所謂謹(jǐn)慎性原則就是要求企業(yè)在進(jìn)行會計(jì)核算時(shí)

1、所謂謹(jǐn)慎性原則就是要求企業(yè)在進(jìn)行會計(jì)核算時(shí)，應(yīng)合理估計(jì)不可能發(fā)生的損失和費(fèi)用，既不高估 資產(chǎn)或收益，也不低估負(fù)債或費(fèi)用，實(shí)施謹(jǐn)慎性所謂目的在于避免虛夸資產(chǎn)和收益。抑制由此給企業(yè) 生產(chǎn)經(jīng)營帶來的風(fēng)險(xiǎn)，有利于企業(yè)做岀正確的經(jīng)營決策，有利于保護(hù)投資者和債權(quán)人的利益，有利于 提髙企業(yè)在市場上的競爭能力。謹(jǐn)慎性原則在金融企業(yè)會計(jì)的應(yīng)用突出表現(xiàn)在汁提各種財(cái)產(chǎn)減值準(zhǔn) 備、關(guān)注和反映或有負(fù)債、固泄資產(chǎn)的加速折舊等，要充分發(fā)揮謹(jǐn)慎性原則的重要作用，就必須認(rèn)真 做好以下幾個(gè)方而的工作1給予企業(yè)會il核算自主 權(quán)，是落實(shí)謹(jǐn)慎性原則的前提。我國原金融企業(yè)會 計(jì)制度是在93年出臺并實(shí)施的，當(dāng)時(shí)我國正處于由汁劃經(jīng)濟(jì)向市場

2、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，財(cái)務(wù)會計(jì)制度不 可避免帶有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的色彩，如計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的方法和比例、固左資產(chǎn)的折舊年限和凈殘值等都有國 家統(tǒng)一制左，金融企業(yè)只能在較小的范圍內(nèi)進(jìn)行選擇。隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這些規(guī)左一方而使得金 融企業(yè)提供的會il信息不能真實(shí)地反映企業(yè)的實(shí)際情況在一圧程度上造成了會計(jì)信息失真。另一方 而，由于企業(yè)不能根據(jù)實(shí)際情況計(jì)提壞賬準(zhǔn)備和固左資產(chǎn)的折舊，無形之中削弱了企業(yè)應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)的 能力。這些規(guī)定越多，使得金融企業(yè)在全而走向市場，不斷提髙市場競爭能力等方而越來越不適應(yīng)。是更加注重資產(chǎn)質(zhì)量。為了將虛擬資產(chǎn)排除在資產(chǎn)負(fù)債表之外，以確保資產(chǎn)價(jià)值真實(shí)可靠，2001年版的金融企業(yè)會訃制度 對于待攤費(fèi)用

3、、開辦費(fèi)用、長期待攤費(fèi)用、無形資產(chǎn)的攤銷的會計(jì)處理規(guī)泄與 以往相比明顯地體現(xiàn)岀 了謹(jǐn)慎性原則的要求。該制度借鑒了第36號國際會汁準(zhǔn)則和美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會（FASB）第121號準(zhǔn)則公告關(guān)于資產(chǎn)減值的規(guī)泄，要求金融企業(yè)對可能發(fā)生損失的資產(chǎn)汁提減值準(zhǔn)備，要求金融企業(yè) 應(yīng)計(jì)提短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備、應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備、貸款損失準(zhǔn)備、長期投資減值準(zhǔn)備、固左資產(chǎn)減值準(zhǔn) 備、在建工程減值準(zhǔn)備、無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和抵債資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等八項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。二是收入的確認(rèn)更加穩(wěn)健。2001版的金融企業(yè)會計(jì)制度將貸款的核算區(qū)分為應(yīng)計(jì)貸款和非應(yīng)計(jì)貸款。英第八十五條規(guī)泄“發(fā) 放貸款到期（含展期，下同）90天及以上尚未收回的，英應(yīng)

4、計(jì)利息停止計(jì)入當(dāng)期利 息收入，納入表外 核算；己計(jì)提的貸款應(yīng)收利息，在貸款到期90天后仍未收回的，或在應(yīng) 收利息逾期90天后仍未收到 的，沖減原已計(jì)入損益的利息收入，轉(zhuǎn)作表外核算。其第十三條規(guī)徒“從應(yīng)計(jì)貸款轉(zhuǎn)為非應(yīng)計(jì)貸款后， 在收到該筆貸款的還款時(shí)，首先應(yīng)沖減木金：木金全部收回后，再收到的還款則確認(rèn)為當(dāng)期利息收入”。-）在金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提中的應(yīng)用金融企業(yè)的資產(chǎn)在使用過程中，應(yīng)根據(jù)謹(jǐn)慎性原則要求，定期或者至少 于年度終了時(shí)對可能發(fā)生的各項(xiàng)資產(chǎn)損失計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。金融企業(yè)除了對長期股 權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等資產(chǎn)訃提減值準(zhǔn)備外，最主要是各項(xiàng)金融資產(chǎn)的減值 準(zhǔn)備。金融匚具確認(rèn)和訃量準(zhǔn)則規(guī)定

5、：金融企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表日對金融資產(chǎn)的賬 面價(jià)值進(jìn)行檢查，有客觀證據(jù)表明該金融資產(chǎn)發(fā)生減值的，應(yīng)計(jì)提減值準(zhǔn)備。持有至 到期投資、貸款和應(yīng)收款項(xiàng)以攤余成本后續(xù)計(jì)量的金融資產(chǎn)，其發(fā)生減值時(shí)，將該金 融資產(chǎn)的賬面價(jià)值與預(yù)訃未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值之間差額，確認(rèn)為資產(chǎn)減值損失，汁入、“I期損益；而可供出售金融資產(chǎn)發(fā)生減值時(shí)，即使該金融資產(chǎn)沒有終止確認(rèn)，原直接訃入所有者權(quán)益的，因公允價(jià)值下降形成的累計(jì)損失，予以轉(zhuǎn)岀并計(jì)入當(dāng)期損益。對于有客觀證據(jù)表明金融資產(chǎn)發(fā)生減值就應(yīng)計(jì)提減值準(zhǔn)備的規(guī)定，無疑是謹(jǐn)慎性原則的充分體現(xiàn)。而其中對于貸款的減值準(zhǔn)備，以前是根據(jù)貸款五級分類標(biāo)準(zhǔn) 來訃提呆賬準(zhǔn)備的，新會計(jì)準(zhǔn)則是將該貸款的賬面價(jià)

6、值減記至預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量現(xiàn) 值，減記的金額確認(rèn)為資產(chǎn)減值損失，這樣的計(jì)提方法也更加符合謹(jǐn)慎性原則要求。謹(jǐn)慎性原則是一項(xiàng)起補(bǔ)充、修訂作用的會計(jì)原則，它為企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)相關(guān)人利 益發(fā)揮了重要的作用。面對日趨激烈的競爭環(huán)境，企業(yè)通過合理運(yùn)用謹(jǐn)慎性原則，可 以有效地規(guī)范企業(yè)的會訃核算和風(fēng)險(xiǎn)披露，既有利于決策者更為客觀準(zhǔn)確地做出決 策，更有利于企業(yè)長遠(yuǎn)的發(fā)展。2、中國人民銀行決定，從2010年12月20 R起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣疊款軽金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。和訊網(wǎng)第一時(shí)間連線了銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小董，她認(rèn)為，央行近期多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率意 在收緊貨幣流動性，年底還會再次動用貨幣工具進(jìn)行調(diào)整。左

7、小蕾表示，央行近期動作十分明顯，這一次沒有出乎意料，與預(yù)期一致。這是央行年 內(nèi)第六次 調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，目的還是為收緊流動性。11月末M2余額71. 03萬億元，同比 增長19.5%,增幅 比上月高0.2個(gè)百分點(diǎn)，且高于市場預(yù)期，貨幣流動性趨勢并沒有減弱。境外資木正加速進(jìn)入中國，10月新增外匯占款5190. 47億元，創(chuàng)下自2008年4月以來新髙。央行 再次動用貨幣工具是完全符合預(yù) 期的。左小蕾稱，通脹預(yù)期壓力的大增，使央行第六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，年底央行還會有進(jìn)步的動作。本稿中國網(wǎng)專供和訊網(wǎng)使用三、近期我國連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的背景分析2006年7月以來存款準(zhǔn)備金率的頻繁上調(diào)主要針對流動性過

8、剩問題，希望通過此種方式 對資金 的流動性進(jìn)行回籠，對整個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)施宏觀調(diào)控，防丨上經(jīng)濟(jì)由過快向偏熱發(fā)展，防止通 貨膨脹。1銀行體系流動性過剩，信貸規(guī)模激增據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2006年11月，銀行人民幣存貸差己達(dá)11萬億元，銀行手中可供使用的信貸 資金 空前泛濫，截至2006年9月各項(xiàng)貸款合計(jì)為221035186億元。對于以盈利為目的的商業(yè)銀 行來說, 岀于自身收益的考慮，在流動性嚴(yán)重過剩的壓力下，商業(yè)銀彳亍的放貸熱情必然提髙。列一方而越來 越多的銀行完成重組和IPO這種融資的增加實(shí)際上是資木金的增加,擴(kuò)大了商業(yè)銀行信貸的杠桿效應(yīng)， 可以使銀行的新增貸款成倍增長。如果不把流動性控制在適當(dāng)水平，銀行過度

9、擴(kuò)張貸款的壓力會再度 上升信貸規(guī)模將岀現(xiàn)高速反彈，這勢必會加重我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的過熱現(xiàn)象。2.國際收支順差矛盾突岀中國海關(guān)總署1月11日發(fā)布的統(tǒng)訃數(shù)據(jù)表明，2007年全年中國進(jìn)口總額9558.2億美元，出口 總額為12180.2億元，累計(jì)貿(mào)易順差為2622億美元。2007年末國家外匯儲備已達(dá)15282億 美元。髙額貿(mào)易順差及外匯儲備形成了巨額的外匯占款，直接增加了基礎(chǔ)貨幣投放量，再通 過貨幣乘數(shù)效 應(yīng)，造成了貨幣供應(yīng)量的大幅度增長加劇了流動性過剩和通貨膨脹的壓力。3.固定資產(chǎn)投資及房地產(chǎn)投資過熱國家統(tǒng)訃局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2006年前3季度，我國城鎮(zhèn)固左資產(chǎn)投資為61800億元，同比增長 達(dá)28.2%,

10、增幅比上年同期髙0.15個(gè)百分點(diǎn)：農(nóng)村固定資產(chǎn)投資為10062億元，同比增長達(dá)21.6%:全社 會固左資產(chǎn)投資同比增長27.3%,增幅雖比上半年回落2.15個(gè)百分點(diǎn)，但依然比去年同期加快1.2個(gè)百 分點(diǎn)，指標(biāo)仍在高位運(yùn)行。4.公開市場業(yè)務(wù)及再貼現(xiàn)具有一定的局限性近年來，為了對沖由于購買外匯而增加的基礎(chǔ)貨幣，中央銀行加大了在貨幣市場進(jìn)行債券止回購、 發(fā)行中央銀行票據(jù)等公開市場操作的力度，但這一貨幣政策工具的操作在對沖持 續(xù)剛性增長的外匯占 款時(shí)，受到了一泄限制；而我國目前的再貼現(xiàn)率已經(jīng)較髙，上調(diào)再貼現(xiàn)的空間有限。由此，提髙準(zhǔn)備金 率成為中央銀行可以動用的較重要的貨幣政策工具。四、存款準(zhǔn)備金率調(diào)整

11、的貨幣政策效應(yīng)分析1存款準(zhǔn)備金率上調(diào)的預(yù)期效應(yīng)2007年1月末我國人民幣項(xiàng)存款余額為34萬億元，從理論上看，存款準(zhǔn)備金率每上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，可凍結(jié)資金約1700億。而2007年1月之后存款準(zhǔn)備金率經(jīng)9次上調(diào)，由9.5%上調(diào)至14.5%,累計(jì)上調(diào)5個(gè)百分點(diǎn)，凍結(jié)資金約1.7萬億，而依據(jù)貨幣乘數(shù)的原理，任理論上央行可以凍結(jié)的資金遠(yuǎn) 遠(yuǎn)超過這個(gè)數(shù)字。因此能在一怎程度上控制商業(yè)銀行的資金總量，防 止信貸資金泛濫，緩解控制流動 性過剩問題。此外在三項(xiàng)貨幣政策工具中，央行提髙存款準(zhǔn)備金率的效果更加直接、作用范羽廣、政 策時(shí)滯時(shí) 間短.央行調(diào)控的主動性更強(qiáng)。而且存款準(zhǔn)備金率具有非常強(qiáng)的告示效應(yīng)，存款準(zhǔn)備金

12、率的一再上調(diào) 表明了中央的調(diào)控態(tài)度與調(diào)控決心，進(jìn)而間接影響微觀個(gè)體的投資預(yù)期。2調(diào)整存款準(zhǔn)備金率的效應(yīng)局限性首先，金融創(chuàng)新弱化了存款準(zhǔn)備金制度作用的力度。存款準(zhǔn)備金制度發(fā)揮作用的基本原 理是中央 銀行調(diào)髙或調(diào)低存款準(zhǔn)備金率。商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金相應(yīng)減少或增加，從而收縮或擴(kuò)大信用。這里，存 款準(zhǔn)備金制度發(fā)揮作用的基木前提條件是商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備相對囿宦，這樣才能對中央銀行的存款 準(zhǔn)備金率的調(diào)整做出反映。金融創(chuàng)新破壞了這一前提條件，由于 金融市場和金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，商業(yè)銀 行可以通過創(chuàng)新業(yè)務(wù)和創(chuàng)新工具輕而易舉地通過貨幣市場調(diào)整瓦超額準(zhǔn)備。超額準(zhǔn)備彈性的增大，使 存款準(zhǔn)備金制度的作用力度減弱。英次，政策

13、的時(shí)滯效應(yīng)影響了存款準(zhǔn)備金制度調(diào)控的短期效果。從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢過熱，銀行資金 流動性過強(qiáng)，到央行意識到必須釆用一泄的措施進(jìn)行調(diào)整，杲一種認(rèn)識時(shí)滯；從認(rèn)識到央行決定采取 實(shí)際行動，提髙存款準(zhǔn)備金率，所需要的時(shí)間是此項(xiàng)貨幣政策的內(nèi)在時(shí)滯：而提高了存款準(zhǔn)備金以后, 到對宏觀經(jīng)濟(jì)活動發(fā)生影響，取得效果，需要更長的時(shí)間，即外 部時(shí)滯。一般情況，央行采取措施以 后，不可能馬上引起最終目標(biāo)的變化，需要通過貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制，慢慢影響各個(gè)單位的經(jīng)濟(jì)行為, 從而對政策的最終目標(biāo)產(chǎn)生影響。另外由于政策的時(shí)滯效應(yīng)又可能帶來矯枉過正的副作用。再者，國際收支順差沖銷了存款準(zhǔn)備金的調(diào)控效果。流動性過剩問題并不是一個(gè)簡單的國

14、內(nèi)問題。在國際國內(nèi)因素綜合作用下，我國仍而臨著巨額貿(mào)易順差的壓力。而外匯占款會 在很大程度上沖銷存 款準(zhǔn)備金率上調(diào)的緊縮銀根的效果。因此，鑒于我國目前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的復(fù)雜性，以及國內(nèi)外金融市場形勢的整體變化，單純的依靠 存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)難以實(shí)現(xiàn)緊縮的貨幣政策，達(dá)到宏觀調(diào)控的目標(biāo)，還應(yīng)輔以多 種貨幣政策，積極 推進(jìn)我國利率及匯率改革，以更好地控制資金的流動性，使宏觀經(jīng)濟(jì)能夠持續(xù)健康發(fā)展。和訊外匯消息中國人民銀行決左.自2011年7月7 R起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)“J址存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金 貸款利率相應(yīng)調(diào)整。3、對此事

15、件，我們專訪了享受國務(wù)院特殊津貼的經(jīng)濟(jì)學(xué)專家，對外經(jīng)濟(jì)研究所張燕生。張燕生表示, 央行此次加息主要目的還是為了調(diào)卩物價(jià)上漲，由于今年央行已經(jīng)六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，目前大型金 融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率達(dá)到21. 5%的歷史高位，從而使得市場資金緊張，繼續(xù)提髙存款準(zhǔn)備金的空間非常有限。因此央行才決左提高利率以調(diào)巧通脹。而關(guān)于此次加息是否會導(dǎo)致熱錢加速流入中國，張燕生表示加息對熱錢的影響不大。由于美國長 期保持超低利率狀態(tài)，向市場中釋放了大量的熱錢。這些熱錢并沒有流入美國的實(shí) 體經(jīng)濟(jì)，而是在金 融帀場四處游疋。哪里有利潤就會去哪里，而中國此次加息幅度為0. 25%,并且市場對此早有預(yù)期。因 此此次加息對市

16、場影響肯左有，但是不會導(dǎo)致人民幣加快升值，也不會影響熱錢大量流入中國。和訊消息6曰傍晚，中國型i宣布從7月7 R起將一年期存貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。和訊網(wǎng)連線淸華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心研究員袁鋼明，他表示，加息有利于控制房地產(chǎn)泡沫，減少股市 隱想。袁鋼明對和訊網(wǎng)表示，加息對中國股市有好的影響。股市存在隱患，而加息有利于控制 房地產(chǎn)泡 沫，減少股市隱患。此外，目前股市中也不存在貨幣緊縮，加息對股市是有好處的。在被問及此次加息是否意味著緊縮政策將繼續(xù)時(shí)，袁鋼明認(rèn)為，這次加息是在前而的緊縮政策大方向不變的情況下，開拓了新的空間。過去過度依賴提髙存款進(jìn)芻全色投資活動旺盛，緊縮政策的效 果

17、偏差，不能有效的控制通貨膨脹，而且緊縮的空間越來越小。現(xiàn)在存款準(zhǔn)釜金率已經(jīng)加到了頭，無法 再緊縮。而加息在緊縮方而的靈活度最大，這次加息政策的岀臺，可以進(jìn)一步創(chuàng)造緊縮空間。袁鋼明認(rèn)為，現(xiàn)在談及緊縮政策會逆轉(zhuǎn)還為時(shí)還早。緊縮政策主要關(guān)系到中國經(jīng)濟(jì)的兩 個(gè)方而, 一是通貨膨脹，比如糧食、豬肉價(jià)格的上漲，這個(gè)與貨幣疑無關(guān)?，F(xiàn)在通貨膨脹己經(jīng)到頂了，預(yù)訃最多 到第4季度價(jià)格就會開始回落。第二是房地產(chǎn)泡沫，這個(gè)與貨幣量有直 接關(guān)系。房地產(chǎn)資金充裕，同 時(shí)吸引更多資金投入，產(chǎn)生泡沫?，F(xiàn)在房地產(chǎn)的調(diào)控剛有效果，房地產(chǎn)商正加快銷售，回籠資金，但是 整體的效果還不明顯，有些地方其至是越調(diào)越高。除了貨幣政策，房地產(chǎn)

18、的調(diào)控還需要非貨幣政策的 配合?，F(xiàn)在來看，房地產(chǎn)泡沫的調(diào)控還需要 較長一段時(shí)間，所以現(xiàn)在說緊縮政策的逆轉(zhuǎn)也為時(shí)過早和訊消息中國人民銀行決左，從2011年7月7日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，一年期存 貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。對此，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長孫立堅(jiān)稱，在西方集體看空蟲 國銀行（60198&股吧）業(yè)的情況下，加息有助于使資金回流到銀行，緩解其貸款壓力，改善經(jīng)營狀況?！敖衲晟习肽?，通脹一直在高位運(yùn)行，市場對CPI將上漲至6. 2%以上的預(yù)期很強(qiáng)烈，加息將有助于進(jìn)一步控制物價(jià)，引導(dǎo)資金回到銀行?！睂O立堅(jiān)說。孫立堅(jiān)認(rèn)為，惟有使資金回到銀行提髙存款準(zhǔn)備金率才有實(shí)際意

19、義才能從根木上控制 流動性，也就能控制物價(jià)進(jìn)一步上漲?！凹酉⑦€有助于改善負(fù)利率的現(xiàn)狀。由于通貨膨脹維持髙位，百姓都把錢從銀行拿出來交給了私募等機(jī)構(gòu),這不但增加了市場流動性，也無意中給銀行放貸增加了壓力。孫立堅(jiān)說7月6日下午消息，中國人民銀行決定自2011年7月7 R起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及 個(gè)人住房公積金貸款利率相應(yīng)調(diào)整。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴矍松在微博中表示,這有助于校正負(fù)利率，顯 示貨幣政策依然將抑制通脹作為從緊政策的主要目標(biāo)。巴曙松認(rèn)為在社會融資日益多樣化的市場環(huán)境下，過度依賴提高準(zhǔn)

20、備金率、貸款控制等數(shù)量工具不僅政策效果受到影響，而且還可能導(dǎo)致流動性的結(jié)構(gòu)性失衡。預(yù)訃下一步緊縮政 策會平衡運(yùn)用利率等價(jià)格工具和數(shù)量工具，利率工具的靈活性會有所提髙。4、 一、為推動經(jīng)濟(jì)增長，鼓勵寅吃卯糧、瘋狂消費(fèi)。自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)理論歷來重視通過消費(fèi)促進(jìn)生產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。亞當(dāng)斯密稱“消費(fèi)是所有生產(chǎn)的唯一歸宿和目的“。熊彼特認(rèn) 為資木 主義生產(chǎn)方式和消費(fèi)方式“導(dǎo)源于一種以城市享樂生活為特征的高度世俗化，也就是說，他們認(rèn)為奢 侈消費(fèi)在表而上促進(jìn)了生產(chǎn)。二、社會分配關(guān)系嚴(yán)重失衡，廣大中產(chǎn)階級收入不升反降。近三十年來，美國社會存在著一種很奇怪的現(xiàn)象，一方而是美國老百姓超前消費(fèi)，另一方而，老百姓的收入?yún)s一

21、直呈下降態(tài)勢。拯統(tǒng)訃，在扣除通貨膨脹因素以后，美 國的平均小時(shí)工資僅僅與35年前持平，而一名30多歲男人的收入則比30年前 同樣年紀(jì)的人，低了12%o經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果更多的流入到富人的腰包，統(tǒng)計(jì)表明，這幾十年來美國貧富收入差距不斷擴(kuò)大。美國經(jīng)濟(jì)在快速發(fā)展，但收入?yún)s不見增長，與80年代初里根政府執(zhí)政以來的新自由主義政策密切相關(guān)。三、金融業(yè)嚴(yán)重缺乏監(jiān)管，引誘普通百姓通過借貸超前消費(fèi)、入市投機(jī)。新自由主義的一個(gè)重要內(nèi)容是解除管制，其中包括金融管制。自80年代初里根政府執(zhí)政以后，美國一直通過制迫和修改法律，放寬對金融業(yè)的 限制，推進(jìn)金融自由化和所謂的金融創(chuàng)新。例如，1982年，美國國會通過加恩-圣杰曼儲

22、蓄機(jī)構(gòu)法， 給與儲蓄機(jī)構(gòu)與銀行相似的業(yè)務(wù)范國，但卻不受美聯(lián)儲的管制。根 據(jù)該法，儲蓄機(jī)構(gòu)可以購買商業(yè)票 據(jù)和公司債券，發(fā)放商業(yè)抵押貸款和消費(fèi)貸款，其至購買垃圾債券。 另外，美國國會還先后通過了1987年公平競爭銀行法、U989年金融機(jī)構(gòu)改革、復(fù)興和實(shí)施方案，以及1999年金融服務(wù)現(xiàn)代化法等眾多立法，徹底廢除了1933年美 國銀行法（即格拉斯一斯蒂格爾法）的基木原則，將銀行業(yè)與證券、保險(xiǎn)等投資行業(yè)的之間的壁壘消 除，從而為金融市場的所謂金融創(chuàng)新、金融投機(jī)等打開方便之門。在上述法律改革背景之下，美國華爾 街的投機(jī)氣氛R益濃厚。特別是自90年代末以來，隨著利率不斷疋低，資產(chǎn)證券化和金融衍生產(chǎn)品創(chuàng) 新

23、速度不斷加快，加上彌漫全社會的奢侈消費(fèi)文化和對未來繁榮的盲目樂觀，為普通民眾的借貸超前 消費(fèi)提供了可能。特別是，通過房 地產(chǎn)市場只漲不跌的神話，誘使大暈不具備還款能力的消費(fèi)者紛紛 通過按揭手段，借錢涌入住房市場。 引起美國次級抵押貸款市場風(fēng)暴的表而直接原因是美國的利 率上升和住房市場持續(xù)降溫。利息上升，導(dǎo)致還款壓力增大，很多本來信用不好的用戶感覺還款壓力大，出現(xiàn)違約的 可能，對銀行貸款的收回造成影響的危機(jī)，對全世界很多國家包括中國也造成嚴(yán)重影響。有學(xué)者指出，“技術(shù)層而上早該破產(chǎn)的美國，由于欠下世界其他國家過多的債務(wù)，而債權(quán)國因不愿看到美國破產(chǎn)， 不僅不能拋棄美國國債等，其至必須繼續(xù)認(rèn)購更多的美

24、國債務(wù)，以確保美國不破產(chǎn)嗆】在美國，貸款 是非常普遍的現(xiàn)象。當(dāng)?shù)厝撕苌偃钯I房，通常都是長時(shí)間貸款?？墒窃谶@里失業(yè)和再就業(yè)是很常見的現(xiàn)象。這些收入并不穩(wěn)泄棋至根木沒有收入 的人，買房因?yàn)樾庞玫燃夁_(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)，就被定義為次級信用貸款者，簡稱次級貸款者。由于之前的 房價(jià)很髙，鯉認(rèn)為盡管貸款給了次級信用借款人，如借款人無法償還貸款，則可以利用抵押的房屋來還，拍賣或者出售后收回銀行貸款。但由于房價(jià)突然走低，借款人無 力償還時(shí)，銀行把房屋岀售，但卻發(fā)現(xiàn)得到的資金不能彌補(bǔ)當(dāng)時(shí)的貸款+利息，M至都無法彌補(bǔ)貸款額 木身，這樣銀行就會在這個(gè)貸款上出現(xiàn)虧損。一個(gè)兩個(gè)借款人出現(xiàn)這樣的問題還好，但由于分期付款的利息上升

25、，加上這些借款人木身就是次級信用貸款者，這樣就導(dǎo) 致了大量的無法還貸的借款人。正如上而所說，銀行收回房屋，卻賣不到髙價(jià)，大而積虧損，引發(fā)了次 貸危機(jī)。美國次級抵押貸款市場通常采用固左利率和浮動利率相結(jié)合的還款方式，即：購房者在購房后頭幾年以固泄利率償還貸款，其后以浮動利率償還貸款。 在2006年之前的5年里，由于美國住房市場持續(xù)繁榮，加上前幾年美國利率水平較低，美國的次級抵押貸款市場迅速發(fā)展。隨著美國住房市場的降溫尤其是短期利率的提高，次貸還款利率也大幅上升，購房者的還貸負(fù)擔(dān)大為加重。同時(shí)，住房市場的持續(xù)降溫也使購 房者出售住房或者通過抵押住房再融資變得困難。這種局而直接導(dǎo)致大批次貸 的借款人不能按期償還 貸款，進(jìn)而引發(fā)“次貸危機(jī)后來美國經(jīng)濟(jì)增長步入正常的減緩周期，房價(jià)下跌,那么貸款買房的人當(dāng)然就不愿意還款了，他們的固 左資產(chǎn)（房子）收益率在下降，他們的資產(chǎn)也在縮