中國擔(dān)保行業(yè)研究報告

1、安誠戰(zhàn)略發(fā)展部中國擔(dān)保行業(yè)研究報告一、緒論- 1 -（一）擔(dān)保、擔(dān)保公司的概念- 1 -（二）擔(dān)保公司分類及其經(jīng)營范圍- 1 -二、我國擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展歷程- 2 -（一）擔(dān)保行業(yè)的初探階段（1992年2000年）- 2 -（二）擔(dān)保行業(yè)的快速成長期（2001年2007年）- 2 -（三）擔(dān)保行業(yè)的野蠻發(fā)展階段（2008年2009年）- 3 -（四）擔(dān)保行業(yè)的調(diào)整階段（2010年至今）- 3 -三、擔(dān)保行業(yè)市場現(xiàn)狀分析- 4 -（一）擔(dān)保行業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量總體緩慢增長，業(yè)務(wù)規(guī)模增長較快- 4 -（二）銀擔(dān)合作保持穩(wěn)健，對中小企業(yè)支持作用穩(wěn)中增強(qiáng)- 5 -（三）代償壓力增大，風(fēng)險仍然可控- 6 -四、中

2、國擔(dān)保行業(yè)的SWOT分析- 7 -（一）中國擔(dān)保行業(yè)的優(yōu)勢- 7 -（二）中國擔(dān)保行業(yè)的劣勢- 8 -（三）中國擔(dān)保行業(yè)的機(jī)遇- 9 -（四）中國擔(dān)保行業(yè)的威脅- 10 -五、擔(dān)保行業(yè)中上市企業(yè)- 12 -（一）浙江香溢擔(dān)保有限公司- 12 -（二）瀚華金控- 14 -六、“河北城投事件”的反思- 15 -（二）存在關(guān)聯(lián)擔(dān)保、民間融資等違法違規(guī)行為- 18 -（三）擔(dān)保項目產(chǎn)能過剩加之整體經(jīng)濟(jì)下行- 18 -（四）與河北融投開展業(yè)務(wù)合作的相關(guān)金融機(jī)構(gòu)存在違規(guī)業(yè)務(wù)辦理- 18 -七、擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展建議- 19 -（一）建立政府主導(dǎo)、市場化運作的政策信用保證基金- 19 -（二）建立政銀擔(dān)新型合作

3、模式- 19 -（三）提高擔(dān)保行業(yè)準(zhǔn)入門檻，注質(zhì)不注量- 19 -（四）擔(dān)保風(fēng)控體系需加強(qiáng)- 20 -（五）擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)整合現(xiàn)有資源，注重核心業(yè)務(wù)的發(fā)展- 20 -（六）擔(dān)保公司應(yīng)緊跟時代步伐，謀求轉(zhuǎn)型- 21 -（七）政府對擔(dān)保機(jī)構(gòu)要有效監(jiān)管，防止擔(dān)保機(jī)構(gòu)跨越杠桿紅線- 21 -（八）擔(dān)保公司應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，規(guī)范經(jīng)營- 22 -（九）制訂風(fēng)險處置工作預(yù)案- 22 -摘要：從2001年到2014年以來，這14年的時間里中國GDP年均增速達(dá)到了14.5%，中國經(jīng)濟(jì)保持著較高水平的發(fā)展。在此階段擔(dān)保行業(yè)也迎來了其發(fā)展的黃金時段，我國信用擔(dān)保業(yè)務(wù)的基本制度和運行規(guī)則，以及中小企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)務(wù)運行模式和

4、業(yè)務(wù)操作規(guī)范已基本建立和趨于成熟，信用擔(dān)保已經(jīng)初步形成了一個特定的行業(yè)。繁榮的背后往往危機(jī)總是隱藏其后，中擔(dān)、華鼎、創(chuàng)富這些實力雄厚的擔(dān)保公司，深陷斷裂危機(jī)，涉及數(shù)家銀行，牽扯眾多企業(yè)；河北融投控股集團(tuán)擔(dān)保風(fēng)波，河南騰飛投資擔(dān)保有限公司陷入擠兌風(fēng)波，中鴻聯(lián)合融資擔(dān)保公司又曝出無力代償事件這些事件的產(chǎn)生一方面是經(jīng)濟(jì)形勢下行，另一方面是擔(dān)保行業(yè)自身經(jīng)營不合規(guī)、風(fēng)控疏忽等多重原因?qū)е?。對于?dān)保公司未來發(fā)展，除了要有政策方面的引導(dǎo)，擔(dān)保公司自身風(fēng)控也要更加嚴(yán)格，擴(kuò)容擔(dān)保合作模式，探索新的發(fā)展途徑。本文首先從擔(dān)保、擔(dān)保公司的含義以及擔(dān)保公司的分類構(gòu)成出發(fā),回顧了擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展歷程。其次,系統(tǒng)地介紹了中國

5、擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀并通過SWOT分析了中國擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展環(huán)境，并提出相應(yīng)的策略組合。然后一方面通過兩個擔(dān)保行業(yè)中的上市企業(yè)具體描述行業(yè)的發(fā)展，另一方面通過河北融投來找出中國擔(dān)保行業(yè)現(xiàn)存的一些問題，最后為其他擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供發(fā)展的建議。一、緒論從2001年到2013年以來，這13年的時間里中國名義GDP年均增速達(dá)到了14.4%，實際GDP年均增速達(dá)到了10.0%，中國經(jīng)濟(jì)保持著較高水平的發(fā)展，取得了舉世矚目的成就。2014年中國經(jīng)濟(jì)更是實現(xiàn)了穩(wěn)中有進(jìn)，進(jìn)中提質(zhì)，GDP首次超過了10萬億美元，遠(yuǎn)超日本的4.8萬億美元。然而也要清醒認(rèn)識到，中國現(xiàn)存國內(nèi)外環(huán)境仍然錯綜復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)加大。面臨多重困

6、難與挑戰(zhàn)的交織，黨中央提出了“新常態(tài)”的概念:“速度從高速增長轉(zhuǎn)為中高速增長；結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級；動力從要素驅(qū)動、投資驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動”促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。與此同時擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展也要在新常態(tài)下賦予新的概念，尋找創(chuàng)新的發(fā)展思路，完善擔(dān)保的發(fā)展體制。（一）擔(dān)保、擔(dān)保公司的概念擔(dān)保是指法律為確保特定的債權(quán)人實現(xiàn)債權(quán)，以債務(wù)人或第三人的信用或者特定財產(chǎn)來督促債務(wù)人履行債務(wù)的制度。信用低或者實力較弱的個人及企業(yè)在向金融機(jī)構(gòu)借款的時候，金融機(jī)構(gòu)為了降低風(fēng)險，不直接放款給借款人，而是要求借款人找到第三方為其做擔(dān)保，而第三方要求借款人提供相應(yīng)的反擔(dān)保措施，第三方通常就是指擔(dān)保公司。（二）擔(dān)保公司分類及其

7、經(jīng)營范圍第一類是融資性擔(dān)保公司，第二類是普通擔(dān)保公司。1.融資性擔(dān)保公司：只有融資性擔(dān)保公司能跟銀行發(fā)生業(yè)務(wù)，且融資性擔(dān)保公司需要前置審批，持有“融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營許可證”。 融資擔(dān)保公司經(jīng)營范圍為：貸款擔(dān)保；票據(jù)承兌擔(dān)保；貿(mào)易融資擔(dān)保；項目融資擔(dān)保；信用證擔(dān)保;其他融資性擔(dān)保業(yè)務(wù) (經(jīng)監(jiān)管部門批準(zhǔn)，可以經(jīng)營一部分非融資擔(dān)保業(yè)務(wù))。2.普通擔(dān)保公司：普通擔(dān)保公司又稱非融資性擔(dān)保公司，非融資性擔(dān)保公司不能與銀行開展融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)合作。非融資性擔(dān)保公司經(jīng)營范圍: 訴訟保全擔(dān)保;投標(biāo)擔(dān)保、預(yù)付款擔(dān)保、工程履約擔(dān)保、尾付款如約償付擔(dān)保等履約擔(dān)保業(yè)務(wù);原材料賒購擔(dān)保、設(shè)備分期付款擔(dān)保、財產(chǎn)保全擔(dān)保、租賃

8、合同擔(dān)保、其他合同擔(dān)保;與擔(dān)保業(yè)務(wù)有關(guān)的融資咨詢、財務(wù)顧問等中介服務(wù)。二、我國擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展歷程我國的信用擔(dān)保開始于1992年，距今20余年，相對歐美這類國家，我國擔(dān)保起步較晚，發(fā)展也是極不均衡。（一）擔(dān)保行業(yè)的初探階段（1992年2000年）改革開放初期的前幾年，全國各行業(yè)都在尋求新的發(fā)展。這一時期整體發(fā)展緩慢，擔(dān)保公司數(shù)量少，企業(yè)多為政府出資的國有企業(yè)。1993年全國第一家專業(yè)信用擔(dān)保公司中國經(jīng)濟(jì)技術(shù)投資擔(dān)保公司由國務(wù)院批準(zhǔn)成立。（二）擔(dān)保行業(yè)的快速成長期（2001年2007年）2001年中國加入WTO，中國各項體制制度逐漸與國際接軌，部分外企、外資的流入都為中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展注入活力。這6年

9、，擔(dān)保行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段，民營資本大幅增加。截止2007年底，全國信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)已達(dá)3729家，政府完全出資的703家，占18.85%，參與出資682家，占14.16%，合計1385家，占34.14%；民間出資1761家，占62.86%。3729戶擔(dān)保機(jī)構(gòu)共籌集擔(dān)保資金總額1774.08億元，其中政府出資425.02億元，占23.96%。（三）擔(dān)保行業(yè)的野蠻發(fā)展階段（2008年2009年）2008年世界次貸危機(jī)，其嚴(yán)重的破壞性波及到中國中小企業(yè)，給中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了很大的打擊，中小企業(yè)融資更加困難。政府為了促進(jìn)中小企業(yè)融資，加大了對擔(dān)保行業(yè)的扶持力度，大量民營、境外資本涌入，擔(dān)保企業(yè)的數(shù)

10、量呈爆發(fā)式增長。截止2009年底，全國中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)已達(dá)5547戶，共籌集擔(dān)保資金3389億元，較2007年的擔(dān)保資金1774.08億元相比翻了一番。（四）擔(dān)保行業(yè)的調(diào)整階段（2010年至今）從2010年融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法文件的出臺之后，各地融資性擔(dān)保公司整頓普遍展開，擔(dān)保行業(yè)開始邁進(jìn)有章可循、業(yè)務(wù)規(guī)范、可持續(xù)發(fā)展的道路。2011年6月，銀監(jiān)會等八部委發(fā)布了關(guān)于促進(jìn)融資性擔(dān)保行業(yè)規(guī)范發(fā)展意見，鼓勵融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)從事行業(yè)性、專業(yè)性擔(dān)保業(yè)務(wù)，提高風(fēng)險識別和管理能力，形成自身專業(yè)優(yōu)勢和獨特競爭力。2014年6月，為進(jìn)一步規(guī)范和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保資金管理，財政部、工業(yè)和信息化部對中小企

11、業(yè)信用擔(dān)保資金管理暫行辦法進(jìn)行了修改，并印發(fā)了中小企業(yè)信用擔(dān)保資金管理辦法。2015年8月12號國務(wù)院法制辦公室就融資擔(dān)保公司管理條例(征求意見稿)公開征求意見，加快融資擔(dān)保行業(yè)改革發(fā)展，為行業(yè)加速發(fā)展提供了良好政策環(huán)境。三、擔(dān)保行業(yè)市場現(xiàn)狀分析(一)擔(dān)保行業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量總體緩慢增長，業(yè)務(wù)規(guī)模增長較快據(jù)中國融資擔(dān)保業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，截至2014年末，全行業(yè)共有法人機(jī)構(gòu)7898家，與2013年的全國融資性擔(dān)保行業(yè)共有法人機(jī)構(gòu)8185家相比，機(jī)構(gòu)數(shù)量減少了287家，同比下降3.5；在保余額方面，2014年擔(dān)保機(jī)構(gòu)達(dá)到了2.74萬億元，同比增加了1700萬，增長率為6.6。與此同時，2014年融資擔(dān)保

12、在保余額2.34萬億元，較上年末增加1200萬元，增長5.4%。圖12014年擔(dān)保公司控股情況圖20102014擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量及在保余額如圖所示，從擔(dān)保公司的控股情況來看，民營及外資占較大比例.截至2014年末，全國融資性擔(dān)保行業(yè)共有法人機(jī)構(gòu)7898家，其中民營及外資控股擔(dān)保機(jī)構(gòu)5821家，國有控股擔(dān)保機(jī)構(gòu)2077家，國有控股擔(dān)保機(jī)構(gòu)占全部機(jī)構(gòu)數(shù)量的比例僅為26.3%。圖擔(dān)保行業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量近幾年逐漸下滑，由2012年的8590家到2014年僅為7898家，但業(yè)務(wù)規(guī)模呈逐漸上升趨勢，2014年在保余額達(dá)到了2.74萬億。（二）銀擔(dān)合作保持穩(wěn)健，對中小企業(yè)支持作用穩(wěn)中增強(qiáng)圖3 2010-2013年銀擔(dān)

13、數(shù)據(jù)自2010年以來，銀擔(dān)合作總體保持穩(wěn)健。如上圖所示，擔(dān)保企業(yè)與銀行金融機(jī)構(gòu)合作的數(shù)量緩慢增長，業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)健增長。截至2013年末，與融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)合作的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)（包括分支機(jī)構(gòu)）15807家，同比增加393家，增長率為2.5%。融資性擔(dān)保貸款余額1.69萬億元(含銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)融資性擔(dān)保貸款，但不含小額貸款公司融資性擔(dān)保貸款)，較上年末增長16.6%。其中中小微企業(yè)融資性擔(dān)保貸款余額1.28萬億元，較上年末增長13.9%，占融資性擔(dān)保貸款余額的75.8%，較上年末減少1.8個百分點；融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為23萬戶中小微企業(yè)提供貸款擔(dān)保服務(wù)，占融資性擔(dān)保貸款企業(yè)數(shù)的93.6%，較上年末

14、增加1.1個百分。（三）代償壓力增大，風(fēng)險仍然可控受宏觀經(jīng)濟(jì)下行影響，企業(yè)信貸風(fēng)險不斷暴露，導(dǎo)致?lián)４鷥敶蠓黾?，代償壓力持續(xù)加大，亟需再擔(dān)保體系發(fā)揮作用。據(jù)統(tǒng)計，截至2014年末，擔(dān)保代償余額661億元，同比增長59.3，其中僅2014年新增擔(dān)保代償即達(dá)415億元，部分地區(qū)擔(dān)保代償金額已超過擔(dān)保收費。但從整體來看，行業(yè)撥備水平仍較高，流動性資產(chǎn)能夠較好滿足流動性負(fù)債的需求，整體代償風(fēng)險仍在可控范圍內(nèi)。四、中國擔(dān)保行業(yè)的SWOT分析(一)中國擔(dān)保行業(yè)的優(yōu)勢 1.客戶信息充分了解擔(dān)保公司的設(shè)立最初目的是緩解中小微企業(yè)融資難融資貴的難題，大部分擔(dān)保機(jī)構(gòu)都是本地化機(jī)構(gòu)，主要為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)提供服務(wù)。由于地

15、理位置及其長期的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，擔(dān)保公司對其所要服務(wù)的對象知之甚深，保證了擔(dān)保公司在客戶信息不存在非對稱問題。2業(yè)務(wù)效率高，時效性快擔(dān)保公司恰恰表現(xiàn)出靈活多變的為不同企業(yè)設(shè)計專用的融資方案模式，大大節(jié)省了企業(yè)主的時間與精力，能迎合企業(yè)主急用資金的需求。中小微企業(yè)向銀行申請貸款，銀行由于其固有的貸款模式，極大地增加了貸款者的時間成本。擔(dān)保公司恰恰表現(xiàn)出靈活多變的為不同企業(yè)設(shè)計專用的融資方案模式，大大節(jié)省了企業(yè)主的時間與精力，能迎合企業(yè)主急用資金的需求。擔(dān)保公司由于門檻低，辦事效率高，放款速度快，接受各種形式的抵質(zhì)押物做為反擔(dān)保措施，比如房產(chǎn)、車輛、商標(biāo)、股權(quán)等抵質(zhì)押物，深受客戶的青睞。3擔(dān)保公司嚴(yán)

16、格的風(fēng)控體系國內(nèi)擔(dān)保機(jī)構(gòu)大多是是民營性質(zhì)的，這決定了擔(dān)保機(jī)構(gòu)在追求自身利潤最大化的同時，必須注重經(jīng)營風(fēng)險防范和控制。并且中小企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)收益與風(fēng)險極不匹配，出現(xiàn)一兩單大額壞賬對于擔(dān)保公司就是一個致命的打擊。因此，擔(dān)保機(jī)構(gòu)在充分了解客戶資源信息的基礎(chǔ)上，更注重經(jīng)營風(fēng)險的控制。(二)中國擔(dān)保行業(yè)的劣勢 1信用的不足擔(dān)保機(jī)構(gòu)缺乏專業(yè)性的資信評級，與其業(yè)務(wù)合作的各銀行機(jī)構(gòu)對其評級口徑也沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，造成了擔(dān)保機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)開展上的限制。如果某一擔(dān)保機(jī)構(gòu)在某一業(yè)務(wù)存在違規(guī)行為，直接導(dǎo)致其在銀行機(jī)構(gòu)信用度的下降，甚至波及整個擔(dān)保行業(yè)。2.組織文化程度低擔(dān)保機(jī)構(gòu)的組織化程度低，未能形成一個聯(lián)系緊密的體系。

17、擔(dān)保機(jī)構(gòu)不僅小而且“散”，組織化程度低，缺乏同業(yè)的信息交流和業(yè)務(wù)聯(lián)保合作，使得單個擔(dān)保機(jī)構(gòu)不能低成本獲得有效信息和分散風(fēng)險。由于單個擔(dān)保機(jī)構(gòu)信息觸角有限，因而失去了許多為有發(fā)展前景企業(yè)擔(dān)保的機(jī)會;在遇到擔(dān)保資金不足時，由于缺少可以合作聯(lián)保的機(jī)構(gòu)而不得不放棄擔(dān)保項目。這些問題都影響了擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保能力，使擔(dān)保功效無法擴(kuò)張。3擔(dān)保機(jī)構(gòu)人才素質(zhì)低國內(nèi)擔(dān)保企業(yè)在近幾年的迅速發(fā)展，業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張使得擔(dān)保專業(yè)人才急缺，造成了擔(dān)保業(yè)務(wù)人員素質(zhì)參差不齊，與銀行金融機(jī)構(gòu)人員相比業(yè)務(wù)能力較差，使得擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險增加，業(yè)務(wù)發(fā)展受到極大限制。4業(yè)務(wù)單一，期限過短目前中國多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供的擔(dān)保期限為3個月到半年

18、，最長一年;擔(dān)保品種局限于流動資金，很少有設(shè)備、技術(shù)改造的長期貸款擔(dān)保。(三)中國擔(dān)保行業(yè)的機(jī)遇 1國內(nèi)中小微企業(yè)數(shù)量劇增1978年中國經(jīng)過改革開放之后，市場經(jīng)濟(jì)體制逐漸形成并完善，不僅國有、大中型企業(yè)的數(shù)量陡增，中小微企業(yè)的數(shù)量達(dá)到了爆破式的遞增，截止到2015年初僅小微企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了6000多萬家。中小微企業(yè)的發(fā)展繁榮與否直接影響到國家整體經(jīng)濟(jì)健康可持續(xù)發(fā)展。而目前中小微企業(yè)又面臨著融資難融資貴的難題，銀行等金融機(jī)構(gòu)為了降低業(yè)務(wù)風(fēng)險，節(jié)省時間成本，傾向于大中型企業(yè)合作，給中小微企業(yè)貸款帶來了種種障礙。所以擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展空間非常大，與中小微企業(yè)的業(yè)務(wù)合作非常多。2國家政策傾向于擔(dān)保由于

19、中國的財政撥款資金有限，政策性擔(dān)保規(guī)模不可能很大，因此政府會非常重視扶持民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)和互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展，對它們從事中小企業(yè)的信用擔(dān)保會給予各項政策上的優(yōu)惠及一定的補(bǔ)償。目前國家已經(jīng)出臺對中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的稅收優(yōu)惠政策。國務(wù)院在2015年8月14日發(fā)布關(guān)于促進(jìn)融資擔(dān)保行業(yè)加快發(fā)展的意見，要求研究設(shè)立國家融資擔(dān)保基金，推進(jìn)政府主導(dǎo)的省級再擔(dān)保機(jī)構(gòu)基本實現(xiàn)全覆蓋，構(gòu)建國家融資擔(dān)?；?、省級再擔(dān)保機(jī)構(gòu)、轄內(nèi)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的三層組織體系，有效分散融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險，發(fā)揮再擔(dān)?！胺€(wěn)定器”作用。(四)中國擔(dān)保行業(yè)的威脅 1收益與風(fēng)險不對等擔(dān)保機(jī)構(gòu)行業(yè)是個高風(fēng)險的行業(yè)，但所獲得回報確實與風(fēng)險不匹配的收益。

20、就目前標(biāo)準(zhǔn)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供的貸款擔(dān)保，其綜合服務(wù)成本約是貸款額的1%3%左右，但是如果一旦貸款人不能履約，那么擔(dān)保公司就必須代償，而一旦出現(xiàn)數(shù)額較大的違約代償款，擔(dān)保公司只要稍有不慎可能造成公司的破產(chǎn)。2.征信體系的不健全在眾多的中小微企業(yè)，由于其規(guī)模小，管理機(jī)制不完備，財務(wù)規(guī)范不標(biāo)準(zhǔn)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)很難了解企業(yè)的真實的經(jīng)營情況，對其風(fēng)險的評估很難把握，從而加劇擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險。3.相關(guān)法律的滯后隨著擔(dān)保行業(yè)的快速發(fā)展，與擔(dān)保相關(guān)的政策法規(guī)也隨之出臺，制度不斷的完善。但是，相應(yīng)的政策體制還是很滯后，制約擔(dān)保的發(fā)展。 圖4 中國擔(dān)保機(jī)構(gòu)SWOT的分析表1 中國擔(dān)保機(jī)構(gòu)SWOT戰(zhàn)略組合SWOTO

21、(機(jī)會）T（威脅）S（優(yōu)勢）SO（增長型戰(zhàn)略）：擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)利用各種機(jī)會，擴(kuò)張擔(dān)保業(yè)務(wù)ST（創(chuàng)新戰(zhàn)略）：擔(dān)保機(jī)構(gòu)在現(xiàn)有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，擴(kuò)容擔(dān)保業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式W(劣勢）WO（扭轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略）：注重?fù)?dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)部資源的整合，完善內(nèi)部相關(guān)制度，抓住外界各種有利條件發(fā)展擔(dān)保業(yè)務(wù)WT(防御戰(zhàn)略)：整合現(xiàn)有資源，收縮或穩(wěn)健發(fā)展擔(dān)保業(yè)務(wù)五、擔(dān)保行業(yè)中上市企業(yè)（一）浙江香溢擔(dān)保有限公司香溢融通控股集團(tuán)股份有限公司組建于1992年，1994年初在上海證券交易所上市，實際控制人為中國煙草總公司浙江省公司。注冊資本4.54億元，總資產(chǎn)30.8億元，凈資產(chǎn)18.7億元。香溢融通是中國證券A股市場以投融資服務(wù)商為市場定位，以集團(tuán)化

22、協(xié)同運作多種金融工具為主營的上市公司，打造以典當(dāng)、財富管理、租賃、擔(dān)保等類金融業(yè)務(wù)為主體，以貿(mào)易和投資為兩翼的“一主兩翼”格局。浙江香溢擔(dān)保有限公司是香溢融通控股集團(tuán)股份有限公司和杭州市上城區(qū)財政局共同投資設(shè)立，注冊資金2億元。其中，香溢融通占90%股份。公司擔(dān)保業(yè)務(wù)主要由融資擔(dān)保和商業(yè)履約擔(dān)保組成，商業(yè)履約擔(dān)保是輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，主要是為建筑企業(yè)簽訂建筑合同開具銀行履約保函時提供擔(dān)保。幾年來香溢擔(dān)保積累了廣泛的市場資源，占據(jù)了一定的市場份額。根據(jù)香溢融通2015年半年年報顯示，2015年上半年末浙江香溢擔(dān)保有限公司資產(chǎn)合計2.5億元，較年初減少0.11%，營業(yè)收入1589.9萬元，同比增長18.8

23、%，凈利潤達(dá)到353.9萬元，同比增長高達(dá)187%。表2 香溢擔(dān)保2014、2015相關(guān)數(shù)據(jù)擔(dān)保類型2014年上半年發(fā)生額（億元）2014年上半年余額（億元）2015年上半年發(fā)生額（億元）2015年上半年余額（億元）融資類擔(dān)保0.180.450.210.59商業(yè)履約擔(dān)保3.838.935.1312.6表2所示，香溢擔(dān)保2015年上半年商業(yè)履約擔(dān)保發(fā)生額達(dá)到了5.13億元，同比增長33.9%，上半年期末余額12.6億元，同比增長41.1，而融資類擔(dān)保僅為2100萬，同比增長16.7%，上半年期末余額5900萬，同比增長31.1%。上述數(shù)據(jù)意味著一方面香溢擔(dān)保公司商業(yè)履約擔(dān)保所占份額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于融資類

24、擔(dān)保，擔(dān)保業(yè)務(wù)以商業(yè)履約擔(dān)保為主，另一方擔(dān)保業(yè)務(wù)以商業(yè)履約擔(dān)保發(fā)展最為迅猛，商業(yè)履約擔(dān)保增長大幅度領(lǐng)先于融資類擔(dān)保。這是公司基于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行趨勢的判斷，然后立足企業(yè)內(nèi)部資源，著重發(fā)展企業(yè)最為擅長的商業(yè)履約擔(dān)保業(yè)務(wù)，從而規(guī)避風(fēng)險，減少因其他業(yè)務(wù)生疏帶來的損失。根據(jù)2015年香溢融通半年年報顯示，2015年上半年未發(fā)現(xiàn)擔(dān)保違約訴訟事件。香溢擔(dān)保以優(yōu)勢資源發(fā)展其熟悉的業(yè)務(wù)，在經(jīng)濟(jì)趨緩的情況下，業(yè)務(wù)規(guī)模仍能大幅度提高，并且未出現(xiàn)違約的現(xiàn)象，值得國內(nèi)其他擔(dān)保機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)借鑒。（二）瀚華金控瀚華金控成立于2004年，總部位于重慶，是全國最大的民營融資擔(dān)保公司及中國第三大小微貸款服務(wù)商。瀚華金控股份有限公司于2

25、014年6月在香港聯(lián)交所掛牌上市，是中國首家登陸國際資本市場的全國性普惠金融投資集團(tuán)。旗下機(jī)構(gòu)專注于為中小微企業(yè)和個人提供互聯(lián)網(wǎng)金融、融資擔(dān)保、小額貸款、金融保理、資產(chǎn)管理、信用管理等綜合性金融服務(wù)，10年來累計服務(wù)中小微企業(yè)客戶逾5萬家。截至到2014年12月31日，公司注冊資本46億元，凈資產(chǎn)75.76億元，總資產(chǎn)119.38億元。根據(jù)2015年瀚化金控半年年報顯示，截止到2015年6月，瀚化金控旗下公司信用擔(dān)保的凈資產(chǎn)為39.16億元，較2014年末增加8900萬元，增幅2.3%；融資擔(dān)保余額201.97億元，較2014年末下降25.07億元，降幅11%，杠桿比率為從5.9 倍

26、降至5.2; 撥備率由2.1小幅降至2，而擔(dān)保業(yè)務(wù)代償率（違約率）為1.9%，較去年同期上升0.5 個百分點。瀚化金控雖然主動收縮規(guī)模避險，但仍不能有效避免擔(dān)保代償率的上升。原因是中國債權(quán)投資的黃金時代已經(jīng)過去，而中國股權(quán)的黃金時代正在到來，瀚化金控也在逐漸從債權(quán)投資轉(zhuǎn)到股權(quán)投資的道路上去。瀚華金控的服務(wù)對象多為小微企業(yè)，能掌握到這些小微企業(yè)最核心的數(shù)據(jù)，若選擇其中一部分前景優(yōu)良的小微企業(yè)，把債權(quán)轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)，小微企業(yè)的財務(wù)成本大幅降低，而瀚華金控的投資成本很低。表3 2015年中期瀚化金控與香溢融通數(shù)據(jù)2015年中期相關(guān)數(shù)據(jù)動態(tài)值公司資產(chǎn)凈資產(chǎn)利潤同比利潤增長率P/E瀚華金控125.0373.

27、392.1931.3%10.3香溢融通39.621.90.47-8.84%50.8六、“河北融投事件”的反思2007年4月，河北省政府為激活民營企業(yè)發(fā)展，解決融資難題，由省國資委組織六家省內(nèi)大型國企共同出資2億元組建國控?fù)?dān)保有限公司，這是河北融投的前身。按照當(dāng)時的設(shè)置，國控利用2億元的資本金，從事單一的擔(dān)保業(yè)務(wù)。由于當(dāng)時資本金規(guī)模小，融資渠道狹窄，國控?fù)?dān)保為眾多省內(nèi)企業(yè)融資卻心有余而力不足。2010年7月，國控?fù)?dān)保公司通過第一次增資擴(kuò)股，資本金擴(kuò)大到 11.5 億元，并組建為國控?fù)?dān)保集團(tuán)；2010 年9月，省政府決定在“十二五”期間每年向擔(dān)保集團(tuán)注資 2 億元。2011年國控?fù)?dān)保集團(tuán)更名為河北

28、融投擔(dān)保集團(tuán)有限公司，同年河北融投控股集團(tuán)成立。河北融投通過注冊資本金的增加，有更大的能力為河北省企業(yè)進(jìn)行融資擔(dān)保，極大地支持當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的發(fā)展。企業(yè)通過融投獲得了銀行貸款，擴(kuò)大了規(guī)模，隨后，又有了更新設(shè)備的需求，因此河北融投隨后開設(shè)租賃公司為其提供租賃設(shè)備的服務(wù)。等企業(yè)進(jìn)入了穩(wěn)定發(fā)展的軌道，需要更多的資金擴(kuò)大再生產(chǎn)時，河北融投開設(shè)了創(chuàng)業(yè)投資公司。有了這些經(jīng)驗后，河北融投開始為企業(yè)上市需求做準(zhǔn)備，成立了旗下的驥發(fā)(香港)控股公司，指導(dǎo)其上市。在助推中小微企業(yè)發(fā)展的同時，河北融投也實現(xiàn)了自身“裂變式”的發(fā)展壯大。集團(tuán)資本金規(guī)模 86.3億元（其中，國有資本占 50.02%；財政資金占9.27% ；社

29、會資本占35.55%；集團(tuán)自身利潤轉(zhuǎn)增資本占5.16%），較最初的2億元增長 43倍；資產(chǎn)總額103.22億元，管理資產(chǎn)1000 億元，可直接拉動社會融資1000 億元，間接拉動社會融資 2000億元，實現(xiàn)總?cè)谫Y能力 3000 億元，有力地支持了河北省地方實體經(jīng)濟(jì)和縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這種基于市場思維的創(chuàng)新模式，造就了這家國企特有的服務(wù)意識：為融資企業(yè)提供產(chǎn)業(yè)資訊，引進(jìn)先進(jìn)管理方式；幫助上下游企業(yè)牽線搭橋，延伸產(chǎn)業(yè)鏈條；助推企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、轉(zhuǎn)型升級。河北融投創(chuàng)新融資體系為企業(yè)在不同發(fā)展階段提供不同的融資產(chǎn)品，使其符合企業(yè)這一發(fā)展時期的實際情況和需求，實實在在地滿足了企業(yè)各個發(fā)展環(huán)節(jié)的不同融資需求。獨有

30、的融資模式與市場思維，成就了河北融投從名不見經(jīng)傳到躍居全國前列的跨越。然而光顯的背后也蘊藏著巨大的危機(jī)，2015年4月，河北融投面臨破產(chǎn)危機(jī)，包括積木盒子在內(nèi)的100多家與其合作的P2P平臺收到巨大沖擊，涉及的金額多達(dá)數(shù)百億之多。同年4月，河北融投控股集團(tuán)有限公司已經(jīng)由河北建設(shè)投資集團(tuán)有限責(zé)任公司托管，公司對內(nèi)稱要全面排查風(fēng)險，對外暫停了所有擔(dān)保等業(yè)務(wù)。河北融投擔(dān)保陷入危機(jī)，使得融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點。河北融投瞬間從行業(yè)的模范成為行業(yè)的反面教材，究其主要原因有幾個方面：（一）業(yè)務(wù)規(guī)模盲目擴(kuò)張，杠桿放大倍數(shù)超越監(jiān)管紅線河北融投擔(dān)保集團(tuán)注冊資本金42億元，按照擔(dān)保行業(yè)的法定最大杠

31、桿10倍進(jìn)行業(yè)務(wù)開展，最多擔(dān)保420億的授信，而事實上河北城投擔(dān)保卻達(dá)到了500億，嚴(yán)重超越紅線。另一方面河北融投擔(dān)保應(yīng)由河北省工信廳融資擔(dān)保處監(jiān)管，然而工信廳融資擔(dān)保處對省國資委旗下的企業(yè)的管理卻投鼠忌器，河北融投實際上缺乏政府機(jī)構(gòu)監(jiān)管。（二）存在關(guān)聯(lián)擔(dān)保、民間融資等違法違規(guī)行為在2014年的海滄投資事件中，河北融投明知道海滄投資風(fēng)險系數(shù)很大，卻仍然為其擔(dān)保，最終釀成海滄負(fù)責(zé)人卷款跑路的慘劇；2015年，河北融投擔(dān)保的關(guān)聯(lián)企業(yè)秦皇島嘉隆高科實業(yè)有限公司面臨破產(chǎn)，涉及的擔(dān)保金額至少在9億元。（三）擔(dān)保項目產(chǎn)能過剩加之整體經(jīng)濟(jì)下行經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，再加之河北城投所參與的擔(dān)保項目很多都是房地產(chǎn)項目

32、或產(chǎn)能過剩項目，導(dǎo)致部分企業(yè)資金流斷裂，老板卷款跑路。（四）與河北融投開展業(yè)務(wù)合作的相關(guān)金融機(jī)構(gòu)存在違規(guī)業(yè)務(wù)辦理在短期高額回報的誘惑下，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)忽視對潛在風(fēng)險的判斷、分析和管理，違規(guī)違法進(jìn)行業(yè)務(wù)操作，對有國企背景擔(dān)保的公司盲目融資。（五）金融機(jī)構(gòu)的抽貸在中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，產(chǎn)業(yè)升級的步伐不斷推進(jìn)的背景下，再加之房地產(chǎn)不景氣，導(dǎo)致河北省房地產(chǎn)企業(yè)艱難生存。銀行一旦發(fā)現(xiàn)這些企業(yè)的風(fēng)險苗頭，第一反應(yīng)就是抽貸，從而引起連鎖反應(yīng)，接著其他金融機(jī)構(gòu)也抽貸，個人也抽資金，最終導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂，企業(yè)老板跑路，河北融投陷入困境，可以說銀行抽貸是河北融投倒下的導(dǎo)火索。七、擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展建議（一）建立政府主導(dǎo)、

33、市場化運作的政策信用保證基金在全國選擇若干個省市進(jìn)行試點，通過整合有條件的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，成立省或市級中小企業(yè)信用保證基金。充分發(fā)揮政府主導(dǎo)作用，構(gòu)建政策性和商業(yè)性有機(jī)結(jié)合的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。按照市場化原則，政府只起監(jiān)管作用，不干預(yù)具體業(yè)務(wù)操作。建立政策性擔(dān)保的資金補(bǔ)充機(jī)制，將資本金補(bǔ)充和擴(kuò)充列入各級政府年度財政預(yù)算，以促進(jìn)擔(dān)保業(yè)可持續(xù)發(fā)展。鼓勵商業(yè)銀行參與中小企業(yè)擔(dān)?；鸬陌l(fā)起。（2） 建立政銀擔(dān)新型合作模式。政府要把融資擔(dān)保作為準(zhǔn)公共產(chǎn)品給予大力支持，要建立銀擔(dān)合作風(fēng)險共擔(dān)的新機(jī)制。2015年安徽省正在試點實行“4321模式”堪稱銀擔(dān)合作探索的新階梯，“4321模式”是指試點范圍內(nèi)發(fā)生代償，

34、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、省擔(dān)保集團(tuán)、銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)所在地政府將按4：3：2：1的比例分擔(dān)風(fēng)險?！?321模式”搭建起了政府、銀行、擔(dān)保之間的新型合作關(guān)系，為解決一直困擾商業(yè)銀行服務(wù)小微企業(yè)的處置難以及擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險大的問題打開了突破口。（三）提高擔(dān)保行業(yè)準(zhǔn)入門檻，注質(zhì)不注量2012年以來中國擔(dān)保行業(yè)法人機(jī)構(gòu)數(shù)量逐漸減少，由2012末的8590家減少到2014年末的7898家，下降了692家，相反業(yè)務(wù)規(guī)模卻沒有因為機(jī)構(gòu)數(shù)量的減少而下滑，2014年融資擔(dān)保在保余額2.34萬億元比2012年增加了0.84萬億元。因此機(jī)構(gòu)數(shù)量的減少不會影響擔(dān)保業(yè)務(wù)的規(guī)模，設(shè)立融資擔(dān)保公司過多反而會出現(xiàn)魚龍混雜現(xiàn)象。因此對于一批經(jīng)驗豐

35、富、業(yè)績良好、風(fēng)險管理有效、具有較強(qiáng)承保能力和核心競爭力的擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)該通過兼并重組，進(jìn)一步做大做強(qiáng)，提高服務(wù)能力和水平，最終達(dá)到擔(dān)保機(jī)構(gòu)戶數(shù)少，實力強(qiáng)，行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的效果。（四）擔(dān)保風(fēng)控體系需加強(qiáng)近年來，擔(dān)保機(jī)構(gòu)代償壓力加大，2014年末擔(dān)保代償余額661億元，同比增長59.3，擔(dān)保機(jī)構(gòu)潛在風(fēng)險持續(xù)加大，企業(yè)需進(jìn)行全面的的風(fēng)險防范。對授信企業(yè)的擔(dān)保還款能力、自身經(jīng)營狀況、企業(yè)所屬行業(yè)有所把握，不能因為業(yè)務(wù)的擴(kuò)張盲目提供擔(dān)保融資。（五）擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)整合現(xiàn)有資源，注重核心業(yè)務(wù)的發(fā)展面對國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜，擔(dān)保行業(yè)層出不窮的擔(dān)保違約事件，擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)注重內(nèi)部核心業(yè)務(wù)的發(fā)展，專注擔(dān)保機(jī)構(gòu)本身最為擅長的業(yè)務(wù)，避免因業(yè)務(wù)生疏給企業(yè)帶來風(fēng)險。如前文所述的香溢擔(dān)保注重核心業(yè)務(wù)，以商業(yè)履約擔(dān)保發(fā)展為主，規(guī)避了由經(jīng)濟(jì)下行帶來的風(fēng)險，最終實現(xiàn)企業(yè)健