公司財(cái)務(wù)之計(jì)算題

1、更多企業(yè)學(xué)院：中小企業(yè)管理全能版183套講座+89700份資料總經(jīng)理、高層管理49套講座+16388份資料中層管理學(xué)院46套講座+6020份資料國學(xué)智慧、易經(jīng)46套講座人力資源學(xué)院56套講座+27123份資料各階段員工培訓(xùn)學(xué)院77套講座+ 324份資料員工管理企業(yè)學(xué)院67套講座+ 8720份資料工廠生產(chǎn)管理學(xué)院52套講座+ 13920份資料財(cái)務(wù)管理學(xué)院53套講座+ 17945份資料銷售經(jīng)理學(xué)院56套講座+ 14350份資料銷售人員培訓(xùn)學(xué)院72套講座+ 4879份資料更多企業(yè)學(xué)院：中小企業(yè)管理全能版183套講座+89700份資料總經(jīng)理、高層管理49套講座+16388份資料中層管理學(xué)院46套講座+

2、6020份資料國學(xué)智慧、易經(jīng)46套講座人力資源學(xué)院56套講座+27123份資料各階段員工培訓(xùn)學(xué)院77套講座+ 324份資料員工管理企業(yè)學(xué)院67套講座+ 8720份資料工廠生產(chǎn)管理學(xué)院52套講座+ 13920份資料財(cái)務(wù)管理學(xué)院53套講座+ 17945份資料銷售經(jīng)理學(xué)院56套講座+ 14350份資料銷售人員培訓(xùn)學(xué)院72套講座+ 4879份資料第四部分計(jì)算題（40分）1、 假設(shè)你的孩子10年后要上大學(xué)，大學(xué) 4年間每年需要20000元。那么，從現(xiàn)在開始的 10年，你每年需要存入多少錢才能保證將來孩 子的學(xué)習(xí)費(fèi)用，假定年利率為8%2、 某公司需用一設(shè)備，設(shè)備的購入價(jià)為500,000元，可用4年。如果租

3、賃，則每年年初需付租金120,000元，除此之外，購買與租賃的其它情況相同。設(shè)利率為 10%請說明購買與租賃何者為優(yōu)？2、某公司的無風(fēng)險(xiǎn)債券收益率為10%債券市場平均收益率為 14%公司股票的B系數(shù)為1.4，如果下一年的預(yù)期紅利是 2.8元，紅利期望增長率為6%并恒為常數(shù)，那么該公司的股票應(yīng)已何種價(jià)格岀售？4、 某項(xiàng)投資初始為15000元，在第一年末現(xiàn)金流入 5000元，第二年末現(xiàn)金流入 5000元，第三年末現(xiàn)金流入也是5000元，試計(jì)算該項(xiàng)投資的報(bào)酬率，如果資金成本為7%該項(xiàng)投資的收益（現(xiàn)值）有多少？5、 某公司每年銷售某種產(chǎn)品 4000件，每次訂貨費(fèi)用為$50,每單位存貨的每年平均持有成本

4、為0.1/件，若每次訂購到收貨的時(shí)間為2 周,則經(jīng)濟(jì)訂貨量是多少？假設(shè)全年為52周，確定存貨的再訂貨點(diǎn).6、 若某人向銀行貸款 50萬元，銀行要求在以后的 20年中，每年年末等額還款 4萬元，請問這筆貸款的利息率是多少？7、 某公司有一投資項(xiàng)目，需資金 5000萬元，擬通過以下方式籌資：發(fā)行債券800萬元，成本為12%長期借款1200萬元，成本11% 普通股1900萬元，成本為16%保留盈余1100萬元，成本為15.5%。試計(jì)算該項(xiàng)目的加權(quán)平均資本成本。若該投資項(xiàng)目的投資收益預(yù)計(jì)為720萬元，問，該籌資方案是否可行？8、有兩個(gè)投資方案，每年稅后凈現(xiàn)金流資料如下：年稅后凈現(xiàn)金流量At=0(500

5、iB)0)(50000)t=11000018000t=21200016000t=31400014000t=41600012000t=52000010000假定資本成本是10%試計(jì)算A、B兩個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值；如果是替代項(xiàng)目，應(yīng)選擇哪一個(gè)項(xiàng)目。9、 假設(shè)以8%勺利率借得100000元，投資于一個(gè)項(xiàng)目，該項(xiàng)目壽命為15年，若每年的產(chǎn)出相等，問每年至少收回多少現(xiàn)金才有利？10、 某企業(yè)有一投資項(xiàng)目，需籌集長期資金2000萬元，經(jīng)測算，可向銀行借入 800萬元，發(fā)行長期債券200萬元，發(fā)行普通股800萬元,動用留存盈余200萬元。各種資金的個(gè)別資金成本率分別為6.7%、9.17%、11.26%、11%則該

6、企業(yè)的加權(quán)平均資本成本為：11、A、B兩項(xiàng)目每年稅后凈現(xiàn)金流如下表：ABT=0(70000)(70000)T=11500024000T=21800022000T=32000020000T=42300018000T=52500016000年稅后凈現(xiàn)金流量假定資本成本是8%試計(jì)算A B兩個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值和選擇最佳投資項(xiàng)目。12、 某企業(yè)生產(chǎn)使用的某種材料的全年需要量為6000件，每次訂貨成本40元，單位材料年平均儲存成本 10元，求該企業(yè)的最優(yōu)訂貨量， 假如訂貨和交割需要 2周的時(shí)間，請確定該企業(yè)的再訂貨點(diǎn)。13、 先生購入面值20000元的復(fù)利債券一，年利息率為6%期限為5年，問5年后可得多少錢？

7、如果每半年付息一次，問實(shí)際年利率是 多少？ 5年后又可以得到多少錢？14、 某企業(yè)新上一個(gè)投資項(xiàng)目，預(yù)計(jì)第3年末將收到200000元，第五年末將收到 400000元，若現(xiàn)在的銀行貼現(xiàn)率為4%問該投資預(yù)計(jì)收益的現(xiàn)值是多少？15、 某公司發(fā)行債券籌資，面值總額為1000萬元，15年期，票面利率為14%發(fā)行費(fèi)率為6%公司所得稅稅率為 33%問：如果以平價(jià)發(fā)行，債券的發(fā)行成本是多少？如果以溢價(jià)發(fā)行，設(shè)實(shí)際發(fā)行價(jià)格為1200元，債券的成本又是多少？16、 某公司有兩個(gè)互斥的礦產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目，它們的開采費(fèi)用都是640萬元，A項(xiàng)目在一年中開采完畢，產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為 800萬元，B項(xiàng)目 的開采計(jì)劃在10年完成，每

8、年的凈現(xiàn)金流為 200萬元，問：該公司如果采納 B項(xiàng)目，每年增加的現(xiàn)金流量是多少？如果選擇 A項(xiàng)目，那 么其部報(bào)酬率為多少？17、 某人持有一票面金額為100萬元的商業(yè)票據(jù)，3個(gè)月后到期，銀行貼現(xiàn)率為 8%（年率），向銀行貼現(xiàn)時(shí)，銀行需扣除貼現(xiàn)利息多少元？ 貼現(xiàn)人可得現(xiàn)金多少元？18、如果年利率為10% 100美元的三年期普通年金的終值是多少？如果是現(xiàn)值是多少？如果是先付年金則終值和現(xiàn)值又是多少？19、 若我們現(xiàn)在投入10000元，在利率為10%勺情況下，10年后的投資收入是多少？20、 若某人欲在5年后擁有2858.76元，年報(bào)酬率為12%那么他每年應(yīng)存入多少錢？21、 假設(shè)你的孩子10年后

9、要上大學(xué)，大學(xué) 4年間每年需要10000元。那么，從現(xiàn)在開始的 10年，你每年需要存入多少錢才能保證將來 孩子的學(xué)習(xí)費(fèi)用，假定年利率為10%。22、制定10000元抵押貸款，年利率為 10%三年里等額還款，那么借款的年利息支出是多少？23、 當(dāng)資產(chǎn)的貝嗒系數(shù)B為1.5,市場組合的期望收益率為10%,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%寸,求該資產(chǎn)的必要收益率為多少 ？24、 某企業(yè)平價(jià)發(fā)行一批債券，票面利率12%,籌資費(fèi)用率2%,企業(yè)適用34%所得稅率，問債券成本為多少？25、某公司B系數(shù)為 2.0,無風(fēng)險(xiǎn)利率9%,市場平均收益率12%,試計(jì)算該公司資本成本.26、 凱達(dá)公司權(quán)益資本成本為15%,稅前債務(wù)成本核

10、算 2%,公司所得稅率40%,其股票以帳面價(jià)值發(fā)行.根據(jù)以下資產(chǎn)負(fù)債表，計(jì)算公司稅后 平均資本成本。（單位：萬元）27、 某公司按面值發(fā)行 5年期的債券2000萬元，票面利率為8%發(fā)行費(fèi)率為3%該公司所得稅率為 33%試計(jì)算債券成本。28、 某公司供貨商提供的信用條款為“ 2/10，N/40”，但公司決定放棄現(xiàn)金折扣并延期至交易后第45天付款，問公司放棄現(xiàn)金折扣的成 本是多少？29、 計(jì)算下列三項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值和部報(bào)酬率，資本成本為8%12%項(xiàng)目的期望凈現(xiàn)金流量分別如H 項(xiàng)目1000) 01700（ 1） 計(jì)算這兩個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（ NPV）（ 2） 如果它們是相互獨(dú)立項(xiàng)目，是否都可行？（ 3）

11、如果它們是替代項(xiàng)目，應(yīng)選擇哪一個(gè)？31、某企業(yè)預(yù)計(jì)每周現(xiàn)金收入為 90 萬元， 每周現(xiàn)金支出為 100 萬元， 每次將有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的費(fèi)用為 250 元，有價(jià)證券利率為 14%， 求最佳現(xiàn)金余額和每年交易次數(shù)。如果該企業(yè)規(guī)模增加一倍，則最佳現(xiàn)金余額又是多少？32、 A公司目前3000萬元的銷售額是以“ N/30”的信用條件銷售的，平均收帳期為48天。為了加速收帳，公司決定向在10天付款的客戶提供 2%的現(xiàn)金折扣，預(yù)計(jì)有 50%的客戶將接受該項(xiàng)折扣，使平均收帳期降至30天。公司在應(yīng)收帳款上期望的稅前收益率（即機(jī)會成本）為16%問：A公司現(xiàn)金折扣的成本為多少？由于應(yīng)收帳款的減少而增加資金所帶來

12、的稅前收益是多少？A公司是否應(yīng)提供該項(xiàng)折扣？33、 某公司向一企業(yè)銷售一批價(jià)值為5000元的材料，開出的信用條件是“ 3/10，N/60”，市場利率為12%試問企業(yè)若享受這一現(xiàn)金折扣， 可少支付多少貨款？若企業(yè)放棄這一信用條件是否劃算？答案第四部分 計(jì)算題1、PVA=100003.1699=31699 （元）那么， 10 年每年需存入：FVA A=1989.02（元）2、租賃設(shè)備的現(xiàn)值：V=120000 X3.1699 X1.1=418426.8（元）（7 分）由此可見，租賃比購買更合算。 （ 3 分）3、先求出股票的預(yù)期收益率：=10%+（ 16%-10% X1.5=19% （ 5 分）再求

13、股票價(jià)格：19.23 元（ 5 分）該公司的股票應(yīng)以 19.23 元的價(jià)格出售。4、由于每期的現(xiàn)金流量相同，所以我們除了可以用正常的設(shè)凈現(xiàn)值為零的方法外，還可以用普通年金的計(jì)算公式來求出該項(xiàng)投資的報(bào)酬率：10000=4600XPVIFA PVIFA=10000/4600=2.17查表得： IRR=18%（ 6 分）NPV=460XPVIFA10000=1854.66 （元）或用方法求得。 （ 6 分）5、E0Q=2000（ 5 分）再訂貨點(diǎn)=4000/52 X2=154 （件）（3 分）6、（ 1）相應(yīng)的年金現(xiàn)值系數(shù)：PVIFA=500000/40000=12.5 （3 分）（1）求貼現(xiàn)率：查

14、年金的現(xiàn)值表，與n=15相對應(yīng)的貼現(xiàn)率中，2%的現(xiàn)值系數(shù)為12.8493，3%勺現(xiàn)值系數(shù)為11.9379，由此可見，所求貼現(xiàn)率必定在 2%和 3%之間。用插入法計(jì)算如下：貼現(xiàn)率2%12.8493年金現(xiàn)值系數(shù)1%12.50.34930.9114>3%11.9379（6 分）X%/1%=0.3493/0.9114X=0.383所求貼現(xiàn)率為2.383% （1分）7、=800/500012%+1200/500011%+1900/500016%+1100/500015.5%=7.32% （7 分） 投資收益預(yù)期回報(bào)率=720/5000=14%>R（ 3分）該籌資方案可行。8、NPV=2878

15、（元）（4 分）NPV=4513（元）（4 分）如果是替代項(xiàng)目應(yīng)選擇 B項(xiàng)目。（2分）9、（8 分）A=7451.45 （元）10、（10 分）加權(quán)平均資本成本 =6.7%+9.17=10.09% 11、（12 分）NPV=13636.37+14876.03+15026.3+15753.42+15527.95-70000=4820.07（元）NPV70000=21818.18+18181.82+15037.59+12328.77+9937.89=7304.25（元）應(yīng)選擇B項(xiàng)目。12、（10 分）最優(yōu)訂貨批量EOQ= =224（件）再訂貨點(diǎn)=25000/52=192 （件）13、（10 分）（

16、1）5 年后可得：FV=100001.2763=12763 （元）（2）若每半年付息一次，實(shí)際年利率為：EAR=（ 1+i/m ） =（1+5%/2）-仁5.0625%（3）若半年付息一次，五年后可得：FV=10000=12801 （元）14、（10 分）PV=100000.PVIF=86380+156700=243080（元）15、（10 分）（1）以平價(jià)發(fā)行：債券成本=（2）以1200萬元的價(jià)格發(fā)行：債券成本=16、（10 分）（1） 若采用B項(xiàng)目，第一年將放棄 600萬元的收入，但從第二年到第十年，每年都可獲得200萬元的現(xiàn)金流量（2）640（ 1+IRR） =800IRR=25%17、

17、1000000 X 8%=20000（元）1000000-20000=980000 （元）18、FVA=100>FVIFA=100>3.3100=331 （美元）PVA=100PVIFA=100>2.4896=248.96（美元）V=100XFVIFA （ 1+I）=100 >3.3100 （1+10%）=100 >3.641=364.1（美元）V=100XPVIFA （ 1+I）=100 X.4896 （1+10%=100 X.73856=273.856 （美元）19、FV=100002.5937=25937 （元）20、2858.762858.76=450 ）

18、FVIFA 6.352821、PVA=100003.1699=31699 （元）那么，10年每年需存入：FVA A=1989.02（元）22、A=4016.71 （元）該貨款的償還方案如下：年貸款期初額支付額!利息支付本金支付貸款斤期末額1 100004016.7110003016.71698：L2926983.294016.71698.33 3318.383664.9133664.914016.71366.49 3664.9123、RR+（ R B=6%+ （ 10%-6% 1.5=12%24、Rd=8.1%25、RR+（ R B=9%+ （ 12%-9% 2.0=15%26、負(fù)債成本：R=2%（ 1-40% ） =1.