金融理財知識要點

1、根據(jù)自身收支預(yù)算約束和風(fēng)險收益偏好，以追求財富與資產(chǎn)的保值和增值、 實金融理財可以分為國家與政府金融理財、1、金融理財是指理財主體在延遲當(dāng)期消費基礎(chǔ)上， 在金融市場選擇風(fēng)險收益特征不同的金融工具與產(chǎn)品， 現(xiàn)預(yù)期投資收益與效用滿足最大化的活動。2、金融理財?shù)姆诸愑校?根據(jù)金融理財主體的不同， 公司與企業(yè)金融理財、 個人與家庭金融理財； 根據(jù)金融理財內(nèi)含的不同， 金融理財可以分為 生活理財、 投資理財；根據(jù)金融理財對象的不同， 金融理財可以分為貨幣市場理財、資本市 場理財、金融衍生品市場理財、 其他理財市場理財；根據(jù)金融理財方式的不同，金融理財可 以分為直接金融理財、 間接金融理財； 根據(jù)金融理財

2、的工具和產(chǎn)品的收益特點不同， 金融理 財可以分為固定收益金融理財、 變動收益金融理財； 根據(jù)金融理財?shù)墓ぞ吆彤a(chǎn)品的風(fēng)險屬性 不同，金融理財可以分為高風(fēng)險金融理財、低風(fēng)險金融理財。3、金融理財?shù)漠a(chǎn)生和發(fā)展說到底決定于社會生產(chǎn)力的發(fā)展水平。4、金融理財包括三大內(nèi)容：金融理財工具與產(chǎn)品、金融理財技術(shù)理論、金融理財策略。5、金融理財?shù)淖饔帽憩F(xiàn)在：集聚、轉(zhuǎn)化和轉(zhuǎn)換資本；形成合理的金融資產(chǎn)價格；促進社會 資源優(yōu)化配置； 促進金融市場體系的不斷完善和工具與產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新； 提高居民財產(chǎn)性收 入水平和生活品質(zhì)。6、金融理財?shù)囊话氵^程包括：準確判斷、識別和把握理財主體的風(fēng)險收益偏好；制定合理 的財務(wù)預(yù)算與金融理

3、財規(guī)劃； 確定合適的理財工具與產(chǎn)品； 選擇最優(yōu)的具體理財策略； 展開 理財工具與產(chǎn)品的價值評價；構(gòu)建理財工具與產(chǎn)品組合；理財績效評價。7、樹立科學(xué)、理性金融理財理念的要求與內(nèi)容有：金融理財具有時間過程的長期性；樹立 風(fēng)險意識、 做最適合的交易；堅持動態(tài)的價值評價和估值理念；堅持和崇尚價值投資； 根據(jù) 金融理財目標科學(xué)配置資產(chǎn)；克服人性的弱點：貪婪與恐懼。第二章 資金時間價值1、資金時間價值是指資金在擴大再生產(chǎn)及其循環(huán)周轉(zhuǎn)過程中隨著時間的變化而產(chǎn)生的資金 增值或經(jīng)濟效益。2、衡量資金時間價值的尺度有：利息和純收益、利率和收益率。3、現(xiàn)值與終值的計算：現(xiàn)值是指未來某一時點上的一定量資金折算到現(xiàn)在所

4、對應(yīng)的金額； 終值是指現(xiàn)在一定量的資金折算到未來某一時點所對應(yīng)的金額。 現(xiàn)值與終值的計算涉及單利 現(xiàn)值和終值、復(fù)利現(xiàn)值和終值、連續(xù)復(fù)利的計算。4、年金終值和年金現(xiàn)值的計算：年金是指一定時期內(nèi)一系列相等金額的收付款項。年金可 以分為普通年金、 即付年金、 遞延年金和永續(xù)年金。 普通年金涉及普通年金終值、 償債基金、 普通年金現(xiàn)值、年資本回收額的計算。即付年金涉及即付年金終值、即付年金現(xiàn)值的計算。 遞延年金涉及遞延年金終值、遞延年金現(xiàn)值的計算。另外，還有永續(xù)年金現(xiàn)值的計算。5、等差和等比系列轉(zhuǎn)換公式。6、復(fù)利系數(shù)之間的轉(zhuǎn)換關(guān)系：一次支付終值系數(shù)與一次支付現(xiàn)值系數(shù)之間的倒數(shù)關(guān)系、等 額支付終值系數(shù)與

5、等額支付投入基金系數(shù)之間的倒數(shù)關(guān)系、 等額支付現(xiàn)值系數(shù)與等額支付序 列現(xiàn)金回收系數(shù)之間的倒數(shù)關(guān)系。另外， 也有較復(fù)雜的的乘積關(guān)系，比如： 一次支付終值系 數(shù)X等額支付現(xiàn)值系數(shù) =等額支付終值系數(shù)、等額支付現(xiàn)值系數(shù)X等額支付序列現(xiàn)金回收系 數(shù)=一次支付終值系數(shù)。第三章 貨幣市場理財工具與產(chǎn)品1、儲蓄是指城鄉(xiāng)居民將暫時不用或結(jié)余的貨幣收入存入銀行或其他金融機構(gòu)的一種存款活 動，又稱儲蓄存款。儲蓄存款是我國傳統(tǒng)的金融理財產(chǎn)品。2、我國傳統(tǒng)儲蓄理財產(chǎn)品有活期儲蓄、定期儲蓄（整存整取、零存整取、存本取息、整存 零取與定活兩便儲蓄存款） 、通知存款、教育儲蓄。3、我國儲蓄類的新型理財產(chǎn)品有浮動利率但收益封

6、頂型結(jié)構(gòu)性存款、與某一利率區(qū)間掛鉤 型結(jié)構(gòu)性存款、 與某一利率指標 （如 LIBOR ）掛鉤型結(jié)構(gòu)性存款、 收益遞增型結(jié)構(gòu)性存款。4、儲蓄計劃的制定要考慮：確定儲蓄額度、選擇儲蓄網(wǎng)點、選擇儲蓄理財方式、選擇儲蓄 存期。5、儲蓄的收益來源主要是利息收入。6、儲蓄的風(fēng)險要從四個方面分析：從儲蓄資金的價值變化方面分析、從流動性和變賣性方 面分析、從贏利性方面分析、從維護成本方面分析。7、人民幣集合理財是商業(yè)銀行憑借其信用能力、融資渠道和專業(yè)知識優(yōu)勢，將設(shè)定投資對 象、投資目標的金融工具出售給投資者， 利用所籌集的資金開展投資活動， 從而取得相對穩(wěn)定且高于儲蓄存款的投資收益的過程，同時商業(yè)銀行根據(jù)合同

7、約定將投資收益分配給投資者，而為人民幣集合理財所設(shè)定的金融工具就是人民幣集合理財產(chǎn)品。8、人民幣集合理財產(chǎn)品的特點：信譽相對高、收益相對高、優(yōu)惠較多、風(fēng)險較低。9、人民幣集合理財產(chǎn)品的主要投資對象：回購與拆借、中央銀行票據(jù)、短期融資券。10、信用卡是一種非現(xiàn)金交易付款的方式，是簡單的信貸服務(wù)。 由銀行或信用卡公司依照用戶的信用度與財力發(fā)給持卡人， 持卡人持信用卡消費時無須支付現(xiàn)金， 待結(jié)帳日時再行還款。11、信用卡免息期的計算： 持卡人在到期日之前償還了全部應(yīng)還款的， 其應(yīng)還額中在賬單日 前一個月內(nèi)發(fā)生的消費交易本金，享受自銀行記賬日至還款日期間的免息待遇。12、外匯理財是指個人或機構(gòu)將其外匯

8、資產(chǎn)通過銀行專業(yè)的理財服務(wù)實現(xiàn)保值增值的過程， 通過運用各種金融工具及其組合， 特別是各類衍生金融工具及其組合， 在客戶可以接受的風(fēng) 險范圍內(nèi)，實現(xiàn)客戶外匯現(xiàn)金或未來現(xiàn)金收入保值、增值的目的。13、外匯理財?shù)闹饕贩N有外幣儲蓄存款、外匯結(jié)構(gòu)性存款、外匯期權(quán)產(chǎn)品、外匯交易、人 民幣特種股票。14、外匯理財規(guī)劃是指外匯理財投資者在金融理財規(guī)劃師的建議下，在明確個人外匯理財 目標、 分析自身外匯資金狀況和風(fēng)險承受能力的前提下， 制定出切實可行的方案， 以實現(xiàn)個 人外匯資產(chǎn)收益最大化。外匯理財規(guī)劃是金融理財規(guī)劃的一部分。15、外匯理財規(guī)劃的基本內(nèi)容：確定個人外匯理財目標、選擇外匯理財產(chǎn)品。16、貨幣市

9、場基金是指投資于貨幣市場上短期有價證券的一種證券投資基金。與股權(quán)類和債券類基金不同， 該基金主要投資于短期貨幣市場工具， 如國庫券、 商業(yè)票據(jù)、 銀行定期存單、 政府短期債券、企業(yè)債券等短期有價證券，是流動性強的貨幣市場品種。17、貨幣市場基金的特點表現(xiàn)在凈值固定不變、安全性高、流動性好、費率低、收益率相對 高于銀行儲蓄類產(chǎn)品。18、貨幣市場基金的收益衡量：日每萬份基金凈收益的計算、7 日年化收益率的計算。19、貨幣市場基金的風(fēng)險類型有利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險、跨市場投資的資金分流風(fēng)險、 信用風(fēng)險、違規(guī)操作風(fēng)險。杠桿融資比例、 浮動利率債券投資20、貨幣市場基金的風(fēng)險控制指標有組合平均剩余期限、

10、情況。第四章 資本市場理財工具與產(chǎn)品1、股票是股份有限公司經(jīng)過一定的法定程序發(fā)行、證明股東對公司財產(chǎn)擁有所有權(quán)及其份額的憑證。股票是一種所有權(quán)憑證、一種有價證券、一種資本證券、一種要式證券、一種證 權(quán)證券。股票具有收益性、風(fēng)險性、流動性、永久性、參與性和價格波動性的基本特征。2、普通股與優(yōu)先股是股票最基本的分類，依據(jù)是股東權(quán)利配置的不同。3、股票價格種類：票面價格、帳面價格、清算價格、市場價格、除權(quán)除息價格、理論價格。4、影響股票市場價格的基本因素有市場內(nèi)部因素、公司自身因素、宏觀經(jīng)濟因素、政治因 素、其它因素。5、股票價格指數(shù)通常采用派許指數(shù)法編制，即以報告期成交量或發(fā)行量為權(quán)數(shù)編制股價指數(shù)

11、。6、股票發(fā)行的方式有公開發(fā)行與內(nèi)部發(fā)行、籌資發(fā)行與增資發(fā)行、直接發(fā)行與間接發(fā)行、 議價發(fā)行與竟價發(fā)行。7、證券交易所與場外交易市場的區(qū)別表現(xiàn)在交易場所和交易時間不同、交易組織方式不同、交易對象不同、價格形成機制不同、監(jiān)管程度不同。8、股票收益的構(gòu)成主要包括紅利收益、股本擴張收益及股價升值收益等三部分，其中后兩 部分在股票收益中占很大比重。9、股票收益率的計算有股息收益率、持有期收益率、持有期回收率。10、影響股票收益率的因素有企業(yè)經(jīng)營業(yè)績、企業(yè)分配政策、 企業(yè)所處行業(yè)特征、 宏觀經(jīng)濟狀況、政治因素、市場供求關(guān)系變化、投機因素11、股票投資風(fēng)險的類型有政治風(fēng)險、 政策風(fēng)險、 經(jīng)濟周期波動風(fēng)險、

12、 市場風(fēng)險、 利率風(fēng)險、 通貨膨脹風(fēng)險等系統(tǒng)性風(fēng)險；行業(yè)風(fēng)險、違約風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險等非系統(tǒng)性風(fēng)險。12、債券是發(fā)行人依照法定程序發(fā)行， 并約定在一定期限還本付息的有價證券。 它反映的是 債權(quán)債務(wù)關(guān)系。債券有票面價值、償還期限、票面利率、發(fā)行者名稱等票面要素。13、債券的性質(zhì)：債券是有價證券、是一種虛擬資本、是債權(quán)的表現(xiàn)。債券的性質(zhì)表明債券 具有償還性、流動性、安全性和收益性的基本特征。14、債券的種類：根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可以分為政府債券、金融債券、公司債券；根 據(jù)計息與付息方式的不同，可以分為單利債券、附息債券、貼現(xiàn)債券、零息債券、累進利率 債券； 根據(jù)票面利率固定與否的不同，可

13、分為固定利率債券、 浮動利率債券；根據(jù)債券形態(tài) 的不同，可以分為實物債券、憑證式債券、記賬式債券；根據(jù)債券發(fā)行時信用狀況的不同， 可以分為信用債券、 抵押債券、 擔(dān)保債券； 根據(jù)債券發(fā)行地國別的不同， 可以分為國內(nèi)債券、 國際債券。15、投資債券的收益由三部分組成：利息收入、買賣差價以及利息再投資收益。16、影響債券收益的因素有債券的票面利率、價格、 期限、 信用級別等內(nèi)部因素； 基準利率、市場利率、通貨膨脹等外部因素。17、債券的收益率計算：票面收益率、當(dāng)期收益率、到期收益率、持有期收益率、贖回期收 益率、貼現(xiàn)收益率和最終收益率。18、債券投資的風(fēng)險有利率風(fēng)險、再投資風(fēng)險、違約風(fēng)險、通貨膨脹

14、風(fēng)險、流動性風(fēng)險。19、證券投資基金是指一種利益共享、 風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式， 即通過發(fā)行基金單位， 集中投資者的資金， 由基金托管人托管， 由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等 金融工具和產(chǎn)品投資，并將投資收益按基金投資者投資比例進行分配的一種間接投資方式。20、證券投資基金的特征：間接的證券投資方式；由專家進行專業(yè)化管理；費用低廉；組合 投資、分散風(fēng)險；流動性強；收益穩(wěn)定。21、基金的種類：根據(jù)組織形式的不同，分為契約型基金、公司型基金；根據(jù)變現(xiàn)方式的不 同，分為封閉式基金、開放式基金；根據(jù)投資標的不同，分為股票基金、債券基金、貨幣基 金、黃金基金、期權(quán)基金、指數(shù)基金、認股權(quán)

15、證基金；根據(jù)經(jīng)營風(fēng)格的不同，分為成長型基 金、收入型基金、平衡型基金。22、契約型基金與公司型基金的區(qū)別：二者的法律依據(jù)不同、基金發(fā)行的憑證不同、投資者的地位不同、基金的運營依據(jù)和方式不同。23、封閉式基金與開放式基金的區(qū)別：發(fā)行規(guī)模和期限不同、基金單位交易方式不同、 基金單位的交易價格計算標準不同、買賣費用不同、投資策略不同。24、基金收益的衡量：基金組合收益的計算簡單收益率法、時間權(quán)重收益率法；基金收 益率的計算累計單位資產(chǎn)凈值、 單位資產(chǎn)累計增長率、 算術(shù)平均收益率、 內(nèi)部平均收益 率。25、基金的風(fēng)險有財務(wù)風(fēng)險、 市場風(fēng)險、 利率風(fēng)險、 管理風(fēng)險、 購買力風(fēng)險、 國際政治風(fēng)險、 外匯風(fēng)

16、險、流動性風(fēng)險、清算風(fēng)險。26、權(quán)證是指持有人有權(quán)以約定的時間和價格向發(fā)行人購入（認購）或者賣出（認沽）標的 股票的權(quán)利憑證。 其要素有發(fā)行人、 標的資產(chǎn)、 權(quán)證價格、 行權(quán)價格、 行權(quán)比例、 杠桿比率、 到期日、行權(quán)期間、有效期、結(jié)算方式。27、權(quán)證的性質(zhì)：權(quán)證為金融衍生工具與產(chǎn)品、權(quán)證在本質(zhì)上是期權(quán)、大多數(shù)權(quán)證為股權(quán)衍生工具與產(chǎn)品、 權(quán)證為初級衍生工具與產(chǎn)品、 權(quán)證一般為場內(nèi)交易衍生工具與產(chǎn)品、 權(quán)證是 資本證券。28、權(quán)證的特征表現(xiàn)在權(quán)證的虛擬性、杠桿性、期限性、風(fēng)險有限性加收益無限性。29、權(quán)證的種類：根據(jù)發(fā)行主體的不同，分為股本權(quán)證、衍生權(quán)證；根據(jù)有無足夠正股或現(xiàn) 金供兌換的不同，分

17、為備兌權(quán)證、非備兌權(quán)證；根據(jù)權(quán)利性質(zhì)的不同，分為認購權(quán)證、認沽 權(quán)證；根據(jù)行權(quán)時間形式的不同，分為歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證、美式權(quán)證；根據(jù)權(quán)證結(jié)算 方式的不同，分為實物交割權(quán)證、現(xiàn)金結(jié)算權(quán)證、 可選擇結(jié)算方式權(quán)證；根據(jù)權(quán)證收益的不 同，分為價內(nèi)權(quán)證、價外權(quán)證、價平權(quán)證；根據(jù)權(quán)證與其標的資產(chǎn)的交易是否分離的不同， 分為分離型權(quán)證、非分離型權(quán)證。30、權(quán)證的交易： 與股票非常相似， 在交易時間、 交易機制 （競價方式 ） 等方面都與股票相同。 不同之處在于：申報價格最小單位、權(quán)證價格的漲跌幅限制、 T 0 交易、交易費用、權(quán)證 的創(chuàng)設(shè)、權(quán)證的終止交易。31、權(quán)證風(fēng)險表現(xiàn)在權(quán)證的市場風(fēng)險 （正股價格變

18、化的風(fēng)險、 利率變化的風(fēng)險） 、時間風(fēng)險、 信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險、系統(tǒng)風(fēng)險。第五章 金融衍生品市場理財工具與產(chǎn)品1、金融期貨是指以各種金融資產(chǎn)，如外匯、債券、股價指數(shù)等作為標的資產(chǎn)的期貨交易方 式，換言之， 金融期貨是以金融期貨合約為對象的期貨交易。 金融期貨合約是指由交易雙方 訂立的、約定在未來某個日期以成交時所約定的價格交割一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的標準化 契約。2、金融期貨交易制度包括保證金制度、當(dāng)日無負債結(jié)算制度、漲跌停板制度、持倉限額制度、大戶報告制度、交割制度、強行平倉制度、風(fēng)險準備金制度、信息披露制度。3、金融期貨價格由現(xiàn)貨金融資產(chǎn)持有成本、交易成本、預(yù)期利潤構(gòu)

19、成。4、金融期貨價格與現(xiàn)貨價格的關(guān)系：隨著金融期貨合約交割月份的逼近，金融期貨價格收 斂于標的金融資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格。5、基差是指現(xiàn)貨價格與期貨價格的差額。基差是套期保值成功與否的基礎(chǔ)、是價格發(fā)現(xiàn)的 標尺、對期現(xiàn)套利交易很重要。6、金融期貨交易的基本方式：買進金融期貨合約、賣出金融期貨合約。7、金融期權(quán)是指以各種金融資產(chǎn)或金融衍生工具與產(chǎn)品作為標的資產(chǎn)的期權(quán)交易形式。8、金融期權(quán)的分類：根據(jù)標的金融資產(chǎn)買賣方向的不同，可以分為看漲期權(quán)、看跌期權(quán)；根據(jù)期權(quán)合約規(guī)定履約時間的不同，可以分為美式期權(quán)、歐式期權(quán)；根據(jù)期權(quán)合約標的資產(chǎn)性質(zhì)的不同，可以分為現(xiàn)貨期權(quán)、期貨期權(quán)。9、金融期權(quán)交易制度包括期權(quán)合約的

20、標準化、保證金制度、對沖與履約、部位限制。10、金融期權(quán)價格的構(gòu)成：內(nèi)在價值、時間價值。11、 影響金融期權(quán)價格的主要因素有市場價格與協(xié)定價格、權(quán)利期間、無風(fēng)險利率、標的資 產(chǎn)現(xiàn)貨市場價格的波動率。12、 信用交易又稱為保證金交易或墊頭交易，我國叫融資融券交易。它是指證券經(jīng)紀商向投 資者提供信用而進行的證券交易。13、 若投資者預(yù)期證券市場行情看漲，其將一部分證券款交付給證券經(jīng)紀商，不足部分由證券經(jīng)紀商墊付，然后買入證券，投資者按約定利率支付墊款利息給證券經(jīng)紀商，日后投資者賣出證券歸還借款，扣除成本后就是投資者的利潤（或虧損）。這種借入部分資金先買后賣的過程稱為買空。14、 若投資者預(yù)期證券市

21、場行情看跌，其將一部分證券或資金交付給證券經(jīng)紀商，不足部分證券向證券經(jīng)紀商借入，然后賣出證券，日后再買入證券歸還， 買賣之間的差額扣除交易成本后便是投資者的利潤（或虧損）。這種借入證券先賣后買的過程即為賣空。c15、 買空交易中考核實際保證金率的方式是用凈資本除以總資產(chǎn)，即r1，需要追加保1 C證金的臨界價格為:（15） P。16、賣空交易中考核實際保證金率的方式是用凈資本除以總負債，即ric，需要追加保Z證金的臨界價格為:(1ro)Pi(1 Q17、 可轉(zhuǎn)換公司債券是持有人在約定的時間（轉(zhuǎn)換期）內(nèi)可根據(jù)約定的轉(zhuǎn)股價格轉(zhuǎn)換為公司普通股股票的一種債券。其具有以下要素：面值、基準股票及幣種、票面利

22、率、期限、轉(zhuǎn)換價格與轉(zhuǎn)換比率、贖回條款、回售條款、轉(zhuǎn)股價格調(diào)整條款、強制性轉(zhuǎn)股條款。18、可轉(zhuǎn)換公司債券的價值構(gòu)成：直接價值、轉(zhuǎn)換價值、市場價格。19、可轉(zhuǎn)換公司債券的價值曲線：債券部分的價值與美式看漲期權(quán)的價值之和。20、影響可轉(zhuǎn)換公司債券價值的因素有公司自身狀況、市場狀況、發(fā)行條款。21、可轉(zhuǎn)換公司債券的風(fēng)險有股價波動風(fēng)險、利率風(fēng)險、提前贖回風(fēng)險、公司信用風(fēng)險、并購風(fēng)險等與公司經(jīng)營有關(guān)的風(fēng)險、回報率較低的風(fēng)險、強制性轉(zhuǎn)換風(fēng)險。第六章個人與家庭理財工具與產(chǎn)品1、房地產(chǎn)投資是指資本所有者將其資本投入到房地產(chǎn)業(yè)，以期在將來獲取預(yù)期收益的一種經(jīng)濟活動。個人房地產(chǎn)金融投資的方式主要有房地產(chǎn)投資券、房

23、地產(chǎn)證券。2、住房購買規(guī)劃的重要方面在住房購買的總支付（房屋總價格、各項稅費、裝修費用）和購房預(yù)算規(guī)劃。3、住房貸款規(guī)劃涉及住房貸款方式和住房貸款的還貸方式。住房貸款方式主要有個人住房公積金貸款、個人住房商業(yè)性貸款、個人住房組合貸款等三種。償還住房貸款的方式有：到期一次還本付息法、等額本金還款法和等額本息還款法、等比累進還款法、等額累進還款法,其中比較常見的住房貸款的還貸方式主要有等額本金還款法和等額本息還款法。4、教育規(guī)劃包括自身的教育規(guī)劃和子女的教育規(guī)劃。子女教育規(guī)劃的基本原則是子女教育消費在家庭財務(wù)安排中要適中、子女教育培養(yǎng)的方向要考慮孩子的興趣。子女教育規(guī)劃的基本步驟為確立子女培養(yǎng)目標

24、、估算教育費用、教育費用的籌措。5、自身培訓(xùn)的規(guī)劃安排要考慮教育培訓(xùn)選擇的影響因素與教育培訓(xùn)的成本和收益。6、教育培訓(xùn)費用的籌集方式有教育儲蓄、基金定投、教育年金保險、教育助學(xué)貸款。7、保險理財是指從個人理財?shù)慕嵌冗M行保險規(guī)劃，針對可能面臨的風(fēng)險，通過定量分析個人保險需求的額度， 預(yù)先投資相應(yīng)的保險理財產(chǎn)品， 利用保險理財產(chǎn)品的收益來規(guī)避、 轉(zhuǎn)移 風(fēng)險， 并適時獲取一定的投資收益。 保險理財?shù)哪康氖亲寕€人在人生的各個階段， 適時地得 到財務(wù)支援，以達成人生的各種目標，包括生前財富積累和生后財產(chǎn)轉(zhuǎn)移。8、保險理財產(chǎn)品有人身保險（人壽保險、人身意外傷害險、健康保險）和財產(chǎn)保險（財產(chǎn) 損失保險、責(zé)任

25、保險、信用保險） 。9、保險理財?shù)幕驹瓌t有轉(zhuǎn)移風(fēng)險原則、遵循保障第一原則、量力而行原則、分析個人需 求原則、綜合投保原則。10、不同生涯階段有不同的保險理財需求。11、保險理財?shù)闹饕襟E有確定保險標的、選定保險產(chǎn)品、確定保險金額、明確保險期限。12、稅收籌劃是指納稅人為達到減輕稅收負擔(dān)和實現(xiàn)稅收零風(fēng)險的目的，在稅法所允許的范圍內(nèi)，對經(jīng)營、投資、理財、組織、交易等各項活動進行事先安排的過程。13、個人所得稅是調(diào)整征稅機關(guān)與自然人 （居民、 非居民人） 之間在個人所得稅的征納與管 理過程中所發(fā)生的社會關(guān)系的法律規(guī)范的總稱。14、應(yīng)稅所得有工資、 薪金所得； 個體工商戶的生產(chǎn)、 經(jīng)營所得； 對企事

26、業(yè)單位的承包經(jīng)營、 承租經(jīng)營所得；勞務(wù)報酬所得；稿酬所得；特許權(quán)使用費所得；利息、股息、紅利所得；財 產(chǎn)租賃所得；財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得；偶然所得；其他所得。15、個人財產(chǎn)、所得及行為可以享受減免稅優(yōu)惠的基本條款有免征個人所得稅的規(guī)定范圍； 房產(chǎn)稅的減免稅規(guī)定； 土地增值稅的減免稅規(guī)定； 契稅的減免稅規(guī)定； 對在集市上從事臨時 經(jīng)營的個人，暫不征收教育費附加；對個人自宰自食的生豬、菜羊、菜牛，以及少數(shù)民族在 宗教節(jié)日宰殺自食或分食的牛羊免征屠宰稅； 印花稅的減免稅規(guī)定； 車船使用稅的減免稅規(guī) 定，主要指單位和個人的自有車輛專用于農(nóng)田生產(chǎn)的免征車船使用稅。16、稅收籌劃的基本方法：充分利用稅收優(yōu)惠政策、縮

27、小計稅依據(jù)、選擇合適的扣除時機、 遞延納稅時間。17、退休規(guī)劃是為了保證個人在將來有一個自立、尊嚴、 高品質(zhì)的退休生活，而從現(xiàn)在開始積極實施的理財方案。 退休規(guī)劃包括退休后的消費及其他需求的規(guī)劃、 現(xiàn)在的薪酬規(guī)劃與相 應(yīng)的投資、儲蓄規(guī)劃和退休年齡的安排等。18、退休收入的來源有社會保障體系（養(yǎng)老保險：基本養(yǎng)老保險、企業(yè)補充養(yǎng)老保險、個人 儲蓄性養(yǎng)老保險；醫(yī)療保險） 、年金保險、個人為退休準備的資金。19、退休規(guī)劃的風(fēng)險有經(jīng)濟發(fā)展周期方面的風(fēng)險、職業(yè)生涯規(guī)劃的風(fēng)險、額外支出風(fēng)險、實際壽命比退休計劃設(shè)定的期限長的風(fēng)險、投資風(fēng)險、其它不確定因素的風(fēng)險。20、退休規(guī)劃流程包括確定退休目標、預(yù)測資金需求

28、、估算退休后的收入、計算退休資金缺口、制定計劃彌補資金缺口。21、制定退休規(guī)劃的基本原則：盡早開始計劃、投資講究安全。第七章 其他理財市場理財工具與產(chǎn)品1、黃金是一種貴金屬， 黃金有價， 且價值含量比較高。 黃金具有貨幣屬性和金融工具屬性； 黃金還具有普通商品功能。2、黃金有實物黃金、紙黃金、保證金交易、黃金股票、黃金基金、黃金衍生品投資等不同 的投資品種。3、黃金投資具有能保持永久的價值并且流動性高、是對抗通貨膨脹的最理想武器、分散風(fēng) 險與容易操作等特點。4、影響世界黃金價格的主要因素有供給因素、需求因素和其他因素等。5、藝術(shù)品價值的特點：難以量度性、稀缺性和無限增值性。6、藝術(shù)品投資的基本

29、類型：根據(jù)藝術(shù)品門類不同，可以分為書畫藝術(shù)品、陶瓷藝術(shù)品、古 典家具、銅鏡、古籍善本、玉器等；根據(jù)藝術(shù)品屬性不同，可以分為民間日常用品、陳設(shè)品 和非實用品、奢侈品、藝術(shù)作品、國家榮譽和民族感情的寄托品等。7、藝術(shù)品投資的主要風(fēng)險有宏觀經(jīng)濟形勢的風(fēng)險、贗品風(fēng)險、價格風(fēng)險、品相風(fēng)險、買賣 風(fēng)險、保管風(fēng)險。8、郵幣卡內(nèi)涵：郵幣卡中的郵就是郵票；幣就是紀念幣、古錢幣和已退出流通的貨幣；卡 是指帶有一定意義的或成套的電話卡和其它卡類制品。9、人民幣收藏的技巧有留意編號、注重品相、瞄準發(fā)行量小、流通時間短的人民幣、 不要收藏假幣與流通中的貨幣。10、投資錢幣需要重點注意的問題有錢幣發(fā)行與流通時間、錢幣的存

30、世量、錢幣的材質(zhì)、錢幣的歷史地位、錢幣的屬性、錢幣的品相、錢幣的錢文、錢幣錢文的書法。11、卡片主要有電話卡、交通卡、銀行卡、門票卡等類別。第八章 金融理財主要工具與產(chǎn)品價值評價1、對金融理財工具與產(chǎn)品的價值評價就是要解決如何確定金融理財工具與產(chǎn)品的內(nèi)在價值 或理論價格的問題。2、金融理財工具與產(chǎn)品的價值評價是對可以帶來的未來現(xiàn)金流作出預(yù)計，再考慮和確定一 個人們能夠接受的基本收益率作為折現(xiàn)率， 將預(yù)計的未來現(xiàn)金流折算為現(xiàn)值， 這個折現(xiàn)值就 是金融理財工具與產(chǎn)品的內(nèi)在價值或理論價格。3、金融理財工具與產(chǎn)品價值評價具有不可靠性，因此要堅持動態(tài)的價值評價和估值理念。4、固定收益類貨幣市場理財工具與

31、產(chǎn)品的價值評價：名義利率所代表的貨幣增長率與真實 利率所代表的購買力增長率之間的關(guān)系。5、變動收益類貨幣市場理財工具與產(chǎn)品的價值評價：預(yù)期市盈率水平與人民幣市盈率水平 之間的關(guān)系。6、股票價值評價的復(fù)雜性及特殊性：時間系列的無限性，使股票未來值及現(xiàn)值的測定十分 困難； 普通股支付的股息事先不確定，分配與否、 分配多少及變化趨勢均未知；折現(xiàn)率很難 準確評估；控股權(quán)價值很難用模型加以評估。7、股息現(xiàn)金流折現(xiàn)法有零增長模型、不變增長模型、利潤再投資模型、沃爾特模型、配股 增資股息增長模型、多元評估模型、有限期持股的股價評估方法。8、相對評價模型是指市盈率( P / E )評價模型、市凈率 ( P /

32、 BV )評價模型。9、債券的估值模型：將未來的本息現(xiàn)金流折算成現(xiàn)值。10、債券內(nèi)在價值變動的特點及決定因素：因折現(xiàn)率下降而引起的債券價格上漲金額更多于折現(xiàn)率以同等幅度提高時可能引起的價格下跌的金額； 債券價格與債券面值差額的大小與市 場折現(xiàn)率直接相關(guān)；由市場折現(xiàn)率與債券票面利率不等而引起的債券價格與面值的不相等， 隨到期期限拉長其形成的差額就大； 由市場折現(xiàn)率與債券票面利率不等引起的債券價格與其 面值的差額隨年限的增加而增大， 但增大的幅度逐漸變?。?在其他因素不變的情況下， 債券 票面利率越低， 債券價格對折現(xiàn)率的變化越敏感， 特別是無息債券價格對折現(xiàn)率變化最敏感。11、債券利率期限結(jié)構(gòu)的

33、意義：正收益曲線、反收益曲線、平收益曲線、拱收益曲線。12、久期與凸性的性質(zhì)： 債券的久期小于等于債券的到期期限， 零息債券的久期等于債券的 到期期限； 債券的久期與凸性是市場利率的非增函數(shù)； 如果投資者持有債券的期限正好為債 券的久期， 則利率變動所引起的再投資風(fēng)險和價格風(fēng)險正好互相抵消； 債券的久期和凸性具 有可加性。13、基金價格決定的基礎(chǔ)是單位基金凈值。 開放式基金價格完全決定于基金單位凈值； 封閉 式基金價格決定的基礎(chǔ)仍然是基金單位凈資產(chǎn)值， 但因供求關(guān)系或其他因素所致， 交易價格 經(jīng)常高于或低于凈值，即市場價格出現(xiàn)溢價或折價現(xiàn)象。14、權(quán)證價值主要決定于市場價格與執(zhí)行價格的關(guān)系。當(dāng)

34、市場價格高于執(zhí)行價格時， 權(quán)證才有價值；市場價格越高，權(quán)證價值越大。而權(quán)證期限越長，這種機會產(chǎn)生可能性也越大，因 此，權(quán)證的價值很大程度上與期限長短有關(guān)，期限越長，權(quán)證價值越大；反之相反。15、影響金融期貨價格最直接的主要因素有現(xiàn)在以現(xiàn)貨價格買入金融期貨合約標的資產(chǎn)到交 割日可能帶來的持倉費用、 持倉期間可能帶來的利息之類的收入； 買賣合約至交割日期這段 時間內(nèi)相關(guān)金融資產(chǎn)現(xiàn)貨價格及供求關(guān)系發(fā)生的變化等。16、不提供收入的金融資產(chǎn)的期貨估值模型：F SerT 。17、提供確定收入額的金融資產(chǎn)期貨估值模型：F (S I )erT18、提供固定收益率的金融資產(chǎn)期貨估值模型：F Se( r d)T1

35、9、金融期權(quán)價格由內(nèi)在價值與時間價值構(gòu)成。影響金融期權(quán)價格的因素主要有期權(quán)所處的狀態(tài)、 期權(quán)合約期限、無風(fēng)險收益率、期權(quán)合約標的金融資產(chǎn)的現(xiàn)貨市場價格波動狀況、分紅派息等。因此，金融期權(quán)的價值評價與估值必須充分考量這些因素的影響。20、金融期權(quán)的二項式定價模型：cnne rn Tcnjqj(1 q)n jujdn js Xcnjqj (1 q)n jj x j x21、金融期權(quán)的Black Scholes定價模型：crTSN(d1) Xe rT N (d2)prTXe rT N ( d 2) SN( d1)22、可轉(zhuǎn)換公司債券的傳統(tǒng)價值評價涉及四個不同領(lǐng)域：一是可轉(zhuǎn)換公司債券的信用評級，二是基

36、準即評估發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的公司在不利的經(jīng)濟環(huán)境下按時支付全額本息的能力。股票價格增長前景評估。三是可轉(zhuǎn)換公司債券定價分析。其實一切投資分析歸根到底是發(fā)現(xiàn) 金融資產(chǎn)價格不合理的時機以及發(fā)現(xiàn)定價不合理的金融資產(chǎn)，借以作出合適的投資決策。四是可轉(zhuǎn)換公司債券價值評價的傳統(tǒng)常用指標：轉(zhuǎn)換溢價率、下跌保護、收益損失、收益優(yōu)勢。第九章現(xiàn)代金融理財技術(shù)理論1單一資產(chǎn)的預(yù)期收益率為不同經(jīng)濟環(huán)境下收益率的所有可能取值的加權(quán)平均，其中權(quán)數(shù)為相應(yīng)的概率值。這個預(yù)期收益率實質(zhì)上就是根據(jù)概率論中求數(shù)學(xué)期望的公式而得出的期望收益率。其計算公式如下:E(R) Ri pi R2 P2Rn PnR Pii 12、資產(chǎn)組合的期望

37、收益率(預(yù)期收益率)為：E(Rp) XiE(Ri) X2E(R2)3、單一資產(chǎn)投資風(fēng)險的衡量：nXnE(Rn)Xi E(Ri )i 12 2 22(R)Ri E(R) PiR2 E(R) P22Rn E(R) PnRiE(R) 2Pi(R)2E(R) Pi4、資產(chǎn)之間的關(guān)聯(lián)性：協(xié)方差、相關(guān)系數(shù)。協(xié)方差是表示兩個隨機變量之間關(guān)系的變量,它是確定資產(chǎn)之間方差的一個關(guān)鍵性指標。若在n種資產(chǎn)中，A與B的收益率為隨機變量,A與B間的協(xié)方差為:nCov(Ra,rb)Ra E(ra) rb E(rb) Pii i相關(guān)系數(shù)也是表示兩種資產(chǎn)收益變動相互關(guān)系的指標。它是協(xié)方差的標準化。其公式為:ABCov(Ra,

38、Rb)A BiOO%5、資產(chǎn)組合風(fēng)險的衡量p Cov(Rp,Rp)Cov( xa RaXB RB , XA RAXbRb)2 2Xa aXB B2 XaXB C0V ( RA , RB )2 2Xa a2 2XBB2XA XBAB A B6、在以期望收益率為縱軸和標準差為橫軸的坐標系中，任意一種資產(chǎn)或資產(chǎn)組合都可用該坐標系中的一點來表示。對于一個由資產(chǎn)A和B組成的資產(chǎn)組合，它的期望收益率和標準差也確定了坐標系中的一點， 這一點將隨著組合的權(quán)數(shù)變化而變化， 其軌跡將是經(jīng)過 A和B 的一條連續(xù)曲線，這條曲線被稱為兩種資產(chǎn)的結(jié)合線， 也稱為投資組合的可行域?？尚杏?qū)?際上就是在期望收益率和標準差的坐

39、標系中描述了資產(chǎn)A和B所有可能的組合。7、最小方差組合的資金組合權(quán)數(shù)為:Xa2b Covgrb)"22a b 2C0v(raJb)Xb 1Xa當(dāng)由多種資產(chǎn)（不少于三種資產(chǎn)）構(gòu)建資產(chǎn)組合時，可行域是所有資產(chǎn)組合構(gòu)成的以方（標準差）為橫軸、以期望收益為縱軸的坐標系中的一個區(qū)域。9、有效邊緣就是由所有的有效組合在以方差（標準差）為橫軸、期望收益為縱軸的坐標平（風(fēng)險收益平面）上所形成的曲線。10、有效邊緣的方程:2P1/C(RpD/CA/C)2211、對于給定的 Rp,最優(yōu)投資組合的比例:CRpxAV 1RDB ARp1I最小方差組合的標準差是（1/C）1/2，期望收益率是 A/C。令XdV

40、 1R,Xg V 1I ,則對于給定的Rp，最優(yōu)投資組合的比例就是:CRP AXDXdB ARp_DXg12、效用無差異曲線的特性：投資者在以方差（標準差）為橫軸、期望收益率為縱軸的坐標平面上面臨著無數(shù)條效用無差異曲線；效用無差異曲線上的組合點的滿意程度相同；位置越高的效用無差異曲線上的組合點代表的滿意程度越高;效用無差異曲線是平行的，并不相交。13、最優(yōu)資產(chǎn)組合的選擇： 效用無差異曲線族與有效邊緣的切點所表示的組合,即最優(yōu)資產(chǎn)組合。14、市場組合是由市場所有風(fēng)險資產(chǎn)組合的、資產(chǎn)組合。15、資本市場線的代數(shù)表達式為：Eg)16、資本資產(chǎn)定價模型：E(ri) rf各資產(chǎn)組合權(quán)數(shù)與資產(chǎn)的相對市場價

41、值一致的rfE（m） rfPE（m ） rfCov（r,rM）它表示在市場均衡狀態(tài)下，任何一種資產(chǎn)期望收益率由兩部分構(gòu)成：一部分為無風(fēng)險利率 rf，是時間等待的報酬；另一部分代表投資者承擔(dān)風(fēng)險而得的補償，為風(fēng)險報酬。17、證券市場線模型：E(ri)rfi E(rM ) rf18、系數(shù)：投資者對資產(chǎn)期望收益率的估計與均衡時期望收益率的差值，i r 聲。通過資產(chǎn)的系數(shù)可以判斷資產(chǎn)定價是否合理。19、證券特征線模型： rfi (rM rf ) i20、 證券特征線概念暗含了按風(fēng)險將資產(chǎn)分類的可能性。值大于1的資產(chǎn)可以歸入進攻型資產(chǎn)；值小于1的資產(chǎn)屬于防御型資產(chǎn)；值等于1的資產(chǎn)則是中性資產(chǎn)。21、單因

42、子模型：ri h b F ei22、 投資組合的套利定價：投資者總可以構(gòu)造出一種凈投資為零的零資產(chǎn)組合，該組合 能產(chǎn)生正的報酬，則套利者的套利行為就會取得成功。23、資產(chǎn)組合風(fēng)險可以劃分為共同因子引起的因素風(fēng)險和其他原因帶來的非因素風(fēng)險兩部分。即:Var rp bpF epbp F 爲24、單因子套利定價公式的典型形式:rirfbi。其經(jīng)濟意義是任何資產(chǎn)的期望收益率由兩部分構(gòu)成：一是無風(fēng)險收益率,二是風(fēng)險溢價,等于資產(chǎn)收益率對共同因子的敏感程度與單位風(fēng)險價格的乘積。25、多因子模型的一般形式:riribii F1bi2 F2bin F n e26、雙因子模型中的收益率和風(fēng)險的表達式:RpRpb

43、p F1bp2 F227、多因子的套利定價模型:ri單因素模型:29、單指數(shù)模型:ri30、單指數(shù)模型下資產(chǎn)i的期望收益率、31、rfbP F2 2bP2F21bi12bi2nbinai bi F eiMei方差和協(xié)方差:E(rJ ai biE(F)2 2 2ibifCov(rijj)多指數(shù)模型下資產(chǎn)的期望收益率、方差和協(xié)方差:匸 aibi1 F1 bi2F2bibj Fbin Fn2i Var(aj 匕希 bi2F2bin Fn eibi2Var(F1)bRag)bVar(Fn) Var(eJbi22FnCov(A,rj)nbik bjk2Fk32、投資組合的期望收益率、方差為:rpnE Xi (aii 1bii F ibi2 F2bin F ne)nXiaii 1XjbjiF iXibi2 F21nXibinFni 1ap bp F ibp1 nFnnVarXi (aii 1bii Fibi2F 2bik Fkeik2 2bp.f-JJj 12eP1、