北京元隆雅圖文化傳播股份有限公司首發(fā)申請文件的反饋意見.doc

1、北京元隆雅圖文化傳播股份有限公司首發(fā)申請文件的反饋意見國泰君安證券股份有限公司：現(xiàn)對你公司推薦的北京元隆雅圖文化傳播股份有限公司（以下簡稱公司或發(fā)行人）首次公開發(fā)行股票申請文件提出反饋意見，請你們在30日內(nèi)對下列問題逐項落實并提供書面回復和電子文檔。若涉及對招股說明書的修改，請以楷體加粗標明。我會收到你們的回復后，將根據(jù)情況決定是否再次向你們發(fā)出反饋意見。如在30日內(nèi)不能提供書面回復，請向我會提交延期回復的申請。若對本反饋意見有任何問題，請致電我會審核人員。一、規(guī)范性問題：1、請保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師核查說明發(fā)行人歷次股權(quán)變動是否已履行完備程序，說明股權(quán)受讓方的基本情況、受讓原因、資金來源，股權(quán)

2、轉(zhuǎn)讓是否已繳納相關(guān)稅費，是否存在違法違規(guī)情形；說明發(fā)行人股東是否存在代持或其他利益安排，說明發(fā)行人股權(quán)是否存在不確定性。請保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師就前述事項發(fā)表明確核查意見。2、李素芹與發(fā)行人實際控制人為母子關(guān)系，直接持有公司340萬股股份，持股比例為6.02%；通過持有公司控股股東元隆投資0.5%的股權(quán)間接持有公司17萬股股份，間接持股比例為0.30%。李素芹直接和間接持有公司357萬股股份，合計持股比例為6.32%。請保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師說明未將李素芹認定為共同實際控制人的原因，說明發(fā)行人的實際控制人認定是否符合相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)則的規(guī)定。3、報告期內(nèi)發(fā)行人前五大客戶的銷售金額及占比均逐年大

3、幅下降。請發(fā)行人和保薦機構(gòu)說明報告期各期發(fā)行人的客戶具體情況；說明發(fā)行人新客戶開發(fā)及在手客戶維護情況；說明發(fā)行人在前五大客戶同類業(yè)務(wù)采購的占比情況，說明發(fā)行人獲取前五大客戶業(yè)務(wù)的主要競爭對手，說明發(fā)行人可持續(xù)獲得前述客戶訂單的核心競爭力，是否存在客戶流失風險。請保薦機構(gòu)就前述事項發(fā)表意見并作充分風險提示。4、發(fā)行人主營業(yè)務(wù)為促銷產(chǎn)品及服務(wù)銷售。報告期內(nèi)發(fā)行人促銷品銷售收入持續(xù)下滑，請保薦機構(gòu)和發(fā)行人說明發(fā)行人業(yè)績是否存在繼續(xù)下滑的趨勢或風險；請結(jié)合報告期內(nèi)發(fā)行人主要客戶的產(chǎn)品及服務(wù)采購情況、發(fā)行人產(chǎn)品及服務(wù)占主要客戶營銷投入占比情況，說明發(fā)行人主要客戶營銷方式是否存在重大變化，發(fā)行人所處行業(yè)是

4、否存在更新?lián)Q代風險，說明發(fā)行人業(yè)務(wù)持續(xù)增長是否因行業(yè)變化存在不確定性風險，發(fā)行人盈利能力是否存在弱化風險。請保薦機構(gòu)就前述事項發(fā)表意見，并充分揭示相關(guān)風險。5、據(jù)招股說明書披露，發(fā)行人的總體毛利率水平與公司經(jīng)營策略相關(guān)。2014年起發(fā)行人采取以經(jīng)營品質(zhì)為主導目標，承接高毛利率訂單，因此2014年2015年毛利率在報告期內(nèi)處于較高水平且相對穩(wěn)定。請發(fā)行人和保薦機構(gòu)結(jié)合發(fā)行人報告期各期客戶、訂單和產(chǎn)品銷售的具體情況說明發(fā)行人報告期內(nèi)各類業(yè)務(wù)毛利率變化的具體原因。6、據(jù)披露，營銷服務(wù)行業(yè)是一個知識密集型行業(yè)，營銷服務(wù)業(yè)務(wù)依靠由創(chuàng)意和設(shè)計人員、采購和質(zhì)控人員、銷售及客服人員、倉儲物流人員、行政管理人員

5、等專業(yè)人員組成的團隊完成，因此專業(yè)化的人才和穩(wěn)定的團隊非常重要。請發(fā)行人和保薦機構(gòu)說明發(fā)行人業(yè)務(wù)團隊的人員構(gòu)成情況，報告期內(nèi)發(fā)行人業(yè)務(wù)團隊的人員變化情況，說明發(fā)行人的業(yè)務(wù)團隊是否穩(wěn)定，是否存在核心人員流失風險，是否對發(fā)行人業(yè)務(wù)存在不利影響。7、截至2013年12月31日、2014年12月31日和2015年12月31日，公司應(yīng)付職工薪酬分別為762.48萬元、959.17萬元和1,483.92萬元。請發(fā)行人和保薦機構(gòu)說明發(fā)行人報告期內(nèi)員工人數(shù)、結(jié)構(gòu)和人員的變化情況，說明發(fā)行人報告期內(nèi)職工薪酬大幅上漲的具體原因。8、請保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師說明發(fā)行人與客戶、外協(xié)廠商關(guān)于產(chǎn)品質(zhì)量責任的合同約定情況，是

6、否曾發(fā)生產(chǎn)品質(zhì)量責任糾紛，前述解決情況，是否存在訴訟或其他糾紛。9、2013年、2014年和2015年，公司對前五大客戶的營業(yè)收入占公司全部營業(yè)收入的比例分別為72.08%、63.54%和57.09%，其中對寶潔的營業(yè)收入占公司全部營業(yè)收入的比例分別為45.00%、38.33%和28.03%。 請發(fā)行人補充披露：（1）主要客戶的基本情況、報告期內(nèi)提供的主要產(chǎn)品和服務(wù)類型、數(shù)量、金額、占比情況；（2）主要客戶當前階段對公司產(chǎn)品和服務(wù)的總需求量、產(chǎn)品及服務(wù)所占比例，主要客戶未來的業(yè)務(wù)發(fā)展計劃；（3）結(jié)合相關(guān)合同條款分析公司同主要客戶交易的可持續(xù)性；（4）充分提示公司銷售客戶集中的相關(guān)風險，并作出重

7、大事項提示。 請保薦機構(gòu)分析公司的競爭優(yōu)勢，主要客戶的采購要求和計劃，說明是否具有可持續(xù)的風險。10、根據(jù)招股書披露，公司服務(wù)的主要客戶為世界500強公司及國內(nèi)知名企業(yè)，主要集中在日化、奶粉、藥品與保健品、食品飲料、電子電氣、電信、金融等行業(yè)。 請發(fā)行人補充按照主要服務(wù)行業(yè)細化披露各行業(yè)中報告期的主要客戶情況，包括客戶基本情況，銷售或者服務(wù)內(nèi)容、數(shù)量或頻率、金額及占比情況。11、根據(jù)招股書披露，公司的供應(yīng)商為數(shù)量眾多的小商品生產(chǎn)企業(yè)和經(jīng)銷商，主要分布在長江三角洲和珠江三角洲等制造業(yè)比較發(fā)達的區(qū)域。 請發(fā)行人補充披露主要供應(yīng)商的基本情況、采購內(nèi)容、數(shù)量、金額和占比情況，客戶主要行業(yè)對應(yīng)的供應(yīng)商及

8、采購情況。12、根據(jù)招股書披露，公司向客戶提供的促銷品銷售業(yè)務(wù)主要涉及兩類：創(chuàng)意設(shè)計+委托加工的促銷品、創(chuàng)意推薦+直接采購的促銷品。針對創(chuàng)意設(shè)計+委托加工的業(yè)務(wù)模式。 請發(fā)行人補充披露：（1）此業(yè)務(wù)模式下發(fā)行人參與的環(huán)節(jié)，創(chuàng)意設(shè)計階段是否由發(fā)行人獨立完成，創(chuàng)意設(shè)計階段的服務(wù)效益如何體現(xiàn)，不同行業(yè)客戶對促銷品是否有固定和特殊的要求；（2）促銷品作為免費贈送的商品，其定價依據(jù)如何，是否跟客戶本身產(chǎn)品的銷量或者銷售金額掛鉤，并結(jié)合市場相似產(chǎn)品價格情況說明定價合理性；（3）此業(yè)務(wù)模式下各年前五大客戶情況，包括促銷品內(nèi)容、數(shù)量、金額、占比情況；（4）報告期內(nèi)主要委托加工商的基本情況，包括供應(yīng)商品內(nèi)容、數(shù)

9、量、金額和占比情況，發(fā)行人是否需要先采購主要原材料再交由加工商加工；（5）將報告期各年向主要客戶銷售的產(chǎn)品和供應(yīng)商采購商品進行對應(yīng)，說明是否匹配。 請保薦機構(gòu)對以上情況進行核查，說明核查方法和內(nèi)容，并發(fā)表核查意見。13、針對創(chuàng)意推薦+直接采購的促銷品。 請發(fā)行人補充披露：（1）此業(yè)務(wù)模式下發(fā)行人參與的環(huán)節(jié)，服務(wù)效益如何體現(xiàn)，客戶是否將促銷品采購委托發(fā)行人，如果委托，商品采購和銷售間是否存在差價以及差價的處理；（2）此業(yè)務(wù)模式下各年前五大客戶情況，包括促銷品內(nèi)容、數(shù)量、金額、服務(wù)收入占比情況；（3）如果委托采購，報告期內(nèi)供應(yīng)商的基本情況，包括供應(yīng)商品內(nèi)容、數(shù)量、金額和占比情況，采購價格合理性。

10、請保薦機構(gòu)對以上情況進行核查，說明核查方法和內(nèi)容，并發(fā)表核查意見。14、根據(jù)招股書披露，公司基于對客戶的深度了解，根據(jù)客戶在各類營銷事項上的需求以及在營銷流程和管理中存在的問題，為客戶提供營銷物料倉儲運輸服務(wù)、促銷品電商平臺服務(wù)等專業(yè)化服務(wù)。針對倉儲運輸服務(wù)。 針對倉儲運輸服務(wù)請發(fā)行人補充披露：（1）此業(yè)務(wù)模式下發(fā)行人參與的環(huán)節(jié)，服務(wù)效益如何體現(xiàn)，客戶是否針對該項服務(wù)單獨支付費用；（2）如果是一體化服務(wù)，此業(yè)務(wù)的效益是否包含在促銷品銷售中，收入金額如何在商品銷售和提供服務(wù)中進行分配；（3）報告期內(nèi)服務(wù)的主要客戶的基本情況，包括服務(wù)期限、服務(wù)內(nèi)容、收費標準、定價依據(jù)、以及合理性。 請保薦機構(gòu)對以

11、上情況進行核查，說明核查方法和內(nèi)容，并發(fā)表核查意見。15、針對促銷品電商平臺服務(wù)。 請發(fā)行人補充披露：（1）發(fā)行人是否具有幫助客戶開發(fā)和運營促銷品集采平臺的相關(guān)資質(zhì)，相關(guān)專業(yè)人員是否為發(fā)行人自有員工，是否需要委托其他有資質(zhì)的單位進行開發(fā)和運營；（2）此業(yè)務(wù)模式下發(fā)行人參與的環(huán)節(jié)，服務(wù)效益如何體現(xiàn)，客戶是否針對該項服務(wù)單獨支付費用，收入金額如何在商品銷售和提供服務(wù)中進行分配；（3）報告期內(nèi)服務(wù)的主要客戶的基本情況，包括服務(wù)期限、服務(wù)內(nèi)容、收費標準、定價依據(jù)及合理性。 請保薦機構(gòu)對以上情況進行核查，說明核查方法和內(nèi)容，并發(fā)表核查意見。 16、根據(jù)招股書披露，公司作為客戶的營銷物料物流商，負責客戶營

12、銷物料的存儲和運輸。但公司自身不具有運力，運輸經(jīng)招標程序外包給第三方物流公司，公司對第三方物流進行監(jiān)督管理，并對客戶營銷物料按期達到指定地點負責。 請發(fā)行人補充披露：（1）針對促銷品運輸外包，說明客戶、發(fā)行人和第三方物流公司各自的權(quán)利和義務(wù)，客戶是否存在指定第三方物流公司的情況；（2）報告期內(nèi)主要物流供應(yīng)商的基本情況，服務(wù)采購頻次、金額。 請保薦機構(gòu)對以上情況進行核查，說明核查方法和內(nèi)容，并發(fā)表核查意見。17、根據(jù)招股說明書披露，客戶在促銷活動中要使用多種物品，包括促銷品、展示柜臺、宣傳海報、燈箱、促銷員工作服等，該等物品往往由不同的供應(yīng)商提供，而每一個促銷活動現(xiàn)場都需要配備不同數(shù)量的全套物品

13、，在活動現(xiàn)場所在城市還需要有適當?shù)膬Υ纥c以便促銷員隨時領(lǐng)用。 請發(fā)行人補充披露：（1）客戶使用輔助用品的方式，是由客戶隨同促銷品一同購買，還是客戶租用，發(fā)行人在此過程中提供的是產(chǎn)品還是服務(wù)，服務(wù)效益如何體現(xiàn)，收入金額如何確定；（2）如果產(chǎn)品需要客戶購買，發(fā)行人是否受托采購相應(yīng)產(chǎn)品，采購價格和銷售價格是否存在差異，以及差異的處理情況。 請保薦機構(gòu)對以上情況進行核查，說明核查方法和內(nèi)容，并發(fā)表核查意見。18、根據(jù)招股書披露，2013年至2015年，公司促銷品業(yè)務(wù)收入分別為51,402.18萬元、43,894.48萬元和44,697.22萬元，占比為82.47%、81.21%和80.71%，占比逐年

14、下降。 請發(fā)行人補充披露：（1）按照各種促銷品銷售的業(yè)務(wù)模式細化披露收入確認政策，詳細說明銷售商品風險或報酬轉(zhuǎn)移的時點，說明促銷品由供應(yīng)商運到客戶指定地點和運到發(fā)行人大型倉庫的收入確認時點是否有區(qū)別，對于采用第三方物流公司運送促銷品的情況，說明收入確認的具體時點；（2）主要業(yè)務(wù)收入占比逐年下降的原因，未來是否會縮小促銷品業(yè)務(wù)，在2013年連續(xù)結(jié)束對兩大客戶業(yè)務(wù)的背景下發(fā)行人2014年和2015年新開拓客戶的收入情況。 請保薦機構(gòu)對以上情況及收入確認真實性進行核查，說明核查方法和內(nèi)容，并發(fā)表核查意見。19、根據(jù)招股書披露，2013年、2014年和2015年，公司促銷服務(wù)業(yè)務(wù)收入分別為7,652.

15、84萬元、6,744.40萬元和9,073.62萬元，占營業(yè)收入的比例分別為12.28%、12.48%和16.38%，促銷服務(wù)業(yè)務(wù)已成為公司重要的收入增長點。 請發(fā)行人補充披露：（1）在一體化收費的情況下，發(fā)行人如何將收入在促銷品銷售和促銷品服務(wù)金額中進行分配，是否有固定的分配原則和比例；（2）電商平臺服務(wù)的一般服務(wù)期限，是否存在跨期，如果使用完工百分比法確認收入，說明完工進度的確認方法，取得的主要外部證據(jù)，以及報告期主要項目的實施及核算情況；（3）報告期內(nèi)發(fā)行人促銷品電商平臺服務(wù)收入占整體服務(wù)收入比從1.37%增加到42.23%，顯著增加是否符合行業(yè)或者業(yè)務(wù)發(fā)展情況，是否和同行業(yè)可比上市公司

16、增長趨勢一致。 請保薦機構(gòu)對以上情況及收入確認真實性進行核查，說明核查方法和內(nèi)容，并發(fā)表核查意見。20、根據(jù)招股書披露，報告期內(nèi)公司綜合毛利率分別為18.97%、24.67%和25.11%。2014年，公司主動調(diào)整經(jīng)營策略，減少承接毛利率較低的業(yè)務(wù)訂單，顯著提升綜合毛利率水平，2015年毛利率相比2014年基本保持穩(wěn)定。公司毛利率的提升主要得益于營銷業(yè)務(wù)毛利率的上漲。 請發(fā)行人補充披露：（1）結(jié)合業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、服務(wù)客戶等變化，披露促銷服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率逐年保持增長的原因，是否符合同行業(yè)上市公司的毛利率水平及變動趨勢；（2）根據(jù)招股書披露，2014年以后發(fā)行人逐年減少貴金屬業(yè)務(wù)，在此種背景下，說明貴金屬

17、業(yè)務(wù)毛利率逐年增長的原因，是否符合業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。 請保薦機構(gòu)和會計師對以上情況進行核查，并發(fā)表核查結(jié)論見。21、根據(jù)招股書披露，2013年、2014年和2015年，公司期間費用分別為9,277.36萬元、8,512.88萬元和8,671.17萬元，占營業(yè)收入比例分別為14.88%、15.75%和15.66%。2014年和2015年，公司期間費用較報告期初有較為明顯的降低。 請發(fā)行人補充披露：（1）報告期內(nèi)各項期間費用的變動情況是否和收入變動情況相匹配，銷售費用逐年下降的原因；（2）報告期內(nèi)特許生產(chǎn)業(yè)務(wù)減少，但是2015年特許費卻有一定增長，說明原因及合理性；（3）招股書中未提供期間費用的同行

18、業(yè)對比情況，請補充。 請保薦機構(gòu)和會計師對期間費用完整性進行核查，并發(fā)表核查意見。22、關(guān)于現(xiàn)金流量情況，請發(fā)行人補充披露：（1）報告期內(nèi)發(fā)行人經(jīng)營性現(xiàn)金流逐年減少且與凈利潤呈反向變化，產(chǎn)生原因及合理性；（2）2014年發(fā)行人現(xiàn)金及等價物增加額為負數(shù)，報告期現(xiàn)金流量的大額變動情況、原因及對各類現(xiàn)金流量的影響，有關(guān)償還債務(wù)、投資建設(shè)的現(xiàn)金支出依據(jù)，與相關(guān)會計科目是否勾稽匹配。 請保薦機構(gòu)和會計師對發(fā)行人現(xiàn)金流量的管理政策及內(nèi)控情況進行核查，并發(fā)表核查意見。 二、信息披露問題23、請保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師說明并披露發(fā)行人各項房屋建筑物產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)的來源、取得方式及取得價格等基本情況，說明前述各項

19、權(quán)利是否存在訴訟、糾紛或其他權(quán)利不確定性情況。24、請保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師說明并披露發(fā)行人及其子公司承租物業(yè)的具體情況，承租的物業(yè)出租方是否有權(quán)出租相關(guān)物業(yè)，相關(guān)房產(chǎn)用途是否符合法律規(guī)定；如無法繼續(xù)租用前述房產(chǎn)對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的影響，說明發(fā)行人租賃相關(guān)物業(yè)是否存在違法違規(guī)風險。25、請保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師說明并披露發(fā)行人各項專利權(quán)利的取得方式及應(yīng)用情況，說明發(fā)行人的各項專利來源和取得過程是否符合法律法規(guī)的規(guī)定，是否存在爭議、糾紛或其他權(quán)利不確定性。26、請保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師說明并披露發(fā)行人是否已為依相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定必須繳納的員工繳納社會保險及住房公積金，說明未繳納員工員工是否違反法律法規(guī)的規(guī)

20、定，發(fā)行人及其子公司是否曾受到相關(guān)行政處罰；說明發(fā)行人及其子公司是否存在欠繳社會保險和住房公積金的情況，如需補繳對發(fā)行人財務(wù)數(shù)據(jù)的影響；說明發(fā)行人部分員工存在第三方繳納情況的原因；說明發(fā)行人是否存在勞務(wù)派遣用工情況，前述用工是否符合勞務(wù)派遣暫行管理辦法等相關(guān)法律法規(guī)的要求。27、請保薦機構(gòu)和發(fā)行人律師說明并披露發(fā)行人及其子公司是否享受稅收優(yōu)惠，說明相關(guān)稅收優(yōu)惠的具體情況，說明發(fā)行人及其子公司是否符合持續(xù)享受相關(guān)稅收優(yōu)惠的條件，量化說明并披露如無法繼續(xù)享受相關(guān)稅收優(yōu)惠對發(fā)行人財務(wù)數(shù)據(jù)的影響。28、根據(jù)招股說明書披露，元隆雅圖經(jīng)歷過四次增資及兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓。2012年8月24日，為激勵管理層、核心技

21、術(shù)人員和部分業(yè)務(wù)骨干，元隆有限同意孫震將元隆有限總計480萬元的出資額按照每一元出資額4.50元的價格分別轉(zhuǎn)讓20位員工。 請發(fā)行人補充披露：（1）歷次增資及轉(zhuǎn)讓的每股價格，說明定價依據(jù)及合理性，是否存在影響公允價值確定的隱藏性條款；（2）第二次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的每股轉(zhuǎn)讓價格，說明員工出資是否為自有資金出資，增資入股的會計處理是否符合企業(yè)會計準則股份支付的相關(guān)規(guī)定，是否存在影響公允價值確定的隱藏性條款。 請保薦機構(gòu)及會計師對以上情況進行核查，并發(fā)表核查意見。29、2013年末、2014年末和2015年末，公司應(yīng)收賬款分別為12,423.82萬元、18,320.70萬元和19,143.03萬元，占流動資

22、產(chǎn)的比例分別為39.87%、63.46%和56.09%，應(yīng)收賬款金額較大。報告期內(nèi)應(yīng)收賬款90%的賬期在6個月以內(nèi)，壞賬準備計提金額占比不到1%。請發(fā)行人補充披露：（1）在收入下降的趨勢下，應(yīng)收賬款保持增長的原因及合理性；（2）各主要客戶應(yīng)收賬款的信用賬期、收款比例，賬期審批需履行的內(nèi)控制度，是否存在到期未足額收回的情況以及對應(yīng)的客戶，以及對待違約客戶的應(yīng)對措施及處理辦法；（3）報告期內(nèi)各種業(yè)務(wù)模式下，應(yīng)收賬款前五名的客戶基本情況，應(yīng)收賬款金額，賬期及占比情況；（4）報告期信用政策是否發(fā)生變化，如發(fā)生變化，請披露變化情況、對公司經(jīng)營和應(yīng)收賬款質(zhì)量的影響。 請保薦機構(gòu)和會計師對以上情況進行核查，

23、并發(fā)表核查意見。30、報告期內(nèi)庫存商品金額占比為50.90%、68.41%和73.85%，占比逐年增加。 請發(fā)行人補充披露：（1）按照各種促銷品銷售的業(yè)務(wù)模式細化披露存貨的歸屬情況，分析存貨規(guī)模是否與自身業(yè)務(wù)模式相符；（2）存貨盤點的范圍，客戶委托存放的促銷品、委托加工生產(chǎn)的異地存放原材料、第三方使用或控制的促銷輔助品等是否納入存貨范圍；（3）庫存商品占比逐年增加的原因，是否存在促銷品滯銷的情況，相關(guān)存貨跌價減值準備計提是否充分。 請保薦機構(gòu)和會計師對以上情況進行核查，說明存貨的真實性、完整性的核查方法、核查內(nèi)容，并發(fā)表核查結(jié)論。31、公司存貨中的原材料主要為貴金屬工藝品業(yè)務(wù)所需的黃金、白銀原

24、料。截至2014年12月31日，公司原材料余額180.90萬元，較2013年末大幅減少。2014年發(fā)行人調(diào)整業(yè)務(wù)模式，削減貴金屬業(yè)務(wù)，至2015年原材料金額基本保持穩(wěn)定。 請發(fā)行人補充根據(jù)主要業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)對存貨及存貨跌價準備進行分類披露，說明報告期內(nèi)貴金屬業(yè)務(wù)計提的存貨跌價準備金額。 請保薦機構(gòu)和會計師對計提充分性進行核查，并發(fā)表核查結(jié)論。32、根據(jù)招股書披露，2014年，公司被認定為高新技術(shù)企業(yè)，2014年至2016年按照15%的稅率征收企業(yè)所得稅。 請發(fā)行人補充披露報告期內(nèi)發(fā)行人研發(fā)投入情況，公司開展的研發(fā)項目情況，研發(fā)人員構(gòu)成情況，說明報告期內(nèi)公司研發(fā)費用規(guī)模的合理性，研發(fā)費用具體構(gòu)成

25、與研發(fā)項目的對應(yīng)關(guān)系。 請保薦機構(gòu)和會計師對發(fā)行人報告期內(nèi)研發(fā)費用會計處理的合規(guī)性進行核查，是否存在為獲得高新技術(shù)資格虛列研發(fā)支出的情況，并說明核查結(jié)論。33、根據(jù)招股書披露，公司通過應(yīng)收賬款貼現(xiàn)提高資金周轉(zhuǎn)效率，減少承接資金占用周期長的訂單。 請發(fā)行人補充披露應(yīng)收賬款貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的會計處理，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是附帶追索權(quán)還是不帶追索權(quán)的，報告期各年應(yīng)收賬款貼現(xiàn)金額及占比情況。 請保薦機構(gòu)和會計師對應(yīng)收賬款貼現(xiàn)的會計處理進行核查，并發(fā)表核查結(jié)論。34、根據(jù)招股書披露，報告期內(nèi)發(fā)行人投資購買了銀行理財產(chǎn)品。 請發(fā)行人進一步說明并披露理財產(chǎn)品投資所履行的決策程序，相關(guān)風險是否充分披露，理財產(chǎn)品收益是否計入非經(jīng)常性損益，相關(guān)會計處理是否符合企業(yè)會計準則的規(guī)定。 請保