí)資質(zhì)、房屋建筑工程和公路工程施工總承包一級(jí)資質(zhì)、橋梁工程專業(yè)承包一級(jí)資質(zhì)、公路路面和公路路基工程專業(yè)承包一級(jí)資質(zhì)、城市軌道交通工程專業(yè)承包資質(zhì)等經(jīng)營(yíng)資質(zhì)。截至目前，全國(guó)只有為數(shù)不多的施工企業(yè)獲得市政工程施工總承包特級(jí)資質(zhì)。市政公用工程施工總承包特級(jí)資質(zhì)的獲得可使公司承擔(dān)各種市政公用工程的施工，進(jìn)一步增強(qiáng)公司在市政工程施工領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。而且，根據(jù)住建部2007年3月印發(fā)的施工總承包企業(yè)特級(jí)資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定：取得房屋建筑、公路、鐵路、市政公用、港口和航道、水利水電等專業(yè)中任意一項(xiàng)施工總承包特級(jí)資質(zhì)和其中2項(xiàng)施工總

6、承包一級(jí)資質(zhì)，即可承接上述各專業(yè)工程的施工總承包、工程總承包和項(xiàng)目管理業(yè)務(wù)，及開展相應(yīng)設(shè)計(jì)主導(dǎo)專業(yè)人員齊備的施工圖設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)。因此，公司的資質(zhì)優(yōu)勢(shì)將為業(yè)務(wù)領(lǐng)域的拓展和延伸提供了良好的運(yùn)作平臺(tái)。公司簡(jiǎn)稱：騰達(dá)建設(shè)公司貨幣資金資產(chǎn)合計(jì)短期借款貨幣資金/資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債率寧波建工863,738,133.558,661,845,566.181,660,050,000.009.97%75.49%空港股份421,695,4012,771,490,767405,000,00015.22%69.37%中國(guó)中鐵77,354,348683,047,23960,757,48811.32%84.03%四川路橋6,280,7

7、62,062.9044,266,290,590.783,989,854,879.9311.19%83.61%浦東建設(shè)1,671,707,745.5114,903,523,172.4434,935,000.0011.22%56.74%中國(guó)鐵建9),808,778.7061,700,401.504,481,103.9015.90%83.32%科達(dá)集團(tuán)432,259,839.754,641,347,606.66660,000,000.009.31%73.53%騰達(dá)建設(shè)639,258,485.165,661,251,317.621,188,900,000.0011.29%79.31%由數(shù)據(jù)可以看出，騰

8、達(dá)建設(shè)的貨幣資金/資產(chǎn)在同行業(yè)中的比例居中，但是資產(chǎn)負(fù)債率在建筑行業(yè)中是偏高的。資產(chǎn)負(fù)債率高，說明企業(yè)的資金來源中，來源于債務(wù)的資金較多，來源于所有者的資金較少。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，可能帶來現(xiàn)金流不足時(shí)，資金鏈斷裂，不能及時(shí)償債，從而導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的情況。騰達(dá)建設(shè)年報(bào)部分?jǐn)?shù)據(jù)項(xiàng)目20142013變動(dòng)（萬元）短期借款118890126420J6.33%長(zhǎng)期借款3W80016860T67.91%長(zhǎng)期借款的增加主要是本期云南騰達(dá)置業(yè)借入3億借款,；原部分長(zhǎng)期借款轉(zhuǎn)入一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債。財(cái)務(wù)費(fèi)用項(xiàng)目本期發(fā)生額上期發(fā)生額利息支出52,106,727.3533,739,277.46利息收入-14,351,

9、086.79-31,542,646.04銀行手續(xù)費(fèi)1,331,148.252,111,358.05合計(jì)39,086,788.814,307,989.472014年比2013年增加了3681.27%政府尚未補(bǔ)償路澤太公司公路余款減少，利息收入相應(yīng)減少；部分融資手續(xù)費(fèi)增加；利率有所上升導(dǎo)致利息費(fèi)用增加。二、交易性金融資產(chǎn)騰達(dá)建設(shè)不存在交易性金融資產(chǎn)。以下選用華泰證券。以公允價(jià)值的且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)期末余額期初余額55,999,957,916.7524,341,124,810.82以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)情況單位：元幣種：人民幣債券34,486,847,798.833

10、4,284,489,376.8117,496,609,400.4017,914,655,558.86基金12,186,904,749.7312,004,688,204.402,955,295,272.622,962,699,506.60股票8,360,220,307.037,190,879,869.013,142,838,791.063,177,816,432.91其他965,985,061.16964,805,061.16746,381,346.74745,189,136.83合計(jì)55,999,957,916.7554,444,862,511.3824,341,124,810.8224,80

11、0,360,635.20上升130.06%合并結(jié)構(gòu)化主體應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)分類列示單位：元幣種：人民幣項(xiàng)目期末余額期初余額銀行承兌票據(jù)200,000.00合計(jì)200,000.00騰達(dá)建設(shè)不存在已貼現(xiàn)的商業(yè)匯票，200,000.00的應(yīng)收票據(jù)是銷售收款以票據(jù)結(jié)算導(dǎo)致的而且票據(jù)的付款企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好。在應(yīng)收票據(jù)方面企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況尚可。四、應(yīng)收賬款2014年年末2013年年末金額占總資產(chǎn)比例金額占總資產(chǎn)比例比重增減“幣資金639,258,485.1611.29%598,040,495.8510.80%0.49%“收賬款443,639,533.687.84%435,247,302.727.86%-0.0

12、2%應(yīng)收賬款在13.14年之間沒有明顯的增減情況，表明企業(yè)的行情比較穩(wěn)定。而且，應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比重較小，這也說明企業(yè)發(fā)生壞賬的的可能性比較小，公司可以通過放寬信用政策，可以刺激公司的發(fā)展，增大債券的規(guī)模，最終可以帶來盈利能力的提高。賬齡期末余額占應(yīng)收賬款比例1年以內(nèi)小計(jì)295,108,353.3860.67%1至2年84,288,538.0017.33%2至3年36,056,565.007.41%3年以上70,973,541.9114.59%合計(jì)486,426,998.29應(yīng)收賬款賬齡上分布比較合理，1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款比較高、大部分資金在比較短的時(shí)間內(nèi)都可以收回。壞賬發(fā)生的可能性比較小。按

13、欠款方歸集的期末余額前五名的應(yīng)收賬款的情況單位名稱賬面余額占應(yīng)收賬款余額的比例（%）壞賬準(zhǔn)備上海浦東工程建設(shè)管理公司109,812,316.0022.538,992,732.25浙江路橋飛龍投資開發(fā)有限公司39,575,968.738.121,978,798.44上海市城市建設(shè)投資開發(fā)總公司37,625,879.007.723,483,676.90武漢地鐵集團(tuán)有限公司36,098,876.007.413,245,352.75無錫市城市重點(diǎn)工程建設(shè)辦公室31,116,067.006.383,768,720.95小計(jì)254,229,106.7352.1621,469,281.29從數(shù)據(jù)可以看出欠款

14、方的前五名應(yīng)收賬款占應(yīng)收賬款總額的52.16%,說明企業(yè)應(yīng)收賬款分布一般，不過可能也企業(yè)所處的建筑行業(yè)有關(guān)。但是總體上來說企業(yè)的應(yīng)收賬款情況良好債務(wù)人比較穩(wěn)定所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境比較好，所以賬款的可回收性比較強(qiáng)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算表單位：元項(xiàng)目本期發(fā)生額上期發(fā)生額營(yíng)業(yè)收入2,913,530,799.821,851,527,560.66應(yīng)收賬款期末余額663,346,796.09464,413,936.43平均應(yīng)收賬款余額563880366.3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)舉（次）5.173.99應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（天）69.67109.64公式：應(yīng)收賬款周”專率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）二營(yíng)業(yè)U入/平均應(yīng)收賬款余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)

15、天數(shù)）=平均應(yīng)收賬款余額*360、營(yíng)業(yè)收入其中：平均應(yīng)收賬款余額=（應(yīng)收裝款期初余額+應(yīng)收賬款期末余額）/2以上計(jì)算結(jié)果表明，本公司本期的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比上期有好的改善，周轉(zhuǎn)次數(shù)從3.99提高到5.17。周轉(zhuǎn)天數(shù)由109.64天縮短到69.67天。說明公司的營(yíng)運(yùn)能力上升，公司收帳速度快，平均收賬期短，壞帳損失少，資產(chǎn)流動(dòng)快，償債能力強(qiáng)。五、存貨質(zhì)量分析挎達(dá)建設(shè)存貨相關(guān)指標(biāo)年份20102011201220132014（貨170,462,743.20188,195,512.42269,655,794.69476,407,376.09320,313,716.29底率9.42%30.21%43.40%

16、-48.73%"營(yíng)業(yè)務(wù)收入1,448,049,827.801,232,871,046.921,553,912,192.451,799,916,238.152,476,541,328.54喑長(zhǎng)率-17.45%20.66%13.67%27.32%、營(yíng)業(yè)務(wù)成本1,309,556,056.971,099,117,764.061,398,241,462.441,637,053,262.202,278,476,690.25年率-19.15%21.39%14.59%28.15%"營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)34,931,276.6982,431,171.59135,719,110.7259,933,122

17、.50274,726,703.26除率201057.62%39.26%-126.45%78.18%在計(jì)算出存貨、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)可以看到從2010年到2012年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)是在一起穩(wěn)定增長(zhǎng)的這時(shí)候的存貨從9.42%到30.21%當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境比較好存貨也一起緩慢增長(zhǎng)。但是在2012到2013年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和主營(yíng)業(yè)務(wù)成本都下降了7%-8%當(dāng)時(shí)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)大幅度下滑到了-126%然而在這種情況下，存貨仍然保持著高速的增長(zhǎng)。最終導(dǎo)致了在2013年存貨的積壓。存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算表單位：元項(xiàng)目本期發(fā)生額上期發(fā)生額營(yíng)業(yè)成本2,278,476,690.251,

18、637,053,262.20存貨期末余額320,313,716.29476,407,376.09平均存貨余額398360546.2存貨周轉(zhuǎn)率（次）5.723.44存貨周轉(zhuǎn)期（天）62.9487.60公式：存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營(yíng)業(yè)成本+平均存貨余額存貨周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=平均存貨余額X360+營(yíng)業(yè)成本其中：平均存貨余額=（存貨期初余額+存貨期末余額）+2結(jié)果表明存貨的周轉(zhuǎn)率比上期提高了2.28,存貨的周轉(zhuǎn)期比上期縮短了24.66天。這說明了公司的管理效率比上一期好了很多。因?yàn)闇p少存貨的積壓能夠有效地減少資金的占用降低了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，改善了公司的經(jīng)營(yíng)狀況和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。而且存貨的加速流轉(zhuǎn)可以有效地提

19、高公司的盈利能力，從而創(chuàng)造更多價(jià)值。云南置業(yè)公麻借款及利1,546,176,650.01-3 年62.8015,461,766.50 |其他應(yīng)收款在很大程度上是由于公司的拆借款導(dǎo)致的，而且主要的拆解對(duì)象是云南置業(yè)公司。云南置業(yè)公司是騰達(dá)建設(shè)的子公司，巨額的其他應(yīng)收款是由于為子公司提供經(jīng)營(yíng)資金。從合并報(bào)表中，可以看出云南置業(yè)的盈利能力比較好， 因此騰達(dá)建設(shè)的其他應(yīng)收款的質(zhì)量較 好。其他流動(dòng)項(xiàng)目質(zhì)量分析項(xiàng)目期末余額期初余額預(yù)付款項(xiàng)10,838,176.264,479,995.00其他應(yīng)收款2,410,016,258.681,814,406,681.75應(yīng)收股利應(yīng)收利息一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)本期的預(yù)

20、付款項(xiàng)比去年上升600萬主要是報(bào)告期工程材料采購款預(yù)付增加。但是預(yù)付款項(xiàng)的增加了140%,同時(shí)在一定程度上也說明了公司在議價(jià)能力上有所下降款項(xiàng)性質(zhì)期末賬面余額期初賬面余額押金保證金113,836,513.30125,584,548.41備用金42,306,825.0544,252,309.55拆借款1,572,686,666.671,447,000,000.00473,397,308.9449,314,961.44拆借款利息244,931,421.89170,868,555.20應(yīng)收暫扣工程款3,068,541.009,336,848.00其他11,833,900.358,157,039.86

21、合計(jì)2,462,061,177.201,854,514,262.46其他應(yīng)收款按款項(xiàng)性質(zhì)分類情況云南置業(yè)公析借款及利1,546,176,650.01-3年62.8015,461,766.50公司不存在應(yīng)收股利、應(yīng)收利息、和一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)。而且由于他們的流動(dòng)性都比較好，因此在此不做詳細(xì)的分析。流動(dòng)資產(chǎn)整體質(zhì)量分析項(xiàng)目期末余額期初余額貨幣資金639,258,485.16598,040,495.85應(yīng)收票據(jù)200,000.00應(yīng)收賬款443,639,533.68435,247,302.72短期借款1,188,900,000.001,264,200,000.00應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款743,808,

22、569.11333,696,863.47預(yù)收款項(xiàng)738,029,353.25995,794,720.66預(yù)付款項(xiàng)29,350,696.2615,467,898.97從中我們可以看出騰達(dá)建設(shè)的貨幣資金的規(guī)模適度，比較符合建筑企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)，應(yīng)收占款、應(yīng)收票據(jù)的規(guī)模和公司自身的營(yíng)銷模式和規(guī)模在合理的范圍以內(nèi)，適當(dāng)?shù)慕档土私?jīng)營(yíng)成本和風(fēng)險(xiǎn)。但是企業(yè)的短期借款較高有1,188,900,000.00,數(shù)額相當(dāng)巨大。而且這幾年有上升趨勢(shì)，短期借款的來源主要是抵押貸款。建筑業(yè)有很多的在建工程，房子和相當(dāng)多的一部分是水泥，鋼筋和材料設(shè)施，并且建筑業(yè)的存貨屬于比較難于變現(xiàn)的產(chǎn)品，建設(shè)周期比較長(zhǎng)，導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)并不必

23、然和現(xiàn)金流量相關(guān)。通常建筑業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率都較高。八、可供出售金融資產(chǎn)質(zhì)量分析騰達(dá)建設(shè)不存在可供出售的金融資產(chǎn)。因此選擇同為建筑企業(yè)的上海建工作為案例企業(yè)項(xiàng)目期末余額期初余額流動(dòng)資產(chǎn)：應(yīng)收票據(jù)20,700,000.0026,200,000.00應(yīng)收賬款960,654,986.06829,119,933.40預(yù)付款項(xiàng)99,754,091.32162,799,038.07應(yīng)收利息14,485,732.867,376,724.72應(yīng)收股利134,382,149.90119,444,581.54其他應(yīng)收款7,923,824,914.015,643,679,674.45存貨2,104,133,545.39

24、2,186,895,411.89一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)17,598,690,891.1113,627,058,620.78非流動(dòng)資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)959,147,030.911,014,699,252.91持有至到期投資長(zhǎng)期應(yīng)收款長(zhǎng)期股權(quán)投資13,810,712,406.2610,874,384,962.28可供出售的金融資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)性較弱，該公司的可供出售的金融資產(chǎn)的數(shù)額較小，而且占非流動(dòng)資產(chǎn)僅6.04%。并且變動(dòng)和往年差異不大。投資收益單位：元幣種：人民幣項(xiàng)目本期發(fā)生額上期發(fā)生額處置長(zhǎng)期股權(quán)投資產(chǎn)生的投資收阿13,212,477.88-821,974.87可供出售

25、金融資產(chǎn)等取得的投資收阿41,201,177.4738,137,499.21處置可供出售金融資產(chǎn)取得的投資454,806.65合計(jì)32,583,321.1572,081,954.02可供出售的金融資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比較合理，可供出售的金融資產(chǎn)處置是所取得的收益是比較高的。九、長(zhǎng)期股權(quán)投資被投資單位期初余額本期增加本期減少期末余額路澤太公司87,300,000.0087,300,000.00上海博佳貿(mào)易公11,000,000.002,000,000.0013,000,000.00司錢江四橋公司114,750,000.00114,750,000.00合計(jì)705,230,000.002,000,000.00

26、707,230,000.00長(zhǎng)期股權(quán)投資的被投資方有道路修筑、有貿(mào)易公司、還有橋梁建設(shè)方面。但是總的來說被投資方和投資方的行業(yè)有一致的地方，不能體現(xiàn)公司投資多元化的理念，投資方與被投資方不能做到在某些時(shí)期的業(yè)績(jī)上的互補(bǔ)。觀察期初余額和期末余額發(fā)現(xiàn)，長(zhǎng)期股權(quán)投資的變化很小僅僅增加了0.28%。年度內(nèi)沒有發(fā)生重大的變化對(duì)盈利性沒有明顯的影響。投資支付的現(xiàn)金1,006,186,666.67739,085,983.00騰達(dá)建設(shè)公司對(duì)外投資主要是以貨幣資金，由于貨幣資金具有投資方向不受限制的特點(diǎn)，企業(yè)因此形成的對(duì)外投資在方向上具有選擇性強(qiáng)的特點(diǎn)。公司可以更好的進(jìn)行多元化投資，但是該企業(yè)在多元化上做得并不

27、理想。固定資產(chǎn)和在建工程項(xiàng)目期末余額期初余額固定資產(chǎn)89,459,168.2399,355,931.64總資產(chǎn)4,800,448,390.414,165,924,815.64比例1.86%2.38%企業(yè)的固定資產(chǎn)所占得比例很小只有1.86%,通過查看其它建筑企業(yè)的比例發(fā)現(xiàn)企業(yè)的比例在同行業(yè)中屬于居中水平。而且建筑企業(yè)由于是承包企業(yè)，幫別人建造，因此有很多都是水泥、鋼筋一些用于建造的資產(chǎn)。單位：萬元固定資產(chǎn)存貨營(yíng)業(yè)成本核心利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金期末余額期初余額期末余額期初余額期末余額期初余額期末余額期初余額期末余額期初余額89,4699,36320,31476,4121,278,481,637,0549

28、,2965,5471,43253,59從表格中可以看出，騰達(dá)建設(shè)的固定資產(chǎn)占得比重較少，相比較而言，存貨的數(shù)量很大。而且營(yíng)業(yè)成本的數(shù)量也占了很大的比例。這與建筑業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)有關(guān)。我們比較一下存貨和銷售成本的合計(jì)數(shù)發(fā)現(xiàn)這個(gè)數(shù)值和資產(chǎn)的原價(jià)的數(shù)值的比值很高。說明騰達(dá)建設(shè)固定資產(chǎn)的利用很充分、固定資產(chǎn)對(duì)企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)的貢獻(xiàn)比較大，固定資產(chǎn)的盈利性比較好。固定資產(chǎn)的盈利性分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均固定資產(chǎn)凈值銷售收入凈額固定資產(chǎn)期末固定資產(chǎn)期初平均周轉(zhuǎn)舉2,476,541,328.5489,459,168.2399,355,931.6494407549.9426.23固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率是比較優(yōu)秀的

29、，說明固定資產(chǎn)的投資規(guī)模得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理，固定資產(chǎn)的使用效率比較高。但是因?yàn)槭墙ㄖI(yè)周轉(zhuǎn)率普遍不高。、無形資產(chǎn)與商譽(yù)質(zhì)量分析項(xiàng)目期初余額期末余額379,500.00577,166.67從餅狀圖中，我們可以看出騰達(dá)建設(shè)的無形資產(chǎn)只占了資產(chǎn)的8.97%,但是無形資產(chǎn)的所帶來的收益性是比較好的，而且無形資產(chǎn)有2013年到2014年有了比較大的增長(zhǎng)。通過觀察無形資產(chǎn)的計(jì)提，看到企業(yè)所擁有的各項(xiàng)無形資產(chǎn)的變現(xiàn)性比較好。企業(yè)由于得到了政府的支持，預(yù)計(jì)將來的盈利能力比較好，而商譽(yù)的質(zhì)量很大程度上取決于企業(yè)在行業(yè)中的相對(duì)獲利能力。十一、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用該企業(yè)不存在長(zhǎng)期待攤費(fèi)用，而且長(zhǎng)期待攤費(fèi)用根本沒有變現(xiàn)性，它的盈

30、利性大小要視情況而定。一般來說，其數(shù)額越大，表明未來企業(yè)的費(fèi)用負(fù)擔(dān)越重。十二、資產(chǎn)的總括質(zhì)量分析資產(chǎn)質(zhì)量：指資產(chǎn)的變現(xiàn)能力、能被企業(yè)在未來進(jìn)一步利用或與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量。資產(chǎn)質(zhì)量的好壞，主要表現(xiàn)為資產(chǎn)的賬面價(jià)值量與其變現(xiàn)價(jià)值量或被進(jìn)一步利用的潛在價(jià)值量（可以用資產(chǎn)的可變現(xiàn)凈值或公允價(jià)值來計(jì)量）之間的差異上。騰達(dá)建設(shè)高于或等于相應(yīng)資產(chǎn)的賬款價(jià)值變現(xiàn)或被企業(yè)進(jìn)一步利用，有較高的與其他資源組合增值的潛力。企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量狀況比較好，不存在變現(xiàn)能力受限，等情況，各項(xiàng)資產(chǎn)的實(shí)際獲利能力和變現(xiàn)能力相對(duì)較高。但是企業(yè)應(yīng)當(dāng)不斷優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量，促進(jìn)資產(chǎn)的新陳代謝，保持資產(chǎn)的良性循環(huán)，企業(yè)才能夠長(zhǎng)久的保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

31、。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)細(xì)化分析法資產(chǎn)可以分為流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、其他資產(chǎn)（含無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)）等板塊;這四大類資產(chǎn)又可以細(xì)化分成若干子資產(chǎn)以及更細(xì)的資產(chǎn)。因此，分析這些塊、子、細(xì)資產(chǎn)之間相互所占的比重，能夠比較直觀地反映出資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理、是否有效的內(nèi)涵。固定資產(chǎn)比重1.86%2.38%分析總資產(chǎn)中流動(dòng)資產(chǎn)同固定資產(chǎn)所占比重，固定資產(chǎn)比重偏低，說明企業(yè)發(fā)展缺乏后勁但是存貨的周轉(zhuǎn)率很高，存貨的加速流轉(zhuǎn)可以有效地提高公司的盈利能力，從而創(chuàng)造更多價(jià)值。十三、流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成與質(zhì)量分析貨幣資金572,306,225.0011.92%應(yīng)收票據(jù)200,000.000.004%應(yīng)收賬款663,

32、346,796.0913.82%存貨320,313,716.296.67%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3,979,099,619.0082.89%資產(chǎn)總計(jì)4,800,448,390.41100.00%短期借款1,072,000,000.0022.33%應(yīng)付賬款602,762,944.7012.56%預(yù)收款項(xiàng)378,105,975.257.88%其他應(yīng)付款820,576,934.1117.09%流動(dòng)負(fù)債3,239,394,256.4567.48%從圖表中可以看出流動(dòng)資產(chǎn)的比例占資產(chǎn)總額的82.89%,說明資產(chǎn)的流動(dòng)性很好，償債能力比較強(qiáng)，但是同時(shí)也預(yù)示著流動(dòng)資產(chǎn)的潛在問題，公司的盈利能力下降。應(yīng)付賬款和主營(yíng)業(yè)務(wù)

33、成本較去年有所增長(zhǎng)，說明企業(yè)的結(jié)算方式改變。表明，企業(yè)在談判方面具有較強(qiáng)的能力，企業(yè)成功的利用了商業(yè)信用來支持自己的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，避免了商業(yè)匯票結(jié)算可能引發(fā)的財(cái)務(wù)費(fèi)用。預(yù)收賬款的質(zhì)量分析預(yù)收款項(xiàng)378,105,975.25460,493,862.66-17.89%應(yīng)付賬款602,762,944.70304,231,097.2298.13%預(yù)收賬款占總資產(chǎn)比重：7.88%應(yīng)付賬款占總資產(chǎn)比重：13.82%一般來說，預(yù)收賬款的增長(zhǎng)預(yù)示著企業(yè)盈利能力的增長(zhǎng)和償債能力的增強(qiáng)，預(yù)收賬款的減少預(yù)示著企業(yè)盈利能力的減弱和償債能力的減弱。但是在騰達(dá)建設(shè)中我們看以看到預(yù)收賬款呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，但是綜合預(yù)收賬款和應(yīng)付賬款占

34、總資產(chǎn)的比重進(jìn)行分析，預(yù)收賬款占總資產(chǎn)比重：7.88%、應(yīng)付賬款占總資產(chǎn)比重：13.82%。而且應(yīng)付賬款白增長(zhǎng)比例高達(dá)98.13%。這樣綜合下來說明，企業(yè)的議價(jià)能力是增強(qiáng)的，而且企業(yè)的償債能力也較去年有很大的漲幅。十四、非流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成與質(zhì)量分析項(xiàng)目期末余額期初余額短期借款1,072,000,000.001,155,000,000.00長(zhǎng)期借款90,000,000.00115,000,000.00一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債25,000,000.0017,500,000.00項(xiàng)目期末余額期初余額變動(dòng)比例銷售費(fèi)用管理費(fèi)用68,539,729.7274,049,265.14-7.44%財(cái)務(wù)費(fèi)用9,389

35、,009.92-31,775,825.01-129.55%騰達(dá)建設(shè)短期借款和長(zhǎng)期借款今年和去年相比都有很大的減少，而且短期借款的目的也都是為了維持企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。而騰達(dá)建設(shè)的短期借款和當(dāng)期的流動(dòng)資產(chǎn)和存貨項(xiàng)目比較適應(yīng)。短期借款的數(shù)額遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)額。2014年比2013年在短期借款和長(zhǎng)期借款上有很大幅度的減少。因此而引起了財(cái)務(wù)費(fèi)用和管理費(fèi)用的降低，財(cái)務(wù)費(fèi)用甚至降低了129.55%=更好的與當(dāng)期收益相適應(yīng)，降低了借款費(fèi)用可能引發(fā)的財(cái)務(wù)費(fèi)用。十五、所有者權(quán)益項(xiàng)目構(gòu)成與質(zhì)量分析項(xiàng)目期末余額期初余額實(shí)收資本736,940,656.00736,940,656.00資本公積1106,047,

36、697.63106,047,697.63盈余公積114,006,172.8987,455,177.70未分配利潤(rùn)486,088,649.13298,715,538.36實(shí)收資本安全率95.82%66.79%所有者權(quán)益/總資產(chǎn)30.06%29.51%可以看出2014年的所有者權(quán)益比率比2013年增長(zhǎng)了29.03%。反映了公積金對(duì)實(shí)收資本的保障程度增強(qiáng)。而且所有者權(quán)益占總資產(chǎn)的30.06%左右，在償債能力方面，長(zhǎng)期償債能力保證程度比較好，說明企業(yè)資產(chǎn)中由投資人投資所形成的資產(chǎn)多，債權(quán)人的利益也越有保障。能充分利用債務(wù)的在企業(yè)控制方面該比率說明企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)和所有者對(duì)企業(yè)的控制穩(wěn)固,杠桿作用，所有者

37、權(quán)益較為適度。十六、資本結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析十七、資產(chǎn)負(fù)債表的總括分析盈利模式：項(xiàng)目期末余額營(yíng)業(yè)利潤(rùn)274,726,703.26投資收益236,437,081.80通過財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和對(duì)外投資取得的收益相差不大，說明騰達(dá)建設(shè)企業(yè)的盈利模式是并重型企業(yè)，這樣的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)決定了經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)與投資性資產(chǎn)將公共對(duì)企業(yè)利潤(rùn)做出貢獻(xiàn)，核心利潤(rùn)和投資收益是利潤(rùn)的共同支撐點(diǎn)。而盈利模式和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)一致。主要不良資產(chǎn)：企業(yè)不存在尚未處理的字長(zhǎng)凈損失和資金掛賬問題。對(duì)流動(dòng)負(fù)彳S的保障：項(xiàng)目期末余額期初余額流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3,979,099,619.003,284,915,493.03非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)821,348,7

38、71.41881,009,322.61流動(dòng)比率4.843.73通過計(jì)算流動(dòng)比率發(fā)現(xiàn)企業(yè)的流動(dòng)比率是4.84、去年是3.73比一般的2要大很多，表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力比較好。而且流動(dòng)比率2014年增長(zhǎng)的幅度是比較大的。存貨周轉(zhuǎn)率（次）5.723.44而且存貨的周轉(zhuǎn)率也比較好達(dá)到了5.72,而且近兩年增長(zhǎng)幅度也比較大十八、利潤(rùn)的質(zhì)量分析核心利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-營(yíng)業(yè)稅金及附加-銷售費(fèi)用-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用項(xiàng)目期末余額期初余額營(yíng)業(yè)收入2,476,541,328.541,799,916,238.15營(yíng)業(yè)成本2,278,476,690.251,637,05

39、3,262.20營(yíng)業(yè)稅金及附加70,845,039.0255,049,782.88銷售費(fèi)用管理費(fèi)用68,539,729.7274,049,265.14財(cái)務(wù)費(fèi)用9,389,009.92-31,775,825.01核心利潤(rùn)49290859.6365539752.94核心利潤(rùn)2014年較2013年降低了24.79%,可以看出，在企業(yè)存在自身的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的條件下，從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的業(yè)績(jī)的成效降低了很多，企業(yè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的綜合盈利能力有所下降，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力下降。十九、營(yíng)業(yè)收入的質(zhì)量分析1.營(yíng)業(yè)收入的產(chǎn)品品種構(gòu)成分析業(yè)務(wù)名稱本期收入上期收入營(yíng)業(yè)收入（萬元）收入比例營(yíng)業(yè)收入（萬元）收入比例按行業(yè)工程施工194117.3

40、966.44%158876.7885.92%房地L升發(fā)橋梁運(yùn)昌87427.398831.8129.93%3.02%16300.598071.758.82%4.37%船舶運(yùn)輸1776.490.61%1655.210.90%合計(jì)292153.08184904.33從上表中，我們可以看出騰達(dá)建設(shè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入按產(chǎn)品來劃分很大一部分都是來自工程施工。連續(xù)兩年都在60%以上。雖然2014年的工程施工營(yíng)業(yè)收入有所下降但是仍在66.44%,具有很大比重。而且在營(yíng)業(yè)收入比例的下降時(shí)營(yíng)業(yè)收入?yún)s沒有因此而減少反而增加。所以前景好。報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)整體平穩(wěn)，各項(xiàng)工作正有條不紊地按計(jì)劃推進(jìn)。建筑行業(yè)的發(fā)展一直得到政

41、府的高度重視和國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的支持，目前中國(guó)正處于工業(yè)化和城市化進(jìn)程中，未來隨著中國(guó)國(guó)家實(shí)力的增強(qiáng)及城鎮(zhèn)化工作的推進(jìn)，軌道交通、高速公路、市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域?yàn)榇淼慕ㄖ袌?chǎng)仍處于快速擴(kuò)張階段，建筑業(yè)仍存在較大的發(fā)展空間。2.營(yíng)業(yè)收入的地區(qū)構(gòu)成分析業(yè)務(wù)名稱本期發(fā)生額上期發(fā)生額營(yíng)業(yè)收入（萬元）收入比例營(yíng)業(yè)收入（萬元）收入比例按地區(qū)華東地區(qū)西南地區(qū)199796.8281677.4368.58%28.03%174933.79970.6294.61%5.39%華中地區(qū)合計(jì)281474.25184904.32同樣，從營(yíng)業(yè)收入的地區(qū)我們可以看到，騰達(dá)建設(shè)打的營(yíng)業(yè)收入主要分布在華東地區(qū)，而且都占了相當(dāng)大的比重

42、，同時(shí)在收入比例下降的同時(shí)營(yíng)業(yè)收入也是在上升。這說明公司的發(fā)展趨勢(shì)很好，企業(yè)的市場(chǎng)潛力很大。3.關(guān)聯(lián)方交易情況該公司的關(guān)聯(lián)方交易較少：本期鑫都大酒店向本公司收取會(huì)務(wù)費(fèi)1,688,516.96元。其他是該公司作為擔(dān)保方的關(guān)聯(lián)擔(dān)保鑫都大酒店。4.部門或地區(qū)行政手段對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)市場(chǎng)化運(yùn)作狀況：市場(chǎng)運(yùn)作越規(guī)范，企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的發(fā)展前景確定。公司將繼續(xù)堅(jiān)持相對(duì)穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)策略：在市政建設(shè)項(xiàng)目方面，繼續(xù)保持相對(duì)穩(wěn)健的操作模式，在確保資金安全的前提下，繼續(xù)嘗試BT等業(yè)務(wù)合作模式；在房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)和工程建設(shè)的結(jié)合方面有較好的發(fā)展空間。市政和公路設(shè)施作為社會(huì)公益產(chǎn)品，其投入者是實(shí)施社會(huì)管理職能的政府，資金來

43、源主要為財(cái)政撥款。5.營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)的主要原因項(xiàng)目2011201220132014收入收入收入收入主營(yíng)業(yè)務(wù)1,265,617,077.171,362,724,814.531,849,043,216.042,913,520,799.82其他業(yè)務(wù)2,373,500.0010,578,250.002,484,344.6210,000.00合計(jì)，1267990577.171,373,303,064.531,851,527,560.662,913,530,799.821 .公司是國(guó)內(nèi)規(guī)模較大的施工企業(yè)，主要從事城市道路、橋梁、等工程。公司專業(yè)資質(zhì)較為齊全，資質(zhì)等級(jí)高，具有較為明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。2 .建筑行業(yè)

44、的發(fā)展一直得到政府的高度重視和國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的支持，該公司營(yíng)業(yè)收入近年來有較大的增長(zhǎng)，而且增長(zhǎng)的幅度很大。3 .公司簽約合同金額持續(xù)增長(zhǎng)，項(xiàng)目?jī)?chǔ)備較為充足。4 .公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)入交房期，收入增加，資金回籠。主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力給企業(yè)效益的持續(xù)增長(zhǎng)奠定了良好基礎(chǔ)。騰達(dá)建設(shè)20112014年銷售收現(xiàn)率表單位：萬元2011201220132014營(yíng)業(yè)收入155,391123,287179,992247,654銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金107,923103,985183,738219,596銷售收現(xiàn)率69.45%84.34%96.31%88.67%公司的銷售形勢(shì)持續(xù)向好。發(fā)現(xiàn)該指標(biāo)幾乎逐年走高，更為可貴

45、的是，企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入也幾乎逐年增長(zhǎng)，銷售首先率增長(zhǎng)明顯。因此，可以大致得出結(jié)論，該企業(yè)銷售收入回籠現(xiàn)金情況良好，營(yíng)業(yè)收入的質(zhì)量越來越高。營(yíng)業(yè)收入與銷售收現(xiàn)率兩個(gè)指標(biāo)聯(lián)袂走高的經(jīng)濟(jì)含義是企業(yè)的銷售環(huán)境和內(nèi)部管理都處于非常良好的狀況。二十、費(fèi)用質(zhì)量分析費(fèi)用質(zhì)量的分析項(xiàng)目本期友生額上期發(fā)生額廠口貝5,088,766.336,819,819.6營(yíng)銷宣傳費(fèi)4,378,757.545,615,675.03,008,600.672,543,404.3合計(jì)12,476,124.5,413,978,899.0企業(yè)在費(fèi)用的方面，一些規(guī)模是固定的，費(fèi)用的支出大小是根據(jù)企業(yè)的發(fā)展理念做出的決定。而且其中的廣告費(fèi)項(xiàng)目對(duì)

46、企業(yè)將來的發(fā)展有比較好的促進(jìn)作用，廣告費(fèi)主要用于開拓市場(chǎng)、擴(kuò)大企業(yè)品牌的知名度。通過觀察企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r發(fā)現(xiàn)，廣告費(fèi)在過去幾年中確實(shí)為企業(yè)的營(yíng)業(yè)額做出了相應(yīng)的貢獻(xiàn)。營(yíng)業(yè)收入有比較大的增幅。營(yíng)業(yè)成本質(zhì)量分析項(xiàng)目期末余額期初余額變動(dòng)額營(yíng)業(yè)成本2,278,476,690.251,637,053,262.2039.18%營(yíng)業(yè)成本2014年比2013年增長(zhǎng)了39.18%,發(fā)生了較大的增長(zhǎng)。公司的解釋：報(bào)告期本公司市政工程施工和房地產(chǎn)成本隨收入同步增加綜合原因，較大的變動(dòng)屬于暫時(shí)性因素導(dǎo)致的，對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展造成影響的可能性較小。二十一、對(duì)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析利潤(rùn)自身結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析毛利率=（營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本）/

47、營(yíng)業(yè)收入。項(xiàng)目期末余額期初余額營(yíng)業(yè)成本2,278,476,6902j1,637,053,262.20營(yíng)業(yè)收入2,476,541,328.511,799,916,238.15毛利率8.00%9.05%企業(yè)的毛利率下降，企業(yè)所生產(chǎn)的同類產(chǎn)品在市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)加劇，銷售環(huán)境惡化；但是企業(yè)的毛利率處于同行業(yè)的平均水平，經(jīng)營(yíng)狀況較好。雖然毛利率有所下降，但是由于營(yíng)業(yè)成本的增加所致。但是表明企業(yè)單位產(chǎn)品的盈利能力在下降。二十二、現(xiàn)金流量質(zhì)量分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析項(xiàng)目本期發(fā)生額上期發(fā)生額營(yíng)業(yè)收入2,476,541,328.541,799,916,238.15銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金2,195,956,

48、681.111,837,378,413.74銷售收現(xiàn)率0.891.02該比率反映了騰達(dá)建設(shè)的收入質(zhì)量，一般的，該比率越高收入質(zhì)量越高。比值小于1.17時(shí),說明本期的收入有一部分沒有收到現(xiàn)金。但是在2014年，企業(yè)的銷售收現(xiàn)率比較小，說明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理存在問題，企業(yè)可能存在比較嚴(yán)重的虛盈實(shí)虧。項(xiàng)目本期發(fā)生額上期發(fā)生額經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~71,432,525.16253,586,054.56經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零且補(bǔ)償當(dāng)期非現(xiàn)金消耗性成本后仍有剩余，還有能力支付現(xiàn)金股利或?yàn)橥顿Y等活動(dòng)提供現(xiàn)金流量的支持。因此騰達(dá)建設(shè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量的質(zhì)量比較好。而且公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的范圍比較廣，這樣有利于

49、企業(yè)的多元化發(fā)展。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~|129,722,121.11-309,039,917.342013年騰達(dá)建設(shè)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于0,而且數(shù)額比較大。從投資活動(dòng)的目的來分析，企業(yè)投資活動(dòng)主要有三個(gè)目的：一是為企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)奠定基礎(chǔ)；二是為企業(yè)對(duì)外擴(kuò)張和其他發(fā)展性目的進(jìn)行權(quán)益性投資和債權(quán)性投資；三是利用企業(yè)暫時(shí)閑置的貨幣資金進(jìn)行短期投資以獲取較高收益。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零，說明在企業(yè)投資活動(dòng)符合企業(yè)的長(zhǎng)期規(guī)劃和短期規(guī)劃的條件下，這種現(xiàn)象表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)展和企業(yè)擴(kuò)張的內(nèi)在需要，反映了企業(yè)在擴(kuò)張方面的努力與嘗試。通過查看財(cái)務(wù)報(bào)表附注知道，企業(yè)開

50、始向房地產(chǎn)投資方向發(fā)展。在2014年投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量開始變?yōu)榇笥?,這主要是由于企業(yè)在本會(huì)計(jì)期間的投資回收活動(dòng)規(guī)模大于投資支出規(guī)模所引起的。綜上所述，改公司的投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質(zhì)量比較好?；I資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-153,665,925.03156,529,944.412013年企業(yè)籌資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量大于0,企業(yè)的籌資活動(dòng)已納入企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃、是企業(yè)管理層以擴(kuò)大投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為目標(biāo)的主動(dòng)籌資行為。而2014年企業(yè)籌資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量小于0,這種情況的出現(xiàn)是由于企業(yè)在本會(huì)計(jì)期間集中發(fā)生償還債務(wù)、支付籌資費(fèi)用的表現(xiàn)。二十三、合并財(cái)務(wù)報(bào)表分析項(xiàng)目合并報(bào)表母公司報(bào)

51、表應(yīng)收賬款443,639,533.68663,346,796.09預(yù)付賬款29,350,696.2610,838,176.26其他應(yīng)收款188,664,475.102,410,016,258.68應(yīng)付賬款743,808,569.11602,762,944.70預(yù)收賬款738,029,353.25378,105,975.25其他應(yīng)付款702,240,339.50820,576,934.11從上表中可以看出，其他應(yīng)收款的數(shù)額母公司的數(shù)額比合并報(bào)表的數(shù)額要小很多，所以關(guān)聯(lián)方占用的數(shù)額是比較大的。而其他應(yīng)收款的質(zhì)量取決于關(guān)聯(lián)方的盈利能力。通過了解關(guān)聯(lián)方公司的營(yíng)業(yè)狀況了解發(fā)現(xiàn)，關(guān)聯(lián)方的盈利能力比較好，所以總的來說其他應(yīng)收款的質(zhì)量比較好。禾I潤(rùn)表項(xiàng)目合并財(cái)務(wù)報(bào)表母公司財(cái)務(wù)報(bào)表營(yíng)業(yè)收入2,913,530,799.822,476,541,328.54營(yíng)業(yè)成本2,861,551,194.112,278,476,690.25在利潤(rùn)表中，發(fā)現(xiàn)母公司的營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本在合并財(cái)務(wù)報(bào)表中占據(jù)了很大的比重，相當(dāng)一部分的收入都是靠母公司帶動(dòng)的。項(xiàng)目2014年2013年合并母公司合并母公司存貨凈值3,270,105,625.65320,313,716.293,270,105,625.65476,407,376.09流動(dòng)資產(chǎn)合