XX股權(quán)投資基金募集方案2020年

1、股權(quán) 精品 XX 區(qū)股權(quán)投資基金募集方案 XX 區(qū)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)（控股）有限公司 XX 投資有限公司 二 o 一 o 年八月 股權(quán) 精品 目 錄 目 錄 . 1 1股權(quán)投資基金釋義 . 3 1.1 股權(quán)投資基金：一種成熟、獨(dú)立、高效的投融資模式. 3 1.2 股權(quán)投資基金的主要特點(diǎn) . 4 1.3 股權(quán)投資基金運(yùn)作高效，投資回報(bào)出色 . 5 2XX股權(quán)投資基金設(shè)立背景 . 7 2.1 自 2006 年以來(lái)我國(guó)股權(quán)投資基金市場(chǎng)發(fā)展迅猛，未來(lái)前景 仍十分廣闊 . 7 2.2 XX 經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，上市資源豐富，股權(quán)投資基金大有作為 12 2.3 XX 區(qū)政府主導(dǎo)發(fā)起設(shè)立股權(quán)投資基金，并大力支持，政府受

2、 托單位出資占基金份額 49%. 12 2.4 通過(guò)全國(guó)邀標(biāo)，嚴(yán)格遴選出基金管理機(jī)構(gòu) . 13 3 基金組建方案 . 14 3.1 基本架構(gòu) . 14 3.2 基金募集 . 14 3.3 基金宗旨 . 16 3.4 基金優(yōu)勢(shì) . 16 3.5 業(yè)務(wù)定位 . 16 3.6 基金運(yùn)營(yíng)模式 . 17 3.6.1 投資策略 . 17 股權(quán) 精品 3.6.2 運(yùn)營(yíng)原則 . 17 3.6.3 運(yùn)作流程 . 18 3.6.4 基金的投資決策 . 19 3.6.5 風(fēng)險(xiǎn)管控 . 21 3.6.6 基金管理費(fèi)用 . 21 3.6.7 基金盈利模式及成本費(fèi)用 . 22 3.6.8 收益分配及超額收益酬金 . 23

3、 3.6.9 專業(yè)管理團(tuán)隊(duì) . 23 4 基金管理人 . 27 4.1 基金管理人概況 . 27 4.2 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) . 27 4.3 股權(quán)投資管理業(yè)績(jī) . 28 4.3.1 基金管理情況 . 29 4.3.2 項(xiàng)目投資業(yè)績(jī) . 30 本次募集的聯(lián)系人： . 錯(cuò)誤 !未定義書(shū)簽。 股權(quán) 精品 XX 區(qū)股權(quán)投資基金募集方案 1股權(quán)投資基金釋義 1.1 股權(quán)投資基金：一種成熟、獨(dú)立、高效的投融資模式 股權(quán)投資基金在中國(guó)通常稱為私募股權(quán)投資，從投資方式角度 看，是指通過(guò)私募形式對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資， 在交易實(shí)施過(guò)程中附帶考慮了將來(lái)的退出機(jī)制，即通過(guò)上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。廣

4、義的私募股權(quán)投資為涵蓋企業(yè)首次 公開(kāi)發(fā)行前各階段的權(quán)益投資 , 即對(duì)處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、 擴(kuò)展期、成熟期和 Pre-IPO 各個(gè)時(shí)期企業(yè)所進(jìn)行的投資，相關(guān)資本 按照投資階段可劃分為創(chuàng)業(yè)投資(Venture Capital) 、發(fā)展資本 (development capital) 、并購(gòu)基金 (buyout/buyin fund) 、夾層資 本(Mezzanine Capital) 、重振資本 (turnaround) ，Pre-IPO 資本 ( 如 bridge finance) ，以及其他如上市后私募投資 (private investment in public equity, 即

5、 PIPE) 、不良債權(quán) distressed debt 和不動(dòng)產(chǎn) 投資 (real estate) 等等。 近年來(lái)股權(quán)投資基金迅猛發(fā)展，成長(zhǎng)為銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)之 外又一支重要的金融力量， 其全球掌控的資金至少達(dá) 2000萬(wàn)億美金， 孕育了大批成功企業(yè)，如微軟、英特爾、雅虎、 GOOGLE 等巨擘。可 以說(shuō)，當(dāng)今成功企業(yè)的成長(zhǎng)都伴隨著股權(quán)投資基金的身影。 股權(quán) 精品 1.2 股權(quán)投資基金的主要特點(diǎn) 資金募集 主要通過(guò)非公開(kāi)方式面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人募集 , 它的銷售和贖回都是基金管理人通過(guò)私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。另 外在投資方式上也是以私募形式進(jìn)行， 絕少涉及公開(kāi)市場(chǎng)的操作 , 一般無(wú)需披

6、露交易細(xì)節(jié)。 管理模式 主要為專業(yè)化管理，全權(quán)委托專業(yè)的投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行基金的管理，投資人不參與基金的日常經(jīng)營(yíng)管理事務(wù)。因?yàn)橥顿Y 領(lǐng)域?yàn)槠髽I(yè)股權(quán)投資， 投資收益變現(xiàn)主要是通過(guò) IPO 后的市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓，涉及領(lǐng)域廣、專業(yè)化程度深，需要管理機(jī)構(gòu)對(duì)行業(yè)、企業(yè)、資本市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)都有深層次的把控。 投資形式 多采取權(quán)益型投資方式，絕少涉及債權(quán)投資。 PE 投資機(jī)構(gòu)也因此對(duì)被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)。反映在投 資工具上，多采用普通股或者可轉(zhuǎn)讓優(yōu)先股，以及可轉(zhuǎn)債的工具形式。 投資階段 比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè) ，這一點(diǎn)與 VC 有明顯區(qū)別，故而 PE 投資的成功率高。 投資

7、期限及流動(dòng)性， 投資期限較長(zhǎng)， 一般可達(dá) 3 至 5 年或更長(zhǎng)，屬于中長(zhǎng)期投資。 投資退出渠道， 退出渠道多樣化，有 IPO、售出 (TRADESALE) 、兼并收購(gòu) (M&A)、標(biāo)的公司管理層回購(gòu)等，以 IPO 為主。 盈利模式， 以溢價(jià)出售股權(quán)為主，出售渠道主要是上市后二級(jí) 市場(chǎng)減持。溢價(jià)主要因素： 1）投資后標(biāo)的公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)； 2）一、 股權(quán) 精品 二級(jí)市場(chǎng)市盈率差異。 1.3 股權(quán)投資基金運(yùn)作高效，投資回報(bào)出色 股權(quán)投資基金獲得市場(chǎng)認(rèn)可的原因主要有兩個(gè)： 第一，填補(bǔ)了傳統(tǒng)融資模式的不足。無(wú)論是銀行間接融資，還是資本市場(chǎng)直接融資，都要求企業(yè)擁有良好的盈利記錄及現(xiàn)金流，銀行融資更甚

8、，還需抵押品。這不是很多企業(yè)所能滿足的，特別是以模式創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新為核心的新興企業(yè)。 第二，固有的高效機(jī)制。股權(quán)投資基金的高效運(yùn)作機(jī)制體現(xiàn)在多個(gè)方面，如長(zhǎng)期投資理念、專業(yè)化管理、有效的利益風(fēng)險(xiǎn)共享分擔(dān)機(jī)制、“資金 +增值服務(wù)”的投資模式、獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)管控辦法等。這一機(jī)制確?；鹌淠軌蛉〉贸錾顿Y回報(bào)，同時(shí)孕育大批成功企業(yè)，基金本身也獲得了快速的發(fā)展。其中，專業(yè)化管理是高效運(yùn)作機(jī)制的核心和基礎(chǔ)。 專業(yè)高效的運(yùn)作機(jī)制也為基金投資人創(chuàng)造了可觀的投資回報(bào)。 PE 行業(yè)權(quán)威的湯姆遜金融公司（ THOMSONFinancial ）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯 示，無(wú)論從 1 年， 3 年， 5 年， 10 年，還是 20

9、年統(tǒng)計(jì)時(shí)段來(lái)看，代 股權(quán) 精品 表 PE 投資者收益水平 PEPI 指數(shù)的收益率均明顯高出了 NASDAQ 指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)的普爾 500 指數(shù)。 中國(guó)作為新興市場(chǎng)，伴隨國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工轉(zhuǎn)移，國(guó)內(nèi)崛起了一大批具有獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，也孕育了眾多的新興創(chuàng)業(yè)企業(yè)；而中國(guó)資產(chǎn)證券化進(jìn)程才剛剛起步，為股權(quán)投資基金創(chuàng)造了豐富的投資機(jī)會(huì)，也因此，股權(quán)投資基金將獲得比成熟市場(chǎng)更為出色的投資回報(bào)。 股權(quán) 精品 2 XX 股權(quán)投資基金設(shè)立背景 2.1 自 2006 年以來(lái)我國(guó)股權(quán)投資基金市場(chǎng)發(fā)展迅猛， 未來(lái)前景仍十 分廣闊 2006 年，中國(guó) A 股躋身全球前 15 大股票市場(chǎng)，總市值達(dá) 7.7 萬(wàn)億人民幣， 上海和深圳

10、交易所指數(shù)漲幅居于全球前 5；同年，中國(guó) 已成為亞洲最為活躍的私募股權(quán)投資市場(chǎng)，當(dāng)年私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu) 在中國(guó)大陸地區(qū)共投資 111 個(gè)案例，參與投資的機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá) 68 家， 整體投資規(guī)模達(dá) 117.73 億美元，為亞洲之冠， 這一崛起趨勢(shì)在經(jīng)歷 了 2007 年的瘋狂和 2008 年的危機(jī)，一直持續(xù)到了現(xiàn)在，未來(lái)前景看好。 1、我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將平穩(wěn)快速的發(fā)展，同時(shí)伴隨著結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，將涌 現(xiàn)出大量新型企業(yè)。 根據(jù)高盛預(yù)計(jì)，隨著世界經(jīng)濟(jì)的緩慢復(fù)蘇，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)發(fā) 展雖在增長(zhǎng)率上會(huì)有波折，但增長(zhǎng)趨勢(shì)不會(huì)改變， 但調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)， 提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量和效益是未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心命題。經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié) 構(gòu)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵就在

11、于我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式從要素驅(qū)動(dòng)、外延增長(zhǎng)轉(zhuǎn)到 創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、內(nèi)生增長(zhǎng)的發(fā)展軌道，未來(lái)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的動(dòng)力轉(zhuǎn)換主要靠 戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來(lái)實(shí)現(xiàn)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，扶持一批創(chuàng)新型的 高科技支柱企業(yè)?？梢灶A(yù)見(jiàn)，在國(guó)家重點(diǎn)扶持，大力發(fā)展的戰(zhàn)略性 新興產(chǎn)業(yè)中未來(lái)必將涌現(xiàn)出一大批素質(zhì)優(yōu)良的企業(yè)。 股權(quán) 精品 這一趨勢(shì)，已經(jīng)開(kāi)始且必將延續(xù)。近年來(lái)，已陸續(xù)有一批創(chuàng)新型企業(yè)脫穎而出，進(jìn)入資本市場(chǎng)的視野，包括生物、新能源、信息、裝備制造等行業(yè)領(lǐng)域涌現(xiàn)出一批具有世界級(jí)科技水平和創(chuàng)新精神的國(guó)內(nèi)企業(yè)，以及在傳統(tǒng)行業(yè)具有嶄新商業(yè)模式和盈利模式的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)企業(yè)，這些新型企業(yè)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)力。但同時(shí)這些企業(yè)又長(zhǎng)期受困于一些

12、發(fā)展瓶頸，如資金、技術(shù)、人才，管理等。市場(chǎng)環(huán)境要求企業(yè)要不斷地在市場(chǎng)趨勢(shì)變化的過(guò)程中，尋找發(fā)展或者投資的機(jī)會(huì)。一是發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)，發(fā)現(xiàn)價(jià)值；第二，把這些發(fā)現(xiàn)的價(jià)值和機(jī)會(huì)，不斷地進(jìn)行持續(xù)優(yōu)化管理，提升價(jià)值，創(chuàng)造價(jià)值；第三，要把這些發(fā)現(xiàn)的價(jià)值，創(chuàng)造的價(jià)值，和資本市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)接，就能保證有更多的資金，再進(jìn)一步去發(fā)現(xiàn)價(jià)值，這是一個(gè)循環(huán)的過(guò)程。而能夠做到上述步驟保持市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，也必將受到資本市場(chǎng)的垂青。 2、我國(guó)證券化程度不高，有大量未上市優(yōu)質(zhì)企業(yè) 隨著全世界對(duì)中國(guó)高速發(fā)展的預(yù)期，中國(guó)資本市場(chǎng)也很自然的 給出了較高水平的估值，但發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)化、金融化程度普遍不 高，股市市值通常顯著低于 GDP。低收入國(guó)家

13、一般在 20%-30%左右， 中等收入國(guó)家一般在 50%左右。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國(guó)家， 股市市值大體 與 GDP 持平。中國(guó)的證券化程度總體水平較低，僅以工業(yè)企業(yè)為例， 工業(yè)上市公司的利潤(rùn)總額占全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)總利潤(rùn)不到 20%，中國(guó)還有大量未上市的優(yōu)質(zhì)企業(yè)等待挖掘。 3、資本市場(chǎng)日漸完善，股權(quán)投資基金運(yùn)作的法律、政策、市場(chǎng) 股權(quán) 精品 環(huán)境、退出渠道日益優(yōu)化豐富 （1）相關(guān)法律修訂，確立股權(quán)投資基金合法主體地位。 2005 年以來(lái)公司法、證券法、合伙企業(yè)法的修訂為股 權(quán)投資基金的規(guī)范提供了法律依據(jù)。 2）宏觀和區(qū)域政策引導(dǎo)社會(huì)資本通過(guò)股權(quán)投資基金支持創(chuàng)新為推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展，國(guó)家

14、主管部門(mén)，各級(jí)地 方政府紛紛出臺(tái)引導(dǎo)基金相關(guān)政策，鼓勵(lì)并引導(dǎo)社會(huì)資金通過(guò)股權(quán)投資基金的運(yùn)作模式，為中小企業(yè)及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供有效的直接融資渠道。以金融為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的天津、北京、上海等地方政府為推動(dòng)產(chǎn)業(yè)聚集，紛紛出臺(tái)配套政策，促進(jìn)股權(quán)投資業(yè)的發(fā)展。 （3）多層次資本市場(chǎng)日漸成熟， 為股權(quán)投資基金提供多元退出 渠道 京滬渝等省市正在加快 OTC 市場(chǎng)建設(shè)。隨著創(chuàng)業(yè)板的日臻成熟以及 OTC 市場(chǎng)的活躍，國(guó)內(nèi)多層次的資本市場(chǎng)日益完善，為股權(quán)投資基金的退出提供了多元渠道。同時(shí)，截至 2010 年 3 月底，通過(guò)證監(jiān)會(huì) IPO 審核的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)已經(jīng)達(dá)到 86 家，已有超過(guò) 60 家企業(yè)在 創(chuàng)業(yè)板掛牌交易。經(jīng)

15、過(guò)近一年的運(yùn)行，創(chuàng)業(yè)板的融資功能已經(jīng)初具規(guī)模。國(guó)家地方的個(gè)政府主管部門(mén)對(duì)企業(yè)上市融資持開(kāi)放鼓勵(lì)的態(tài)度，股權(quán)投資基金通過(guò) IPO 退出的渠道日漸便捷。 股權(quán) 精品 4、股權(quán)投資基金運(yùn)作態(tài)勢(shì)良好， 企業(yè)上市前引入私募已成為常 規(guī)模式 近年來(lái)，企業(yè)在上市前普遍會(huì)引入私募，主要原因在于：其一，在上市前引入戰(zhàn)略投資人能夠提升公司整體形象，提高上市時(shí)股票發(fā)行價(jià)格和融資效果；其二，能夠獲得企業(yè)急需的資金，緩解企業(yè)在生產(chǎn)周轉(zhuǎn)及支付上市費(fèi)用等環(huán)節(jié)的資金壓力；其三，獲得產(chǎn)業(yè)資源，改善企業(yè)管理，規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)或是引入外部人才等其他因 素。據(jù)企業(yè)上市的信息披露， 在創(chuàng)業(yè)板開(kāi)板的 28 家企業(yè)中有超過(guò) 40 家 PE

16、 投資 23 家上市公司，占 82%，只有華測(cè)檢測(cè)、 硅寶科技、 西安寶德、華星創(chuàng)業(yè)、華誼傳媒?jīng)]有 PE 涉足；參與投資的機(jī)構(gòu)超過(guò) 40 家，可見(jiàn) PE 對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的滲透力度之大。 PE 新募基金數(shù)量重返 2007 高點(diǎn)，半年募資已超去年： 股權(quán) 精品 資料來(lái)源：清科 5、我國(guó)股權(quán)投資基金投資回報(bào)高 得益于經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展及資本市場(chǎng)的活躍，我國(guó)股權(quán)投資基金的 投資回報(bào)很高， 據(jù)統(tǒng)計(jì)，近兩年 PE 機(jī)構(gòu)入股企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市的平 均投資回報(bào)為 10.72 倍，在中小企業(yè)板上市的平均投資回報(bào)為 8.96 倍，部分投資機(jī)構(gòu)投資回報(bào)如下： 簡(jiǎn)稱 上市板塊 投資回報(bào)倍數(shù) 棕櫚園林 中小企業(yè)板 18.67 ?？?/p>

17、威視 中小企業(yè)板 18.89 回天膠業(yè) 創(chuàng)業(yè)板 18.96 星網(wǎng)銳捷 中小企業(yè)板 19.3 北陸藥業(yè) 創(chuàng)業(yè)板 19.49 星網(wǎng)銳捷 中小企業(yè)板 23.2 當(dāng)升科技 創(chuàng)業(yè)板 26.82 碧水源 創(chuàng)業(yè)板 28.46 九州電氣 創(chuàng)業(yè)板 33 陽(yáng)普醫(yī)療 創(chuàng)業(yè)板 73.2 股權(quán) 精品 2.2 XX 經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，上市資源豐富，股權(quán)投資基金大有作為 XX是南京經(jīng)濟(jì)實(shí)力最強(qiáng)的區(qū)， 2009 年主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)優(yōu)異，全省 排名靠前，其中：實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值 486 億元；財(cái)政總收入 122 億 元，其中地方一般預(yù)算收入 71 億元；全社會(huì)固定資產(chǎn)投資 520 億元；實(shí)際使用外資 6.1 億美元。 但 XX 地區(qū)上市

18、企業(yè)數(shù)量與 XX 經(jīng)濟(jì)規(guī)模及其在長(zhǎng)三角地區(qū)的經(jīng)濟(jì)地位不匹配， 從 XX 地區(qū)近年來(lái)規(guī)模企業(yè)發(fā)展的態(tài)勢(shì)及初步摸底來(lái)看，區(qū)域內(nèi)潛力企業(yè)眾多，大有上市資源亟待挖掘。 XX 未來(lái)經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)也在于推動(dòng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)上市融資，力爭(zhēng)上市企業(yè)數(shù) 量和融資規(guī)模有較大突破。 此次 XX 財(cái)政作為發(fā)起人股東出資設(shè)立 XX 股權(quán)投資基金的目的和意義也正在于此，財(cái)政資金的到位一方面是作為股東方的 XX 區(qū)政府對(duì)于 XX 基金未來(lái)發(fā)展前景的信心舉措，另一方面 XX 區(qū)政府也表示將通過(guò)財(cái)政、 稅收手段及其他具體政策支持XX 基金的發(fā)展，并給予基金委托管理方及被投資企業(yè)以切實(shí)的優(yōu)惠政策以支持區(qū)內(nèi)企業(yè)未來(lái)的上市工作，加快

19、企業(yè)的上市進(jìn)程，保證 基金的保值增值。 2.3 XX 區(qū)政府主導(dǎo)發(fā)起設(shè)立股權(quán)投資基金，并大力支持，政府受托 單位出資占基金份額 49% 本基金由 XX 區(qū)政府研究決定，通過(guò)常務(wù)會(huì)會(huì)議討論，并由區(qū)政府主導(dǎo)發(fā)起設(shè)立，出資占基金份額的 49%。XX 區(qū)政府對(duì)基金期望很高，希望在政府大力支持下， 依托 XX，由專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作， 股權(quán) 精品 利用股權(quán)投資基金靈活的機(jī)制，發(fā)揮財(cái)政資金的引導(dǎo)作用，撬動(dòng)社會(huì)資源，推動(dòng) XX 企業(yè)快步走向資本市場(chǎng)。 2.4 通過(guò)全國(guó)邀標(biāo)，嚴(yán)格遴選出基金管理機(jī)構(gòu) XX 基金按照對(duì)股權(quán)投資企業(yè)和股東最有利的法律架構(gòu)進(jìn)行搭建，基金的管理模式采用國(guó)際通行的基金托管形式，股東出資

20、設(shè)立基金，委托專業(yè)的 PE 機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，同時(shí)將資金托管在第三方托管銀行，在權(quán)責(zé)明晰的同時(shí)保證基金的管理決策效率。 政府受托資金 XX 基金通過(guò)嚴(yán)格的全國(guó)投資機(jī)構(gòu)公開(kāi)邀標(biāo)，組建了由行業(yè)和學(xué) 界知名專家組成的評(píng)標(biāo)組，對(duì)來(lái)自廣州、北京、上海、南京等地的 多家知名投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行了綜合評(píng)審， 最終確定上海 XX 企業(yè)投資有限 公司擔(dān)任基金的受托管理機(jī)構(gòu)。 股權(quán) 精品 3 基金組建方案 3.1 基本架構(gòu) 基金名稱： 待定 基金規(guī)模： 二億元人民幣 基金期限： 七年 組織形式： 有限責(zé)任公司 法定代表人： 由 XX 區(qū)政府推薦 注冊(cè)地： XX 經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū) 基金性質(zhì)： 盈利性基金，以投資回報(bào)最大化為目標(biāo)

21、基金管理人： 上海 XX 企業(yè)投資有限公司在 XX 區(qū)設(shè)立的獨(dú)立的基金 管理公司 管理費(fèi)率： 1.5%，按基金實(shí)際到位資金按年度提取 業(yè)績(jī)報(bào)酬： 基金投資收益超過(guò) 8%以上收益部分 18%為激勵(lì)酬金 3.2 基金募集 基金規(guī)模： 二億元人民幣 出資安排： 基金分三期到位，公司注冊(cè)成立時(shí)首期到位資金為基金 規(guī)模的 30%，注冊(cè)成立 6 個(gè)月內(nèi)到位 60%，注冊(cè)成立一年 內(nèi)到位 100%。 發(fā)起人股東： 1、南京市 XX 區(qū)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)（控股）公司，出資 3000 萬(wàn) 股權(quán) 精品 元，股權(quán)比例 15%； 2、上海 XX企業(yè)投資有限公司， 出資 3600 萬(wàn)元，股權(quán)比例 18%。 政府受托出資機(jī)構(gòu)：

22、 1 、南京 XX 經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)總公司，出資 2400 萬(wàn)元，股權(quán)比例 12%； 2 、XX 濱江投資發(fā)展有限公司，出資 2200 萬(wàn)元，股權(quán)比例 11%； 3 、南京湯山建設(shè)投資發(fā)展有限公司，出資 2200 萬(wàn)元，股權(quán) 比例 11%； 社會(huì)募集方案 募集金額： 6600 萬(wàn)元， 33%股權(quán)比例 募集對(duì)象： 優(yōu)先面向 XX 區(qū)本地具有獨(dú)立法人資格的民營(yíng)企業(yè)， 如 XX 區(qū)內(nèi)資本無(wú)法募足，則可引入?yún)^(qū)外資本，或在 XX 區(qū)政府同意的情況下，由 XX 企業(yè)增加投資比例 募集條件： 有實(shí)力的，有信譽(yù)的，且對(duì)股權(quán)投資基金有充分了解和認(rèn)同，認(rèn)可長(zhǎng)期價(jià)值投資理念的具有獨(dú)立法人資格的民營(yíng)企業(yè)。 須至少同時(shí)滿足

23、： 1、2009 年經(jīng)審計(jì)的年度會(huì)計(jì)報(bào)表年末凈資產(chǎn)不低于 4000 萬(wàn)元 人民幣； 2、無(wú)不良的納稅記錄； 3、目前在金融機(jī)構(gòu)無(wú)逾期貸款。 認(rèn)購(gòu)比例： 每一投資人的認(rèn)購(gòu)股權(quán)比例 11%。 股權(quán) 精品 認(rèn)購(gòu)家數(shù)： 三家 認(rèn)購(gòu)期限： 認(rèn)購(gòu)截止日 2010 年 8 月 20 日 3.3 基金宗旨 立足 XX，輻射全國(guó)，打造一個(gè)有影響力的區(qū)域基金品牌，在可承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，為股東創(chuàng)造最大化的收益。 3.4 基金優(yōu)勢(shì) 1、XX 是南京經(jīng)濟(jì)實(shí)力最強(qiáng)的區(qū)，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，上市資源豐富； 2、XX 區(qū)政府高度重視，大力支持； 3、XX 區(qū)政府受托單位、 管理公司及民間資本組成三方股東， 最 大程度上整合了相關(guān)資源；

24、 4、管理公司 XX 企業(yè)管理能力出色，資信良好，有全國(guó)性投資 網(wǎng)絡(luò)，承諾與 XX 基金分享區(qū)外投資機(jī)會(huì)。 3.5 業(yè)務(wù)定位 投資方向： 專注于非上市企業(yè)的直接股權(quán)投資 投資區(qū)域： 原則上不限區(qū)域，但優(yōu)先選擇 XX 本地的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，首期基金中投資于 XX 的比例不低于基金總規(guī)模的 60%。此外，可與XX 企業(yè)在全國(guó)范圍內(nèi)的優(yōu)質(zhì)投資機(jī)會(huì)共享。 投資對(duì)象： 主要投資條件相對(duì)成熟的擬上市項(xiàng)目，同時(shí)兼顧中早期項(xiàng)目的投資培育。 投資領(lǐng)域： 重點(diǎn)投資 XX 區(qū)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和重點(diǎn)扶持產(chǎn)業(yè)。 特別聚焦 股權(quán) 精品 于電子信息、汽車制造、電力設(shè)備與智能電網(wǎng)、新能源等已在 XX 形 成產(chǎn)業(yè)集群的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，和現(xiàn)代物流、

25、軟件開(kāi)發(fā)、裝備制造等 XX 區(qū)具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)、并將重點(diǎn)培育、突出發(fā)展的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)。 3.6 基金運(yùn)營(yíng)模式 3.6.1 投資策略 “價(jià)值投資，長(zhǎng)短結(jié)合，以短為主” 。以企業(yè)有良好發(fā)展前景及具備上市意愿和條件為投資標(biāo)的選擇基本標(biāo)準(zhǔn)；以條件相對(duì)成熟的擬上市項(xiàng)目為主要投資方向，控制風(fēng)險(xiǎn)，縮短投資周期；同時(shí)兼顧中早期項(xiàng)目的投資培育，在整體收益得以保證的前提下布局業(yè)績(jī)爆發(fā)點(diǎn)，獲取更高的超額收益。 3.6.2 運(yùn)營(yíng)原則 市場(chǎng)化運(yùn)作： 根據(jù)基金宗旨在運(yùn)作上完全采取市場(chǎng)化策略，嚴(yán)格堅(jiān)持股權(quán)投資必要的業(yè)務(wù)原則 盡責(zé)調(diào)研和客觀評(píng)估，以為股東創(chuàng)造價(jià)值回報(bào)為最高準(zhǔn)則，精心挑選真正符合投資標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)。 專業(yè)化管理： 直接股權(quán)

26、投資專業(yè)性極強(qiáng)，按照慣例，基金的運(yùn)營(yíng)全權(quán)委托 XX 投資的專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)，其他股東不介入具體管理工作。 本地化操作： XX 投資組建一支專業(yè)團(tuán)隊(duì)，扎根 XX，專門(mén)負(fù)責(zé)XX 基金的投資。 科學(xué)化決策： 為提高決策的專業(yè)性、科學(xué)性及獨(dú)立性，基金借鑒國(guó)際主流管理模式，并結(jié)合中國(guó)的本土特點(diǎn)，設(shè)立獨(dú)立的投資決 股權(quán) 精品 策委員會(huì)，吸納行業(yè)、法律、財(cái)務(wù)、證券等行業(yè)人士作為決策委員，作為最高投資決策機(jī)構(gòu)。 嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管控： 基金奉行穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)風(fēng)格，力圖在可承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，實(shí)現(xiàn)股東回報(bào)的最大化。 同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)禁止原則： XX 企業(yè)不再受托管理其他以 XX 區(qū)企業(yè)為目標(biāo)的股權(quán)投資基金， XX區(qū)政府也不再發(fā)起設(shè)立上

27、述基金。 3.6.3 運(yùn)作流程 （ 1）XX 區(qū)政府引導(dǎo)并發(fā)起，吸引社會(huì)資金共同設(shè)立股權(quán)投資基金； （ 2）將基金托管至各方認(rèn)可的銀行； 股權(quán) 精品 3）XX 投資接受委托作為基金管理人； 4）XX 投資執(zhí)行從項(xiàng)目篩選到投資退出的一系列投資事務(wù)； 5）投資決策委員會(huì)根據(jù)投資建議進(jìn)行投資決策。 3.6.4 基金的投資決策 1、最高決策機(jī)構(gòu)： 投資決策委員會(huì)，投資項(xiàng)目由該投資決策委 員會(huì)審核且同意后方可實(shí)施，同時(shí)投資決策委員會(huì)通過(guò)的項(xiàng)目即可實(shí)施投資。 2、投資決策委員會(huì)設(shè)立及決策原則： 權(quán)利義務(wù)匹配： 對(duì)投資業(yè)績(jī)負(fù)責(zé)的管理人股東及出資比例大的政府股東有權(quán)委派委員。 專業(yè)性： 決策委員具備項(xiàng)目研判所

28、需相關(guān)專業(yè)知識(shí)與實(shí)踐。 獨(dú)立性： 沒(méi)有任何一方股東可以單獨(dú)決策實(shí)施投資。 3、投資決策委員會(huì)構(gòu)成 投資決策委員會(huì)由 7 名決策委員組成， 4 名常任委員， 3 名非常任委員，其中 XX 政府受托出資單位委派 2 名常任委員， 基金管理人委派 2 名常任委員，其余 3 名非常任委員隨機(jī)選自 XX 政府和基金管理人共同推薦的專家?guī)欤òǚ?、?huì)計(jì)和投行專家） 。 投資決策委員專家?guī)煸O(shè) 12 席位，從以下 6 方面人員中遴選： （1）往屆證監(jiān)會(huì)發(fā)審委員；深刻把握發(fā)審要點(diǎn)，熟悉資本市場(chǎng) 政策走向，擁有豐富的擬上市企業(yè)審核經(jīng)驗(yàn)的； 2）擁有豐富經(jīng)驗(yàn)的保薦代表人，首選任職于國(guó)信證券、華泰證券、平安證券、招

29、商證券、中信證券等國(guó)內(nèi)知名投行的保薦代表， 股權(quán) 精品 上述機(jī)構(gòu)投行業(yè)務(wù)能力強(qiáng)，內(nèi)審嚴(yán)格，保薦項(xiàng)目通過(guò)率高； 3）資深律師，首選任職于國(guó)浩、錦天誠(chéng)、君合等證券業(yè)務(wù)排名前列的律師事務(wù)所，具備證券從業(yè)資格，擁有豐富的改制、上市項(xiàng)目操作經(jīng)驗(yàn)的律師； 4）資深會(huì)計(jì)師，首選任職于立信、眾華滬銀等排名前列的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，具備證券從業(yè)資格，并擁有豐富的改制、上市項(xiàng)目審計(jì)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)的資深會(huì)計(jì)師； 5）資深基金經(jīng)理，首選來(lái)自基金管理公司、保險(xiǎn)公司、大型企業(yè)財(cái)務(wù)公司等在資本市場(chǎng)具有號(hào)召力的大型買(mǎi)方機(jī)構(gòu)的基金經(jīng)理； 6）和資深賣(mài)方行業(yè)分析師， 首選任職中金、 中信、申銀萬(wàn)國(guó)、國(guó)泰君安等知名券商研究機(jī)構(gòu)，最近兩年排名前

30、三，在資本市場(chǎng)擁 有影響力的賣(mài)方分析師。 這樣一個(gè)投資決策委員會(huì)委員組合，旨在形成完整的企業(yè)上市價(jià)值形成的服務(wù)鏈條，和投資的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)控制鏈條。決策委員從企業(yè)改制、上市保薦、發(fā)行審核、賣(mài)方推薦、買(mǎi)方估值定價(jià)等各個(gè)角度對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，有助于基金管理人更精準(zhǔn)的把握項(xiàng)目?jī)r(jià)值，全面預(yù)判項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，并形成有效解決方案確?；鹪陲L(fēng)險(xiǎn)可控的范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)最大化的投資回報(bào)。 4、決策機(jī)制 投資決策審核會(huì)須 5 名以上（含 5 名）委員出席方為有效，需 表決事項(xiàng)獲得出席委員 80%以上（含 80%）同意的視為通過(guò)。 股權(quán) 精品 這一決策機(jī)制的設(shè)計(jì)從制度上保證沒(méi)有任何一方可以單獨(dú)決策實(shí)施投資。 3.6.5 風(fēng)險(xiǎn)管控

31、 1、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)禁止原則： XX 企業(yè)不再受托管理其他以 XX 區(qū)企業(yè) 為目標(biāo)的股權(quán)投資基金， XX 區(qū)政府也不再發(fā)起設(shè)立上述基金。 2、資金第三方托管：引入資金第三方獨(dú)立托管機(jī)制，將資金托管在 XX 區(qū)政府指定的銀行， 實(shí)現(xiàn)基金運(yùn)作管理和基金資金管理的分離，托管人履行資金的保管和監(jiān)督職能，從源頭上控制資金運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)。 3、兩層決策機(jī)制：凡擬投資項(xiàng)目，先由 XX 企業(yè)投資決策委員會(huì)審核完善，然后提交 XX 基金投資決策委員會(huì)決策。 4、定期的信息披露： XX 企業(yè)每季度定期就基金運(yùn)作情況向投資 人做出報(bào)告。 5、專業(yè)化的投資后增值服務(wù)， XX 投資將投資后管理從整個(gè)投資 管理流程中分離出來(lái)，通過(guò)

32、對(duì)每個(gè)投資項(xiàng)目的價(jià)值深入挖掘和精耕細(xì)作，為被投資企業(yè)提供個(gè)性化的資本服務(wù)、以及有實(shí)用價(jià)值的、貼身的增值咨詢服務(wù)、執(zhí)行服務(wù)，來(lái)實(shí)現(xiàn)利益的最大化。 3.6.6 基金管理費(fèi)用 1、管理費(fèi)用用途： 包干基金日常經(jīng)營(yíng)運(yùn)作的開(kāi)支，包括人員工 資、房屋租賃及裝修費(fèi)用，日常辦公費(fèi)用、項(xiàng)目調(diào)研費(fèi)用、聘請(qǐng)中 股權(quán) 精品 介機(jī)構(gòu)和專家費(fèi)用、培訓(xùn)費(fèi)用等，除此外基金不產(chǎn)生日常費(fèi)用。 2、費(fèi)率： 基金實(shí)際到位資金的 1.5%。 3、提取方式： 基金的委托管理費(fèi)用根據(jù)基金實(shí)際到位資金按年 度于年初提取，如一年內(nèi)資金分批到位，則按資金到位時(shí)間分階段 提取。 4、返還管理費(fèi) ：基金清算時(shí)，如基金存續(xù)期間扣除基金管理費(fèi)累計(jì)提取額

33、后基金收益率為負(fù)， 則 XX 企業(yè)以基金管理費(fèi)累計(jì)提取額為限彌補(bǔ)上述投資損失。 3.6.7 基金盈利模式及成本費(fèi)用 1、基金收益來(lái)源： 基金主要投資未上市企業(yè)股權(quán)，通過(guò)對(duì)投資 企業(yè)股權(quán)的轉(zhuǎn)讓、回購(gòu)及 IPO 等退出后獲利。 XX 基金對(duì)于基金未投 資于股權(quán)投資項(xiàng)目的閑余資金將采取動(dòng)態(tài)控制、 低風(fēng)險(xiǎn)的投資方法， 投資于國(guó)債、金融債、央行票據(jù)等低風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品。閑余資金的低 風(fēng)險(xiǎn)投資可以提高整個(gè)基金的收益率。 基金收入主要來(lái)自三方面： （1）股權(quán)增值收益；（2）所投資企 業(yè)分配的紅利；（ 3）閑置資金在國(guó)債、金融債、央行票據(jù)、新股申 購(gòu)等低風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品的投資收益。其中以股權(quán)增值收益為主，后兩 者為補(bǔ)

34、充。 2、基金的成本費(fèi)用 ：包括基金管理費(fèi)，其他投資成本和稅收稅 費(fèi)等?；鸸芾碣M(fèi)用于基金管理方日常經(jīng)營(yíng)運(yùn)作的開(kāi)支，包括人員 工資、日常辦公費(fèi)用、項(xiàng)目調(diào)研費(fèi)用、聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)和專家費(fèi)用、 股權(quán) 精品 培訓(xùn)費(fèi)用等。 3.6.8 收益分配及超額收益酬金 1、分配條件： 具備以下條件之一，基金可進(jìn)行分紅 1）在基金受托管理期間，基金可分配凈收益超過(guò)基金到位資金的 50%，可將超過(guò)部分進(jìn)行分紅； 2）有股東提議分紅，且經(jīng)全體股東同意； 3）基金管理期滿。 2、分配原則： 1）基金管理人對(duì)基金到位資金投資年凈收益超過(guò) 8%以上收益部分按 18%的比例提取激勵(lì)酬金，剩余部分按股權(quán)比例分紅； 2）如基金年回報(bào)

35、率低于 8%，按股權(quán)比例分紅。 3、返還業(yè)績(jī)報(bào)酬： 基金清算時(shí)，如基金存續(xù)期間 XX 企業(yè)累計(jì)提取的業(yè)績(jī)報(bào)酬總額多于 XX 企業(yè)在受托期限內(nèi)應(yīng)提取的業(yè)績(jī)報(bào)酬總額， XX 企業(yè)承諾退還差額。 3.6.9 專業(yè)管理團(tuán)隊(duì) 首先， XX 企業(yè)將按以下標(biāo)準(zhǔn)組建一支專業(yè)團(tuán)隊(duì)長(zhǎng)期駐扎 XX，精耕細(xì)作，實(shí)施本地化操作。 1）公司核心管理層出任負(fù)責(zé)人； 2）擁有區(qū)域基金管理經(jīng)驗(yàn)； 3）與 XX 區(qū)產(chǎn)業(yè)資源匹配的投資經(jīng)驗(yàn)； 4）三年以上從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，并為公司骨干的員工。 其次，XX 企業(yè)將集公司之力支持 XX 基金團(tuán)隊(duì)開(kāi)展業(yè)務(wù)。 包括分 股權(quán) 精品 享優(yōu)質(zhì)投資機(jī)會(huì)、 后臺(tái)支持及資源共享等。 XX 企業(yè)承諾與 XX 基

36、金分享全國(guó)范圍內(nèi)優(yōu)質(zhì)的投資機(jī)會(huì)， 每年推薦與 XX 基金投資定位相匹配的區(qū)外擬投資項(xiàng)目，供 XX 基金甄選、跟投。如 XX 區(qū)需要， XX 企業(yè)可主投，作為保障。 基金團(tuán)隊(duì)主要人員簡(jiǎn)況： 朱江聲 擬 任 擬任 XX 基金管理公司董事長(zhǎng) 從業(yè)時(shí)間 超過(guò)十年 資 質(zhì) 畢業(yè)于南京大學(xué)經(jīng)濟(jì)社會(huì)學(xué)專業(yè)，法學(xué)碩士，律師資格， 長(zhǎng)江商學(xué)院 EMBA 工作經(jīng)歷 曾任江蘇鼎信咨詢公司總經(jīng)理、上海泛亞策略投資公司 副總裁、上海亞創(chuàng)控股有限公司總裁；現(xiàn)任上海 XX企業(yè) 投資有限公司總裁兼合伙人，鴻元集團(tuán)總裁，天水華天 科技股份有限公司董事，通遼金煤化工有限公司董事。 在職時(shí)間 自 2005 年 XX 企業(yè)成立之日起

37、至今 在職經(jīng)歷 主持了丹化科技、華天科技、金煤新技術(shù)、通遼金煤、 等 20 多個(gè)項(xiàng)目的投資運(yùn)作；組建了上海泛亞、 XX 企業(yè)、金煤化工、丹 昇創(chuàng)投等多個(gè)基金。 王小勇 擬任 從業(yè)時(shí)間 資質(zhì) 擬任 XX 基金管理公司總經(jīng)理 八年 畢業(yè)于上海對(duì)外貿(mào)易學(xué)院，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，注冊(cè)會(huì)計(jì)師 股權(quán) 精品 工作經(jīng)歷 在職時(shí)間 在職經(jīng)歷 （CPA）。 曾任丹化科技股份有限公司監(jiān)事、 現(xiàn)任上海 XX 企業(yè)投資 有限公司副總裁兼合伙人、 雙流聚源 XX 股權(quán)投資中心總 經(jīng)理、上海中石化工物流有限公司董事、南京磐能電力 科技股份有限公司董事。 自 2005 年 XX 企業(yè)成立之日起至今 負(fù)責(zé)操作了丹化科技買(mǎi)殼上市，主持了

38、中石物流和磐能 電力等項(xiàng)目的投資，以及華天科技、通達(dá)果汁、飛達(dá)股 份、江通動(dòng)畫(huà)、通遼金煤等項(xiàng)目的投資管理工作，并主 持了區(qū)域性基金聚源 XX 的募集和管理運(yùn)營(yíng)工作 李菎 擬 任 擬任 XX 基金管理公司風(fēng)控總監(jiān) 從業(yè)時(shí)間 八年 資 質(zhì) 畢業(yè)于上海財(cái)經(jīng)大學(xué)，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。 工作經(jīng)歷 曾任上海泛亞策略投資有限公司投資經(jīng)理，現(xiàn)任上海XX 企業(yè)投資有限公司投資管理部投資總監(jiān)，丹化科技股份 有限公司監(jiān)事。 在職時(shí)間 自 2008 年 3 月至今 在職經(jīng)歷 負(fù)責(zé)了丹化科技、華天科技、通達(dá)果汁、飛達(dá)股份、江 通動(dòng)畫(huà)、中石物流等項(xiàng)目的投資管理和增值服務(wù)工作， 并操作了聚源 XX 基金的組建工作。 股權(quán) 精品 吳

39、弢 擬 任 擬任 XX 基金管理公司投資總監(jiān) 從業(yè)時(shí)間 三年 資 質(zhì) 畢業(yè)于南京師范大學(xué)，法學(xué)碩士；南京大學(xué)金融工程學(xué) 博士研究生。 工作經(jīng)歷 曾任江蘇金融租賃有限公司項(xiàng)目經(jīng)理、江蘇丹 昇創(chuàng)業(yè)投 資有限公司高級(jí)投資經(jīng)理， 現(xiàn)任雙流聚源 XX 股權(quán)投資中 心投資總監(jiān)。 在職時(shí)間 自 2008 年 3 月至今 在職經(jīng)歷 負(fù)責(zé)操作了恒神纖維材料有限公司、江蘇太平橡膠股份 有限公司、江蘇丹毛紡織股份有限公司等項(xiàng)目的投資。 袁浩翔 擬 任 擬任 XX 基金管理公司投資經(jīng)理 從業(yè)時(shí)間 三年 資 質(zhì) 畢業(yè)于上海交通大學(xué)，管理學(xué)碩士； CFA。 工作經(jīng)歷 曾任上海 XX企業(yè)投資有限公司投資助理， 現(xiàn)任江蘇丹

40、昇 創(chuàng)業(yè)投資有限公司投資經(jīng)理。 在職時(shí)間 在職經(jīng)歷 自 2008 年 4 月至今 參與了通達(dá)果汁項(xiàng)目的重組工作，聚源 XX的基金組建，負(fù)責(zé)了重慶杜克高壓密封件有限公司、鄭州一帆機(jī)械設(shè)備有限公司、青島亨達(dá)鞋業(yè)集團(tuán)等項(xiàng)目的投資工作。 股權(quán) 精品 4 基金管理人 4.1 基金管理人概況 上海 XX 企業(yè)投資有限公司是一家本土的專業(yè)股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)，上海市首批備案的 12 家創(chuàng)投企業(yè)之一， 主要受托政府及民營(yíng)財(cái)團(tuán)資金，開(kāi)展直接股權(quán)投資業(yè)務(wù)?，F(xiàn)管理規(guī)模為 20 億人民幣。 公司核心團(tuán)隊(duì)是本土最早的股權(quán)投資團(tuán)隊(duì)之一， 自上世紀(jì)九十年代末即從事直接股權(quán)投資業(yè)務(wù)，開(kāi)創(chuàng)多個(gè)業(yè)界第一。 2000 年起先后發(fā)起設(shè)立

41、國(guó)內(nèi)最早的區(qū)域性產(chǎn)業(yè)投資基金成都新興創(chuàng)業(yè)投資 股份有限公司、國(guó)內(nèi)第一家 MBO 基金之一泛亞策略投資有限公司、國(guó)內(nèi)第一家專注于煤化工領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)投資基金金煤化工等 基金，上述基金均取得不俗成績(jī)，圣農(nóng)發(fā)展（ SZ.002299）、衛(wèi)視通 SZ.002268）、升達(dá)林業(yè)（ SZ.002259）、三鑫股份（ SZ.002163）等多家企業(yè)實(shí)現(xiàn)中小板上市，金煤化工投資上億元孵化了全球首創(chuàng)的 煤制乙二醇技術(shù)，并成功投資建設(shè)了全球首套煤制乙二醇產(chǎn)業(yè)化裝置。 2005 年 1 月公司核心團(tuán)隊(duì)發(fā)起設(shè)立上海 XX 企業(yè)投資有限公司，打造“ XX”品牌。 4.2 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 1、本土最早的股權(quán)投資團(tuán)隊(duì)之一發(fā)起設(shè)立，從

42、業(yè)時(shí)間長(zhǎng)，專業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富，團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定（核心成員已合作超過(guò)八年） ，作風(fēng)低調(diào)，以執(zhí) 股權(quán) 精品 行力見(jiàn)長(zhǎng)，形成了專業(yè)與資源的傳承。 2、本土投資機(jī)構(gòu)，聚焦本土市場(chǎng)，熟悉 PE 投資本土化操作的 特點(diǎn)，深悉政府部門(mén)、企業(yè)家、投資人等市場(chǎng)主體的利益訴求，有 能力通過(guò)利益機(jī)制的合理安排實(shí)現(xiàn)各方共贏的局面。 3、堅(jiān)持 “長(zhǎng)期投資、以精取勝、重在增值服務(wù)”的投資理念， 踐行積極性股東定位，真正做好增值服務(wù)。把資金、資本運(yùn)作、產(chǎn) 業(yè)資源及金融資源等和企業(yè)充分對(duì)接，形成產(chǎn)融結(jié)合（以相關(guān)案例 為例）。 4、投資綜合運(yùn)作能力強(qiáng)， 作為主導(dǎo)方完整運(yùn)作過(guò)多個(gè)擬上市項(xiàng) 目及各類型資本運(yùn)作方式， 包括 IPO、借殼上市、上市

43、后再融資及上 市后知名戰(zhàn)略投資人引入等，也有出色的早期項(xiàng)目培育能力，成功 培育了多個(gè)重量級(jí)的創(chuàng)新項(xiàng)目，獲得諸多第一和國(guó)家級(jí)榮譽(yù)。 5、行業(yè)認(rèn)可度高，與被投資企業(yè)建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，能 構(gòu)建深層次的合作關(guān)系。 6、民營(yíng)機(jī)制，“自有資金 +受托資金”，投資方式靈活，有長(zhǎng)期 投資的資金來(lái)源保障，可以長(zhǎng)期支持企業(yè)發(fā)展，現(xiàn)管理規(guī)模為 20 多 億元人民幣。 7、投資項(xiàng)目區(qū)域及產(chǎn)業(yè)分布較廣，并在長(zhǎng)三角及西南地區(qū)受托 管理多個(gè)政府區(qū)域性基金，積累較多的政府資源及產(chǎn)業(yè)資源。 4.3 股權(quán)投資管理業(yè)績(jī) XX 企業(yè)成立 5 年來(lái)，管理了 5 支基金，其中 2 家為政府引導(dǎo)的 股權(quán) 精品 區(qū)域性管理基金；已投資

44、 12 個(gè)項(xiàng)目，皆為主導(dǎo)投資；其中擬上市項(xiàng) 目 9 個(gè)，中早期項(xiàng)目 3 個(gè)，業(yè)績(jī)出色， 2008 年、2009 年，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)（不計(jì)所持股權(quán)市值） 5746.0 萬(wàn)元和 6576.7 萬(wàn)元 ，現(xiàn)持有的未出售股份市值 12.34 億元，且沒(méi)有一個(gè)項(xiàng)目出現(xiàn)投資損失，單一項(xiàng)目最低年回報(bào)率 7%。 擬上市項(xiàng)目中，已有 2 家企業(yè)在 XX 的支持下成功上市， 1 家處于證監(jiān)會(huì)審核當(dāng)中， 4 家企業(yè)將于近期申請(qǐng)上市， 另有 2 家企業(yè)已經(jīng)通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓和回購(gòu)實(shí)現(xiàn)退出。 中早期項(xiàng)目， XX 企業(yè)孵化的 3 個(gè)中早期項(xiàng)目均為重量級(jí)科技創(chuàng)新項(xiàng)目，獲得諸多第一和國(guó)家級(jí)榮譽(yù)。 4.3.1 基金管理情況 目前 XX

45、 企業(yè)管理規(guī)模 20 億人民幣（不計(jì)所持股份市值） ，由 5 支基金和委托管理資金組成；五支基金包括 2 支政府引導(dǎo)的區(qū)域性 投資基金， 1 支綜合性基金， 2 支主題基金。詳情如下： 基金名稱 成立時(shí)間 基金規(guī)模 基金性質(zhì) 備 注 公司制 上海市首批備案的創(chuàng)業(yè) XX 企業(yè) 2005 年 1 月 5 億元 投資企業(yè)之一。 綜合性基金 首期 公司制 丹昇創(chuàng)投 2008 年 10 月 億元 已獲江蘇省發(fā)改委備案 3 區(qū)域性基金 有限合伙制 聚源 XX 2010 年 3 月 2 億元 區(qū)域性基金 股權(quán) 精品 公司制 金煤化工 2007 年 5 月 6 億元 產(chǎn)業(yè)基金 首期 有限合伙制 XX 股權(quán) 2

46、009 年 5 月 億元 主題基金 1 4.3.2 項(xiàng)目投資業(yè)績(jī) 五年來(lái)，累計(jì)投資 10.9 億元左右，主導(dǎo)投資 12 個(gè)項(xiàng)目，9 個(gè)為擬上市項(xiàng)目， 3 個(gè)為中早期項(xiàng)目。擬上市項(xiàng)目中， 2 個(gè)項(xiàng)目已成功上市，1 個(gè)項(xiàng)目處于發(fā)審狀態(tài)； 4 個(gè)項(xiàng)目擬于近期申請(qǐng)上市，另有 2 個(gè)項(xiàng)目已經(jīng)通過(guò)回購(gòu)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式實(shí)現(xiàn)退出。投資組合情況詳見(jiàn)文下表。 項(xiàng)目名稱丹化科技股份有限公司 華天科技股份有限公司 金煤新技術(shù)有限公司 通遼金煤有限公司 江通動(dòng)畫(huà)股份有限公司 通達(dá)果汁集團(tuán)股份有限公司 恒神新材料股份有限公司 2005 年以來(lái)主要投資案例一覽 所屬行業(yè) 行業(yè)地位 投資階段 投資回報(bào)率 化工 國(guó)內(nèi)最大商品醋

47、 成功借殼上市 超過(guò) 20 倍 酐供應(yīng)商 電子元器件 內(nèi)資 IC 封測(cè)龍頭 成功 IPO 上市 超過(guò) 6 倍 成功孵化了全球 煤化工創(chuàng)新技術(shù) 首創(chuàng)的煤制乙二 煤化工 早期項(xiàng)目 醇工藝，入選 孵化器 2009 十大科技進(jìn) 展 新能源 全球首個(gè)煤制乙 產(chǎn)業(yè)化階段， 09 年 9 全國(guó)煤化工 5 大 二醇產(chǎn)業(yè)化基地 月竣工投產(chǎn) 示范工程之一。 媒體文化 原創(chuàng)動(dòng)畫(huà) 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審中 - 農(nóng)業(yè)加工 國(guó)內(nèi)濃縮果汁加 擬重組上市 - 工五大龍頭之一 碳纖維行業(yè)規(guī)模 新材料 最大，技術(shù)最先 早期項(xiàng)目 - 進(jìn)的潛力企業(yè) 中石化工物流有限公司 江蘇丹毛紡織股份有限公司 江蘇太平橡膠股份有限公司 南京磐能電力科技股份有

48、限公司 股權(quán) 精品 特種物流 物流細(xì)分行業(yè)龍 擬 2012 申請(qǐng)上市 頭 國(guó)內(nèi)高端精紡呢 紡織 絨時(shí)裝面料行業(yè) 擬 2010 年申請(qǐng)上市 領(lǐng)軍企業(yè)。 國(guó)內(nèi)特種膠管制 橡膠制造 造領(lǐng)域龍頭，國(guó) 擬 2010 年申請(qǐng)上市 際實(shí)力供應(yīng)商。 電力自動(dòng)化 智能電網(wǎng)龍頭企 擬 2010 年申請(qǐng)上市 行業(yè) 業(yè) 1、已上市項(xiàng)目情況 華天科技（ SZ.002185）：創(chuàng)新方案推動(dòng)上市，鑄就國(guó)內(nèi)盈 利能力最強(qiáng)的 IC 封裝龍頭 XX 企業(yè) 2006 年 7 月投資華天科技。 2007 年 11 月華天科技在 深圳中小板掛牌，股票代碼 SZ.002185，募集資金 4.64 億元，上海 XX 投資回報(bào)率超過(guò) 6 倍

49、。 XX 企業(yè)在華天科技上市中發(fā)揮如下作用： 統(tǒng)籌上市方案、重組中介團(tuán)隊(duì)，加快上市進(jìn)度。 華天科技在原 中介機(jī)構(gòu)輔導(dǎo)下，上市工作籌備 3 年無(wú)進(jìn)展。 XX 企業(yè)介入后，重新 統(tǒng)籌方案，引入國(guó)信證券、江蘇法德永衡律師事務(wù)所為核心的新團(tuán) 隊(duì)， 2006 年 10 月進(jìn)場(chǎng)工作， 2007 年 3 月完成相關(guān)問(wèn)題整改并提交 IPO 申請(qǐng)； 2007 年 9 月獲批，同年 11 月掛牌，歷時(shí)僅一年。 創(chuàng)新方案，解決股權(quán)結(jié)構(gòu)缺陷。 XX 企業(yè)創(chuàng)新的以“公司分立” 的方式解決了華天科技上市前股東超過(guò) 200 人的問(wèn)題，消除了華天 股權(quán) 精品 科技上市的最大障礙。擬上市企業(yè)股東人數(shù)超過(guò) 200 人因其涉及公 募，違反公司法，是企業(yè)上市硬傷，必須于 IPO 申請(qǐng)前清理規(guī)范。 協(xié)助企業(yè)進(jìn)行發(fā)審階段的全部溝通工作。 XX 企業(yè)自預(yù)審員至 發(fā)審委階段每個(gè)環(huán)節(jié)，全程協(xié)助企業(yè)進(jìn)行細(xì)致的溝通，推動(dòng)華天科 技在提出 IPO 申請(qǐng)后 6 個(gè)月即 2007 年 9 月取得了證監(jiān)會(huì)發(fā)行批文， 獲得 29.97 倍的發(fā)行市盈率（接近當(dāng)時(shí)發(fā)行價(jià)窗口指導(dǎo)下的最高發(fā) 行市盈率），在 2008 年資本市場(chǎng)融資凍結(jié)之前，成功募集資金 4.64 億元，協(xié)助華天科技安然度過(guò)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，并在危機(jī)后加速成長(zhǎng)。 丹化科技（ SH.600844）：資本助力，