財務管理習題冊答案

1、財務管理習題冊答案第一章 財務管理總論一、單項選擇題1C 2A 3.C 4.C 5.D 6.B 7.A 8.C 9.C 10.A 11. B 12.D 13.C 14.A 15.B 16.D 17.B 18.D 19.B 20.B二、多項選擇題1ABCD 2ABC 3ABCD 4 BC 5ABCD 6ABD 7BCD 8ABC 9ABCD 10ACD 11ACD 12ABD 13BC 14ABCD 15ABD 三、 判斷題1 2 3 4× 5 6× 7 8× 9× 1011 12× 13× 14 15× 16× 1

2、7× 18 19 20×第二章 資金時間價值與風險分析一、單項選擇1.A 2.C 3.B 4.D 5.B 6.D 7.B 8.A 9.C 10.A 11.A 12.C 13.B 14.D 15.C 16.B 17.B 18.A 19.D 20.A 二、多項選擇1AD 2.ABC 3.BD 4. CD 5. ABCD 6. ABCD 7. ABCD 8. ABC 9. ABC 10. ABC三、判斷題1 2 3 4 5× 6× 7× 8× 9× 10×四、計算題1. 設每年年初存入的資金的數(shù)額為A元，則：第一次存入的

3、資金在第三年末的終值為：A×（13×3）1.09A第二次存入的資金在第三年末的終值為：A×（13×2）1.06A第三次存入的資金在第三年末的終值為：A×（13）1.03A所以，第三年末的資金總額1.09A1.06A1.03A3.18A即：3.18A=31800，所以：A10000注意：因為是單利計息，所以，該題不是已知終值求年金的問題，不能按照先付年金終值公式計算。2. 本題是一個已知年金現(xiàn)值求年金的問題，也就是資本回收額的問題，其中P500000，i=6%，n20，所以：P=A×（P/A，i，n）即：500000=A×(P

4、/A,6%,20)A=500000÷(P/A,6%,20)=42592.36 (元)所以，每年應償還的金額為42592.36元。3. 計算8000元的現(xiàn)值，至少應使之等于50000元才是合算的，所以有：500008000×（P/A，8%，n）即：（P/A，8%，n）5查年金現(xiàn)值系數(shù)表可知：（P/A，8%，6）4.6229（P/A，8%，7）5.2064由內(nèi)插法可知：7-n/7-6=5.2064-5/5.2064-4.6229 n6.6所以甲方案至少應持續(xù)6.6年，該公司選擇甲方案才是合算的。4. 遞延年金的現(xiàn)值A×（P/A，i，n）×

5、（P/F，i，m）= A×（P/A，10%，8）×（P/F，10%，4）=200×5.3349×0.6830728.75（萬元）。5. （1）F =A×（F/A，i ,n） =2400×（ F/A, 8%, 25） =2400×73.106=175454.40（元） （2）F =A×（F/A，i ,n+1）-1 =2400×（F/A，8%，25+1）-1 =2400×（79.954-1）=189489.60

6、（元）6. A付款方式：P =80000×（P/A，14%，8-1）+ 1                =80000× 4.2882 + 1 =423056（元）    B付款方式：P = 132000×（P/A，14% ，7） （P/A，14%，2）  &

7、#160;            =132000×4.28821.6467=348678（元）    C付款方式：P =100000 + 90000×（P/A，14%，6） =100000 + 90000×3.888=449983 （元）    應選擇B付款方式。7. P =200000×（P/F，

8、12%，1）+250000×（P/F，12%，2）+300000×（P/F，12%，3）+280000×（P/F，12%，4）+260000×（P/F，12%，5）=200000×0.8929+25000000×0.7972+300000×0.7118+280000×0.6355+260000×0.5674=916884（元）8. （1）2005年年初投資額的終值60000×（110）66000（元） （2）2005年年初未來收益的現(xiàn)值之和15000×（P/F,10%,1）20000&

9、#215;（P/F,10%,2）25000×（P/F,10%,3）30000×（P/F,10%,4）69437（元） 第三章 籌資管理概述一、單項選擇題1.A 2.D 3.D 4.C 5.B 6.D 7.D 8.B 9.A 10.C 11.B 12.C 13.D 14.D 15.B 16.C 17.C 18.D 19.D 20.B 21.C 22.B 23.C 24.C 25.B 26.A 27.A 28.C 29.C 30.B二、多項選擇題1.ABCD 2.AC 3.ABCDE 4.ACD 5.CD 6.CD 7.BCD 8.ABCD 9.CD 10.ABD 11.CD

10、12.CD 13.ABCD 14.ABC 15.ABD 16.AB 17.ACD 18.AB 19.BCD 20.AD三、判斷題1.× 2.× 3.× 4.× 5. 6.× 7.× 8. 9.× 10.×11.× 12. 13.× 14.× 15. 16.× 17. 18. 19.× 20.四、計算題1.由根據(jù)數(shù)理統(tǒng)計知識 =na+b =a+b 或n=5 X=30 Y=2495 XY=15092.5 =182.5a=205b=49y=205+49x資金需要量：y=2

11、05+49×7.8=587.2(萬元)2.根據(jù)題意可知：變動資產(chǎn)銷售百分比（80320500）/3000×10030變動負債銷售百分比（100200）/3000×10010增加的留存收益3000×(1+40%)×8%×(1- 70%)100.8（萬元）所以2005年需要對外籌集資金量：      3000×40×（3010）100.8148287.2（萬元）。3. 該企業(yè)應向銀行支付的承諾費數(shù)額為：300×0.5×（129）/

12、12（500300）×0.5×12/121.375（萬元）13750（元）。4. 5.6.（1）債券發(fā)行價格1000×（1+12%×5）×（P/F，12%，5）907.84（元）（2）債券發(fā)行價格1000×12×（P/A,12，5）+1000×（P/F，12%，5）1000(元)7. 由于：950 = 1000×10%×（P/A，i，5）+ 1000×（P/F，i，5） 插值計算：由于折價發(fā)售，市場利率高于票面利率： 令i = 12% 1000×10%×（P/A，1

13、2%，5）+1000×（P/F，12%，5） = 100×3.6048 + 1000×0.5674 = 360.48+567.40 = 927.88 令 i =10%，平價發(fā)行，發(fā)行價為1000元。 插值計算： =11.39% 當時的市場利率為11.39%。8. 甲供應商放棄現(xiàn)金折扣的機會成本：乙供應商放棄現(xiàn)金折扣的機會成本：（2）（3）由第一個問題的答案甲36.73% 乙36.36%，可知如果B企業(yè)準備放棄現(xiàn)金折扣，應選擇乙供應商；如果B企業(yè)準備享受現(xiàn)金折扣，應選擇甲供應商（4）由于甲36.73% 乙36.36% 短期借款35%，所以B企業(yè)應享受現(xiàn)金折扣9. （

14、1）立即付款： 折扣率=10000-9630/10000=3.70% 放棄折扣成本： （2）30天付款： 折扣率=10000-9750/10000=2.50% 放棄折扣成本： （3）60天付款： 折扣率=10000-9870/10000=1.30% 放棄現(xiàn)金折扣的機會成本： 放棄折扣成本大于短期貸款利率，應要折扣，并應選擇放棄折扣成本最大的， 最有利的是第60天付款, 付款額為9870元.10. （1）租金總額=288123020=350（萬元）如果租金每年年初等額支付，則每期租金為：A=350÷（P/A，12%，9）1350÷（5.3282+1）=55.31（萬元）（2）

15、如果租金每年年末等額支付，則每期租金為：A=350÷（P/A，12%，10）=350÷5.6502=61.94（萬元）五、綜合題1. (1)3000×10%=300萬元 1000×0.2=200萬元萬元 不變資金=160-0.05×3000=10萬元(2) a=10+60+10-（60+20）+510=600b=0.05+0.14+0.22-（0.10+0.01）=0.3(3)y=600+0.3×3000×(1+40%)=1860新增資金量：3000×40%×0.3=360萬元(4) 債券發(fā)行總額=360

16、-（300-200）=260萬元債券成本K=(5) A=10+0.05×3000×(1+40%)=220萬元B=220+648+1024+510=2402萬元D=360-(300-220)=260萬元C=2402-(480-62-260-1000)=600萬元則該公司2000年預計資產(chǎn)負債表：資產(chǎn)年末數(shù)年初數(shù)負債與所有者權益年末數(shù)年初數(shù)現(xiàn)金220160應付賬款480360應收賬款凈額648480其他應付款6250存貨1024760應付債券2600固定資產(chǎn)凈值510510股本10001000留存收益600500資產(chǎn)24021910負債與所有者權益240219102.(1)n=

17、5 X=600 Y=125000XY=17320000 =88000b=(5×17320000-6×125000)(5×88000- )=145a=(125000-145×600) 5=7600y=7600+145x資金需要量：y=7600+145×320=54000(元)新增資金量：y=145×(320-200)=17400 (元)(2) 公司借款額為:17400×(1-20%)=13920(元)(3)借款額：17400÷(1-2%)=21750(元)不考慮,借款成本：8%(1-40%)(1-2%)=4.90%考

18、慮：21750×8%(1-40%) (17400-21750×2%)=6.15%(4)貼現(xiàn)法、借款額：17400(1-8%)=18913(元)成本：18913×8(1-40%) (17400-18913×2%)=5.33%第四章 資本成本和資本結(jié)構一、單項選擇題1.B 2.A 3.C 4.B 5.C 6.D 7.C 8.D 9.D 10.B11.C 12.B 13.C 14.A 15.A 16.C 17.C 18.A 19.C 20.B二、多項選擇題1.BC 2.ABCD 3.BC 4.ABCD 5.ABC 6.ABCD 7.ACD 8.ABD 9.AB

19、D 10.ABCD 11.ABC 12.AC 13.BCD 14.ACD 15.BC三、判斷題1. 2.× 3.× 4.× 5.× 6. × 7. 8.× 9.× 10. ×11. 12. 13.× 14.× 15.× 四、計算題1（1）4.79%；5.8%；12.5%； 20.77%，20%。（2）14.78%20-125萬 10.60%； 125-200萬 12.20%； 200萬以上 13.20% 3M=200萬； EBIT=100萬；DTL=2.164（1）0.6元/股；0.7

20、68元/股 （2）EBIT=340萬 （3）2 ； 1.25 （4）方案2優(yōu)于方案1。五、綜合題（略）第五章 營運資金管理一、單項選擇題1.B 2.C 3.B 4.C 5.B 6.C 7.C 8.A 9.D 10.B11.C 12.C 13.B 14.A 15.D 16.C 17.D 18.B 19.D 20.C二、多項選擇題1.B E 2.A B C E 3.A D E 4.A B C 5.A B C D E6.A B C 7.A B D 8.B D 9.A C D 10.A B三、判斷題1. 2.× 3. 4.× 5.× 6.× 7. 8.×

21、; 9.× 10.四、計算題1. 最有現(xiàn)金返回線（R）= 5600元 現(xiàn)金控制上限（H） = 11600元2. （1）最佳現(xiàn)金持有量（Q）= 50000元 （2）最佳現(xiàn)金管理相關總成本（TC）= 5000元 轉(zhuǎn)換成本 = 2500元持有機會成本 = 2500元 （3）有價證券交易次數(shù) = 5次（4）有價證券交易間隔期 = 72天3. （1）填寫表中各項：項目進貨批量（噸）平均存量（噸）儲存成本（元）訂貨次數(shù)（次）訂貨成本（元）相關總成本200100400040160002000050025010000 16640016400表中批量為200噸的計算過程為：平均存量 = = 100（噸

22、）儲存成本 = 平均存量×單位儲存成本 = 100×40 = 4000（元）訂貨次數(shù) = = = 40（次）訂貨成本 = 訂貨次數(shù)×一次訂貨成本 = 40×400 = 16000（元）相關總成本 = 訂貨成本 + 儲存成本 = 4000 + 16000 = 20000（元）（2） Q = 400元 相關總成本TC（Q）= 16000元4. 信用期由30天延長到60天（1）增加的收益 = （600000 480000）（500000 400000）= 20000（元）(2)增加的應收賬款機會成本 =×60××15%×

23、30××15% = 12000 5000 = 7000(元)（3）增加的收賬費用 = 10000 6000 = 4000（元）（4）增加的壞賬損失 = 5000 3000 = 2000（元）（5）改變信用期的凈損益： 增加的收益 增加的成本費用 = 20000（7000 + 4000 + 2000） = 7000（元） 由于增加的收益大于增加的成本，故應采用60天的信用期。5. （1）本年度A材料的經(jīng)濟進貨批量（Q） = 300千克（2）本年度A材料經(jīng)濟進貨批量下的相關總成本TC（Q）= 4800元（3）本年度A材料經(jīng)濟進貨批量下的平均資金占用額I = 30000元（4）本

24、年度A材料最佳進貨批次N = 120次6. （1）按經(jīng)濟進貨批量基本模型確定的經(jīng)濟進貨批量為： Q = 200噸每次進貨200噸時的存貨相關總成本為： TC = DU + K + K = 6000×50 +×100+×30 = 306000（元）（2）每次進貨1000噸時的存貨相關總成本為： TC = DU + K + K = 6000 × 50 ×（1 5%）+×100 +×30 = 300600（元） （3）每次進貨3000噸時的存貨相關總成本為： TC = DU + K + K = 6000 × 50 

25、15;（1 8%）+×100 + ×30 = 321200（元） 通過以上結(jié)果比較可知，每次進貨1000噸時的存貨相關總成本最低，所以最佳經(jīng)濟進貨批量為1000噸。四、綜合分析題1.（1）增加的收益 = 0（2）目前信用條件的機會成本 = ×60×70%×10% = 30.8（萬元） 改變信用條件后的平均收賬期 = 10×60% + 20×20% + 60×20% = 22（天） 改變信用條件后的機會成本 = ×22×70%×10% = 11.29（萬元）增加的機會成本 = 11.29

26、 30.8 = 19.51（萬元）（3）增加的壞賬損失 = 2640 × ( 2% 3%) = 26.4（萬元）（4）增加的收賬費用 = 30 40 = 10（萬元）（5）增加的現(xiàn)金折扣成本 = （2640×60%×2% + 2640×20%×1%）0 = 36.96（萬元）（6）改變信用條件后的凈損益： 增加的收益 增加的成本費用 = 0 (19.5126.410 + 36.96 ) = 18.95（萬元） 結(jié)論：由于增加的收益大于增加的成本，故應改變目前的信用條件。2.采用總額分析法：現(xiàn)行收賬政策：（1）信用成本前收益 = 2500

27、5;( 1 80%) = 500（萬元）（2）應收賬款機會成本 = ×60×80%×15% = 50（萬元）（3）壞賬損失 = 2500×2% = 50（萬元）（4）收賬費用 = 40（萬元）（5）凈損益 = 500 ( 50 + 50 + 40) = 360（萬元）A方案：（1）信用成本前收益= 2600×( 1 80%) = 520（萬元）（2）應收賬款機會成本 = ×90×80%×15% = 78（萬元）（3）壞賬損失 = 2600×2.5% = 65（萬元）（4）收賬費用 = 20（萬元）（5）凈

28、損益 = 520 ( 78 + 65 + 20) = 357（萬元）B方案：（1）信用成本前收益= 3000×( 1 80%) = 600（萬元）（2）應收賬款機會成本 = ×120×80% ×15% = 120（萬元）（3）壞賬損失 = 3000×3% = 90（萬元）（4）收賬費用 = 10（萬元）（5）凈損益 = 600 ( 120 + 90 + 10) = 380（萬元）結(jié)論：由于B方案的凈收益大于現(xiàn)行收賬政策、且大于A方案，故應選擇B方案。第六章 投資管理一、單項選擇題1C 2C 3. C 4. D 5.D 6.B 7.B 8.B 9

29、.B 10.D 11.A 12.C 13.C 14.C 15.A 16.B 17. D 18.A 19.B 20.B二、多項選擇題1BC 2ABD 3ABD 4 AC 5ABCD 6ACD 7BCD 8BCDE 9AB 10ACD 三、判斷題1 2× 3× 4 5 6 7 8 9 10四、計算1（1）甲方案現(xiàn)金流量：年折舊額=20000/5=4000NCF0=-20000NCF（15）=（8000-3000-4000）（1-40%）+4000=4600（2）乙方案現(xiàn)金流量;年折舊額=（24000-4000）/5=4000NCF0=-（24000+3000）=-27000NC

30、F1=(10000-4000-4000)(1-40%)+4000=5200NCF2=(10000-4200-4000)(1-40%)+4000=5080NCF3=(10000-4400-4000)(1-40%)+4000=4960NCF4=(10000-4600-4000)(1-40%)+4000=4840NCF5=（10000-4800-4000）（1-40%）+4000+3000+4000=117202（1）稅后現(xiàn)金流量：年折舊額=5400/3=1800NCF0=-6000NCF1=（2000-1800）（1-40%）+1800=1920NCF2=（3000-1800）（1-40%）+18

31、00=2520NCF3=（5000-1800）（1-40%）+1800+600=4320（2）NPV=1920*0.909+2520*0.826+4320*0.751-6000=1051.12（3）因為NPV=1051.12大于0，所以方案可行。3、（1）NPV=2400（P/A，10%，10）-11000 =2400*6.1446-11000 =3747.04（2）回收期=11000/2400=4.58（年）五、綜合計算題1、（1）甲折舊額=30000/5=6000（元）乙折舊額=（36000-6000）/5=6000（元）（2）甲乙方案現(xiàn)金凈流量： 甲方案：NCF0=-（36000+300

32、0）=-39000（元）NCF（1-5）=（15000-5000-6000）（1-40%）+6000=8400（元）乙方案：NCF0=-（36000+3000）=-39000(元)NCF1=（17000-6000-6000）（1-40%）+6000=9000（元）NCF2=（17000-6300-6000）（1-40%）+6000=8820（元）NCF3=（17000-6600-6000）（1-40%）+6000=8640（元）NCF4=（17000-6900-6000）（1-40%）+6000=8460（元）NCF5=（17000-6900-6000）（1-40%）+6000+6000+30

33、00=17460（元）（3）甲乙方案的凈現(xiàn)值NPV甲=8400（P/A，10%，5）-30000 =8400*3.7908-30000=1842.72（元）NPV乙=-36000-3000+9000（P/F，10%，1）+8820（P/F，10%，2）+8640（P/F，10%，3）+8460（P/F，10%，4）+17280（P/F，10%，5）=-39000+9000*0.9091+8820*0.8264+8640*0.7513+8460*0.6830+17280*0.6209=-530.69（元）（4）PI甲=8400（P/A，10%，5）/30000=1.06 PI乙=38469.31

34、/39000=0.99（5）IRR甲=12%+（3.6048-3.5714）/（3.6048-3.5172）*（13%-12%）=12.38%IRR乙=9%+（575.54-0）/575.54-（-530.69）*（10%-9%）=9.52%（6）投資回收期 甲方案=30000/8400=3.57（年） 乙方案=2、答案：（1）各年現(xiàn)金凈流量設備的年折舊=（220+10）-10/5=44（萬元）列表計算各年現(xiàn)金凈流量（NCF）項目0123456設備投資220開辦費投資6墊支流動資金24稅后利潤6065707580年折舊4444444444開辦費攤銷222殘值收入10收回流動資金24現(xiàn)金凈流量-

35、226-24106111116119158（2）回收期=3+（226+24-106-111）/116=3.28（年）（3）凈現(xiàn)值=-226-24*0.909+106*0.826+111*0.751+116*0.683+119*0.621+158*0.565=165.50（元）該方案凈現(xiàn)值大于零，為可行方案。3、1）、債券資金成本=8%（1-33%）/（1-2%）=5.47%2）、設備每年折舊額=1500/3=500（萬元）3）、公司未來三年增加的凈利潤第一年凈利=（1200-400-500）（1-33%）=201（萬元）第二年凈利=（2000-1000-500）（1-33%）=335（萬元）第

36、三年凈利=（1500-600-500）（1-33%）=268（萬元）4）、各年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量NCF0=-1500（萬元）NCF1=201+500=701（萬元）NCF2=335+500=835（萬元）NCF3=268+500=768（萬元）5）、NPV=701（P/F，10%，1）+835（P/F，10%，2）+768（P/F，10%，3）-1500 =701*0.9091+835*0.8264+768*0.7513-1500 =404.32（萬元）PI=1904.32/1500=1.27NPVR=1.27-1=0.27回收期=1+799/835=1.97（年）因為前三項指標都大于零，雖然回收

37、期大于經(jīng)營期的一半但它是輔助指標，所以方案可行。第七章 證券投資管理一、單項選擇題1C 2C 3.A 4.D 5. B 6. D 7.B 8.A 9.C 10.D 11. C 12.A 13. C 14. D 15. C 二、多項選擇題1ABC 2ABD 3ABC 4 CD 5ABCD 6ABD 7BCD 8ABC 9AC 10ABC 三、 判斷題1 2× 3× 4× 5 6× 7× 8 9 10×四、計算題1. 根據(jù)分期付息、到期一次還本債券價值的計算公式：即：債券發(fā)行價格=1500×8%×（P/A，10%，10

38、）+1500×（P/F，10%，10）                     =120×6.14461500×0.3855=737.352578.25                  &

39、#160;  =1315.60（元）根據(jù)債券資本成本的計算公式：所以本題中債券的資金成本2. 本題屬于分期付息、到期一次還本債券，其內(nèi)在價值計算公式為：即：P1000×6%×（P/A，8%，6）1000×（P/F，8%，6）         60×4.62291000×0.6302         907.57（元）即這種債券的價格必須低于907.57元時，該企業(yè)才會購買。3.

40、 甲公司持有該股票的時間超過了1年，所以其到期收益率的計算公式應是使用：即：購買價格60×（P/F，i，1）80×（P/A，i，2）×（P/F，i，1）700×（P/F，i，3）通過測試可知，當持有期收益率為18時，購買價格為583.02元；當持有期收益率為16時，購買價格為610.92元；利用內(nèi)插法可知，該題答案為16（610.92600）/（610.92583.02）×（1816）16.784.（2）由于該債券到期日是2005年1月1日，所以，乙公司于2004年8月1日購入持有至到期日的時間為5個月小于1年，所以應根據(jù)短期持有、到期一次還本

41、付息債券的到期收益率的計算公式來計算，即到期收益率（到期本息和債券買入價）/剩余到期年限/債券買入價×100，本題中乙公司持有該債券至到期日的到期收益率（1003×100×6115）/（5/12）/115×1006.26。 5. （1）甲公司股票的股利預計每年均以8%的增長率增長，上年每股股利為0.2元，投資者要求必要報酬率為10%，代入長期持有股票、股利固定增長的股票估價模型。V（甲）0.2×（18%）/（10%-8%）10.8(元)乙公司每年股利穩(wěn)定不變，每股股利0.6元，代入長期持有股票，股利穩(wěn)定不變的股票估價模型。V（乙）0.6/10%

42、6 (元)（2）由于甲公司股票現(xiàn)行市價8元，低于其投資價值10.8元，故甲公司股票值得投資購買，ABC企業(yè)可以購買甲公司股票。乙公司股票現(xiàn)行市價為7元，高于其投資價值6元，故乙公司股票不值得投資，ABC企業(yè)不應購買乙公司股票。第八章 利潤分配管理一、單項選擇題1.A 2.C 3.D 4.B 5.C 6.C 7.A 8.C 9.C 10.B 11.D 12.A 13.D 14.D 15.C 16.B 17.A 18.B 19.C 20.A21.C 22.B 23.D 24.C 25.D二、多項選擇題1.ABCD 2.BD 3.BC 4.ABD 5.ACD 6.BCD 7.AB 8.ABD 9.A

43、CD 10.ABC11.ABC 12.ABD 13.ABCD 14.ABC 15.AC三、判斷題1.× 2.× 3. 4. 5. 6.× 7. 8. 9.× 10.× 11.× 12.× 13.× 14. 15. 16. 17. 18.× 19.× 20.四、計算題1.（1） 凈利潤=2000X(1-33%)=1340(萬元)稅后凈利=1340-50=1290 (萬元)提取公積金=1290X10%=129 (萬元)提取公益金=1340X5%=67 (萬元)可發(fā)放股利額=1290-129-67=1

44、094 (萬元)(2) 投資所需自有資金=1200X7/(7+2)=933 (萬元)剩余政策下可發(fā)放股利=1094-933=161 (萬元)每股股利=1612000=0.08 (萬元)2.(1)可發(fā)放股利=150-200X3/5=30 (萬元)(2)凈利額=150/(1-15%)=176.47 (萬元) 股利支付率=30/176.47=17%(3)每股股利=30/100=0.3(元/股)3.(1)600萬元(2)320萬元(3)600X320/800=240萬元4.（1）所需自有資金數(shù)額900×80%720（萬元）（2）所需從外部籌集的資金數(shù)額900×20%180（萬元）（

45、3）可供投資者分配的利潤20007201280（萬元）5. 保留利潤260 ×（1-20%）208（萬元） 權益融資需要 600 ×（1-45% ）330（萬元） 外部權益融資 330-208 = 122（萬元）第九章 財務預算一、單項選擇題1D 2C 3. D 4.D 5.C 6.A 7.C 8.B 9.B 10.B 11.C 12.D 13.B 14.D 15.C 16.A 17.D 18.D 19.B 20.C二、多項選擇題1AB 2ABD 3AC 4 CD 5ACD 6AB 7ABD 8 ACD 9ABC 10ABD 四、 判斷題1 2× 3 4 5 6

46、7 × 8 9× 10× 四、計算題1150×（117%）×20%130×（117%）×50%=111.15(萬元)2預計第四季度材料采購量=500+400300=600（噸） 期末應付賬款=600×100×（117%）×20%=14040（元）3 現(xiàn)金預算 單位：萬元 項目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 期初現(xiàn)金余額 6000 7000 6400 4200 本期現(xiàn)金流入 45000 48000 E 31800 50000 本期現(xiàn)金支出 42000 C 50400 40000 4100

47、0 現(xiàn)金余缺 A 9000 4600 (1800) G 13200 資金籌措與運用 (2000) 1800 6000 H (6200) 取得借款   1800 6000   歸還借款 (2000)     (6200) 期末現(xiàn)金余額 B 7000 D 6400 F 4200 I 7000  A=6000+45000-420009000（萬元）B=900020007000（萬元）700048000C=4600，C=50400（萬元）D=460018006400（萬元）6400E-400001800，E31800（萬元）F=180060004200

48、（萬元）G4200500004100013200（萬元）I=7000（萬元）H1320070006200（萬元）4（1）4000×80%5000×50%=28200（元）（2）8000×70%5000840016000900=35900（元）（3）800028200（3590010000）=9700（元）（4）500010000=15000（元）（5）150009700=5300（元）5 某公司46月現(xiàn)金預算表 單位：萬元項目 月份4月5月6月期初現(xiàn)金余額650062006080加：經(jīng)營現(xiàn)金收入430005300063000減：直接材料采購支出3300039000

49、45000 直接工資支出180035002800 制造費用支出300035003200其他付現(xiàn)費用500900750 預交所得稅8000 購置固定成本16000現(xiàn)金余缺：4800123009330加：向銀行借款1100000減：歸還銀行借款060003000 支付借款利息022040期末現(xiàn)金余缺620060806290第十章 財務控制一、單項選擇題1D 2B 3C 4D 5C 6D 7B 8D 9C 10D 11C 12B 13B 14A 15B 16B 17D 18B 19C 20D 二、多項選擇題1ABD 2ABC 3ABC 4ABCD 5ABD 6AB 7ABC 8ABD 9ABCD 1

50、0CD 11ABCD 12ABC 13ACD 14ABD 15BCD三、判斷題1 2 3× 4× 5× 6 7× 8× 9 10× 四、計算題1 （1）成本降低額=11×21011×200110（萬元）（2）成本降低率110÷（11×200）×100%5%2 （1）該利潤中心的邊際貢獻總額=110-50=60萬元（2）利潤中心負責人可控利潤總額=60-20=40萬元（3）利潤中心可控利潤總額=40-12=28萬元3 （1）集團公司的投資利潤率A投資中心的投資利潤率 B投資中心的投資利潤率 C投資中心的投資利潤率C投資中心業(yè)績最優(yōu)，A投資中心業(yè)績次之，B投資中心業(yè)績最