私募投資基金募集行為合規(guī)要點(diǎn)

1、私募投資基金募集行為合規(guī)要點(diǎn)一、私募投資基金募集行為合規(guī)要點(diǎn)介紹私募投資基金募集行為管理辦法（試行）（征求意見稿）主要制度（1）建立私募基金募集/銷售制度，但嚴(yán)格限定銷售主體可從事基金募集/銷售的主體只有兩類：1、辦理登記的私募基金管理人；2、代銷機(jī)構(gòu)，嚴(yán)格限定為“在中國證監(jiān)會注冊取得基金銷售業(yè)務(wù)資 格且成為中國基金業(yè)協(xié)會會員的機(jī)構(gòu)”。禁止委托非代銷機(jī)構(gòu)或人 員進(jìn)行銷售。（二）建立并加強(qiáng)從業(yè)人員資格管理從事私募基金募集業(yè)務(wù)的人員應(yīng)當(dāng)具有基金從業(yè)資格，應(yīng)當(dāng)參加后 續(xù)執(zhí)業(yè)培訓(xùn)。根據(jù)私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行），具備 以下條件之一的，可以認(rèn)定為具有私募基金從業(yè)資格：1、通過基金業(yè)協(xié)會

2、組織的私募基金從業(yè)資格考試；2、最近三年從事投資管理相關(guān)業(yè)務(wù)；3、基金業(yè)協(xié)會認(rèn)定的其他情形。（三）加強(qiáng)管理人責(zé)任，委托募集不免除管理人責(zé)任 管理人責(zé)任不限于：1、恪盡職守，誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉2、履行合理的注意義務(wù)，承擔(dān)審查投資者適當(dāng)性的相關(guān)責(zé)任3、私募基金管理人委托基金銷售機(jī)構(gòu)募集私募基金的，應(yīng)當(dāng)按照法 律法規(guī)的規(guī)定履行報告與信息披露義務(wù)；私募基金管理人不得因委 托募集免除其依法應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任。（四）基金銷售協(xié)議私募基金管理人委托基金銷售機(jī)構(gòu)募集私募基金的，應(yīng)當(dāng)簽訂基金 銷售協(xié)議作為基金合同的附件，基金銷售協(xié)議中應(yīng)當(dāng)明確管理人、 基金銷售機(jī)構(gòu)的權(quán)利義務(wù)與責(zé)任劃分，并由基金銷售機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)向投 資者

3、說明相關(guān)內(nèi)容。（五）設(shè)定管理人等募集機(jī)構(gòu)對合格投資者的合理注意義務(wù) 募集機(jī)構(gòu)應(yīng)對投資者盡到合理的注意義務(wù)，包括但不限于： 1.確保投資者以書面方式承諾其為自己購買私募基金；2.在基金合同中約定轉(zhuǎn)讓的條件。（六）加強(qiáng)合格投資者的監(jiān)管要求，明令禁止以拆分等形式變相突 破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)任何機(jī)構(gòu)和個人不得為規(guī)避合格投資者標(biāo)準(zhǔn)募集以私募基金份額或 其收益權(quán)為投資標(biāo)的的產(chǎn)品，或者將私募基金份額或其收益權(quán)進(jìn)行 拆分轉(zhuǎn)讓，變相突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。任何機(jī)構(gòu)和個人不得以非法拆分轉(zhuǎn)讓為目的購買私募基金。(七)私募基金的合格投資者1 .合格投資者標(biāo)準(zhǔn)：具備相應(yīng)風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力，投資于單只私募基金的金額不低于

4、100萬元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個人：(1)凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位；(2)金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于 50萬元的個人。前款所稱金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管 理計劃、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃、保險產(chǎn)品、期貨權(quán)益等。2 .合格投資者確認(rèn)程序：(1)揭示私募基金風(fēng)險；(2)投資者向募集機(jī)構(gòu)提供金融資產(chǎn)證明文件；(3)募集機(jī)構(gòu)審查其是否符合合格投資者條件。(八)建立募集機(jī)構(gòu)對合格投資者風(fēng)險識別和承擔(dān)能力調(diào)查制度1 .募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在向投資者推介私募基金之前采取問卷調(diào)查等方式履行特定對象調(diào)查程序，對投資者風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力進(jìn) 行評估，投資

5、者簽字承諾其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。未經(jīng)特定對象調(diào)查程序，不得向任何人推介私募基金。2 .投資者的評估結(jié)果有效期最長不得超過 3年，逾期需重新進(jìn)行投 資者風(fēng)險評估。投資者風(fēng)險承擔(dān)能力發(fā)生重大變化時，可主動申請 對自身風(fēng)險承擔(dān)能力進(jìn)行重新評估。（九）明確調(diào)查問卷的內(nèi)容及在線調(diào)查的程序調(diào)查問卷主要內(nèi)容應(yīng)包括但不限于以下方面：1 .投資者基本信息；2 .財務(wù)狀況；3 .投資知識；4 .投資經(jīng)驗(yàn)；5 .風(fēng)險偏好。對投資者上述信息的獲取應(yīng)以投資者自愿為前提。募集機(jī)構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)媒介在線向投資者推介私募基金的，應(yīng)當(dāng)設(shè)置 在線特定對象調(diào)查程序，投資者承諾其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。（十）建立投資冷靜期制度，不少于1天，

6、冷靜期后方可簽署合同 在完成合格投資者確認(rèn)程序后，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)給予投資者不少于一天 的投資冷靜期，投資者在冷靜期滿后方可簽署私募基金合同。（H一）建立投資者回訪確認(rèn)制度私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在投資者簽署基金合同后，指令本機(jī)構(gòu)的非基 金推介業(yè)務(wù)人員以錄音電話、電郵等適當(dāng)方式進(jìn)行回訪，回訪過程 不得出現(xiàn)誘導(dǎo)性陳述，須客觀確認(rèn)合格投資者的身份及投資決定。未經(jīng)回訪確認(rèn)，私募基金管理人不得簽署基金合同?；鸷贤梢约s定，經(jīng)回訪確認(rèn)程序的合同方可生效。（十二）建立投資者資料保管制度，保管時間不少于10年 募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善保存投資者適當(dāng)性管理以及其他與私募基金募集業(yè)務(wù)相關(guān)的資料，保存期限自基金清算終止之日起不得少

7、于10年。（十三）建立募集專用賬戶制度私募基金管理人應(yīng)當(dāng)與監(jiān)督機(jī)構(gòu)聯(lián)名開立私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶，統(tǒng)一歸集私募基金募集結(jié)算資金。私募基金募集結(jié)算資金是指由私募基金管理人歸集的，在合格投資 者資金賬戶與私募基金財產(chǎn)賬戶或托管賬戶之間劃轉(zhuǎn)的往來資金。募集結(jié)算資金從合格投資者資金賬戶劃出，到達(dá)私募基金財產(chǎn)賬戶 或托管賬戶之前，屬于合格投資者合法財產(chǎn)。監(jiān)督機(jī)構(gòu)指中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司和取得基金銷售業(yè)務(wù)資 格的商業(yè)銀行或證券公司。中國基金業(yè)協(xié)會鼓勵私募基金管理人與 在中國基金業(yè)協(xié)會辦理登記的監(jiān)督機(jī)構(gòu)聯(lián)名開立募集結(jié)算資金專用 賬戶。取得基金銷售業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行、證券公司等大型機(jī)構(gòu)自行募集 私

8、募基金的，可以以自身名義開立募集結(jié)算資金專用賬戶，但須向 中國基金業(yè)協(xié)會報告相關(guān)風(fēng)控制度。（十四）建立銀行及券商等監(jiān)督機(jī)構(gòu)對資金安全保障的連帶責(zé)任 私募基金管理人應(yīng)當(dāng)與監(jiān)督機(jī)構(gòu)簽署監(jiān)督協(xié)議，監(jiān)督機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對募 集結(jié)算資金專用賬戶實(shí)施有效監(jiān)督。監(jiān)督協(xié)議中須明確反洗錢義務(wù) 履職、責(zé)任劃分及保障投資者資金安全的連帶責(zé)任條款。（十五）加強(qiáng)對管理人宣傳與產(chǎn)品宣傳的管理，界定管理人可公開 宣傳的內(nèi)容，禁止對基金產(chǎn)品的公開推介募集機(jī)構(gòu)僅可以通過合法途徑公開宣傳私募基金管理人的品牌、發(fā) 展戰(zhàn)略、投資策略以及由中國基金業(yè)協(xié)會公示的已備案私募基金的 基本信息。募集機(jī)構(gòu)應(yīng)確保前述信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，且不得包含基金產(chǎn)

9、品 的推介內(nèi)容。（十六）加強(qiáng)推介材料規(guī)范性監(jiān)管，明確必備內(nèi)容募集機(jī)構(gòu)對推介材料內(nèi)容的真實(shí)性、完整性、準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)。私募基金推介材料內(nèi)容應(yīng)與基金合同主要內(nèi)容一致，不得有任何虛 假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。推介材料內(nèi)容包括但不限于： 1.私募基金的名稱和基金類型；2 .私募基金管理人名稱、私募基金管理人登記編碼等基本信息及概況描述；3 .私募基金托管人名稱（如無，應(yīng)以顯著字體特別標(biāo)識）；4 .私募基金的投資范圍、投資策略和投資限制概況；5 .私募基金收益與風(fēng)險的匹配情況；6 .私募基金的特殊風(fēng)險揭示；7 .私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶信息；8 .投資者承擔(dān)的主要費(fèi)用及費(fèi)率；9 .私募基金承擔(dān)的主

10、要費(fèi)用及費(fèi)率；10 .私募基金信息披露的內(nèi)容、方式及頻率；11 .明確指出該文件不得轉(zhuǎn)載或給第三方傳閱；12 .中國基金業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他內(nèi)容。募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取合理方式向投資者揭示風(fēng)險，確保推介材料中的相關(guān)內(nèi)容清晰、醒目。（十七）禁止“收益預(yù)測” “業(yè)績預(yù)測” “誤導(dǎo)性表述”等9類推 介行為募集機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員推介私募基金時，禁止以下行為：1 .公開推介或者變相公開推介；2 .推介材料虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；3 .以任何方式承諾投資者資金不受損失，或者以任何方式承諾投資 者最低收益，包括宣傳預(yù)期收益、預(yù)計收益、預(yù)測投資業(yè)績等；4 .夸大或者片面推介基金，違規(guī)使用安全、保證、承諾、保險、

11、避險、有保障、高收益、無風(fēng)險等可能使投資人認(rèn)為沒有風(fēng)險的表述;5 .登載任何自然人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或推薦性的文字；6 .惡意貶低同行；7,允許非本機(jī)構(gòu)雇傭的人員進(jìn)行推介；8,推介非本機(jī)構(gòu)募集的私募基金；9.法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定和中國基金業(yè)協(xié)會自律 規(guī)則禁止的其他行為。（十八）禁止“講座” “微信朋友圈” “戶外廣告”等9類推介載 體募集機(jī)構(gòu)不得通過下列媒介渠道推介私募基金：1 .公開出版資料；2 .面向社會公眾的宣傳單、布告、手冊、信函、傳真；3 .未經(jīng)邀約面向公眾的講座、報告會、分析會；4 .海報、戶外廣告；5 .電視、電影、電臺及其他音像等公共傳播媒體；6

12、 .公共網(wǎng)站鏈接廣告、博客等；7,未設(shè)置特定對象調(diào)查程序的募集機(jī)構(gòu)官方網(wǎng)站、微信朋友圈等互 聯(lián)網(wǎng)媒介；8 .未經(jīng)特定對象調(diào)查程序的電話、短信和電子郵件等通訊媒介；9 .法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定和中國基金業(yè)協(xié)會自律 規(guī)則禁止的其他行為。私募投資基金募集行為合規(guī)要點(diǎn)逐個看私募投資基金募集行為管理辦法（試行）（征求意見稿）主要制度介紹：立私募基金募集/銷售制度建立私募基金募集/銷售制度，但嚴(yán)格限定銷售主體可從事基金募集/銷售的主體只有兩類：1、辦理登記的私募基金管理人；2、代銷機(jī)構(gòu)，嚴(yán)格限定為 在中國證監(jiān)會注冊取得基金銷售業(yè)務(wù)資格且成為中國基金 業(yè)協(xié)會會員的機(jī)構(gòu)禁止委托非代銷機(jī)構(gòu)或人員進(jìn)

13、行銷售。2建立并加強(qiáng)從業(yè)人員資格管理從事私募基金募集業(yè)務(wù)的人員應(yīng)當(dāng)具有基金從業(yè)資格，應(yīng)當(dāng)參加后續(xù)執(zhí)業(yè)培訓(xùn)。根據(jù)私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）»,具備以下條件之一的，可以認(rèn)定為具有私募基金從業(yè)資格：1、通過基金業(yè)協(xié)會組織的私募基金從業(yè)資格考試；2、最近三年從事投資管理相關(guān)業(yè)務(wù)；3、基金業(yè)協(xié)會認(rèn)定的其他情形。3加強(qiáng)管理人責(zé)任加強(qiáng)管理人責(zé)任，委托募集不免除管理人責(zé)任管理人責(zé)任不限于：1、恪盡職守，誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉；2、履行合理的注意義務(wù)，承擔(dān)審查投資者適當(dāng)性的相關(guān)責(zé)任；3、私募基金管理人委托基金銷售機(jī)構(gòu)募集私募基金的，應(yīng)當(dāng)按照法律法規(guī)的規(guī)定履 行報告與信息披露義務(wù)；私募基金

14、管理人不得因委托募集免除其依法應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任。酷金銷售協(xié)議私募基金管理人委托基金銷售機(jī)構(gòu)募集私募基金的，應(yīng)當(dāng)簽訂基金銷售協(xié)議作為基金 合同的附件，基金銷售協(xié)議中應(yīng)當(dāng)明確管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)的權(quán)利義務(wù)與責(zé)任劃分，并 由基金銷售機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)向投資者說明相關(guān)內(nèi)容。5卜定合理注意義務(wù)募集機(jī)構(gòu)應(yīng)對投資者盡到合理的注意義務(wù)，包括但不限于：1 .確保投資者以書面方式承諾其為自己購買私募基金；2 .在基金合同中約定轉(zhuǎn)讓的條件。6加強(qiáng)合格投資者的監(jiān)管要求加強(qiáng)合格投資者的監(jiān)管要求，明令禁止以拆分等形式變相突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。任何機(jī)構(gòu)和個人不得為規(guī)避合格投資者標(biāo)準(zhǔn)募集以私募基金份額或其收益權(quán)為投資標(biāo) 的的產(chǎn)品，或者將私

15、募基金份額或其收益權(quán)進(jìn)行拆分轉(zhuǎn)讓，變相突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。任何機(jī)構(gòu)和個人不得以非法拆分轉(zhuǎn)讓為目的購買私募基金。1 .合格投資者標(biāo)準(zhǔn)具備相應(yīng)風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個人：(1)凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位；(2)金融資產(chǎn)不低于 300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元的個人。前款所稱金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計劃、銀行理財 產(chǎn)品、信托計劃、保險產(chǎn)品、期貨權(quán)益等。2 .合格投資者確認(rèn)程序(1)揭示私募基金風(fēng)險；(2)投資者向募集機(jī)構(gòu)提供金融資產(chǎn)證明文件；(3)募集機(jī)構(gòu)審查其是否符合合格投資者條

16、件。8建立風(fēng)險識別和承擔(dān)能力調(diào)查制度1 .募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在向投資者推介私募基金之前采取問卷調(diào)查等方式履行特定對象調(diào)查 程序，對投資者風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力進(jìn)行評估，投資者簽字承諾其符合合格投資 者標(biāo)準(zhǔn)。未經(jīng)特定對象調(diào)查程序，不得向任何人推介私募基金。2 .投資者的評估結(jié)果有效期最長不得超過3年，逾期需重新進(jìn)行投資者風(fēng)險評估。投資者風(fēng)險承擔(dān)能力發(fā)生重大變化時，可主動申請對自身風(fēng)險承擔(dān)能力進(jìn)行重新評估。91明確調(diào)查問卷內(nèi)容及在線調(diào)查程序調(diào)查問卷主要內(nèi)容應(yīng)包括但不限于以下方面:1 .投資者基本信息；2 .財務(wù)狀況；3 .投資知識；4 .投資經(jīng)驗(yàn)；5 .風(fēng)險偏好。對投資者上述信息的獲取應(yīng)以投資者自愿

17、為前提。募集機(jī)構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)媒介在線向投資者推介私募基金的，應(yīng)當(dāng)設(shè)置在線特定對象調(diào)查 程序，投資者承諾其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。10建立投資冷靜期制度在完成合格投資者確認(rèn)程序后，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)給予投資者不少于一天的投資冷靜期，投 資者在冷靜期滿后方可簽署私募基金合同。1l|建立投資者回訪確認(rèn)制度私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在投資者簽署基金合同后，指令本機(jī)構(gòu)的非基金推介業(yè)務(wù)人員以 錄音電話、電郵等適當(dāng)方式進(jìn)行回訪，回訪過程不得出現(xiàn)誘導(dǎo)性陳述，須客觀確認(rèn)合格投 資者的身份及投資決定。未經(jīng)回訪確認(rèn)，私募基金管理人不得簽署基金合同?；鸷贤梢约s定，經(jīng)回訪確認(rèn)程序的合同方可生效。12建立投資者資料保管制度募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善

18、保存投資者適當(dāng)性管理以及其他與私募基金募集業(yè)務(wù)相關(guān)的資料， 保存期限自基金清算終止之日起不得少于10年。13建立募集專用賬戶制度私募基金管理人應(yīng)當(dāng)與監(jiān)督機(jī)構(gòu)聯(lián)名開立私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶，統(tǒng)一歸集 私募基金募集結(jié)算資金。私募基金募集結(jié)算資金是指由私募基金管理人歸集的，在合格投資者資金賬戶與私募 基金財產(chǎn)賬戶或托管賬戶之間劃轉(zhuǎn)的往來資金。募集結(jié)算資金從合格投資者資金賬戶劃出, 到達(dá)私募基金財產(chǎn)賬戶或托管賬戶之前，屬于合格投資者合法財產(chǎn)。監(jiān)督機(jī)構(gòu)指中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司和取得基金銷售業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行或證 券公司。中國基金業(yè)協(xié)會鼓勵私募基金管理人與在中國基金業(yè)協(xié)會辦理登記的監(jiān)督機(jī)構(gòu)聯(lián)

19、名開立募集結(jié)算資金專用賬戶。取得基金銷售業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行、證券公司等大型機(jī)構(gòu)自行募集私募基金的，可以 以自身名義開立募集結(jié)算資金專用賬戶，但須向中國基金業(yè)協(xié)會報告相關(guān)風(fēng)控制度。14建立資金安全保障連帶責(zé)任私募基金管理人應(yīng)當(dāng)與監(jiān)督機(jī)構(gòu)簽署監(jiān)督協(xié)議，監(jiān)督機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對募集結(jié)算資金專用賬 戶實(shí)施有效監(jiān)督。監(jiān)督協(xié)議中須明確反洗錢義務(wù)履職、責(zé)任劃分及保障投資者資金安全的 連帶責(zé)任條款。15加強(qiáng)管理人宣傳與產(chǎn)品宣傳管理加強(qiáng)對管理人宣傳與產(chǎn)品宣傳的管理，界定管理人可公開宣傳的內(nèi)容，禁止對基金產(chǎn) 品的公開推介。募集機(jī)構(gòu)僅可以通過合法途徑公開宣傳私募基金管理人的品牌、發(fā)展戰(zhàn)略、投資策略 以及由中國基金業(yè)協(xié)會公示的

20、已備案私募基金的基本信息。募集機(jī)構(gòu)應(yīng)確保前述信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，且不得包含基金產(chǎn)品的推介內(nèi)容。161加強(qiáng)推介材料規(guī)范性監(jiān)管募集機(jī)構(gòu)對推介材料內(nèi)容的真實(shí)性、完整性、準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)。私募基金推介材料內(nèi)容應(yīng)與基金合同主要內(nèi)容一致，不得有任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳 述或者重大遺漏。推介材料內(nèi)容包括但不限于：1 .私募基金的名稱和基金類型；2 .私募基金管理人名稱、私募基金管理人登記編碼等基本信息及概況描述；3 .私募基金托管人名稱（如無，應(yīng)以顯著字體特別標(biāo)識）；4 .私募基金的投資范圍、投資策略和投資限制概況；5 .私募基金收益與風(fēng)險的匹配情況；6 .私募基金的特殊風(fēng)險揭示；7 .私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶信息；8 .投資者承擔(dān)的主要費(fèi)用及費(fèi)率；9 .私募基金承擔(dān)的主要費(fèi)用及費(fèi)率