2020年等級(jí)考試《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)(證券分析師)》考前練習(xí)(第79套)

1、2020年等級(jí)考試發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)考試須知：1、考試時(shí)間：180分鐘。2、請(qǐng)首先按要求在試卷的指定位置填寫(xiě)您的姓名、準(zhǔn)考證號(hào)和所在單位的名稱。3、請(qǐng)仔細(xì)閱讀各種題目的回答要求，在規(guī)定的位置填寫(xiě)您的答案。4、不要在試卷上亂寫(xiě)亂畫(huà)，不要在標(biāo)封區(qū)填寫(xiě)無(wú)關(guān)的內(nèi)容。5、答案與解析在最后。姓名:考號(hào):得分評(píng)卷入一、單選題（共70題）1.從競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)角度分析，對(duì)鋼鐵公司而言（）OI.已建鋼鐵公司屬于現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者n.鐵礦石開(kāi)采企業(yè)屬于供給方競(jìng)爭(zhēng)力量m.汽車生產(chǎn)企業(yè)屬于需求方競(jìng)爭(zhēng)力量IV.擬建鋼鐵公司屬于潛在入侵者A. I、II、川、IVB. I、n.IIIC. II、ni、ND. III、IV2.白噪聲過(guò)程需

2、滿足的條件有（）.I均值為0n方差為不變的常數(shù)m序列不存在相關(guān)性IV隨機(jī)變量是連續(xù)型A. I、II.IIIB. I、II.IVc.i、in、ivD.II.III.IV3.下列不屬于資產(chǎn)配置方法的是（）oA.回歸分析B.風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度C.估計(jì)方法D.風(fēng)格判斷4 .某公司某會(huì)計(jì)年度的銷售總收入為420萬(wàn)元。其中銷售折扣為20萬(wàn)元，銷售成本為300萬(wàn)元。公司息前稅前利潤(rùn)為85萬(wàn)元，利息費(fèi)用為5萬(wàn)元，公司的所得稅率為25%,根據(jù)上述數(shù)據(jù)該公司的營(yíng)業(yè)凈利率為（）.A. 13.6%B. 14.2%C. 15.0%D. 12.8%5 .在各類投資中，（）的目的之一是改變長(zhǎng)期失衡的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。A.企業(yè)投資B.政府投資

3、C.外商投資D.個(gè)人投資6,某債券為一年付息一次的息票債券，票面值為1000元，息票利率為8%,期限為10年，當(dāng)市場(chǎng)利率為7%時(shí)，該債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)為（）元。A. 1000B. 1070C. 1076D. 10807 .我國(guó)外匯匯率采用的是（）。A.美元標(biāo)價(jià)法8 .人民幣標(biāo)價(jià)法C.間接標(biāo)價(jià)法D.直接標(biāo)價(jià)法8.“權(quán)益報(bào)酬率”指的是（）oI.銷售凈利率n,凈資產(chǎn)收益率m.資產(chǎn)凈利率IV.凈值報(bào)酬率A. I、nB. II.IVC. I、n、ND. III、IV9 .關(guān)于滬深300股指期貨的結(jié)算價(jià)，下列說(shuō)法正確的有（）.I交割結(jié)算價(jià)為最后交易日進(jìn)行現(xiàn)金交割時(shí)計(jì)算實(shí)際盈虧的價(jià)格n交割結(jié)算價(jià)為最后交易日滬

4、深300指數(shù)最后2小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)m當(dāng)日結(jié)算價(jià)為計(jì)算當(dāng)日浮動(dòng)盈虧的價(jià)格IV當(dāng)日結(jié)算價(jià)為合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)A. I、II.IVB. II.IVC. I、II、川D. I、II10 .每一個(gè)生產(chǎn)者或消費(fèi)者都只是被動(dòng)地接受市場(chǎng)價(jià)格，他們對(duì)市場(chǎng)價(jià)格沒(méi)有任何控制力量的市場(chǎng)是（A.寡頭壟斷B.壟斷競(jìng)爭(zhēng)C.完全競(jìng)爭(zhēng)D.不完全競(jìng)爭(zhēng)第1頁(yè)11 .資產(chǎn)負(fù)債表的左方列示的是（）oA.負(fù)債各項(xiàng)目B.資產(chǎn)各項(xiàng)目C.稅款各項(xiàng)目D.所有者權(quán)益各項(xiàng)目12.關(guān)于壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)特征和生產(chǎn)者行為的說(shuō)法，正確的有（）。I單個(gè)企業(yè)的需求曲線是一條向右下方傾斜的曲線II行業(yè)的需求曲線和個(gè)別企業(yè)的需求曲線是相同的m

5、壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的產(chǎn)量一般低于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的產(chǎn)量IV企業(yè)能在一定程度上控制價(jià)格A. I、II、川B. I、II、IVc.I、in、nD.II、HI、IV13.為了達(dá)到上市公司調(diào)研的主要目的，上市公司調(diào)研圍繞上市公司的內(nèi)部條件和外部環(huán)境進(jìn)行，調(diào)研的對(duì)象包括（）。I公司管理層及員工II公司本部及子公司m公司供應(yīng)商和公司客戶w公司產(chǎn)品零售網(wǎng)點(diǎn)A.I、II、川b. I、in、ivc. II、111、IVD.I、II、川、IV14.某公司在6月20日預(yù)計(jì)將于9月10日收到2000萬(wàn)美元，該公司打算到時(shí)將其投資于3個(gè)月期的歐洲美元定期存款。6月20日的存款利率為6%,該公司擔(dān)心到9月10日時(shí)，利率會(huì)下跌。于是

6、以93.09點(diǎn)的價(jià)格買進(jìn)CME的3個(gè)月歐洲美元期貨合約進(jìn)行套期保值（CME的3個(gè)月期歐洲美元期貨合約面值為1000000美元）。假設(shè)9月10日存款利率跌到5.15%,該公司以93.68點(diǎn)的價(jià)格賣出3個(gè)月歐洲美元期貨合約。則下列說(shuō)法正確的有（）。I該公司需要買入10份3個(gè)月歐洲美元利率期貨合約n該公司在期貨市場(chǎng)上獲利b. I、in、ivc. II、III、IVD.I、II.IlkIV15 .根據(jù)凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論，決定貨幣需求的動(dòng)機(jī)包括（）,I交易動(dòng)機(jī)n預(yù)防動(dòng)機(jī)m儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)w投機(jī)動(dòng)機(jī)A. I.IIIB. I、II、IVC. II.IlkIVD. I、II.IlkIV16 .目前我國(guó)各家商業(yè)銀行

7、推廣的（）是結(jié)構(gòu)化金融衍生工具的典型代表。A.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品B.利率結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品C.掛鉤不同標(biāo)的資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品D.股權(quán)結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品17.任何金融工具都可能出現(xiàn)價(jià)格的不利變動(dòng)而帶來(lái)資產(chǎn)損失的可能性，這是（）oA.信用風(fēng)險(xiǎn)B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.法律風(fēng)險(xiǎn)D.結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)18.平穩(wěn)時(shí)間序列的（）統(tǒng)計(jì)特征不會(huì)隨著時(shí)間的變化而變化。I數(shù)值II均值m方差I(lǐng)V協(xié)方差A(yù). I、II.IIIB. I、II、IVC. I、III、IVD. II.III.IV19.流通中的現(xiàn)金和單位在銀行的活期存款是（）。第1頁(yè)A.MOB.狹義貨幣供應(yīng)量MlC.廣義貨幣供應(yīng)量M2D,準(zhǔn)貨幣M2-M120.下列指標(biāo)中反映公司短期償債能力

8、最強(qiáng)的是（）oA.公司流動(dòng)比率大于1B.公司酸性測(cè)試比例大于2C.公司速動(dòng)比率大于1D.公司流動(dòng)資金與流動(dòng)負(fù)債之比大于121 .下列關(guān)于分形理論的說(shuō)法中，不正確的是（兀A.分形理論用分形分維的數(shù)學(xué)工具來(lái)描述研究客觀事物B.分形從特定層面揭示了世界的普遍差異C.分形整體與部分形態(tài)相似D.分形揭示了介于整體與部分、有序與無(wú)序、復(fù)雜與簡(jiǎn)單之間的新形態(tài)、新秩序22 .（）是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的重點(diǎn)。A.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期構(gòu)想B.對(duì)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)和扶植C.對(duì)衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和扶持D.財(cái)政補(bǔ)貼23 .對(duì)股票投資而言，內(nèi)部收益率是指（）oA.投資本金自然增長(zhǎng)帶來(lái)的收益率B.使得未來(lái)股息流貼現(xiàn)值等于股票市場(chǎng)價(jià)格的貼現(xiàn)率C.

9、投資終值為零的貼現(xiàn)率D.投資終值增長(zhǎng)一倍的貼現(xiàn)率24 .有價(jià)證券作為虛擬資本的載體，其價(jià)格運(yùn)動(dòng)形式具體表現(xiàn)為（）。I市場(chǎng)價(jià)值由證券的預(yù)期收益和市場(chǎng)利率決定n市場(chǎng)價(jià)值隨職能資本價(jià)值的變動(dòng)而變動(dòng)m市場(chǎng)價(jià)值與預(yù)期收益的多少成正比，與市場(chǎng)利率的高低成反比IV價(jià)格波動(dòng)，既決定于有價(jià)證券的供求，也決定于貨幣的供求A. I、IIIB. II、IVC. I、III、IVD. I、II、川、N25 .在n=45的一組樣本估計(jì)的線性回歸模型，包含有4個(gè)解釋變量，若計(jì)算的R2為。.8232,則調(diào)整的1?2為（）。A. 0.2011B. 0.8055C. 0.8160D. 0.823226 .若流動(dòng)比率大于1,則下列

10、成立的是（）。A.速動(dòng)比率大于1B.營(yíng)運(yùn)資金大于零C.資產(chǎn)負(fù)債率大于1D.短期償債能力絕對(duì)有保障27 .5月15日，某投機(jī)者在大連商品交易所采用蝶式套利策略，賣出5張7月大豆期貨合約，買入10張9月大豆期貨合約，賣出5張11月大豆期貨合約，成交價(jià)格分別為1750元/噸、1760元/噸和1770元/噸。5月30日對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)的成交價(jià)格分別為1740元/噸、1765元/噸和1760元/噸。在不考慮其他因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是（）元。（大豆期貨合約每張10噸）A. 1000B. 2000C. 1500D.150第1頁(yè)28 .所有者權(quán)益變動(dòng)表中，屬于“利潤(rùn)分配”科目的是（）。A.資本公積轉(zhuǎn)增

11、資本（或股本）8. 一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備彌補(bǔ)虧損C.提取一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備D.所有者投入資本29 .某公司年末會(huì)計(jì)報(bào)表上部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動(dòng)負(fù)債80萬(wàn)元，流動(dòng)比率為3,速動(dòng)比率為1.6,營(yíng)業(yè)成本150萬(wàn)元，年初存貨為60萬(wàn)元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)率為（）次。A. 1.60B. 2.50C. 3.03D. 1.7430 .下列屬于壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的行業(yè)有（）I玉米n小麥m啤酒IV糖果A. I、IIB. I.IVC. II.IIID. UKIV31 .下列關(guān)于財(cái)政收支的說(shuō)法正確的有（）I一切財(cái)政收支都要經(jīng)由中央銀行的賬戶實(shí)現(xiàn)n財(cái)政收入過(guò)程意味著貨幣從商業(yè)銀行賬戶流入中央銀行賬戶m財(cái)政收入過(guò)程實(shí)際上是以普通貨幣收縮為基礎(chǔ)

12、貨幣的過(guò)程IV財(cái)政收支不會(huì)引起貨幣供應(yīng)量的倍數(shù)變化A.I、II、川b. I、in、nc. ii、in、ivD.K11.IlkIV32 .某無(wú)息債券的面值為1000元，期限為2年，發(fā)行價(jià)為880元，到期按面值償還。該債券的到期收益率為（）A. 6%B. 6.6%C. 12%D. 13.2%33 .股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具不包括（）。A.股票指數(shù)期貨B.股票期貨C.貨幣期貨D.股票期權(quán)34 .Alpha套利可以利用成分股特別是權(quán)重大的股票的（）oI停牌n除權(quán)m漲跌停板IV成分股調(diào)整A. I、II、IIIB. I、III、Nc.【、in、nD. I、II.IlkIV35 .某國(guó)債期貨的面值為100元、息

13、票率為6%,全價(jià)為99元，半年付息一次，計(jì)劃付息的現(xiàn)值為2.96元。若無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%,貝！16個(gè)月后到期的該國(guó)債期貨理論價(jià)值約為（）元。A：98.47B：98.77C：97.44D：101.5136 .回歸分析是期貨投資分析中重要的統(tǒng)計(jì)分析方法，而線性回歸模型是回歸分析的基礎(chǔ)。線性回歸模型的基本假設(shè)是（）。I被解釋變量與解釋變量之間具有線性關(guān)系n隨機(jī)誤差項(xiàng)服從正態(tài)分布m各個(gè)隨機(jī)誤差項(xiàng)的方差相同IV各個(gè)隨機(jī)誤差項(xiàng)之間不相關(guān)A. I、II、niB. I、in、NC. II、HI、Nd.I、H、川、iv37.治理通貨緊縮的舉措中，一般不經(jīng)常使用的政策措施是（）。A.減稅B.擴(kuò)張性貨幣政策C.加快產(chǎn)

14、業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整D.增加財(cái)政支出38.如果將B為1.15的股票增加到市場(chǎng)組合中，那么市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)（）oA.肯定將上升B.肯定將下降C.將無(wú)任何變化D,可能上升也可能下降39.拱形利率曲線，表示期限相對(duì)較短的債券，利率與期限（）,.A.相關(guān)度低B.呈反向關(guān)系C.不相關(guān)D.呈正向關(guān)系40.貝塔系數(shù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義包括（）。I貝塔系數(shù)為1的證券組合，其均衡收益率水平與市場(chǎng)組合相同n貝塔系數(shù)反映了證券價(jià)格被誤定的程度m貝塔系數(shù)是衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)IV貝塔系數(shù)反映證券收益率對(duì)市場(chǎng)收益率組合變動(dòng)的敏感性A. I、IIB. I.IIIC. I、HI、IVd.II、in、iv41 .以下屬于虛值期權(quán)的是（）A.看漲期

15、權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格B.看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格C.看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格等于當(dāng)時(shí)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格D.看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格42 .在半強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，證券當(dāng)前價(jià)格反映的信息有（）。I公司的財(cái)務(wù)報(bào)告n公司公告m有關(guān)公司紅利政策的信息IV內(nèi)幕信息A.I、II、川b.I、in、ivC. IKIIUIVD. I、II、川、IV43 .從均值為200,標(biāo)準(zhǔn)差為50的總體中，抽出A. 200,5B. 200,20C. 200,0.5D. 200,2544 .弱式有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為，市場(chǎng)價(jià)格已充分反映出所有過(guò)去歷史的證券價(jià)格信息。下列說(shuō)法中，屬于弱式有效市場(chǎng)

16、所反映出的信息是（）。A.成交量B.財(cái)務(wù)信息C.內(nèi)幕信息D.公司管理狀況45 .投資者在判斷與決策中出現(xiàn)認(rèn)知偏差的原因主要有（）。I人性存在包括自私等弱點(diǎn)II人性存在包括趨利避害等弱點(diǎn)m投資者的認(rèn)知中存在諸如有限的短時(shí)記憶容量等生理能力方面的限制IV投資者的認(rèn)知中存在諸如不能全面了解信息等生理能力方面的限制A. I、II.inB. I、II、IVC. II、III、IVD. I、II、川、N46 .進(jìn)行貨幣互換的主要目的是（）。A.規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)B.規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)C.增加杠桿D.增加收益47.企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)一一金融工具確認(rèn)和計(jì)量規(guī)定，如果存在活躍交易的市場(chǎng)，則以市場(chǎng)報(bào)價(jià)為金融工具的（）。A.

17、市場(chǎng)價(jià)格B.內(nèi)在價(jià)值C.公允價(jià)值D,貼現(xiàn)值（折現(xiàn)值）48.通過(guò)各種通訊方式，不通過(guò)集中的交易所，實(shí)行分散的、一對(duì)一交易的衍生工具屬于（）。A.內(nèi)置型衍生工具B.交易所交易的衍生工具C.信用創(chuàng)造型的衍生工具D.OTC交易的衍生工具49.可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格一般保持在它的投資價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值（）。A.之和B.之間C.之上D.之下50 .在企業(yè)綜合評(píng)價(jià)方法中，成長(zhǎng)能力、盈利能力與償債能力之間比重的分配大致按照（）來(lái)進(jìn)行。A. 5：3：2B. 2：5：3C. 3：2：5D. 3：5：251 .無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%,市場(chǎng)期望收益率為12%的條件下：A證券的期望收益率為10%,B系數(shù)為1.1；B證券的期望收益

18、率為17%,B系數(shù)為1.2,那么投資者可以買進(jìn)哪一個(gè)證券？（）A. A證券B. B證券C. A證券或B證券D. A證券和B證券52 .下列關(guān)于證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及證券分析師在證券研究報(bào)告中應(yīng)履行職責(zé)的說(shuō)法正確的包括（）。I遵循獨(dú)立、客觀、公平、審慎原則，加強(qiáng)合規(guī)管理，提升研究質(zhì)量和專業(yè)服務(wù)水平n建立健全相關(guān)的管理制度，加強(qiáng)流程管理和內(nèi)部控制m應(yīng)當(dāng)從組織設(shè)置、人員職責(zé)上，將證券研究報(bào)告制作發(fā)布環(huán)節(jié)與銷售服務(wù)環(huán)節(jié)分開(kāi)管理,以維護(hù)證券研究報(bào)告制作發(fā)布的獨(dú)立性IV應(yīng)當(dāng)建立證券研究報(bào)告的信息來(lái)源管理制度，加強(qiáng)信息收集環(huán)節(jié)的管理，維護(hù)信息來(lái)源的合法合規(guī)性A. I、II.IIIB. I、II.IVc

19、.II、in、nD.I、II、川、IV53.與到期收益率相比，持有期收益率的區(qū)別在于（）oA.期末通常采取一次還本付息的償還方式B.期末通常采取分期付息、到期還本的償還方式C.最后一筆現(xiàn)金流是債券的賣出價(jià)格D.最后一筆現(xiàn)金流是債券的到期償還金額54.（）是利用統(tǒng)計(jì)、數(shù)值模擬和其他定量模型進(jìn)行的證券市場(chǎng)相關(guān)研究的一種方法。A.道氏分析法B.技術(shù)分析法C.基本分析法D.量化分析法55 .如果企業(yè)持有一份互換協(xié)議，過(guò)了一段時(shí)間之后，認(rèn)為避險(xiǎn)的目的或者交易的目的已經(jīng)達(dá)到，企業(yè)可以通過(guò)（）方式來(lái)結(jié)清現(xiàn)有的互換合約頭寸。I出售現(xiàn)有的互換合約n對(duì)沖原互換協(xié)議m解除原有的互換協(xié)議IV購(gòu)入相同協(xié)議A. I、II

20、.IIIB. I.Ill,IVC. II、III、IVD. I、II、川、IV56 .下列關(guān)于市場(chǎng)有效性與獲益情況說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）.A.在弱式有效力場(chǎng)中，投資者不能根據(jù)歷史價(jià)格信息獲得超額收益B.在半強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，投資者可以根據(jù)公開(kāi)巾場(chǎng)信息獲得超額收益C.在半強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，投資者可以獲得超額收益D.在強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，不能獲得超額收益57 .利率是國(guó)家管理經(jīng)濟(jì)的重要工具，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退、商品過(guò)剩、價(jià)格下降時(shí)，國(guó)家一般采取的調(diào)控方法是（）。A.提高利息率B.降低利息率C.提高再貼現(xiàn)率D.提高存款準(zhǔn)備金率58 .下列關(guān)于量化分析法的說(shuō)法，不正確的是（）,A.是利用統(tǒng)計(jì)、數(shù)值模擬和其他定量模型進(jìn)行證券

21、市場(chǎng)相關(guān)研究的一種方法B.具有“使用大量數(shù)據(jù)、模型和電腦”的顯著特點(diǎn)C.廣泛應(yīng)用于解決證券估值、組合構(gòu)造與優(yōu)化、策略制定、績(jī)效評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與風(fēng)險(xiǎn)管理等投資相關(guān)問(wèn)題D.由于采用了定量分析技術(shù)，不存在模型風(fēng)險(xiǎn)59 .EVA在價(jià)值評(píng)估方面的用途有（）。I對(duì)企業(yè)基本面進(jìn)行定量分析II評(píng)估企業(yè)業(yè)績(jī)水平的分析工具m可以作為企業(yè)財(cái)務(wù)決策的工具iv可以加強(qiáng)內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)A. I、IIB. I、IVC. II、III、IVD. I、II、川、N60 .以下哪項(xiàng)不是市場(chǎng)預(yù)期理論的觀點(diǎn)？（）A.利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于對(duì)未來(lái)即期利率的市場(chǎng)預(yù)期B.如果預(yù)期未來(lái)即期利率下降，則利率期限結(jié)構(gòu)呈下降趨勢(shì)C.投資者并不認(rèn)為

22、長(zhǎng)期債券是短期債券的理想替代物D.市場(chǎng)參與者會(huì)按照他們的利率預(yù)期從債券市場(chǎng)的一個(gè)償還期部分自由地轉(zhuǎn)移到另一個(gè)償還期部分61 .行業(yè)分析法中，調(diào)查研究法的優(yōu)點(diǎn)是其（）.A.可以預(yù)知行業(yè)未來(lái)發(fā)展B.可以獲得最新的資料和信息C.行時(shí)、省力并節(jié)省費(fèi)用D.只能囿于現(xiàn)有資料研究62.根據(jù)資產(chǎn)定價(jià)理論中的有效市場(chǎng)假說(shuō)，有效市場(chǎng)的類型包括（）,I弱式有效市場(chǎng)n半弱式有效市場(chǎng)m半強(qiáng)式有效市場(chǎng)IV強(qiáng)式有效市場(chǎng)A. I、IIB. I.IVc.I、in、nD.I、II、川、IV63.如果一個(gè)變量的取值完全依賴于另一個(gè)變量，各個(gè)觀測(cè)點(diǎn)落在一條直線上，稱為（）A.完全相關(guān)B.不相關(guān)C.線性相關(guān)D.正相關(guān)64.對(duì)證券公司、

23、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告行為實(shí)行自律管理的是（）.A.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)B.國(guó)務(wù)院院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)分支機(jī)構(gòu)C.中國(guó)證監(jiān)會(huì)D.證券交易所65 .設(shè)隨機(jī)變量XN（3,22）,且P（Xa）=p（Xa）,則常數(shù)11為（）.A. 0B. 2C. 3D. 466 .證券研究報(bào)告可以使用的信息來(lái)源不包括（）。A.上市公司按照法定信息披露義務(wù)通過(guò)指定媒體公開(kāi)披露的信息B.上市公司通過(guò)股東大會(huì)、新聞發(fā)布會(huì)、產(chǎn)品推介會(huì)等非正式公告方式發(fā)布的信息C.經(jīng)公眾媒體報(bào)道的上市公司及其子公司的其他相關(guān)信息D.證券公司通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查，從上市公司及其子公司、供應(yīng)商等處獲取的內(nèi)幕信息67 .在證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布的

24、證券研究報(bào)告中，應(yīng)當(dāng)載明的事項(xiàng)包括（）,I“證券研究報(bào)告”字樣n證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)名稱m具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格的說(shuō)明IV署名人員的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格證書(shū)編碼A. II.IIIB. I、II、IVC. II、in、IVD. I、II、川、N68 .資本密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品以及少數(shù)儲(chǔ)量集中的礦產(chǎn)品所屬市場(chǎng)屬于（）,A.完全壟斷B.不完全競(jìng)爭(zhēng)C.完全競(jìng)爭(zhēng)D.寡頭壟斷69.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中的貝塔系數(shù)測(cè)度的是（）.A.利率風(fēng)險(xiǎn)B.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)C.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)70.用歷史資料研究法進(jìn)行行業(yè)分析時(shí)，歷史資料的來(lái)源包括（）oI.行業(yè)協(xié)會(huì)n.高等院校m.政府部門IV.專

25、業(yè)研究機(jī)構(gòu)A. I、II、川、IVB. II、in、NC. III.IVD. H、in第1頁(yè)單選題答案:1:A2：A3：A4：C5：B6：B7：D8：B9：A10：C11：B12：C13：D14：C15：B16：C17：B18：D19：B20：B21：B22：B23：B24：C25：B26：B27：C28：C29：D30：D31：A32：B33：C34：D35：A36：D37：A38：A39：D40：C41：D42：A43：A44：A45：D46：A47：C48：D49：C50：B51：B52：D53：C54：D55：A56：B57：B58：D59：A60：C61：B62：C63：A64：A6

26、5：C66：D67：D68：D69：D70：A單選題相關(guān)解析：1:以上選項(xiàng)內(nèi)容都正確。2：若一個(gè)隨機(jī)過(guò)程的均值為0,方差為不變的常數(shù)，而且序列不存在相關(guān)性，則這樣的隨機(jī)過(guò)程稱為白噪聲過(guò)程。3：常見(jiàn)的資產(chǎn)配置的方法如下：口收益測(cè)度：匚風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度：匚估計(jì)方法：匚周期判斷：匚風(fēng)格判斷：匚時(shí)機(jī)判斷。4：依題意，營(yíng)業(yè)凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入、100%=(8556(125%)/(42020)xl00%=15.0%o5：政府投資是政府以財(cái)政資金投資于經(jīng)濟(jì)建設(shè)，其目的是改變長(zhǎng)期失衡的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，完成私人部門不能或不愿從事但對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展卻至關(guān)重要的投資項(xiàng)目。6：由于每年付息，則將每年收到現(xiàn)金折成現(xiàn)值即為發(fā)行價(jià)：P

27、=80/(l+7%)+80/(l+7%)2+80/(1+7%)10+1000/(1+7%)10=1070.24(元)。7：直接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國(guó)貨幣來(lái)表示其匯率的方法。目前世界上絕大多數(shù)國(guó)家都采用直接標(biāo)價(jià)法。我國(guó)國(guó)家外匯管理局公布的外匯牌價(jià)，就是采用直接標(biāo)價(jià)法。8：凈資產(chǎn)收益率也稱凈值報(bào)酬率和權(quán)益報(bào)酬率。9：二項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤，滬深300股指期貨的當(dāng)日結(jié)算價(jià)是某一期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)，計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后一位。二、二、二項(xiàng)說(shuō)法正確，故A項(xiàng)正確。10：完全競(jìng)爭(zhēng)又稱純粹競(jìng)爭(zhēng)，是一種競(jìng)爭(zhēng)不受任何阻礙和干擾的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上，存

28、在很多規(guī)模都很小的生產(chǎn)者與消費(fèi)者，每一個(gè)生產(chǎn)者或消費(fèi)者都只是被動(dòng)地接受市場(chǎng)價(jià)格，他們對(duì)市場(chǎng)價(jià)格沒(méi)有任何控制的力量。11：我國(guó)資產(chǎn)負(fù)債表按賬戶式反映，即資產(chǎn)負(fù)債表分為左方和右方，左方列示資產(chǎn)各項(xiàng)目，右方列示負(fù)債和所有者權(quán)益各項(xiàng)目。12：二項(xiàng)，對(duì)于壟斷競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)而言，因?yàn)樾袠I(yè)中還存在其他生產(chǎn)者，因此行業(yè)的需求曲線和個(gè)別企業(yè)的需求曲線并不相同。13：除以上四項(xiàng)外，調(diào)研的對(duì)象還包括公司車間及工地、公司所處行業(yè)協(xié)會(huì)。14：I項(xiàng)，3個(gè)月歐洲美元利率期貨合約的面值均為1000000美元，所以該公司需要買入合約200000007000000=20（份）：II項(xiàng)，該公司在期貨市場(chǎng)上獲利=（93.68-93.09）

29、1004x100x20=2.95（萬(wàn)美元）；HI項(xiàng)，該公司所得利息收入為20x1000000x5.15%+4=257500（美元）：IV項(xiàng)，實(shí)際收益率=（257500+29500）+20000000x4=5.74%。15：凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論指出貨幣需求是由三類動(dòng)機(jī)決定的：二交易動(dòng)機(jī)；二預(yù)防動(dòng)機(jī)：匚投機(jī)動(dòng)機(jī)。16：在股票交易所交易的各類結(jié)構(gòu)化票據(jù)、目前我國(guó)各家商業(yè)銀行推廣的掛鉤不同標(biāo)的資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品等都是結(jié)構(gòu)化金融衍生工具的典型代表。17：A項(xiàng)，信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易中對(duì)方違約，沒(méi)有履行所作承諾造成損失的可能性；C項(xiàng)，法律風(fēng)險(xiǎn)是指因合約不符合所在國(guó)法律，無(wú)法履行或合約條款遺漏及模糊導(dǎo)致?lián)p失的可能性

30、：D項(xiàng)，結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)是指因交易對(duì)手無(wú)法按時(shí)付款或交割帶來(lái)?yè)p失的可能性。18：平穩(wěn)時(shí)間序列的統(tǒng)計(jì)特征不會(huì)隨著時(shí)間的變化而變化，即反映統(tǒng)計(jì)特征的均值、方差和協(xié)方差等均不隨時(shí)間的改變而改變，反之，為非平穩(wěn)時(shí)間序列。19：常識(shí)題，Ml是指流通中的現(xiàn)金M0加上單位在銀行的可開(kāi)支票進(jìn)行支付的活期存款。20：在反映短期償債能力的指標(biāo)中，流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債：速動(dòng)比率=酸性測(cè)試比例二（流動(dòng)資產(chǎn)一存貨）/流動(dòng)負(fù)債。所以，當(dāng)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都大于1時(shí)，速動(dòng)比率所顯示的流動(dòng)性較好：當(dāng)酸性測(cè)試比例為2、速動(dòng)比率為1時(shí)，前者所顯示的短期償債能力要強(qiáng)。21：分形理論用分形分維的數(shù)學(xué)工具來(lái)描述研究客觀事物，它認(rèn)為：二

31、分形整體與部分形態(tài)相似；二分形揭示了介于整體與部分、有序與無(wú)序、復(fù)雜與簡(jiǎn)單之間的新形態(tài)、新秩序：匚分形從一特定層面揭示了世界普遍聯(lián)系和統(tǒng)一的圖景。22：戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)”一般是指具有較高需求彈性和收入彈性、能夠帶動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)其他部門發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。對(duì)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護(hù)和扶植政策是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的重點(diǎn)。23：內(nèi)部收益率是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。對(duì)于股票而言，內(nèi)部收益率實(shí)際上是使得未來(lái)股息流貼現(xiàn)值恰好等于股票市場(chǎng)價(jià)格的貼現(xiàn)率。24：作為虛擬資本載體的有價(jià)證券，其價(jià)格運(yùn)動(dòng)形式具體表現(xiàn)為：二其市場(chǎng)價(jià)值由證券的預(yù)期收益和市場(chǎng)利率決定，不隨職能資本價(jià)值的變動(dòng)而變動(dòng)：二其市場(chǎng)價(jià)值與預(yù)期收益的多少成正比，與市場(chǎng)利率的高低

32、成反比；二其價(jià)格波動(dòng)，既決定于有價(jià)證券的供求，也決定于貨幣的供求。25：根據(jù)公式：調(diào)整的R2為：求得調(diào)整的R2=l-（l-0.8232）x4440=0.8055226：流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比，若流動(dòng)比率大于1,則說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，即營(yíng)運(yùn)資金一定大于零。27：5張7月大豆期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利=（17501740）x5x10=500（元）；10張9月大豆期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利=（17651760）x10x10=500（元）；5張11月大豆期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利=（1770-1760）x5*10=500（元）。因此，該投機(jī)者的凈收益=500x3=1500（元）。28：AB兩項(xiàng)都屬于“所

33、有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn)”科目：D項(xiàng)屬于“所有者投入和減少的資本”科目。29：依題意，流動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)負(fù)債X流動(dòng)比率=80X3=240（萬(wàn)元），速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)負(fù)債x速動(dòng)比率=80x1.6=128（萬(wàn)元），年末存貨=流動(dòng)資產(chǎn)一速動(dòng)資產(chǎn)=30：壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的特征為：二市場(chǎng)上具有很多的生產(chǎn)者和消費(fèi)者：二產(chǎn)品具有差別性：二進(jìn)入或退出市場(chǎng)比較容易，不存在什么進(jìn)入障礙。壟斷競(jìng)爭(zhēng)是比較符合現(xiàn)實(shí)生活的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，許多產(chǎn)品都可列入這種市場(chǎng)，如啤酒、糖果等產(chǎn)品。I、二兩項(xiàng)屬于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的行業(yè)。31：二項(xiàng)，財(cái)政收支可以通過(guò)乘數(shù)效應(yīng)而使貨幣供應(yīng)量發(fā)生倍數(shù)變化。32：根據(jù)到期收益率的計(jì)算公式，求得到期收益率產(chǎn)6.6%,33：

34、股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具是指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。34：Alpha套利又稱事件套利，是利用市場(chǎng)中的一些事件，如利用成分股特別是權(quán)重大的股票停牌、除權(quán)、漲跌停板、分紅、摘牌、股本變動(dòng)、停由、上市公司股改、成分股調(diào)整、并購(gòu)重組和封閉式基金封轉(zhuǎn)開(kāi)等事件，使股票(組合)和指數(shù)產(chǎn)生異動(dòng)，以產(chǎn)生超額收益。35：根據(jù)公式，6個(gè)月后到期的該國(guó)債期貨理論價(jià)值：36：一元線性回歸模型為：Yi=a+0xi+ui,(1=1,2,3,，n),其中Yi為被解釋變量，xi為解釋變量，m是一個(gè)隨機(jī)變量，稱為隨機(jī)項(xiàng)。要求隨機(jī)項(xiàng)ui

35、和自變量XI滿足的統(tǒng)計(jì)假定如下：二每個(gè)m均為獨(dú)立同分布，服從正態(tài)分布的隨機(jī)變量，且E(ui)=O,(8)=02=常數(shù)：匚隨機(jī)項(xiàng)ui與自變量的任一觀察值xi不相關(guān)，即Cov(ui,xi)=O.37：通貨緊縮治理的政策措施包括：口擴(kuò)張性的財(cái)政政策，如減彳兌、增加財(cái)政支出：二擴(kuò)張性的貨幣政策；二加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整及其他措施。其中，減彳兌涉及桎法和稅收制度的改變，不是一種經(jīng)常性的調(diào)控手段，但在對(duì)付較嚴(yán)重的通貨緊縮時(shí)也會(huì)被采用。38：股票的。為1.15,說(shuō)明其與市場(chǎng)組合有較大的相關(guān)性，當(dāng)加入到市場(chǎng)組合中，會(huì)導(dǎo)致組合的風(fēng)險(xiǎn)增大。39：拱形收益率曲線表示，期限相對(duì)較短的債券，利率與期限呈正向關(guān)系；期限相對(duì)較

36、長(zhǎng)的債券，利率與期限呈反向關(guān)系。40：。系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對(duì)市場(chǎng)平均收益水平變化的敏感性。系數(shù)值絕對(duì)值越大，表明證券或組合對(duì)市場(chǎng)指數(shù)的敏感性越強(qiáng)。系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指標(biāo)。41：虛值期權(quán)，也稱期權(quán)處于虛值狀態(tài)，是指內(nèi)涵價(jià)值計(jì)算結(jié)果小于。的期權(quán)。虛值看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于其標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格，虛值看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于其標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格。42：半強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，當(dāng)前的證券價(jià)格不僅反映了歷史價(jià)格包含的所有信息，而且反映了所有有關(guān)證券的能公開(kāi)獲得的信息。在這里，公開(kāi)信息包括公司的財(cái)務(wù)報(bào)告、公司公告、有關(guān)公司紅利政策的信息和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等。43：中心極限定理：設(shè)均值為X,

37、方差為44：弱式有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為在弱勢(shì)有效的情況下，市場(chǎng)價(jià)格已充分反映出所有過(guò)去歷史的證券價(jià)格信息，包括股票的成交價(jià)、成交量等。45：投資者在判斷與決策中出現(xiàn)認(rèn)知偏差的原因主要有：人性存在包括自私、趨利避害等弱點(diǎn)：二投資者的認(rèn)知中存在諸如有限的短時(shí)記憶容量，不能全面了解信息等生理能力方面的限制：匚投資者的認(rèn)知中存在信息獲取、加工、輸出、反饋等階段的行為、心理偏差的影響。46：一般意義上的貨幣互換由于只包含匯率風(fēng)險(xiǎn)，所以可以用來(lái)管理境外投融資活動(dòng)過(guò)程中產(chǎn)生的匯率風(fēng)險(xiǎn)，而交叉型的貨幣互換則不僅可以用來(lái)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，也可用來(lái)管理利率風(fēng)險(xiǎn)。47：根據(jù)我國(guó)財(cái)政部頒布的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)金融工具確認(rèn)和計(jì)

38、量，如果存在活躍交易的巾場(chǎng)，則以市場(chǎng)報(bào)價(jià)為金融工具的公允價(jià)值；否則，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值。估值技術(shù)包括參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進(jìn)行的市場(chǎng)交易中使用的價(jià)格、參照實(shí)質(zhì)上相同的其他金融工具的當(dāng)前公允價(jià)值、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法和期權(quán)定價(jià)模型等。48：場(chǎng)外交易市場(chǎng)(簡(jiǎn)稱“OTC”)交易的衍生工具指通過(guò)各種通訊方式，不通過(guò)集中的交易所，實(shí)行分散的、一對(duì)一交易的衍生工具，例如金融機(jī)構(gòu)之間、金融機(jī)構(gòu)與大規(guī)模交易者之間進(jìn)行的各類互換交易和信用衍生品交易。49：可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)值一般保持在可轉(zhuǎn)換證券的投資價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值之上。如果可轉(zhuǎn)換證券市場(chǎng)價(jià)值在投資價(jià)值之下，購(gòu)買該證券并持有到期，就可獲得較高的到期收益

39、率：如果可轉(zhuǎn)換證券市場(chǎng)價(jià)值在轉(zhuǎn)換價(jià)值之下，購(gòu)買該證券并立即轉(zhuǎn)化為標(biāo)的股票，再將標(biāo)的股票出售，就可獲得該可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值之間的價(jià)差收益。50：一般認(rèn)為，公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容主要是盈利能力，其次是償債能力，此外還有成長(zhǎng)能力。它們之間大致可按5：3：2來(lái)分配比重。51：根據(jù)CAPM模型，A證券：5%+(12%-5%)xl.1=12.7%,因?yàn)?2.7%10%,所以A證券價(jià)格被高估，應(yīng)賣出：B證券：5%+(12%-5%)xl.2=13.4%,因?yàn)?3.4%17%,所以B證券價(jià)格被低估，應(yīng)買進(jìn)。52：證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及證券分析師在證券研究報(bào)告中應(yīng)履行的職責(zé)包括：二發(fā)布證券研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)

40、遵循獨(dú)立、客觀、公平、審慎原則，加強(qiáng)合規(guī)管理，提升研究質(zhì)量和專業(yè)服務(wù)水平；二發(fā)布證券研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)建立健全相關(guān)的管理制度，加強(qiáng)流程管理和內(nèi)部控制；二證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)從組織設(shè)置、人員職責(zé)上，將證券研究報(bào)告制作發(fā)布環(huán)節(jié)與銷售服務(wù)環(huán)節(jié)分開(kāi)管理，以維護(hù)證券研究報(bào)告制作發(fā)布的獨(dú)立性：匚證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立證券研究報(bào)告的信息來(lái)源管理制度，加強(qiáng)信息收集環(huán)的管理，維護(hù)信息來(lái)源的合法合規(guī)性。53：持有期收益率是指買入債券到賣出債券期間所獲得的年平均收益率，它與到期收益率的區(qū)別僅僅在于末筆現(xiàn)金流是賣出價(jià)格而非債券到期償還金額。54：目前，進(jìn)行證券投資分析所采用的分析方法主要有基本分析法、技術(shù)分析法和量化分析法。其中，量化分析法是利用統(tǒng)計(jì)、數(shù)值模擬和其他定量模型進(jìn)行證券市場(chǎng)相關(guān)研究的一種方法，具有使用大量數(shù)據(jù)、模型和電腦的顯著特點(diǎn)，廣泛應(yīng)用于解決證券估值、組合構(gòu)造與優(yōu)化、策略制定、績(jī)效評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與風(fēng)險(xiǎn)管理等投資相關(guān)問(wèn)題。55：企業(yè)持有互換協(xié)議過(guò)了一段時(shí)間之后，結(jié)清現(xiàn)有的互換合約頭寸的主要方式有：二出售現(xiàn)有的互換合約；二對(duì)沖原互換協(xié)議；匚解除原有的互換協(xié)議。56：B項(xiàng)，如果由場(chǎng)是半強(qiáng)勢(shì)有效的，那么僅僅以公開(kāi)資料為基礎(chǔ)的分