商業(yè)銀行與金融市場(共34).ppt

1、稅負的輕重對投資決策起著決定性的作用，企業(yè)的對內(nèi)投資，同樣具有籌劃空間。 l9.1企業(yè)直接投資的稅收籌劃 l9.2 固定資產(chǎn)投資的稅收籌劃l9.3 企業(yè)間接投資的稅收籌劃l9.4合理選擇廠址的稅收籌劃 l9.5投資中改變企業(yè)類型的稅收策略 l投資一般可分為兩種：l一種是直接投資于生產(chǎn)活動的，屬直接投資，l包括對固定資產(chǎn)投資、設(shè)備投資等l一般是指對經(jīng)營資產(chǎn)的投資，即通過購買經(jīng)營資本物興辦企業(yè)，掌握被投資企業(yè)的實際控制權(quán)，從而獲取經(jīng)營利潤； l另一種是通過購買金融資產(chǎn)使資金轉(zhuǎn)移到企業(yè)再投入生產(chǎn)的，為間接投資l包括股票投資、債券投資等。l不同的投資內(nèi)容涉及不同的稅收問題： l直接投資者通常對企業(yè)的生

2、產(chǎn)經(jīng)營進行直接的管理和控制l涉及到企業(yè)所面臨的各種流轉(zhuǎn)稅、收益稅、財產(chǎn)稅和行為稅等； l而間接投資一般僅涉及所收取股息或利息的所得稅及股票、債券資本增益而產(chǎn)生的資本利得稅等。 l我們將直接投資和間接投資的稅收籌劃分別討論。l另外，由于直接投資中固定資產(chǎn)投資的內(nèi)容豐富，單獨討論。l主要考慮投資回收期、投資的現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的凈現(xiàn)值、項目的內(nèi)部報酬率等財務(wù)指標(biāo)。l稅收籌劃時要考慮稅收因素對這些指標(biāo)的影響程度l是否考慮資金的時間價值也將使結(jié)論不盡相同lP.236 例9-1 l企業(yè)如果進行無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，按照現(xiàn)行稅法規(guī)定，要繳納營業(yè)稅；l若外國企業(yè)在我國設(shè)有常設(shè)機構(gòu)或雖有常設(shè)機構(gòu)但其所得與常設(shè)機構(gòu)沒有

3、實際聯(lián)系l在我國轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)征收20%的預(yù)提所得稅； l以無形資產(chǎn)投資入股，參與接受投資方的利潤分配、共同承擔(dān)投資風(fēng)險的行為，不征收營業(yè)稅l但若轉(zhuǎn)讓這項股權(quán)，要按轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)稅目征稅l因此外商投資企業(yè)應(yīng)盡量避免從投資外方購買無形資產(chǎn)的行為。lP.244 案例9-2l9.2.1固定資產(chǎn)更新的稅收籌劃 l9.2.2購買設(shè)備投資抵免的籌劃 l1利用投資抵免政策減輕稅負 l2國產(chǎn)設(shè)備投資抵免與高新技術(shù)企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策的選擇 l9.2.3投資抵免應(yīng)注意的問題 l一國的稅法對于企業(yè)投資設(shè)備更新策略有著非常明顯的影響，表現(xiàn)在兩方面。l 1.設(shè)備折舊規(guī)定的影響l折舊是企業(yè)的一種經(jīng)營成本，加大折舊額能夠

4、減少利潤，從而減輕稅負，這種作用被稱之為 “折舊抵稅”或“稅收擋板”。l折舊方法、折舊年限、法定設(shè)備殘值都將影響企業(yè)稅收。P.245l2.設(shè)備更新特殊規(guī)定的影響l許多國家為鼓勵企業(yè)使用先進的科學(xué)技術(shù)，促進產(chǎn)品的更新?lián)Q代，常對設(shè)備的更新采取一些特殊的規(guī)定。 l企業(yè)在做出自己的設(shè)備更新決策時，一國的稅收因素是不容忽視的。 l各種規(guī)定有的利于、有的不利于企業(yè)設(shè)備更新 p.245l而且，企業(yè)在具體處置機器設(shè)備時，也會面臨一些稅收問題l如舊設(shè)備變現(xiàn)所得應(yīng)納稅，殘值變現(xiàn)收益超過法定殘值應(yīng)納稅，每年設(shè)備的操作成本可抵稅等。 l對稅法的不同規(guī)定，企業(yè)該如何做出自己的決策，使自己處于有利的地位。lP.246 例

5、9-3l投資抵免是指一國為了促進企業(yè)擴大投資而規(guī)定的對于投資金額的一定比例或全部，抵免企業(yè)應(yīng)該繳納稅收的優(yōu)惠政策。l投資抵免是各國常用的刺激投資、促進經(jīng)濟發(fā)展的重要稅收優(yōu)惠政策之一l我國的具體政策：p. 249-250 lP.250 案例9-4l設(shè)備購置前一年的已納所得稅很重要l使基期數(shù)很小，那么新增的數(shù)額就可以較大，從而有可能得到抵免l所以，采取一些遞延所得稅的方法就很重要。l此外，如果設(shè)備購置前一年享受免征所得稅的優(yōu)惠，則基期數(shù)為0；l如果享受減征優(yōu)惠，則以減征后的應(yīng)納所得稅額為基期數(shù)。l要正確把握投資的時機lp.252 案例9-5 l雖然同樣數(shù)額得到抵免，但抵免期長短不同。l由此可見，基

6、期應(yīng)納稅額越?。ㄗ畹蜑?），對企業(yè)越有利l這一點對同一技改項目分年度購置設(shè)備的抵免更是如此。 l兩者都是對企業(yè)投資于科技項目的稅收激勵l但是激勵方式不一樣，享受優(yōu)惠的條件不一樣，獲取的稅收利益也不盡相同，很難說誰優(yōu)誰劣。l在不同的條件下兩種政策的結(jié)果會有較大的差異，企業(yè)應(yīng)根據(jù)情況選擇不同的政策和方案。 l兩者都是對企業(yè)投資于科技項目的稅收激勵。l只是激勵方式不一樣，享受優(yōu)惠的條件不一樣，獲取的稅收利益也不盡相同l在不同的條件下兩種政策的結(jié)果會有較大的差異，企業(yè)應(yīng)根據(jù)情況選擇不同的政策和方案。l1)企業(yè)所選擇的投資項目周期短，見效快，新增利潤大 l2）所選項目的投資回收期長，利潤主要實現(xiàn)在后期l

7、3） 企業(yè)有較多的虧損尚未彌補，且投資回收期短，新增利潤大 l如果企業(yè)進行內(nèi)部技術(shù)改造，企業(yè)新增的企業(yè)所得稅足以抵免國產(chǎn)設(shè)備投資額的40%。l如果企業(yè)興辦高新技術(shù)企業(yè)，新企業(yè)投產(chǎn)兩年內(nèi)免征企業(yè)所得稅，企業(yè)享受了一次優(yōu)惠l而且接下來的年度，企業(yè)按15%的低稅率征收企業(yè)所得稅，這是企業(yè)享受的雙重優(yōu)惠。lp.253 例9-6 l具體的幾種結(jié)論 p.255-256l內(nèi)部技術(shù)改造投資回收期長，意味著短期內(nèi)不會有很多新增利潤l即五年內(nèi)企業(yè)新增企業(yè)所得稅不足以抵免完技術(shù)改造項目所需國產(chǎn)設(shè)備投資額的40%。l而待企業(yè)利潤和企業(yè)所得稅大幅度增加時，投資抵免政策已經(jīng)過期，企業(yè)不再能夠享受抵免政策。l這種情況不利于

8、選擇進行內(nèi)部技術(shù)改造。l p.257 例9-7l對于興辦高新技術(shù)企業(yè)投資回收期長，則企業(yè)主要錯失開業(yè)的前兩年免征企業(yè)所得稅的優(yōu)惠，而后期利潤增加時，均可以享受15%的企業(yè)所得稅的優(yōu)惠稅率。l比較而言，在投資回收期長的情況下，企業(yè)應(yīng)優(yōu)先選擇興辦高新技術(shù)企業(yè)。l企業(yè)進行內(nèi)部技術(shù)改造的投資方式可以利用虧損的彌補政策首先用利潤彌補虧損，再享受投資抵免政策；l而興辦高新技術(shù)企業(yè)，則只能夠在兩年內(nèi)免征企業(yè)所得稅，這兩年新企業(yè)可以用未繳稅的利潤彌補虧損l在其后不太長的投資期內(nèi)，企業(yè)雖然享受15%的企業(yè)所得稅稅率，但彌補虧損得用稅后利潤。 l這種情況下，企業(yè)投資選擇須認真比較。l p.259 例例9-8 l1

9、. 這里所說的投資，是指除財政撥款以外的其他各項資金就是企業(yè)的自有資金和各項借款。 l2. 購買國產(chǎn)設(shè)備的投資額的界定l3. 技術(shù)改造的含義l4. 允許抵免的國產(chǎn)設(shè)備的范圍 l5. 企業(yè)將已經(jīng)享受投資抵免的國產(chǎn)設(shè)備，l在購置之日起5年內(nèi)出租、轉(zhuǎn)讓的，應(yīng)在出租、轉(zhuǎn)讓的l應(yīng)在出租、轉(zhuǎn)讓時補繳設(shè)備已抵免的企業(yè)所得稅稅款。l 6. 必須經(jīng)過法定的程序。 l 7. 企業(yè)購買國產(chǎn)設(shè)備的以前年度為累計虧損l購買設(shè)備的當(dāng)年度或以后年度實現(xiàn)的應(yīng)納稅所得額，應(yīng)按稅法的規(guī)定，彌補企業(yè)以前年度虧損后，確定投資抵免。l 8. 稅務(wù)機關(guān)查補的企業(yè)所得稅額，屬于設(shè)備購買以前年度的，計入該所屬年度繳納的企業(yè)所得稅稅額基數(shù)l屬

10、于設(shè)備購買當(dāng)年或以后年度的，不得作為可抵免的、新增企業(yè)所得稅額。 l9.3.1股票投資的稅收籌劃l9.3.2股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅收籌劃 l9.3.3采用不同投資結(jié)構(gòu)的稅收籌劃 l間接投資依據(jù)具體投資對象的不同，可分為股票投資、債券投資及其他金融資。l在間接投資中，企業(yè)對股票長期投資的會計核算方法，是采用成本法還是權(quán)益法l在被投資企業(yè)處于所得稅低稅率地區(qū)時，對企業(yè)的所得稅繳納是有影響的。lP.264 例9-9l采用成本法，企業(yè)可以將投資收益長期滯留帳上作為資本公積l由于股利發(fā)放均滯后于投資收益的實現(xiàn)，只能在實際收到股利的當(dāng)期才繳納企業(yè)所得稅l使這部分投資收益應(yīng)納的企業(yè)所得稅延后l所以以成本法核算總能給企

11、業(yè)帶來好處。l只有在企業(yè)的長期投資股份低于被投資企業(yè)全部股份的25%時，l并且企業(yè)所擁有的股份不足以對被投資企業(yè)的經(jīng)營決策產(chǎn)生重大影響時l方能采用成本法l企業(yè)投資債券，其風(fēng)險和收益都小于投資長期股票l尤其是對國庫券的投資，還可享受利息收入免征企業(yè)所得稅的稅收優(yōu)惠。 l股權(quán)轉(zhuǎn)讓的交易價格是以轉(zhuǎn)讓日資產(chǎn)負債表中所有者權(quán)益占實收資本的比例乘以轉(zhuǎn)讓數(shù)額確定l股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格所有者權(quán)益l實收資本轉(zhuǎn)讓股權(quán)數(shù)額l所有者權(quán)益轉(zhuǎn)讓股權(quán)占總股本的比例 l若企業(yè)處于盈利狀態(tài)，即未分配利潤為正數(shù)l或企業(yè)資本公積有余額，則轉(zhuǎn)讓價格會高于投資額，轉(zhuǎn)讓方會獲得轉(zhuǎn)讓收益，l應(yīng)按20%的稅率繳納所得稅。 l而同時，現(xiàn)行稅法又規(guī)定，

12、外國投資者從外商投資企業(yè)取得的利潤（股息）和外籍個人從外商投資企業(yè)分得的股息、紅利，免征所得稅。l那么可不可以將股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益轉(zhuǎn)化為利潤、股息、紅利l以此降低外國投資者的稅收負擔(dān)呢? l這兩種收益方式具有一定的共性：l股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價格取決于企業(yè)的所有者權(quán)益與實收資本的比值l而所有者權(quán)益與實收資本的比值取決于利潤留存額的大小l這就決定了股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益來源于企業(yè)的未分配利潤；l另一方面，外國投資者從外商投資企業(yè)取得的利潤（股息）是直接從未分配利潤中獲取的。l因此兩種收益方式的轉(zhuǎn)化是可行的。 l若外國投資者在股權(quán)轉(zhuǎn)讓之前先進行股利分配，合法地使轉(zhuǎn)讓價格降低，使股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益轉(zhuǎn)變?yōu)楣衫峙涫找?，則可以有效降低

13、外國投資者的稅收負擔(dān)；l對于受讓方來說，也可以用較低的價款取得相同的股權(quán)。 l案例：9-10l在進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的稅收籌劃時，投資者一定要注意進行股利分配的可行性。l因為合資企業(yè)的股利分配方案是由董事會做出決策的，而不是外國投資者自己可以決定的事情。l如果外國投資者在合資公司具有絕對控股權(quán)，則進行股利分配具有可行性；l否則，就要設(shè)法達成投資各方意見的一致。 l倘若要達成投資各方意見的一致需要投資者付出昂貴的代價，則就要權(quán)衡所付出的代價與籌劃后所得到的收益：l如果前者大于后者，則不具有可行性，就要考慮放棄此籌劃方法。l雖已分別探討直接投資和間接投資的籌劃l不過直接投資和間接投資者的比例l即投資結(jié)構(gòu)，

14、會直接影響著企業(yè)應(yīng)稅收益的構(gòu)成l也會進而影響到企業(yè)的稅負和稅后利潤。l投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣不應(yīng)局限于收入的大小，而應(yīng)該考慮綜合在稅收因素的影響下，稅收負擔(dān)和稅后利潤的多少 l正是由于不同收益適用稅率的不同，使應(yīng)稅收益的大小和稅后利潤的大小關(guān)系失去一致性。l從例9-11可以看出，對企業(yè)稅負和稅后利潤的影響，而不是應(yīng)稅收益的絕對大小，才應(yīng)該是企業(yè)選擇投資組合所要考慮的因素。 l廠址選擇也是企業(yè)投資籌建中的一項重要決策l不僅關(guān)系到企業(yè)的市場開拓、生產(chǎn)組織，l也與企業(yè)稅收成本有直接聯(lián)系l一些稅種的征收范圍及深度直接與企業(yè)所在地域相關(guān)，主要有： l 1.城市維護建設(shè)稅。l按照納稅人所在地的不同，稅率分別規(guī)定為

15、7%、5%、1%三檔l 2.房產(chǎn)稅l開征房產(chǎn)稅的地區(qū)包括城市、縣城、建制鎮(zhèn)和工礦區(qū)l廣大農(nóng)村地區(qū)不屬于房產(chǎn)稅的征稅范圍。 l3.城鎮(zhèn)土地使用稅。l該稅的征稅范圍與房產(chǎn)稅相同，廣大農(nóng)村地區(qū)也不屬于其征稅范圍。l 4.企業(yè)所得稅。l高新技術(shù)企業(yè)如果設(shè)置在高新技術(shù)開發(fā)區(qū)，可以享受15%的企業(yè)所得稅低稅率，l新企業(yè)還可以享受免征企業(yè)所得稅兩年的優(yōu)惠。 l如果企業(yè)是工業(yè)企業(yè)，一般不直接面對消費者l不象商品流通企業(yè)或服務(wù)企業(yè)對企業(yè)地理位置、交通便利狀況有很高的要求，l將工業(yè)企業(yè)設(shè)在較為偏僻的地區(qū)l不但可以享受到低廉的房地產(chǎn)價格l還可以享受優(yōu)惠的稅收政策。 lP.271 ：例9-12l9.5.1設(shè)立下屬機構(gòu)

16、稅收籌劃 l9.5.2 吸引外資改變企業(yè)類型以規(guī)避稅負l9.5.3投資時利用新、老企業(yè)利潤轉(zhuǎn)移合理避稅 l 9.5.4外企擴大生產(chǎn)規(guī)模投資納稅籌劃 l企業(yè)進行注冊地外投資時，它可以選擇建立子公司或分支機構(gòu)等形式。 l法律上講，子公司是獨立法人，而分支機構(gòu)不是一個獨立的法人。 l稅收的角度講，都應(yīng)在機構(gòu)所在地繳納企業(yè)所得稅；l但前者往往承擔(dān)全面納稅義務(wù)，后者往往承擔(dān)有限納稅義務(wù)； l在稅率、優(yōu)惠政策方面，二者也有差別。 l1. 連帶責(zé)任的不同l2. 損失沖抵的規(guī)定l3. 是否允許延期納稅l4. 對賬目的審查l5. 設(shè)立實繳納資本注冊印花稅l6. 利息和特許權(quán)使用費是否允許扣除 l7. 利潤處理的

17、靈活 程度l8. 轉(zhuǎn)移定價受控制的程度l9. 被提供免稅期或其他投資鼓勵的不同 l投資公司建立的地點，還可利用國際上某些特別優(yōu)惠的地區(qū)，設(shè)置信托機構(gòu)l新公司成立后，由于優(yōu)惠期的時效性，還需在新公司成立的時間上考究一番。 l國家對內(nèi)、外資企業(yè)分別實行不同的稅收政策l外商投資企業(yè)享有非常優(yōu)惠的所得稅政策l同時，外商投資企業(yè)繳納的其他各稅稅種也明顯少于內(nèi)資企業(yè)l外商投資企業(yè)的稅收負擔(dān)明顯輕于內(nèi)資企業(yè)。l對生產(chǎn)性內(nèi)資企業(yè)而言，如果能夠變通其所有者身份，吸引外資進入企業(yè)l或吸納外商的資金，或吸納外商的技術(shù)、無形資產(chǎn)、設(shè)備等，建立合資企業(yè)l就可以合法地享受到外資企業(yè)的稅收優(yōu)惠待遇。lP.274 例9-13

18、l嫁接型合資企業(yè)中，新嫁接的合資企業(yè)由中方老企業(yè)拿出一部分設(shè)備、資金和職工與外方合資興辦l新、老企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍大體相同l老企業(yè)的稅收負擔(dān)要比新的合資企業(yè)重得多l(xiāng)這種情況比較適合轉(zhuǎn)移定價方法進行企業(yè)避稅 l具體做法：l將中方老企業(yè)生產(chǎn)的部分產(chǎn)品轉(zhuǎn)移到合資企業(yè)銷售，利潤也隨之轉(zhuǎn)移l這使得老企業(yè)的利潤在轉(zhuǎn)移后也享受到了新設(shè)立的合資企業(yè)的稅收優(yōu)惠l從而達到了避稅的目的。lP. 275 例9-14 l外商投資企業(yè)繼續(xù)追加投資，擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模l形式上通常表現(xiàn)為分段投資、分期投產(chǎn)。l但從稅收的角度看，實行經(jīng)營擴張往往發(fā)生在企業(yè)大幅度獲利的幾年后。 l經(jīng)營擴張的時間正好已經(jīng)享受完兩年企業(yè)所得稅免稅期l將要進入所得稅的三年減半征收期，或者進入正常征收期。l按照企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的勢頭，追加投資后，經(jīng)營利潤將大幅上揚，同時稅收負擔(dān)也將日益增加。l如何解決此矛盾呢? lP.277 例9-15 l按照現(xiàn)行稅收制度規(guī)定，外商投資企業(yè)如果在企業(yè)成立初期的章程合同中已明確將分段投資的額度列入計劃l并且在各期工程投入之初，把該期建成投產(chǎn)、經(jīng)營部分的收入、所