會計財務(wù)分析股利發(fā)放

1、股利是股息和紅利的總稱,是公司向股東分配的公司盈余. 股利 就其性質(zhì)而言,是公司歷年實現(xiàn)的累積盈余中的一局部. 根據(jù)西方國 家的有關(guān)法律規(guī)定,股利只能從公司歷年累積盈余中支付. 這就意味 著,財務(wù)會計賬面上保有累積盈余是股利支付的前提. 股利支付方式 有多種,常見的有現(xiàn)金股利、股票股利、財產(chǎn)股利、負債股利.股息、紅利亦合稱為股利.股份公司通常在年終結(jié)算后,將盈利 的一局部作為股息按股額分配給股東. 股利的主要發(fā)放形式有現(xiàn)金股 利、股票股利、財產(chǎn)股利和建業(yè)股利.現(xiàn)金股利亦稱派現(xiàn),是股份公司以貨幣形式發(fā)放給股東的股利； 股票股利也稱為送紅股,是指股份公司以增發(fā)本公司股票的方式來代 替現(xiàn)金向股東派息

2、,通常是按股票的比例分發(fā)給股東. 股東得到的股 票股利,實際上是向公司增加投資；新建或正在擴展中的公司,往往 會借助于分派股票股利而少發(fā)現(xiàn)金股利. 財產(chǎn)股利是股份公司以實物 或有價證券的形式向股東發(fā)放的股利.建業(yè)股利是以公司籌集到的資 金作為投資盈利分發(fā)給股東的股利.這種情況多發(fā)生在那些建設(shè)周期 長、資金周轉(zhuǎn)緩慢、風(fēng)險大的公司.由于建設(shè)時間長,一時不能贏利, 但又要保證股利的發(fā)放吸引投資者.股利的發(fā)放一般是在期末結(jié)算 后,在股東大會通過結(jié)算方案和利潤分配方案之后進行. 有些公司的 股利一年派發(fā)兩次,但是中期派息與年終派息有的不同,中期派息是 以上半年的盈利為根底,而且要考慮到下半年不至于出現(xiàn)虧

3、損的情 況.從根本上講,看股東們考慮的是眼前利益還是將來公司的開展, 從而所帶來的更大利益.股利的派發(fā)權(quán)是屬于股東大會,但派發(fā)股利的具體方案那么由董事會提出,一經(jīng)股東大會認可,即可確定進行.公司股票是可以轉(zhuǎn)讓的 為了確定哪些人可以領(lǐng)到股利,必須在發(fā)放股利前確定一些日期界 限.這里有4個重要日期需要注意,由于它們無論對于那些注重當(dāng)前 收入的人,或是對注重資本利得的人都十分重要.它們分別是：宣布股利日.即董事會宣布決定在某日發(fā)放股利的日期.股 權(quán)登記日.凡在公司股東名冊上有名字的人都可分享到最近一次股 利.由于股票交易與股東是不斷變化的, 公司很難確定某期股息派發(fā) 中股東有哪些人.因此,董事會必須

4、決定某一天為股權(quán)登記日,讓股 東進行股權(quán)登記,以便公司確認股東并派發(fā)股息. 在股權(quán)登記日當(dāng)天 收盤前持有股票的投資者都可以領(lǐng)取此次的股利.除息日.去股息日期,股息將從股價中去除.除息日一般在股 權(quán)登記日后一天.股利發(fā)放日.將股利正式發(fā)放給股東的日期.上述日期對股票交易是十分重要的.如果持股人在除息日前一天 賣出股票,那么他將失去他享股利的權(quán)利,如果持股人在除息日當(dāng)天 或以后買進股票,那么他也無權(quán)他享即將分配的一次股利, 這次股利 仍將歸原股東領(lǐng)取.很顯然,股利的宣布日、發(fā)放日對股票交易價格 有一定的影響.(1)制度原那么.公司分派股利應(yīng)遵循利潤分配的根本程序和制 度,一般不允許發(fā)生以下情況：未

5、扣除稅金而分派股利；未彌補虧損 而分派股利；未提存公積而分派股利；無盈余而分派股利.(2)股權(quán)平等原那么.股利分派時,對分派日期、分派金額等要 素,在各股東之間不得有判別.(3)基準原那么.對認股時股款的預(yù)繳或遲繳、股票轉(zhuǎn)讓的過戶 交割等影響股東持股比例的因素, 應(yīng)該確立一個基準,以便具體規(guī)定 和限制.(4)例外原那么.對于發(fā)行特別股的公司,如章程規(guī)定特別股有 先行分派股利的權(quán)利,或其所受分派率高于普通股,那么依章程規(guī)定行 事.對新建企業(yè)無盈利而發(fā)放建業(yè)股利, 可以不受上述某些原那么的限 制.現(xiàn)金股利以現(xiàn)金形式向公司股東分派的股利.財產(chǎn)股利以非現(xiàn)金資產(chǎn)向公司股東分派的股利,主要是公司持有的其他

6、公 司的有價證券等.財產(chǎn)股利應(yīng)當(dāng)根據(jù)所支付的財產(chǎn)的公允市價計價, 并確認所發(fā)生的損益.股票股利以公司的股票向股東分派的股利,即按比例向股東派發(fā)公司的股 票.對于股東而言,股票股利有以下缺乏：無法獲得公司的資產(chǎn)； 股權(quán)比例不變；理論上講,投資的市場價值不會增加,增加的股 份數(shù)量會被每股市價所抵消；因股票股利減少留存利潤而便利將來 的現(xiàn)金股利受到限制.盡管如此,股票股利仍是受歡送的,其原因是： 股東把股票股利視為公司成長的標志；股東把股票利視為健康財 務(wù)政策的標志；其他投資者對此有同感,通過股票交易使得市場價 格不至于按比例下降；如果公司有支付固定現(xiàn)金股利的歷史, 股票 股利便利每個股東覺得他們將

7、在未來獲得更高的現(xiàn)金股利；股東認為市價下降使得公司股票能夠吸引更多的投資者.從經(jīng)濟含義上分 析,股票股利實際上不是股利,而與股票分割相似,兩者均增加股份 數(shù)量,不向股東分配資產(chǎn),股東的股權(quán)比例不變,因而,公司的資產(chǎn) 總額、實收資本、股東權(quán)益均不變.從理論上講,為反映相同的經(jīng)濟 內(nèi)容,股票股利和股票分割的核算方法應(yīng)當(dāng)相同,但就會計而言,股 票股利的核算方法與其他股利相同, 而與股票分割不同,即減少留存 利潤,增加股本.股利價值確實定方法為公允市價,其假定公司以現(xiàn) 行市價出售股票取得現(xiàn)金,并將現(xiàn)金作為股利發(fā)放,因此,股利根據(jù) 市價確定.在確定市價時,應(yīng)當(dāng)考慮作為股利發(fā)放的股票對市價的影 響.股票較

8、大時,市價就會發(fā)生較大幅度的下跌.為此,應(yīng)當(dāng)確定股 票股引起市價下跌的幅度,通常以股票股利的數(shù)量來劃分.小量股票股利小量股票股利確定為小于發(fā)行在外股份的 20喊 25%并假定對股票的市場價格不產(chǎn)生影響,收到小量股票股利的人 認為這是公司的利潤分配,分配的數(shù)額與股票的公允市價相等.因此, 當(dāng)公司發(fā)放小量股票股利時,應(yīng)當(dāng)根據(jù)股票的公允市價減少留存利 潤,根據(jù)股票面值增加股本,差額作為超面值繳入股本.大量股票股利如果發(fā)放的股票股利大于或等于發(fā)行在外股份的 20喊25%那么為大量股票股利,并假定這將會引起市價的下跌.當(dāng) 公司發(fā)放大量股票股利時,應(yīng)當(dāng)根據(jù)而值核算.20喊25燦是區(qū)分股票股利和股票分割的重

9、要標志,美國第 43 號?會計研究公報?認為,如果增加發(fā)行的股票不超過原來發(fā)行在外 股票的20喊25% 一般可以取得發(fā)行股票股利的效果,而較大比例 的分派那么通常構(gòu)成股票分割.紐約證券交易所的規(guī)那么更加明確,凡股 份分派少于25%勺作為股票股利,等于或大于 25%乍為股票分割.負債股利也稱票據(jù)股利(scrip dividends ),當(dāng)公司由于某種原因無法 于發(fā)放股利時,可發(fā)行一種票據(jù)(scrip ),要求公司于未來某個時 刻支付股利.發(fā)放負債股利時,公司應(yīng)于宣派日和支付日編制正式的 會計記錄,確認負債,減少留存利潤.由此而產(chǎn)生的利息費用不作為 股利,而作為當(dāng)期費用.清算股利清算股利是減少實收

10、資本的一種特殊的分派,其本質(zhì)上并不是分 配利潤,而是返還資本,多見于準備停止經(jīng)營或縮小經(jīng)營規(guī)模的企業(yè),分配清算采礦企業(yè)、油田所發(fā)放的股利也常包括清算的股利的本錢 股利時,應(yīng)當(dāng)沖減資本,而不是留存利潤.股利日期與發(fā)放股利有關(guān)的日期,有宣派日、除息日、登記日和 支付日.(1)宣派日：公司董事會正式宣布向某一特定日期在冊的股東 支付股利的日期.股利宣派日后,公司例承當(dāng)了向股東支付的法定義 務(wù),在此之前,股東無權(quán)要求支付股利.由于公司因宣派股利而承當(dāng) 了債務(wù),應(yīng)當(dāng)在會計上減少留存利潤并確認負債.宣派日后,公司在 市場上流通的股票可以帶利銷售,即包含股利的較高的價格.(2)除息日：于登記日前更新股東名冊的日期.除息日后,股 票將停