ch營(yíng)運(yùn)資金管理

1、第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金管理概述 營(yíng)運(yùn)資金概念：有廣義和狹義之分。 廣義：指一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的總額。又稱(chēng)總營(yíng)運(yùn)資金。狹義：指流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債后的余額。又稱(chēng)凈營(yíng)運(yùn)資金。流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)：指可以在一年或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)。主要包括：貨幣資金、應(yīng)收款項(xiàng)及預(yù)付款項(xiàng)、存貨、短期投資。 流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)占用形態(tài)具有變動(dòng)性、流動(dòng)資產(chǎn)的循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期具有一致性、占用數(shù)量具有波動(dòng)性、資產(chǎn)來(lái)源具有多樣性。流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債：指將在一年或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù) 。主要包括：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付稅金及未交利潤(rùn)等。 流動(dòng)負(fù)債的特點(diǎn)：償還時(shí)間短、成本低、表

2、現(xiàn)形式多樣。營(yíng)運(yùn)資金管理的目標(biāo) 保證資產(chǎn)的流動(dòng)性，以降低風(fēng)險(xiǎn)。 提高流動(dòng)資產(chǎn)的報(bào)酬率，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。營(yíng)運(yùn)資金管理政策要實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)資本的管理目標(biāo)，應(yīng)把握好以下兩個(gè)基本比例： 流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)的比例，即資產(chǎn)組合 短期資本和長(zhǎng)期資本的比例，即籌資組合企業(yè)籌資組合 企業(yè)籌資組合：企業(yè)資金總額中短期資金和長(zhǎng)期資金的比例。短期資金主要指流動(dòng)負(fù)債，長(zhǎng)期資金包括長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益。 影響企業(yè)籌資組合的因素風(fēng)險(xiǎn)與成本。一般來(lái)說(shuō)短期資金的償債風(fēng)險(xiǎn)大于長(zhǎng)期資金的償債風(fēng)險(xiǎn)，短期資金的成本低于長(zhǎng)期資金的成本。企業(yè)所處的行業(yè)。如批發(fā)行業(yè)流動(dòng)負(fù)債比例較高。經(jīng)營(yíng)規(guī)模。規(guī)模越大，短期資金比例越低。利息率狀況。當(dāng)長(zhǎng)短

3、期資金利息率相近時(shí)，企業(yè)一般用長(zhǎng)期資金；當(dāng)短期資金利率遠(yuǎn)低于長(zhǎng)期資金利率時(shí)，企業(yè)會(huì)用短期資金，以降低資金成本。 企業(yè)籌資組合的不同策略正常的籌資組合：短期資產(chǎn)由短期資金融通，長(zhǎng)期資產(chǎn)由長(zhǎng)期資金融通。冒險(xiǎn)的籌資組合：部分長(zhǎng)期資產(chǎn)也由短期資金來(lái)融通。保守的籌資組合：部分短期資產(chǎn)由長(zhǎng)期資金來(lái)融通。 不同籌資組合對(duì)企業(yè)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)的影響：在資金總額不變的情況下，短期資金增加，可增加報(bào)酬，但風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)相應(yīng)增加。企業(yè)必須在報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行權(quán)衡，選取最優(yōu)組合。企業(yè)籌資組合的不同策略企業(yè)資產(chǎn)組合 企業(yè)資產(chǎn)組合：企業(yè)資產(chǎn)總額中流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)的比例。非流動(dòng)資產(chǎn)包括固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、對(duì)外長(zhǎng)期投資等。 影響資產(chǎn)

4、組合的因素：風(fēng)險(xiǎn)與成本。一般來(lái)說(shuō)持有大量的流動(dòng)資產(chǎn)可以降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，但流動(dòng)資產(chǎn)的報(bào)酬率較低。企業(yè)所處的行業(yè)。批發(fā)行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)比例較高。經(jīng)營(yíng)規(guī)模。規(guī)模大，流動(dòng)資產(chǎn)比重相對(duì)較低。利息率狀況。當(dāng)利息率較高時(shí)，企業(yè)為了減少利息支出，會(huì)減少對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的投資，從而使流動(dòng)資產(chǎn)的比重下降；反之亦然。 企業(yè)資產(chǎn)組合的策略適中的資產(chǎn)組合：在保證流動(dòng)資產(chǎn)正常需要量的情況下，再適當(dāng)?shù)亓粲幸欢ūｋU(xiǎn)儲(chǔ)備，以防不測(cè)。保守的資產(chǎn)組合：在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要量和正常保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的基礎(chǔ)上，再加上一部分額外的儲(chǔ)備量，以降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。冒險(xiǎn)的資產(chǎn)組合：只安排正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要量而不安排或只安排很少的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量，以便提高企業(yè)的投資報(bào)酬率。 不

5、同資產(chǎn)組合對(duì)企業(yè)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)的影響：在資產(chǎn)總額和籌資組合保持不變的情況下，如果固定資產(chǎn)減少而流動(dòng)資產(chǎn)增加，就會(huì)減少企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，但也會(huì)減少企業(yè)盈利；反之亦然。企業(yè)資產(chǎn)組合的策略第二節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理 現(xiàn)金管理 應(yīng)收賬款管理 存貨管理現(xiàn)金管理 企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)：P196交易性動(dòng)機(jī)：滿足正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要。補(bǔ)償性動(dòng)機(jī)：如銀行要求的一定的補(bǔ)償性余額。預(yù)防性動(dòng)機(jī)（謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)）：為防止意外而必須保持的現(xiàn)金。投機(jī)性動(dòng)機(jī)：用于不尋常的購(gòu)買(mǎi)機(jī)會(huì)而獲得意外利潤(rùn)。 現(xiàn)金管理的目標(biāo)：在資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利能力之間進(jìn)行權(quán)衡，在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需要現(xiàn)金的同時(shí)，節(jié)約使用資金，并從暫時(shí)閑置的現(xiàn)金中獲得盡可能多的收益?，F(xiàn)金是流動(dòng)性最

6、強(qiáng)的資產(chǎn)，也是獲利能力最低的資產(chǎn)?，F(xiàn)金管理的內(nèi)容 編制現(xiàn)金收支計(jì)劃： 對(duì)日?，F(xiàn)金收支進(jìn)行控制：目的在于提高現(xiàn)金使用效率，具體應(yīng)做好以下工作：1.1.力爭(zhēng)現(xiàn)金收支同步。這樣可以使支付性現(xiàn)金余額降到最低水平。2.2.使用現(xiàn)金浮游量。從企業(yè)開(kāi)出支票，至銀行將存款劃出企業(yè)賬戶，中間需要一段時(shí)間。現(xiàn)金在這段時(shí)間的占用稱(chēng)為現(xiàn)金浮游量。3.3.加速收款。這是減少企業(yè)閑置資金數(shù)量的重要手段。4.4.推遲應(yīng)付款的支付。充分利用賣(mài)方提供的商業(yè)信用條件。 確定最佳現(xiàn)金持有量（一）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期最佳現(xiàn)金持有量平均每日現(xiàn)金需要量現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（二）成本分析法現(xiàn)金的成本包括：機(jī)會(huì)

7、成本、管理成本、短缺成本。三種成本之和最小的現(xiàn)金持有量，就是最佳現(xiàn)金持有量。最佳現(xiàn)金持有量的確定方法（三）存貨模式它的基本原理是：將企業(yè)現(xiàn)金持有量和有價(jià)證券聯(lián)系起來(lái)權(quán)衡，即將現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本與現(xiàn)金交易成本進(jìn)行衡量，以求得兩者相加的總成本最低時(shí)的現(xiàn)金持有量，即最佳現(xiàn)金余額。持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本：通常按有價(jià)證券的預(yù)期收益率計(jì)算，其數(shù)額與現(xiàn)金持有量成正比 ?，F(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本：即現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換的固定成本，如經(jīng)紀(jì)人傭金、稅金及其它管理費(fèi)用，其數(shù)額與轉(zhuǎn)換次數(shù)有關(guān) 。轉(zhuǎn)換成本證券變現(xiàn)次數(shù)每次轉(zhuǎn)換成本全年現(xiàn)金需要量最佳現(xiàn)金持有量每次轉(zhuǎn)換成本用符號(hào)來(lái)表示，上式為： 令TC最小值，則見(jiàn)P198例題。有價(jià)證券利息率最佳現(xiàn)

8、金持有量有價(jià)證券利息率均現(xiàn)金持有量現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本年平2 bNTiNTC2iTbN2（四）因素分析模型根據(jù)上年現(xiàn)金占用額和有關(guān)因素的變動(dòng)情況，來(lái)確定最佳現(xiàn)金余額的一種方法。最佳現(xiàn)金余額（上年現(xiàn)金平均占用額不合理占用額）（1預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入變化百分比）應(yīng)收賬款管理 應(yīng)收賬款：指企業(yè)賒銷(xiāo)產(chǎn)品、供應(yīng)勞務(wù)等應(yīng)收取的款項(xiàng)。 應(yīng)收賬款的實(shí)質(zhì)是企業(yè)為增加產(chǎn)品銷(xiāo)售而向買(mǎi)方提供的一種商業(yè)信用。對(duì)賣(mài)方而言，這種商業(yè)信用是有成本和風(fēng)險(xiǎn)的，企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理，就是要對(duì)其應(yīng)收賬款上的投資進(jìn)行收益與成本的分析，以確定最佳信用政策。應(yīng)收賬款的功能和成本 應(yīng)收賬款的功能：增加銷(xiāo)售的功能；減少存貨的功能。 應(yīng)收賬款的成本：應(yīng)收賬

9、款的機(jī)會(huì)成本；應(yīng)收賬款的管理成本；應(yīng)收賬款的壞賬成本。應(yīng)收賬款政策的制定 應(yīng)收賬款政策：又稱(chēng)信用政策。主要包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收賬政策。 信用標(biāo)準(zhǔn)：指客戶獲得企業(yè)的商業(yè)信用所應(yīng)具備的基本條件。通常以預(yù)期的壞賬損失率作為判別標(biāo)準(zhǔn)。信用標(biāo)準(zhǔn)太緊或太松都不好。 信用條件：指企業(yè)規(guī)定客戶支付賒銷(xiāo)款項(xiàng)的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。 收賬政策：指信用條件被違反時(shí)，企業(yè)采取的收賬策略。用成本收益法來(lái)確定。存貨管理 存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為銷(xiāo)售或者耗用而儲(chǔ)備的物資。是流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目中報(bào)酬率最大，同時(shí)也是風(fēng)險(xiǎn)最大的資產(chǎn)。 存貨的功能：保證生產(chǎn)正常進(jìn)行；有利于產(chǎn)品銷(xiāo)售；便于均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品

10、生產(chǎn)成本；可以防止意外事件造成的損失。存貨的成本P190采購(gòu)成本：由買(mǎi)價(jià)和運(yùn)雜費(fèi)構(gòu)成的成本。 采購(gòu)成本需要量單價(jià) 訂貨成本：指為訂購(gòu)材料、商品而發(fā)生的成本。分訂貨的固定成本 、訂貨的變動(dòng)成本 。儲(chǔ)存成本：指在生產(chǎn)領(lǐng)用和出售之前存貨儲(chǔ)備而發(fā)生的各種成本。分固定成本、變動(dòng)成本。缺貨成本：指存貨不能滿足生產(chǎn)和銷(xiāo)售需要時(shí)發(fā)生的損失。如：停工損失、加班加點(diǎn)費(fèi)、臨時(shí)高價(jià)料費(fèi)、喪失銷(xiāo)售機(jī)會(huì)損失費(fèi)等。經(jīng)濟(jì)訂貨批量的確定 假定訂購(gòu)批量與單價(jià)無(wú)關(guān)，訂貨固定成本、儲(chǔ)存固定成本一定，缺貨成本不存在，此時(shí)存貨成本的高低取決于訂貨變動(dòng)成本和儲(chǔ)存變動(dòng)成本。經(jīng)濟(jì)訂貨批量就是這兩個(gè)成本之和最低時(shí)的每次訂購(gòu)批量。 即總成本年訂貨

11、變動(dòng)成本年儲(chǔ)存變動(dòng)成本訂貨次數(shù)每次訂貨變動(dòng)成本平均儲(chǔ)存量單位材料年儲(chǔ)存變動(dòng)成本 即 A A全年需要量；Q Q每批訂購(gòu)量； F F每次訂購(gòu)成本；C C單位存貨儲(chǔ)存成本。 對(duì)總成本TCTC求導(dǎo)數(shù)，令導(dǎo)數(shù)等于0 0，則CQFQATC2CAFQ2第三節(jié)流動(dòng)負(fù)債管理 流動(dòng)負(fù)債又稱(chēng)短期負(fù)債。其特點(diǎn)有：籌資速度快，容易取得籌資富有彈性籌資成本較低籌資風(fēng)險(xiǎn)高 流動(dòng)負(fù)債的管理主要包括商業(yè)信用、短期借款等管理。銀行短期借款 短期銀行借款的種類(lèi)： P244信用借款：分信用額度借款、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議、交易借款。擔(dān)保借款：分保證借款、抵押借款 短期銀行借款的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：資金來(lái)源充足；彈性好。缺點(diǎn)：資金成本高；風(fēng)險(xiǎn)大；限制

12、條件多。商業(yè)信用 商業(yè)信用：指商品交易中的延期付款或延期交貨所形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的一種直接信用關(guān)系。 商業(yè)信用的特點(diǎn)：籌資的自然性。 籌資的普遍性與易得性。 籌資方式使用的持續(xù)性。 籌資成本的低廉性。商業(yè)信用的形式 應(yīng)付賬款：即買(mǎi)方收到商品后可延期到一定時(shí)期再付款。它是最典型、最常見(jiàn)的商業(yè)信用形式。 商業(yè)票據(jù)：指買(mǎi)賣(mài)雙方進(jìn)行賒購(gòu)賒銷(xiāo)時(shí)開(kāi)具的反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系，并據(jù)此辦理清償?shù)钠睋?jù)。是一種正式的法律憑證。如商業(yè)承兌匯票、銀行承兌匯票。 預(yù)收貨款：即賣(mài)方先向買(mǎi)方收取一定貨款，然后按約定到一定時(shí)期再交貨。商業(yè)信用條件 商業(yè)信用條件：指銷(xiāo)貨人對(duì)付款時(shí)間和現(xiàn)金折扣所做的具體規(guī)定。 信用條件的形式：

13、預(yù)付貨款。賣(mài)方可以得到暫時(shí)的資金來(lái)源。延期付款，但不提供現(xiàn)金折扣。買(mǎi)方可因延期付款而取得資金來(lái)源。延期付款，但早付款有現(xiàn)金折扣。賣(mài)方允許買(mǎi)方在交易發(fā)生后一定時(shí)期內(nèi)付款，買(mǎi)方若提前付款，賣(mài)方可給予一定的現(xiàn)金折扣。如： “210，n30”。商業(yè)信用成本P202 商業(yè)信用成本：指買(mǎi)方放棄現(xiàn)金折扣而產(chǎn)生的商業(yè)信用籌資的機(jī)會(huì)成本。即當(dāng)賣(mài)方給出現(xiàn)金折扣，而買(mǎi)方?jīng)]有在規(guī)定的折扣期內(nèi)付款，喪失現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本。 商業(yè)信用成本的計(jì)算：其中：d現(xiàn)金折扣率 N失去現(xiàn)金折扣后延期付款天數(shù)。 商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：易于取得；籌資成本低；限制少。缺點(diǎn)：利用時(shí)間短；利用數(shù)量有限。NddK3601短期融資債券 短期融

14、資券：又稱(chēng)短期債券，是由大型工商企業(yè)或金融企業(yè)所發(fā)行的短期無(wú)擔(dān)保本票。我國(guó)從20世紀(jì)80年代中后期開(kāi)始采用短期融資券方式籌集短期資金。截至2007年末，已有316家企業(yè)累計(jì)發(fā)行短期融資券7693億元，余額3203億元。 短期融資券的優(yōu)點(diǎn)：成本低；籌資數(shù)額比較大；能提高企業(yè)信譽(yù)。 缺點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)大；彈性?。话l(fā)行短期融資券的條件比較嚴(yán)格。1.某企業(yè)年賒銷(xiāo)收入300萬(wàn)元，其中變動(dòng)成本占銷(xiāo)售收入的60%，應(yīng)收賬款平均收賬期30天，機(jī)會(huì)成本20%，壞賬損失占賒銷(xiāo)額的1%?，F(xiàn)準(zhǔn)備修改信用政策，財(cái)務(wù)部門(mén)預(yù)測(cè)修改后的結(jié)果如下：平均收賬期60天，年賒銷(xiāo)收入340萬(wàn)元，壞賬損失占賒銷(xiāo)收入的1.5%。假設(shè)該企業(yè)有剩余生

15、產(chǎn)能力，產(chǎn)銷(xiāo)量增加不增加固定成本，問(wèn)該企業(yè)是否應(yīng)修改信用政策？作業(yè)四改變信用政策后：銷(xiāo)售利潤(rùn)增加額（340-300）(1-60%)=16（萬(wàn)元）應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本增加額 =（34060/360-30030/360）20% =31.6720%6.33（萬(wàn)元）壞賬損失增加額3401.5%-3001% =2.1（萬(wàn)元）改變信用政策的稅前收益增加額16-(6.33+2.1)=7.57（萬(wàn)元）即修改信用政策后，稅前收益增加7.57萬(wàn)元，所以應(yīng)修改。 3.某企業(yè)年賒銷(xiāo)收入1000萬(wàn)元，應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本率10%。目前其信用條件為n/60，壞賬損失率3%，收賬費(fèi)用12萬(wàn)元。為了加速應(yīng)收賬款的回收，企業(yè)準(zhǔn)備修改信

16、用條件為：“2/10，1/20，n/30”。預(yù)計(jì)信用條件改變后，賒銷(xiāo)收入沒(méi)有變化，但應(yīng)收賬款回收期會(huì)縮短。假定有40%的客戶會(huì)利用2%的折扣，10%的客戶會(huì)利用1%的折扣，壞賬損失率2%，收賬費(fèi)用下降至10萬(wàn)元。試計(jì)算：（1）修改信用條件后，應(yīng)收賬款的平均回收期為多少天？（2）企業(yè)是否應(yīng)采用新的信用條件？（1）平均回收期0.410+0.120+0.530=21天（2）改變信用政策后：應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本變化 =（100021/360-100060/360）10% =-108.3410%=-10.83（萬(wàn)元）壞賬損失變化=10002%-10003% =-10（萬(wàn)元）現(xiàn)金折扣損失=10000.42%+

17、10000.11%=9萬(wàn)元收賬費(fèi)用變化=10-12=-2（萬(wàn)元）改變信用政策的稅前收益變化=0-(-10.83-10+9-2)=13.83（萬(wàn)元） 即修改信用政策后，稅前收益增加13.83萬(wàn)元，所以應(yīng)修改。 某企業(yè)采購(gòu)原材料，賣(mài)方給出的信用條件為“2/10，n/60”，市場(chǎng)利率為12。問(wèn)：該企業(yè)是否應(yīng)享受這個(gè)現(xiàn)金折扣？商業(yè)信用成本為：因商業(yè)信用成本14.69大于市場(chǎng)利率12,所以應(yīng)享受這個(gè)現(xiàn)金折扣。%69.141060360%21%2%69.141060360%21%2K企業(yè)資產(chǎn)組合 企業(yè)資產(chǎn)組合：企業(yè)資產(chǎn)總額中流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)的比例。非流動(dòng)資產(chǎn)包括固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、對(duì)外長(zhǎng)期投資等。 影

18、響資產(chǎn)組合的因素：風(fēng)險(xiǎn)與成本。一般來(lái)說(shuō)持有大量的流動(dòng)資產(chǎn)可以降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，但流動(dòng)資產(chǎn)的報(bào)酬率較低。企業(yè)所處的行業(yè)。批發(fā)行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)比例較高。經(jīng)營(yíng)規(guī)模。規(guī)模大，流動(dòng)資產(chǎn)比重相對(duì)較低。利息率狀況。當(dāng)利息率較高時(shí)，企業(yè)為了減少利息支出，會(huì)減少對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的投資，從而使流動(dòng)資產(chǎn)的比重下降；反之亦然。轉(zhuǎn)換成本證券變現(xiàn)次數(shù)每次轉(zhuǎn)換成本全年現(xiàn)金需要量最佳現(xiàn)金持有量每次轉(zhuǎn)換成本用符號(hào)來(lái)表示，上式為： 令TC最小值，則見(jiàn)P198例題。有價(jià)證券利息率最佳現(xiàn)金持有量有價(jià)證券利息率均現(xiàn)金持有量現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本年平2 bNTiNTC2iTbN2應(yīng)收賬款的功能和成本 應(yīng)收賬款的功能：增加銷(xiāo)售的功能；減少存貨的功能。 應(yīng)收賬款的成本：應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本；應(yīng)收賬款的管理成本；應(yīng)收賬款的壞賬成本。存貨的成本P190采購(gòu)成本：由買(mǎi)價(jià)和運(yùn)雜費(fèi)構(gòu)成的成本。 采購(gòu)成本需要量單價(jià) 訂貨成本：指為訂購(gòu)材料、商品而發(fā)生的成本。分訂貨的固定成本 、訂貨的變動(dòng)成本 。儲(chǔ)存成本：指在生產(chǎn)領(lǐng)用和出售之前存貨儲(chǔ)備而發(fā)生的各種成本。分固定成本、變動(dòng)成本。缺貨成本：指存貨不能滿足生產(chǎn)和銷(xiāo)售需要時(shí)發(fā)生的損失。如：停工損失、加班加點(diǎn)費(fèi)、臨時(shí)高價(jià)料費(fèi)、喪失銷(xiāo)售機(jī)會(huì)損失費(fèi)等。短期融資債券 短期融資券：又稱(chēng)短期債券，是由大型工商企業(yè)或金融企業(yè)所發(fā)行的短期無(wú)擔(dān)保本票。我國(guó)