財(cái)務(wù)分析與信用評(píng)價(jià)(共43頁(yè)).ppt

1、第五章財(cái)務(wù)分析與信用評(píng)價(jià) 本章內(nèi)容：本章內(nèi)容：1、償債能力分析概述、償債能力分析概述2、短期償債能力分析、短期償債能力分析3、長(zhǎng)期償債能力分析、長(zhǎng)期償債能力分析一、償債能力的概念一、償債能力的概念（一）償債能力定義：償債能力是指企業(yè)對(duì)債務(wù)清償（一）償債能力定義：償債能力是指企業(yè)對(duì)債務(wù)清償?shù)某惺苣芰虮ＷC程度，即企業(yè)償還全部到期債務(wù)的現(xiàn)金的承受能力或保證程度，即企業(yè)償還全部到期債務(wù)的現(xiàn)金保證程度。保證程度。（二）債務(wù)償還方式：（二）債務(wù)償還方式：負(fù)債需要在未來(lái)期間動(dòng)用企業(yè)的資產(chǎn)或者提供勞務(wù)來(lái)負(fù)債需要在未來(lái)期間動(dòng)用企業(yè)的資產(chǎn)或者提供勞務(wù)來(lái)償付，由于勞務(wù)償債受很多因素影響，不是主要的方式，償付，由于

2、勞務(wù)償債受很多因素影響，不是主要的方式，分析償債能力時(shí)可忽略不計(jì)。因此企業(yè)償債能力的強(qiáng)弱即分析償債能力時(shí)可忽略不計(jì)。因此企業(yè)償債能力的強(qiáng)弱即為企業(yè)資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障程度，一定負(fù)債規(guī)模下企業(yè)資產(chǎn)為企業(yè)資產(chǎn)對(duì)負(fù)債的保障程度，一定負(fù)債規(guī)模下企業(yè)資產(chǎn)越多，對(duì)債務(wù)的保障程度越強(qiáng)。越多，對(duì)債務(wù)的保障程度越強(qiáng)。動(dòng)用資產(chǎn)償還債務(wù)可以分為正常狀態(tài)下的償付與非正動(dòng)用資產(chǎn)償還債務(wù)可以分為正常狀態(tài)下的償付與非正常狀態(tài)下的償付常狀態(tài)下的償付第一節(jié)第一節(jié)企業(yè)償債能力分析概述企業(yè)償債能力分析概述 企業(yè)的償債能力還決定于企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，即企企業(yè)的償債能力還決定于企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，即企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力。業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)

3、轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力。資產(chǎn)轉(zhuǎn)換現(xiàn)金通常有兩種方式：資產(chǎn)清算轉(zhuǎn)換現(xiàn)金；資產(chǎn)轉(zhuǎn)換現(xiàn)金通常有兩種方式：資產(chǎn)清算轉(zhuǎn)換現(xiàn)金；資產(chǎn)用于開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)新的現(xiàn)金。資產(chǎn)用于開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)新的現(xiàn)金。 （3）償債能力分類：）償債能力分類： 二、償債能力分析的意義和作用二、償債能力分析的意義和作用（一）償債能力有利于投資者進(jìn)行正確的投資決策。（一）償債能力有利于投資者進(jìn)行正確的投資決策。1. 剩余收益享有者來(lái)看：當(dāng)企業(yè)資本利潤(rùn)率高于利息成剩余收益享有者來(lái)看：當(dāng)企業(yè)資本利潤(rùn)率高于利息成本時(shí)，投資者就能通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿作用獲得杠桿收益，反之就要本時(shí)，投資者就能通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿作用獲得杠桿收益，反之就要承擔(dān)更大的損失承擔(dān)更大的損失

4、2. 剩余風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者的來(lái)看：投資者不僅關(guān)注其投入資產(chǎn)剩余風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者的來(lái)看：投資者不僅關(guān)注其投入資產(chǎn)能否增值，更關(guān)注投入的資產(chǎn)能否保全。能否增值，更關(guān)注投入的資產(chǎn)能否保全。（二）償債能力分析有利于經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行正確的經(jīng)營(yíng)決策（二）償債能力分析有利于經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行正確的經(jīng)營(yíng)決策企業(yè)資金循環(huán)狀況的直接反映，對(duì)資金循環(huán)和周轉(zhuǎn)有著重企業(yè)資金循環(huán)狀況的直接反映，對(duì)資金循環(huán)和周轉(zhuǎn)有著重要的影響。償債能力的分析有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)在要的影響。償債能力的分析有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題，并采取相應(yīng)措施加以解決，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題，并采取相應(yīng)措施加以解決，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)順利進(jìn)行。經(jīng)營(yíng)

5、順利進(jìn)行。（三）償債能力分析有利于債權(quán)人進(jìn)行正確的借貸決策（三）償債能力分析有利于債權(quán)人進(jìn)行正確的借貸決策（四）償債能力分析有利于正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況（四）償債能力分析有利于正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況企業(yè)償債能力狀況是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況的綜合反映。企業(yè)償債能力狀況是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況的綜合反映。三、償債能力分析的內(nèi)容三、償債能力分析的內(nèi)容（一）短期償債能力分析（一）短期償債能力分析企業(yè)流動(dòng)性分析企業(yè)流動(dòng)性分析短期償債能力分析是指企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，短期償債能力分析是指企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，或者是指企業(yè)在短期債務(wù)到期時(shí)資產(chǎn)可以變現(xiàn)為現(xiàn)金用或者是指企業(yè)在短期債務(wù)到期時(shí)資產(chǎn)可以變現(xiàn)為現(xiàn)金

6、用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。（二）長(zhǎng)期償債能力分析（二）長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力分析是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力，長(zhǎng)期償債能力分析是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力，是指長(zhǎng)期債務(wù)到期時(shí)，企業(yè)盈利或資產(chǎn)可用于償還長(zhǎng)期是指長(zhǎng)期債務(wù)到期時(shí)，企業(yè)盈利或資產(chǎn)可用于償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。負(fù)債的能力。（三）短期償債能力與長(zhǎng)期償債能力的關(guān)系（三）短期償債能力與長(zhǎng)期償債能力的關(guān)系1. 區(qū)別：區(qū)別：償還期不同：償還期不同：短期償債能力：償還期限在短期償債能力：償還期限在1年或超過(guò)年或超過(guò)1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以內(nèi)的短期債務(wù)的償付能力；以內(nèi)的短期債務(wù)的償付能力；長(zhǎng)期償債能力：保證未來(lái)到期債務(wù)（

7、一般長(zhǎng)期償債能力：保證未來(lái)到期債務(wù)（一般1年以上）有效償年以上）有效償付的能力。付的能力。債務(wù)償付支出性質(zhì)不同：債務(wù)償付支出性質(zhì)不同：短期償債能力：企業(yè)的流動(dòng)性支出，具有較大的波動(dòng)性短期償債能力：企業(yè)的流動(dòng)性支出，具有較大的波動(dòng)性長(zhǎng)期償債能力：企業(yè)的固定性支出，相對(duì)穩(wěn)定長(zhǎng)期償債能力：企業(yè)的固定性支出，相對(duì)穩(wěn)定債務(wù)償付手段不同：債務(wù)償付手段不同：短期償債能力：一般動(dòng)用企業(yè)目前所擁有的流動(dòng)資產(chǎn)，因短期償債能力：一般動(dòng)用企業(yè)目前所擁有的流動(dòng)資產(chǎn)，因此主要關(guān)注流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度，即著重進(jìn)行靜態(tài)此主要關(guān)注流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度，即著重進(jìn)行靜態(tài)分析；分析；長(zhǎng)期償債能力：一般為未來(lái)所產(chǎn)生的現(xiàn)

8、金流入，主要關(guān)注長(zhǎng)期償債能力：一般為未來(lái)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，主要關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的結(jié)構(gòu)以及盈利能力。企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的結(jié)構(gòu)以及盈利能力。2. 聯(lián)系聯(lián)系二者都是保障企業(yè)債務(wù)及時(shí)有效償付的反映二者都是保障企業(yè)債務(wù)及時(shí)有效償付的反映長(zhǎng)期負(fù)債在一定期限內(nèi)將逐步轉(zhuǎn)化為短期負(fù)債，長(zhǎng)期負(fù)債在一定期限內(nèi)將逐步轉(zhuǎn)化為短期負(fù)債，因此長(zhǎng)期負(fù)債得以償還的前提是企業(yè)具有較強(qiáng)的短期償因此長(zhǎng)期負(fù)債得以償還的前提是企業(yè)具有較強(qiáng)的短期償債能力，短期償債能力是長(zhǎng)期償債能力的基礎(chǔ)。但從長(zhǎng)債能力，短期償債能力是長(zhǎng)期償債能力的基礎(chǔ)。但從長(zhǎng)期來(lái)看，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力最終取決于企業(yè)的盈利能期來(lái)看，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力最終取決于企業(yè)的盈利能力。

9、力。第二節(jié)短期償債能力分析 識(shí)記：（1）短期償債能力的概念（2）短期償債能力分析的意義理解：短期償債能力的影響因素一、短期償債能力概念與影響因素 1.短期償債能力的概念：短期償債能力的概念：短期償債能力是指企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，即企業(yè)對(duì)短期償債能力是指企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，即企業(yè)對(duì)短期債權(quán)人或其承擔(dān)的短期債務(wù)的保障程度。短期債權(quán)人或其承擔(dān)的短期債務(wù)的保障程度。2.短期償債能力分析的意義短期償債能力分析的意義（1）對(duì)短期債權(quán)人而言，其利息與本金安全性。）對(duì)短期債權(quán)人而言，其利息與本金安全性。注意：短期債權(quán)人對(duì)企業(yè)的流動(dòng)性和短期償債能力的關(guān)注意：短期債權(quán)人對(duì)企業(yè)的流動(dòng)性和短期償債能力的關(guān)注一定

10、是最高的。注一定是最高的。（2）對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期債權(quán)人）對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期債權(quán)人短期償債能力一貫很差，長(zhǎng)期債權(quán)的安全性也不容樂(lè)觀。短期償債能力一貫很差，長(zhǎng)期債權(quán)的安全性也不容樂(lè)觀。（3）對(duì)企業(yè)的股東：短期償債能力缺乏可能導(dǎo)致：）對(duì)企業(yè)的股東：短期償債能力缺乏可能導(dǎo)致：信譽(yù)降低，增加后續(xù)融資成本；企業(yè)需要變賣非流動(dòng)資產(chǎn)信譽(yù)降低，增加后續(xù)融資成本；企業(yè)需要變賣非流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)償債從而影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)水平，導(dǎo)致盈利能力降低；因?yàn)閬?lái)償債從而影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)水平，導(dǎo)致盈利能力降低；因?yàn)闊o(wú)法償付到期債務(wù)而被迫進(jìn)行破產(chǎn)清算。無(wú)法償付到期債務(wù)而被迫進(jìn)行破產(chǎn)清算。 （4）對(duì)供應(yīng)商，企業(yè)缺乏短期償債能力，將直接影響）對(duì)供應(yīng)商，企業(yè)缺乏

11、短期償債能力，將直接影響他們的資金周轉(zhuǎn)甚至是貨款安全。他們的資金周轉(zhuǎn)甚至是貨款安全。（5）對(duì)員工而言，企業(yè)缺乏短期償債能力，有可能）對(duì)員工而言，企業(yè)缺乏短期償債能力，有可能會(huì)影響到勞動(dòng)所得，嚴(yán)重可能失去工作。會(huì)影響到勞動(dòng)所得，嚴(yán)重可能失去工作。（6）對(duì)企業(yè)管理者而言，企業(yè)短期償債能力直接影）對(duì)企業(yè)管理者而言，企業(yè)短期償債能力直接影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)的正常進(jìn)行。響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)的正常進(jìn)行。3.短期償債能力的影響因素短期償債能力的影響因素影響短期償債能力的因素包括：影響短期償債能力的因素包括：（1）流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模與質(zhì)量）流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模與質(zhì)量流動(dòng)資產(chǎn)是償

12、還流動(dòng)負(fù)債的物質(zhì)保證，流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模流動(dòng)資產(chǎn)是償還流動(dòng)負(fù)債的物質(zhì)保證，流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模與質(zhì)量從根本上決定了企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。與質(zhì)量從根本上決定了企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)資產(chǎn)越多，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，但一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)資產(chǎn)越多，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，但除了關(guān)注流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系外，還應(yīng)特別關(guān)注流動(dòng)除了關(guān)注流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系外，還應(yīng)特別關(guān)注流動(dòng)資產(chǎn)的資產(chǎn)的變現(xiàn)能力變現(xiàn)能力。反映資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)弱有兩個(gè)標(biāo)志：資。反映資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)弱有兩個(gè)標(biāo)志：資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的時(shí)間，時(shí)間越短，變現(xiàn)能力越強(qiáng)；資產(chǎn)預(yù)產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的時(shí)間，時(shí)間越短，變現(xiàn)能力越強(qiáng)；資產(chǎn)預(yù)期價(jià)格與實(shí)際出售價(jià)格之間的差

13、額，差額越小，變現(xiàn)能力越期價(jià)格與實(shí)際出售價(jià)格之間的差額，差額越小，變現(xiàn)能力越強(qiáng)。強(qiáng)。流動(dòng)資產(chǎn)不同構(gòu)成項(xiàng)目的變現(xiàn)能力以及對(duì)整個(gè)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)不同構(gòu)成項(xiàng)目的變現(xiàn)能力以及對(duì)整個(gè)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)速度的影響也不盡相同。變現(xiàn)速度的影響也不盡相同。在流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力由強(qiáng)到弱排列如下：在流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力由強(qiáng)到弱排列如下：貨幣資金；交易性金融資產(chǎn)；應(yīng)收票據(jù)；應(yīng)收賬款和其貨幣資金；交易性金融資產(chǎn)；應(yīng)收票據(jù)；應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款等應(yīng)收款項(xiàng)；預(yù)付賬款；存貨。他應(yīng)收款等應(yīng)收款項(xiàng)；預(yù)付賬款；存貨。 （2）流動(dòng)負(fù)債的規(guī)模與質(zhì)量）流動(dòng)負(fù)債的規(guī)模與質(zhì)量流動(dòng)負(fù)債規(guī)模越大，企業(yè)短期需要償還的債務(wù)負(fù)擔(dān)就越重。流動(dòng)負(fù)債規(guī)模越大，企業(yè)

14、短期需要償還的債務(wù)負(fù)擔(dān)就越重。流動(dòng)負(fù)債質(zhì)量也對(duì)短期償債能力有非常重要的影響，債流動(dòng)負(fù)債質(zhì)量也對(duì)短期償債能力有非常重要的影響，債務(wù)償還的強(qiáng)制程度和緊迫性被視為流動(dòng)負(fù)債的質(zhì)量。務(wù)償還的強(qiáng)制程度和緊迫性被視為流動(dòng)負(fù)債的質(zhì)量。如如：一般情況下，時(shí)間剛性強(qiáng)的債務(wù)會(huì)對(duì)企業(yè)造成實(shí)際的償一般情況下，時(shí)間剛性強(qiáng)的債務(wù)會(huì)對(duì)企業(yè)造成實(shí)際的償債壓力，而時(shí)間剛性弱的債務(wù)會(huì)減輕企業(yè)的償債壓力。債壓力，而時(shí)間剛性弱的債務(wù)會(huì)減輕企業(yè)的償債壓力。（3）企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量）企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量大多數(shù)短期債務(wù)都需要通過(guò)現(xiàn)金來(lái)償還，現(xiàn)金流入和流大多數(shù)短期債務(wù)都需要通過(guò)現(xiàn)金來(lái)償還，現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量就會(huì)直接影響企業(yè)的流動(dòng)性和短期償債能

15、力。出的數(shù)量就會(huì)直接影響企業(yè)的流動(dòng)性和短期償債能力。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)的現(xiàn)金凈流量在各期之間相對(duì)比較穩(wěn)定，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)的現(xiàn)金凈流量在各期之間相對(duì)比較穩(wěn)定，能夠比較穩(wěn)定地滿足企業(yè)的短期現(xiàn)金支付，因此經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)能夠比較穩(wěn)定地滿足企業(yè)的短期現(xiàn)金支付，因此經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與企業(yè)流動(dòng)性和短期償債能力的關(guān)系最為密切。金流量與企業(yè)流動(dòng)性和短期償債能力的關(guān)系最為密切。此外，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平，母子企業(yè)之間的資金調(diào)撥此外，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平，母子企業(yè)之間的資金調(diào)撥以及企業(yè)外部因素也都影響企業(yè)短期償債能力。同時(shí)，企業(yè)以及企業(yè)外部因素也都影響企業(yè)短期償債能力。同時(shí)，企業(yè)外部因素也影響企業(yè)短期償債能力。外部因素也影響企業(yè)短

16、期償債能力。 短期償債能力的主要影響因素是流動(dòng)資產(chǎn)和流短期償債能力的主要影響因素是流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債之間的關(guān)系動(dòng)負(fù)債之間的關(guān)系分析短期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要包括：營(yíng)運(yùn)分析短期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要包括：營(yíng)運(yùn)資本、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率資本、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率二、短期償債能力指標(biāo)的計(jì)算與分析二、短期償債能力指標(biāo)的計(jì)算與分析（一）營(yíng)運(yùn)資本（一）營(yíng)運(yùn)資本絕對(duì)數(shù)指標(biāo)絕對(duì)數(shù)指標(biāo)1、概念：是指流動(dòng)資產(chǎn)總額減流動(dòng)負(fù)債總額后的剩余部、概念：是指流動(dòng)資產(chǎn)總額減流動(dòng)負(fù)債總額后的剩余部分，也稱為凈營(yíng)運(yùn)資本，意味著企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在償還全部流分，也稱為凈營(yíng)運(yùn)資本，意味著企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在償還全部流動(dòng)負(fù)債后

17、還有多少剩余。營(yíng)運(yùn)資本越多，說(shuō)明企業(yè)可用于償還動(dòng)負(fù)債后還有多少剩余。營(yíng)運(yùn)資本越多，說(shuō)明企業(yè)可用于償還流動(dòng)負(fù)債的資金越充足，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人收流動(dòng)負(fù)債的資金越充足，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人收回債權(quán)的安全性越高?；貍鶛?quán)的安全性越高。2、公式：、公式：營(yíng)運(yùn)資本流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債營(yíng)運(yùn)資本流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債3、優(yōu)缺點(diǎn)、優(yōu)缺點(diǎn)（1）優(yōu)點(diǎn)：能夠直接反映流動(dòng)資產(chǎn)保障流動(dòng)負(fù)債償還后）優(yōu)點(diǎn)：能夠直接反映流動(dòng)資產(chǎn)保障流動(dòng)負(fù)債償還后能夠剩余的金額，是反映企業(yè)短期償債能力的絕對(duì)量指標(biāo)能夠剩余的金額，是反映企業(yè)短期償債能力的絕對(duì)量指標(biāo)（2）缺點(diǎn)：不便于進(jìn)行企業(yè)之間的比較）缺點(diǎn)：不便于進(jìn)行企業(yè)之間的比較對(duì)營(yíng)

18、運(yùn)資本指標(biāo)的分析一般僅進(jìn)行縱向比較，很少進(jìn)行橫對(duì)營(yíng)運(yùn)資本指標(biāo)的分析一般僅進(jìn)行縱向比較，很少進(jìn)行橫向比較向比較4、運(yùn)用、運(yùn)用A公司營(yíng)運(yùn)資本的計(jì)算公司營(yíng)運(yùn)資本的計(jì)算 簡(jiǎn)要分析：簡(jiǎn)要分析：A公司營(yíng)運(yùn)資本在公司營(yíng)運(yùn)資本在20022006年間呈現(xiàn)逐漸下降年間呈現(xiàn)逐漸下降趨勢(shì)，主要原因是流動(dòng)資產(chǎn)總額在逐年減少，流動(dòng)負(fù)趨勢(shì)，主要原因是流動(dòng)資產(chǎn)總額在逐年減少，流動(dòng)負(fù)債每年波動(dòng)較大，并整體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。債每年波動(dòng)較大，并整體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。需要注意：營(yíng)運(yùn)資本指標(biāo)不需要與需要注意：營(yíng)運(yùn)資本指標(biāo)不需要與B公司及行業(yè)平公司及行業(yè)平均值進(jìn)行比較均值進(jìn)行比較5、分析評(píng)價(jià)、分析評(píng)價(jià)營(yíng)運(yùn)資本指標(biāo)多少為宜并沒(méi)有固定的標(biāo)準(zhǔn)營(yíng)運(yùn)資本指標(biāo)

19、多少為宜并沒(méi)有固定的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)短期債權(quán)人來(lái)說(shuō)，希望營(yíng)運(yùn)資本越高越好對(duì)短期債權(quán)人來(lái)說(shuō)，希望營(yíng)運(yùn)資本越高越好對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，過(guò)多持有營(yíng)運(yùn)資本雖然可以提高短期對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，過(guò)多持有營(yíng)運(yùn)資本雖然可以提高短期償債能力，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但有可能降低企業(yè)的盈利能償債能力，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但有可能降低企業(yè)的盈利能力（流動(dòng)資產(chǎn)與長(zhǎng)期資產(chǎn)相比流動(dòng)性強(qiáng)，但獲利能力力（流動(dòng)資產(chǎn)與長(zhǎng)期資產(chǎn)相比流動(dòng)性強(qiáng)，但獲利能力差），所以需要在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間進(jìn)行權(quán)衡，采取不同差），所以需要在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間進(jìn)行權(quán)衡，采取不同融資策略，合理安排企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本數(shù)額。融資策略，合理安排企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本數(shù)額。【單選題單選題】關(guān)于營(yíng)業(yè)資本的下列表述中正確的是（）關(guān)于

20、營(yíng)業(yè)資本的下列表述中正確的是（）A.營(yíng)運(yùn)資本是資產(chǎn)總額減負(fù)債總額后的剩余部分營(yíng)運(yùn)資本是資產(chǎn)總額減負(fù)債總額后的剩余部分B.營(yíng)運(yùn)資本指標(biāo)的分析一般只進(jìn)行橫向比較營(yíng)運(yùn)資本指標(biāo)的分析一般只進(jìn)行橫向比較C.營(yíng)業(yè)資本越多越好營(yíng)業(yè)資本越多越好D.對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，過(guò)多持有營(yíng)運(yùn)資本可能會(huì)降低企業(yè)的盈對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，過(guò)多持有營(yíng)運(yùn)資本可能會(huì)降低企業(yè)的盈利能力利能力【答案】D【解析】營(yíng)運(yùn)資本流動(dòng)資產(chǎn)總額減流動(dòng)負(fù)債總額后的剩余部分；營(yíng)運(yùn)資本指標(biāo)是絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，其分析一般只進(jìn)行縱向比較，很少進(jìn)行橫向比較；對(duì)于短期債權(quán)人來(lái)說(shuō)，營(yíng)運(yùn)資本越高越好；對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，過(guò)多持有營(yíng)運(yùn)資本財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低了，但可能會(huì)降低企業(yè)的盈利能力。 （二）流動(dòng)比率

21、（二）流動(dòng)比率分析企業(yè)短期償債能力最為常用的財(cái)分析企業(yè)短期償債能力最為常用的財(cái)務(wù)指標(biāo)務(wù)指標(biāo)1、公式：、公式： 其中：流動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)其中：流動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、存貨等收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、存貨等流動(dòng)負(fù)債包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、其他流動(dòng)負(fù)債包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、其他應(yīng)付款、應(yīng)付利息、應(yīng)付股利、應(yīng)付稅費(fèi)、應(yīng)付職工薪酬應(yīng)付款、應(yīng)付利息、應(yīng)付股利、應(yīng)付稅費(fèi)、應(yīng)付職工薪酬流動(dòng)資產(chǎn)通常指流動(dòng)資產(chǎn)凈額流動(dòng)資產(chǎn)通常指流動(dòng)資產(chǎn)凈額 2、流動(dòng)比率的分析和運(yùn)用、流動(dòng)比率的分析和運(yùn)用流動(dòng)比率指標(biāo)的意義在于揭示流動(dòng)資產(chǎn)

22、對(duì)流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)比率指標(biāo)的意義在于揭示流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度，考察短期債務(wù)償還的安全性。保障程度，考察短期債務(wù)償還的安全性。從債權(quán)人角度：流動(dòng)比率越高越好，流動(dòng)比率越高，從債權(quán)人角度：流動(dòng)比率越高越好，流動(dòng)比率越高，債權(quán)越有保障，借出的資金越安全。債權(quán)越有保障，借出的資金越安全。從經(jīng)營(yíng)者和所有者角度：并不一定要求流動(dòng)比率越高從經(jīng)營(yíng)者和所有者角度：并不一定要求流動(dòng)比率越高越好，因?yàn)榱鲃?dòng)比率越高可能表明企業(yè)滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上越好，因?yàn)榱鲃?dòng)比率越高可能表明企業(yè)滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金過(guò)多，未能充分有效的利用，造成企業(yè)機(jī)會(huì)成本的的資金過(guò)多，未能充分有效的利用，造成企業(yè)機(jī)會(huì)成本的增加，對(duì)企業(yè)盈利能力將

23、造成一定影響。企業(yè)應(yīng)從收益和增加，對(duì)企業(yè)盈利能力將造成一定影響。企業(yè)應(yīng)從收益和風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡的角度對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的規(guī)模進(jìn)行合理的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡的角度對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的規(guī)模進(jìn)行合理的安排。安排。另外流動(dòng)比率的高低也受到企業(yè)所處行業(yè)的性質(zhì)與特另外流動(dòng)比率的高低也受到企業(yè)所處行業(yè)的性質(zhì)與特點(diǎn)的影響較大，如房地產(chǎn)企業(yè)、商業(yè)企業(yè)的流動(dòng)比率一般點(diǎn)的影響較大，如房地產(chǎn)企業(yè)、商業(yè)企業(yè)的流動(dòng)比率一般會(huì)較高，而制造業(yè)及公用事業(yè)企業(yè)等行業(yè)的流動(dòng)比率會(huì)較會(huì)較高，而制造業(yè)及公用事業(yè)企業(yè)等行業(yè)的流動(dòng)比率會(huì)較低。低。 理論上講，只要流動(dòng)比率高于理論上講，只要流動(dòng)比率高于1 1，借款人便具有償還，借款人便具有償還短期債務(wù)能力。

24、下列是部分行業(yè)短期債務(wù)能力。下列是部分行業(yè)流動(dòng)比率參考指標(biāo)流動(dòng)比率參考指標(biāo)。 行業(yè)行業(yè) 流動(dòng)比率流動(dòng)比率 行業(yè)行業(yè) 流動(dòng)比率流動(dòng)比率 汽車汽車 1.1 1.1 房地產(chǎn)房地產(chǎn) 1.2 1.2 制藥制藥 1.3 1.3 建材建材 1.25 1.25 化工化工 1.2 1.2 家電家電 1.5 1.5 啤酒啤酒 1.75 1.75 計(jì)算機(jī)計(jì)算機(jī) 2 2 電子電子 1.45 1.45 商業(yè)商業(yè) 1.65 1.65 機(jī)械機(jī)械 1.8 1.8 玻璃玻璃 1.31.3 食品食品 2 2 飯店飯店 2 2 3、流動(dòng)比率優(yōu)點(diǎn)：、流動(dòng)比率優(yōu)點(diǎn)：流動(dòng)比率是相對(duì)數(shù)，與營(yíng)運(yùn)資本相比，流動(dòng)比率更能反流動(dòng)比率是相對(duì)數(shù)，與營(yíng)

25、運(yùn)資本相比，流動(dòng)比率更能反映出流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度，并可以在不同企業(yè)之映出流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度，并可以在不同企業(yè)之間相互比較。簡(jiǎn)單，易懂、數(shù)據(jù)容易獲取。間相互比較。簡(jiǎn)單，易懂、數(shù)據(jù)容易獲取。4、流動(dòng)比率缺點(diǎn)：、流動(dòng)比率缺點(diǎn)：（1）流動(dòng)比率是靜態(tài)分析指標(biāo)：）流動(dòng)比率是靜態(tài)分析指標(biāo)：企業(yè)下一個(gè)會(huì)計(jì)期間的短期償債能力應(yīng)該是一個(gè)動(dòng)態(tài)問(wèn)企業(yè)下一個(gè)會(huì)計(jì)期間的短期償債能力應(yīng)該是一個(gè)動(dòng)態(tài)問(wèn)題。流動(dòng)比率反應(yīng)的是分析期期末這個(gè)靜態(tài)時(shí)點(diǎn)上的流動(dòng)資題。流動(dòng)比率反應(yīng)的是分析期期末這個(gè)靜態(tài)時(shí)點(diǎn)上的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系。用一個(gè)靜態(tài)比率來(lái)反應(yīng)一個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程，產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系。用一個(gè)靜態(tài)比率來(lái)反應(yīng)一個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)

26、程，不可能將所有應(yīng)考慮的因素都考慮進(jìn)去。不可能將所有應(yīng)考慮的因素都考慮進(jìn)去。（2）流動(dòng)比率沒(méi)有考慮流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)）流動(dòng)比率沒(méi)有考慮流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)一個(gè)企業(yè)流動(dòng)比率高不一定代表短期償債能力肯定強(qiáng)，一個(gè)企業(yè)流動(dòng)比率高不一定代表短期償債能力肯定強(qiáng)，有可能該企業(yè)較高的流動(dòng)比率是由于存活積壓、應(yīng)收賬款增有可能該企業(yè)較高的流動(dòng)比率是由于存活積壓、應(yīng)收賬款增多且收款期延長(zhǎng)所導(dǎo)致的，而真正可用來(lái)償還到期債務(wù)的現(xiàn)多且收款期延長(zhǎng)所導(dǎo)致的，而真正可用來(lái)償還到期債務(wù)的現(xiàn)金反而嚴(yán)重短缺。金反而嚴(yán)重短缺。 （3）流動(dòng)比率沒(méi)有考慮流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)）流動(dòng)比率沒(méi)有考慮流動(dòng)負(fù)債結(jié)構(gòu)第一：沒(méi)有考慮到不同債務(wù)具有不同的強(qiáng)制程度和緊迫性第一

27、：沒(méi)有考慮到不同債務(wù)具有不同的強(qiáng)制程度和緊迫性第二：流動(dòng)負(fù)債從動(dòng)態(tài)角度來(lái)看是循環(huán)流動(dòng)的，而且不同第二：流動(dòng)負(fù)債從動(dòng)態(tài)角度來(lái)看是循環(huán)流動(dòng)的，而且不同流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目，循環(huán)的形式也不同流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目，循環(huán)的形式也不同（4）流動(dòng)比率易受人為控制）流動(dòng)比率易受人為控制流動(dòng)比率流動(dòng)比率1, 例：流動(dòng)比率為例：流動(dòng)比率為2：1，如果分子分母同時(shí)增加，如果分子分母同時(shí)增加1，則流動(dòng)，則流動(dòng)比率為比率為3：2，下降，下降流動(dòng)比率為流動(dòng)比率為3：2，如果分子分母同時(shí)減少，如果分子分母同時(shí)減少1，則流動(dòng)比率，則流動(dòng)比率為為2：1，上升，上升流動(dòng)比率流動(dòng)比率1，例：流動(dòng)比率為例：流動(dòng)比率為2：3，如果分子分母同時(shí)增加，如

28、果分子分母同時(shí)增加1，則流動(dòng)，則流動(dòng)比率為比率為3：4，上升，上升流動(dòng)比率為流動(dòng)比率為2：3，如果分子分母同時(shí)減少，如果分子分母同時(shí)減少1，則流動(dòng)比率，則流動(dòng)比率為為1：2，下降，下降【例題例題單選單選】如果流動(dòng)負(fù)債小于流動(dòng)資產(chǎn)，則期末如果流動(dòng)負(fù)債小于流動(dòng)資產(chǎn)，則期末以現(xiàn)金償付一筆短期借款所導(dǎo)致的結(jié)果是（）。以現(xiàn)金償付一筆短期借款所導(dǎo)致的結(jié)果是（）。A.營(yíng)運(yùn)資金減少營(yíng)運(yùn)資金減少 B.營(yíng)運(yùn)資金增加營(yíng)運(yùn)資金增加 C.流動(dòng)比率降低流動(dòng)比率降低 D.流動(dòng)比率提高流動(dòng)比率提高答案：D解析：營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債，以現(xiàn)金償還短期借款，導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債同時(shí)減少相等金額，營(yíng)運(yùn)資金應(yīng)該不變，而流動(dòng)比率應(yīng)

29、該提高?！纠}例題多選多選】流動(dòng)比率有局限性的原因是（）流動(dòng)比率有局限性的原因是（）A.流動(dòng)資產(chǎn)中存貨有可能積壓流動(dòng)資產(chǎn)中存貨有可能積壓 B.應(yīng)收賬款有可能出現(xiàn)呆賬應(yīng)收賬款有可能出現(xiàn)呆賬C.流動(dòng)資產(chǎn)中的待攤費(fèi)用不可能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)中的待攤費(fèi)用不可能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金D.交易性金融資產(chǎn)不易變現(xiàn)交易性金融資產(chǎn)不易變現(xiàn)E.所運(yùn)用的都是時(shí)點(diǎn)指標(biāo)所運(yùn)用的都是時(shí)點(diǎn)指標(biāo)答案：ABCE（三）速動(dòng)比率（三）速動(dòng)比率1、概念和計(jì)算公式、概念和計(jì)算公式速動(dòng)比率也稱為酸性測(cè)試比率，是指速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率也稱為酸性測(cè)試比率，是指速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值的比值公式中：公式中：速動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定

30、的預(yù)付賬速動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的預(yù)付賬款、存貨、其他流動(dòng)資產(chǎn)等項(xiàng)目后的余額。之所以要扣除這些款、存貨、其他流動(dòng)資產(chǎn)等項(xiàng)目后的余額。之所以要扣除這些是因?yàn)檫@些資產(chǎn)變現(xiàn)能力相對(duì)于其他流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)說(shuō)要更差一些。是因?yàn)檫@些資產(chǎn)變現(xiàn)能力相對(duì)于其他流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)說(shuō)要更差一些。速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)=貨幣資金貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)+其他應(yīng)其他應(yīng)收款收款2、速動(dòng)比率分析及運(yùn)用、速動(dòng)比率分析及運(yùn)用速動(dòng)比率是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以即刻用于償付到期速動(dòng)比率是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以即刻用于償付到期債務(wù)的能力，是流動(dòng)比率分析的一個(gè)重要輔助指標(biāo)，較之流債務(wù)的能力，是流動(dòng)比率分析的

31、一個(gè)重要輔助指標(biāo)，較之流動(dòng)比率能夠更加準(zhǔn)確，可靠的評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及其償動(dòng)比率能夠更加準(zhǔn)確，可靠的評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及其償還短期負(fù)債的能力。還短期負(fù)債的能力。一般來(lái)說(shuō)速動(dòng)比率越高，說(shuō)明企業(yè)的流動(dòng)性越強(qiáng)，流動(dòng)一般來(lái)說(shuō)速動(dòng)比率越高，說(shuō)明企業(yè)的流動(dòng)性越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債的安全程度越高，短期債權(quán)人到期收回本息的可能性越負(fù)債的安全程度越高，短期債權(quán)人到期收回本息的可能性越大，但從企業(yè)的角度看，速動(dòng)比率也不是越高越好。大，但從企業(yè)的角度看，速動(dòng)比率也不是越高越好。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，通常認(rèn)為速動(dòng)比率等于根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，通常認(rèn)為速動(dòng)比率等于1比較合理，但這個(gè)經(jīng)比較合理，但這個(gè)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)不是絕對(duì)的，不同的環(huán)境、不同時(shí)期、不同的

32、行業(yè)情驗(yàn)數(shù)據(jù)不是絕對(duì)的，不同的環(huán)境、不同時(shí)期、不同的行業(yè)情況不同。況不同。 速動(dòng)比率也有差別，下列是部分行業(yè)的速動(dòng)比率參考指標(biāo)：速動(dòng)比率也有差別，下列是部分行業(yè)的速動(dòng)比率參考指標(biāo)：行業(yè)行業(yè) 速動(dòng)比率速動(dòng)比率 行業(yè)行業(yè) 速動(dòng)比率速動(dòng)比率 行業(yè)行業(yè) 速動(dòng)比率速動(dòng)比率 汽車汽車 0.85 房地產(chǎn)房地產(chǎn) 0.65 制藥制藥 0.9 建材建材 0.9 化工化工 0.9 家電家電 0.9 啤酒啤酒 0.9 計(jì)算機(jī)計(jì)算機(jī) 1.25 電子電子 0.95 商業(yè)商業(yè) 0.45 機(jī)械機(jī)械 0.9 玻璃玻璃 0.45 食品食品 1.5 飯店飯店 2 部分行業(yè)速動(dòng)比率參考指標(biāo)部分行業(yè)速動(dòng)比率參考指標(biāo)3.速動(dòng)比率分析中應(yīng)

33、注意的問(wèn)題：速動(dòng)比率分析中應(yīng)注意的問(wèn)題：速動(dòng)比率考慮了流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，因而彌補(bǔ)了流動(dòng)比率速動(dòng)比率考慮了流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，因而彌補(bǔ)了流動(dòng)比率的某些不足，但分析時(shí)應(yīng)注意：的某些不足，但分析時(shí)應(yīng)注意：（1）并不能認(rèn)為速動(dòng)比率較低企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債到期絕）并不能認(rèn)為速動(dòng)比率較低企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債到期絕對(duì)不能償還。如果企業(yè)存貨流轉(zhuǎn)順暢、變現(xiàn)能力強(qiáng)，即便速對(duì)不能償還。如果企業(yè)存貨流轉(zhuǎn)順暢、變現(xiàn)能力強(qiáng)，即便速動(dòng)比率較低，只要流動(dòng)比率較高，企業(yè)仍然可以還本付息；動(dòng)比率較低，只要流動(dòng)比率較高，企業(yè)仍然可以還本付息；另外速動(dòng)資產(chǎn)的各構(gòu)成項(xiàng)目流動(dòng)性也存在一定的差別，特別另外速動(dòng)資產(chǎn)的各構(gòu)成項(xiàng)目流動(dòng)性也存在一定的差別，特別是應(yīng)

34、收款項(xiàng)并不能保證按期收回。因此在以速動(dòng)比率衡量企是應(yīng)收款項(xiàng)并不能保證按期收回。因此在以速動(dòng)比率衡量企業(yè)短期償債能力時(shí)還需要考慮應(yīng)收款項(xiàng)的預(yù)計(jì)收回情況。業(yè)短期償債能力時(shí)還需要考慮應(yīng)收款項(xiàng)的預(yù)計(jì)收回情況。（2）速動(dòng)比率以速動(dòng)資產(chǎn)作為清償債務(wù)的保障，但速）速動(dòng)比率以速動(dòng)資產(chǎn)作為清償債務(wù)的保障，但速動(dòng)資產(chǎn)并不完全等同于企業(yè)的現(xiàn)時(shí)支付能力，因?yàn)樗賱?dòng)資產(chǎn)動(dòng)資產(chǎn)并不完全等同于企業(yè)的現(xiàn)時(shí)支付能力，因?yàn)樗賱?dòng)資產(chǎn)中也存在難以短期變現(xiàn)的因素，影響最大的因素是應(yīng)收賬款。中也存在難以短期變現(xiàn)的因素，影響最大的因素是應(yīng)收賬款。（3）速動(dòng)比率與流動(dòng)比率一樣易被粉飾（分析過(guò)程同）速動(dòng)比率與流動(dòng)比率一樣易被粉飾（分析過(guò)程同流動(dòng)

35、比率）流動(dòng)比率）【例題例題單選單選】甲企業(yè)年初流動(dòng)比率為甲企業(yè)年初流動(dòng)比率為2.2，速動(dòng)比率為，速動(dòng)比率為1，年末流動(dòng)比率為年末流動(dòng)比率為2.5，速動(dòng)比率為，速動(dòng)比率為0.5。發(fā)生這種變化的原。發(fā)生這種變化的原因是（）因是（）A.應(yīng)付賬款增加應(yīng)付賬款增加 B.應(yīng)收賬款增加應(yīng)收賬款增加C.當(dāng)年存貨增加當(dāng)年存貨增加D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)加快應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)加快答案：C解析：流動(dòng)比率上升而速動(dòng)比率下降，很可能是存貨增加，而速動(dòng)資產(chǎn)下降導(dǎo)致。本題中若流動(dòng)負(fù)債不變，存貨增加，流動(dòng)比率會(huì)增加；而存貨的增加需要付出貨幣資金，則速動(dòng)資產(chǎn)減少，所以此種情況會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)比率增加、速動(dòng)比率下降。速動(dòng)比率由1下降到0.5?！纠}

36、例題單選單選】.在企業(yè)速動(dòng)比率是在企業(yè)速動(dòng)比率是0.8的情況下，會(huì)引起的情況下，會(huì)引起該比率提高的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是（）該比率提高的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是（）A.銀行提取現(xiàn)金銀行提取現(xiàn)金 B.賒購(gòu)商品賒購(gòu)商品C.收回應(yīng)收賬款收回應(yīng)收賬款 D.申請(qǐng)到一筆短期借款申請(qǐng)到一筆短期借款答案：D解析：速動(dòng)比率=8/10，如果分子分母同時(shí)增加相同的數(shù)會(huì)導(dǎo)致速動(dòng)比率上升AC涉及流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部項(xiàng)目此增彼減，分?jǐn)?shù)值不變。B涉及存貨和流動(dòng)負(fù)債，導(dǎo)致存貨增加，流動(dòng)負(fù)債增加，所以速動(dòng)比率下降。D選項(xiàng)申請(qǐng)短期借款，導(dǎo)致流動(dòng)負(fù)債和速動(dòng)資產(chǎn)同時(shí)增加相同的數(shù)，在流動(dòng)比率小于1的情況下，分?jǐn)?shù)值增加。（四）現(xiàn)金比率（四）現(xiàn)金比率1、現(xiàn)金比率的概念與計(jì)

37、算公式、現(xiàn)金比率的概念與計(jì)算公式現(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。其現(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。其中中現(xiàn)金類資產(chǎn)包括企業(yè)持有的所有貨幣資金和持有的易于現(xiàn)金類資產(chǎn)包括企業(yè)持有的所有貨幣資金和持有的易于變現(xiàn)的有價(jià)證券。變現(xiàn)的有價(jià)證券?，F(xiàn)金比率現(xiàn)金比率= （現(xiàn)金（現(xiàn)金+短期有價(jià)證券）短期有價(jià)證券）/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率是評(píng)價(jià)公司短期償債能力強(qiáng)弱最可信的指標(biāo)，現(xiàn)金比率是評(píng)價(jià)公司短期償債能力強(qiáng)弱最可信的指標(biāo)，主要作用在于評(píng)價(jià)公司最壞情況下的短期償債能力?，F(xiàn)金主要作用在于評(píng)價(jià)公司最壞情況下的短期償債能力。現(xiàn)金比率越高，公司短期償債能力越強(qiáng)。比率越高，公司短期償債能力越強(qiáng)。注意

38、，計(jì)算現(xiàn)金比率的分子是現(xiàn)金類資產(chǎn)可用于隨時(shí)注意，計(jì)算現(xiàn)金比率的分子是現(xiàn)金類資產(chǎn)可用于隨時(shí)支付，而分母流動(dòng)負(fù)債是指可以在支付，而分母流動(dòng)負(fù)債是指可以在1年內(nèi)或超過(guò)年內(nèi)或超過(guò)1年的一個(gè)年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，因此現(xiàn)金比率不一定能夠準(zhǔn)確反營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，因此現(xiàn)金比率不一定能夠準(zhǔn)確反應(yīng)企業(yè)償債能力。應(yīng)企業(yè)償債能力。2. 現(xiàn)金比率分析和運(yùn)用現(xiàn)金比率分析和運(yùn)用對(duì)短期債權(quán)人來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金比率越高越好，現(xiàn)金類資產(chǎn)相對(duì)短期債權(quán)人來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金比率越高越好，現(xiàn)金類資產(chǎn)相對(duì)流動(dòng)負(fù)債越多，對(duì)到期流動(dòng)負(fù)債的償還越有切實(shí)的保障。對(duì)流動(dòng)負(fù)債越多，對(duì)到期流動(dòng)負(fù)債的償還越有切實(shí)的保障。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金比率的確定并不能僅僅考

39、慮短期償債對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金比率的確定并不能僅僅考慮短期償債能力的提高，應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)與收益兩方面的因素結(jié)合起來(lái)考慮。能力的提高，應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)與收益兩方面的因素結(jié)合起來(lái)考慮。現(xiàn)金比率在分析短期償債能力時(shí)通常僅僅是一個(gè)輔助指現(xiàn)金比率在分析短期償債能力時(shí)通常僅僅是一個(gè)輔助指標(biāo)，因?yàn)椴豢赡芤笃髽I(yè)目前持有的現(xiàn)金類資產(chǎn)來(lái)保障所有標(biāo)，因?yàn)椴豢赡芤笃髽I(yè)目前持有的現(xiàn)金類資產(chǎn)來(lái)保障所有流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)也沒(méi)有必要保持足夠償還債務(wù)的現(xiàn)金類資產(chǎn)。流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)也沒(méi)有必要保持足夠償還債務(wù)的現(xiàn)金類資產(chǎn)?！纠}例題 單選單選】如果流動(dòng)比率大于如果流動(dòng)比率大于1，則下列結(jié)論成，則下列結(jié)論成立的是（）立的是（）A.速動(dòng)比率大于速動(dòng)比率大

40、于1 B.現(xiàn)金比率大于現(xiàn)金比率大于1C.營(yíng)運(yùn)資金大于營(yíng)運(yùn)資金大于0 D.短期償債能力絕對(duì)有保障短期償債能力絕對(duì)有保障答案：C解析：流動(dòng)比率大于1，說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，所以營(yíng)運(yùn)資金大于0【例題例題計(jì)算題計(jì)算題】大華公司大華公司2009年年末部分資料如下：?jiǎn)挝唬涸昴昴┎糠仲Y料如下：?jiǎn)挝唬涸?要求：（要求：（1）計(jì)算該企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本；）計(jì)算該企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本； （2）計(jì)算該企業(yè)的流動(dòng)比率；）計(jì)算該企業(yè)的流動(dòng)比率； （3）計(jì)算該企業(yè)的速動(dòng)比率。）計(jì)算該企業(yè)的速動(dòng)比率。參考答案：參考答案：流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)=貨幣資金貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)+（應(yīng)收賬（應(yīng)收賬款款-壞賬

41、準(zhǔn)備）壞賬準(zhǔn)備）+原材料原材料=15800+31000+46000+（2546000-380000）+94900=2353700元元速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)-原材料原材料=2353700-94900=2258800元元流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù)+應(yīng)交稅費(fèi)應(yīng)交稅費(fèi)+應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款=569400+365400+68540=1003340元元（1）營(yíng)運(yùn)資本）營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債=2353700-1003340=1350360元元（2）流動(dòng)比率）流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債=2353700/1003340=2.35（3）速動(dòng)比率）速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債=2258800/1003340=2.25 上述就應(yīng)收賬款和存貨的變現(xiàn)能力指標(biāo)，都是從會(huì)計(jì)報(bào)上述就應(yīng)收賬款和存貨的變現(xiàn)能力指標(biāo)，都是從會(huì)計(jì)報(bào)表資料中取得的。但還有一些會(huì)計(jì)報(bào)表資料中沒(méi)有反映出來(lái)表資料中取得的。但還有一些會(huì)計(jì)報(bào)表資料中沒(méi)有反映出來(lái)的因素，也會(huì)影響企業(yè)的短期償債能力，甚至影響力相當(dāng)大。的因素，也會(huì)影響企業(yè)的短期償債能力，甚