深度解密互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)及其三種操作模式-鴻亂行培訓(xùn)中心_百度

1、深度解密互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)及其三種操作模式【新朋友】點(diǎn)擊標(biāo)題下藍(lán)色字“鴻劼培訓(xùn)小助手”免費(fèi)關(guān)注【老朋友】點(diǎn)擊右上角分享本頁(yè)面的內(nèi)容到朋友圈從各類主打票據(jù)理財(cái)?shù)腜2P平臺(tái)到阿里金融的“招財(cái)寶”、新浪微財(cái)富的“金銀貓票據(jù)”等互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái),甚至傳統(tǒng)商業(yè)銀行也相繼加入線上票據(jù)理財(cái)?shù)年嚑I(yíng)。比如,依托民生銀行票據(jù)業(yè)務(wù)的民生電商推出的“民生易貸-E票通”,招商銀行“小企業(yè)E家投融資業(yè)務(wù)”均是線上票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)?！暗烷T(mén)檻”、“高收益”、“低風(fēng)險(xiǎn)-銀行承諾兌付”都是互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)一致喊出的口號(hào),尤其是以開(kāi)出票據(jù)的銀行風(fēng)險(xiǎn)兜底支撐6%-8%,甚至更高的年化收益率,往往成為吸引投資人的“利器”?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)真能打

2、破“風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)等”的鐵律,成為“低風(fēng)險(xiǎn)-高收益”的投資產(chǎn)品嗎?“票據(jù)融資本來(lái)應(yīng)該結(jié)合企業(yè)的真實(shí)貿(mào)易作為支付工具,交易鏈條比較長(zhǎng),操作風(fēng)險(xiǎn)較大;加上是票據(jù)中介的參與,導(dǎo)致目前票據(jù)市場(chǎng)很多都是灰色地帶,很多操作都不是完全合規(guī)的?！币晃徽猩蹄y行票據(jù)業(yè)務(wù)人士向北京鴻劼銀行培訓(xùn)中心記者表示,“不要以為票據(jù)是一個(gè)簡(jiǎn)單的事,它的專業(yè)門(mén)檻要求很高,市場(chǎng)上虛假票據(jù)盛行,票據(jù)真?zhèn)斡绕涫强寺∑钡蔫b別就是一件頭疼的事,銀行是最后的兌付人,所以在這上面下了很大功夫以預(yù)防風(fēng)險(xiǎn);票據(jù)中介或一些非專業(yè)的機(jī)構(gòu)一般都不具備這種能力,有些甚至就是虛假票據(jù)的制造者?！逼睋?jù)屬性和票據(jù)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)只是表象,北京鴻劼銀行培訓(xùn)中心記者近期調(diào)

3、查、采訪多家票據(jù)理財(cái)平臺(tái)和銀行票據(jù)業(yè)務(wù)、票據(jù)中介從業(yè)者,深入剖析票據(jù)理財(cái)?shù)牟僮髂Ｊ?尤其是線上投資人看不到的線下項(xiàng)目端業(yè)務(wù)流程。通過(guò)業(yè)務(wù)模式的解剖,將更真實(shí)地了解票據(jù)理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)與收益情況。模式一:票據(jù)質(zhì)押融資“銀行票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品前幾年就出現(xiàn)過(guò),銀行把理財(cái)產(chǎn)品的資金投向票據(jù)資產(chǎn)然后獲得收益,投資人通過(guò)購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行間接投資?！鄙鲜稣行衅睋?jù)業(yè)務(wù)人士稱。據(jù)記者了解,銀行票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品興起于2011年,一般通過(guò)信托通道,認(rèn)購(gòu)銀行貼現(xiàn)票據(jù)資產(chǎn)的收益權(quán),有些甚至直接對(duì)接企業(yè)持有票據(jù),同時(shí)票據(jù)轉(zhuǎn)由銀行或第三方托管,持有票據(jù)的企業(yè)則從貼現(xiàn)銀行或信托計(jì)劃獲得資金,相當(dāng)于票據(jù)收益權(quán)的轉(zhuǎn)讓。由于貼現(xiàn)流程存在合規(guī)瑕

4、疵,為信貸出表提供了通道,且規(guī)模迅速做大至幾千億,最終銀監(jiān)會(huì)在2012年初叫停了票據(jù)信托和相關(guān)銀行理財(cái)產(chǎn)品。與銀行票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品和票據(jù)信托不同的是,互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)不直接涉及票據(jù)的所有權(quán)和收益權(quán),而是采取票據(jù)質(zhì)押的方式。其基本流程是,融資企業(yè)把持有的票據(jù)質(zhì)押給互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)指定的銀行或第三方,由其托管,投資人通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)把資金借給融資企業(yè);企業(yè)按期還款后接押票據(jù),企業(yè)違約互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)有權(quán)利通過(guò)票據(jù)托管人,持所質(zhì)押票據(jù)找開(kāi)票銀行承兌,最終完成投資人還款。招行“小企業(yè)E家投融資平臺(tái)”、民生電商“民生易貸-E票通”、阿里金融“招財(cái)寶”以及部分主打票據(jù)理財(cái)?shù)腜2P平臺(tái)均是上述模式。其關(guān)

5、鍵是通過(guò)第三方托管避開(kāi)了沒(méi)有真實(shí)貿(mào)易背景的票據(jù)流轉(zhuǎn)或貼現(xiàn)問(wèn)題,比如招行的托管機(jī)構(gòu)是中金支付,民生電商則是民生銀行和寶易付通,而大部分P2P平臺(tái)一般找相關(guān)合作銀行托管。對(duì)此,監(jiān)管層也有顧慮。招行“小企業(yè)E家投融資平臺(tái)”就因此在去年年底被監(jiān)管暫停,后經(jīng)過(guò)溝通一個(gè)月后恢復(fù)業(yè)務(wù)?！般y行有其他信貸業(yè)務(wù),傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)往往受到嚴(yán)格的監(jiān)管,新的業(yè)務(wù)都必須向監(jiān)管報(bào)備,一個(gè)流程的瑕疵都會(huì)影響整個(gè)業(yè)務(wù)的開(kāi)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融幾乎沒(méi)有監(jiān)管,其實(shí)做的是同樣的業(yè)務(wù),監(jiān)管尺度卻天壤之別,這對(duì)傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新就很不公平?！鄙鲜稣行衅睋?jù)業(yè)務(wù)人士向北京鴻劼銀行培訓(xùn)中心記者表示。票據(jù)質(zhì)押融資盤(pán)活了企業(yè)的票據(jù)資產(chǎn),增加了流動(dòng)性,其效果

6、與銀行貼現(xiàn)無(wú)異,相當(dāng)于用互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)籌集投資人的資金為銀行墊付票據(jù)貼現(xiàn)?！斑@些票據(jù)理財(cái)?shù)钠谙抟话闩c票據(jù)到期的期限是吻合的,到期后由平臺(tái)或托管方直接去開(kāi)票行貼現(xiàn),融資企業(yè)不會(huì)再付出其他成本了。半年期的票據(jù)貼現(xiàn)利率一般在3%左右,年化也就6%,票據(jù)中介買斷可能更低;所以這種產(chǎn)品的年化收益率也就是6%上下?！币晃黄睋?jù)中介人士向北京鴻劼銀行培訓(xùn)中心記者表示。據(jù)記者調(diào)查,市場(chǎng)上出現(xiàn)的年化收益率超過(guò)8%以上的票據(jù)質(zhì)押理財(cái),一是由平臺(tái)補(bǔ)貼,如新浪“票據(jù)寶”采用的就是“8%+1.8%收益補(bǔ)貼”的收益機(jī)制;二是P2P平臺(tái)無(wú)買斷或貼現(xiàn)嫌疑的真實(shí)票據(jù)質(zhì)押,除了質(zhì)押物是票據(jù)外,與其他P2P理財(cái)沒(méi)有區(qū)別,具體收益

7、率則由平臺(tái)與企業(yè)約定,由于融資成本較高,一般為1個(gè)月左右的短期項(xiàng)目。模式二:委托貿(mào)易付款“如果融資企業(yè)沒(méi)有額外付出成本,(年化收益率超過(guò)8%的票據(jù)理財(cái)要么是由平臺(tái)墊付,但更多的一定有其他盤(pán)活票據(jù)資產(chǎn)額外賺取收益的方法。”一位深圳主打票據(jù)理財(cái)?shù)腜2P平臺(tái)人士表示。據(jù)北京鴻劼銀行培訓(xùn)中心記者調(diào)查,通過(guò)處置盤(pán)活所質(zhì)押的票據(jù)資產(chǎn)額外賺得收益的一般是P2P平臺(tái),通過(guò)這種方式,平臺(tái)給到投資人的年華收益率可高達(dá)18%甚至20%以上。而這些平臺(tái)此前都有多年的線下票據(jù)中介或貿(mào)易、結(jié)算代理的基礎(chǔ),積累了大量的銀行、融資企業(yè)、貿(mào)易公司等票據(jù)融資鏈條所需資源,準(zhǔn)入門(mén)檻較高;P2P平臺(tái)只是其增加資金來(lái)源,擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模的

8、線上渠道,同時(shí)也可以為其賺取中間差價(jià)收入。委托貿(mào)易付款就是額外賺取收益最常見(jiàn)的方式,一般依托國(guó)內(nèi)貿(mào)易結(jié)算。其基本業(yè)務(wù)流程是,融資企業(yè)把票據(jù)質(zhì)押給平臺(tái),平臺(tái)委托銀行或第三方托管,投資人通過(guò)平臺(tái)把資金借給融資企業(yè);同時(shí),平臺(tái)與融資企業(yè)約定平臺(tái)有處置票據(jù)的權(quán)利,平臺(tái)再通過(guò)其線下的貿(mào)易結(jié)算資源,用所質(zhì)押票據(jù)開(kāi)展貿(mào)易代付業(yè)務(wù),并賺取代付手續(xù)費(fèi)。據(jù)記者了解,這種模式中,票據(jù)資產(chǎn)的質(zhì)押率(企業(yè)融資規(guī)模/質(zhì)押票據(jù)票面金額都較高,一般接近100%,到期后融資企業(yè)不再贖回票據(jù);平臺(tái)不僅可以一次性賺取3%的半年期票據(jù)貼現(xiàn)利息收益,還可以額外賺取貿(mào)易代付收益?！笆孪染鸵c借款人確認(rèn)不再贖回票據(jù),先做辦理票據(jù)質(zhì)押手續(xù),

9、然后通過(guò)買斷的方式獲得票據(jù)處置權(quán),但我們不會(huì)給這些票據(jù)背書(shū),都是空白合同,否則后續(xù)做代付或找銀行貼現(xiàn)就不方便。”上述P2P人士稱。他不愿意進(jìn)一步透露線下貿(mào)易代付的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。一位票據(jù)中介人士向北京鴻劼銀行培訓(xùn)中心記者表示,“相當(dāng)于收貨商委托票據(jù)商向發(fā)貨商用票據(jù)代理付款,收貨商就不用去銀行開(kāi)票據(jù)進(jìn)行融資了,相當(dāng)于從票據(jù)商這兒取得了融資。收費(fèi)都是根據(jù)發(fā)貨到付款的時(shí)間按天收費(fèi),一般是每天1左右?！被ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)委托貿(mào)易付款的模式中,投資人的資金借給融資企業(yè),融資企業(yè)向平臺(tái)賣斷票據(jù),一次性3%的成本;平臺(tái)通過(guò)線下貿(mào)易代付處置票據(jù)后,由代付的收貨商回款來(lái)償還投資人本金,收益則由融資企業(yè)和代付的收貨商產(chǎn)生,

10、相當(dāng)于一筆資金進(jìn)行了兩次融資(票據(jù)買斷式變現(xiàn)+票據(jù)代付,獲得了兩筆收益。模式三:信用證循環(huán)回款互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)另一種線下額外獲取收益的方式是信用證循環(huán)回款,不同的是,委托貿(mào)易付款的基礎(chǔ)是國(guó)內(nèi)貿(mào)易,且線上產(chǎn)品期限較短,一般是一個(gè)月;而信用證循環(huán)回款則是建立在國(guó)際貿(mào)易的基礎(chǔ)上,并結(jié)合了信用證融資流程,期限基本是6個(gè)月。信用證循環(huán)回款模式的線上的流程與委托貿(mào)易付款一樣,融資企業(yè)把票據(jù)質(zhì)押給平臺(tái),平臺(tái)委托銀行或第三方托管,投資人通過(guò)平臺(tái)把資金借給融資企業(yè);平臺(tái)與融資企業(yè)約定,在項(xiàng)目期間,平臺(tái)有處置票據(jù)的權(quán)利,但項(xiàng)目到期票據(jù)必須歸位,解押后并由融資企業(yè)贖回。項(xiàng)目存續(xù)期間,平臺(tái)把票據(jù)抵押給銀行,抵押銀行一般

11、與托管銀行為同一家,銀行結(jié)合平臺(tái)線下的代理進(jìn)口業(yè)務(wù)開(kāi)具信用證,信用證在境外銀行貼現(xiàn)后變?yōu)楝F(xiàn)金,再結(jié)合平臺(tái)線下的代理出口業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)資金回流境內(nèi)。整個(gè)信用證境內(nèi)外匯款的過(guò)程,進(jìn)出口企業(yè)需要給平臺(tái)線下業(yè)務(wù)繳付中介費(fèi)用,扣除銀行的貼現(xiàn)和相關(guān)手續(xù)費(fèi),平臺(tái)可以賺取1%-2%左右的收益?！斑@種情況下,融資企業(yè)票據(jù)質(zhì)押給平臺(tái)的質(zhì)押率是很低的,一般在30%左右,很少超過(guò)50%,質(zhì)押率太高風(fēng)險(xiǎn)比較大,后續(xù)線下的操作空間也不大。”一位票據(jù)理財(cái)?shù)腜2P平臺(tái)人士向北京鴻劼銀行培訓(xùn)中心記者表示,“線下所有的流程都是建立在真實(shí)的進(jìn)出口貿(mào)易背景下的,資金回流也是通過(guò)外管局審批的正規(guī)途徑?！庇浾哒{(diào)查發(fā)現(xiàn),除了通過(guò)線下代理進(jìn)出口以

12、自己相關(guān)聯(lián)的公司進(jìn)行貿(mào)易外,平臺(tái)線下公司還以顧問(wèn)的形式協(xié)助外貿(mào)公司完成上述流程?！拔覀兇淼氖侵圃炱髽I(yè)的進(jìn)出口業(yè)務(wù),專門(mén)的外貿(mào)公司不需要代理。理財(cái)平臺(tái)的質(zhì)押的票據(jù)質(zhì)押給銀行后就取得了銀行授信額度,正好進(jìn)口企業(yè)缺少抵押物,等于我們幫進(jìn)口企業(yè)提供抵押物,但不直接參與后續(xù)的信用證業(yè)務(wù)流程,進(jìn)出口企業(yè)以資金的名義完成?！鄙鲜鯬2P 平臺(tái)人士表示,“甚至平臺(tái)的融資企業(yè)從銀行開(kāi)出票據(jù)的保證金我們都可以墊付,當(dāng)然是要收費(fèi)的。”平臺(tái)或其線下公司以顧問(wèn)的形式參與上述流程時(shí),由于相關(guān)融資或貿(mào)易主體不是其關(guān)聯(lián)公司,都要求控制融資或貿(mào)易企業(yè)的物流倉(cāng)單,“否則我們就控制不住它了,風(fēng)險(xiǎn)太大。出口信用證融資,境內(nèi)可以由進(jìn)口

13、企業(yè)作為主體,境外的物流和資金也要走我們指定的收付方?！睋?jù)記者了解,上述信用證回款流程中,從開(kāi)出信用證到境外貼現(xiàn)資金回流境內(nèi),一般需要10天左右,最多不超過(guò)1個(gè)月,而平臺(tái)所質(zhì)押的融資企業(yè)的票據(jù)期限一般都是6個(gè)月。也就是說(shuō),互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)的一筆票據(jù)質(zhì)押項(xiàng)目下,平臺(tái)線下關(guān)聯(lián)公司至少可以完成6次信用證回款流程,甚至10次以上,最高可達(dá)18次,“具體要看線下進(jìn)出口貿(mào)易的辦事效率”?；ヂ?lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)信用證回款模式中,投資人的本金由融資企業(yè)到期還款,收益的一部分來(lái)自年化6%的票據(jù)貼現(xiàn)利率,另一部部分則由平臺(tái)線下關(guān)聯(lián)公司通過(guò)信用證回款獲取的1%-2%的收益分成。值得注意的是,線下1%-2%的收益在30%-

14、50%的票據(jù)質(zhì)押率(2-3倍杠桿和6-18次信用證循環(huán)回款的效應(yīng)下,杠桿被放大12-50倍,“實(shí)際收益(線下額外年化收益率一般都在30%-40%,有些還更高,加上6%的票據(jù)貼現(xiàn)利率,給線上投資人的20%的(年化收益率很正常?！币晃黄睋?jù)中介人士向北京鴻劼銀行培訓(xùn)中心記者表示。=神奇的分隔線=插播培訓(xùn)信息:鑒于8月2號(hào)期在北京舉辦的商業(yè)銀行營(yíng)銷中小企業(yè)策略與技巧分析專題培訓(xùn)講座中,學(xué)員們都表示出了濃厚興趣,尤其是眾多商業(yè)銀行,農(nóng)商行對(duì)銀行業(yè)務(wù)融資的需求更加迫切。同時(shí)微信上眾多粉絲的建議,北京鴻劼銀行培訓(xùn)中心決定將于8月份在北京再次舉辦專題培訓(xùn)講座。知名票據(jù)專家,擅長(zhǎng)貿(mào)易融資設(shè)計(jì)、票據(jù)、信用證慣例與風(fēng)險(xiǎn)防范等領(lǐng)域,為您帶來(lái)中國(guó)外貿(mào)形勢(shì)和人民幣國(guó)際化、票據(jù)組合融資、流貸貿(mào)易融資化、國(guó)內(nèi)證融資等方面內(nèi)容。8月9-10號(hào)銀行客戶經(jīng)理營(yíng)銷技巧和授信方案設(shè)計(jì)8月16-17號(hào)如何快速帶動(dòng)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)8月23-24號(hào)最新供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案實(shí)務(wù)培訓(xùn)8月30-31號(hào)最新票據(jù)組合融資實(shí)務(wù)培訓(xùn)9月6-7號(hào)財(cái)務(wù)報(bào)表分析實(shí)務(wù)培訓(xùn)以上公開(kāi)課培訓(xùn)報(bào)名方式:1、通過(guò)微信回復(fù)(單位名稱+您的姓名+手機(jī)號(hào)+郵箱請(qǐng)您