國際金融復(fù)習(xí)要點(2010級)

1、國際金融復(fù)習(xí)綱要一、復(fù)習(xí)要點二、考試題型三、作業(yè)題v【一】緒論v只要瀏覽一次。v【二】國際收支v1、平衡表的標準格式或結(jié)構(gòu)；v2、平衡表的分析（可以不看）v3、西方收支理論：基本理論（只掌握基本概念）v物價現(xiàn)金機制、v彈性論、v吸收論v貨幣論v4、國際收支的調(diào)節(jié)（重點）：v原因v自動調(diào)節(jié)的機制v政府調(diào)節(jié)的措施v5、我國的國際收支：雙順差和政策措施（重點）v【三】國際儲備v1、概述v2、國際儲備體系及其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化v3、國際儲備資產(chǎn)管理（重點）v4、如何看待我國目前國際儲備資產(chǎn)水平（重點）【四】外匯、匯率、外匯交易及匯率制外匯、匯率、外匯交易及匯率制度（重點）度（重點）v1、外匯和匯率：匯率決

2、定和影響因素以及聯(lián)系目前人民幣和美元、日元匯率的走勢分析（重點）v2、外匯市場v3、匯率制度的分類及其選擇：人民幣匯率制度改革（重點）v4、外匯交易：概念、計算v5、外匯風(fēng)險v6、匯率理論（一般性地了解）v國際借貸說、購買力平價、利率平價v【五 】國際金融市場1、國際金融市場概述和分類v2、歐洲貨幣市場：產(chǎn)生與發(fā)展v3、金融創(chuàng)新v【六】國際資本流動1、國際資本流動概述v2、當(dāng)代國際資本流動的基本特征（一般性地了解）v3、國際債務(wù)危機v4、我國的利用外資和我國的資本外逃v【七】國際貨幣體系（重點）v1、布雷頓森林體系和牙買加體系v2、國際貨幣體系改革v3、歐洲貨幣聯(lián)盟v二、考試題型v1、填空題（

3、每空0.5分，共10分）v2、選擇題（每小題1分，共10分）v3、名詞解釋（每小題4分，共20分）v丁伯根原則 ；普通提款權(quán)；馬歇爾勒納條件； vJ曲線效應(yīng)；三元悖論 ；支出轉(zhuǎn)換型政策支出轉(zhuǎn)換型政策 ；v離岸金融市場 ；新布雷頓森林體系 ；匯率目標區(qū) ；v Meese和Rogoff難題；債務(wù)股權(quán)轉(zhuǎn)換; 擇期交易;vSWIFT系統(tǒng);看漲期權(quán)。 v4、計算題（每題5分，共10分）v5、簡答題（每小題10分，共30分）v6、論述題（一題，20分） v填空題舉例：v1、 、 和 等概念是反映一國國際收支狀況的重要指標。v2、自2010年年初以來，歐洲爆發(fā)主權(quán)債務(wù)危機，“歐豬五國”分別是指_、_、_、_

4、和_等國家。v3、1996年12月1日，人民幣實現(xiàn) 后，人民幣可以在 下自由兌換；而對 仍加以嚴格管制。v4、方程式Sp= I+CA+(GT) 表明，一國的私人儲蓄可用于以下三個方面：_，購買國外資產(chǎn)（CA），_。 。v5、 在直接標價法下 遠期外匯匯率升水等于_ 遠期外匯匯率貼水等于_ 。v6、1944年7月，在美國的新罕有什爾州召開的44國參加的聯(lián)合國貨幣金融會議，簡稱 _ 。會后確定了以_ 為基礎(chǔ)以 _ 為中心的固定匯率制。v7、SDR創(chuàng)立時與美元等值，1974年11月1日 決定與美元脫鉤 ，改為_種國家的 貨幣定值，1980年9月18日又改為 貨幣定值。目前四種貨幣所占的權(quán)重分別為 4

5、1.9% 、 37.4% 、 11.3% 和9.4% 。v8、在國際金本位制度下 決定匯率的基礎(chǔ)是 _ ，匯率波動的界限為_ 。在紙幣流通的固定制度下，決定各國貨幣之間匯率的基礎(chǔ)是 _ ，布雷頓森林體系時匯率波動的界限起初為平價的 _ 。1971年12月達成的史密森學(xué)會協(xié)議將上述小波幅擴大為平價的 _ 。v9、_是金幣本位制下匯率決定的基礎(chǔ)，市場匯率圍繞其上下波動，_是金匯兌本位制和金塊本位制下匯率的決定基礎(chǔ)，而紙幣流通下匯率的決定基礎(chǔ)是_ 。 10、升貼水報價法下匯價判斷的原則是：在直接標價法下，前高后低為_點數(shù)，前低后高為_點數(shù)；在間接標價法下，前高后低為_點數(shù)，前低后高為_點數(shù)v11、自

6、2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、_、_浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機制。 12、從2010年_開始，在2005年匯改基礎(chǔ)上進一步推進人民幣匯率形成機制改革，人民幣匯率不進行一次性重估調(diào)整，重在堅持以_為基礎(chǔ)，_進行調(diào)節(jié)。v13、擴展的購買力平價理論把物品分為_和_兩類。 14、ICP、已經(jīng)進行了_個階段，我國曾以11個城市的方式部分參加了此輪國際比較項目活動。_年為全球新一輪ICP活動的調(diào)查基準年，全球約180個國家和地區(qū)同時開展ICP調(diào)查，活動預(yù)期2013年底結(jié)束。 15、1951年英國經(jīng)濟學(xué)家米德提出了固定匯率制下的_，被稱為“米

7、德沖突”。 v選擇題舉例：v1、在一國國際收支平衡表上該國對外證券投資記 號，該國所得的對外投資收益記 號。 （ ）vA.、； B.、；vC.、； D.、。v2、匯率不穩(wěn)有下浮趨勢且在外匯市場上被人們拋售的貨幣是 A非自由兌換貨幣 B硬貨幣 C軟貨幣 D自由外匯 3、匯率波動受黃金輸送費用的限制，各國國際收支能夠自動調(diào)節(jié)，這種貨幣制度是 A浮動匯率制 B國際金本位制 C布雷頓森林體系 D混合本位制 4、在采用直接標價的前提下，如果需要比原來更少的本幣就能兌換一定數(shù)量的外國貨幣，這表明 A本幣幣值上升，外幣幣值下降，通常稱為外匯匯率上升 B本幣幣值下降，外幣幣值上升，通常稱為外匯匯率上升 C本幣

8、幣值上升，外幣幣值下降，通常稱為外匯匯率下降 D本幣幣值下降，外幣幣值上升，通常稱為外匯匯率下降 v5、歐洲貨幣體系建立的匯率穩(wěn)定機制規(guī)定成員國之間匯率波動允許的幅度為 A1 B1.5 C1.75 D2.25 計算題舉例：1、設(shè)紐約市場上美元的年利率為8%，倫敦市場上英鎊的年利率為8%，紐約外匯市場上即期匯率為1英鎊1.6025/35美元，3個月英鎊升水為3050點，求：（1）三個月的遠期匯率；（2）若一投資者擁有10萬英鎊，投資于紐約市場，采用掉期交易來規(guī)避外匯風(fēng)險，應(yīng)如何操作？解：（1）三個月的遠期匯率為：1英鎊1.6025+0.0030/1.6035+0.00501.6055/85。（2

9、）若一投資者擁有10萬英鎊，投資于紐約市場，采用掉期交易來規(guī)避外匯風(fēng)險，應(yīng)采取如下措施：首先，在即期外匯市場上，以1英鎊1.6025，賣出10萬英鎊，轉(zhuǎn)換成160250美元；其次，在遠期外匯市場上，以1英鎊1.6085美元的價格，賣出160250（1+8%）3 12）163455美元三個月遠期，換回1634551.6085101619.5英鎊。v2、假設(shè)即期美元/日元匯率為153.30/40，銀行爆出3個月遠期的升（貼）水為42/39,假設(shè)美元3個月定期同業(yè)拆息率為8.3125%，日元3個月定期同業(yè)拆息率為7.25%，為方便計算，不考慮拆入價與拆出價的差別，請問：v（1）某貿(mào)易公司要購買3個月

10、遠期日元，匯率應(yīng)當(dāng)是多少？v（2）試用利息差的原理，計算以美元購買3個月遠期日元的匯率。v解：v（1）根據(jù)“前小后大往上加、前大后小往下減前小后大往上加、前大后小往下減”的原理，三個月的遠期匯率計算為：v153.3042152.88，153.4039153.01v美元兌日元的匯率為：US1=JP￥152.88/153.01v（2）根據(jù)利息差的原理，計算以美元購買3個月遠期日元的匯率為：v153.30(8.3125%7.25%)3/12=0.41 153.300.41152.89v153.40(8.3125%7.25%)3/12=0.41 153.400.41152.99v三個月后美元兌日元的匯

11、率為：US1=JP￥152.89/152.99。v3、在一個時期，美國金融市場上的3個月美元定期存款利率為12%，英國金融市場上的3個月英鎊定期存款利率為8%，假定當(dāng)前美元匯率為GBP1=USD2.000,3個月的美元期匯貼水為10點。試問：是否存在無風(fēng)險套利機會？如果存在，一個投資者有10萬英鎊，可以獲利多少？v解：比較兩種投資方案：v10萬英鎊投資英國，3個月后可獲本利和：v100000（1+8%312）102000（英鎊）v10萬英鎊投資于美國，并同時在遠期外匯市場進行套期保值，3個月后可獲本利和為：v1000002.000（1+12%312）（2.000+0.0010）102948.5

12、（英鎊）v可見，應(yīng)將10萬英鎊投放于美國金融市場，并同時進行套期保值即可獲得本利和102948.5英鎊，可比投放于英國金融市場多獲利948.5英鎊。簡答題舉例v簡述國際儲備與國際清償力的聯(lián)系與區(qū)別。 v答： (1)從定義出發(fā)比較(4分) (2)國際清償力內(nèi)涵比國際儲備廣，它既包括國際儲備，還加上一國在金融市場上的籌資能力(4分) v （3）它們都代表了一個國家或地區(qū)對外清償能力，只是程度不一樣。（2分）論述題舉例v 怎樣理解國際資本流動中利率與匯率的關(guān)系 ，試聯(lián)系當(dāng)前我國的實際來說明。v答：國際資本流動幣利率與匯率的關(guān)系。 v這主要指國際短期資本流動對匯率的影響。(2分) 表現(xiàn)在： (1)一國利率水平提高引起國際短期資本內(nèi)流，匯率趨于上浮，相反匯率趨于下浮(4分) (2)短期資金流動通過國際收支影響匯率，一國實際利率提高使經(jīng)常項目出現(xiàn)順差，引起匯率的上浮，反之，引起匯率的下浮。(4分) (3)利率變動，還會對即期和遠期匯率產(chǎn)生影響，利率高的國家即期匯率上升，遠期匯率出現(xiàn)貼