第五章：案例貸款業(yè)務(wù)

1、第五章：貸款業(yè)務(wù)案例5-1 ：獲得諾貝爾和平獎的銀行家以及他的銀行瑞典皇家科學(xué)院諾貝爾和平獎評審委員會宣布將2006年度諾貝爾和平獎授予孟加拉國的穆罕默德尤努斯（MuhammadYu njus及其創(chuàng)建的孟加拉鄉(xiāng)村銀行（也稱格萊瑯銀行，GrameenBank），以表彰他們“自下層為建立經(jīng)濟和社會發(fā) 展所做的努力”。他們將分享100。萬瑞典克朗（約合137萬美元）的獎金。1976年，尤努斯碰到了一名制作竹凳的赤貧婦女，因為受到放貸人的盤剝，她天連兩美分都掙不到。尤努斯于是掏出27美元，分別借給42個有同樣境遇的女當(dāng)年，以此為目的人。他希望這些人能借助這筆貸款擺脫廉價出賣勞動力的命運。的“格萊瑯銀行

2、”成立了。1983年，當(dāng)局允許其正式注冊。這被普遍認(rèn)為是全球第 一家小額貸款組織。如今，格萊瑯銀行以保持了 9年的盈利記錄成為兼顧公益與效率的標(biāo)桿。而依 靠無抵押的小額貸款，該銀行的639萬個借款人中有58%的借款人及其家庭已經(jīng) 成功脫離了貧窮線。通過格萊瑯信托公司，“格萊瑯銀行”還將其模式復(fù)制到世界 各地，包括中國。目前格萊瑯信托已在中國開展了 16個項目，向萬人提供了共163 萬美元（折合人民幣1304萬元）的貸款。尤努斯教授在2006年9月接受采訪時說，639萬名借款人中有96%是女性。 華盛頓郵報在13日的報道中說，依靠小額貨款這種“解放力量”，孟加拉的貧 窮女性成為最大的受益人，因為

3、傳統(tǒng)的銀行通常拒絕向這些沒有經(jīng)濟保障的窮人發(fā)放小額貸款。此外，格萊瑯銀行每年還為萬貧困學(xué)生提供獎學(xué)金，已經(jīng)有 萬 學(xué)生在其發(fā)放的教育貨款的幫助下完成了高等教育。資料來源：中國日報網(wǎng)站，2006年10月14日案例5-2 :抵押物變賣資不抵債【案情介紹】1998年，上海兩家公司和香港某公司三方共同出資42萬美元，成立一家中外 合資的紙制品公司一一甲公司，專營紙制品的生產(chǎn)與銷售。兩年后，甲公司由于 缺乏流動資金而向乙銀行申請借款78萬元人民幣，并以甲公司的機器設(shè)備作為抵押 品。該機器設(shè)備的抵押價值按其賬面值計價，銀行經(jīng)審查后發(fā)放該項貸款，期限一 年。該貸款到期后。甲公司因無力償還，申請貸款展期一年。

4、經(jīng)過一段時間，甲公司由于中外雙方不合，經(jīng)營不善，虧損嚴(yán)重，資不抵債。 公司董事會決定成立清算小組，將公司清盤解散，并報當(dāng)?shù)卣鷾?zhǔn)，由當(dāng)?shù)刎?貿(mào)辦主持清算小組的日常工作。甲公司對外發(fā)布公告后，乙銀行立即申報債權(quán)，此時 甲公司欠乙銀行的貸款本息余額已達(dá)128萬元。甲公司的清算工作開始后，在清算工作會議上，甲公司及甲公司的所有債權(quán)人 一致認(rèn)為，甲公司抵押給乙銀行的機器設(shè)備處理后，所得款項應(yīng)全部用于償還乙銀 行的貸款本息。但這些機器設(shè)備均屬海關(guān)進口保稅物資，須經(jīng)海關(guān)核銷同意方可處 理，否則要交納較高的關(guān)稅（根據(jù)海關(guān)有關(guān)規(guī)定，此類機器設(shè)備進口五年后才可免稅，甲公司的機器設(shè)備進口已滿五年）。然而，由于甲

5、公司與另一家企業(yè)有債權(quán)債務(wù)糾紛，這些機器已被后者搬走，以免收租售費的形式抵償了債務(wù)。海關(guān)保稅物資被挪他處，海關(guān)無法進行確認(rèn)核銷關(guān)稅額，因此處理抵押物的 工作只好暫停，后當(dāng)?shù)刎斮Q(mào)辦與清算小組經(jīng)過長達(dá)一年的努力、協(xié)調(diào)，終于將設(shè) 備索回。辦妥海關(guān)核銷手續(xù)，但此時設(shè)備已破爛不堪。當(dāng)?shù)刎斮Q(mào)辦在未通知乙銀行的情況下，擅自將這些抵押品變賣，由于這些機 器設(shè)備本來就不屬于先進設(shè)備。經(jīng)歷若干年的使用后，已完全屬于淘汰設(shè)備，再 加上外商進口設(shè)備時高估價值，使得這些設(shè)備處理變賣后價值所剩無幾。此后，當(dāng) 地財貿(mào)辦又私自處理變買所得，將變賣款項24萬元中的7萬元用于支付工資、律 師費、審計費等。當(dāng)乙銀行派員重新審理此項

6、貸款時，甲公司僅剩7萬元可用于 歸還貸款本息，而甲公司欠乙銀行貸款本息此時合計數(shù)為174萬元，故此筆抵押 貸款最終給該銀行造成了巨大損失?！痉治鎏崾尽康盅贺浛钍前凑瘴覈鴵?dān)保法規(guī)定的方式，以借款人或第三人的財產(chǎn)作為 抵押物發(fā)放的貨款，根據(jù)擔(dān)保法的有關(guān)規(guī)定，當(dāng)債務(wù)合同到期后，若債務(wù)人不 能履行義務(wù)，則抵押權(quán)人（即債權(quán)人）有權(quán)將抵押物折價或者變賣，變賣的價款債 權(quán)人可優(yōu)先受償。為了保證能夠?qū)Φ盅何锛皶r進行處分，在合同簽訂時債權(quán)人應(yīng) 對債務(wù)人提供抵押物的合法性、價值、可流通性等方面進行認(rèn)真審核，避免造成 不必要的損失。2002商業(yè)銀行在風(fēng)險產(chǎn)生后，為減少損失，除運用法律手段依法維護自己的權(quán)利 外，還要

7、積極采取行動，配合法院及有關(guān)部門工作，爭取通過另外途徑解決問題， 否則，在目前我國這種狀況下，坐等裁決是無法保全信貸資產(chǎn)的，銀行最終會遭 受嚴(yán)重?fù)p失。資料來源：姜旭朝.商業(yè)銀行經(jīng)營管理案例評析，山東大學(xué)出版社，案例5-3 :住房按揭貸款實例分析【情況介紹】張力看中了一套80平方米的住房，房價是2000元/平方米，房款為160 000 元，按照規(guī)定，申請個人住房貸款必須首付30%，即張力自己必須有48000元房款 用于首付，余下的112 000元房款靠貸款支持。貸款期限5年，按月等額還款。張力和他的妻子每人每月繳納住房公積金30元，而且這對夫妻正好都是30 歲，根據(jù)個人住房貸款管理辦法規(guī)定：“公

8、積金貨款額度最高不得超過貨款家 庭成員退休年齡內(nèi)所交納住房公積金數(shù)額的2倍?！睆埩δ軌蛏暾埖降淖》抗e金最 高額度為：30X 12X 55X2=39, 600 （元）如果公積金貸款為40，000元，余下的72，000元就只能依靠商業(yè)銀行的個人 住房擔(dān)保貸款了。根據(jù)個人住房組合貸款的規(guī)定，其利率是“按實際的貸款資金成 比例分別計算住房公積金的優(yōu)惠利率和商業(yè)性個人住房貸款利率”。張力申請的貸 款期限是5年，公積金貸款月利率為。，按揭貸款的年利率為即月利率0?！痉治觥?0，000元公積金貸款的每月還款額：72000元按揭貸款的每月還款額：張力每月共需償還借款本息總額為元（即+1 ）。案例5-4 :美

9、國次級債風(fēng)波1、什么是次級債券次級債券(Subordinated Debentures )，是指償還次序優(yōu)于公司股本權(quán)益、但 低于公司一般債務(wù)的一種債務(wù)形式。各種證券的求償權(quán)優(yōu)先順序為：一般債務(wù),次級 債務(wù) 優(yōu)先股 普通股，求償權(quán)優(yōu)先級越高的證券，風(fēng)險越低，期望收益也越低， 反之亦然。機構(gòu)往往基于自身情況，根據(jù)CAPM 犍按一定比例配置資產(chǎn)，以均衡自身承擔(dān)的風(fēng)險和獲取的收益。2、次級債券在我國內(nèi)地的應(yīng)用次級債券的發(fā)行主體在國內(nèi)主要是各大商業(yè)銀行，發(fā)行資金用于補充資本充足 率。由于包括增發(fā)和定向增發(fā)在內(nèi)的股權(quán)融資方案，在制度上有相對較為嚴(yán)格的要 求，商業(yè)銀行往往不能在急需資本的特定時間恰好完全滿

10、足增發(fā)的條件；而資本充 足率一旦不能滿足巴塞爾協(xié)議(Basel Accord )的要求(即資本充足率大于8%， 核心資本充足率大于4%)，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)擴張將受到制度的極大限制，例如不能 成立新的分行等。我國商業(yè)銀行近年來業(yè)務(wù)發(fā)展速度很快，僅采用定向增發(fā)方式已 不能滿足銀行對補充資本金的要求，而發(fā)行次級債，作為一種較為簡便的補充資本 金的手段(承銷成本也更低)，開始越來越頻繁地為銀行所采用。A股上市公司包括中國銀行(601988)、南京銀行(601009)、民生銀行 (600016)、興業(yè)銀行(601166)等均發(fā)行過次級債券；非A股上市公司建設(shè)銀行 ()、政策性銀行國開行也發(fā)行過次級債以補充

11、資本充足率。3、美國次級按揭貸款危機所謂次級按揭，是指美國向信用分?jǐn)?shù)較低、收入證明缺失、負(fù)債較重的人提 供住房貸款。貸款人可以在沒有資金的情況下購房，僅需聲明其收入情況，無需提供任何有關(guān)償還能力的證明。次級抵押貸款債務(wù)人可選擇在初期僅償還利息、自主 選擇月供以及在一定時間后選擇將固定利率變更為浮動利率等靈活方式還 貸。次級債 是次級按揭貸款證券化的產(chǎn)物。次級按揭貸款的債權(quán)人通過資產(chǎn)證券化方式，將債 權(quán)打包，繼而獲取評級并在市場上出售。根據(jù)美國權(quán)威機構(gòu)的數(shù)據(jù)，次級債券在按 揭抵押債券市場中的占比為%。美國次級按揭客戶的償付保障不是建立在客戶本身的還款能力基礎(chǔ)上，而是建 立在房價不斷上漲的假設(shè)之上

12、。在房市火爆的時候，銀行可以借此獲得高額利息收 人而不必?fù)?dān)心風(fēng)險；但如果房市低迷，利率上升，客戶們的負(fù)擔(dān)將逐步加重。當(dāng)這 種負(fù)擔(dān)到了極限時，大量違約客戶出現(xiàn)，不再支付貸款，造成壞賬。此時，次級債危 機就產(chǎn)生了。在截至2006年6月的兩年時間里，美國聯(lián)邦儲備委員會連續(xù)17次提息，將聯(lián)邦基金利率從1 %提升到。美聯(lián)儲的連續(xù)加息導(dǎo)致美國房價的下跌和次級房貸 貸款者利息負(fù)擔(dān)的增加，美國次級按揭貸款危機(US Subprime Mortgage Crisis )的 端倪在2006年底就已顯現(xiàn)出來，包括次貸違約率上升，以及觀察家對次級住房按揭 貸款的負(fù)面評論等都已開始涌現(xiàn)。在2007年，標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪調(diào)低

13、了次貸資產(chǎn)化證 券評級、美國第二大住房金融公司新世紀(jì)金融公司(New Century FinancialCorporation )宣布破產(chǎn)保護等，都加劇了市場的恐慌。晚 些時候，由于貝爾斯登(BearStearns , NYSE:BSC等為代表的美國一流投行，宣布旗下的對沖基金在次貸資產(chǎn)化 證券方面出現(xiàn)了巨幅虧損，以及投資者預(yù)期各大投行需要大幅沖銷次貸損失等因 素，導(dǎo)致了市場避險情緒加劇。此外，由于投資者擔(dān)心次貸危機將可能蔓延至經(jīng)濟 其它領(lǐng)域，損害美國經(jīng)濟的成長性，導(dǎo)致美國三大股指也出現(xiàn)了巨幅震蕩。4、美國政府應(yīng)對次級抵押貸款危機策略金融市場具有全球聯(lián)動性，如果美國的金融市場發(fā)生問題，將對世界

14、經(jīng)濟產(chǎn)生 巨大影響，各國均不愿意看到這種景象出現(xiàn)。美國政府采取了以下方法應(yīng)對次 級抵 押貸款危機：重視住房信貸市場危機的監(jiān)控和預(yù)警；重視在美國和國外恢復(fù)金融市 場信心；重視個人住房信貸市場底層消費者，防止房地產(chǎn)市場降溫加?。恢匾暣笮妥?房信貸機構(gòu)的護市能力；重視利用國際金融市場的風(fēng)險共擔(dān)作用。5、美國次級房貸危機對中國的啟示中國的抵押貸款市場也存在重大風(fēng)險，美國發(fā)生的住房金融危機應(yīng)該讓中國保 持警惕，防患于未然。因此，必須注意：第一，提高個人房貸資產(chǎn)質(zhì)量，加強個人住 房信貸監(jiān)管，防止風(fēng)險貸款產(chǎn)生；第二，加快住房抵押貸款證券化進程，分散市場風(fēng) 險；第三，穩(wěn)定房價，防止房價發(fā)生大幅度波動。通過對美

15、國政府次級抵押貸款危機處理措施的研究，中國政府和金融機構(gòu)應(yīng)該 在控制住房抵押貸款金融風(fēng)險和提高抵押貸款金融危機處理能力上進一步努力。資料來源：根據(jù)有關(guān)資料整理案例5-5 :次級債的生產(chǎn)鏈及我國商業(yè)銀行的投資損失一、次級債的生產(chǎn)鏈：1、次級貸款銀行：負(fù)責(zé)放貸，制造出次級貸款。2、投資銀行：負(fù)責(zé)包裝加工、抵押和資產(chǎn)證券化3、資產(chǎn)評級公司：進行評級提升信用4、商業(yè)銀行：提供信貸。5、對沖基金：批發(fā)性購入次級債券并向其他機構(gòu)轉(zhuǎn)讓。6、購買者與持有者：養(yǎng)老基金、政府托管基金、教育基金、保險基金、外國機 構(gòu)投資者等。我國的商業(yè)銀行在此次次級債發(fā)生過程中是作為外國機構(gòu)投資者對次級債進行購 買和最終持有。從美

16、國次貸危機對國內(nèi)金融機構(gòu)的影響來看，目前受到美國次貸危機影響較大 的國內(nèi)上市銀行主要包括中國銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、中信銀行等，所受 影響主 要體現(xiàn)在這些金融機構(gòu)持有的美國住房抵押貸款債券、Alt-A住房貨款支持債券、次 級住房貸款支持債券、結(jié)構(gòu)化投資工具以及雷曼等公司債券及相關(guān)貸款上。我國中國銀行、工商銀行、交通銀行、建設(shè)銀行、招商銀行和中信銀行等6家金 融機構(gòu)購買了部分次級按揭貸款。到2007年底，中國持有次貸支持的債券面額超過 100億美元，中國銀行持有79. 147億美元，虧損額最大，其他銀行持 有份額小，虧 損小。主要表現(xiàn)在三個方面：1 各家銀行資產(chǎn)減值準(zhǔn)備增加。到2007年末，工

17、行提取的次貸撥備比例提高 到約30%，建行約為40%，均分別提取了近30億元的減值準(zhǔn)備。2、商業(yè)銀行QDII產(chǎn)品收益出現(xiàn)下跌，外幣資產(chǎn)期望收益率下降。3、部分銀行因持有雷曼兄弟相關(guān)債券有一定損失，并導(dǎo)致銀行股大跌。、我國商業(yè)銀行的投資損失次級債的投資主要是對投資收益的影響。如下表。中國商業(yè)銀行次級貸投資損 失估計數(shù)據(jù)來源：證券市場周刊2007- 08-11從表1中可以看出，目前在美 國進行投資的六大商業(yè)銀行投資美國證券市場有一定的規(guī)模，雖然投資次級貸所占 的比重不大，但是損失還是不小的，尤其是中國銀行，高達(dá)億元。中信的投資相對 小點，是因為其對于次級債投資少。從圖中的數(shù)據(jù)來看，我國商業(yè)銀行受到

18、美國次級 貸的危機影響不小。銀行投資美國證券規(guī)模（白力元）抵押債券占比抵押債券規(guī)模估計（白力元）次級債估計值（百萬元）次級債占比次級債虧損估計值（白萬元）中國銀行590 766%221 20229 641%3 853建設(shè)銀行306 685%33 0804 433%576工商銀行199 870%6 940930%120交通銀行27 583%14 4881 941%252招商銀行34 272%5 924794%103中信銀行24 052%1 146154%19數(shù)據(jù)來源：證券市場周刊中國銀行到2008年9月末，中行持有美國次級住房貸款支持債券面值合計億美元，ALT - A住房貸款抵押債券的賬面價值為

19、億美元，美國No n-Agency住房貸款抵押 債券的賬面價值億美元。以上債券占中行證券投資總額的減值準(zhǔn)備余額合計億美元。與此同時，中行持有“兩房”發(fā)行債券面值合計億美元。其中，“兩房”擔(dān)保抵押債券億美元；持有美國雷曼兄弟公司相關(guān)債券面值為億美元，并已經(jīng)記入當(dāng)期損益的減值損失億美元；向雷曼兄弟公司發(fā)放的貸款賬面凈額為億美元，提 取減值準(zhǔn)備余額億美元。中國銀行的財報披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2007年底，中行持有美國次級住房貸 款抵押債券（ABS億美元。這一數(shù)據(jù)較2007年第三季度的億美元減少了億美元。 中行行長李禮輝表示，去年第四季度，中行已經(jīng)把風(fēng)險程度較高的次級債券拋 空。后期，中行將根據(jù)市場變動

20、，擇機出售剩下的億美元。但是，以此次計提的億美元減值準(zhǔn)備計算，次貸危機已經(jīng)吃掉了中行去年相 應(yīng) 數(shù)量的利潤。財報顯示，2006，中行實現(xiàn)稅后利潤億元，同比增長%。如果不出 現(xiàn)次貸危機，該行的稅后利潤可高達(dá)670多億元。即便如此，億美元的減值準(zhǔn) 備也較投行預(yù)測的樂觀。建設(shè)銀行與工商銀行根據(jù)已經(jīng)披露的數(shù)據(jù)，截至2008年9月末，建行持有美國次級按揭貸款支持 債券賬面價值億美元，累計提取減值損失準(zhǔn)備億美元；持有美國雷曼兄弟控股公 司相關(guān)債券億美元，全額提取減值損失準(zhǔn)備；持有中間級別債券（Alt-A）賬面價值 億美元，美國兩大住房抵押貸款公司一一 “房利美”和“房地美”相關(guān)債券賬面價 值億美元。除此之外，建行還對外幣債券進行了減持操作。截至9月底，建行所持外幣 債券賬面價值較年初下降約186億美元，持