世界金融一體化之下中國(guó)金融業(yè)面臨的機(jī)遇(doc 6)

1、 世界金融一體化之下中國(guó)金融業(yè)面臨的機(jī)遇  在世界金融一體化背景下，中國(guó)入世之后，中國(guó)金融業(yè)開放的步伐日益加大，尤其是2004年以來(lái)，外資金融機(jī)構(gòu)大量進(jìn)駐中國(guó)，國(guó)家也進(jìn)一步放寬了金融方面的限制，中國(guó)金融業(yè)的發(fā)展正面臨前所未有的機(jī)遇。一、 增強(qiáng)金融業(yè)活力，改善銀行的經(jīng)營(yíng)環(huán)境二、    中國(guó)融入金融一體化的程度越深，外資金融機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)將越激烈，對(duì)我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的整體素質(zhì)提高、行業(yè)績(jī)效的改善將發(fā)揮更大的作用。加入WTO后外資金融機(jī)構(gòu)大舉進(jìn)入中國(guó)金融市場(chǎng)，在外資銀行的巨大壓力面前，我國(guó)各級(jí)政府和金融管理當(dāng)局鼎力支持中資銀行的改革，使銀行

2、商業(yè)化改革的步伐得以加快，國(guó)內(nèi)金融體制改革的進(jìn)程加快。外資銀行有效的管理模式和先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，高效率的運(yùn)作機(jī)制，對(duì)高級(jí)人才的重視及其對(duì)市場(chǎng)份額的占領(lǐng)，給國(guó)內(nèi)銀行業(yè)創(chuàng)造了學(xué)習(xí)的對(duì)象和機(jī)會(huì)，使國(guó)內(nèi)銀行業(yè)被迫提高管理水平，以迎接競(jìng)爭(zhēng)。外資金融機(jī)構(gòu)還帶來(lái)了國(guó)際上比較先進(jìn)的金融產(chǎn)品，為中國(guó)培養(yǎng)了一批懂金融業(yè)務(wù)，尤其是國(guó)際金融業(yè)務(wù)的人才。同時(shí)，外資金融機(jī)構(gòu)的大舉進(jìn)入，也為我國(guó)金融機(jī)構(gòu)借鑒國(guó)外先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)和引進(jìn)現(xiàn)代化金融設(shè)施提供了極大的便利，也為我國(guó)企業(yè)在全球范圍進(jìn)行融資、籌資創(chuàng)造了良好的環(huán)境。    根據(jù)萊文的理論與克拉席森等的實(shí)證分析，一國(guó)引入外資銀行后，這些國(guó)家銀行業(yè)

3、的資產(chǎn)利潤(rùn)率明顯提高，且外資銀行所占比重越高，所在國(guó)銀行業(yè)整體資產(chǎn)利潤(rùn)率越高，而且成本費(fèi)用明顯下降。我國(guó)銀行業(yè)開放后也將驗(yàn)證了萊文等人的理論。2000年，中國(guó)銀行業(yè)業(yè)績(jī)均大幅度提高，工行、中行、建行和交行年內(nèi)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)各為50.6億元、116.46億元、84.9億元和26億元，均大幅增長(zhǎng)。以工行為例，在足額提取呆帳準(zhǔn)備金，消化各種歷史掛賬46億元，應(yīng)付利息增提218億元，表內(nèi)應(yīng)收利息下降150億元的前提下，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)比上年增加11億元，經(jīng)營(yíng)成果是近6年來(lái)最好的。其后的幾年里，各銀行的利潤(rùn)總額進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，按照統(tǒng)一口徑核算，2003年工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為500.33

4、、197.1、472.2和446.84億元（表7-1-1）。這表明四家國(guó)有商業(yè)銀行2003年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)均保持了良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，客觀反映了各行深化改革和轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式所取得的成效。其中，2003年，中國(guó)銀行集團(tuán)實(shí)現(xiàn)計(jì)提準(zhǔn)備前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)472億元；如剔除沖減以前年度應(yīng)收未收利息86億元、向中國(guó)東方資產(chǎn)管理公司劃轉(zhuǎn)投資產(chǎn)生的損失27億元，提取和消化歷史包袱前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)到585億元，比2002年增加55億元，增長(zhǎng)10.3%；如剔除減持中銀香港（控股）有限公司部分股權(quán)的凈收益73億元，集團(tuán)2003年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)512億元，比2002年增加37億元，同比增長(zhǎng)7.8%。另一方面同，我國(guó)銀行業(yè)的不良貸款比例也持續(xù)下

5、降，截至2004年末，中、建兩行不良貸款率分別為5.12%和3.7%，不良貸款撥備覆蓋率分別為71.7%和69.9%，而資本充足率分別為8.62%和11.95%。表7-1-1 工商銀行、中國(guó)銀行與建設(shè)銀行2003年利潤(rùn)變動(dòng)情況 單位：億元人民幣；%項(xiàng)目工商銀行中國(guó)銀行建設(shè)銀行數(shù)額增長(zhǎng)額增長(zhǎng)率數(shù)額增長(zhǎng)額增長(zhǎng)率數(shù)額增長(zhǎng)額增長(zhǎng)率凈利潤(rùn)24.73-40.54-62.145.87-49.22-51.84.11-38.93-90.5稅前利潤(rùn)26.58-42.44-61.5100.58-37.97-27.44.5-38.87-89.6提取撥備前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)500.33144.8940.8472.236.748.

6、4446.84139.4645.4經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)635.44186.9441.68501.5928.766.1505.94資料來(lái)源：中國(guó)工商銀行城市金融研究所：2003年國(guó)有商行年報(bào)解讀：因機(jī)制宜 披難疾進(jìn)，銀行家，2004年7月。注：經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=稅前賬面利潤(rùn)+消化的歷史財(cái)務(wù)包袱+提取呆賬準(zhǔn)備。中國(guó)銀行經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)扣除了減持中銀香港股權(quán)獲得的凈收益。建行2002年消化的歷史財(cái)務(wù)包袱數(shù)據(jù)不詳，故增幅項(xiàng)目未做記錄。    當(dāng)前，外資金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入已有相當(dāng)規(guī)模，中資金融機(jī)構(gòu)績(jī)效的大幅度提高，成本不斷下降，雖不能完全歸之于外資金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)壓力，也從一個(gè)側(cè)面驗(yàn)證了萊文等專家的結(jié)論

7、。二、提高金融監(jiān)管水平，推進(jìn)金融法制化、規(guī)范化發(fā)展從我國(guó)的金融監(jiān)管水平來(lái)看，世界金融一體化趨勢(shì)促使我國(guó)金融監(jiān)管水平不斷地提高。比之于發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)金融市場(chǎng)成熟度和對(duì)外界沖擊的承受力都明顯欠缺，這必然導(dǎo)致金融體制的脆弱和金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管不力。改革開放的實(shí)踐，已使我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在實(shí)施監(jiān)管方面積累了不少經(jīng)驗(yàn)，銀行資產(chǎn)方面，已將原來(lái)行政貸款額度管理改變?yōu)橘Y產(chǎn)負(fù)債管理。但隨著金融市場(chǎng)全球一體化趨勢(shì)的發(fā)展，任何國(guó)家和地區(qū)的銀行危機(jī)都可能危及其他國(guó)家乃至整個(gè)國(guó)際金融體系的穩(wěn)定。1997年7月1日香港回歸之后，我國(guó)受國(guó)際市場(chǎng)的影響也越來(lái)越大。為加強(qiáng)金融監(jiān)管，我國(guó)已借鑒國(guó)際上通行的做法，在逐步修改、完善金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的

8、法律體系，最為明顯的是中央銀行金融監(jiān)管向以風(fēng)險(xiǎn)防范為核心的審慎性監(jiān)管轉(zhuǎn)變。1997年9月下旬，巴塞爾委員會(huì)在世界銀行和IMF香港年會(huì)上正式推出“有效銀行監(jiān)管的核心原則”，該原則是健全各國(guó)監(jiān)管體系的重要參考指標(biāo)。我國(guó)人民銀行積極參與了討論、修改核心原則的整個(gè)過程，時(shí)任副行長(zhǎng)的陳元高度強(qiáng)調(diào)了這項(xiàng)工作的重要性，要求我國(guó)金融界的從業(yè)人員、尤其是監(jiān)管人員要認(rèn)真學(xué)習(xí)，結(jié)合我國(guó)實(shí)際進(jìn)行貫徹實(shí)施。該核心原則可滿足世界金融一體化和國(guó)際金融合作的要求，是它們的產(chǎn)物，更是我國(guó)加強(qiáng)金融監(jiān)管的重要參考文件。近年來(lái)，中國(guó)成立的以中央銀行行長(zhǎng)為主席的貨幣政策委員會(huì)進(jìn)一步加大了國(guó)家對(duì)金融市場(chǎng)宏觀控制的力度。為加強(qiáng)金融監(jiān)管，2

9、000年，成立了中國(guó)人民銀行、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)。2000年9月召開的首次三方監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議上，三方代表一致表示，要加強(qiáng)協(xié)調(diào)監(jiān)管和信息溝通，增強(qiáng)監(jiān)管合力，提高監(jiān)管效率，促進(jìn)中國(guó)金融業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。世界金融一體化亦促進(jìn)了我國(guó)金融法制化規(guī)范化發(fā)展。國(guó)際金融領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)是法制化和規(guī)范化的競(jìng)爭(zhēng)。為適應(yīng)對(duì)外開放和一體化的要求，我國(guó)逐步建立健全了相關(guān)的法律制度。繼商業(yè)銀行法、人民銀行法、票據(jù)法、擔(dān)保法、證券投資管理?xiàng)l例后，我國(guó)還頒布了中華人民共和國(guó)外資金融機(jī)構(gòu)管理?xiàng)l例、中資境外金融機(jī)構(gòu)管理辦法、中外合資投資銀行類機(jī)構(gòu)管理暫行辦法等法律規(guī)章。這些法律和條例的頒布與實(shí)施，既規(guī)范了我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的活動(dòng)，也為加強(qiáng)對(duì)外資金融

10、機(jī)構(gòu)的監(jiān)管提供了法律依據(jù)，有力地推進(jìn)了監(jiān)管工作的規(guī)范化和制度化，為今后我國(guó)金融融入世界金融一體化打下了良好的基礎(chǔ)。  三、將資源配置視野置于全球范圍，有助于大幅度引進(jìn)外資    金融一體化的發(fā)展，使各國(guó)金融市場(chǎng)連成一個(gè)整體，為各國(guó)跨國(guó)投資、生產(chǎn)、籌資提供了調(diào)劑資金余缺的場(chǎng)所，也為我國(guó)利用外源儲(chǔ)蓄提供了機(jī)遇，推動(dòng)了國(guó)內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)、投資和融資的國(guó)際化，同時(shí)促進(jìn)國(guó)內(nèi)金融資源與國(guó)際金融資源的合理流動(dòng)和配置，提高了資源的利用率。這一方面表現(xiàn)為我國(guó)大量地吸引外商直接投資。改革開放以來(lái)，外資大量進(jìn)入中國(guó)，到2005年1月底，我國(guó)實(shí)際使用的外資金額已達(dá)5661.96億美

11、元。截至2004年底，我國(guó)外債余額折合美元2285.96億（不包括香港特區(qū)、澳門特區(qū)和臺(tái)灣地區(qū)對(duì)外負(fù)債），比上年末增加349.62億美元，上升18.06%。1979年以來(lái)，我國(guó)吸引的全球FDI總額，僅次于美國(guó)，居世界第二位。尤其是2002年入世之后，F(xiàn)DI進(jìn)入了一個(gè)新的高峰期。另一方面，表現(xiàn)為我國(guó)許多企業(yè)開始到國(guó)際金融市場(chǎng)進(jìn)行間接融資，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，參與國(guó)外企業(yè)的購(gòu)并活動(dòng)，尤其是香港回歸之后，我國(guó)利用香港金融市場(chǎng)這一橋梁，不斷地與國(guó)際金融市場(chǎng)合作與交流，獲得了許多發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)我國(guó)許多新興領(lǐng)域和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域已對(duì)外國(guó)企業(yè)開放。在我國(guó)和國(guó)際市場(chǎng)之間逐漸形成一個(gè)較為合理的資本流動(dòng)機(jī)制。隨著中國(guó)市場(chǎng)的

12、開放程度不斷提高，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿χ鸩降玫绞澜绺鲊?guó)的認(rèn)可，中國(guó)利用全球性金融資源也不斷增多。以香港市場(chǎng)為例，從1993年至1999年，內(nèi)地企業(yè)在香港新籌集的資本總額超過2800億元，占內(nèi)地企業(yè)在境外籌資總額的80%以上。香港市場(chǎng)還為在海外上市的內(nèi)地企業(yè)提供最高的流通量。目前，H股和紅籌股已占香港股市市值和交易額的四分之一以上。2000年，以股形式在境外上市的中國(guó)企業(yè)境外籌資總額達(dá)到了173.8億美元，紅籌股企業(yè)籌資額381.4億美元。而中國(guó)境外籌資總額達(dá)601.5億美元，創(chuàng)歷史新紀(jì)錄。另外，外資金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入也進(jìn)一步推動(dòng)了中國(guó)吸引外資的工作。到1997年底，在中國(guó)的外資機(jī)構(gòu)累計(jì)發(fā)放貸款457.

13、5億美元，在融資方面為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮了重要作用。外商直接投資成為我國(guó)重要的資金來(lái)源，其在固定資產(chǎn)投資中所占的比重在“九五”期間平均達(dá)13%以上。“九五”前四年，外商投資工業(yè)企業(yè)產(chǎn)值占全國(guó)工業(yè)總產(chǎn)值的份額接近四分之一，占工業(yè)增加值的份額接近五分之一（江小娟，2001），到2004年，外資投資工業(yè)企業(yè)出口總額占全部出口總額的比重超過50%。四、有利于中國(guó)金融企業(yè)的跨國(guó)化經(jīng)營(yíng)既然全球一體化是大勢(shì)所趨，你中有我，我中有你，我國(guó)企業(yè)也必須順應(yīng)這一趨勢(shì)。而一體化的形成與發(fā)展，為我國(guó)企業(yè)的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造了條件。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)向海外發(fā)展的進(jìn)程，20世紀(jì)80年代之前，僅有中國(guó)銀行和中國(guó)人民保險(xiǎn)公司在海外設(shè)立分支

14、機(jī)構(gòu)。20世紀(jì)80年代之后，為適應(yīng)金融國(guó)際化的大趨勢(shì)，滿足日益增多的國(guó)際經(jīng)貿(mào)往來(lái)的需求，我們有計(jì)劃，有步驟地批準(zhǔn)了一些金融機(jī)構(gòu)到國(guó)外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。到1996年11月底，中國(guó)海外分支機(jī)構(gòu)的數(shù)量共有596個(gè)。而到2003年底，單是中國(guó)銀行一家的海外分支機(jī)構(gòu)數(shù)量即達(dá)550個(gè),分布在全球27個(gè)國(guó)家和地區(qū)。在金融一體化的背景下，我國(guó)已經(jīng)成為WTO的成員，我國(guó)銀行業(yè)也可以進(jìn)入其他締約國(guó)的金融市場(chǎng)，并享受該國(guó)資本的同等待遇。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)可以利用國(guó)際慣例，在遵守共同的游戲規(guī)則的基礎(chǔ)上，加快增設(shè)海外分支機(jī)構(gòu)的步伐，大舉進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，拓展海外業(yè)務(wù)。在我國(guó)跨國(guó)企業(yè)不斷增多的背景下，銀行業(yè)的跟隨戰(zhàn)略，能進(jìn)一步促進(jìn)中國(guó)

15、經(jīng)濟(jì)很好地融入全球化進(jìn)程之中。而國(guó)有銀行全球化布局的形成，是我們的努力目標(biāo)。在這一方面，中國(guó)銀行步伐較快，其海外盈利遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。中國(guó)工商銀行也正在積極推進(jìn)跨國(guó)經(jīng)戰(zhàn)略。工行的國(guó)際業(yè)務(wù)從20世紀(jì)80年代中期開始，經(jīng)過多年發(fā)展，現(xiàn)已頗具規(guī)模。截至2000年底，全行國(guó)內(nèi)外匯存款余額達(dá)230多億美元，當(dāng)年辦理國(guó)際結(jié)算664億美元，結(jié)售匯365億美元。目前，工行海外營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)已達(dá)65.8億美元。工行海外機(jī)構(gòu)從1993年的第一家海外分行新加坡分行正式開業(yè)到去年底，在歐洲、亞洲、北美和大洋洲的國(guó)際金融中心共建立10家全資海外機(jī)構(gòu)。此外，工行還在香港擁有3家金融機(jī)構(gòu)。據(jù)有關(guān)新聞媒體報(bào)道，建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)

16、業(yè)銀行等也加快了全球化步伐。五、有利于加強(qiáng)金融合作，建立金融安全體系，走上大國(guó)與強(qiáng)國(guó)之路世界金融一體化對(duì)加強(qiáng)中國(guó)與各國(guó)的金融合作提出更高的要求。我國(guó)已成為世界上主要國(guó)際金融組織的成員。在一體化的今天，加強(qiáng)與各國(guó)金融交流，不僅是金融業(yè)發(fā)展的需要，也是維護(hù)各個(gè)國(guó)家和國(guó)際金融體系安全、化解和防范金融風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)容。金融機(jī)構(gòu)國(guó)際業(yè)務(wù)的活躍，強(qiáng)化了金融競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，提高了我國(guó)金融現(xiàn)代化水平，也加強(qiáng)了我國(guó)與國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的合作。如內(nèi)外資銀行之間的合作，是件互惠互利的事情。1999年10月，中國(guó)銀行與匯豐、渣打、美洲銀行等簽訂人民幣拆借協(xié)議，由于這些銀行均是高信用等級(jí)的全球性銀行，把人民幣拆借給它們有利于國(guó)有銀行實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散化的目的。另外，國(guó)有銀行與外資銀行組成銀團(tuán)對(duì)大客戶或者大型項(xiàng)目提供貸款也是一種常見的合作方式。我國(guó)