期貨交易制度范文

1、期貨交易制度范文在期貨交易中交易雙方按其買賣期貨合約價(jià)值的一定比率繳納 保證金用于結(jié)算和保證履約下面是 yjbys 小編為大家?guī)淼钠谪浗?易制度歡迎閱讀一、保證金制度：1. 保證金制度的內(nèi)涵及特點(diǎn)在期貨交易中交易雙方按其買賣期貨合約價(jià)值的一定比率繳納保證金用于結(jié)算和保證履約國際市場上保證金制度的特點(diǎn)：(1) 對交易者保證金的要求與其面臨的風(fēng)險(xiǎn)相對應(yīng)(2) 交易所根據(jù)合約特點(diǎn)設(shè)定最低保證金標(biāo)準(zhǔn)并根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn) 狀況進(jìn)行調(diào)節(jié)(3) 保證金的收取分級進(jìn)行分為會員保證金和客戶保證金2. 我國期貨交易保證金制度的特點(diǎn)(1) 對期貨合約上市運(yùn)行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比 率保證金隨交割的臨近而提高(

2、2) 隨著合約持倉量的增大交易所逐步提高交易保證金比例(3) 交易出現(xiàn)連續(xù)漲、跌停板時(shí)相應(yīng)提高交易保證金比例(4) 按結(jié)算價(jià)計(jì)算的連續(xù)若干個(gè)交易日的價(jià)格累積漲、 跌幅達(dá)到 一定程度時(shí)交易所根據(jù)市場情況采取相應(yīng)措施(5) 期貨合約交易異常時(shí)按規(guī)定程序調(diào)整交易保證金的比例二、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度：(1) 對所有賬戶的交易及頭寸按不同品種、 不同月份的合約分別 進(jìn)行結(jié)算并匯總(2) 交易盈虧結(jié)算包括對平倉頭寸盈虧和對未平倉合約浮動盈 虧的結(jié)算(3) 對交易頭寸所占用的保證金進(jìn)行逐日結(jié)算(4) 當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度是通過期貨交易分級結(jié)算體系實(shí)施的 期貨交易所會員 ( 客戶)的保證金不足時(shí)會被要求及時(shí)追加保

3、證 金或者自行平倉 ; 否則其合約將會被強(qiáng)行平倉三、漲、跌停板制度：1. 漲、跌停板制度的內(nèi)涵 期貨合約在一個(gè)交易日中的價(jià)格波動不得高于或者低于規(guī)定的 漲、跌幅度超過的報(bào)價(jià)視為無效報(bào)價(jià)不能成交漲、跌停板制度的實(shí)施減少了價(jià)格波動幅度為保證金制度和當(dāng) 日無負(fù)債結(jié)算提供了條件2. 我國期貨漲、跌停板制度的特點(diǎn) 我國期貨市場每日價(jià)格波動限制設(shè)定為上一交易日結(jié)算價(jià)的一 定百分比交易所對漲、跌停板的調(diào)整一般具有以下特點(diǎn)：(1) 新上市的期貨合約其漲、 跌停板幅度一般為合約規(guī)定漲、 跌 停板幅度的 2 倍或 3 倍(2) 當(dāng)同方向連續(xù)漲、 跌停板遇國家法定長假或交易所認(rèn)為市場 風(fēng)險(xiǎn)明顯變化時(shí)交易所可以根據(jù)市

4、場風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整其漲、跌停板幅度(3) 對同時(shí)適用交易所規(guī)定的兩種或兩種以上漲、 跌停板情形的 其漲、跌停板瑋高值出現(xiàn)漲、跌停板時(shí)的措施：以漲跌停板價(jià)格成交時(shí)成交撮合 實(shí)行平倉優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的愿則 ; 連續(xù)出現(xiàn)漲 ( 跌) 停板單邊無連續(xù) 報(bào)價(jià)時(shí)實(shí)行強(qiáng)制減倉四、持倉限額及大戶報(bào)告制度：1. 持倉限額及大戶報(bào)告制度的內(nèi)涵及特點(diǎn) 持倉限額制度是指交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額 ; 大戶報(bào)告制度是指當(dāng)交易所會 員或客戶某品種、 某合約持倉達(dá)到交易所規(guī)定的持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)時(shí)向交 易所報(bào)告國際市場上持倉限額及大戶報(bào)告制度的特點(diǎn)：(1) 根據(jù)不同期貨品種及合約的具體情況和市場

5、風(fēng)險(xiǎn)狀況制定 和調(diào)整限額和報(bào) 標(biāo)準(zhǔn)(2) 臨近交割時(shí)持倉限額及持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)低(3) 只針對投機(jī)頭寸套保頭寸、 套利頭寸和風(fēng)險(xiǎn)管理頭寸可向交 易所申請豁免2. 我國期貨持倉限額及大戶報(bào)告制度的特點(diǎn)(1) 交易所根據(jù)具體情況分別確定每一品種每一月份的限倉數(shù) 額及大戶報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)(2) 投機(jī)頭寸達(dá)持倉限量 80%以上時(shí)會員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告 資金情況、頭寸情況等(3) 市場總持倉量不同適用的持倉限額及持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)不同(4) 按照合約在交易過程中的不同時(shí)期確定不同持倉限額(5) 期貨公司會員、非期貨公司會員、一般客戶適用不同標(biāo)準(zhǔn)五、強(qiáng)行平倉制度：1. 強(qiáng)行平倉制度的內(nèi)涵 按有關(guān)規(guī)定對會員或客戶的持倉實(shí)行

6、平倉的一種強(qiáng)制措施目的 是控制期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)行平倉的兩種情形：(1) 因賬戶交易保證金不足而實(shí)行強(qiáng)行平倉(2) 因會員(客戶) 違反持倉限額制度而實(shí)行強(qiáng)行平倉2. 我國期貨強(qiáng)行平倉制度的規(guī)定 出現(xiàn)下列情形之一交易所實(shí)行強(qiáng)行平倉：(1) 會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零未能在規(guī)定時(shí)限補(bǔ)足(2) 客戶或會員持倉量超過限倉規(guī)定(3) 因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉處罰(4) 根據(jù)交易所緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉(5) 其他 執(zhí)行過程：通知、執(zhí)行及確認(rèn) ( 先自行平倉、未完成則強(qiáng)行平倉 )六、信息披露制度： 指期貨交易所按照有關(guān)規(guī)定公布期貨交易信息的制度期貨交易所應(yīng)當(dāng)以適當(dāng)方式發(fā)布下列信息：即時(shí)行情、持倉量和成交量排名

7、情況、 期貨交易所交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則規(guī)定的其他信 息期貨交易所應(yīng)編制交易周報(bào)、 月報(bào)、年報(bào)并及時(shí)公布 ; 對于交易、 結(jié)算、交割資料保存年限不少于 20 年第三節(jié)期貨交易流程一、開戶： 投資者應(yīng)選擇一個(gè)具備合法代理資格、信譽(yù)好、資金安全、運(yùn) 作規(guī)范、收費(fèi)比較合理的期貨公司在我國由中國期貨保證金監(jiān)控中心 有限責(zé)任公司 (簡稱監(jiān)控中心 ) 負(fù)責(zé)客戶開戶管理的具體實(shí)施工作開戶流程：(1) 申請開戶可分為自然人客戶和法人客戶(2) 閱讀期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書并簽字確認(rèn)(3) 簽署期貨經(jīng)紀(jì)合同書(4) 申請交易編碼并確認(rèn)資金賬號 交易編碼是客戶和從事自營業(yè)的交易會員進(jìn)行期貨交易的專用 代碼由 12 位數(shù)字

8、構(gòu)成前 4 位為會員號后 8 位為客戶名監(jiān)控中心應(yīng)為每一客戶設(shè)立統(tǒng)一的開戶編碼并建立統(tǒng)一開戶編 碼與客戶在各期貨交易所交易編碼的對應(yīng)關(guān)系二、下單：1. 常用交易指令(1) 市價(jià)指令指按當(dāng)時(shí)市價(jià)即刻成交一旦下達(dá)不可更改或撤銷(2) 限價(jià)指令指執(zhí)行時(shí)須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交下達(dá)時(shí) 必須指明具體價(jià)位(3) 停止限價(jià)指令指當(dāng)市價(jià)達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)即 變?yōu)橄迌r(jià)指令予以執(zhí)行(4) 止損指令指當(dāng)市場價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)即 變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行(5) 觸價(jià)指令指當(dāng)市場價(jià)格達(dá)到指定價(jià)位時(shí)以市價(jià)指令予以執(zhí) 行與止損指令區(qū)別在于： 其預(yù)先設(shè)定的價(jià)位不同 ; 止損指令用于平 倉觸價(jià)指令用于開

9、倉(6) 限時(shí)指令指要求在某一時(shí)間段內(nèi)執(zhí)行的指令否則自動取消(7) 長效指令指除非成交或由委托人取消否則持續(xù)有效的交易 指令(8) 套利指令指同時(shí)買入和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指 令(9) 取消指令要求將某一指定指令取消的指令2. 指令下達(dá)方式(1) 書面下單(2) 電話下單(3) 網(wǎng)上下單三、競價(jià)：1. 競價(jià)方式(1) 公開喊價(jià)方式：連續(xù)競價(jià)制 ( 歐美期貨市場 )與一節(jié)一價(jià)制 ( 日本 )(2) 計(jì)算機(jī)撮合成交 ( 國內(nèi)期貨交易所 ) ：價(jià)格優(yōu)先與時(shí)間優(yōu)先 撮合成交價(jià)等于買入價(jià) (bp) 、賣出價(jià) (sp) 和前一成交價(jià) (Cp) 三 者中居中的一個(gè)價(jià)格開盤集合競價(jià)由集合競價(jià)產(chǎn)生在每一交易日開始前 5 分鐘內(nèi)進(jìn) 行采用最大成交量原則 ; 在開盤集合競價(jià)中未成交的申報(bào)單自動參與 開始后的競價(jià)交易2. 成交回報(bào)與確認(rèn) 客戶對結(jié)算單有異議下個(gè)交易日開市前書面提出四、結(jié)算：1. 結(jié)算的概念與結(jié)算程序 結(jié)算是指根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價(jià)格對交易賬戶的交易盈 虧狀況進(jìn)行的資金清算和劃轉(zhuǎn)期貨交