私募股權(quán)投資基金國家管理辦法

1、投資基金國家管理辦法第一章 私募股權(quán)投資基金國家管理辦法投資于成長期企業(yè)股權(quán)的股權(quán)投資基金，制度設(shè)立長期處于空白，甚至連名稱都不統(tǒng)一，既有產(chǎn)業(yè)投資基金，也有私募股權(quán)投資基金(PE)等多種稱呼，缺乏規(guī)范。私募股權(quán)投資基金是private equity的英文翻譯過來的，主要投資于企業(yè)生命周期中的中后期成熟階段的企業(yè)；產(chǎn)業(yè)投資基金是側(cè)重投資于某一個(gè)產(chǎn)業(yè)的投資基金，既可以投資于相應(yīng)產(chǎn)業(yè)中的早期企業(yè)，也可以投資于相應(yīng)產(chǎn)業(yè)中的中后期企業(yè)。11私募股權(quán)投資基金的定義及發(fā)展現(xiàn)狀PE（Private Equity）通常稱為私募股權(quán)投資，是指通過私募形式對私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過程中附

2、帶考慮了將來的退出機(jī)制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。PE的投資對象通常為已產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的上市前企業(yè)。但不得投資于房地產(chǎn)行業(yè)。主要投資來源是公司或有限合伙制股東投資或通過信托計(jì)劃向少數(shù)機(jī)構(gòu)或個(gè)人投資者募集。投資周期通常是1至5年，國內(nèi)PE規(guī)模一般為5億元以上，股權(quán)投資基金的管理模式可以采用公司制、有限合伙制和信托制，向投資企業(yè)委派董事或監(jiān)事。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年在中國內(nèi)地市場活躍560多家股權(quán)投資基金中，總募集金額達(dá)到3095.1億美元，其中外資基金共324支，占募集總金額的95%以上。無論數(shù)量和募集資金的情況，基本還是外資為主。由于國內(nèi)與PE相關(guān)的政策、法規(guī)都不是非常明朗

3、，而且不具備連續(xù)性，缺少一個(gè)清晰、長期的規(guī)劃，導(dǎo)致了PE的生存環(huán)境惡劣。PE變成了多棲動(dòng)物，什么樣的存在形式都有，不少“地下黨”隱身作戰(zhàn)。針對PE的政策和法規(guī)的出臺，但參加本次融洽會(huì)的不少業(yè)內(nèi)人士對我國股權(quán)投資基金管理辦法能否盡快出臺仍持樂觀態(tài)度。他們認(rèn)為，一方面，中國的產(chǎn)業(yè)已經(jīng)發(fā)展到了一個(gè)全面提升技術(shù)水平、整合生產(chǎn)能力、提高資源配置效率的階段，發(fā)展股權(quán)投資基金非常重要。另一方面，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行的情況下，長線資金投入對于刺激經(jīng)濟(jì)有很大幫助，推出股權(quán)投資基金管理辦法的時(shí)機(jī)正在成熟。國家發(fā)改委財(cái)政金融司2009年6月表示，由發(fā)改委起草的股權(quán)投資基金管理辦法已形成草案，準(zhǔn)備近期上報(bào)國務(wù)院，辦法將規(guī)范

4、和促進(jìn)我國股權(quán)投資的發(fā)展。當(dāng)前，辦法已經(jīng)上報(bào)國務(wù)院等待批復(fù)。國家性的辦法暫時(shí)雖未出臺，天津等部分地方已有出臺的區(qū)域性政策。12股權(quán)投資基金管理辦法（草案）辦法完成向若干部門的征求意見后，在基金管理模式、募集對象資本管理要求和基本資質(zhì)、管理規(guī)范上已基本得到共識。辦法明確了對PE行業(yè)適度監(jiān)管的政策指向和基本監(jiān)管框架，為PE提供了運(yùn)作的基本藍(lán)圖。PE的行業(yè)特征是不吸收公眾存款且總體規(guī)模很小，不是重點(diǎn)監(jiān)管對象，但適度的監(jiān)管有助于行業(yè)的發(fā)展。隨著私募股權(quán)投資基金日漸流行，影響力日益擴(kuò)大，有關(guān)部門不得不把對民間資本的1. 本規(guī)定的適用對象 （1）本規(guī)定所指股權(quán)投資基金，是指以非公開方式向特定對象募集設(shè)立的

5、對非上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資并提供增值服務(wù)的非證券類投資基金（包括產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等）。股權(quán)投資基金可以依法采取公司制、合伙制等企業(yè)組織形式。 股權(quán)投資基金管理企業(yè)是指管理運(yùn)作股權(quán)投資基金的企業(yè)。 私募證券投資基金管理企業(yè)是指借助信托公司發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案，資金實(shí)現(xiàn)第三方銀行托管，主要投資于證券市場的投資管理機(jī)構(gòu)。 2）本規(guī)定適用于本市注冊的內(nèi)資、外資、中外合資股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理企業(yè)以及私募證券投資基金管理企業(yè)，并且滿足以下條件： 股權(quán)投資基金的注冊資本（出資金額）不低于人民幣5億元，且出資方式限于貨幣形式，首期到位資金不低于1億元。股東或合伙人應(yīng)當(dāng)以自己的名義出資

6、。其中單個(gè)自然人股東（合伙人）的出資額不低于人民幣1000萬元。以有限公司、合伙企業(yè)形式成立的，股東（合伙人）人數(shù)應(yīng)不多于50人；以非上市股份有限公司形式成立的，股東人數(shù)應(yīng)不多于200人。 股權(quán)投資基金管理企業(yè)，以股份有限公司形式設(shè)立的，注冊資本應(yīng)不低于人民幣3000萬元；以有限責(zé)任公司形式設(shè)立的，其實(shí)收資本應(yīng)不低于人民幣3000萬元。 私募證券投資基金管理企業(yè)注冊資本3000萬元人民幣以上且管理資產(chǎn)在1億元人民幣以上。2、 規(guī)范股權(quán)投資基金的工商登記 （1）市各有關(guān)部門對股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理企業(yè)以及私募證券投資基金管理企業(yè)，給予工商注冊登記的便利。 （2）股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金

7、管理企業(yè)可在企業(yè)名稱中使用“基金”或“投資基金”。 （3）公司制、合伙制股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理企業(yè),在章程或合伙協(xié)議中應(yīng)明確規(guī)定,不得以任何方式公開募集和發(fā)行基金。 （4）承擔(dān)管理責(zé)任的股權(quán)投資基金管理企業(yè)的法定住所（經(jīng)營場所），可作為股權(quán)投資基金企業(yè)的法定住所（經(jīng)營場所）辦理注冊登記。 3、 明確股權(quán)投資基金的稅收政策 （1）合伙制股權(quán)投資基金和合伙制股權(quán)投資基金管理企業(yè)不作為所得稅納稅主體，采取“先分后稅”方式，由合伙人分別繳納個(gè)人所得稅或企業(yè)所得稅。 （2）合伙制股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理企業(yè)，執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人普通合伙人，按照“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”項(xiàng)目，

8、適用5%35%的五級超額累進(jìn)稅率計(jì)征個(gè)人所得稅。 不執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人有限合伙人，其從有限合伙企業(yè)取得的股權(quán)投資收益，按照“利息、股息、紅利所得”項(xiàng)目，按20%的比例稅率計(jì)征個(gè)人所得稅。 （3）合伙制股權(quán)投資基金從被投資企業(yè)獲得的股息、紅利等投資性收益，屬于已繳納企業(yè)所得稅的稅后收益，該收益可按照合伙協(xié)議約定直接分配給法人合伙人，其企業(yè)所得稅按有關(guān)政策執(zhí)行。 （4）合伙制股權(quán)投資基金的普通合伙人，以無形資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)投資入股，參與接受投資方利潤分配，共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的行為，不征收營業(yè)稅；股權(quán)轉(zhuǎn)讓不征收營業(yè)稅。 （5）股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市中小

9、高新技術(shù)企業(yè)2年以上（含2年），凡符合國家稅務(wù)總局關(guān)于實(shí)施創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所得稅優(yōu)惠問題的通知（國稅發(fā)200987號）規(guī)定條件的，可按其對中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的70%抵扣企業(yè)的應(yīng)納稅所得額。 4、 加大對股權(quán)投資基金的支持力度 自本規(guī)定實(shí)施之日起，新注冊的股權(quán)投資基金可享受以下政策： 以公司制形式設(shè)立的股權(quán)投資基金，根據(jù)其注冊資本的規(guī)模，給予一次性落戶獎(jiǎng)勵(lì)：未經(jīng)國務(wù)院或國家主管部門批準(zhǔn)的股權(quán)投資企業(yè)或管理企業(yè)，根據(jù)注冊資本金和累計(jì)實(shí)收資本以及注冊后一年內(nèi)從事股權(quán)投資行為，給予一次性資金補(bǔ)助。其中，注冊資本金或累計(jì)實(shí)收資本10億元人民幣（含10億元人民幣）以上的，補(bǔ)助1000萬元人民幣；注冊資本金

10、或累計(jì)實(shí)收資本5億元人民幣（含）以上的，補(bǔ)助800萬元人民幣；1億元人民幣（含）以上的，補(bǔ)助500萬元人民幣。 5、 推動(dòng)股權(quán)投資基金業(yè)的規(guī)范健康發(fā)展 （1）規(guī)范發(fā)展股權(quán)投資基金行業(yè)協(xié)會(huì)，充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)在加強(qiáng)行業(yè)自律管理方面的作用。 （2）積極引入專業(yè)的股權(quán)投資基金評級機(jī)構(gòu)，以市場化的方式推動(dòng)股權(quán)投資基金評估體系的建立，引導(dǎo)股權(quán)投資基金規(guī)范健康發(fā)展。 （3）市各有關(guān)部門要加強(qiáng)對股權(quán)投資基金行業(yè)的監(jiān)督管理、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及處置工作，依法打擊利用股權(quán)投資基金名義進(jìn)行的各類非法集資活動(dòng)。 中國股權(quán)投資基金與創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)籌備組組長邵秉仁表示，股權(quán)投資基金管理辦法應(yīng)盡快出臺，“要從國家大局出發(fā)，從當(dāng)前經(jīng)濟(jì)之

11、需要出發(fā)，從社會(huì)穩(wěn)定的高度，充分認(rèn)識發(fā)展股權(quán)基金的重大意義，從而摒棄部門利益，減少行政扯皮，提高行政效率”。 據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在中國內(nèi)地市場活躍的股權(quán)投資基金共568只，募集資金共計(jì)3095億美元。其中外資324只，募資總額2954億美元，占總募集金額的95%以上。而本土資金真正注入到股權(quán)投資中的微乎其微。對于中國這樣一個(gè)資金充裕的經(jīng)濟(jì)發(fā)展體來說，當(dāng)前的狀況表明股權(quán)投資基金發(fā)展任重道遠(yuǎn)。從投資情況看，2008年有734家企業(yè)獲得股權(quán)投資，總投資額162億美元，大量的基金并未實(shí)實(shí)在在地進(jìn)行投入。，在滿足企業(yè)融資特別是中小企業(yè)融資方面，股權(quán)投資并沒有起到應(yīng)有的作用，當(dāng)前亟需股權(quán)投資行業(yè)的快速發(fā)展。

12、13對將出臺辦法的多方意見匯總據(jù)悉，關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的意見的實(shí)施細(xì)則正在緊鑼密鼓的制定當(dāng)中。但是，由于辦法的出臺需要多個(gè)部門協(xié)調(diào)，一直處于難產(chǎn)狀態(tài)，“方案幾易其稿，每次都有很大變動(dòng)，但一直未能達(dá)成共識?！币晃欢啻螀⑴c方案起草的人士表示。而造成這種局面的原因，是相關(guān)部門對權(quán)限的爭奪。比如，關(guān)于PE成立是審批制還是備案制的爭論中，討論稿曾規(guī)定規(guī)模在50億以上的要審批，也曾考慮規(guī)模在50億以上且國資出資的實(shí)行審批，“如果要審批，審批權(quán)屬于發(fā)改委還是國資委呢？”一位業(yè)內(nèi)人士指出了問題癥結(jié)。 業(yè)內(nèi)對辦法及相關(guān)配套措施則可說是望眼欲穿。北京股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)會(huì)長方風(fēng)雷多次呼吁，建議有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)鼓勵(lì)

13、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、社保基金等大型機(jī)構(gòu)投資者設(shè)立基金；建議有關(guān)部門盡快制訂有限合作制企業(yè)的登記制度，并盡快依據(jù)合法合理原則，完善稅收優(yōu)惠政策。 全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈建議，金融監(jiān)管部門應(yīng)該盡快明確金融機(jī)構(gòu)投資股權(quán)基金的原則。保險(xiǎn)、證券、銀行、信托投資公司盡管自有資金很少，但它們籌集了許多資金，應(yīng)該指定規(guī)則明確它們能不能夠做有限合伙人。 盡快完善相關(guān)政策對于工商登記、機(jī)構(gòu)投資者投資、證券登記和稅收等相關(guān)政策，北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授何小鋒認(rèn)為，相關(guān)部門不用非要等到股權(quán)投資基金管理辦法出臺后再制定這些政策，而是應(yīng)該盡快完善相關(guān)政策。合伙企業(yè)法出臺后，本土新設(shè)立的有限合伙機(jī)構(gòu)也越來越多，但由于合

14、伙企業(yè)法還沒有相關(guān)的實(shí)施細(xì)則，各地工商部門在注冊登記時(shí)方式各異，甚至有些地方的工商部門拒絕給予注冊登記。吳曉靈呼吁，應(yīng)盡快明確合伙制股權(quán)投資企業(yè)的工商登記辦法。何小鋒指出，PE能在大多沿海城市工商局登記注冊，而一些落后地區(qū)卻往往不給注冊，這使得這些地區(qū)不能享受到PE投資帶來的好處。而此次國務(wù)院辦公廳提出這一問題，相信會(huì)對注冊問題起到推動(dòng)作用。 一些地方也出臺了稅收政策，有助于有關(guān)部門在制定政策時(shí)參考。北京市日前表示，將出臺政策避免對股權(quán)投資基金雙重征稅，擬將合伙制股權(quán)基金和合伙制股權(quán)基金的管理企業(yè)不認(rèn)定為所得稅的納稅主體，采取“先分后稅”的方式，由合伙人分別繳納個(gè)人所得稅。對個(gè)人有限合伙人，按

15、照股息、紅利等資本利得項(xiàng)目按20%的稅率征收個(gè)人所得稅；對個(gè)人普通合伙人暫定按照股息、紅利等資本利得項(xiàng)目按20%的稅率征收個(gè)人所得稅；合伙制股權(quán)基金從被投資企業(yè)獲得股息、紅利等投資性收益，不再重復(fù)征收企業(yè)所得稅。吳曉靈呼吁，政府應(yīng)該盡快明確合伙制股權(quán)投資基金的稅收政策。 依據(jù)有關(guān)規(guī)定，機(jī)構(gòu)開立證券賬戶必須為法人，而有限合伙企業(yè)不是法人組織，因此不能開立證券賬戶。業(yè)內(nèi)人士指出，此規(guī)則當(dāng)初所限定的非法人機(jī)構(gòu)，主要是針對像合伙制會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等智合型的合伙機(jī)構(gòu)，而合伙制的創(chuàng)投企業(yè)是資合型的經(jīng)濟(jì)組織，是經(jīng)濟(jì)實(shí)體而不是只提供智力服務(wù)的機(jī)構(gòu)。上海市有關(guān)部門此前表示，下一步要著力解決的問題，包括讓

16、在滬注冊的創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資基金，可以合法地開證券市場賬戶。吳曉靈認(rèn)為，目前已有許多在開戶管理辦法之外給予開戶的先例，現(xiàn)在不是開與不開的問題，而是對賬戶的監(jiān)管原則問題。14股權(quán)投資基金的地方性管理方法盡管國家層面的政策尚未出臺，但是有些地方為促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)的發(fā)展已經(jīng)行動(dòng)起來，北京、天津、上海和深圳等地都在自己的管理權(quán)限范圍內(nèi)，頒布實(shí)施了促進(jìn)當(dāng)?shù)毓蓹?quán)投資企業(yè)發(fā)展的具體辦法，同時(shí)各地也自發(fā)成立了股權(quán)投資協(xié)會(huì)等行業(yè)的自律組織。 1. 北京市關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的意見北京市2009年年初頒布了關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的意見，為PE行業(yè)在北京發(fā)展制定了系統(tǒng)配套的優(yōu)惠政策，明確了有限合伙制

17、股權(quán)基金的稅收政策等。具體內(nèi)容如下：一、適用對象本意見適用于在本市注冊的內(nèi)資、外資股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理企業(yè)。 “股權(quán)投資基金”(以下簡稱“股權(quán)基金”，又稱PE)是指以非公開方式向特定對象募集設(shè)立的對非上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資并提供增值服務(wù)的非證券類投資基金。股權(quán)基金可以依法采取公司制、合伙制等企業(yè)組織形式。 “股權(quán)投資管理企業(yè)”(以下簡稱“管理企業(yè)”)是指管理運(yùn)作股權(quán)基金的企業(yè)。管理企業(yè)可以依法采取公司制、合伙制等企業(yè)組織形式。二、對股權(quán)基金或管理企業(yè)給予工商注冊登記的便利，符合條件的股權(quán)投資基金或管理企業(yè)可在企業(yè)名稱中使用“基金”或“投資基金”。三、合伙制股權(quán)基金和合伙制管理企業(yè)不作為

18、所得稅納稅主體，采取“先分后稅”方式，由合伙人分別繳納個(gè)人所得稅或企業(yè)所得稅。合伙制股權(quán)基金和合伙制管理企業(yè)的合伙人應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅，由合伙制股權(quán)基金和合伙制管理企業(yè)代扣代繳。其中通過法人單位分得的個(gè)人所得，由該單位負(fù)責(zé)代扣代繳個(gè)人所得稅。四、合伙制股權(quán)基金中個(gè)人合伙人取得的收益，按照“利息、股息、紅利所得”或者“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅，稅率為20%。五、合伙制股權(quán)基金從被投資企業(yè)獲得的股息、紅利等投資性收益，屬于已繳納企業(yè)所得稅的稅后收益，該收益可按照合伙協(xié)議約定直接分配給法人合伙人，其企業(yè)所得稅按有關(guān)政策執(zhí)行。六、合伙制股權(quán)基金的普通合伙人，其行為符合下列條件之一的，不征收營業(yè)

19、稅：(一)以無形資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)投資入股，參與接受投資方利潤分配，共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)；(二)股權(quán)轉(zhuǎn)讓。七、管理企業(yè)內(nèi)部人員共同出資設(shè)立的，與所管理股權(quán)基金形成共同投資關(guān)系的合伙制企業(yè)，享受本意見有關(guān)稅收政策。八、鼓勵(lì)和支持從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)的股權(quán)基金或管理企業(yè)按照創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法(國家發(fā)展改革委等十部委第39號令)進(jìn)行備案，并按照企業(yè)所得稅法第三十一條和企業(yè)所得稅法實(shí)施條例第九十七條的規(guī)定享受國家稅收優(yōu)惠政策支持。九、經(jīng)國務(wù)院或國家主管部門批準(zhǔn)設(shè)立并在本市注冊登記的產(chǎn)業(yè)投資基金的管理企業(yè)，及符合下列條件的管理企業(yè)，參照金融企業(yè)，享受關(guān)于促進(jìn)首都金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見(京發(fā)改2005197號)和關(guān)于

20、促進(jìn)首都金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意見實(shí)施細(xì)則(京發(fā)改20052736號)的政策支持： (一)在本市注冊登記； (二)其所發(fā)起設(shè)立的股權(quán)基金在本市注冊登記，符合國家有關(guān)規(guī)定，且累計(jì)實(shí)收資本在5億元以上； (三)投資領(lǐng)域符合國家和本市產(chǎn)業(yè)政策。十、對符合第九條所列條件的公司制管理企業(yè)，自其獲利年度起，由所在區(qū)縣政府前兩年按其所繳企業(yè)所得稅區(qū)縣實(shí)得部分全額獎(jiǎng)勵(lì)，后三年減半獎(jiǎng)勵(lì)。十一、市政府給予股權(quán)基金或管理企業(yè)有關(guān)人員的獎(jiǎng)勵(lì)，依法免征個(gè)人所得稅。十二、進(jìn)一步改革創(chuàng)新政府資金使用模式，引入市場化的資產(chǎn)管理模式的運(yùn)作機(jī)制，建立市級股權(quán)投資基金，扶持和引導(dǎo)社會(huì)資本投資股權(quán)基金。鼓勵(lì)有條件的區(qū)縣建立本區(qū)縣股權(quán)投資基金

21、。支持企業(yè)年金、地方社?；鸢凑沼嘘P(guān)規(guī)定投資在本市注冊設(shè)立的股權(quán)基金。十三、國有參股的非上市企業(yè)，可作為普通合伙人發(fā)起設(shè)立合伙制股權(quán)基金或合伙制管理企業(yè)。十四、鼓勵(lì)商業(yè)銀行在本市開展股權(quán)投資基金托管業(yè)務(wù)和并購貸款業(yè)務(wù)，支持其依法依規(guī)以信托方式投資于股權(quán)基金。鼓勵(lì)證券公司、保險(xiǎn)公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)在本市依法依規(guī)投資或設(shè)立股權(quán)基金和直接投資公司。本市各有關(guān)部門要在注冊登記、人才引進(jìn)、經(jīng)營場所選定等方面做好政府服務(wù)工作，并給予相應(yīng)的政策支持。十五、在金融街建設(shè)PE中心大廈，鼓勵(lì)有條件的區(qū)縣建設(shè)PE大廈，吸引和聚集本市股權(quán)基金及管理企業(yè)入駐發(fā)展，在購租房補(bǔ)貼上，參照金融企業(yè)給予支持。各區(qū)

22、縣和有關(guān)部門要在辦公場所、政府服務(wù)等方面為股權(quán)基金及管理企業(yè)的聚集發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境，提供相應(yīng)支持。十六、支持在京注冊的股權(quán)基金免費(fèi)分享政府上市后備企業(yè)數(shù)據(jù)庫信息。本市優(yōu)秀上市后備企業(yè)優(yōu)先推薦給在京注冊的股權(quán)基金。對股權(quán)基金投資的本市企業(yè)，優(yōu)先列入本市上市后備企業(yè)培育計(jì)劃，支持其在國內(nèi)外資本市場上市。十七、支持股權(quán)基金及其所投資的高新技術(shù)企業(yè)在中關(guān)村代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。十八、對北京股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)在辦公場所等方面給予大力支持，做好政府服務(wù)，強(qiáng)化其行業(yè)自律職能。北京股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)下設(shè)股權(quán)投資基金服務(wù)中心為股權(quán)基金及管理企業(yè)提供高效便捷的“一站式”服務(wù)。支持中國股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)在北京的設(shè)立和發(fā)展

23、。十九、本意見自發(fā)布之日起實(shí)施。實(shí)施過程中遇到的問題，由市金融辦會(huì)同市政府有關(guān)部門負(fù)責(zé)解釋。2. 天津市對股權(quán)投資基金的地方性政策天津市鼓勵(lì)支持股權(quán)投資基金（包括產(chǎn)業(yè)投資基金，下同）快速健康發(fā)展，把我市逐步建成我國產(chǎn)業(yè)（股權(quán)）投資基金發(fā)行、管理、交易、信息和人才培訓(xùn)中心，發(fā)布了對其的管理辦法，規(guī)范了私募股權(quán)基金的工商登記政策，并制定了股權(quán)投資基金的優(yōu)惠性政策以鼓勵(lì)其在天津市的快速健康發(fā)展。天津市2009年8月發(fā)布了關(guān)于私募股權(quán)投資基金、私募股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）進(jìn)行工商登記的意見。具體內(nèi)容如下：第一條、為了支持我市私募股權(quán)投資基金發(fā)展和私募股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）的規(guī)范運(yùn)作，依據(jù)公司

24、法、公司登記管理?xiàng)l例和合伙企業(yè)法、合伙企業(yè)登記管理辦法，參照信托法、證券法、證券投資基金法和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定制定本意見。第二條、本意見所指私募股權(quán)投資基金是指以非公開方式募集的股權(quán)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等各種非證券類投資基金。私募股權(quán)投資基金可以實(shí)行公司制、合伙制、契約制和信托制。本意見所指私募股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）是指接受私募股權(quán)投資基金委托，規(guī)范管理運(yùn)營私募股權(quán)投資基金的公司（企業(yè)）。第三條、國家法律、行政法規(guī)規(guī)定的法人、自然人和其他投資者以及國外、境外的企業(yè)法人、自然人，可以作為私募股權(quán)投資基金和私募股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）的投

25、資者。第四條、設(shè)立公司制和合伙制私募股權(quán)投資基金，要依照公司法、合伙企業(yè)法辦理工商登記。設(shè)立契約制、信托制私募股權(quán)投資基金，應(yīng)分別依照私募股權(quán)投資基金設(shè)立的方式及有關(guān)程序辦理。第五條、私募股權(quán)投資基金公司（企業(yè)）、私募股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)），以股份有限公司形式設(shè)立的，投資者人數(shù)不得超過200人；以有限責(zé)任公司形式設(shè)立的，投資者人數(shù)不得超過50人；以合伙制形式設(shè)立的，合伙人人數(shù)最高不得超過50人。第六條、公司制私募股權(quán)投資基金公司，最低實(shí)收資本不得少于1000萬元人民幣。公司制私募股權(quán)投資基金管理股份有限公司，最低注冊資本不少于500萬元人民幣。公司制私募股權(quán)投資基金管理有限（責(zé)任）公司，

26、最低實(shí)收資本不少于100萬元人民幣。所有投資者均應(yīng)當(dāng)以貨幣形式出資。合伙制私募股權(quán)投資基金企業(yè)、私募股權(quán)投資基金管理企業(yè)的出資，按合伙企業(yè)法執(zhí)行。第七條、私募股權(quán)投資基金公司（企業(yè)）的經(jīng)營范圍核定為：從事非證券類股權(quán)投資活動(dòng)及相關(guān)的咨詢服務(wù)。私募股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）經(jīng)營范圍核定為：受托管理私募股權(quán)投資基金，從事投融資管理及相關(guān)咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)。第八條、公司制私募股權(quán)投資基金公司名稱核定為：“xx股權(quán)投資基金股份（有限）公司”、“xx股權(quán)投資基金有限（責(zé)任）公司”。合伙制私募股權(quán)投資基金企業(yè)名稱核定為：“xx股權(quán)投資基金+除公司外的組織形式+（有限合伙）、（普通合伙）”。公司制私募股權(quán)投資基

27、金管理公司名稱核定為：“xx股權(quán)投資基金管理股份(有限)公司”、“xx股權(quán)投資基金管理有限（責(zé)任）公司”。合伙制私募股權(quán)投資基金管理企業(yè)名稱核定為：“xx股權(quán)投資基金管理+除公司外的組織形式+（有限合伙）、（普通合伙）”。第九條、公司制、合伙制私募股權(quán)投資基金、私募股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)），在章程或合伙協(xié)議中應(yīng)明確規(guī)定，不以任何方式公開募集和發(fā)行基金。第十條、公司制、合伙制私募股權(quán)投資基金、私募股權(quán)投資基金管理公司（企業(yè)）注冊登記后，須持營業(yè)執(zhí)照向天津市發(fā)展和改革委員會(huì)（國家發(fā)改委是產(chǎn)業(yè)基金的主管部門）、天津市人民政府金融服務(wù)辦公室和國稅、地稅管理部門備案。隨后天津市在2009年10月發(fā)布

28、了促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展辦法，支持和引導(dǎo)基金管理機(jī)構(gòu)落戶天津市集中辦公，力爭形成股權(quán)投資基金的集聚區(qū)。 具體內(nèi)容如下：一、本辦法適用于在本市注冊的內(nèi)資、外資、中外合資股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理機(jī)構(gòu)（包括產(chǎn)業(yè)投資基金管理機(jī)構(gòu)，以下簡稱基金管理機(jī)構(gòu)）。二、市發(fā)展改革委作為股權(quán)投資基金業(yè)的行業(yè)主管部門，負(fù)責(zé)股權(quán)投資基金的發(fā)展規(guī)劃和行業(yè)指導(dǎo)，牽頭組織天津產(chǎn)業(yè)（股權(quán)）投資基金發(fā)展與備案管理辦公室各成員單位對股權(quán)投資基金和基金管理機(jī)構(gòu)實(shí)行備案管理。三、市商務(wù)委負(fù)責(zé)受理外資、中外合資股權(quán)投資基金和基金管理機(jī)構(gòu)設(shè)立申請。四、工商行政管理部門負(fù)責(zé)股權(quán)投資基金和基金管理機(jī)構(gòu)的工商注冊登記。五、天津產(chǎn)業(yè)（股權(quán)）

29、投資基金發(fā)展與備案管理辦公室負(fù)責(zé)研究促進(jìn)股權(quán)投資基金和基金管理機(jī)構(gòu)發(fā)展的政策，做好協(xié)調(diào)服務(wù)。六、合伙制股權(quán)投資基金和合伙制股權(quán)投資基金管理企業(yè)，可采取"先分后稅"的方式，由合伙人分別繳納個(gè)人所得稅或企業(yè)所得稅。七、以有限合伙制設(shè)立的合伙制股權(quán)投資基金中，自然人有限合伙人，依據(jù)國家有關(guān)規(guī)定，按照"利息、股息、紅利所得"或"財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得"項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅，稅率適用20%；自然人普通合伙人，既執(zhí)行合伙業(yè)務(wù)又為基金的出資人的，取得的所得能劃分清楚時(shí)，對其中的投資收益或股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益部分，稅率適用20%；合伙人是法人和其他組織的，按有關(guān)政策規(guī)定

30、繳納企業(yè)所得稅。八、自2006年1月1日起至2012年12月31日止，在本市注冊并經(jīng)備案的基金管理機(jī)構(gòu)和股權(quán)投資基金享受以下政策，并依照本市有關(guān)規(guī)定辦理：（一）基金管理機(jī)構(gòu)自繳納第一筆營業(yè)稅之日起，前兩年由納稅所在區(qū)縣財(cái)政部門全額獎(jiǎng)勵(lì)營業(yè)稅地方分享部分，后三年減半獎(jiǎng)勵(lì)營業(yè)稅地方分享部分。（二）基金管理機(jī)構(gòu)自獲利年度起，前兩年由納稅所在區(qū)縣財(cái)政部門全額獎(jiǎng)勵(lì)企業(yè)所得稅地方分享部分，后三年減半獎(jiǎng)勵(lì)企業(yè)所得稅地方分享部分。（三）基金管理機(jī)構(gòu)購建新的自用辦公房產(chǎn)免征契稅，并免征房產(chǎn)稅三年。（四）基金管理機(jī)構(gòu)在本市區(qū)域內(nèi)，新購建自用辦公用房，按每平方米1000元的標(biāo)準(zhǔn)給予一次性補(bǔ)貼，最高補(bǔ)貼金額為500萬

31、元；租賃自用辦公用房的，三年內(nèi)每年按房屋租金的30%給予補(bǔ)貼。若實(shí)際租賃價(jià)格高于房屋租金市場指導(dǎo)價(jià)，則按市場指導(dǎo)價(jià)計(jì)算租房補(bǔ)貼，補(bǔ)貼面積不超過1000平方米，補(bǔ)貼總額不超過100萬元。（五）基金管理機(jī)構(gòu)連續(xù)聘用兩年以上的高級管理人員在本市區(qū)域內(nèi)第一次購買商品房、汽車或參加專業(yè)培訓(xùn)的，由財(cái)政部門按其繳納的個(gè)人所得稅地方分享部分給予獎(jiǎng)勵(lì)，累計(jì)最高獎(jiǎng)勵(lì)限額為購買商品房、汽車或參加專業(yè)培訓(xùn)實(shí)際支付的金額，獎(jiǎng)勵(lì)期限不超過五年。（六）股權(quán)投資基金投資于本市的企業(yè)或項(xiàng)目，由財(cái)政部門按項(xiàng)目退出或獲得收益后形成的所得稅地方分享部分的60%給予獎(jiǎng)勵(lì)。九、建立項(xiàng)目推薦制度。定期將適合股權(quán)投資基金投資的大項(xiàng)目、好項(xiàng)目

32、優(yōu)先推薦給在本市注冊并備案的基金管理機(jī)構(gòu)。對股權(quán)投資基金投資的本市企業(yè)優(yōu)先列入本市上市后備企業(yè)培育計(jì)劃，支持其在國內(nèi)外資本市場上市，并享受本市有關(guān)優(yōu)惠政策。十、研究外資股權(quán)投資基金和基金管理機(jī)構(gòu)的注冊登記、外匯管理、產(chǎn)業(yè)投資和退出機(jī)制，支持外資股權(quán)投資基金在津發(fā)展。十一、建立股權(quán)投資基金信息統(tǒng)計(jì)、資信評級制度，搭建項(xiàng)目對接和退出平臺，積極引導(dǎo)培育優(yōu)秀的基金管理人和合格的出資人，營造良好的股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展環(huán)境。十二、創(chuàng)造國際化的辦公條件，全方位滿足服務(wù)需求，支持和引導(dǎo)基金管理機(jī)構(gòu)落戶我市集中辦公，力爭形成股權(quán)投資基金的集聚區(qū)。十三、支持在本市注冊的股權(quán)投資基金，在天津股權(quán)交易所和天津?yàn)I海國際股

33、權(quán)交易所進(jìn)行項(xiàng)目對接、股權(quán)轉(zhuǎn)讓。十四、鼓勵(lì)商業(yè)銀行在本市開展股權(quán)投資基金托管業(yè)務(wù)和并購貸款業(yè)務(wù)。鼓勵(lì)證券公司、保險(xiǎn)公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)在本市依法投資或設(shè)立基金管理機(jī)構(gòu)和股權(quán)投資基金。十五、支持天津股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)工作。充分發(fā)揮天津股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)在加強(qiáng)股權(quán)投資基金企業(yè)自律管理中的作用，建立協(xié)會(huì)與政府部門良好溝通渠道，組織股權(quán)投資基金業(yè)管理人才的職業(yè)資格培訓(xùn)，開展各類交流合作。十六、本辦法所稱財(cái)政部門指股權(quán)投資基金或基金管理機(jī)構(gòu)注冊地的財(cái)政部門。在實(shí)施過程中如遇同時(shí)享受政策條款時(shí)，可從優(yōu)但不得重復(fù)享受優(yōu)惠政策。十七、本辦法自發(fā)布之日起實(shí)施。3. 上海市關(guān)于股權(quán)投資基金的相關(guān)政策隨著

34、我國經(jīng)濟(jì)的快速增長和資本市場的不斷壯大，私募股權(quán)基金等股權(quán)投資企業(yè)在上海市取得了長足的發(fā)展。股權(quán)投資企業(yè)通過市場化資源配置，改善所投資公司的治理和運(yùn)營，實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造，有助于培育優(yōu)質(zhì)上市資源，有助于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，有助于非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有助于提供資金資產(chǎn)管理服務(wù)。為更好地為股權(quán)投資企業(yè)在本市發(fā)展創(chuàng)造規(guī)范良好的環(huán)境，現(xiàn)就本市股權(quán)投資企業(yè)工商登記等事項(xiàng)通知如下：一、明確本市股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展的原則和目標(biāo) （一）基本原則 本市股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展遵循市場化、國際化、規(guī)范化的原則。股權(quán)投資企業(yè)及其相關(guān)各方是本市股權(quán)投資發(fā)展的主體。要充分發(fā)揮市場的主導(dǎo)作用，鼓勵(lì)符合條件的境內(nèi)外各類主體，參與本市股權(quán)投資企業(yè)

35、的發(fā)展。政府相關(guān)職能部門根據(jù)國家法律法規(guī)的規(guī)定，為本市股權(quán)投資企業(yè)健康發(fā)展?fàn)I造良好的市場環(huán)境。 （二）發(fā)展目標(biāo) 通過發(fā)揮股權(quán)投資企業(yè)及其相關(guān)各方的積極性，促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)在本市的健康發(fā)展。引入各類長期投資資金，形成一批經(jīng)營規(guī)范、治理良好、業(yè)績優(yōu)異、具有影響力的股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)，推動(dòng)上海成為資金和資產(chǎn)管理中心，促進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)。 二、形成股權(quán)投資企業(yè)健康發(fā)展的環(huán)境 本市金融服務(wù)、工商、稅務(wù)等部門共同努力形成有利于股權(quán)投資企業(yè)集聚和健康有序發(fā)展的市場環(huán)境。既充分發(fā)揮股權(quán)投資各市場主體的積極性，促進(jìn)本市股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)加快發(fā)展；又各司其職規(guī)范企業(yè)行為，推動(dòng)本市股權(quán)

36、投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)依法盡責(zé)經(jīng)營。 三、股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備必要的條件 股權(quán)投資企業(yè)是指依法設(shè)立并以股權(quán)投資為主要經(jīng)營業(yè)務(wù)的企業(yè)。股權(quán)投資管理企業(yè)是指受股權(quán)投資企業(yè)委托，以股權(quán)投資管理為主要經(jīng)營業(yè)務(wù)的企業(yè)。 股權(quán)投資企業(yè)的注冊資本（出資金額應(yīng)不低于人民幣1億元，出資方式限于貨幣形式。股東或合伙人應(yīng)當(dāng)以自己的名義出資。其中單個(gè)自然人股東（合伙人）的出資額應(yīng)不低于人民幣500萬元。以有限公司、合伙企業(yè)形式成立的，股東、合伙人人數(shù)應(yīng)不多于50人；以非上市股份有限公司形式成立的，股東人數(shù)應(yīng)不多于200人。 股權(quán)投資管理企業(yè)以股份有限公司形式設(shè)立的，不低于人民幣500萬元；以有限

37、責(zé)任公司形式?jīng)]立的，應(yīng)不低于人民幣100萬元。其實(shí)收資本應(yīng)不低于人民幣100萬元。 四、做好本市股權(quán)投資企業(yè)的工商登記 本市從事股權(quán)投資和股權(quán)投資管理的企業(yè)應(yīng)當(dāng)以公司或合伙的形式設(shè)立，本市各級工商行政管理部門依法對本市從事股權(quán)投資和股權(quán)投資管理的企業(yè)進(jìn)行注冊登記。本通知發(fā)布前已在本市注冊登記的有關(guān)企業(yè)需要從事股權(quán)投資業(yè)務(wù)的，在符合本通知規(guī)定的情況下，可以向工商行政管理部門提出相應(yīng)的變更登記申請。 （一）企業(yè)投資者 國家法律、行政法規(guī)規(guī)定的境內(nèi)自然人、法人和其他組織以及國外、境外的自然人、法人和其他組織，可以作為股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)的投資者。 （二）企業(yè)的名稱 股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管

38、理企業(yè)名稱中的行業(yè)可以分別表述為“股權(quán)投資”和“股權(quán)投資管理”，如“某某股權(quán)投資有限公司”等。 （三）企業(yè)的經(jīng)營范圍 股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)的經(jīng)營范圍可以分別表述為“股權(quán)投資”和“股權(quán)投資管理”。 （四）企業(yè)的經(jīng)營場所 股權(quán)投資企業(yè)的經(jīng)營場所可以與承擔(dān)管理責(zé)任的股權(quán)投資管理企業(yè)的經(jīng)營場所相同。 五、明確本市股權(quán)投資企業(yè)的稅收政策 （一）股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)應(yīng)依法履行納稅義務(wù) 股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)及其相關(guān)方應(yīng)根據(jù)中華人民共和國企業(yè)所得稅法和中華人民共和國個(gè)人所得稅法等有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，自覺履行相關(guān)納稅義務(wù)。 （二）明確以有限合伙企業(yè)形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管

39、理企業(yè)中自然人的稅收 以有限合伙形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)的經(jīng)營所得和其他所得，按照國家有關(guān)稅收規(guī)定，由合伙人分別繳納所得稅。 其中，執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人普通合伙人，按照中華人民共和國個(gè)人所得稅法及其實(shí)施條例的規(guī)定，按“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，適用5%-35%的五級超額累進(jìn)稅率，計(jì)算征收個(gè)人所得稅。 不執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人有限合伙人，其從有限合伙企業(yè)取得的股權(quán)投資收益，按照中華人民共和國個(gè)人所得稅法及其實(shí)施條例的規(guī)定，按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，依20%稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。 六、維護(hù)股權(quán)投資企業(yè)中投資者的權(quán)益 在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后，

40、股權(quán)投資企業(yè)應(yīng)當(dāng)及時(shí)向其投資者（股東或合伙人）披露年度報(bào)告，全面告知股權(quán)投資企業(yè)公司治理、經(jīng)營、財(cái)務(wù)等方面的情況，年度報(bào)告中的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告應(yīng)當(dāng)經(jīng)會(huì)計(jì)事務(wù)所審計(jì)。 以有限合伙企業(yè)形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)由經(jīng)營托管業(yè)務(wù)的銀行托管，以確保合伙人資產(chǎn)的安全。 七、鼓勵(lì)股權(quán)投資企業(yè)通過行業(yè)自律實(shí)現(xiàn)規(guī)范發(fā)展 鼓勵(lì)本市股權(quán)投資企業(yè)組建行業(yè)協(xié)會(huì)，通過行業(yè)協(xié)會(huì)加強(qiáng)股權(quán)投資企業(yè)的自律經(jīng)營，建立與政府部門的雙向溝通，組織股權(quán)投資管理人才的專業(yè)培訓(xùn)，開展股權(quán)投資的各類合作交流。上海市金融服務(wù)辦公室是本市股權(quán)投資企業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)的行業(yè)業(yè)務(wù)主管部門。 八、發(fā)揮本市市場和項(xiàng)目優(yōu)勢為股權(quán)投資企業(yè)提供交易平臺和投資資源 股

41、權(quán)投資企業(yè)的股權(quán)（或出資）可以在本市產(chǎn)權(quán)等要素市場進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，具體辦法另行制訂。有關(guān)政府部門將及時(shí)發(fā)布本市投資項(xiàng)目信息，為股權(quán)投資企業(yè)提供投資資源。 九、加強(qiáng)宣傳輔導(dǎo)工作 市、區(qū)（縣）金融服務(wù)、工商、稅務(wù)等有關(guān)部門要結(jié)合各自工作做好本市股權(quán)投資企業(yè)發(fā)展的宣傳工作，并根據(jù)企業(yè)的實(shí)際需要為股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)提供工商、稅務(wù)等相關(guān)輔導(dǎo)咨詢，支持本市股權(quán)投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展。 為了穩(wěn)妥做好股權(quán)投資企業(yè)的發(fā)展工作，市、區(qū)（縣）金融服務(wù)、工商、稅務(wù)等有關(guān)部門將率先支持在國內(nèi)外已有良好市場聲譽(yù)的股權(quán)投資管理機(jī)構(gòu)在本市設(shè)立股權(quán)投資管理企業(yè)，并發(fā)起成立股權(quán)投資企業(yè)。 浦東新區(qū)有關(guān)部門參照上述通知內(nèi)容，結(jié)

42、合浦東綜合配套改革試點(diǎn)，制訂了浦東新區(qū)促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)發(fā)展的有關(guān)辦法。 上海市部分區(qū)縣針對擬落戶的股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)出臺了優(yōu)惠和鼓勵(lì)政策，成為選擇股權(quán)投資企業(yè)注冊地點(diǎn)的重要考慮因素。主管部門一般是在收到發(fā)起人的設(shè)立計(jì)劃(包括募集規(guī)模、投資范圍、主要成員)后展開協(xié)商，然后通過簽訂合作協(xié)議的方式確定具體的優(yōu)惠措施。有關(guān)上海市主要區(qū)縣的股權(quán)投資企業(yè)優(yōu)惠政策列表和比較如下圖。地點(diǎn)依據(jù)（政策或者主管部門咨詢結(jié)果）房租及其他辦公費(fèi)用、開辦費(fèi)稅收及現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)人才獎(jiǎng)勵(lì)備注浦東新區(qū)浦東新區(qū)促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)發(fā)展的實(shí)施辦法在陸家嘴功能區(qū)和張江功能區(qū)租賃辦公用房的，按實(shí)際

43、租賃面積，給予500元/平方米/年的房租補(bǔ)貼；在上述區(qū)域購買自用辦公用房的，按購房房價(jià)給予1.5%的補(bǔ)貼。對于股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)給予一次性現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)：（1）以公司形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)，根據(jù)其注冊資本的規(guī)模，給予一次性獎(jiǎng)勵(lì)：注冊資本達(dá)到5億元的，給予500萬元；注冊資本達(dá)到15億元的，給予1000萬元；注冊資本達(dá)到30億元的，給予1500萬元；對浦東金融業(yè)發(fā)展具有重大意義的，加大獎(jiǎng)勵(lì)力度；（2）以合伙企業(yè)形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)，根據(jù)合伙企業(yè)當(dāng)年實(shí)際募集資金的規(guī)模，給予合伙企業(yè)委托的股權(quán)投資管理企業(yè)一次性獎(jiǎng)勵(lì)：募集資金達(dá)到10億元的，給予500萬元；募集資金達(dá)到30億元的，給予1000

44、萬元；募集資金達(dá)到50億元的，給予1500萬元；對浦東金融業(yè)發(fā)展具有重大意義的，加大獎(jiǎng)勵(lì)力度。對于股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)的人才：(1)對于以公司制形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)，擔(dān)任董事長、副董事長、總經(jīng)理、副總經(jīng)理職位的人員，按照其當(dāng)年個(gè)人工薪所得形成全部財(cái)力的40%給予補(bǔ)貼；擔(dān)任投資經(jīng)理或項(xiàng)目經(jīng)理職位的骨干人員，按照其當(dāng)年個(gè)人工薪所得形成全部財(cái)力的20%給予補(bǔ)貼；(2)以公司制形式設(shè)立的股權(quán)投資企業(yè)注冊資本達(dá)到5億元的，以及以公司形式設(shè)立的股權(quán)投資管理企業(yè)管理的資本達(dá)到10億元的，對其擔(dān)任董事長、副董事長、總經(jīng)理、副總經(jīng)理職位的人員，給予每人一次性住房或租房補(bǔ)貼20萬元。

45、原浦東新區(qū)促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)和股權(quán)投資管理企業(yè)發(fā)展的實(shí)施辦法已于2010年12月31日到期，但是現(xiàn)在的優(yōu)惠在操作上仍然按照原文件的規(guī)定執(zhí)行。浦東新區(qū)陸家嘴功能區(qū)N.A.若與陸家嘴經(jīng)促中心簽訂合作協(xié)議的股權(quán)投資企業(yè)的辦公地點(diǎn)位于浦東之外的地區(qū)，陸家嘴促中心會(huì)免費(fèi)提供一個(gè)位于浦東的公司注冊地，以確保公司可以享受相關(guān)優(yōu)惠。同上注冊資本1000萬以上的企業(yè)，其高級技術(shù)人員和高級管理人員可享受高級人才引進(jìn)的待遇，在戶口、子女入學(xué)、醫(yī)療等方面得到優(yōu)惠。除浦東新區(qū)上述文件規(guī)定之外，只要企業(yè)符合上海市工商局對股權(quán)投資企業(yè)工商登記的出資要求，對于享受直接經(jīng)濟(jì)獎(jiǎng)勵(lì)的公司高管，即同時(shí)給予個(gè)人調(diào)節(jié)稅40%的返還優(yōu)惠，對

46、于公司中層管理人員亦給予一定現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)。在企業(yè)的流轉(zhuǎn)稅地方享有部分，給予65%納稅額的返還。相關(guān)的稅收登記在企業(yè)獲批的過程中會(huì)由陸家嘴經(jīng)促中心負(fù)責(zé)與財(cái)政、稅務(wù)等部門內(nèi)部協(xié)調(diào)，在企業(yè)設(shè)立的過程中同步完成為享有日后優(yōu)惠需要的相關(guān)行政手續(xù)。退稅的流程將會(huì)縮短至三個(gè)月到半年。企業(yè)與陸家嘴經(jīng)促中心簽訂為期5年的合作協(xié)議，確保股權(quán)投資企業(yè)在開始享受投資收益時(shí)（即開立2到3年后），仍然能夠享受設(shè)立時(shí)承諾的優(yōu)惠。由于上海市調(diào)整全市產(chǎn)業(yè)布局，市政府正在清理各區(qū)的優(yōu)惠政策，以確保各優(yōu)惠政策之間不致產(chǎn)生沖突，亦符合該區(qū)域的產(chǎn)業(yè)政策。對于浦東新區(qū)而言，在區(qū)政策統(tǒng)一適用的基礎(chǔ)上，張江功能區(qū)更加注重對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的扶持，引

47、導(dǎo)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在本區(qū)域的設(shè)立，而陸家嘴功能區(qū)更加側(cè)重于一般的股權(quán)投資企業(yè)。普陀區(qū)N.A.管理費(fèi)自理，開辦費(fèi)的獎(jiǎng)勵(lì)政策在與區(qū)金融辦簽訂合作協(xié)議時(shí)另行商議；對于在長風(fēng)金融港內(nèi)租用的辦公樓，大于500平方米則免除三年租金。對于合伙企業(yè)收益負(fù)擔(dān)的個(gè)人所得稅，以區(qū)級享受部分的60%返還；對于公司制和合伙制企業(yè)高級管理人員的工資薪金繳納的個(gè)人所得稅，以區(qū)級享受部分60%返還，中層干部20%返還。扶持方式為先征收，再向稅務(wù)申請返還，由財(cái)政撥劃。按個(gè)案協(xié)商處理長風(fēng)金融港招商服務(wù)中心負(fù)責(zé)與企業(yè)的接洽與協(xié)調(diào)簽訂合作協(xié)議，長風(fēng)金融港負(fù)責(zé)具體優(yōu)惠的落實(shí)。靜安區(qū)N.A.按個(gè)案協(xié)商處理按個(gè)案協(xié)商處理按個(gè)案協(xié)商處理靜安區(qū)金

48、融辦金融科負(fù)責(zé)與企業(yè)簽訂合作協(xié)議，一般可以比照浦東新區(qū)的優(yōu)惠政策辦理。徐匯區(qū)N.A.開辦費(fèi)、辦公用房等費(fèi)用基本上能夠得到全額支持。對于符合要求的公司制股權(quán)投資企業(yè)，給予企業(yè)所得稅三免三減的待遇。合伙制股權(quán)投資企業(yè)享受的稅收優(yōu)惠比較少。按個(gè)案協(xié)商處理在投資規(guī)模在1個(gè)億以上的公司制的股權(quán)投資企業(yè)、2個(gè)億以上的合伙制股權(quán)投資企業(yè)及股權(quán)投資管理企業(yè)可以與徐匯區(qū)發(fā)改委金融辦討論具體的優(yōu)惠政策。優(yōu)惠政策的覆蓋期不超過6年。漕河涇開發(fā)區(qū)是重點(diǎn)聚集區(qū)域。盧灣區(qū)N.A.按個(gè)案協(xié)商處理視投資人的過往投資業(yè)績等綜合情況給予40%-70%不等的所得稅地方享有部分的返還。除稅收返還外無其他形式的現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)。按個(gè)案協(xié)商處理

49、具體的優(yōu)惠政策待盧灣區(qū)金融辦與公司面對面協(xié)商后簽訂合作協(xié)議確定。通過上述的比較和分析可以看出，浦東新區(qū)作為上海市政府重點(diǎn)扶持的股權(quán)投資基金試點(diǎn)區(qū)域，其股權(quán)投資基金優(yōu)惠政策相對較為全面和具體，因而成為上海市股權(quán)投資企業(yè)最為集中的區(qū)域。4. 深圳市關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的若干規(guī)定2010年7月深圳市發(fā)布了關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的若干規(guī)定，指出為深入貫徹落實(shí)國務(wù)院批準(zhǔn)的珠江三角洲地區(qū)改革發(fā)展規(guī)劃綱要（2008-2020年）和深圳市綜合配套改革總體方案，加快我市股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展，鞏固提升深圳區(qū)域金融中心城市地位，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級，特制定本規(guī)定。 具體條款如下;一、本規(guī)定的適用對象

50、（一）本規(guī)定所指股權(quán)投資基金，是指以非公開方式向特定對象募集設(shè)立的對非上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資并提供增值服務(wù)的非證券類投資基金（包括產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等）。股權(quán)投資基金可以依法采取公司制、合伙制等企業(yè)組織形式。 股權(quán)投資基金管理企業(yè)是指管理運(yùn)作股權(quán)投資基金的企業(yè)。 私募證券投資基金管理企業(yè)是指借助信托公司發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，在監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案，資金實(shí)現(xiàn)第三方銀行托管，主要投資于證券市場的投資管理機(jī)構(gòu)。 （二）本規(guī)定適用于本市注冊的內(nèi)資、外資、中外合資股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理企業(yè)以及私募證券投資基金管理企業(yè)，并且滿足以下條件： 股權(quán)投資基金的注冊資本（出資金額）不低于人民幣1億元，且出資方式限于

51、貨幣形式，首期到位資金不低于5000萬元。股東或合伙人應(yīng)當(dāng)以自己的名義出資。其中單個(gè)自然人股東（合伙人）的出資額不低于人民幣500萬元。以有限公司、合伙企業(yè)形式成立的，股東（合伙人）人數(shù)應(yīng)不多于50人；以非上市股份有限公司形式成立的，股東人數(shù)應(yīng)不多于200人。 股權(quán)投資基金管理企業(yè)，以股份有限公司形式設(shè)立的，注冊資本應(yīng)不低于人民幣1000萬元；以有限責(zé)任公司形式設(shè)立的，其實(shí)收資本應(yīng)不低于人民幣500萬元。 私募證券投資基金管理企業(yè)注冊資本1000萬元人民幣以上且管理資產(chǎn)在1億元人民幣以上。 二、規(guī)范股權(quán)投資基金的工商登記 （一）市各有關(guān)部門對股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理企業(yè)以及私募證券投資基

52、金管理企業(yè)，給予工商注冊登記的便利。 （二）股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理企業(yè)可在企業(yè)名稱中使用“基金”或“投資基金”。 （三）公司制、合伙制股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理企業(yè)，在章程或合伙協(xié)議中應(yīng)明確規(guī)定，不得以任何方式公開募集和發(fā)行基金。 （四）承擔(dān)管理責(zé)任的股權(quán)投資基金管理企業(yè)的法定住所（經(jīng)營場所），可作為股權(quán)投資基金企業(yè)的法定住所（經(jīng)營場所）辦理注冊登記。 三、明確股權(quán)投資基金的稅收政策 （一）合伙制股權(quán)投資基金和合伙制股權(quán)投資基金管理企業(yè)不作為所得稅納稅主體，采取“先分后稅”方式，由合伙人分別繳納個(gè)人所得稅或企業(yè)所得稅。 （二）合伙制股權(quán)投資基金和股權(quán)投資基金管理企業(yè)，執(zhí)行有限合伙企

53、業(yè)合伙事務(wù)的自然人普通合伙人，按照“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”項(xiàng)目，適用5%-35%的五級超額累進(jìn)稅率計(jì)征個(gè)人所得稅。不執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人有限合伙人，其從有限合伙企業(yè)取得的股權(quán)投資收益，按照“利息、股息、紅利所得”項(xiàng)目，按20%的比例稅率計(jì)征個(gè)人所得稅。 （三）合伙制股權(quán)投資基金從被投資企業(yè)獲得的股息、紅利等投資性收益，屬于已繳納企業(yè)所得稅的稅后收益，該收益可按照合伙協(xié)議約定直接分配給法人合伙人，其企業(yè)所得稅按有關(guān)政策執(zhí)行。 （四）合伙制股權(quán)投資基金的普通合伙人，以無形資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)投資入股，參與接受投資方利潤分配，共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的行為，不征收營業(yè)稅；股權(quán)轉(zhuǎn)讓不征收營業(yè)稅。 （五

54、）股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理企業(yè)采取股權(quán)投資方式投資于未上市中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上（含2年），凡符合國家稅務(wù)總局關(guān)于實(shí)施創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)所得稅優(yōu)惠問題的通知（國稅發(fā)200987號）規(guī)定條件的，可按其對中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的70%抵扣企業(yè)的應(yīng)納稅所得額。 四、加大對股權(quán)投資基金的支持力度 （一）自本規(guī)定實(shí)施之日起，新注冊的股權(quán)投資基金可享受以下政策： 以公司制形式設(shè)立的股權(quán)投資基金，根據(jù)其注冊資本的規(guī)模，給予一次性落戶獎(jiǎng)勵(lì)：注冊資本達(dá)5億元的，獎(jiǎng)勵(lì)500萬元；注冊資本達(dá)15億元的，獎(jiǎng)勵(lì)1000萬元；注冊資本達(dá)30億元的，獎(jiǎng)勵(lì)1500萬元。 以合伙制形式設(shè)立的股權(quán)投資基金，根據(jù)合伙企業(yè)當(dāng)年實(shí)際

55、募集資金的規(guī)模，給予合伙企業(yè)委托的股權(quán)投資基金管理企業(yè)一次性落戶獎(jiǎng)勵(lì)：募集資金達(dá)到10億元的，獎(jiǎng)勵(lì)500萬元；募集資金達(dá)到30億元的，獎(jiǎng)勵(lì)1000萬元；募集資金達(dá)到50億元的，獎(jiǎng)勵(lì)1500萬元。 享受落戶獎(jiǎng)勵(lì)的股權(quán)投資基金，5年內(nèi)不得遷離深圳。 （二）股權(quán)投資基金投資于本市的企業(yè)或項(xiàng)目，可根據(jù)其對我市經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)，按其退出后形成地方財(cái)力的30%給予一次性獎(jiǎng)勵(lì)，但單筆獎(jiǎng)勵(lì)最高不超過300萬元。 （三）股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理企業(yè)因業(yè)務(wù)發(fā)展需要新購置自用辦公用房，可按購房價(jià)格的1.5%給予一次性補(bǔ)貼，但最高補(bǔ)貼金額不超過500萬元。享受補(bǔ)貼的辦公用房10年內(nèi)不得對外租售。 （四）股權(quán)投資基金、股

56、權(quán)投資基金管理企業(yè)新租賃自用辦公用房的，給予連續(xù)3年的租房補(bǔ)貼，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為房屋租金市場指導(dǎo)價(jià)的30%，補(bǔ)貼總額不超過100萬元。 （五）股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理企業(yè)以及私募證券投資基金管理企業(yè)納入我市大企業(yè)便利直通車服務(wù)范圍，并按相關(guān)規(guī)定為其提供優(yōu)質(zhì)、便利的服務(wù)。 （六）股權(quán)投資基金、股權(quán)投資基金管理企業(yè)以及私募證券投資基金管理企業(yè)的高級管理人員，經(jīng)市人力資源保障部門認(rèn)定符合條件的，可享受我市關(guān)于人才引進(jìn)、人才獎(jiǎng)勵(lì)、配偶就業(yè)、子女教育、醫(yī)療保障等方面的相關(guān)政策。 （七）本規(guī)定中涉及的有關(guān)獎(jiǎng)勵(lì)補(bǔ)貼經(jīng)費(fèi)，納入市金融發(fā)展專項(xiàng)資金中統(tǒng)籌予以安排，并參照執(zhí)行市金融發(fā)展專項(xiàng)資金管理的有關(guān)規(guī)定。 五、

57、促進(jìn)股權(quán)投資基金產(chǎn)業(yè)的集聚 （一）市各有關(guān)部門要進(jìn)一步優(yōu)化服務(wù)，形成有利于股權(quán)投資基金業(yè)集聚和健康有序發(fā)展的市場環(huán)境。 （二）推動(dòng)建立股權(quán)投資基金產(chǎn)業(yè)園區(qū)，發(fā)揮其聚集效應(yīng)，吸引國內(nèi)外大型股權(quán)投資基金及管理企業(yè)入駐。股權(quán)投資基金產(chǎn)業(yè)園區(qū)應(yīng)組建面向中外股權(quán)投資基金及管理企業(yè)的服務(wù)平臺，為落戶深圳的國內(nèi)外股權(quán)投資基金及管理企業(yè)提供全方位“一站式”辦公服務(wù)和項(xiàng)目對接支持等服務(wù)。 （三）支持外資股權(quán)投資基金在深圳發(fā)展，積極研究解決外資股權(quán)投資基金和基金管理機(jī)構(gòu)的注冊登記、外匯管理、產(chǎn)業(yè)投資和退出機(jī)制等方面的問題。 （四）鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會(huì)資本投資股權(quán)基金，支持企業(yè)年金、地方社?；鸢凑沼嘘P(guān)規(guī)定投資在深圳市注冊設(shè)立的股權(quán)投資基金。 （五）鼓勵(lì)商業(yè)銀行在深圳市開展股權(quán)投資基金托管業(yè)務(wù)和并購貸款業(yè)務(wù)，支持其依法依規(guī)以信托方式投資于股權(quán)基金。鼓勵(lì)證券公司、保險(xiǎn)公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司等金融機(jī)構(gòu)在深圳市依法依規(guī)投資或設(shè)立股權(quán)基金和直接投資公司。 （六）支持股權(quán)投資基金業(yè)開展培訓(xùn)交流活動(dòng)，推動(dòng)股權(quán)投資基金企業(yè)與本市優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)開