康師傅公司財務(wù)報表分析

1、康師傅控股有限公司財務(wù)報表分析1 、公司基本概況介紹（包括公司介紹、企業(yè)名稱、性質(zhì)、規(guī)模、法人代表、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營范圍，企業(yè)機構(gòu)設(shè)置）公司名稱：康師傅控股有限公司（公司）。地理位置：總部設(shè)于中國天津市。公司規(guī)模:康師傅控股有限公司（公司），總部設(shè)于中華人民共和國（中國）天津市， 主要在中國從事生產(chǎn)和銷售方便面、飲品、糕餅以及相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營。公司于一九九六年二月在香港聯(lián)合交易所有限公司上市。本公司的大股東頂新（開曼島）控股有限公司和三洋食品株式會社分別持有本公司36.5886%和33.1889%的股份。集團方便食品事業(yè)部分，目前已相繼在廣州、杭州、武漢、重慶、西安、沈陽等地設(shè)立生產(chǎn)基地，在全國

2、形成了一個區(qū)域 化的生產(chǎn)、銷售格局，年產(chǎn)方便面近50億包，是目前國內(nèi)最大的方便面生產(chǎn)企業(yè)。集團亦涉足糕餅、飲品、糧油、快餐連鎖、大型量販店等多個事業(yè)領(lǐng)域，產(chǎn)品種類已發(fā)展到百余種，并已有“康師傅”純凈水、利樂包飲料、八寶粥、“ 3 2”夾心餅干等在國內(nèi)同類產(chǎn)品中名列前茅。“康師傅”品牌已成為消費者心目中方便美食的代名詞。經(jīng)營范圍：主要在中國從事生產(chǎn)和銷售方便面、飲品、糕餅以及相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營。 公司一九九二年于天津研發(fā)生產(chǎn)出第一包方便面，之後市場迅速成長。公司性質(zhì)：康師傅控股有限公司于一九九六年二月在香港聯(lián)合交易所有限公司上市?？祹煾悼毓捎邢薰痉ㄈ舜恚何簯?yīng)州，男，1954年出生，臺灣彰化縣

3、客家人，祖籍福建省龍巖市永定縣古竹鄉(xiāng)黃竹煙村。1992年投資800萬美元在天津開發(fā)區(qū)成立天津頂益國際食品有限公司，“康師傅”就成為中國方便面的代名詞。天津頂益國際食品有限公司總 裁。魏應(yīng)州出生在一個臺灣小商人的家庭，80年代接過父輩的生意。據(jù)傳說魏應(yīng)州在一次大陸的旅行中，發(fā)現(xiàn)火車上竟然沒有碗裝的泡面，另外據(jù)說泡面本身就是臺灣人發(fā)明的。于是到天津投資建廠，創(chuàng)立康師傅品牌。魏應(yīng)州也從默默無聞的小商人成為行業(yè)的領(lǐng)軍人。2010年12月1日年度“華人經(jīng)濟領(lǐng)袖盛典”在北京舉行，魏應(yīng)州榮獲2010年度“十大華人經(jīng)濟領(lǐng)袖”稱號。2011年5月26日，美國福布斯雜志公布世界億萬富豪排行榜，頂新集團魏應(yīng)州資產(chǎn)

4、57億美元名列福布斯臺灣富豪榜第四。魏應(yīng)州兄弟祖籍福建省龍巖市永定縣古竹鄉(xiāng)黃竹煙村。民國初年，其曾祖魏健正因做煙草生意，從客家祖地的小山村渡臺后，留居彰化縣創(chuàng)業(yè)，生下一子魏尚瑩。尚瑩有八子，除次子舜仁遷回原籍繼承祖業(yè)外，其余都留臺經(jīng)商?？祹煾档奈菏纤男值軐傥荷鞋撚鬃铀允堑赖赖氐氐膫鹘y(tǒng)客家子弟。身為客家子弟，回饋鄉(xiāng)親不遺余力，1996年魏氏家族捐一百萬人民幣給古竹鄉(xiāng)的古竹中學(xué)、古竹中心小學(xué)和黃竹煙小學(xué)建筑校舍，副董事長魏應(yīng)交還在1997年10月16日回到永定故鄉(xiāng)參加校舍的落成典禮，受到祖地父老熱烈的歡迎與贊揚。2002年亦捐款九十萬元新臺幣協(xié)助臺北市永定同鄉(xiāng)會購置新會館，居住在臺灣的永定同

5、鄉(xiāng)終于有一間嶄新而舒適的會議與交誼中心，讓鄉(xiāng)親們感念不已康師傅作為中國食品行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，目前本集團的三大品項產(chǎn)品，皆已在中國食品市場占有顯著的市場地位。據(jù)ACNielsen2009年12月的零售市場研究報告，調(diào)查結(jié)果顯示在這期間本集團在方便面、即飲茶及包裝水銷售額的市場占有率分別為54.6%、48.4%和19.6%,同時穩(wěn)居市場領(lǐng)導(dǎo)地位；稀釋果汁及夾心餅干分別以14.2%及 25.5%居同類產(chǎn)品第二位。本集團大部分產(chǎn)品均使用“康師傅”品牌銷售，并相信“康師傅”是中國最為消費者熟悉的品 牌之一。 公司透過自有遍布全國的銷售網(wǎng)絡(luò)分銷旗下產(chǎn)品，截至二零零六年十二月底共擁 有437個營業(yè)所及80個倉

6、庫以服務(wù)5,490家經(jīng)銷商及73,392家直營零售商。四通八達(dá)、快捷高效的營銷網(wǎng)絡(luò)和售后服務(wù)是保障公司產(chǎn)品高居市場領(lǐng)導(dǎo)地位的主要原因，也有助于新產(chǎn)品及時迅速地登陸市場。 在主業(yè)快速發(fā)展的冋時， 公司亦專注于食品流通事業(yè)，持續(xù)強化物流與銷售系統(tǒng)，以期整合資源，力圖打造全球最大的中式方便食品及飲品集團。2, 行業(yè)背景介紹1958年，臺灣魏氏四兄弟在彰化縣創(chuàng)立鼎新油廠，經(jīng)過幾十年的發(fā)展，成長為臺灣島 內(nèi)數(shù)一數(shù)二的食品集團，這即是后來的頂新集團。上個世紀(jì)80年代后期，頂新集團進(jìn)入內(nèi)地市場，數(shù)度受阻之后，改為由食用油轉(zhuǎn)產(chǎn)方 便面，這才造就了今天的巨大成就。 為了消除前期市場拓展的失敗影響，也更為符合大陸

7、群體的消費喜好，頂新集團將旗下品牌命名為康師傅健康的大師傅，并一改當(dāng)時的真人設(shè)計風(fēng)格，獨具匠心地設(shè)計了一個大白帽、大白圍裙，看起來誠實、憨厚、討人喜歡的卡通 康師傅形象。作為康師傅第一包方便面產(chǎn)品， 也是康師傅方便面目前產(chǎn)品序列中的主力規(guī)格，康師傅紅燒牛肉面面市15年歷久而彌新。在口味變化快、品牌淘汰率高、消費忠誠度低的食品行 業(yè)來說，是非常稀少而珍貴的。 研究康師傅和康師傅紅燒面的成功之道，對于延長產(chǎn)品生命周期、提高產(chǎn)品長效市場競爭力、應(yīng)對市場變化風(fēng)險將大有裨益。唯有整合者，才能成為解答者從中糧集團聯(lián)手厚樸投資公司入主蒙牛乳業(yè)，到光明食品和澳大利亞瑪納森食品集團的戰(zhàn)略聯(lián)盟,不難發(fā)現(xiàn)，在同業(yè)競

8、爭愈發(fā)激烈的情況下，強強聯(lián)合已經(jīng)成為企業(yè)資源優(yōu)勢互補、提升自身市場競爭力的一種有效途徑。自進(jìn)入中國市場以來， 康師傅一直注重建立長期、穩(wěn)定的合作伙伴關(guān)系，并結(jié)合自身長遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃，積極尋求新的國際合作伙伴，以獲取 更廣闊的發(fā)展平臺，而最近的康百聯(lián)盟正是一個很好的例子。日前，康師傅宣布與世界第二大食品和飲料公司百事公司完成交易，在中國建立戰(zhàn)略聯(lián)盟?？祹煾碉嬈房毓捎邢薰境蔀榘偈略谌A特許經(jīng)營裝瓶商，與百事現(xiàn)有的在華裝瓶廠合作生產(chǎn)、銷售和分銷百事的碳酸飲料和佳得樂品牌產(chǎn)品；此外，康師傅飲品也將通過百事的授權(quán)，將其果汁產(chǎn)品在純果樂品牌之下進(jìn)行聯(lián)合品牌經(jīng)營。從“中國制造”至U “中國創(chuàng)造”在中國制造業(yè)轉(zhuǎn)型

9、升級的背景下，食品行業(yè)面臨著同樣的壓力與挑戰(zhàn)。近十年來，中國方便面行業(yè)成長很快，可是與此同時，原材料、人力成本的持續(xù)上漲也對“中國制造”形成 壓力，導(dǎo)致行業(yè)利潤整體縮水，使得不少中小型企業(yè)面臨新一輪的生存考驗。作為方便面龍頭企業(yè)，康師傅一直是行業(yè)內(nèi)“更用心一點點”的那個。除了透過企業(yè)自身的提升，康師傅同樣不遺余力地支持方便面行業(yè)的發(fā)展，通過組建協(xié)會、搭載國際交流平臺、加強與上下游企業(yè)溝通協(xié)作等舉措，持續(xù)催化市場活力，引領(lǐng)整個產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。傳承中不失創(chuàng)新康師傅紅燒牛肉面的精華在于又濃又香的牛肉味。十幾年來，牛肉口味的方便面多如牛毛，但沒有哪個品牌、哪個規(guī)格能達(dá)到康師傅的高度，即便是在風(fēng)格上采

10、取跟隨戰(zhàn)略的競爭對手，在市場上也難望紅燒牛肉面的項背。在十幾年的市場推廣中，康師傅非常注重傳承紅燒牛肉面的精華，保留其主體和最吸引人的部分，并不斷地對產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新，滿足消費需求和消費口味的變化。第一，康師傅紅燒 牛肉面的味道保持的非常地道，這是康師傅獨一無二的，也是區(qū)別其它品牌的最大訴求點； 第二，康師傅形成了以紅燒牛肉面為核心的牛肉面作戰(zhàn)軍團，在推出紅燒牛肉面之后，康師傅先后推出麻辣牛肉面、水煮牛肉面、香辣牛肉面等多個牛肉系列產(chǎn)品，多角度、多層次阻擊競爭對手；第三，紅燒牛肉面的味道并不是一成不變，在味覺的細(xì)微感受中，受眾能夠感受到其中的微妙變化，不離主要風(fēng)格卻有著與時俱進(jìn)的味道。時刻保持新鮮

11、感康師傅紅燒牛肉面問世以來，在包裝設(shè)計上做出數(shù)次調(diào)整，并適時推出大、小規(guī)格，袋裝、筒裝、盒裝等包裝形式，在維持主體風(fēng)格、標(biāo)識元素等基礎(chǔ)上，在色彩、文字、圖案、 材質(zhì)等元素上做出了非常積極的調(diào)整?？祹煾导t燒牛肉面在投放之初，很快建立起品牌認(rèn)知、品牌區(qū)分和品牌認(rèn)同之后，其包裝風(fēng)格就此形成，但在此后長達(dá)十余年的時間里，紅燒牛肉面在包裝設(shè)計、 顏色、圖案搭配、材質(zhì)等多個方面進(jìn)行了積極的有益創(chuàng)新改進(jìn)。這些改進(jìn)在保持紅燒牛肉面主體風(fēng)格的基礎(chǔ) 上，根據(jù)消費需求的適度變化，時代發(fā)展的動態(tài)趨勢進(jìn)行了針對性、適應(yīng)性很強的調(diào)整，讓消費者在不知不覺中感受到對品牌的熟悉感，并不斷保持其新鮮感。3. 財務(wù)指標(biāo)分析償還能力

12、分析：資產(chǎn)負(fù)債表：垂要財務(wù)指標(biāo) 資產(chǎn)負(fù)僵表m見金流里表綜臺損牯表根吿期2012-03-312011-12-312011-06-303011-0430抿裘類型季鞭年報三季報中報豐謊動資產(chǎn)5187.5624372.7464036.4093T50 354流功資產(chǎn)2460 7281436.0261702 6092034 137流幼負(fù)俵M66.80T242707£831.03530TT.18淨(jìng)濫動資產(chǎn)/旣債-1017 075-W1 M2-U2B.42A-1042.993非流動負(fù)僵743.942BM.538327 383305 5TT少數(shù)股東權(quán)益-（借）/貸94D.8T588.521599.29

13、2565.0B32465.7012000.74519S3.30B1336 T16已發(fā)行股本27.SS7£7.95127.6512T 945£457.7442071. TM11355.3571808.TT1照東權(quán)苗八虧損）2485.7012099.7451993.3061836 T16無形資產(chǎn)年流功資產(chǎn)）7.6-物業(yè)、廠馬及設(shè)番GE流動資產(chǎn)）4676 1114029.8723719. 3253429.511主要數(shù)據(jù)分析如下：償債能力分析：1、短期償債能力短期償債能力是企業(yè)用流動資產(chǎn)和營業(yè)利潤歸還一年內(nèi)到期或超過一年的各營業(yè)周 期內(nèi)盜竊流動負(fù)債的能力。主要是指流動資產(chǎn)各項目的變

14、現(xiàn)能力，下面就它其中的兩個指標(biāo)來分析：（1）流動比率=流動資產(chǎn)十流動負(fù)債2011 年：1,024,618/1,307,9590.782012 年一季度：818,796/1,235,683 0.66（2） 速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債（速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款）2011 年：639,806/1,307,9590.492012 年一季度：515,458/1,235,683 0.42短期償債能力比率20112012流動比率0.780.66速動比率0.490.42流動比率分析：我們知道，流動比率的值越高，代表短期償債能力越強，它的經(jīng)驗值是“2”，它要考慮存貨、應(yīng)收賬款的的影響。它是用來衡量企

15、業(yè)的流動資產(chǎn)在短期內(nèi)可以變換為現(xiàn)金用于償還流動負(fù)債的能力。用流動比率來衡量資產(chǎn)活動性大小，要求企業(yè)的流動資產(chǎn)在清償流動負(fù)債以后還有余力去應(yīng)付日常經(jīng)營活動中其他資金的需要。由上面的相關(guān)數(shù)據(jù)可以看出，這三年的流動比率基本上呈上升趨勢，2012年的時候比率有所下降，基本上三年的比率均小于1，說明流動比率不是太好，企業(yè)償債能力相對行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)來說較不穩(wěn)定。從整 合的簡易表可以看出，從2011年到2012年，流動資產(chǎn)與負(fù)債都在逐年上升，但是每年的流動資產(chǎn)均小于流動負(fù)債，所以初步認(rèn)為康師傅的償債能力不是很穩(wěn)定。速動比率分析：企業(yè)該指標(biāo)與流動比率指標(biāo)大致相似，均說明企業(yè)的短期償債能力的強弱。2011年到2012

16、年，速動比率基本維持在 0.400.50之間，每年均呈上升趨勢，說明其 償債能力，總體雖然不強，但是逐年都有增加，這說明康師傅還是有發(fā)展前景的。2、長期償債能力長期償債能力是企業(yè)償還長期負(fù)債的現(xiàn)金保障制度。分析它的目的是為了確定該企業(yè)償還債務(wù)本金和支付債務(wù)利息的能力。它的影響因素來自于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)的實際價值和企業(yè)的盈利能力。下面就其資產(chǎn)負(fù)債率、資本負(fù)債率(產(chǎn)權(quán)比率)和已獲利息倍數(shù)來分析。(1) 資產(chǎn)負(fù)債率(% =(負(fù)債總額十資產(chǎn)總額)X 100%2011 年：(1,498,629/3,407,693 )X 100% 43.98%2012 年一季度：(1,422,053/2,961,51

17、6 )X 100% 48.05%(2) 資本負(fù)債率(產(chǎn)權(quán)比率)(% =(負(fù)債總額十所有者權(quán)益)X 100%2011 年：(1,498,629/1,909,064 )X 100% 78.50%2012 年一季度：(1,422,053/1,538,638 )X 100% 92.48%(3) 已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤十利息費用=(稅前利潤+利息費用)十利息費用(在無“利息費用”的情況下，用“財務(wù)費用”替換 )2011 年：(625,108+12,644 ) /12,644 50.442012 年一季度：(452,221+31,168 ) /31,168 沁 15.51資產(chǎn)負(fù)債率分析：資產(chǎn)負(fù)債率是表明

18、負(fù)債占企業(yè)全部資產(chǎn)的比重，債權(quán)人希望比率越低越好，經(jīng)營者希望比率高些，但不宜過高。從上面數(shù)據(jù)及餅圖可以分析出，2011到2012年的資產(chǎn)負(fù)債率基本上相當(dāng)，08年頗高，變化水平不是很大，一般認(rèn)為企業(yè)負(fù)債率應(yīng)保持50%左右，可以看出康師傅已達(dá)到這一水平。由這些數(shù)據(jù)可以看出，債權(quán)人 提供的資金占企業(yè)資本總額的比例較小，企業(yè)不能償債的可能性較小，企業(yè)的風(fēng)險主要由股東承擔(dān)，對債權(quán)人很有利。 對康師傅控股有限公司的股東來說，公司的資產(chǎn)負(fù)債率沒有達(dá)到70%80的理想水平，說明康師傅控股有限公司沒能利用好負(fù)債經(jīng)營的財務(wù)杠 桿進(jìn)行資金運作。在正常情況下，較高的資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)快速發(fā)展的信號，顯示企業(yè)活力充沛。由此可見，這三年的資產(chǎn)負(fù)債率都在43.98%48.05%之間，說明康師傅控股有限公司采用了保守的財務(wù)策略，或者對前景信心不足，利用債權(quán)人資本進(jìn)行經(jīng)營活動的能力差。資本負(fù)債率(產(chǎn)權(quán)比率)分析：它是從股東權(quán)益對長期負(fù)債的保障程度來評價企業(yè)的長期償債能力的。 它既反映了企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)，同時還表明了負(fù)債受股東權(quán)益的保護(hù)，債權(quán)人希望比率越低越好，經(jīng)營者希望比率高些?？祹煾悼毓捎邢薰驹?011年至2012年一季度之間，每年的比率均低于100%表明其償債能力和再融資的能力較強。 但總體來說，經(jīng)過了