5第5章國(guó)際金融市場(chǎng)及資本流動(dòng)

1、歐洲貨幣市場(chǎng)歐洲貨幣市場(chǎng)國(guó)際資本市場(chǎng)國(guó)際資本市場(chǎng)國(guó)際金融市場(chǎng)概述國(guó)際金融市場(chǎng)概述 國(guó)際黃金市場(chǎng)國(guó)際黃金市場(chǎng)國(guó)際金融衍生品市場(chǎng)國(guó)際金融衍生品市場(chǎng)國(guó)際資本流動(dòng)概述國(guó)際資本流動(dòng)概述國(guó)際資本流動(dòng)理論國(guó)際資本流動(dòng)理論中國(guó)資本流動(dòng)中國(guó)資本流動(dòng)|一、國(guó)際金融市場(chǎng)的概念一、國(guó)際金融市場(chǎng)的概念| 狹義的國(guó)際金融市場(chǎng)狹義的國(guó)際金融市場(chǎng)指指不同主體之間進(jìn)行國(guó)際資金不同主體之間進(jìn)行國(guó)際資金借貸和資本交易的場(chǎng)所；借貸和資本交易的場(chǎng)所； | 廣義的國(guó)際金融市場(chǎng)廣義的國(guó)際金融市場(chǎng)指指從事各種國(guó)際金融業(yè)務(wù)活動(dòng)從事各種國(guó)際金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的場(chǎng)所，包括長(zhǎng)、短期資金的場(chǎng)所，包括長(zhǎng)、短期資金的借貸、外匯與黃金的買賣。的借貸、外匯與黃金的

2、買賣。這些業(yè)務(wù)活動(dòng)分別形成了貨這些業(yè)務(wù)活動(dòng)分別形成了貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。|二、國(guó)際金融市場(chǎng)類型二、國(guó)際金融市場(chǎng)類型|按金融市場(chǎng)產(chǎn)生歷史劃分按金融市場(chǎng)產(chǎn)生歷史劃分|傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)；|新型的國(guó)際金融市場(chǎng)；|按照經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)種類劃分按照經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)種類劃分|國(guó)際貨幣市場(chǎng)；|國(guó)際資本市場(chǎng)；|國(guó)際外匯市場(chǎng)；|國(guó)際黃金市場(chǎng)；|三、國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展三、國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展 |國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)超越國(guó)界而形成國(guó)際金融市場(chǎng)，必須具備一些基本條件。這些條件主要有：|穩(wěn)定的政局；穩(wěn)定的政局；|自由開放的經(jīng)濟(jì)體制；自由開放的經(jīng)濟(jì)體制；|健全的金融制度和發(fā)達(dá)的金融機(jī)構(gòu)

3、；健全的金融制度和發(fā)達(dá)的金融機(jī)構(gòu)；|現(xiàn)代化的通信設(shè)施與交通方便的地理位置；現(xiàn)代化的通信設(shè)施與交通方便的地理位置；|訓(xùn)練有素的國(guó)際金融人才；訓(xùn)練有素的國(guó)際金融人才；|國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)展的新趨勢(shì)國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)展的新趨勢(shì)|美元將持續(xù)貶值；|各國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的放緩將使得國(guó)際金融資本市場(chǎng)回升速度減慢，持續(xù)低迷狀態(tài)；|各國(guó)紛紛加強(qiáng)金融監(jiān)管，強(qiáng)化國(guó)家宏觀調(diào)控在金融市場(chǎng)中的作用；|金融市場(chǎng)仍將繼續(xù)振動(dòng)，新型市場(chǎng)存在資本外逃的風(fēng)險(xiǎn)；|一、歐洲貨幣市場(chǎng)概念一、歐洲貨幣市場(chǎng)概念|歐洲貨幣市場(chǎng)是能夠交易眾多境外貨幣的市場(chǎng)，是基本不受貨幣發(fā)行國(guó)和市場(chǎng)所在國(guó)政府法令管制的金融市場(chǎng)，是新型的國(guó)際資金市場(chǎng)。|二、歐洲貨幣市場(chǎng)的形成

4、及發(fā)展二、歐洲貨幣市場(chǎng)的形成及發(fā)展|保衛(wèi)英鎊政策；保衛(wèi)英鎊政策；|美國(guó)國(guó)內(nèi)因素；美國(guó)國(guó)內(nèi)因素；|瑞士、聯(lián)邦德國(guó)倒收利息等政策；瑞士、聯(lián)邦德國(guó)倒收利息等政策；|石油美元的大量出現(xiàn)；石油美元的大量出現(xiàn)；|三、歐洲貨幣市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)三、歐洲貨幣市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)|歐洲貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)自由；歐洲貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)自由；|歐洲貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)范圍廣闊，交易規(guī)模巨歐洲貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)范圍廣闊，交易規(guī)模巨大；大；|歐洲貨幣市場(chǎng)有獨(dú)特的利率體系；歐洲貨幣市場(chǎng)有獨(dú)特的利率體系；|歐洲貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)以銀行間交易為主；歐洲貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)以銀行間交易為主；|四、歐洲貨幣市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)四、歐洲貨幣市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)|歐洲貨幣短期信貸市場(chǎng)歐洲貨幣短期

5、信貸市場(chǎng)|該市場(chǎng)主要進(jìn)行1年以內(nèi)的短期資金拆放，最短的為日拆。|歐洲貨幣中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)歐洲貨幣中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)|該市場(chǎng)主要進(jìn)行1年以上的信貸業(yè)務(wù)。|歐洲貨幣債券市場(chǎng)歐洲貨幣債券市場(chǎng)|歐洲債券是指借款人在國(guó)際市場(chǎng)上以發(fā)行國(guó)之外的貨幣為面值發(fā)行的債券。|五、歐洲貨幣市場(chǎng)的影響五、歐洲貨幣市場(chǎng)的影響|歐洲貨幣市場(chǎng)靈活多樣的運(yùn)作歐洲貨幣市場(chǎng)靈活多樣的運(yùn)作機(jī)制對(duì)國(guó)際資金流動(dòng)的影響機(jī)制對(duì)國(guó)際資金流動(dòng)的影響|歐洲貨幣市場(chǎng)使用國(guó)際上流行的幾種主要自由兌換貨幣，并且這些貨幣間存在著廣泛的套期保值活動(dòng)，從而解決了資金來(lái)源與運(yùn)用的幣種矛盾|歐洲貨幣市場(chǎng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展歐洲貨幣市場(chǎng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極影響的積極影響|為各

6、國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供國(guó)際融資便利；緩解了國(guó)際收支失衡問(wèn)題；大型跨國(guó)公司利用歐洲貨幣市場(chǎng)的資金，在全球范圍內(nèi)擴(kuò)大投資和生產(chǎn)規(guī)模，促進(jìn)生產(chǎn)國(guó)際化的發(fā)展；歐洲貨幣市場(chǎng)為國(guó)際貿(mào)易融資提供便利，滿足各國(guó)對(duì)外貿(mào)易活動(dòng)中對(duì)國(guó)際結(jié)算支付手段日益增長(zhǎng)的需要，推動(dòng)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展。|歐洲貨幣市場(chǎng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展歐洲貨幣市場(chǎng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的消極影響的消極影響|擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)；助長(zhǎng)了投機(jī)因素，加劇金融市場(chǎng)動(dòng)蕩；削弱了有關(guān)國(guó)家貨幣政策實(shí)施的效果；加速了各種不確定因素在國(guó)際上的傳遞，一國(guó)的通貨膨脹或經(jīng)濟(jì)衰退可能迅速波及其他國(guó)家。|一、國(guó)際中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)一、國(guó)際中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)|國(guó)際中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)是政府機(jī)構(gòu)（包括國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織）和

7、跨國(guó)銀行為客戶提供1年期以上資金融通的市場(chǎng)。|二、國(guó)際證券市場(chǎng)|1、國(guó)際股票市場(chǎng)|國(guó)際股票市場(chǎng)是國(guó)際間通過(guò)股票市場(chǎng)籌集資金的市場(chǎng)。國(guó)際股票市場(chǎng)按照市場(chǎng)的功能劃分為股票發(fā)行市場(chǎng)和股票流通市場(chǎng)。|2 2、國(guó)際債券市場(chǎng)、國(guó)際債券市場(chǎng)|國(guó)際債券是一國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)或國(guó)家組織為籌措和融通資金，在國(guó)外金融市場(chǎng)上發(fā)行的，以外國(guó)貨幣為面值的債券。|國(guó)際債券可以分為外國(guó)債券、歐洲債券、全球債券和辛迪加債券。|一、世界主要黃金市場(chǎng)一、世界主要黃金市場(chǎng)|倫敦黃金市場(chǎng) |蘇黎世黃金市場(chǎng) |美國(guó)黃金市場(chǎng) |迪拜黃金市場(chǎng) |二、我國(guó)黃金市場(chǎng)二、我國(guó)黃金市場(chǎng)|上海黃金交易所|香港黃金市場(chǎng) 國(guó)際金融市場(chǎng)外匯市場(chǎng)國(guó)際

8、資金市場(chǎng)國(guó)際黃金市場(chǎng)國(guó)際貨幣市場(chǎng)國(guó)際資本市場(chǎng)票據(jù)市場(chǎng)貼現(xiàn)市場(chǎng)短期信貸市場(chǎng)股票市場(chǎng)債券市場(chǎng)中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)其他市場(chǎng)|一、金融衍生品概念一、金融衍生品概念|金融衍生產(chǎn)品（derivatives）是指其價(jià)值依賴于基礎(chǔ)資產(chǎn)（underlyings）價(jià)值變動(dòng)的合約（contracts）。|根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)，可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和掉期四大類；|根據(jù)原生資產(chǎn)分類，即股票、利率、匯率和商品；|根據(jù)交易方法，可分為場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外交易；|二、金融衍生品特點(diǎn)二、金融衍生品特點(diǎn)|零和博弈零和博弈|跨期性跨期性|聯(lián)動(dòng)性聯(lián)動(dòng)性|不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性|高杠桿性高杠桿性|契約性契約性|交易對(duì)象的虛擬性交易對(duì)象的

9、虛擬性|交易目的的多重性交易目的的多重性|三、主要衍生品市場(chǎng)三、主要衍生品市場(chǎng)|芝加哥期貨交易所|倫敦國(guó)際金融期貨交易所|東京國(guó)際金融期貨交易所|一、國(guó)際資本流動(dòng)的概念一、國(guó)際資本流動(dòng)的概念 |國(guó)際資本流動(dòng)，簡(jiǎn)言之，是指資本在國(guó)際國(guó)際資本流動(dòng)，簡(jiǎn)言之，是指資本在國(guó)際間轉(zhuǎn)移，或者說(shuō)，資本在不同國(guó)家或地區(qū)間轉(zhuǎn)移，或者說(shuō)，資本在不同國(guó)家或地區(qū)之間作單向、雙向或多向流動(dòng)。具體包括：之間作單向、雙向或多向流動(dòng)。具體包括：貸款、援助、輸出、輸入、投資、債務(wù)的貸款、援助、輸出、輸入、投資、債務(wù)的增加、債權(quán)的取得，利息收支、買方信貸、增加、債權(quán)的取得，利息收支、買方信貸、賣方信貸、外匯買賣、證券發(fā)行與流通等賣

10、方信貸、外匯買賣、證券發(fā)行與流通等等。等。|二、國(guó)際資本流動(dòng)的原因及其影響因素二、國(guó)際資本流動(dòng)的原因及其影響因素|過(guò)剩資本的形成或國(guó)際收支大量順差；過(guò)剩資本的形成或國(guó)際收支大量順差；|利用外資策略的實(shí)施利用外資策略的實(shí)施 |匯率的變化匯率的變化|二、國(guó)際資本流動(dòng)的原因及其影響因素二、國(guó)際資本流動(dòng)的原因及其影響因素|通貨膨脹的發(fā)生通貨膨脹的發(fā)生|政治、經(jīng)濟(jì)及戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)的存在政治、經(jīng)濟(jì)及戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)的存在|國(guó)際炒家的惡性投機(jī)國(guó)際炒家的惡性投機(jī)|其他影響因素：其他影響因素：|人們的心理預(yù)期人們的心理預(yù)期|資本的供求狀況資本的供求狀況|新聞?shì)浾摗⒅{言新聞?shì)浾?、謠言|政府對(duì)資本市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)的干預(yù)政府對(duì)資本市

11、場(chǎng)和外匯市場(chǎng)的干預(yù)|技術(shù)水平技術(shù)水平|投資和市場(chǎng)環(huán)境投資和市場(chǎng)環(huán)境|三、國(guó)際資本流動(dòng)的方式與影響三、國(guó)際資本流動(dòng)的方式與影響|（一）中長(zhǎng)期資本流動(dòng)（一）中長(zhǎng)期資本流動(dòng)|長(zhǎng)期資本流動(dòng)是指使用期限在一年以上，長(zhǎng)期資本流動(dòng)是指使用期限在一年以上，或者規(guī)定使用期限的資本流動(dòng)。或者規(guī)定使用期限的資本流動(dòng)。|1 1、國(guó)際直接投資、國(guó)際直接投資 |國(guó)際直接投資它是指一個(gè)國(guó)家的企業(yè)或個(gè)國(guó)際直接投資它是指一個(gè)國(guó)家的企業(yè)或個(gè)人對(duì)另一國(guó)企業(yè)部門進(jìn)行的投資。人對(duì)另一國(guó)企業(yè)部門進(jìn)行的投資。|2 2、國(guó)際證券投資、國(guó)際證券投資|國(guó)際證券投資也稱為間接投資，是指通過(guò)國(guó)際證券投資也稱為間接投資，是指通過(guò)在國(guó)際債券市場(chǎng)上購(gòu)買外

12、國(guó)政府、銀行或在國(guó)際債券市場(chǎng)上購(gòu)買外國(guó)政府、銀行或工商企業(yè)發(fā)行的中長(zhǎng)期債券，或在國(guó)際股工商企業(yè)發(fā)行的中長(zhǎng)期債券，或在國(guó)際股票市場(chǎng)上購(gòu)買外國(guó)公司股票而進(jìn)行的對(duì)外票市場(chǎng)上購(gòu)買外國(guó)公司股票而進(jìn)行的對(duì)外投資。投資。 |3 3、國(guó)際貸款、國(guó)際貸款 |國(guó)際貸款是指一國(guó)政府、國(guó)際金融組織或國(guó)際貸款是指一國(guó)政府、國(guó)際金融組織或國(guó)際銀行對(duì)非居民（包括外國(guó)政府、銀行、國(guó)際銀行對(duì)非居民（包括外國(guó)政府、銀行、企業(yè)等）所進(jìn)行的期限為一年以上的放款企業(yè)等）所進(jìn)行的期限為一年以上的放款活動(dòng)。主要包括政府貸款、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)活動(dòng)。主要包括政府貸款、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款、國(guó)際銀行貸款。貸款、國(guó)際銀行貸款。|（二）國(guó)際短期資本流動(dòng)（二

13、）國(guó)際短期資本流動(dòng)|短期資本流動(dòng)是指期限在一年或一年以內(nèi)短期資本流動(dòng)是指期限在一年或一年以內(nèi)即期支付的資本流動(dòng)。即期支付的資本流動(dòng)。|1 1、貿(mào)易資本流動(dòng)、貿(mào)易資本流動(dòng)|貿(mào)易資本流動(dòng)是指由國(guó)際貿(mào)易引起的貨幣貿(mào)易資本流動(dòng)是指由國(guó)際貿(mào)易引起的貨幣資金在國(guó)際間的融通和結(jié)算，是最為傳統(tǒng)資金在國(guó)際間的融通和結(jié)算，是最為傳統(tǒng)的國(guó)際資本流動(dòng)形式。的國(guó)際資本流動(dòng)形式。 |2 2、銀行資金調(diào)撥、銀行資金調(diào)撥|銀行資本流動(dòng)，是指各國(guó)外匯專業(yè)銀行之銀行資本流動(dòng)，是指各國(guó)外匯專業(yè)銀行之間由于調(diào)撥資金而引起的資本國(guó)際轉(zhuǎn)移。間由于調(diào)撥資金而引起的資本國(guó)際轉(zhuǎn)移。 |3 3、保值性資本流動(dòng)、保值性資本流動(dòng)|保值性資本流動(dòng)，又

14、稱為保值性資本流動(dòng)，又稱為“資本外逃資本外逃”（Capital FlightCapital Flight），是指短期資本的持），是指短期資本的持有者為了使資本不遭受損失而在國(guó)與國(guó)之有者為了使資本不遭受損失而在國(guó)與國(guó)之間調(diào)動(dòng)資本所引起的資本國(guó)際轉(zhuǎn)移。間調(diào)動(dòng)資本所引起的資本國(guó)際轉(zhuǎn)移。 |4 4、投機(jī)性資本流動(dòng)、投機(jī)性資本流動(dòng)|投機(jī)性資本流動(dòng)，是指投機(jī)者利用國(guó)際金投機(jī)性資本流動(dòng)，是指投機(jī)者利用國(guó)際金融市場(chǎng)上利率差別或匯率差別來(lái)謀取利潤(rùn)融市場(chǎng)上利率差別或匯率差別來(lái)謀取利潤(rùn)所引起的資本國(guó)際流動(dòng)。所引起的資本國(guó)際流動(dòng)。資本流動(dòng)的積極影響資本流動(dòng)的積極影響 1 1、促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易發(fā)展，提高全球經(jīng)濟(jì)效益、促進(jìn)國(guó)

15、際貿(mào)易發(fā)展，提高全球經(jīng)濟(jì)效益 資本流動(dòng)對(duì)資本輸出國(guó)和資本輸入國(guó)，以資本流動(dòng)對(duì)資本輸出國(guó)和資本輸入國(guó)，以至整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)都是有利的，其最重要的至整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)都是有利的，其最重要的理由是不同生產(chǎn)要素通過(guò)資本流動(dòng)在國(guó)際理由是不同生產(chǎn)要素通過(guò)資本流動(dòng)在國(guó)際間的合理配置，對(duì)輸入國(guó)與輸出國(guó)的國(guó)民間的合理配置，對(duì)輸入國(guó)與輸出國(guó)的國(guó)民收入都會(huì)有促進(jìn)的作用，從而促進(jìn)整個(gè)世收入都會(huì)有促進(jìn)的作用，從而促進(jìn)整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)提高效益。界經(jīng)濟(jì)提高效益。|2 2、國(guó)際資本流動(dòng)可以調(diào)整各國(guó)國(guó)際收支的、國(guó)際資本流動(dòng)可以調(diào)整各國(guó)國(guó)際收支的不平衡不平衡|資本流動(dòng)具有調(diào)節(jié)國(guó)際收支的作用。資本資本流動(dòng)具有調(diào)節(jié)國(guó)際收支的作用。資本輸出有利于本

16、國(guó)企業(yè)利用海外相對(duì)具有價(jià)輸出有利于本國(guó)企業(yè)利用海外相對(duì)具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)的勞動(dòng)力及原材料，降低生產(chǎn)成本，格優(yōu)勢(shì)的勞動(dòng)力及原材料，降低生產(chǎn)成本，提高勞動(dòng)效率，擴(kuò)大國(guó)際市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)提高勞動(dòng)效率，擴(kuò)大國(guó)際市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)。資本輸出可以在一定程度上國(guó)際化經(jīng)營(yíng)。資本輸出可以在一定程度上帶動(dòng)國(guó)內(nèi)商品出口，增加出口收入，從而帶動(dòng)國(guó)內(nèi)商品出口，增加出口收入，從而有利于實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支的平衡。有利于實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支的平衡。|3 3、緩和世界經(jīng)濟(jì)矛盾，加速經(jīng)濟(jì)全球化、緩和世界經(jīng)濟(jì)矛盾，加速經(jīng)濟(jì)全球化|資本輸出會(huì)帶動(dòng)出口貿(mào)易的發(fā)展，而資本資本輸出會(huì)帶動(dòng)出口貿(mào)易的發(fā)展，而資本輸入則能使資本輸入國(guó)獲得進(jìn)出口貿(mào)易的輸入則能使

17、資本輸入國(guó)獲得進(jìn)出口貿(mào)易的資金融通，從而資本流動(dòng)有利于進(jìn)出口貿(mào)資金融通，從而資本流動(dòng)有利于進(jìn)出口貿(mào)易正常進(jìn)行與發(fā)展。易正常進(jìn)行與發(fā)展。|資本流動(dòng)的消極影響資本流動(dòng)的消極影響 |1 1、造成金融形勢(shì)的動(dòng)蕩和不穩(wěn)定、造成金融形勢(shì)的動(dòng)蕩和不穩(wěn)定|由于國(guó)際投機(jī)性資本直接影響金融市場(chǎng)的由于國(guó)際投機(jī)性資本直接影響金融市場(chǎng)的貨幣供應(yīng)量，而且其流動(dòng)迅速、快捷、不貨幣供應(yīng)量，而且其流動(dòng)迅速、快捷、不容易控制，對(duì)金融市場(chǎng)利息率水平和通貨容易控制，對(duì)金融市場(chǎng)利息率水平和通貨膨脹狀況發(fā)生重要的影響，會(huì)加大國(guó)際金膨脹狀況發(fā)生重要的影響，會(huì)加大國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)，引起匯率、利率水平的頻繁融市場(chǎng)波動(dòng)，引起匯率、利率水平的頻繁

18、變化。變化。|2 2、資本過(guò)度輸出會(huì)引起資本輸出國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)、資本過(guò)度輸出會(huì)引起資本輸出國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的停滯。展的停滯。|在高額利潤(rùn)的誘惑下，資本輸出國(guó)趨向于在高額利潤(rùn)的誘惑下，資本輸出國(guó)趨向于不斷擴(kuò)大輸出資本的規(guī)模。隨之，也會(huì)有不斷擴(kuò)大輸出資本的規(guī)模。隨之，也會(huì)有大量投資收益匯回國(guó)內(nèi)。這將使資本輸出大量投資收益匯回國(guó)內(nèi)。這將使資本輸出國(guó)成為國(guó)成為“食利國(guó)食利國(guó)”。|3 3、加重外債負(fù)擔(dān)，加重資本依附、加重外債負(fù)擔(dān)，加重資本依附|對(duì)資本流動(dòng)的吸收國(guó)來(lái)說(shuō)，引進(jìn)過(guò)多的外對(duì)資本流動(dòng)的吸收國(guó)來(lái)說(shuō)，引進(jìn)過(guò)多的外資，就背負(fù)了更多的外債，如果外債金額資，就背負(fù)了更多的外債，如果外債金額過(guò)大，超出了本國(guó)還本付息的承受

19、能力，過(guò)大，超出了本國(guó)還本付息的承受能力，還會(huì)陷入債務(wù)困境，引發(fā)國(guó)際性的債務(wù)危還會(huì)陷入債務(wù)困境，引發(fā)國(guó)際性的債務(wù)危機(jī)。機(jī)。|四、資本流動(dòng)管制四、資本流動(dòng)管制|金融管制金融管制|財(cái)政、貨幣政策財(cái)政、貨幣政策|外匯政策和國(guó)際信貸外匯政策和國(guó)際信貸|制定專門的法規(guī)條例進(jìn)行直接管制制定專門的法規(guī)條例進(jìn)行直接管制|國(guó)際統(tǒng)一監(jiān)管國(guó)際統(tǒng)一監(jiān)管|國(guó)際資本流動(dòng)理論國(guó)際資本流動(dòng)理論|1 1、國(guó)際間接投資理論、國(guó)際間接投資理論|古典證券投資理論古典證券投資理論|資產(chǎn)選擇理論資產(chǎn)選擇理論|2 2、國(guó)際直接投資理論、國(guó)際直接投資理論|產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)論產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)論|生產(chǎn)內(nèi)部化論生產(chǎn)內(nèi)部化論|生產(chǎn)綜合論生產(chǎn)綜合論|產(chǎn)品生命周期論產(chǎn)

20、品生命周期論|中國(guó)資本流動(dòng)中國(guó)資本流動(dòng)|1 1、中國(guó)利用外資情況及形式、中國(guó)利用外資情況及形式|中國(guó)利用外資主要有三大形式：對(duì)外借款、中國(guó)利用外資主要有三大形式：對(duì)外借款、外商直接投資、外商其它投資。外商直接投資、外商其它投資。|2 2、資本外逃、資本外逃|資本逃避又稱資本外逃或資本轉(zhuǎn)移，是指資本逃避又稱資本外逃或資本轉(zhuǎn)移，是指一種由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)、政治動(dòng)蕩、戰(zhàn)爭(zhēng)等因一種由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)、政治動(dòng)蕩、戰(zhàn)爭(zhēng)等因素，導(dǎo)致本國(guó)資本迅速流到國(guó)外，從而規(guī)素，導(dǎo)致本國(guó)資本迅速流到國(guó)外，從而規(guī)避可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)象。避可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)象。|資本外逃方式：資本外逃方式：通過(guò)經(jīng)常項(xiàng)目進(jìn)行的資本通過(guò)經(jīng)常項(xiàng)目進(jìn)行的資本外逃

21、、通過(guò)資本項(xiàng)目進(jìn)行的資本外逃、通外逃、通過(guò)資本項(xiàng)目進(jìn)行的資本外逃、通過(guò)其他方式實(shí)現(xiàn)資本外逃過(guò)其他方式實(shí)現(xiàn)資本外逃|3 3、熱錢、熱錢|熱錢（熱錢（HotMoney），也稱流資或游資），也稱流資或游資（RefugeeCapital），是指尋求短期回報(bào)），是指尋求短期回報(bào)的流動(dòng)資金。這些資金流動(dòng)速度極快，一的流動(dòng)資金。這些資金流動(dòng)速度極快，一旦投資者（通常是機(jī)構(gòu)投資者）尋求到短旦投資者（通常是機(jī)構(gòu)投資者）尋求到短線投資機(jī)會(huì)，熱錢就會(huì)涌入，而投資者一線投資機(jī)會(huì)，熱錢就會(huì)涌入，而投資者一旦獲得預(yù)期盈利或者發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)已經(jīng)過(guò)旦獲得預(yù)期盈利或者發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)已經(jīng)過(guò)去，這些資本又會(huì)迅速流走。去，這些資本又會(huì)迅速流走。|熱錢流入我國(guó)的渠道十分廣泛，主要表現(xiàn)熱錢流入我國(guó)的渠道十分廣泛，主要表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面在如下幾個(gè)方面: :|通過(guò)個(gè)人換匯機(jī)制