通信設(shè)備業(yè)分析報告

1、通信設(shè)備業(yè)分析報告通信設(shè)備業(yè)分析報告2010年7月28日 2目錄目錄1 行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析2 電信運營業(yè)發(fā)展概況3 通信制造業(yè)發(fā)展概況4 手機設(shè)計行業(yè)發(fā)展概況 3國際市場：通信設(shè)備行業(yè)需求驅(qū)動力分析 行業(yè)發(fā)展主要驅(qū)動因素： 基本通信需求驅(qū)動：革命性技術(shù)（固網(wǎng)-移動、1G/2G） 升級需求與技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動：演進(jìn)性技術(shù)（2G/3G技術(shù)等） 競爭性驅(qū)動：電信運營行業(yè)有效競爭、網(wǎng)絡(luò)替代性競爭 發(fā)達(dá)國家市場需求驅(qū)動、競爭性驅(qū)動與技術(shù)性創(chuàng)新驅(qū)動下降，新興市場驅(qū)動力依然較強 宏觀經(jīng)濟因素非行業(yè)發(fā)展的根本驅(qū)動因素，但會對短期發(fā)展產(chǎn)生影響 4國際市場：經(jīng)濟危機對通信設(shè)備行業(yè)的影響邏輯 5發(fā)展中國家：需求驅(qū)動力仍然強

2、勁 低電信普及率、基本通信需求驅(qū)動力仍然強 電信改革的競爭性驅(qū)動力還在增強 網(wǎng)絡(luò)升級的技術(shù)驅(qū)動力開始增強 本土運營商財務(wù)狀況良好 基于戰(zhàn)略利益與業(yè)績增長考慮，跨國運營商減少投資可能性小 金融危機導(dǎo)致收購成本降低，有利跨國運營商收購兼并 發(fā)展中國家通信設(shè)備市場規(guī)模持續(xù)增長（非洲中東、南亞、東南亞仍是主要增長點） 6中國通信設(shè)備政策出現(xiàn)利好 工信部聯(lián)合七部委出臺關(guān)于推進(jìn)光線寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的意見，意見要求：到2011年，光纖寬帶端口超過8000萬，城市用戶接入能力平均達(dá)到8兆比特每秒以上，農(nóng)村用戶接入能力平均達(dá)到2兆比特每秒以上，商業(yè)樓宇用戶基本實現(xiàn)100兆比特每秒以上的接入能力。3年內(nèi)光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建

3、設(shè)投資超過1500億元，新增寬帶用戶超過5000萬。 同時國務(wù)院審議并原則通過關(guān)于2010年深化經(jīng)濟體制改革重點工作的意見，要求制定三網(wǎng)融合試點方案并開展試點，目前試點工作已于2010年4月展開。2010年7月1日備受關(guān)注的三網(wǎng)融合首批試點城市出爐，網(wǎng)絡(luò)寬帶升級已迫在眉睫。 廣電系統(tǒng)的（雙向）數(shù)字化改造：廣電總局為應(yīng)對三網(wǎng)融合并加快有線網(wǎng)絡(luò)向下一代廣播電視網(wǎng)（NGB）演進(jìn)，要求已經(jīng)完成數(shù)字化整體轉(zhuǎn)換的有線網(wǎng)絡(luò)要加快網(wǎng)絡(luò)雙向化改造，尚未完成整體轉(zhuǎn)換的有線網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和改造要直接向雙向化過渡。預(yù)計2010年底，全國大中城市城區(qū)有線網(wǎng)絡(luò)的平均雙向用戶覆蓋率要達(dá)到60%以上；2011年底，大中城市城

4、區(qū)平均雙向用戶覆蓋率要達(dá)到95%以上，其他城市平均雙向用戶覆蓋率達(dá)到50%以上；2012年底，全國城市有線網(wǎng)絡(luò)平均雙向用戶覆蓋率要力爭達(dá)到80%以上。 7目錄目錄1 行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析2 電信運營業(yè)發(fā)展概況3 通信制造業(yè)發(fā)展概況4 手機設(shè)計行業(yè)發(fā)展概況 8運營商：收入逐步回升，較危機前仍有差距 金融危機之初，電信行業(yè)表現(xiàn)出較強的抗風(fēng)險抵御能力；但隨著危機從深度、廣度的延伸擴散，行業(yè)增速于2009年3月觸底，并于全年維持低位增長。進(jìn)入2010年，行業(yè)收入增速從底部回升，截止2010年4月同比增速實現(xiàn)6.81%，創(chuàng)危機以來新高；單月行業(yè)實現(xiàn)收入連續(xù)3個月維持了7%以上的同比增速；究其原因：一、去年基

5、數(shù)相對較低；二、隨著宏觀經(jīng)濟的逐步回暖，營收也從底部震蕩上揚；三、雖固話業(yè)務(wù)持續(xù)萎縮，但移動業(yè)務(wù)3G有望重新領(lǐng)航，寬帶業(yè)務(wù)成為新增動力。2010電信行業(yè)營收逐步回升 9運營商：3G新增用戶超預(yù)期，刺激行業(yè)利好 2009年運營商在提升3G網(wǎng)絡(luò)運營的環(huán)境大規(guī)模投建之際，也大力積極開拓3G用戶，但隨著3G新增用戶的不及預(yù)期，三大運營商均降低了用戶數(shù)發(fā)展目標(biāo)。在2G時代，中國移動在移動業(yè)務(wù)領(lǐng)域的優(yōu)勢難以撼動，3G成為中國聯(lián)通、中國電信提升市場份額改善競爭格局重要業(yè)務(wù)領(lǐng)域：經(jīng)過半年多的營銷推廣，3G新增用戶數(shù)大幅提升，其中中國聯(lián)通5月份新增移動用戶102.3萬戶，首次過百萬；隨著3G推廣的深入，新增用戶

6、有望延續(xù)目前增長態(tài)勢，進(jìn)而有望刺激行業(yè)利好。中國聯(lián)通和中國移動新增3G以及累積3G用戶對比（萬戶） 10消費驅(qū)動，寬帶、增值服務(wù)空間巨大 從運營商角度看，較之固話業(yè)務(wù)的萎縮以及移動業(yè)務(wù)的增長放緩，寬帶業(yè)務(wù)和增值服務(wù)均呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢。中國電信寬帶和增值服務(wù)業(yè)務(wù)分別增長26.6%、32.4%，其中增值服務(wù)占比提升至10.34%；中國移動增值服務(wù)業(yè)務(wù)同比增長13.66%，占比也提升至28.13%；中國聯(lián)通寬帶和增值服務(wù)業(yè)務(wù)分別增長14.01%和17.30%。 （1）寬帶用戶普及較低，提升空間巨大 根據(jù)運營商2009年披露的年報顯示，互聯(lián)網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入762.1億元，同比增長22.25%，遠(yuǎn)高

7、于運營商整體業(yè)務(wù)收入，但占據(jù)其主營的不足10%，有較大的提升空間；且目前我國家庭寬帶用戶普及率僅為21%，較世界發(fā)達(dá)國家依舊有較大的差距，存在較大的增量空間，也是運營商寬帶業(yè)務(wù)快速增長的重要原因之一。 （2）國內(nèi)增值服務(wù)市場規(guī)?？礉q。2009年中國移動增值市場規(guī)模達(dá)1792億元，市場規(guī)模同比增長23.50%，保持了較高的增速。中國移動增值市場規(guī)模高增長，其主要原因有三：首先中國經(jīng)濟在2009年繼續(xù)保持增長態(tài)勢，帶動移動通信消費增長；其次，電信運營商3G業(yè)務(wù)各項推廣措施促進(jìn)移動增值業(yè)務(wù)持續(xù)增長。中國移動發(fā)布Mobile Market軟件商店和Ophone平臺，以此搶占業(yè)務(wù)和終端制高點，中國聯(lián)通強

8、勢推廣“沃”品牌，積極拓展合作伙伴，中國電信著力提升3G終端控制力，三大電信運營商的全業(yè)務(wù)競爭日趨激烈，從用戶、資費和產(chǎn)品三個層面推動了移動增值業(yè)務(wù)的發(fā)展。 11運營商是增值服務(wù)最大受益者 運營商和SP/CP是移動增值產(chǎn)業(yè)里重要的參與者和利益獲得者。2009年運營商從移動增值業(yè)務(wù)市場直接獲得的收入規(guī)模為1660億元，在整體移動增值市場中占比為92.6%。易觀國際（Analysis International）認(rèn)為運營商移動增值業(yè)務(wù)收入的增長主要歸因于近年來移動運營商開始對自營業(yè)務(wù)以及重點增值業(yè)務(wù)加大投入。三大運營商的移動增值業(yè)務(wù)收入占比中，中國移動以80.5%的收入比例占據(jù)絕對領(lǐng)先優(yōu)勢，而中國

9、電信移動增值業(yè)務(wù)收入占比有所增長，預(yù)計后期增長速度較高。進(jìn)入3G，增值服務(wù)業(yè)務(wù)的重要地位突出，收入占比將迅速提升，快速增長態(tài)勢延續(xù)，運營商以及增值服務(wù)商將長期受益。 中國移動增值服務(wù)市場規(guī)模 12目錄1 行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析2 電信運營業(yè)發(fā)展概況3 通信制造業(yè)發(fā)展概況4 手機設(shè)計行業(yè)發(fā)展概況 13國內(nèi)設(shè)備商“三分天下” 借助國內(nèi)3G投建，國內(nèi)設(shè)備商業(yè)績逆市上揚。金融危機影響深遠(yuǎn)，歐洲金融危機影響較重的地區(qū)，主流運營商營收下滑，投資支出放緩，新興國家成主要增長點，國內(nèi)設(shè)備商借助國內(nèi)3700多以3G投資支出業(yè)績逆市上揚，2009年營收實現(xiàn)超越，“三分天下”。 新興市場助推，海外突破，國內(nèi)設(shè)備商實現(xiàn)超越

10、。2009年華為實現(xiàn)營收1491億元，同比增長19%，凈利潤達(dá)183億元（約合26.8億美元），凈利潤率達(dá)到12.2%，較2008年的凈利潤11.5億美元，增幅超過100%。愛立信銷售收入約合1940.48億元，維持了去年的水平；諾基亞西門子銷售收入約1155.32億元，較去年同期大幅下滑18%；阿爾卡特朗訊銷售收入約1398.35億元，同比也下滑10.80%，利潤徘徊在收支平衡左右，華為借助國內(nèi)市場，已超越兩大巨頭，全球排名僅次于愛立信。 主流設(shè)備商2008-2009年營收對比 單位：億元 14投資支出放緩背景下的結(jié)構(gòu)性支出 運營商資本支出整體放緩，但結(jié)構(gòu)性支出凸顯。中國電信是唯一一個201

11、0年投資支出超去年的運營商，其披露將增加在寬帶、增值服務(wù)、綜合資訊服務(wù)的投資，以鞏固在寬帶業(yè)務(wù)上的競爭力，減少在傳統(tǒng)固網(wǎng)電話業(yè)務(wù)的投資；中國聯(lián)通整體投資大幅下降，其中2G網(wǎng)絡(luò)投資削減最為厲害，高達(dá)61.13%，3G網(wǎng)絡(luò)投資支出下降也超過整體下滑水平，但其中增值業(yè)務(wù)和寬帶是亮點，尤其是增值業(yè)務(wù)逆市上漲29.81%；中國移動2G及3G共享占資本開支86%，而2G專用占資本開支14%；其中傳輸方面投資比例從2009年20%左右提高至2010年的24%，絕對金額也從260億提高到300億元，上升15%左右。中國聯(lián)通2010年資本支出分解 15業(yè)務(wù)驅(qū)動需求升級，凸顯光通信主導(dǎo)地位 從光纖通信系統(tǒng)產(chǎn)品分類

12、來看，主要包含光通信設(shè)備、光纖光纜、光器件及光配套器件，其中光通信設(shè)備約占到光通信系統(tǒng)總投資80%左右。光通信設(shè)備目前市場集中比較高，國內(nèi)市場的大部分市場份額為華為、中興及烽火所占有；光纖光纜產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷2000年網(wǎng)絡(luò)泡沫之后的產(chǎn)業(yè)整合，目前市場主要集中在長飛、烽火、中天、亨通等廠商，經(jīng)過2009年產(chǎn)能規(guī)模擴展以及預(yù)制棒核心技術(shù)的引進(jìn)，目前已經(jīng)形成了一定的行業(yè)壁壘；光器件以及相應(yīng)配套設(shè)施目前市場較為分撒，且行業(yè)缺乏芯片核心技術(shù)，運營商目前集中采購有助于先入者份額的提升，正經(jīng)歷技術(shù)升級以及集中度提升的過程。光通信框架結(jié)構(gòu)以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈 16寬帶消費給寬帶數(shù)據(jù)設(shè)備業(yè)帶來契機 17目錄1 行業(yè)發(fā)展環(huán)境分

13、析2 電信運營業(yè)發(fā)展概況3 通信制造業(yè)發(fā)展概況4 手機設(shè)計行業(yè)發(fā)展概況 183G用戶2010年將規(guī)?；鲩L，促進(jìn)手機設(shè)計行業(yè)發(fā)展 2010年3G用戶增長較為樂觀，主要原因有以下幾點： 1、運營商將逐步推出有3G特色的相關(guān)業(yè)務(wù)（豐富的互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容支持、手機應(yīng)用軟件支持、手機終端各行業(yè)應(yīng)用）以吸引用戶使用，而不是僅僅2009年的高速上網(wǎng)的噱頭。用戶體驗度將有一定提升。 2、手機終端價格下降，用戶更換手機頻率加快，智能手機替換普通手機趨勢將持續(xù)。 3、運營商宣傳和營銷力度將持續(xù)加強，2009年開始3G營銷投資明顯增加，2010年運營商仍將采取強勢營銷，廣告效應(yīng)逐步體現(xiàn)；運營商在3G手機推廣方面采取高額

14、補貼對客戶也有一定吸引力。 2010年預(yù)計我國新增3G用戶將達(dá)到7500萬戶，其中一半是新用戶，另一半為原有2G用戶的轉(zhuǎn)移。 從運營商角度來看，實現(xiàn)和手機設(shè)計公司的合作，能使手機應(yīng)用開發(fā)和終端業(yè)務(wù)直接對接，這樣的合作方式使產(chǎn)品有巨大的優(yōu)勢。對市場和應(yīng)用技術(shù)了解得最為透徹的手機設(shè)計公司，經(jīng)歷了多年來在2G和2.5G市場中的積累，勢必將從幕后走到臺前，成為運營商終端定制的重要合作伙伴。 19手機銷售迎來新一輪高峰2008-2012E手機銷售額2G&3G收入份額比較 203G帶來商機，手機設(shè)計業(yè)規(guī)模將繼續(xù)擴大 2009年全年中國廠商出貨3.63億部手機，比2008年增加20%。話音服務(wù)費以及

15、手機平均銷售價格持續(xù)下降，將在未來五年確保中國手機用戶穩(wěn)步增加。 3G牌照的發(fā)放將拉動超萬億投資，從投資結(jié)構(gòu)看，3G網(wǎng)絡(luò)在新業(yè)務(wù)投資力度、產(chǎn)業(yè)鏈整合、網(wǎng)絡(luò)維護(hù)成本等方面的投資比例將出現(xiàn)逐年上升態(tài)勢，其中3G拍照發(fā)放后的三年，3G手機市場規(guī)模分別為1077億元、1163億元、1221億元，并呈逐年遞增的趨勢。 龐大的市場需求和現(xiàn)實的競爭環(huán)境，使中國手機市場新推產(chǎn)品數(shù)量逐年上升，中國手機設(shè)計業(yè)的規(guī)模還將繼續(xù)擴大。 自2004年以后，中國本土的專業(yè)手機設(shè)計公司正迅速崛起，逐漸取代了韓國和中國臺灣的企業(yè)，而且，已有部分公司能夠提供3G手機的解決方案。目前，中國市場活躍著60多家國內(nèi)手機設(shè)計公司，這些公

16、司基本都能提供手機完整設(shè)計方案，多數(shù)公司還能提供無限模塊、手機軟件系統(tǒng)、平臺和應(yīng)用軟件的業(yè)務(wù)。 21市場競爭日趨激烈，行業(yè)面臨挑戰(zhàn) 中國市場競爭環(huán)境惡化，國產(chǎn)手機的生存和發(fā)展危機四起，銷量大幅下滑，企業(yè)盈利每況愈下 隨著國家對手機行業(yè)不規(guī)范行為治理的深入，大量的“野品牌”和黑手機也會逐漸淡出市場，因而使以國產(chǎn)手機廠商為主要業(yè)務(wù)的國內(nèi)手機設(shè)計公司也面臨著新的危機 手機普及率已很高，消費者對新功能和高配置產(chǎn)品有很高的依賴程度，產(chǎn)品更新?lián)Q代周期明顯縮小 手機市場競爭環(huán)境日趨嚴(yán)峻，品牌廠家依靠新機型打擊競爭對手，取得較高利潤率和推動消費需求更新 由于3G手機的研發(fā)需要投入大量的人力和財力，一般的手機設(shè)

17、計公司出于資金實力和風(fēng)險考慮都沒有積極進(jìn)行3G手機的研發(fā)，只有實力較強的國外手機公司和ODM代工廠商重點投入3G手機的研發(fā)，因而3G時代手機的研發(fā)和設(shè)計上他們?nèi)匀粫幱陬I(lǐng)先地位 22行業(yè)龍頭企業(yè)簡介 公司創(chuàng)建于2002年7月，是一家全球領(lǐng)先的無線通訊技術(shù)產(chǎn)品和服務(wù)提供商，專業(yè)從事手機設(shè)計、手機整機業(yè)務(wù)、無線通信、數(shù)據(jù)產(chǎn)品、無線寬帶技術(shù)，無線互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用等產(chǎn)品研發(fā)和服務(wù)，總部位于上海，在北京、深圳、西安、香港、新加坡、日本、印度、越南等地設(shè)有分支機構(gòu)。集團(tuán)產(chǎn)品涵蓋GSM / GPRS / EDGE / WCDMA / HSDPA / HSUPA / CDMA / TD-SCDMA / WIFI等各

18、種移動通訊技術(shù)，MP3 / MP4 / MDTV / GPS / FM / Camera等各種多媒體技術(shù)，以及各種軟件、應(yīng)用和無線互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。龍旗集團(tuán)于2005年5月在新加坡證券交易所主板上市（股票代碼：LONGCHEER） 。2005和2006年連續(xù)入選“中國高科技、高成長 50 強企業(yè)”和 “亞太區(qū)高科技、高成長 500強企業(yè)”。龍旗集團(tuán)龍旗集團(tuán) 23行業(yè)龍頭企業(yè)簡介 公司是國內(nèi)領(lǐng)先的移動通訊企業(yè)，以手機、移動手持終端、無線通訊模塊解決方案為主營業(yè)務(wù)，公司現(xiàn)有員工2500余人。公司總部位于上海，研 發(fā)、生產(chǎn)、運作業(yè)務(wù)都在國內(nèi)。2005年6月在香港聯(lián)交所主板上市(股票代碼：02000.HK)，根據(jù)過往幾年上市公司公布的業(yè)績顯示，以銷售額，純利及股市市值計 算，公司連續(xù)多年在手機設(shè)計行業(yè)排名第一。 根據(jù)ABI調(diào)查報告顯示，公司的無線通訊模塊產(chǎn)品市場份額已占據(jù)國內(nèi)第一，世界第二。希姆通成為手機設(shè)計行業(yè)中